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ECONOMIA

El turismo y el pago de intereses se llevaron el 90% del saldo comercial de bienes desde diciembre de 2023

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En lo que va del año, el turismo emisivo acumuló 11.191.000 viajeros. REUTERS/Dado Ruvic/Ilustración/Archivo

En un contexto de apreciación cambiaria y elevados niveles de deuda, el gasto en turismo y pago de intereses acapararon el 90% del saldo comercial de bienes desde diciembre de 2023. Esta situación condiciona la capacidad de aprovechar los ingresos generados por el comercio exterior.

La balanza comercial de bienes acumuló USD 40.890 millones entre diciembre de 2023 y noviembre de 2025. No obstante, ese superávit se reduce a apenas USD 3.940 millones al descontar el déficit de la balanza turística (USD 15.314 millones) y los pagos de intereses (USD 21.636 millones), un monto incluso inferior a los ingresos netos del sector oleaginoso y cerealero registrados en septiembre, que ascendieron a USD 7.568 millones.

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“En otras palabras, intereses y turismo prácticamente se consumen el saldo comercial de bienes desde diciembre de 2023. El esfuerzo productivo del complejo exportador es absorbido por los compromisos derivados del nivel de endeudamiento y del tipo de cambio que promueve el turismo emisivo, entre otras cuestiones”, señaló el CEPA.

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Desde LCG resaltaron que en noviembre, 764.000 personas salieron del país como turistas (+101.000 personas en términos anuales), mientras que ingresaron sólo 491.000 personas (-13.735 personas por año).

En lo que va del año, el turismo emisivo acumuló 11.191.000 viajeros, una cifra apenas por debajo del máximo histórico alcanzado en 2017, cuando se registraron 11.320.000 personas.

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En términos de gasto por turismo emisivo, indicó la consultora, el gasto total del mes ascendió a USD 550 millones. Con la incorporación de octubre, el desembolso acumulado del cuarto trimestre —sin considerar diciembre— alcanza los USD 1.148 millones. En el mismo período del año pasado, esos dos meses habían registrado un gasto cercano a USD 910 millones, lo que marca un incremento interanual del 26%.

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Por su parte, el CEPA precisó: “El saldo de la estimación por viajes y pasajes neteado servicios de envíos postales resultó deficitario en USD -322 millones en noviembre”.

“Asimismo, si se calcula la balanza turística considerando consumos de bienes y servicios pagados con tarjetas, viajes y transporte de pasajeros, volvió a ser negativa por USD 560 millones, acumulando en el año un saldo negativo por USD 9.340 millones (el déficit más elevado desde 2017, cuando alcanzó USD -10.709 millones en la totalidad de ese año)”, añadió.

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Como contexto, según la Balanza de Pagos del Indec, la cuenta corriente registró un déficit de USD 1.600 millones en el tercer trimestre mientras que la cuenta financiera mostró un ingreso neto de capitales por USD 2.100 millones.

“El incremento en el déficit de cuenta corriente, explicado principalmente por el crecimiento del turismo y las importaciones, continúa reflejando la fortaleza del peso. Si bien se mantuvo un superávit en la balanza comercial (USD 4.300 millones), cayó un 18% interanual frente a igual período de 2024 (USD 5.300 millones). Las exportaciones crecieron 13,8% interanual, mientras que las importaciones lo hicieron al 24,6%”, resaltó Max Capital.

La cuenta de servicios registró un déficit de USD 2.600 millones, explicado en gran parte por el rojo del turismo, que alcanzó los USD 1.400 millones. En la cuenta financiera, el resultado estuvo impulsado principalmente por los desembolsos del FMI y de otros organismos multilaterales, junto con una Inversión Extranjera Directa (IED) por USD 3.500 millones.

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La cuenta de servicios registró
La cuenta de servicios registró un déficit de USD 2.600 millones, explicado en gran parte por el rojo del turismo, que alcanzó los USD 1.400 millones. REUTERS/Enrique Marcarian

El próximo año los pagos de deuda entre capital e intereses ascienden a USD 18.000 millones. La consultora 1816 estima que se hará un rollover en el pago a organismos internacionales, por lo que el monto descendería a USD 13.800 millones.

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Según la ley de Presupuesto 2026, el Gobierno dispuso que los pagos correspondientes a la amortización de capital y al 60% de los intereses de las letras intransferibles en dólares que mantiene el Banco Central (BCRA) sean refinanciados mediante la emisión de nuevos títulos públicos.

Según la medida, esos vencimientos serán reemplazados, en la fecha original de pago, por bonos emitidos a la par, con un plazo de cinco años y amortización íntegra al vencimiento.

Los nuevos títulos devengarán una tasa de interés equivalente a la que rinden las reservas internacionales del BCRA para el mismo período, con un tope máximo fijado en la tasa SOFR Term a un año más un margen de 0,71513%, menos un punto porcentual.

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El 40% restante de los intereses de esas letras intransferibles se abonará en efectivo. La determinación final de las condiciones financieras quedará a cargo del organismo responsable de la coordinación de los sistemas de administración financiera.

Además, se estableció que todas las letras intransferibles en poder del Banco Central deberán ser registradas conforme a las normas contables generalmente aceptadas.



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ECONOMIA

¿Argentina está cara en dólares?: informe revela cómo queda frente a otros países de la región

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La discusión sobre si Argentina resulta cara o barata en dólares volvió al centro del debate económico. El contexto lo marca la apertura comercial impulsada por el Gobierno y una economía que se reconfigura a pasos acelerados.

Los números dicen una cosa, pero la experiencia cotidiana de consumidores y empresas cuenta otra historia. Algunos indicadores muestran que el costo de vida sigue por debajo del promedio regional, aunque con matices que complican el panorama.

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El Índice mensual de precios relativos de Fundar, que mide la competitividad-precio de la economía argentina en perspectiva internacional tomando como base el dólar oficial, revela que Argentina está 8% más barata que el promedio de América Latina.

Desde que asumió Javier Milei, esa ventaja de precios se incrementó. El país se abarató 9,6% en comparación con la región durante la actual gestión.

Pero la historia no empieza ahí. Si se mira hacia atrás, hasta 2021, el cuadro cambia radicalmente. En relación a ese año, Argentina se encareció 54% en dólares.

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El informe del think tank establece una comparación con países vecinos que deja en claro dónde se ubica Argentina. El costo de vida local resulta más bajo que el de Uruguay, México, Chile y Brasil.

También está por debajo de la mayoría de los países desarrollados. Pero supera al de Colombia, Ecuador y Paraguay.

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Argentina está más barata en dólares que otros países de la región

En qué rubros Argentina es cara en dólares y en cuáles barata

Los promedios generales esconden una realidad fragmentada. Argentina figura entre los países latinoamericanos con los precios más altos en 5 de 11 categorías de consumo.

Esas categorías incluyen restaurantes, indumentaria, comunicaciones, recreación y equipamiento del hogar. El análisis posiciona al país como el más costoso de toda la región en el rubro indumentaria.

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Del otro lado de la balanza, los precios argentinos caen por debajo del promedio regional en seis categorías. Transporte, alimentos, educación, vivienda y servicios, alcohol y tabaco, y salud muestran valores más accesibles.

Esta dualidad evidencia un panorama de contraste marcado en el acceso a bienes y servicios, donde la competitividad de precios varía de manera extrema dependiendo del sector que se analice y las necesidades específicas de cada consumidor.

La canasta de consumo promedio se vuelve así un mosaico de oportunidades y obstáculos. Lo que resulta accesible para algunos rubros se compensa con costos prohibitivos en otros.

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Qué pasó con los precios desde que asumió Milei

Fundar observó un proceso de reordenamiento en los precios relativos desde diciembre de 2023. Los rubros donde Argentina era más cara comenzaron a mostrar ajustes.

Restaurantes, indumentaria, recreación y equipamiento del hogar iniciaron un movimiento de alineación a la baja. Los valores empezaron a converger respecto al promedio regional, aunque el camino aún es largo.

Sin embargo, el informe advierte que todavía falta para alcanzar una convergencia plena con América Latina. La brecha se achica, pero persiste en varios sectores clave.

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No todo fue abaratamiento. El país se volvió más caro en comunicaciones y en vivienda y servicios. La reducción de subsidios a las tarifas de servicios públicos explica gran parte de ese movimiento alcista.

Durante el último mes, el promedio general de precios en Argentina se mantuvo estable. Pero algunos rubros rompieron esa tendencia y se encarecieron.

Alimentos, comunicaciones, restaurantes y viviendas y servicios registraron incrementos. El resto de los rubros se abarató. El informe atribuye estas variaciones a la recomposición de precios relativos y a la dinámica inflacionaria persistente.

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Cómo evolucionaron los precios en perspectiva anual

Mirando un año hacia atrás, el país se volvió 19% más barato en dólares. Esa caída generalizada no se distribuyó de manera uniforme entre categorías.

El rubro indumentaria experimentó la mayor baja en términos relativos. Educación fue el sector que menos redujo su valor respecto al promedio regional.

Desde noviembre de 2023, tres sectores incrementaron su costo respecto al promedio latinoamericano. Comunicaciones, vivienda y servicios, y educación mostraron aumentos sostenidos.

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El resto de los rubros exhibió una reducción relativa. Esa tendencia a la baja permitió que el promedio general cayera, pero dejó focos de encarecimiento que impactan en sectores específicos de la población.

Qué pasa con los salarios argentinos en dólares

La comparativa salarial agrega otra capa de complejidad al análisis. Guido Zack, economista de Fundar, señaló que hoy el salario en dólares se ubica por encima del promedio de América Latina.

En términos de poder adquisitivo, esto implica que el ingreso argentino es alto, o al menos superior al de la mayoría de los países de la región, lo que matiza la discusión sobre si el país resulta caro o accesible para quienes trabajan y consumen en el mercado local.

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Zack explicó que esta situación se sostiene porque, pese al deterioro acumulado a lo largo del tiempo, el país aún conserva cierta ventaja relativa frente a sus vecinos. La erosión fue fuerte, pero no total.

El economista lo resumió con una frase contundente: «La Argentina está peor que en su propio pasado, pero sigue mostrando una posición relativamente favorable cuando se la compara con el resto de América Latina».

Esa ventaja relativa explica por qué, a pesar de los vaivenes cambiarios y la inflación persistente, los salarios en dólares todavía permiten un nivel de consumo superior al promedio regional en varios rubros clave del gasto familiar.

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ECONOMIA

Aeropuerto de Bucaramanga opera con normalidad tras dos días de bloqueos Por EFE

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Bogotá, 10 abr (.).- El Aeropuerto Internacional Palonegro de Bucaramanga, el más importante del este de Colombia, volvió a operar con normalidad en la tarde de este viernes tras el cierre temporal ordenado el jueves por un bloqueo de vías de acceso liderado por campesinos, informó la Aeronáutica Civil (Aerocivil).

La entidad aérea recomendó a los pasajeros verificar sus vuelos directamente con las aerolíneas y revisar el estado de las vías de acceso antes de dirigirse hacia la terminal del aeropuerto para evitar contratiempos en los viajes.

El bloqueo comenzó este jueves por parte de campesinos que protestaban contra el Instituto Geográfico Agustín Codazzi (IGAC), autoridad catastral de Colombia, por el aumento del impuesto a sus propiedades.

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La situación dificultó la movilidad de personal esencial del aeropuerto de Bucaramanga, capital del departamento de Santander, entre quienes había controladores aéreos, bomberos aeronáuticos y equipos logísticos.

Este viernes por la mañana, el aeropuerto comenzó funcionando bajo la modalidad «aeropuerto no controlado», lo que implica la aplicación de protocolos de seguridad y ocasiona demoras, reprogramaciones y cancelaciones de vuelos.

Ante la crisis, el gobernador de Santander, Juvenal Díaz, puso a disposición de los controladores aéreos un helicóptero para transportarlos y así facilitar la reactivación de las operaciones en el aeropuerto.

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ECONOMIA

El dólar profundizó la caída y volvió a perforar los $1.400

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La brecha entre el dólar mayorista y la banda superior del esquema cambiario se amplió a 22%.

La oferta en el segmento de contado se incrementó en más de USD 200 millones (+60,1%) respecto del jueves, a USD 565,2 millones, y volvió a presionar una baja de once pesos o 0,8%, para el dólar mayorista, que cerró a 1.370 pesos.

“En la semana que acaba de finalizar el tipo de cambio mayorista bajó 24 pesos (-1,7%), contra una suba de 11 pesos registrada en la semana anterior. Con la baja de esta semana el dólar mayorista volvió a niveles registrados en el cierre del 23 de febrero pasado”, afirmó Gustavo Quintana, agente de PR Corredores de Cambio.

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El dólar mayorista anota en el transcurso de 2026 un descenso de 85 pesos o 5,8 por ciento.

El Banco Central fijó para la fecha un techo de su esquema de bandas cambiarias en los $1.671,07, que dejó al tipo de cambio oficial a 301,07 pesos o 22% de ese límite de libre flotación una holgada brecha que no se observaba desde el 24 de junio de 2025 (22,5%), casi diez meses atrás.

El dólar al público descontó diez pesos o 0,7% en el día, a $1.395 para la venta, según la referencia del Banco Nación, un mínimo desde el 26 de marzo.

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Tras haberse negociado a $1.385 por la mañana, el dólar blue se sostuvo al cierre a $1.390 para la venta, piso desde el 10 de septiembre de 2025, siete meses atrás. El dólar informal resta a 140 pesos o 9,1% desde que empezó 2026.

Por su parte, las persistentes compras de divisas del Banco Central para sostener sus reservas internacionales es otro tema crucial para la toma de decisiones, coinciden analistas.

“Con la oferta aún al mando, y la expectativa por las liquidaciones del campo, es que el dólar mayorista afloja otra escalón y ahora se aproxima a ‘testear’ los $1.370, con un BCRA incluso acelerando las compras. La calma en las tasas cortas en pesos, y señales de mejora en la demanda de dinero, podrían abrir espacio a una gradual remonetización que reactive el crédito, ya que contribuiría a una mejora más expandida de la actividad y una recuperación del consumo”, comentó el economista Gustavo Ber.

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Ignacio Morales, Chief Investments Officer de Wise Capital, expresó que “la economía está creciendo, con la actividad industrial donde ya se ven puntos de quiebre. Por el atraso cambiario, el BCRA necesita que los dólares que compre no se vayan en el pago de deudas por importaciones”.

Según la cotización del dólar futuro en los contratos para diciembre se espera que el dólar termine el año en $1.627, lo que implica una suba de 18,8% directa teniendo en cuenta el dólar mayorista.

“En relación a esto, sabemos que no es congruente el nivel de inflación mensual actual con un dólar que baja. Y también sabemos que en algún momento se va a despertar, porque el BCRA necesita retener dólares para que baje el riesgo país y despejar los vencimientos que tiene para el resto del mandato”, añadió Morales.

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El BCRA flexibilizó el jueves algunas restricciones vigentes en el mercado cambiario en busca de avanzar en la normalización de negocios, que hace años está sometido a estrictos controles en línea con la intención del presidente ultraliberal Javier Milei de limitar los controles sobre la actividad económica.

“La medida del BCRA se introdujo luego de que el ‘canje’ (diferencial entre dos formas de pasar de pesos a dólares) alcanzara 4%, su nivel más alto desde que se implementó la restricción cruzada en septiembre de 2025, limitando en la práctica la posibilidad de arbitrarlo hacia adelante, lo que agregará presión adicional”, reportó Max Capital.



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