ECONOMIA
El «nuevo petróleo» es rojo: por qué el cobre puede explotar en 2026 y desatar un boom histórico

El mercado global está atravesando un giro silencioso pero decisivo. Mientras el petróleo sigue condicionado por la geopolítica y las criptomonedas se mueven al ritmo del humor inversor, el cobre se transformó en el protagonista inesperado del año.
Lo que parecía un metal más en el universo de los commodities hoy es un activo estratégico que sostiene dos revoluciones simultáneas: la transición energética y el avance imparable de la Inteligencia Artificial.
La señal del 2025 fue contundente. El cobre salió de su letargo con una fuerza que alteró carteras y pronósticos en todo el mundo. El ETF de mineras $COPX avanza más del 56% en el año y superó sin esfuerzo al S&P 500 y al Nasdaq, un movimiento que el mercado ya no puede atribuir solo a especulación. Detrás de esta escalada hay un fenómeno físico y económico mucho más profundo: la demanda global está creciendo a un ritmo que la oferta no puede acompañar.
Los principales bancos de inversión coinciden en que 2026 no será una continuación del rally, sino el año donde el cobre podría romper todos los techos históricos. Y para el inversor argentino, acostumbrado a cubrirse en dólar o ladrillo, esta tendencia abre una oportunidad excepcional para posicionarse en un sector que puede marcar el pulso de la economía mundial durante los próximos años.
UBS marcó la oportunidad
La advertencia más fuerte llegó desde UBS, que sorprendió con un pronóstico que ya está circulando con fuerza entre operadores y fondos: el cobre podría llegar a u$s 13.000 la tonelada en diciembre de 2026. La entidad habla de una «tormenta perfecta» donde chocan dos fuerzas que no dan tregua: una oferta limitada por problemas estructurales y una demanda impulsada por tecnologías que no pueden esperar.
El banco proyecta una escalada casi milimétrica durante el próximo año: u$s 11.500 en marzo, u$s 12.000 en junio y u$s 12.500 en septiembre. Pero lo relevante no es la velocidad, sino la causa. Las grandes minas de Chile, Perú y otros productores clave están extrayendo cobre de menores leyes minerales, lo que significa más trabajo, más costos y menos metal por tonelada procesada. Y lo más desafiante: no hay nuevos proyectos lo suficientemente grandes como para revertir esta tendencia en el corto plazo.
UBS remarca un dato que inquieta al mercado: incluso los precios actuales, que están en niveles históricamente altos, no alcanzan para estimular la inversión masiva que el mundo necesitará para mantener la electrificación global. Por eso anticipan que la única salida será una suba de precios lo suficientemente fuerte como para enfriar parte del consumo.
Aun así, no descartan turbulencias. Un tropiezo en la economía china —que concentra más del 50% del consumo mundial— podría generar correcciones temporales. Pero para los analistas, la tendencia estructural del metal ya está decidida.
La Inteligencia Artificial cambió todo: el cobre ahora es infraestructura crítica
Hasta hace poco, el gran impulsor del cobre era la transición energética. Paneles solares, parques eólicos y autos eléctricos fueron el centro del análisis durante años. Pero en 2025 apareció un nuevo actor que desordenó los modelos tradicionales: la Inteligencia Artificial.
Los centros de datos que entrenan modelos como ChatGPT, Gemini o Claude consumen cantidades astronómicas de energía. Esa energía circula por kilómetros de cableado de cobre, y los sistemas de refrigeración para chips de alta potencia también dependen del mismo metal. Este fenómeno tomó a los economistas por sorpresa: la IA no solo necesita computación, sino infraestructura eléctrica, y esa infraestructura es profundamente intensiva en cobre.
Goldman Sachs reconoce esta dinámica y señala que, aunque en el muy corto plazo podría verse un superávit moderado, el mercado se encamina hacia una escasez severa hacia el final de la década. Su proyección a largo plazo —u$s 15.000 la tonelada— refleja un escenario donde la demanda tecnológica se vuelve imparable.
Además, los países desarrollados están compitiendo por asegurar suministro. Estados Unidos, China y Europa están involucrados en una carrera estratégica para controlar minerales críticos, lo que impulsó fusiones y adquisiciones en la industria. El cobre dejó de ser un simple commodity y pasó a ser una cuestión de seguridad nacional.
Wall Street coincide en algo clave: el piso del cobre ya no es el mismo
Las proyecciones de los grandes bancos muestran matices, pero un punto de coincidencia muy claro: el piso se corrió hacia arriba.
UBS lidera el optimismo extremo, pero no está solo. Citi ve un precio promedio de u$s 12.000 en el segundo trimestre de 2026 y destaca que la manufactura global y los futuros recortes de tasas de la Reserva Federal funcionarán como catalizadores. Bank of America también elevó sus estimaciones por encima de u$s 11.300, alertando sobre los peligrosamente bajos niveles de inventario en Londres (LME) y Nueva York (COMEX).
En la City de Nueva York ya no discuten si el cobre puede superar los u$s 10.000, sino si ese valor será el nuevo piso estructural durante los próximos años.
Invertir desde Argentina: cómo subirse al tren antes de que acelere
Para el inversor local, participar del rally del cobre no requiere abrir una mina ni operar en mercados exóticos. La vía más eficiente sigue siendo el mercado financiero.
El ETF $COPX (Global X Copper Miners ETF) es la herramienta preferida de los gestores globales porque reúne a las principales mineras del mundo. No replica el precio del metal, sino el potencial productivo de compañías como Freeport-McMoRan, BHP, Antofagasta o Ivanhoe. Cuando el cobre sube, estas empresas suelen multiplicar ese movimiento por dos o incluso por tres debido al apalancamiento operativo del sector.
En Argentina no existe un CEDEAR directo del $COPX, por lo que se necesita operar a través de una Cuenta Global que habilite la compra de activos en Estados Unidos con dólares cable.
Para quienes prefieren quedarse en el ámbito local, el mercado ofrece alternativas sólidas mediante CEDEARs de empresas que representan buena parte del sector. Freeport-McMoRan (FCX) es la minera «pura» de cobre más grande de Estados Unidos y una de las más correlacionadas con el precio del metal. BHP, en tanto, combina diversificación con una presencia dominante en cobre de alta calidad. Ambas permiten capturar el movimiento estructural del metal sin salir del sistema local.
Conclusión: un superciclo en marcha (y una oportunidad que no aparece todos los años)
El entusiasmo global no es casualidad. El mundo necesita electrificarse rápido y necesita computación avanzada aún más rápido. Ninguna de las dos cosas puede hacerse sin cobre. Esa combinación de urgencia tecnológica y escasez geológica está empujando al metal a un escenario donde el precio podría romper récords durante 2026 y mantenerse elevado durante varios años.
Los riesgos existen —desde la economía china hasta eventuales conflictos políticos en países mineros— pero la tendencia de fondo es clara. El cobre dejó de ser un commodity secundario para convertirse en uno de los activos más estratégicos del planeta.
Para quienes miran el mercado desde Argentina, este puede ser uno de los momentos más favorables de la década para incorporar exposición al sector antes de que el precio termine de volar. El tren ya arrancó. La única pregunta es si vas a subirte mientras todavía está en el andén.
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ECONOMIA
Se posterga la aplicación del nuevo esquema de subsidios a las tarifas de luz y gas

La implementación del nuevo esquema de subsidios a las tarifas de gas, electricidad y garrafas fue postergada por cuestiones administrativas y, según confirmaron fuentes oficiales, recién entraría en vigencia en febrero. El impacto en las facturas se vería reflejado un mes después.
De acuerdo al sitio TN, aún resta la publicación de un decreto reglamentario y la posterior oficialización de los nuevos precios del gas y de la generación eléctrica por parte de la Secretaría de Energía. La falta de cumplimiento de estos pasos formales demoró la puesta en marcha del nuevo sistema.
Una vez completado el proceso administrativo, el Gobierno prevé avanzar con el esquema de subsidios focalizados desde febrero, con efectos concretos en las boletas a partir de marzo.
Cómo funcionará el nuevo esquema de subsidios energéticos
El nuevo régimen fue establecido a través del decreto 943, publicado el 2 de enero en el Boletín Oficial. La norma puso fin al sistema de segmentación por niveles de ingresos vigente desde 2022 y lo reemplazó por un modelo simplificado con dos categorías de usuarios: hogares que reciben subsidios y hogares que pagan el costo pleno de la energía.
El esquema, denominado Subsidios Energéticos Focalizados (SEF), tiene como objetivo trasladar de manera gradual los costos reales de la energía a los usuarios, promover un consumo más eficiente y garantizar el acceso a un nivel básico de energía para los sectores más vulnerables.
Según lo dispuesto, el acceso a la asistencia estatal quedará limitado a los hogares con ingresos mensuales inferiores a tres Canastas Básicas Totales (CBT), de acuerdo con los valores informados por el Indec a noviembre de 2025.
El Régimen de Subsidios Energéticos Focalizados (SEF) unifica los criterios para otorgar beneficios en electricidad, gas natural por redes, gas propano y garrafas de 10 kilos de gas licuado de petróleo (GLP), reemplaza los mecanismos anteriores y establece una diferenciación clara entre los hogares que reciben subsidios y los que no, según el nivel de ingresos, el patrimonio y la situación socioeconómica del grupo familiar.
Los hogares que cumplen con los requisitos acceden a un descuento directo en la factura de luz o gas, mientras que quienes quedan fuera del régimen deben abonar el costo pleno del servicio.
Subsidios de luz y gas: cuál es la web oficial y para qué sirve
El Ministerio de Economía habilitó el sitio oficial argentina.gob.ar/subsidios, donde los usuarios pueden:
- Consultar si tienen subsidio energético.
- Ver el estado de una solicitud ya iniciada.
- Pedir una revisión del beneficio en caso de cambios en su situación.
El sistema centraliza toda la información vinculada al acceso a los subsidios y funciona de manera integrada con la plataforma Mi Argentina.
Quiénes deben hacer el trámite y quiénes no
Las personas que ya están inscriptas en el Registro de Acceso a los Subsidios Energéticos (RASE) no necesitan volver a realizar el trámite.
En cambio, deben inscribirse nuevamente:
- Quienes utilizan garrafas.
- Beneficiarios del Programa Hogar.
- Usuarios que cobraban la Tarifa Social de Gas.
- Residentes de determinadas localidades de Buenos Aires, Neuquén, Río Negro, Mendoza, Misiones, Santa Fe, Santa Cruz, Formosa y Chubut, detalladas en la web de la Secretaría de Energía.
Cómo funciona la nueva página para tramitar subsidios
La web de la Secretaría de Energía ofrece tres opciones principales:
- Consultar si recibís el subsidio: se realiza a través de la app Mi Argentina. Es necesario contar con usuario, CUIL y contraseña.
- Consultar el estado de la solicitud: el sistema solicita el número de gestión, el DNI y el correo electrónico informado al iniciar el trámite.
- Solicitar una revisión del subsidio: está destinado a quienes consideran que su situación debe ser reevaluada. Se requiere el número de gestión original, disponible en Mi Argentina o en el correo electrónico recibido.
Qué datos se necesitan para hacer el trámite
Antes de iniciar cualquier gestión, se recomienda tener a mano:
- Número de medidor y número de cliente, servicio, cuenta, contrato o NIS (figuran en la factura).
- DNI vigente.
- CUIL de cada integrante del hogar mayor de 18 años.
- Correo electrónico personal de uso frecuente.
Quiénes pueden acceder a los subsidios energéticos
Para recibir los subsidios focalizados, los hogares deben cumplir con los siguientes requisitos, considerando el total de sus integrantes:
También pueden acceder hogares que, aun sin cumplir ese tope, presenten alguna de estas situaciones:
- Al menos un integrante con Certificado de Vivienda del ReNaBaP.
- Al menos un integrante con Pensión Vitalicia a Veteranos de Guerra del Atlántico Sur.
- Al menos un integrante con Certificado Único de Discapacidad (CUD).
Cómo se aplican los descuentos en luz y gas
El nuevo esquema fija precios anuales de referencia y concentra los subsidios en los períodos de mayor consumo, con una reducción gradual.
Electricidad: bonificación del 50% durante todo el año para los hogares beneficiarios.
Gas por redes: subsidio del 50% en los meses de mayor demanda y sin bonificación en los períodos de bajo consumo.
Durante 2026, de forma excepcional, se sumará una bonificación adicional del 25% en enero, que se reducirá progresivamente hasta desaparecer en diciembre.
Cambios en los programas vigentes y subsidios a las garrafas
El decreto 943 también dispuso la derogación del Programa Hogar, destinado a la compra de garrafas, y de la Tarifa Social Federal de Gas. En ese marco, se estableció un plazo de seis meses para que la ANSES y la Secretaría de Energía concreten la migración de los beneficiarios de ambos programas al nuevo esquema de subsidios.
En el caso específico de las garrafas, la Secretaría de Energía quedó facultada para instrumentar los beneficios mediante acuerdos con entidades financieras, billeteras digitales u otros proveedores de servicios de pago, a través de mecanismos de descuento o reintegro.
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ECONOMIA
Dólar hoy en vivo: a cuánto se negocian todas las cotizaciones minuto a minuto este jueves 15 de enero

El Tesoro renovó casi todos los vencimientos en la primera licitación de deuda en pesos del año, pero al costo de secar la plaza y elevar las tasas para las LECAP que vencen a fin de febrero a 3,39% efectivo mensual, lo que equivale a un rendimiento de casi 50% efectivo anual. Este título tuvo un premio de 5 puntos con relación a la cotización en el mercado secundario donde rendía 2,87%. La letra que vence a fin de mayo paga 2,86% efectivo mensual. Entre estos dos plazos absorbieron $5,81 millones, el 62% de lo licitado.
ECONOMIA
Fracasó la paritaria de la UTA: cuándo podrían paralizar el transporte de colectivos en el AMBA

Lejos de resolverse, la paritaria de los choferes de colectivos se profundiza tras cada reunión entre la Unión Tranviarios Automotor (UTA) y las cámaras empresariales. El último encuentro se llevó a cabo este martes y el gremio ratificó el estado de alerta y advirtió con disponer un paro general que afectará el servicio en el Área Metropolitana de Buenos Aires (AMBA).
En la audiencia realizada en forma virtual bajo el monitoreo de la Secretaría de Trabajo, el sindicato rechazó la oferta del 1 por ciento mensual, en tanto que el titular de la UTA, Roberto Fernández calificó la propuesta como una «burla». Fuentes gremiales señalaron que «las patronales no están haciendo ningún esfuerzo y vinieron con el mismo ofrecimiento que en la anterior reunión; es decir, no mejoraron nada».
Según las empresas, no pueden dar un aumento por encima del 1%
Los representantes de las cámaras empresariales sostienen que otorgar un incremento por encima de la pauta del 1 por ciento mensual provocaría el colapso de la actividad. Remarcaron la situación de «extrema fragilidad» que vienen atravesando y apuntaron al «estrangulamiento financiero» por la falta de actualización tarifaria como así también a la actualización de los mecanismos de compensación económica por parte del Estado.
Desde la Asociación Argentina de Empresarios del Transporte Automotor (AAETA), la Cámara Empresaria del Autotransporte de Pasajeros (CEAP), la Cámara Empresaria del Transporte Urbano de Buenos Aires (CETUBA), la Cámara del Transporte de la Provincia de Buenos Aires (CTPBA) y la Cámara de Empresarios Unidos del Transporte Urbano de Pasajeros de Buenos Aires (CEUTUPBA) apuntaron a «la suba constante combustibles, repuestos y seguros».
Agregaron que «estamos frente a una situación cuasi terminal que compromete el pago de salarios, cargas sociales y proveedores estratégicos» y avisaron que, «mientras no se reconozca una nueva estructura de costos por parte de las autoridades, no podrán realizar ofrecimientos que satisfagan las aspiraciones sindicales».
Una protesta que afectaría a miles de usuarios del AMBA
La UTA, en tanto, aclaró su posición: «Estamos abiertos al diálogo, pero no podemos permitir que el ajuste de la actividad lo paguen los trabajadores con sus ingresos» y amplió: «La herramienta que tenemos para que nuestro reclamo se escuche es el paro de los servicios» que en este caso afectaría a los miles de usuarios del AMBA.
Fernández no solo criticó a los empresarios, sino también al gobierno, exigiendo una respuesta de parte del Estado a la situación. Alertó que «sabemos que el 40 por ciento de las empresas que operan en el sector se encuentran al borde de la quiebra». Sin embargo, subrayó que «no podemos ser rehenes de las patronales y el Ejecutivo, que se tiran la pelota mientras se deteriora el poder de compra de los trabajadores».
En esa línea, pidió formalmente que, ante «la dilación de la negociación y el impacto que puede tener una afectación del servicio o una profundización de la precaria situación en la que se encuentran los trabajadores», en la próxima audiencia se encuentre presente el secretario de Trabajo, Julio Cordero.
Cuándo es la fecha «limite» para decidir la huelga
Ante el riesgo inminente de una huelga que deje a millones de usuarios sin transporte, el ministerio de Capital Humano, a través de la dirección nacional de Relaciones del Trabajo, exhortó a las partes a mantener la «paz social» y extremar los esfuerzos para evitar el conflicto. Por ese motivo convocó a una nueva audiencia virtual para el martes 20 de enero a las 14.
La organización gremial tomó nota horas del cónclave, aunque los voceros indicaron que «se trata de una fecha límite, ya no podemos esperar más. Si no hay un acuerdo que satisfaga nuestras demandas, llamaremos a una protesta que paralice totalmente las actividades en todas las líneas del AMBA».
El último acuerdo paritario data de julio y finalizó en noviembre, y también se dio en un marco conflictivo con paros. El incremento salarial consistió en una suba del 11,5 por ciento (liquidado en cuotas), con un salario básico que hoy quedó en 1.682.000 pesos, sin adicionales como antigüedad y presentismo.
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