Las carteras de los grandes jugadores de Wall Street no son un detalle de color: suelen funcionar como un mapa de consensos y, a veces, como un radar de tensiones. Cuando varios referentes coinciden en los mismos nombres, el mensaje puede ser doble. Por un lado, aparece una tesis compartida sobre crecimiento, riesgos y precios relativos. Por otro, se abre la pregunta incómoda: si todos están parados del mismo lado, ¿qué ocurre si el mercado obliga a desarmar posiciones al mismo tiempo?

En Estados Unidos existe una ventana regulatoria que permite mirar, con cierto rezago, parte de esos movimientos: los formularios 13F. No muestran toda la historia —faltan derivados, coberturas y algunas estrategias—, pero sí dejan una fotografía útil de posiciones accionarias relevantes. Esa foto, leída con contexto, ayuda a distinguir apuestas estructurales de rotaciones tácticas.

El atractivo de este enfoque es que obliga a ir más allá del titular de moda. En lugar de perseguir el ruido del día, permite observar qué sectores concentran la convicción de inversores que mueven volúmenes enormes y que, por su escala, influyen en precios, narrativa y flujos. En esa lectura, la inteligencia artificial aparece como eje central, aunque no de manera lineal: el debate se traslada al costo del capital, al ciclo de inversión y a la velocidad con la que se materializa el retorno.

Con esa brújula, la oportunidad no siempre está en «la acción que subió más», sino en identificar dónde el mercado castiga una inversión hoy por prometer resultados mañana, o dónde se esconde valor relativo en sectores menos glamorosos. A la vez, la misma información sirve para medir riesgos: concentración, trades muy populares y puntos de inflexión que pueden gatillar correcciones bruscas cuando la expectativa se vuelve demasiado exigente.

Separando las señales del ruido

Desde Delphos señalaron que el valor no está solo en el listado de acciones, sino en entender la filosofía de inversión detrás de cada gestor. Por eso, decidieron limitar el análisis a carteras de inversores institucionales cuyos movimientos pueden impactar en los mercados cuando se conocen. Entre los nombres observados mencionaron a Duquesne Family Office (Stanley Druckenmiller), Berkshire Hathaway (Warren Buffett & Co.), Baupost Group (Seth Klarman), Appaloosa Management (David Tepper), Pershing Square Capital Management (Bill Ackman), Citadel Advisors (Ken Griffin), Bridgewater Associates (Ray Dalio & Co.), Soros, Point72 Asset Management (Steve Cohen) y Millennium Management (Israel Englander & Co.).

Los especialistas del bróker detallaron que, para contextualizar los movimientos, agruparon a esos gestores en tres familias según estilo y sensibilidad macroeconómica. En un extremo ubicaron a Berkshire, Baupost y Pershing Square como inversores de alta convicción, foco «value» y portafolios relativamente concentrados, capaces de sostener posiciones por varios años. En otro, a Duquesne, Appaloosa y Soros como gestores con enfoque macro pero sin descuidar la selección bottom-up, con un período de inversión que suele concentrarse entre dos y cuatro trimestres y una rotación trimestral que puede llegar al 30/50%, por lo que el 13F publicado (con rezago de alrededor de 45 días) puede no reflejar la cartera vigente. Y, como tercer bloque, a Citadel, Point72 y Millennium como plataformas multiestrategia que tienden a buscar alfa no correlacionado, control de riesgo extremo y múltiples estrategias.

Para Delphos, esa segmentación importa por una razón práctica: no todo movimiento tiene el mismo significado. En carteras concentradas, una entrada o salida suele responder a una tesis elaborada durante meses, y por eso cada cambio pesa más. En gestores más tácticos, la rotación puede ser elevada y la foto de un trimestre puede quedar desactualizada con rapidez. Aun así, subrayaron, los temas estructurales que se construyen trimestre tras trimestre sí resultan reveladores.

También dejaron una advertencia metodológica: Bridgewater realiza gestión macro, pero sus grandes posiciones pueden no aparecer en el 13F. Y en los multiestrategia, las señales individuales pueden ser ruidosas, justamente porque combinan muchas estrategias a la vez. En ese marco, los expertos de la sociedad de bolsa explicaron que lo más útil es mirar el agregado: solo los movimientos masivos y consistentes aportan una señal analítica robusta, mientras que los cambios pequeños suelen decir poco.

Amazon divide, Meta se recarga y Micron sube por el cuello de botella

Del análisis agregado, Sus analistas apuntaron que un primer foco aparece en Amazon (AMZN), pero con una divergencia reveladora. Del lado comprador ubicaron a Baupost, Duquesne, Pershing Square, Citadel, Point72 y Soros: para ese grupo, el capex ligado a IA sería una inversión de largo plazo que el mercado estaría castigando de forma incorrecta. Del lado vendedor ubicaron a Berkshire, Appaloosa y Millennium, que preferirían —o no verían— un riesgo/beneficio suficiente al precio del cuarto trimestre, cuando AMZN llegó a USD 254 y marcó máximos históricos, según el repaso del bróker.

Para Delphos, esa diferencia no necesariamente es una discusión por «si funciona o no», sino por horizonte temporal. Los compradores estarían dispuestos a esperar entre tres y cinco años para ver reflejado el retorno de esa inversión, especialmente en el negocio de AWS. En cambio, remarcaron que Berkshire históricamente evita negocios que requieran capex intensivo de forma indefinida, porque ese rasgo altera la ecuación de riesgo del negocio y el modo de valorar la compañía.

En el mismo paquete tecnológico, los especialistas del bróker detallaron una compra que se volvió casi un consenso del trimestre: Micron (MU). Señalaron que fue comprada con fuerza en el cuarto trimestre por Tepper, Druckenmiller (en el universo que observaron junto con Bridgewater), Point72, Citadel y Soros, y agregaron que la convivencia con NVDA en varias carteras sugiere afinidad por el complejo de semiconductores. La narrativa compartida sería que la memoria HBM (High Bandwidth Memory) es el cuello de botella del ecosistema de IA y que Micron queda posicionada como el segundo jugador global en HBM detrás de SK Hynix. Además, destacaron que el forward P/E era menor a 10 al momento de compra, un nivel que consideraron barato para el crecimiento implícito.

Otro capítulo fue Meta (META): desde Delphos señalaron compras durante el último trimestre calendario por parte de Ackman —en una nueva posición masiva—, junto con entradas de Tepper y Druckenmiller, mientras Soros se mantuvo. En paralelo, observaron reducciones en Citadel y Millennium. La lectura que propusieron puede ser similar a Amazon: el mercado estaría usando una ventana demasiado corta para valorar el retorno del capex de IA, con la contracara de que la apuesta se vuelve más concurrida y, por lo tanto, más sensible a sorpresas negativas.

El riesgo del trade compartido y la vuelta de la economía real

La advertencia más fuerte aparece cuando Delphos describe un paquete de nombres que se repiten en prácticamente todos los portafolios: NVDA, AMZN, GOOGL, META, MSFT, MU, AVGO y TSM. Para el bróker, cuando el mismo trade es compartido por gestores de estilos opuestos, el riesgo cambia de forma: crece la chance de un unwind simultáneo si los resultados decepcionan y muchos deciden salir a la vez, porque la concentración vuelve más frágil el equilibrio.

En esa lógica, los expertos de la sociedad de bolsa explicaron que el principal punto de estrés sería el volumen de inversión proyectado por los hyperscalers. Delphos destacó un capex agregado para 2026 en torno a USD 700.000 millones y lo ubicó como el principal riesgo: si los resultados de IA no justifican ese gasto, la corrección podría ser dura. Aun así, sostuvieron que el mercado podría estar equivocado al penalizar el capex: para los gestores con horizontes medios-largos, el retorno comenzaría a materializarse en 2026-2027, mientras el mercado estaría usando una ventana temporal demasiado corta para descontar valor. En esa misma sección, Delphos observó que Pershing Square tuvo un rendimiento prácticamente plano en 2025 (+0,28%) frente al S&P 500 (+16,4%), y que su entrada fuerte en META y AMZN puede reflejar tanto convicción como presión por no quedar detrás del índice.

Por fuera del paquete IA, los especialistas del bróker detallaron una convergencia rara: varios fondos abrieron posiciones en aerolíneas en el mismo trimestre (Duquesne, Discovery, Appaloosa, Senator y otros), algo inusual por sí mismo. La explicación combinó un turismo/viajes sólido, precios de pasajes históricamente altos y balances más saneados tras la etapa post-COVID. Además, señalaron que el sector ofrecía valor relativo frente al resto del mercado por múltiplos bajos en términos históricos.

Finalmente, Delphos marcó un giro más amplio hacia cíclicos, energía y materiales, como puente entre enfoques macro y value: una lectura de economía sin recesión inmediata, demanda energética robusta y posible inflación de materias primas (litio, aluminio y petróleo). Entre los gestores macro observados, destacaron un aumento de exposición total —expansión de riesgo, no reducción—, apuestas en alguna forma de energía física y posiciones en «valor cíclico» ignorado por el mercado de crecimiento. La última señal se ve en la geografía: Delphos remarcó que la apuesta más clara por valor fuera de Estados Unidos proviene de los gestores más ágiles, con Duquesne mirando Brasil, México y Argentina y Baupost con Aeroméxico, aunque todavía como posiciones pequeñas dentro del conjunto. Y subrayaron el dato llamativo por ausencia: China está casi ausente en esas carteras.

El verano 2026 en Argentina cerró con un nivel de actividad turística mayor al registrado en la temporada anterior, tanto por la cantidad de visitantes como por el movimiento económico. Según la Confederación Argentina de la Mediana Empresa (CAME), el país fue recorrido por 30,7 millones de turistas, quienes generaron un impacto económico cercano a 11 billones de pesos.

De acuerdo con el relevamiento de la entidad, la cantidad de personas que viajaron a lo largo de la temporada creció un 9,5% frente al verano de 2025, mientras que el gasto total real aumentó un 4,5%, impulsado por un mayor número de viajeros que pasaron al menos una noche fuera de su ciudad. El gasto diario por turista se ubicó en 97.101 pesos, una cifra que, aunque representó un incremento nominal del 28,2% respecto al año anterior, significó una caída real del 3,3% al ajustar el resultado por inflación.

El informe de CAME subrayó que la temporada mostró un desempeño más equilibrado que la anterior, con un flujo sostenido de turistas durante enero y febrero. Políticas comerciales más agresivas, promociones y planes de financiación en cuotas ayudaron a dinamizar el consumo y sostener la demanda en destinos de diferentes regiones. La estadía media se ubicó en 3,65 noches, consolidando la tendencia a viajes más breves.

Frente a 2023, la permanencia promedio se redujo un 12%, y en comparación con 2022, la baja llegó al 21%. Para la entidad, este comportamiento refleja un cambio estructural en los hábitos del viajero nacional: “Ante un contexto de ingresos más ajustados, el principal mecanismo de adaptación del turista no es dejar de viajar, sino reducir la duración de la estadía, mientras que el gasto diario se mantiene relativamente más firme en relación con la experiencia elegida”.

La dinámica del verano resultó heterogénea, aunque con indicadores positivos en la mayoría de los destinos turísticos. Las ciudades y regiones que lograron combinar naturaleza, agenda de eventos y propuestas culturales alcanzaron altos niveles de ocupación. Otras plazas, en cambio, tuvieron desempeños más moderados y sensibles a factores como el clima y el calendario.

Según CAME, la temporada se organizó en torno a “picos” definidos por fines de semana, festivales, carnavales y competencias deportivas, que funcionaron como activadores concretos del viaje y elevaron la ocupación incluso en destinos que habían comenzado con registros bajos. “Se consolidó un nuevo perfil de turista: decidió con poca antelación, priorizó experiencias específicas y ajustó la duración de su estadía”, detalló la organización.

El gasto turístico fue selectivo, concentrado en productos y experiencias de mayor valor agregado —como excursiones, gastronomía y eventos—, mientras que se moderaron los consumos accesorios. En destinos con una oferta diferenciada, el impacto económico fue contundente. “Eventos + cultura + deporte fueron la fórmula más efectiva para sostener el movimiento turístico”, remarcó la CAME, que señaló el rol clave de fiestas populares, festivales, torneos y propuestas gastronómicas para sostener la actividad aun en contextos de mayor cautela en el gasto.

Entre los problemas que se presentaron en el sector, la entidad mencionó la rentabilidad ajustada, la competencia informal y la dependencia del clima y la agenda, lo que obligó a una mayor flexibilidad en la planificación de los prestadores y los destinos.

La provincia de Buenos Aires volvió a concentrar el mayor volumen de turistas del país. La costa atlántica, con Mar del Plata y Pinamar entre los destinos más elegidos, tuvo una temporada que fue de menor a mayor. El Carnaval marcó uno de los picos más altos, con ocupación hotelera superior al 80% y hoteles que llegaron al 90%. En Mar del Plata, el consumo promedio fue más contenido que en temporadas previas, con turistas que priorizaron alternativas accesibles.

En el interior bonaerense, el turismo de cercanía se destacó en ciudades como Tandil (perfil serrano-gastronómico), Tigre (escapadas náuticas y recreativas en el Delta) y Chascomús (78% de ocupación los fines de semana y 38% entre semana). El Carnaval Infantil de Chascomús convocó a unas 35.000 personas en cuatro jornadas. San Pedro y San Antonio de Areco, con turismo rural y cultural, y Sierra de la Ventana, con naturaleza y trekking, también tuvieron buenos niveles de ocupación. El producto termal mantuvo movimiento en Termas del Salado y Carhué.

La Ciudad Autónoma de Buenos Aires fue uno de los principales polos de turismo urbano, con una oferta que integró cultura, espectáculos internacionales, gastronomía, espacios verdes y actividades al aire libre. El movimiento turístico se mantuvo a lo largo de enero y febrero, con fuerte presencia de visitantes nacionales y extranjeros. El feriado de Carnaval fue el punto más alto, con ocupación hotelera del 83%, más de 119.000 visitantes y un impacto económico superior a 40.000 millones de pesos. “La agenda de espectáculos fue determinante”, analizó CAME, que destacó la realización de shows de Bad Bunny, el festival Ultra Buenos Aires y el Argentina Open.

Córdoba vivió una de sus temporadas más exitosas, con más de 5 millones de turistas y un impacto económico cercano al billón de pesos. Solo en enero, la provincia recibió alrededor de 3,5 millones de visitantes.

La ocupación promedio provincial fue del 70,3%, con picos de hasta 95% en Villa Carlos Paz y ocupaciones superiores al 90% en Villa General Belgrano y Santa Rosa de Calamuchita. La diversidad de la oferta, con sierras, lagos, balnearios y una agenda intensa de festivales y carnavales, permitió distribuir la demanda en todo el territorio.

El turismo en Corrientes combinó naturaleza, playas sobre el río Paraná y el río Uruguay, y el Carnaval como uno de los eventos más convocantes del país. El movimiento se sostuvo durante enero y febrero, con estadías medias de 3 a 4 noches, y un fuerte protagonismo de los Esteros del Iberá, donde el ecoturismo, el avistaje de fauna y las experiencias en estancias y lodges rurales fueron muy demandadas. Los desfiles en el Corsódromo Nolo Alías posicionaron a Corrientes como “Capital Nacional del Carnaval”.

Entre Ríos cerró la temporada con un gasto diario de alrededor de 100.000 pesos por persona y más de 2 millones de turistas. La región Tierra de Palmares lideró la ocupación (76%), seguida por Pueblos y Aldeas del Sur Entrerriano y Caminos del Palacio. Las playas sobre los ríos Uruguay y Paraná, los complejos termales y la agenda de fiestas populares fueron determinantes para el buen balance. El Carnaval fue el punto más alto, con ocupación provincial promedio del 97% y casi todas las localidades con ocupación plena.

Mendoza promedió una ocupación del 59% y una estadía media de 4,7 noches. El gasto diario estimado fue de 92.500 pesos. En enero, la provincia recibió 312.000 turistas, con un impacto económico de 137.475 millones de pesos. La agenda de festivales y actividades al aire libre explicó buena parte del dinamismo, mientras que el enoturismo y la gastronomía continuaron siendo atractivos centrales.

La Comisión Nacional de Trabajo en Casas Particulares (CNTCP) actualizó el salario de las empleadas domésticas y los valores por hora del servicio en todo el país.

Tras el encuentro que se realizó la sede de la Secretaría de Trabajo, Empleo y Seguridad Social del Ministerio de Capital Humano, ubicada en Av. Leandro N. Alem 628, piso 3°, en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, se definió una suba del 1,5% para febrero y el pago de un bono extraordinario de hasta $20.000, según la carga horaria semanal.

Cómo será el aumento en febrero y marzo 2026

El esquema acordado por la CNTCP establece:

• Febrero 2026: aumento del 1,5% sobre los salarios vigentes en enero 2026.
• Marzo 2026: nuevo aumento del 1,5%, aplicado sobre los valores ya actualizados de febrero.

De esta manera, el incremento es acumulativo, ya que el porcentaje de marzo se calcula sobre el salario previamente ajustado. La medida implica una recomposición gradual en el primer trimestre del año, en línea con la dinámica que vienen registrando otras paritarias.

Bono no remunerativo para empleadas domésticas en febrero y marzo

Además del aumento porcentual, se estableció el pago de una suma no remunerativa por única vez, que estará a cargo del empleador y se abonará tanto en febrero como en marzo.

Los montos son los siguientes:

• Hasta 12 horas semanales: $ 8.000
• De 12 a 16 horas semanales: $ 11.500
• Más de 16 horas semanales y personal sin retiro: $ 20.000

Este adicional no se incorpora al salario básico, pero debe ser abonado en los meses indicados.

Escala salarial febrero 2026

Los valores mínimos por hora y mensuales para febrero 2026 quedaron establecidos de la siguiente manera:

Personal para tareas generales (Categoría Quinta)

Con retiro:

• Por hora: $ 3.298,88
• Mensual: $ 404.702,97

Sin retiro:

• Por hora: $ 3.546,66
• Mensual: $ 448.433,64

Asistencia y cuidado de personas (Categoría Cuarta)

Con retiro:

• Por hora: $ 3.546,66
• Mensual: $ 448.433,64

Sin retiro:

• Por hora: $ 3.952,85
• Mensual: $ 498.106,74

Caseros (Categoría Tercera)

Sin retiro:

• Por hora: $ 3.546,66
• Mensual: $ 448.433,64

Personal para tareas específicas (Categoría Segunda)

Con retiro:

• Por hora: $ 3.751,59
• Mensual: $ 459.265,69

Sin retiro:

• Por hora: $ 4.100,04
• Mensual: $ 509.632,55

Supervisores (Categoría Primera)

Con retiro:

• Por hora: $ 3.953,99
• Mensual: $ 493.250,51

Sin retiro:

• Por hora: $ 4.317,86
• Mensual: $ 547.807,65

Escala salarial marzo 2026

Para marzo se aplica nuevamente un 1,5% sobre los valores de febrero, por lo que los mínimos quedan de la siguiente manera:

Tareas generales

Con retiro:

• Por hora: $ 3.348,37
• Mensual: $ 410.773,52

Sin retiro:

• Por hora: $ 3.599,86
• Mensual: $ 455.160,14

Cuidado de personas

Con retiro:

• Por hora: $ 3.599,86
• Mensual: $ 455.160,14

Sin retiro:

• Por hora: $ 4.012,14
• Mensual: $ 505.578,34

Caseros

Sin retiro:

• Por hora: $ 3.599,86
• Mensual: $ 455.160,14

Tareas específicas

Con retiro:

• Por hora: $ 3.807,87
• Mensual: $ 466.154,67

Sin retiro:

Por hora: $ 4.161,14

Mensual: $ 517.277,03

Supervisores

Con retiro:

• Por hora: $ 4.013,30
• Mensual: $ 500.649,26

Sin retiro:

• Por hora: $ 4.382,63
• Mensual: $ 556.024,76

Adicional por zona desfavorable

Se mantiene el adicional del 30% por zona desfavorable, que se aplica sobre los salarios mínimos establecidos para cada categoría. Este plus corresponde a las trabajadoras y trabajadores que prestan tareas en regiones alcanzadas por ese beneficio, según la normativa vigente.

Con este esquema, el personal de casas particulares contará con una actualización salarial acumulativa del 3% en el primer trimestre de 2026, más el pago extraordinario no remunerativo, en el marco del régimen regulado por la Ley 26.844.

Empleadas domésticas y la reforma laboral: cómo impacta

La sanción de la reforma laboral impulsada por el Gobierno introdujo modificaciones directas en el régimen del servicio doméstico. El proyecto, que vuelve al Senado para terminar su trámite legislativo, incorpora cambios específicos a la Ley 26.844, que regula el trabajo en casas particulares, y redefine aspectos centrales como el período de prueba, la forma de pago de salarios y el sistema de actualización de créditos laborales.

El impacto potencial es significativo para empleadores y trabajadoras del sector. El nuevo texto reafirma que la Ley de Contrato de Trabajo Nº 20.744 no será aplicable al personal de casas particulares, salvo en aquellos puntos que el propio régimen especial declare expresamente compatibles.

Esto no representa una novedad estructural —ya que el servicio doméstico cuenta con normativa propia—, pero el nuevo texto consolida el criterio de autonomía del régimen especial y limita posibles interpretaciones judiciales expansivas basadas en la ley general de trabajo.

En la práctica, refuerza la idea de que cualquier derecho o modificación deberá surgir específicamente de la Ley 26.844 o de su reforma, y no por aplicación supletoria amplia.

Período de prueba: de 30 días a 6 meses

El cambio más relevante es la modificación del artículo 7° de la Ley 26.844.

Actualmente, el período de prueba es:

Con la reforma, el contrato por tiempo indeterminado se considerará celebrado a prueba durante los primeros seis meses de vigencia, cualquiera sea la modalidad.

Durante ese lapso:

• Cualquiera de las partes podrá extinguir la relación sin expresión de causa.

• No habrá derecho a indemnización por despido.

• El empleador no podrá contratar al mismo trabajador más de una vez bajo período de prueba.

¿Qué implica este cambio?

El período de prueba se multiplica por seis en el caso del personal sin retiro y se amplía sustancialmente para el personal con retiro.

En términos prácticos:

• Se extiende el tiempo durante el cual el empleador puede despedir sin pagar indemnización por antigüedad.

• Se posterga la estabilidad plena del vínculo laboral.

• Se reduce el costo de desvinculación en los primeros seis meses.

Para un sector caracterizado por vínculos laborales de cercanía y alta rotación, la modificación puede generar mayor flexibilidad para el empleador, pero también mayor precariedad inicial para la trabajadora.

Ropa de trabajo: posibilidad de compensación en dinero

La reforma mantiene la obligación del empleador de proveer ropa y elementos de trabajo.

Sin embargo, introduce una novedad: una vez transcurrido el período de prueba, esa obligación podrá cumplirse mediante el pago de una suma dineraria no remunerativa.

Esto significa que:

• Ya no sería obligatorio entregar físicamente uniforme o vestimenta.

• Se podrá sustituir por un adicional económico.

• Al ser no remunerativo, no integrará la base de cálculo de aportes, aguinaldo o indemnización.

Este punto introduce una flexibilización que podría simplificar la gestión para el empleador, aunque también reduce el impacto salarial indirecto para la trabajadora.

Recibos electrónicos obligatorios

Otro cambio relevante está en la modificación del artículo 20 de la Ley 26.844.

El proyecto establece que el recibo deberá ser instrumentado en forma electrónica y emitido por el sistema que determine la AGENCIA DE RECAUDACIÓN Y CONTROL ADUANERO (ARCA), organismo descentralizado en la órbita del Ministerio de Economía.

Además, la constancia bancaria constituirá prueba suficiente del pago.

¿Qué cambia respecto al sistema actual?

Hoy el recibo puede confeccionarse en doble ejemplar, con firma de la trabajadora. Con la reforma:

• El sistema será digital y centralizado.

• El comprobante bancario tendrá valor probatorio pleno.

• Se reduce la discusión judicial sobre pagos no documentados.

Para el empleador formal, implica mayor digitalización y trazabilidad. Para la trabajadora, podría significar mayor transparencia, aunque también elimina la formalidad tradicional del recibo firmado.

Actualización de indemnización en caso de juicios laborales: remisión a la Ley de Contrato de Trabajo

El artículo 70 de la Ley 26.844 también sería sustituido.

La actualización e intereses de créditos laborales se regirán por el artículo 276 de la Ley de Contrato de Trabajo Nº 20.744, junto con los artículos 277 y 278, y el artículo 55 de la Ley de Modernización Laboral.

Esto implica que:

• Se unifica el criterio de actualización con el régimen general.

• Se establecen pautas específicas sobre intereses.

• Se incorporan eventuales limitaciones o reglas procesales que surjan de la reforma general.

En un contexto inflacionario, el modo de actualización de créditos es clave en litigios laborales. La reforma apunta a homogeneizar criterios y reducir dispersión jurisprudencial.

Qué no cambia

La reforma no modifica, al menos en este tramo del proyecto:

Es decir, el núcleo protector del régimen permanece intacto.