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ECONOMIA

Qué acciones y CEDEAR recomienda la City para ganar en el largo plazo con el acuerdo Mercosur-UE

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La aprobación del acuerdo delibre comercio entre la Unión Europea y el Mercosur, tras más de 20 años de negociaciones, genera una reconfiguración geográfica en los negocios y nuevas oportunidades para las exportaciones energéticas, mineras y, especialmente, para el agro argentino. En este escenario, los analistas de mercado recomiendan cuáles son las acciones de empresas domésticas y CEDEAR, en forma concreta de Brasil, por ser la plaza más importante del bloque, que se verán beneficiados por este trato.

El campo, con la soja como estrella, prevé un aumento significativo en los volúmenes exportados, con la posibilidad de que las ventas vinculadas a la oleaginosa superen el 20% actual del total de las exportaciones argentinas, impulsadas por la reducción de aranceles que la UE aplicará a dicho cultivo, un factor clave para mejorar la competitividad y el ingreso de divisas para el país.

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En este sentido, el acuerdo Unión Europea (UE) con el Mercosur está pensado para eliminar o reducir aranceles en más del 90% del comercio bilateral, promoviendo exportaciones e inversiones entre ambos mercados. Y allí empresas de la región se verán favorecidas y sus acciones y CEDEAR pueden registrar subas interesantes en sus precios.

Allí, por la importancia comercial y por su flujo de exportaciones, Brasil será uno de los países más favorecidos en el impacto comercial de este acuerdo, que podría empezar a correr a fines del 2026, luego de la aprobación del Parlamento Europeo y de los países de nuestra región. Hecho que se reflejará en las ventas y balances de sus compañías.

«A nuestro entender, representa una oportunidad significativa para las exportaciones brasileñas, especialmente en sectores como el agronegocio, commodities, energía y manufacturas. Este pacto elimina o reduce aranceles en más del 90% de los bienes intercambiados, beneficiando a empresas brasileñas con acceso preferencial al mercado europeo de más de 450 millones de consumidores», detalla Pablo Arriazu, economista y analista de mercados internacionales, a iProfesional

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Y completa: «Estos beneficios se estiman en un aumento del PBI brasileño de hasta 0,5% anual y un impulso en inversiones económicas. Sin embargo, el impacto real dependerá de la ratificación final y factores como la sostenibilidad ambiental, incluida en el acuerdo».

A ello se le suma un factor no menor, y en el que también dependerá la suerte de Brasil: «Me parece mucho más relevante el tema de las elecciones en Brasil, donde se juega este año si va a ser reelegido Lula o quién va a ser el candidato de centro-derecha, donde podría presentarse el hijo de Bolsonaro o alguna otra figura», advierte Marcelo Bastante, analista de mercados, a iProfesional.

En resumidas cuentas, sobre el análisis de los impactos económicos y reacciones recientes del mercado, las siguientes acciones y CEDEAR se perfilan como las más favorecidas, principalmente, por su exposición a exportaciones clave, como carne, aves, metales, petróleo, azúcar, etanol, papel y aeronáutica, entre otras.

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Acciones argentinas recomendadas para invertir

En primera medida, con la mirada local, las acciones de empresas argentinas recomendadas para invertir porque pueden verse beneficiadas, se vinculan al sector energético y agrícola.

«Se vería beneficiada YPF, que no ganaría por aranceles, sino por acceso a capital, tecnología y mercados. Además, Europa busca diversificar proveedores energéticos, por lo que el acuerdo facilita las exportaciones de crudo y derivados, y facilita inversiones europeas en Vaca Muerta por medio de joint ventures y financiamiento, en caso de que así lo dispongan», resume Andrés Repetto, analista de mercados y director de Andy Stop Loss.

También suma en sus recomendaciones a las acciones de Adecoagro, ya que esta compañía nacional «produce soja, maíz, trigo, azúcar, etanol y leche, por lo que Europa es comprador estructural de esos productos. El acuerdo reduce barreras y cuotas para el agro del Mercosur».

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En tercer lugar, Repetto menciona como recomendación a Ternium Argentina, que «se beneficia, porque se espera que el acero argentino puede integrarse a cadenas industriales de la Unión Europea. Por eso, se beneficiaría vía exportaciones, proyectos industriales regionales y por tener una menor fricción comercial. Es decir, una mayor previsibilidad».

En definitiva, Repetto concluye: «En términos generales, no veo que nos beneficiemos tanto en Argentina a nivel de empresas o cotizantes. Es decir, no veo muchas más empresas nacionales favorecidas, porque no se dedican mucho a exportar y se enfocan más al consumo interno, como Mirgor (MIRG), Aluar (ALUA), Cresud (CRESY) o Molinos Río de la Plata (MOLI), entre otras».

En la misma línea, Arriazu también sostiene que las empresas argentinas más beneficiadas por el acuerdo serán de los mismos rubros, donde se queda con YPF, Cresud, Ledesma, Pampa Energía y San Miguel (SAMI).

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«En la Argentina aún no tenemos empresas de gran envergadura o capitalización bursátil como para aprovechar, vía el mercado de capitales, el impacto favorable del acuerdo UE-Mercosur. Eventualmente, Cresud, como empresa agropecuaria integrada, podría verse beneficiada en su rentabilidad y volumen de exportación», concluye a iProfesional Mauricio Federico, experto en Inversiones y banca privada.

CEDEAR de Brasil recomendados para invertir

La coincidencia de los expertos es que Brasil, por su nivel de escala productiva, será el mayor país beneficiado por el acuerdo comercial con la Unión Europea. Por eso, los inversores pueden posicionarse en las empresas e índices del país vecino por medio de los Certificados de Depósitos Argentinos (CEDEAR), que se compran localmente en pesos y representan fracciones de acciones o de ETF que cotizan en el exterior en dólares.

Lo positivo de los CEDEAR, además de ajustar su cotización en base a los activos originales que representan, es que también permiten a los ahorristas tener una cobertura cambiaria, ya que su precio avanza según el movimiento del dólar contado con liquidación (CCL).

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De esta manera, surgen las recomendaciones por varios CEDEAR de Brasil.

Andrés Repetto propone, en el sector de commodities, a VALE, empresa de minería, especializada en hierro y níquel, ya que «Europa es gran demandante industrial y de materias primas, por lo que tiene un beneficio directo en comercio con Europa».

También suma a Gerdau (GGB), especializada en acero, debido a que este metal brasileño «mejora su competitividad frente a otros orígenes, y se favorecen sus exportaciones e integración industrial con Europa», enfatiza este analista.

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Europa abre el mercado a productos agrícolas del Mercosur, por lo que se benefician empresas de agro y consumo masivo brasileros que tienen CEDEAR. 

«Recomiendo a Ambev (ABEV), del rubro cerveza, insumos, concentrados y bebidas producidas en Mercosur, que podrían entrar a Europa con menores aranceles. También a BrasilAgro (LND), por la expansión agrícola más valuación de tierras productivas. Europa es el gran comprador estructural de agro de Mercosur», detalla Repetto a iProfesional.

Por su parte, Arriazu selecciona, en primer lugar entonces, al CEDEAR del índice (ETF) de Brasil, denominado EWZ (Ishares Msci Brazil ETF).

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«El mercado brasileño me gusta hace bastante, porque está muy atrasado de precio, y estamos viendo una recuperación importante», y esta noticia del acuerdo con la Unión Europea puede favorecer más a este incremento, enfatiza José Bano, economista y analista financiero, a iProfesional, sobre la inversión en el EWZ.

También los expertos recomiendan las empresas de gran trayectoria, muy buen volumen y de impacto directo, que tienen presencia con CEDEAR.

«El sector agropecuario y de carnes será el más beneficiado, con cuotas adicionales para exportaciones de carne y aves. Así, selecciono algunas empresas como JBS N.V, que es líder mundial en proteínas animales (carne de res, aves y cerdo). El acuerdo permite exportar 99.000 toneladas adicionales de carne con arancel reducido al 7,5%, lo que podría aumentar sus ganancias en más de €1.000 millones a largo plazo», gráfica Arriazu a iProfesional.

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Asimismo, suma a Minerva S.A., que es una procesadora de carne con fuerte presencia exportaciones. Y coincide Arriazu con Repetto al seleccionar a VALE en minería, porque las «exportaciones de minerales metálicos a la UE (uno de los principales destinos) se verán impulsadas por la eliminación de barreras».

Suma a Petrobras, por el petróleo y derivados, debido a que Brasil exporta aceite y derivados a la UE, y el acuerdo reduce costos.

«En tercer lugar, invertiría en otros nichos de oportunidades, como otros sectores industriales, donde puedo mencionar a Suzano, que es la productora de papel y celulosa, donde el pacto fortalece la competitividad en exportaciones de papel, un sector clave para Brasil», afirma Arriazu.

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Y agrega a Embraer Aeronáutica, porque puede tener «beneficios por menores aranceles en componentes industriales y mayor integración en cadenas de suministro con Europa».

En el sector financiero, Bano recomienda al CEDEAR de Nu Bank (NU), ya que se destaca por su crecimiento en banca digital en América Latina y su potencial de expansión regional.

En este CEDEAR coincide en recomendar Leonardo Guidi, analista de AN Conectar Bursátil, y agrega a Bradesco, ya que «tras un período de fuerte castigo bursátil en 2022 y 2023, con ganancias en caída, Bradesco comenzó a mostrar señales claras de recuperación a partir de 2024. En su último balance, la entidad reportó un crecimiento interanual de utilidades del 46%, un ritmo muy superior al que hoy descuenta el mercado en el precio de la acción».-

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ECONOMIA

Argentina Week: entusiasmo entre los empresarios a pesar de las tensiones que genera la guerra en la economía local

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«Toto» Caputo y Federico Bausili: abrazos y saludos con los presentes en el evento

Desde Nueva York – “Estamos ante una tormenta perfecta para que haya una revolución económica en la República Argentina”, dijo anoche Manuel Adorni, jefe de Gabinete del gobierno de Javier Milei, en el consulado local en esta ciudad, en la calle 53, a pocos metros de la siempre coqueta y concurrida 5ta Avenida.

El funcionario inauguró formalmente Argentina Week con un cocktail al que asistieron empresarios e inversores que colmaron el edificio. Los mozos no daban abasto sirviendo empanaditas y otros canapés autóctonos regados por malbec y cerveza Quilmes.

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El entusiasmo empresario fue generalizado. Se habló mucho del potencial, pero también de algunas dudas que genera el contexto bélico en Medio Oriente y cómo podría impactar el la siempre frágil economía local. Con todo, primó el optimismo. Horacio Marín, presidente de YPF, uno de los más consultados, repitió lo mismo que le dijo a Infobae ayer por la mañana: habrá aumentos, pero como hasta ahora: nada de cimbronazos.

Manuel Adorni habló durante el
Manuel Adorni habló durante el cocktail

Por el consulado pasaron Jorge Brito (Macro) y su CEO, Juan Parma, Miguel Galuccio (Vista), Marcos, Alejandro, Juan Martín y Bettina Bulgheroni (PAE), José Luis Manzano (Integra Capital), Hernán Kazah (Kaszek), Facundo Gómez Minujín (JP Morgan) y Martín Varsavsky (Prelude), Hugo Eurnekian (Corporación América) Federico de Narváez (GDN), Rubén Cherñajovsky (Newsan), Martín Migoya (Globant), Pablo Panizza (Quilmes) y Martín Galdeano (Ford), entre otros.

También representantes de McEwan, Integra, Ventus, Red Chamber, Energy X, Dow, Río Tinto, OpenAI, Amazon, Visa, Cargill, BHP y First Quantum. Se vio también al poderoso Harold Hamm, copa en mano. Este magnate texano, amigo de Donald Trump, es el presidente y fundador de Continental Resources, una petrolera estadounidense que acaba de desembarcar en Vaca Muerta.

El evento se realizó en
El evento se realizó en el consulado argentino en Nueva York, a metros de la 5ta Avenida

“Confiamos en que los argentinos van a ver cada día más claro el futuro que estamos creando, y nos van a seguir acompañando. Queremos que ustedes también lo vean”, arengó Adorni. Y cerró: “Argentina está pasando muy rápido de ser tierra arrasada a convertirse en tierra de oportunidades”.

También habló el embajador Alec Oxenford, quien minutos antes había posteado en X una foto con los otros organizadores del evento Facundo Gómez Minujín (JP Morgan), Sebastián Loketek (BofA) y Hernán Kazah (Kaszek). “La Argentina que queremos mostrar es la que avanza bajo el liderazgo de Javier Milei: un país comprometido con la apertura, la confianza y la promoción de inversiones que tienen el poder de transformar nuestro futuro”, destacó.

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Minutos antes, se vio a Luis “Toto” Caputo, muy requerido a la hora de los saludos, con Bettina y Alejandro Bulgheroni, presidente de PAE. Luego dialogó largo y tendido con otro financiero: Gabriel Martino, ex presidente de HSBC. El titular del Palacio de Hacienda llegó acompañado por el presidente del Banco Central, Santiago Bausili, y sus secretarios Pablo Lavigne, José Luis Daza y Daniel González. Mario Lugones, ministro de Salud, no estuvo tan requerido: es entendible dado el perfil de los asistentes al evento.

Sebastián Loketek (BofA), Hernán Kazah
Sebastián Loketek (BofA), Hernán Kazah (Kaszek), el embajador Alec Oxenford y Facundo Gómez Minujín (JP Morgan), organizadores de Argentina Week (Kaszek).(X: @alejandrito)

“Yo soy muy optimista, pero basado en hechos. En las reformas del parlamento, la presencia de gobernadores y en la estabilidad fiscal y monetaria. Hay que salir con reglas e inversión. Los inversores vienen a continuar lo que ya están haciendo: los que entraron están bien y los que no van a entrar más caros. Estamos en una ruta de consolidación”, describió José Luis Manzano, de Integra Capital. Con respecto al contexto bélico, el ex ministro del Interior aseguró que será temporario y que hay que ser “muy cuidadosos” con los precios domésticos y evitar traslados directos. “Ese contexto, además, nos realza como un territorio de paz”, dijo.

Eduardo Escasany, uno de los dueños de Grupo Financiero Galicia, afirmó que el evento ya es un “éxito total”. “Le tenemos que mostrar al mundo las reformas que ya se hicieron y las que se harán”, destacó. Con respecto al impacto de la guerra, a su lado, otro empresario que pidió off the record, dijo que “esta vez nos agarra con una cuchara y no con un tenedor en la mano: no tenemos tanta dependencia energética. Además, habrá cosecha récord”.

“Es una gran oportunidad para aprovechar el interés que vemos. Esto tiene que traducirse en inversiones reales. El inversor busca que cambiemos la historia de incumplimientos, algunos nos creen más rápido, otros no tanto… hay que convencer a todos con consistencia y conducta”, agregó Javier Bolzico, actual presidente de la Asociación de Bancos Argentinos (Adeba).

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Horacio Marín, ayer en Manhattan
Horacio Marín, ayer en Manhattan

Martín Varsavsky, por su parte, llegó con su esposa Nina y fue muy requerido por los más jóvenes, casi todos del mundo tech. Juró que vivió 20 años en Nueva York y nunca vio este interés por el país. “Pasábamos de ser caóticos a irrelevantes, nunca me imaginé algo así. El país se está transformando. Lo importante son las inversiones duraderas”, afirmó.

“Es una oportunidad única para mostrar no solo el país que somos hoy, sino, sobre todo, el país que podemos ser en el largo plazo. Y es, además, nuestra oportunidad para reafirmar que queremos seguir siendo protagonistas de la transformación de la industria y de la Argentina”, comentó Paco Manriquez, CEO de Supervielle. Patricio Supervielle, dueño del banco, también estuvo presente.

Sobre el final, luego de despedirse de Caputo, Martino aseguró que el contexto es bueno y que sólo hay que tener un poco más de paciencia. “Este evento es una gran oportunidad porque se están haciendo las cosas bien. Los inversores miran si los argentinos seguirán apoyando la transformación, si no quieren volver atrás. Que se siga ratificando el rumbo, como en 2023 y 2025”, dijo el banquero, ahora a cargo de BFL Invest.

Otro tema muy comentado durante la velada fue el discurso casi unificado y del apoyo de los 11 gobernadores que invitó Milei al evento. “Deberían estar todos acá, pero sabemos que con algunos es imposible”, dijo un CEO mientras salía apurado a una cena en un restaurante cercano. Es sabido, en Nueva York, las cocinas cierran muy temprano.

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ECONOMIA

El dueño de Manaos habló de la reforma laboral: qué dijo sobre las indemnizaciones

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Orlando Canido, dueño de la marca de gaseosas Manaos, se ubicó en el centro del debate sobre la reforma laboral. Defendió los derechos adquiridos de los trabajadores, pero marcó con firmeza que el sistema de indemnizaciones necesita ajustes.

En una entrevista, el empresario fue contundente. Ante una pregunta del periodista, Canido desmintió que esté celebrando los cambios en discusión y subrayó el rol central de sus empleados.

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«Primero que nada, estás equivocado, yo no estoy festejando. Yo lo mejor que tengo en mi empresa es la gente, mis empleados«, arrancó Canido. Luego, trazó una línea clara: «Yo no quiero que todos los empleados obreros de Argentina pierdan los derechos logrados, conseguidos. Se los debe respetar».

Esa frase define su posición. Canido no apoya una desregulación total, sino cambios quirúrgicos en aspectos específicos de la legislación laboral.

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Reforma laboral: la mirada del dueño de Manaos sobre las indemnizaciones

El titular de Manaos apuntó contra lo que considera distorsiones en el esquema vigente. «Hay cosas que están desfasadas, desproporcionadas, que hay que modificarla, hay que sí o sí pulirla un poquito, arreglarla para que el país funcione», planteó.

Su crítica se concentra en casos donde una persona trabaja dos años en una empresa pero recibe una indemnización desproporcionada, como si hubiera permanecido medio siglo en el puesto.

«No puede ser que trabaje una persona en mi empresa dos años y le tenga que pagar millones y millones como que trabajó 50 años«, ejemplificó el empresario. Esa comparación resume su principal objeción al sistema actual.

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Para Canido, las empresas enfrentan costos excesivos en conflictos laborales. Esos montos impactan directamente en la capacidad de las compañías para crecer y contratar más personal.

Sin embargo, insistió una y otra vez en que los ajustes no deben tocar conquistas históricas. «Después, no tocarle nada a los empleados, a los obreros argentinos, a todos no tocarle nada sobre los derechos conseguidos», remarcó.

Canido cuestionó la política económica argentina y pidió continuidad

El empresario también se refirió al contexto macroeconómico del país. Lo calificó como «un momento difícil» y señaló un problema estructural que atraviesa décadas.

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«No tenemos una continuidad, que cambie el presidente pero que la política económica continúe«, reclamó Canido, apuntando a la falta de consensos de largo plazo entre gobiernos sucesivos.

Esa inestabilidad institucional, según su visión, frena el desarrollo del país. Cada cambio de administración trae aparejado un giro completo en las reglas de juego económicas.

Como contraste, el presidente de Manaos citó el caso de Perú. Allí, más allá de las turbulencias políticas, existe una línea de continuidad en materia económica que permite planificar a mediano plazo.

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«Tenemos todo para ser un país bueno, un país divino, un país hermoso. Falta nacionalmente una buena política de gobierno, buena política económica y nada más», concluyó Canido.

Sus declaraciones llegaron en medio de un debate nacional intenso sobre reforma laboral. El empresario eligió posicionarse en un punto intermedio: cambios sí, pero sin retroceder en derechos fundamentales.

La postura de Canido refleja una tensión clave del debate: cómo equilibrar la necesidad de modernizar el sistema laboral sin vulnerar las protecciones básicas que garantiza la legislación vigente.

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Cómo Milei construye su relación con los empresarios en la Argentina Week de Nueva York

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Javier Milei refuerza su política de aliados y exclusión frente a los empresarios argentinos en la Argentina Week de Nueva York

Durante la Argentina Week en Nueva York, Javier Milei ratificó su postura frente a los empresarios más influyentes del país, diferenciando aliados y adversarios en un contexto de tensiones recientes, según se debatió en Infobae en vivo.

En una charla con el equipo de Infobae a la Tarde, integrado por Manu Jove, Maia Jastreblansky, Paula Guardia Bourdin y Marcos Shaw, se abordó el modo en que Milei expone públicamente su distanciamiento con ciertos referentes del sector privado. Los conductores analizaron cómo el presidente, en una gira clave ante el círculo rojo argentino y figuras internacionales, profundizó la brecha con empresarios de peso como Paolo Rocca de Techint y Javier Madanes Quintanilla de Fate.

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“La empresa más importante del país es Techint, con todas sus filiales y todos sus desprendimientos, y es Paolo Rocca”, expuso Maia Jastreblansky, subrayando el peso simbólico de la confrontación. Milei en su reciente entrevista evitó cualquier gesto de conciliación: “Salvo que besáramos el anillo. Nosotros no estamos dispuestos a hacer eso”, afirmó al relatar la presión para que el gobierno habilitara la distribución de dividendos de Techint, lo que pudo haber impactado en el tipo de cambio.

La ausencia de Paolo Rocca y Techint en la gira presidencial acentúa la distancia entre el Gobierno y uno de los principales referentes del sector privado

El presidente, según relató el equipo periodístico, sostiene un discurso de polarización que clasifica a los empresarios entre “de bien” y “empresaurios”. Maia Jastreblansky explicó: “Para Milei hay empresarios de bien y empresarios de mal, como él utiliza ese término”. La ausencia de Rocca en la Argentina Week —y de cualquier representante de Techint— fue interpretada como señal de esa distancia, en contraste con la presencia de otros grandes nombres del rubro energético y financiero.

Javier Milei también acusó a Madanes Quintanilla de ejercer presiones históricas sobre el Estado: “Era una práctica tradicional del señor Javier Madanes Quintanilla de apretar gobiernos con que si no le daban la protección para Fate y para Aluar, les tiraba las 920 familias a la calle”.

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La delegación argentina en Nueva York incluyó a funcionarios como Luis Caputo, Pablo Quirno, Federico Sturzenegger y Mario Lugones, con encuentros previstos junto a referentes globales de banca e inversión, entre ellos Jamie Dimon, CEO de JP Morgan.

Javier Milei refuerza su política
Javier Milei refuerza su política de aliados y exclusión frente a los empresarios argentinos en la Argentina Week de Nueva York

Entre los empresarios argentinos que viajaron, Maia Jastreblansky destacó la participación de figuras como Alejandro Bulgheroni (PAE) y Ariel Szarfsztejn (CEO de Mercado Libre), todos con vínculo fluido con el presidente.

“La mayoría de los grandes empresarios está, menos Paolo Rocca”, enfatizó la conductora. La exclusión de Techint y la reciente aparición de Rocca junto a Lula en Brasil fueron leídas como un mensaje político. Milei, en cambio, ha cultivado cercanía con otros miembros influyentes del sector privado, como Bettina Bulgheroni, presidenta del CICyP, y Eduardo Eurnekian, a través de cuadros técnicos que pasaron por el gobierno.

El staff de Infobae a la Tarde remarcó que esta diferenciación no responde solo a la magnitud de los negocios con el Estado sino a la disposición de los empresarios a confrontar o alinearse públicamente con el Ejecutivo. “No es que los enemigos de turno son los que más negocio tienen con el Estado, sino los que confrontan abiertamente con el gobierno”, resumió Manu Jove.

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La estrategia de Milei polariza
La estrategia de Milei polariza al empresariado argentino en aliados, enemigos y críticos, marcando diferencias ante el círculo rojo (EFE/Matias Martin Campaya)

El análisis del programa resaltó cómo Milei utiliza la sátira y la polarización para disciplinar al empresariado y posicionarse frente al electorado. “En algún punto, terminamos todos acostumbrados, pero pataleando quizá por algunos usos y costumbres, que aparte mismo ya empiezan a burlarse desde el mismo espacio de ese pataleo”, reflexionó Maia Jastreblansky sobre el efecto de la retórica presidencial.

En exposiciones públicas recientes, como en Expo EFI y foros empresariales, Milei profundizó esta lógica de “amigos y enemigos”, recurriendo a términos como “empresaurios” y “econochantas”, y diferenciando a quienes apoyan su programa económico de quienes cuestionan las políticas oficiales. El presidente se vale de la indignación y la confrontación permanente para disciplinar a los interlocutores y fortalecer su liderazgo.

El contexto económico, con sectores fabriles en baja y la energía y minería como principales polos de empleo, acentúa la tensión entre el discurso oficial y el reclamo empresario. “Hay un desfasaje entre lo que plantea el gobierno y lo que se siente en la economía real”, advirtió el staff, mientras la delegación argentina busca capitalizar la Argentina Week para atraer inversiones y proyectar una imagen de apertura, en medio de internas no resueltas con parte de la elite local.

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