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ECONOMIA

El dato clave que definirá si el dólar se calma o vuelve a tensarse: reservas, bandas y «señales»

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El dólar oficial opera este lunes 5 de enero a $1495, en la pizarra del Banco Nación. En el segmento mayorista, la divisa se negocia a $1475. En cuanto a los dólares financieros, el contado con liquidación se vende $1540 (+0,1%), y el MEP se ubica a $1506 (+0,2%). Por último, en el segmento informal, el blue se negocia, a $1530.

El inicio de 2026 encuentra al mercado cambiario en una zona sensible: el tipo de cambio se mueve cerca de niveles que ponen a prueba la paciencia del mercado, mientras las reservas y la disponibilidad de dólares vuelven a concentrar el debate. Con nuevas reglas que pasan a regir desde el arranque del año, la atención se desplaza hacia una pregunta concreta: si habrá dólares suficientes para descomprimir tensiones sin convalidar un salto cambiario, y qué herramientas se activarán si la oferta no acompaña.

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En ese marco, el reequilibrio del mercado oficial y las señales de política económica ganan protagonismo. La dinámica entre el Tesoro y el Banco Central, la evolución de los flujos externos y el comportamiento de la demanda de cobertura —tanto en futuros como en el mercado spot— configuran un tablero donde cada movimiento pesa.

Lo que suceda en estas primeras semanas puede marcar el tono del trimestre: estabilidad con reservas que suman gradualmente, o un escenario más exigente en el que la expectativa de devaluación vuelve a tomar impulso. El mercado sabe que el margen es estrecho y que la credibilidad del esquema cambiario se pondrá a prueba desde el primer día.

Bandas que se ajustan por inflación: una nueva etapa que cambia el termómetro del dólar

Desde Ecolatina señalaron que comenzó oficialmente una nueva fase del programa económico y que, desde el viernes previo al inicio del año, las bandas cambiarias empezaron a deslizarse según la inflación pasada de noviembre (T-2). Ese mecanismo ubicó el techo en $1.529,03 y el piso en $914,78, introduciendo un sendero de ajuste automático que pasa a ser central para el mercado.

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Los expertos de la consultora explicaron que el punto a seguir será cómo se reequilibra el mercado cambiario en las primeras semanas de 2026. Con el tipo de cambio cerca del techo de la banda y una oferta de divisas que no muestra señales claras de recuperación, el desafío no es solo operativo, sino también de expectativas.

Desde PPI señalaron que, en paralelo, entran en vigencia las modificaciones anunciadas por el BCRA el 15 de diciembre, que incluyen un nuevo ritmo de ajuste de las bandas y un marco general para la compra de reservas. En particular, detallaron que tanto el techo como el piso se ajustarán por la inflación de noviembre, del 2,5% mensual.

Para Ecolatina, la nueva fase no despeja por sí sola la incógnita cambiaria. Con una oferta real limitada, mantener las expectativas devaluatorias bajo control se vuelve el eje central del esquema.

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Tesoro y BCRA: ventas, canjes y la ingeniería para llegar a los vencimientos

Sus analistas apuntaron que, tras el anuncio de mediados de diciembre, el Tesoro revirtió su postura en el mercado oficial y pasó a vender dólares para contener la cotización, con un techo operativo en torno a los $1.450. Con datos parciales hasta el 23 de diciembre, desde Ecolatina estimaron ventas por USD 124 millones, en contraste con las compras de la primera quincena y de noviembre.

Los expertos de la consultora explicaron que, con esa dinámica, los depósitos en dólares del Tesoro se ubicaron en USD 2.187 millones al 26 de diciembre, aunque advirtieron que podrían haberse reducido en ruedas posteriores. El elevado volumen operado el 29 de diciembre, USD 903 millones, reforzó la sensibilidad del mercado en jornadas puntuales.

Para Ecolatina, esos depósitos permiten cubrir cerca del 50% de los vencimientos del 7 de enero y podrían acercarse al 70% si se concretan ingresos por privatizaciones. Aun así, remarcaron que la dinámica final del mercado de cambios será clave.

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Desde la consultora señalaron que la diferencia podría cubrirse con un REPO del BCRA de hasta USD 7.000 millones, y destacaron el canje de títulos entre Tesoro y Banco Central como una pieza clave de esa estrategia.

Futuros, posiciones short y las pistas

Desde PPI señalaron que la presión cambiaria del 29 de diciembre debe leerse a la luz del mercado de futuros. Al cierre del 30 de diciembre, el interés abierto en dólar futuro cayó a USD 5.322 millones, marcando una baja significativa frente a noviembre.

Los expertos del bróker explicaron que, asumiendo estable la participación del Banco Central, la posición short del BCRA se habría reducido de forma considerable, alejándose de los picos observados en septiembre.

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Sus analistas apuntaron que este movimiento se explica en parte por una cuestión operativa: las entidades financieras no pueden aumentar su posición de contado el último día hábil del mes, lo que concentró la demanda de spot el 29 de diciembre.

Para PPI, ese factor ayuda a explicar las fuertes ventas del Tesoro, estimadas entre USD 230 y USD 300 millones, sin que ello implique un cambio estructural en la oferta de divisas.

¿Empieza a comprar el BCRA? Condiciones, señales y límites

Desde PPI señalaron que las compras de reservas no están garantizadas. El Banco Central dejó claro que solo se darán si los flujos de oferta lo permiten y si se recupera la demanda de dinero.

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Los especialistas del bróker detallaron que el objetivo declarado es comprar el 5% del volumen operado para evitar presiones puntuales. Con volúmenes recientes, eso implicaría compras cercanas a USD 26 millones diarios.

Desde Ecolatina señalaron que, en el corto plazo, contener expectativas vía futuros y señales de intervención será clave. En ese marco, remarcaron que la señal pesa tanto como el monto.

Para la consultora, el desafío estructural pasa por generar más oferta real y financiera, de modo que el tipo de cambio pueda alejarse del techo de la banda sin intervenciones permanentes.

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Oferta de dólares, agro y cuenta financiera: el verdadero cuello de botella

Sus analistas apuntaron que los datos de noviembre muestran una moderación en la demanda privada de dólares. Desde Ecolatina señalaron que el sector privado no financiero fue demandante neto por USD 453 millones, muy por debajo de octubre.

Los expertos explicaron que la cuenta corriente volvió a mostrar déficit, producto de la debilidad del saldo comercial tras la caída de la liquidación del agro luego de la eliminación temporaria de retenciones.

Desde Ecolatina destacaron el fuerte ingreso de divisas vía préstamos financieros, el mayor bajo la actual administración, reforzando el rol de la cuenta financiera como ancla de corto plazo.

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Desde PPI, en tanto, remarcaron que la oferta sigue condicionada: la liquidación del agro fue baja y el sector continúa cancelando deuda comercial, lo que limita el ingreso de dólares.

Qué va a pasar con el dólar

Para Ecolatina, mantener las expectativas de devaluación a raya será el principal desafío del arranque del año. Históricamente, las compras del BCRA son más bajas en el primer trimestre, por lo que la señal será más importante que el volumen.

Sus analistas señalaron que compras claras y transparentes podrían ayudar a bajar el riesgo país y reforzar la credibilidad del esquema.

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Por su parte, desde PPI indicaron que el diseño apunta a evitar saltos bruscos, con compras acotadas y condicionadas por los flujos.

En síntesis, el futuro inmediato del dólar dependerá de un equilibrio delicado entre oferta, expectativas y credibilidad. Si la cuenta financiera acompaña y la oferta mejora, el tipo de cambio podría aflojar. Si no, la tensión cambiaria seguirá siendo el termómetro diario del mercado.

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ECONOMIA

ANSES: cuándo cobro en febrero 2026 si mi DNI termina en 7

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El calendario de pagos de ANSES para febrero de 2026 segmenta las fechas por terminación de DNI (ANSES)

La Administración Nacional de la Seguridad Social (ANSES) estableció el calendario de pagos para febrero de 2026, un esquema que asigna fechas específicas de cobro según la terminación del Documento Nacional de Identidad (DNI). Este sistema segmentado busca facilitar el acceso ordenado a las prestaciones y evitar aglomeraciones en bancos y puntos de pago.

De acuerdo con la información difundida por ANSES y fuentes oficiales del gobierno nacional, estas son las fechas y montos de las principales prestaciones para quienes tienen el DNI finalizado en 7.

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Los jubilados y pensionados que perciben el haber mínimo y poseen DNI finalizado en 7 podrán cobrar el 19 de febrero de 2026. El monto correspondiente al haber mínimo, actualizado por la movilidad mensual establecida en el decreto 274/2024, es de $359.254,35. Además, quienes cobran la mínima recibirán un bono extraordinario de $70.000, lo que eleva el total a $429.254,35.

El pago debe efectuarse en las sucursales bancarias habilitadas y en la red de cajeros automáticos, presentando el DNI y la tarjeta de débito. El calendario puede consultarse a través del sitio web de ANSES o por su aplicación oficial.

Para los beneficiarios cuyos haberes superan el mínimo y tienen DNI finalizado en 7, el calendario de pagos indica que podrán acceder a su prestación el 26 de febrero de 2026. El monto máximo establecido para este segmento es de $2.417.441,63, mientras que el bono extraordinario se otorga en forma proporcional, ajustándose para que la suma del haber y el bono no supere los $429.254,34.

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La acreditación se realiza automáticamente en la cuenta bancaria registrada.

Las familias que perciben la Asignación Universal por Hijo (AUH) o la Asignación Familiar por Hijo y tienen DNI terminado en 7 cobrarán el 20 de febrero de 2026. Según el calendario oficial del organismo, la AUH y la asignación familiar garantizan cobertura a millones de niñas, niños y adolescentes. El monto de la AUH para febrero de 2026 es de $52.554 por hijo, mientras que la Asignación Familiar por Hijo varía de acuerdo con los ingresos del grupo familiar, partiendo de $26.276 para el tramo más bajo.

La Asignación por Embarazo mantiene
La Asignación por Embarazo mantiene el esquema de pago y montos equivalentes a la AUH (ANSES)

Las beneficiarias de la Asignación por Embarazo (AUE) con DNI finalizado en 7 podrán acceder a su prestación el 23 de febrero de 2026. Esta asignación, destinada a mujeres embarazadas en situación de vulnerabilidad social, tiene un monto de $52.554 para el mes de febrero, siguiendo el mismo esquema que la AUH.

El pago se acredita en la cuenta bancaria informada, permitiendo organizar gastos fundamentales durante el embarazo.

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Quienes reciben la Asignación por Prenatal o la Asignación por Maternidad y cuentan con DNI terminado en 7 recibirán el pago el 18 de febrero de 2026. El monto de la asignación por prenatal corresponde a $26.276 para el tramo más bajo, mientras que el valor de la asignación por maternidad depende del sueldo registrado previo al inicio de la licencia. Ambas prestaciones aseguran el acompañamiento económico durante el embarazo y el período posnatal, con fechas escalonadas según la terminación del DNI.

Las Pensiones No Contributivas (PNC), dirigidas a personas con discapacidad, madres de siete hijos o más y adultos mayores sin aportes suficientes, se pagan el 12 de febrero de 2026 para quienes tienen DNI terminado en 7. El monto estimado para febrero es de $251.453,59, cifra que incluye el aumento por movilidad y el bono extraordinario de $70.000 otorgado por el gobierno nacional. Además, la Pensión Universal para el Adulto Mayor (PUAM) se sitúa en $287.403,48.

Los beneficiarios del Desempleo Plan 1, cuyo DNI finaliza en 7 recibirán su prestación el 27 de febrero de 2026. El monto varía según los aportes y la situación laboral anterior, y debe verificarse en el recibo de haberes disponible en mi ANSES desde la fecha de pago. La prestación por desempleo brinda cobertura a trabajadores registrados que perdieron su empleo sin causa justificada.

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ECONOMIA

Reforma laboral: qué decía el artículo sobre el Impuesto a las Ganancias y cómo quedó finalmente

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El Gobierno retiró del proyecto el artículo que proponía bajar la alícuota del Impuesto a las Ganancias para grandes empresas (Imagen Ilustrativa Infobae)

La discusión sobre la reforma laboral presentada por el Gobierno incorporó, en su versión original, un artículo relacionado con el Impuesto a las Ganancias que generó debate en distintos sectores económicos y políticos. El artículo eliminado buscaba reducir la alícuota del impuesto que pagan las grandes empresas, pasando del 30% al 27%, un punto que alteró el diseño final del proyecto y marcó diferencias entre los actores involucrados.

La propuesta inicial, elaborada por el equipo económico, apuntaba a modificar la ley vigente del Impuesto a las Ganancias para las sociedades. Según el texto original, la alícuota del 30% que pagan las empresas con mayores utilidades se reduciría al 27%. Esta iniciativa pretendía equiparar la carga fiscal local con la de otros países de la región y mejorar la competitividad de las firmas argentinas. El cambio se debatió en el marco de la revisión integral del régimen laboral, en la que el Gobierno buscó avanzar sobre distintos aspectos vinculados a la contratación, la litigiosidad y los costos laborales.

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El retiro del artículo respondió a la decisión política de no incluir una reforma tributaria de ese calibre dentro de un proyecto orientado principalmente a la modernización laboral. Las autoridades consideraron que una rebaja en la alícuota de Ganancias para grandes empresas tendría un impacto fiscal relevante y no resultaba prioritario en el contexto de la discusión laboral. Esta determinación alteró las expectativas de algunos sectores empresarios que aguardaban una reducción de la presión impositiva sobre las utilidades.

En el texto original del proyecto, el artículo en cuestión establecía: “Las utilidades de las sociedades de capital quedan gravadas con una alícuota del 27%”. Actualmente, la normativa vigente fija una alícuota del 30% sobre las ganancias netas de las empresas que superan determinados montos de utilidad. La modificación propuesta buscaba reducir ese porcentaje y acercarlo al promedio de la región, donde la carga sobre las utilidades empresariales suele ser menor.

El retiro del artículo generó repercusiones en el ámbito empresario. Las principales cámaras industriales y comerciales expresaron su malestar por la decisión de no avanzar con la rebaja. Señalaron que la reducción de la alícuota de Ganancias habría permitido liberar recursos para inversiones y contratación de personal. Sostuvieron que la carga impositiva sobre las utilidades empresariales, junto con la presión tributaria general, condiciona la competitividad y limita el crecimiento del sector privado.

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La reducción del 30% al
La reducción del 30% al 27% en Ganancias fue excluida para evitar un impacto fiscal relevante (Charly Diaz Azcue / Comunicación Senado)

El Gobierno, por su parte, argumentó que el objetivo central del proyecto consistía en introducir cambios en las normas laborales y no en el esquema impositivo. Funcionarios del equipo económico explicaron que una reforma tributaria de tal magnitud requería un debate independiente y un análisis del impacto fiscal sobre las cuentas públicas. La administración priorizó la viabilidad política de la reforma laboral y optó por dejar sin efecto la rebaja de la alícuota de Ganancias.

El debate sobre el nivel de la alícuota de Ganancias para las empresas ocupa un lugar central en la agenda empresaria desde hace varios años. Dirigentes del sector insisten en que la presión fiscal argentina supera la de países vecinos y desalienta la inversión productiva. Los economistas que respaldan la reducción de la carga tributaria afirman que una alícuota más baja sobre las utilidades podría impulsar la generación de empleo y favorecer el crecimiento. Sin embargo, la discusión sobre el equilibrio fiscal llevó al Gobierno a dejar de lado la reforma impositiva en esta instancia.

En la versión final del proyecto, elevada al Congreso, el artículo que proponía la rebaja al 27% no figura. El texto se centra en cambios al régimen de contratación, la regulación de los juicios laborales y la flexibilización de algunas condiciones de empleo. La estructura impositiva para las empresas permanece sin alteraciones, con el esquema de alícuotas vigente para el Impuesto a las Ganancias.

Sectores vinculados a la industria y los servicios insistieron en la necesidad de abordar la cuestión tributaria en futuras iniciativas. Aseguran que la competitividad de las empresas argentinas depende, en gran medida, de la carga fiscal, y que la rebaja en la alícuota de Ganancias sigue siendo una demanda prioritaria. Plantean que el esquema actual genera distorsiones y reduce la capacidad de las firmas para invertir y crecer.

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Desde el Gobierno, señalaron que la situación fiscal obliga a posponer toda modificación relevante en los impuestos que gravan a las empresas. El contexto de déficit y la necesidad de mantener la recaudación limitaron el margen de maniobra para introducir cambios en Ganancias. La administración dejó abierta la puerta para revisar el esquema tributario en el futuro, en el marco de una reforma impositiva integral.



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ECONOMIA

Estados Unidos autorizó operaciones de cinco multinacionales petroleras en Venezuela

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Vista de las instalaciones de la refinería de petróleo de Puerto La Cruz de la petrolera estatal venezolana PDVSA (REUTERS/Samir Aponte)

Estados Unidos anunció este viernes dos licencias generales que permiten a cinco multinacionales petroleras reanudar operaciones en Venezuela sin sanciones.

Las cinco beneficiarias son la estadounidense Chevron, la italiana Eni, la española Repsol y las británicas BP y Shell.

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Todas las transacciones” de esas compañías que tengan que ver con el sector petrolero venezolano quedan autorizadas, así como los contratos para “nuevas inversiones en el sector del petróleo y el gas” para todas las compañías interesadas en abrir negocios en el país sudamericano.

El anuncio llegó luego de que el secretario de Energía estadounidense, Chris Wright, en una entrevista con NBC News, dijera que las ventas de petróleo venezolano controladas por Estados Unidos totalizan más de 1.000 millones de dólares hasta ahora y generarán otros 5.000 millones en los próximos meses.

Wright precisó que gran parte del crudo se procesa en refinerías de Estados Unidos y que la administración del presidente Donald Trump entrega las ganancias de esas ventas al Gobierno encargado de Venezuela.

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La presidenta encargada de Venezuela,
La presidenta encargada de Venezuela, Delcy Rodríguez, junto al secretario de Energía estadounidense, Chris Wright (Palacio de Miraflores/Handout vía REUTERS)

Washington controlará las ventas y el flujo de fondos “hasta que se establezca un Gobierno representativo en Venezuela”, afirmó el funcionario en la entrevista.

El secretario agregó que “muy probablemente” se celebrarán elecciones libres antes del final del segundo gobierno de Trump.

En ese contexto, Wright visitó el jueves junto a la presidenta encargada venezolana, Delcy Rodríguez, las instalaciones de una de las plantas que opera Chevron en la Faja Petrolífera del Orinoco, ubicada en Morichal, en el sur del estado Monagas.

A la actividad se sumó la encargada de negocios de Estados Unidos en Venezuela, Laura Dogu, quien difundió un video en X. “Trabajamos activamente para crear las condiciones que impulsen la transformación económica del país, en beneficio de venezolanos y estadounidenses”, reiteró en esa red social.

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La Faja Petrolífera del Orinoco abarca 55.314 kilómetros cuadrados y se ubica al sur de los estados Guárico, Anzoátegui, Monagas y Delta Amacuro. Según la estatal PDVSA, concentra el 87% de las reservas venezolanas, lo que la convierte en “la mayor reserva de crudo en el mundo”, con capacidad para satisfacer la demanda energética global durante tres siglos.

Instalación de Chevron (Europa Press)
Instalación de Chevron (Europa Press)

Wright llegó el miércoles a Caracas para reunirse con Rodríguez con el objetivo de impulsar un acuerdo energético a largo plazo, calificado como “histórico”. Hasta ahora no se informó el período exacto de vigencia del entendimiento.

La visita constituye la primera de un alto funcionario estadounidense tras el ataque militar de enero pasado, durante el cual fue capturado Nicolás Maduro junto a su esposa, Cilia Flores. El viaje se produjo en medio de decisiones adoptadas por ambos países para facilitar la inversión petrolera.

En la víspera, el Departamento del Tesoro de Estados Unidos relajó restricciones para permitir que empresas estadounidenses operen en el mercado petrolero venezolano, bajo condiciones estrictas de control y reporte.

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