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ECONOMIA

Con el 50% de los ingresos destinados al alquiler, el FMI reclama más ajuste en vivienda

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En Argentina, los datos oficiales evidencian una profunda crisis habitacional: más de un tercio de los hogares enfrenta condiciones deficientes, mientras que 10 millones de personas dependen del alquiler, destinando más del 50% de sus ingresos a este gasto.

La letra pequeña del Staff Report del Fondo Monetario Internacional, en sus más de cien páginas, deja claro que la crisis habitacional no está dentro de las prioridades del Gobierno nacional, especialmente debido a que el ajuste fiscal más severo implica recortes en políticas públicas esenciales como vivienda, salud y educación.

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Crisis habitacional: ¿el mercado inmobiliario desregulado agrava la situación de los inquilinos en Argentina?

Recientemente, el presidente Javier Milei afirmó que, con la recuperación del ingreso, «se están comprando bienes durables, como propiedades y autos». No obstante, según un relevamiento de Moiguer, 6 de cada 10 personas de clase media aseguran que no logran mejorar económicamente, y el 45% cree que nunca podrá comprarse una casa propia.

La Encuesta Inquilina Nacional reveló que el 65% de los inquilinos tiene deudas relacionadas con tarjetas de crédito, alimentos y alquiler. Cuando se les preguntó sobre la regulación del precio de los alquileres, el 77% de los inquilinos expresó su apoyo a una intervención estatal, mientras que el 88% previó dificultades para pagar el alquiler en los próximos meses.

Así las cosas, el cierre de la Secretaría de Desarrollo Territorial, Hábitat y Vivienda dejó paralizadas más de 100.000 viviendas y eliminó programas de acceso a la vivienda y obras de infraestructura básica.

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FMI y el ajuste en vivienda: las reformas que desregulan el mercado inmobiliario en Argentina

En el Staff Report del Fondo Monetario Internacional (FMI), que acompaña el acuerdo de nueva deuda con el Gobierno argentino, se destaca que «las primeras reformas en los mercados de productos, incluyendo las industrias y servicios de red (como los viajes aéreos y terrestres) y el mercado de alquileres, ya están generando una mayor competencia y dinamismo».

El informe resalta la necesidad de «mayores esfuerzos por desregular la economía y fomentar la competencia», lo que, según el FMI y a raíz de las políticas implementadas por el gobierno, ya está comenzando a influir en la formación de precios en sectores clave, como el inmobiliario.

«El endeudamiento del país puede impactar negativamente en el financiamiento de políticas públicas esenciales como las de salud, vivienda y educación«, alertó un comunicado de la Asociación Civil por la Igualdad y la Justicia (ACIJ) al analizar la decisión del Poder Ejecutivo de suscribir un nuevo acuerdo con el FMI, tras el mega endeudamiento de 2018.

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Un comunicado de la Asociación Civil por la Igualdad y la Justicia (ACIJ), al analizar la decisión del Poder Ejecutivo de suscribir un nuevo acuerdo con el FMI tras el megaendeudamiento de 2018, advirtió que «el endeudamiento del país puede impactar negativamente en el financiamiento de políticas públicas esenciales como las de salud, vivienda y educación».

Según advirtieron luego de aprobar la toma de más deuda mediante el Decreto de Necesidad y Urgencia 179/2025, «la falta de transparencia es inaceptable, ya que sus efectos pueden influir en el ejercicio de los derechos por parte de las generaciones presentes y futuras».

Desigualdad en el acceso a la vivienda: ¿el boom inmobiliario responde a la demanda real?

En este contexto, los datos destacan la grave crisis habitacional que atraviesa el país y subrayan la urgencia de implementar políticas públicas, en contraste con el retiro total del Estado que se ve reflejado en el acuerdo con el Fondo Monetario Internacional. Según cifras oficiales, en 2022, el 35% de los hogares presentaba al menos un tipo de privación, ya sea patrimonial o corriente.

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 Así lo indicó el Índice de Privación Material de los Hogares (IPMH), publicado este mes, que caracteriza las condiciones materiales de vida de los hogares, incluyendo la calidad de pisos, techos y condiciones sanitarias.

De este modo, la Ciudad de Buenos Aires registró el menor porcentaje de hogares con insuficiencia patrimonial (14,1%), mientras que Santiago del Estero presentó el mayor (56,4%).

En complemento, un diagnóstico realizado por las organizaciones CIPPEC, TECHO y ACIJ, que analiza la evolución de la situación habitacional en las últimas cuatro décadas, señaló que uno de cada tres hogares carece de condiciones adecuadas, principalmente por la falta de servicios básicos y situaciones de hacinamiento.

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En las principales ciudades, se registró una expansión inmobiliaria 1,5 veces mayor que el crecimiento real de la población, evidenciando un «boom inmobiliario» que no responde a la demanda habitacional efectiva.

125.000 viviendas paralizadas y una crisis habitacional creciente

Sobre este punto, desde la Fundación Tejido Urbano señalaron que, si bien en algunas jurisdicciones se observa una recuperación del mercado de compraventa vinculada a la reapertura del crédito hipotecario —aún incipiente y concentrado— y al aumento de las escrituras (CABA: +94%; PBA: +58,5%), esta mejora no se traduce de manera homogénea en un mayor acceso a la vivienda, ya que el rebote de los precios y costos podría excluir a los sectores medios y bajos.

Asimismo, advirtieron sobre un cambio en las condiciones de acceso, marcado por un «mayor esfuerzo individual» en un contexto de ausencia de planificación estatal. «En todos los programas lanzados se observa un mayor requerimiento de esfuerzo previo por parte de las familias: ahorro anticipado, lotes propios, ingresos más altos, entre otros requisitos«, indicaron.

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A este escenario se suma el deterioro de las políticas públicas orientadas a garantizar el acceso a la vivienda. En particular, la decisión del gobierno nacional de cerrar la Secretaría de Desarrollo Territorial, Hábitat y Vivienda implicó 400 despidos directos y miles de despidos indirectos, además de paralizar unas 125.000 viviendas.

Asimismo, se suspendieron programas de acceso a la vivienda y obras de infraestructura básica, lo que podría derivar en futuros litigios contra el Estado por el incumplimiento de compromisos asumidos tanto a nivel local como internacional.

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ECONOMIA

El precio del dólar que pactan inversores en el mercado de futuros, tras histórica condena a Cristina Kirchner

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El precio del dólar está nuevamente bajo el foco del mercado tras la ratificación de la Corte Suprema a la condena por corrupción a la ex Presidenta de la Nación, Cristina Fernández de Kirchner, y el impacto de la medida en los planes del oficialismo en el Congreso.

La noticia es que, por el momento, la inquietud no se está trasladando por completo a la City, con un mercado de futuros en el que la cotización del tipo de cambio se mantuvo con cierta calma -incluso con contratos a la baja-, en medio del impacto político. La explicación es que están pesando en mayor medida los acuerdos del Gobierno desde el plano financiero.

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Este miércoles, el Banco Central anunció que sumó u$s2.000 millones a las reservas a través de operaciones de pase pasivo (REPO) con la colocación de títulos BOPREAL Serie 1D a siete bancos internacionales. 

Esto se suma a otras medidas anunciadas por el Gobierno, en el marco de la «Fase 3» del programa de liberación del mercado cambiario iniciado a mediados de abril pasado, en el que se estableció una banda de flotación para el precio del dólar mayorista entre los $1.000 y $1.400, con un ajuste mensual del 1%. 

En concreto, en el mercado de opciones y futuros del Matba Rofex, este miércoles, en la primera rueda tras la sentencia judicial, las operaciones para el dólar mayorista a diciembre que viene se realizaron a un precio de $1.350, lo que representó un descenso de 4 pesos respecto al valor transado en la jornada previa.

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Por lo tanto, se está aguardando en la plaza cambiaria que el billete estadounidense avance desde ahora hasta fin de año alrededor de 14%. 

Precio de dólar futuro negociado a distintos períodos este miércoles.

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De hecho, para las transacciones de dólar futuro para todos los meses del 2025 se registraron bajas en la jornada, que llegaron al 0,5%. Por ejemplo, para fines del corriente junio se negoció a $1.199, para fines de julio a $1.228,5 y para agosto se consensuó a $1.253.

Incluso, los $1.350 negociados en la plaza de futuros para diciembre coincide con los datos arrojados por el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), publicado a inicios de mes por el Banco Central, en el que fueron encuestados unos 40 economistas para conocer sus pronósticos de cotización de tipo de cambio e inflación, para los próximos meses.

En este informe se espera que el precio del dólar mayorista se ubique en diciembre a $1.300, que representa 22 pesos menos frente a las estimaciones previstas en la encuesta anterior, donde se esperaban $1.322.

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«Es posible que el mercado descarte, por ahora, saltos significativos de la cotización y asuma una conducta de prudencia, con bajo volumen de negocios y precios que se adaptan a lo que vale el precio de contado», opina a iProfesional Gustavo Quintana, analista de PR Cambios.

Por su parte, Francisco Díaz Mayer, analista de ABC Mercado de Cambios, suma: «Creo que puede llegar a empezar a moverse el precio del dólar un poco más cerca de las elecciones, cuando comienza a haber un poco más de ruido. En concreto, hoy se está arbitrando contra la tasa de interés, está tranquilo».

Precio de dólar para los próximos meses

Por el momento, pesa en el mercado la tranquilidad por las medidas anunciadas por el Gobierno el lunes pasado, cuya finalidad es buscar «fortalecer» la estabilidad monetaria y las reservas internacionales. 

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Para ello, el Ministerio de Economía incorporará una modalidad de suscripción de títulos públicos en dólares a partir de junio de 2025, con un límite mensual de u$s1.000 millones, eliminando restricciones para no residentes. 

Además, el Banco Central hizo este miércoles su segunda licitación de su programa de REPOs con bancos internacionales, con una emisión adicional de hasta u$s2.000 millones. 

En el ámbito monetario, la entidad monetaria comunicó que avanzará en la reducción de pasivos contingentes, incluyendo la recompra de contratos de puts sobre títulos del Tesoro y la emisión de la Serie 4 del BOPREAL para resolver desequilibrios cambiarios. 

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Asimismo, se concretará el reordenamiento tras el vencimiento de las Letras Fiscales de Liquidez (LEFI), reemplazándolas por LECAPs en el mercado secundario, entre otras medidas anunciadas.

En este sentido, iProfesional le consultó a algunos analistas por qué el aspecto financiero está pesando más hoy en la City que las tensiones políticas derivadas de la sentencia judicial contra Cristina Fernández de Kirchner. 

«Primero, creo que la coyuntura política para el mercado, en general, es favorable, aportando mayor oferta de divisas por el lado financiero. En principio, la noticia política reduce las chances de la vuelta del populismo y afianza la oportunidad de continuidad de un modelo más promercado, que incrementa la posibilidad del ingreso de capitales«, reflexiona Sebastián Menescaldi, economista y director asociado de Eco Go.

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En segundo lugar, a nivel coyuntural que genera tranquilidad en el mercado cambiario, este analista considera que se observa un incremento de la liquidación agrícola estacional por la finalización de la rebaja de los derechos de exportación. 

«Además, no hay que dejar de marcar que el tipo de cambio tuvo una suba importante a fin de mes pasado, siendo hoy el nivel promedio de junio de 3,5% superior al de mayo», acota Menescaldi.

Por su parte, Fernando Baer, economista de la consultora Quantum, sentencia: «Por el momento, lo político no pesa, y en la tranquilidad en el precio del dólar para fin de año en el mercado de futuros siguen siendo los fundamentos económicos. A ello se le suman las divisas que entraron del FMI y otros organismos. Además, las medidas recientes del BCRA y el Tesoro indican que, posiblemente, vamos a ver un mayor balance de dólares que de pesos en la economía».

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En definitiva, este experto considera que esta situación «ayuda» a reducir expectativas de devaluación y, por ende, las actuales tasas en pesos siguen siendo atractivas.-

 

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ECONOMIA

Famoso economista se le planta a la City y le advierte: «El dólar no está atrasado»

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En medio de un contexto en que el precio del dólar se encuentra estable desde el levantamiento del cepo a los individuos de mediados de abril pasado, el economista Aldo Abram indica a iProfesional que el billete estadounidense «no está atrasado».

«Si nadie lo está manejando, el valor del dólar, le guste a la gente que le guste y a la que no le guste también, es el que vale y lo que se refleja en el mercado libre», detalla el director de la Fundación Libertad y Progreso, a este medio.

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El argumento que sostiene para sostener esta frase es que el Banco Central no está interviniendo en el mercado y, a la vez, tampoco se está observando una gran demanda de divisas por parte de los ahorristas.

«Si alguien piensa que está atrasado el precio del dólar, ¿por qué no lo está comprando para ganar una diferencia cuando salte de valor?», pregunta este economista.

¿Está atrasado el precio del dólar?

La polémica se plantea en un momento en que varios analistas sostienen que el billete estadounidense se encuentra barato, debido a que los precios de los bienes y servicios nacionales están quedando «caros» al compararlos con sus valores en el exterior.

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Asimismo, si se compara el precio del dólar libre, a montos actuales, de los últimos 10 años, el resultado es que ahora se ubica en los niveles más bajos.

Por ejemplo, el máximo registrado por el blue fue en octubre de 2020, en plena crisis desatada por la pandemia, debido a que su valor presente ajustado por inflación es de un equivalente de $4.060.

Es decir, ese «techo» alcanzado es 240% más alto que el precio actual, cercano a los $1.200.

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Incluso, el precio más alto que alcanzó el dólar blue durante la gestión de Javier Milei como Presidente fue en julio del año pasado, cuando llegó a un valor nominal de $1.500, que representa un valor actualizado de $1.900.

Cabe recordar que desde mediados de abril pasado rige una banda de flotación del billete estadounidense entre un piso de $1.000 y un máximo de $1.400, que se ajusta 1% por mes y en la que el Banco Central no tiene obligación de intervenir.

Al respecto, Abram indica que «no tiene mucho sentido hablar de dólar atrasado en un mercado en el cual no se ve un Banco Central que esté vendiendo dólares para sostenerlo bajo. Al contrario, el Gobierno va a tener que empezar a comprar divisas, en algún momento, para pagar la deuda afuera».

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Para finalizar: «En resumen, el dólar no está atrasado, es lo que vale el dólar en el mercado, e invitaría a los que piensen que lo está a que salgan a comprar divisas, porque, en todo caso, es su oportunidad de hacer un gran negocio». 

Precio de dólar con posibilidad de suba

Ahora bien, con la incertidumbre electoral de los próximos meses y la finalización de la temporada alta de la liquidación de divisas del campo, puede esperarse una corrección al alza en el precio del dólar.

«La incertidumbre electoral puede generar presiones al alza en el tipo de cambio de mercado, más allá que ahora está muy equilibrado, aunque no creo que este incremento sea relevante antes de las elecciones, cuando más gente trate de cubrirse ante un posible resultado que no sea tan favorable para el Gobierno», opina Abram a iProfesional.

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Incluso, este economista sostiene que el Banco Central, en la actualidad, «no requiere comprar más divisas» para incrementar a las reservas, algo que también salieron a advertir algunos analistas.

Sobre todo, porque el fortalecimiento de las arcas del BCRA era una exigencia que puso el Fondo Monetario Internacional (FMI) en el último acuerdo firmado con el Gobierno, en el que recibió en abril alrededor de u$s20.000 millones.

«El Banco Central, la verdad, no necesita comprar más divisas, tiene reservas netas positivas, aún restando los depósitos del Gobierno en dólares. Por lo que tiene toda la capacidad como para poder manejar la política monetaria. Así, dado que el mercado es único y libre, una vez que se determina el valor del peso con la política monetaria, es lo relevante para determinar el rumbo de la inflación», concluye Abram a iProfesional.

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ECONOMIA

Cuánta plata ganás si hacés trabajar los dólares en estos bancos o billeteras virtuales

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La liberación del cepo cambiario, anunciada por el gobierno de Javier Milei, marcó un claro antes y después para los ahorristas. Puntualmente en la forma de comprar dólares, una práctica que históricamente implicaba largas filas en bancos, trámites engorrosos y restricciones o someterse a posibles peligros al adquirirlos con «arbolitos«-, se transformó en una tarea sencilla que puede realizarse desde el celular en cuestión de minutos con unos clics.

Hoy, con el mercado cambiario más accesible, los ciudadanos no solo buscan adquirir divisas para proteger sus ahorros, sino también generar ganancias inmediatas a través de inversiones en dólares.

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Billeteras digitales: ¿cuál es la mejor opción para hacer rendir los dólares?

Sin embargo, la pregunta que resuena entre los usuarios es: ¿dónde invertir esos dólares para obtener el mejor rendimiento? Entre billeteras virtuales y bancos tradicionales, las opciones son variadas, pero no todas ofrecen las mismas tasas de interés ni condiciones. Además de incluir a más del 60% de los argentinos al sistema de bancarización, según informó el Banco Central de la República Argentina (BCRA), las billeteras virtuales revolucionaron la forma de los argentinos de gestionar sus finanzas, ofreciendo alternativas digitales para comprar dólares MEP y generar intereses a través de fondos comunes de inversión (FCIs). Estas opciones destacan por su accesibilidad, liquidez y facilidad en su uso, pero los rendimientos varían significativamente entre ellas.

Ualá se posiciona fuertemente el segmento con su FCI Ahorro Dólares, un fondo que invierte en activos de renta fija y ofrece un rendimiento anual estimado en 6% (TNA). Según informa la propia plataforma, esto no garantiza la tasa, ya que está ligada al desempeño del fondo, pero su atractivo radica en la baja barrera de entrada, donde solo se requiere un dólar como inversión mínima. La liquidez es T+1, lo que significa que los fondos están disponibles en 24 horas, ideal para quienes buscan un balance entre retorno y flexibilidad.

Tras su podio se ubica Mercado Pago, la billetera virtual líder en transacciones en el país, que ofrece su FCI Mercado Fondo con una tasa de interés anual del 2,64%. Este fondo, que también invierte en instrumentos de renta fija, requiere un mínimo de 1 dólar y proporciona liquidez inmediata (T+0), permitiendo a los usuarios disponer de su dinero al instante. Aunque su tasa es más baja que la de Ualá, la acreditación diaria de intereses y la simplicidad de la plataforma la convierten en una opción a considerar para quienes priorizan la disponibilidad inmediata.

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Luego está Prex que, si bien no es tan conocida en el país, ganó mucho terreno en los últimos años ofreciendo una cuenta remunerada en dólares con un rendimiento anual del 2% (TNA). Al igual que el caso anterior, la liquidez es inmediata, pero sí se requiere generar al menos unos u$s0,01 diarios en intereses para que sea operativo.

IOL (Invertir Online) funciona como una billetera, pero es más conocida como una plataforma de inversión, y también paga un 2% anual en su cuenta remunerada en dólares. Esta no solicita un monto mínimo de inversión y los intereses se acreditan diariamente con liquidez inmediata. Aunque el retorno es modesto en comparación con los anteriores, es una opción atractiva para los usuarios que buscan una alternativa digital con rendimientos estables y sin restricciones de acceso.

Y, en primer lugar, superando a los anteriores, se ubica Lemon Cash con su Lemon Earn, con un rendimiento estimado de hasta 7% anual, convirtiéndose en la opción que más rinde para aquellos usuarios que utilizan criptomonedas y aceptan el riesgo extra que implica usar stablecoins en lugar de dólares físicos. Pero, en caso contrario el ahorrista prefiere manejarse en el mercado de dólares tradicionales, Ualá sigue siendo la opción más rentable.

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En concreto, más allá de las características de cada caso, el ranking queda así:

  • Lemon Cash: 7%
  • Ualá: 6%
  • Mercado Pago: 2,6%
  • Prex: 2%
  • IOL: 2%

Cuánto rinden los dólares en los bancos

Los bancos tradicionales, aunque para algunos resultan menos ágiles que las billeteras virtuales, siguen siendo una opción confiable para quienes buscan tasas fijas y seguridad garantizada. Allí, Supervielle destaca como el banco con la mejor oferta en dólares, ofreciendo un plazo fijo a 12 meses con una tasa del 5,5% anual. Aunque se requiere inmovilizar los fondos durante un año, convirtiéndola en una opción más rígida que las billeteras virtuales, Supervielle también ofrece una cuenta remunerada en dólares al 2% anual (TNA) con disponibilidad inmediata para quienes necesitan liquidez sin sacrificar rendimiento.

El Banco Macro compite de cerca con su Fondo Pionero Money Market Dólar, que rinde un 1.858% anual, y un plazo fijo a 12 meses al 5.17% anual (TNA). Aunque no se detalla un monto mínimo para el plazo fijo, el fondo requiere una inversión inicial baja, similar a los FCIs de billeteras. Le sigue el Banco Nación, una de las entidades más utilizadas por los argentinos, que ofrece un plazo fijo en dólares al 5% anual para 12 meses y se realiza online o del 2,25% si se hace en una sucursal.

Por último, BBVA propone un plazo fijo en dólares con tasas que varían según el plazo: 4,5% anual (TNA) para 9-12 meses, 1% anual para 30 días, o 4,5% anual para 180 días. Este producto requiere un mínimo de u$s1.000, lo que lo hace menos accesible para los pequeños ahorristas en comparación con otras opciones.

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El ranking de los bancos relevados, quedaría así:

  • Supervielle: 5,5%
  • Banco Macro: 5,1%
  • Banco Nación: 5%
  • BBVA: 4,5%

Entonces, Ualá se posiciona como la billetera virtual más conveniente para generar ganancias con dólares, con un rendimiento estimado del 6% anual y con un mínimo de inversión de 1 dólar. Mientras que entre los bancos tradicionales, Supervielle resulta la mejor alternativa gracias a su plazo fijo del 5,5% anual a 12 meses, que garantiza una tasa fija y seguridad, complementada con su cuenta remunerada al 2% para los usuarios que necesitan disponibilidad inmediata.



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