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ECONOMIA

Inversiones post conflicto bélico: cómo impactaría en los mercados la llegada de la ansiada tregua

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Las versiones cruzadas sobre un principio de tregua en la guerra entre Estados Unidos, Israel e Irán llevaron a los mercados a una rotación entre las preferencias de los inversores, con las acciones petroleras tocando un techo y comenzando un retroceso lógico, ya que se podría avecinar una baja en el precio del petróleo.

Si bien Irán respondió con más fuego, resulta interesante pensar cómo sería para los mercados un escenario post conflicto bélico. En primer lugar, se abriría la posibilidad a una baja de la inflación, por ende, la tasa de retorno de los bonos de tesorería americano comenzó a descender, esto le abre las puertas a una recuperación al sector tecnológico de la bolsa americana, al conjunto de mercados emergentes, y una suba del oro, la plata y el Bitcoin.

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Como dice Fabiana Cantilo: «nada es para siempre», por ende, la suba del petróleo no se prolongaría hasta el infinito y más allá y el escenario que se avecina tendría nuevas particularidades, que probablemente nos abran negocios que hasta ahora no conocemos.

En Argentina la tasa de interés sigue siendo baja, y en la actualidad creemos que se ubica por debajo de la inflación esperada. El bono en pesos T30 A7 que vence el 30 de abril del año 2027 rinde el 31,5% anual, mientras que el bono en pesos que ajusta por inflación el TZXA7 que vence el 30 de abril del año 2027 rinde el 1,2% anual.

Si despejamos términos, lo que estos dos bonos nos dicen es que para que ambos rindan lo mismo, la inflación esperada debería ubicarse en el 30,0% anual, una proyección que los mercados anticipan a través de sus cotizaciones.

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Si tomamos como probable una inflación del 30% anual, comprar un bono como el S29Y6 que vence el 29 de mayo del año 2026 y rinde el 28,4% anual, no luce atractivo, y menos aún una tasa de plazo fijo del 25% anual.

Por qué invertir en pesos ya no es negocio en Argentina

Estos datos nos hacen cambiar las preferencias de inversión, ya que nos parece poco atractivo colocar fondos en pesos a tasas que probablemente sean negativas contra la inflación.

Cuando invertir en pesos es poco atractivo, habría que explorar otras variantes. Si tomamos el mes de febrero del año 2026, la inflación de los últimos 12 meses fue del 33,2%, mientras que la tasa de devaluación del dólar mayorista fue del 32,1% anual, por ende, la inflación en dólares fue del 0,7%.

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Para ser competitivos deberíamos tener una inflación similar a la internacional, la inflación en Estados Unidos ronda el 2,7% anual, lo que indicaría que es probable que, en los próximos meses, el dólar aumentará en niveles similares o apenas inferiores a la inflación.

El bono AO27 que paga renta mensual del 0,5%, y vence el 30 de octubre del año 2027 rinde el 5,0% anual, si lo convierto a pesos, y estimo una devaluación algo inferior a la inflación esperada del 30,0% anual, como por ejemplo el 27% anual, la tasa del bono en dólares convertida a pesos sería del 33,4% anual, una tasa superior a la letra en pesos que vence el 30 de abril del año 2027, y también superior a las tasas que me ofrecen las letras y bancos a corto plazo.

Tres bonos en dólares que rinden más que cualquier plazo fijo

Si me extiendo en el tiempo, el nuevo bono AO28 me requiere una inversión de u$s94,30, me paga renta de 0,5% mensual hasta el 31 de octubre del año 2028, esto me genera una tasa interna de retorno del 8,8% anual. Esto nos deja un rendimiento muy superior al de un bono en pesos.

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Otro bono a considerar es el AN29 que vale en bolsa u$s92,30, paga renta semestral de u$s3,25 en los meses de mayo y noviembre, y tiene una tasa interna de retorno del 10% anual.

Qué esperar del dólar y las inversiones en los próximos meses

Hoy es preferible invertir en un bono en dólares que en un bono en pesos. Las conclusiones del análisis son claras:

Podés prorratear la inversión de acuerdo a tu perfil de riesgo entre bonos con vencimientos en los años 2027, 2028 y 2029. Con esta inversión pasás el año electoral 2027 dolarizado

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Si en el corto plazo se confirma un cese del fuego en Medio Oriente, habrá una reconfiguración en las inversiones, con clara preferencias por las empresas de tecnología, la mejor de América Latina es Mercado Libre, a tenerlo en cuenta

Es probable que la tasa interna de retorno de los bonos de tesorería americano baje, y esto haga que los flujos de fondos se reorienten a materias primas como el oro y la plata, el Bitcoin, y los mercados emergentes, como México, Brasil, Colombia, Perú y Argentina

Con una tasa de interés negativa contra la inflación, vamos a tener una preferencia por el dólar en detrimento de los instrumentos en pesos, en este escenario vamos a ver a un dólar superando la barrera imaginaria de los $1.400 y rumbo a los $1.500, de la mano de las compras del Banco Central de la República Argentina. De esta forma la inflación en dólares en nuestro país va a converger con la inflación americana

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ECONOMIA

Carlos Melconian: “Los mismos bancos que celebran el Argentina Week escriben informes desconfiando de la Argentina”

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Carlos Melconian señaló hoy que un problema básico de la política económica del gobierno es que no logra generar confianza y descartó que los economistas profesionales que, como él, critican la política cambiaria del gobierno, estén propiciando una devaluación.

A diferencia de países como Uruguay y Chile, que tienen 20 años o más de programas económicos y políticas cambiarias afianzadas e inflación baja, señaló el economista en diálogo con radio Mitre, “la Argentina no tiene un régimen cambiario definitivo, no tiene un precio (del dólar) definitivo. Y nadie quiere devaluar para mejorar la productividad; basta de decir esas mentiras, nadie quiere defender ineficientes en la Argentina devaluando. Una cosa es cuando le hablan a Kicillof y a quienes gobernaron 50, 40 o 70 años la Argentina. Otra cosa es cuando hablamos profesionales en serio. Que no nos corran más con eso de la productividad y de qué les da ganas de dar patadas en el culo. Que se dediquen a tener un programa y reganar la confianza, así la gente deja de comprar 2.500 millones de dólares por mes. Argentina tiene un problema gravísimo de confianza, por su prontuario y gran parte porque está perdiendo la confianza, porque no tiene horizonte”.

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A Melconian le hicieron escuchar las recientes palabras del ministro de Economía, Luis Caputo, que en la Bolsa de Comercio de Rosario dijo que “a los que piden devaluar me dan ganas de cagarlos a patadas en el culo” y le pidieron un comentario al respecto.

“No soy de responder en público a esas cosas”, respondió el economista, quien dijo mantener hace más de 30 años “un diálogo serio con gente muy razonable y profesional y no conozco realmente ningún economista profesional que como propuesta esté hablando de devaluar”.

Ahí pidió distinguir entre “países como Chile u Uruguay, donde el tipo de cambio está afianzado, tiene 20 años de programa, donde el tipo de cambio puede subir y bajar, flota, y un programa como el de la Argentina, que todavía no rompió el cascarón, pero (al que) no le conviene meterse en un problema de queda o atraso del tipo de cambio. Ningún profesional serio tiene como propuesta devaluar, sino que se pide un programa integral, que el gobierno no tiene”. Y acotó: “a mí me gustaría cagar a patadas en el culo a tantos, que no tiene que ver con devaluar”.

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Eso sí, Melconian consideró “malo” que el tipo de cambio (el precio del dólar) “no acompañe los precios relativos”. Haber reducido la inflación de niveles del 300 a 25 o 30% anual, señaló, es meritorio, “pero todavía es inflación”. La reconstrucción económica, prosiguió, puede llevar 10, 15, 20 años. “Este gobierno no va resolver esos problemas, pero puede dejar un legado”. Mientras tanto, señaló, con la inflación en niveles mensuales de 2 a 3% “los precios de salarios, tarifas, no pueden atrasarse contra la inflación. Es un problema que el gobierno tiene que admitir. Nadie quiere inflación, pero los salarios, tarifas, tipo de cambio, si la inflación sigue y no se mueven, saltan como un resorte después”.

Cuando Milei asumió, recordó el economista, el tipo de cambio oficial estaba, a valores de hoy, a $1.300 y (también a valores de hoy), el gobierno decidió llevarlo a 1.900/200 pesos. “Lo hizo él, no nosotros”.

Según Melconian, “la Argentina no tiene régimen cambiario ni monetario definitivos, no tiene un precio (del dólar) definitivo y nadie quiere devaluar para mejorar la productividad. Basta de decir esas mentiras, nadie quiere defender ineficientes en la Argentina devaluando. Una cosa es cuando le hablan a Kicillof y a quienes gobernaron 50, 40 o 70 años la Argentina. Otra cosa cuando hablamos profesionalmente en serio. Que no nos corran más con eso de la productividad y de qué les da ganas de dar patadas en el culo. Que se dediquen a tener un programa y reganar la confianza, así la gente deja de comprar USD 2.500 millones por mes, porque Argentina tiene un problema gravísimo de confianza; gran parte por su prontuario y gran parte porque está perdiendo la confianza, porque no tiene horizonte; es importante ratificar convicciones, pero hay que hacer los cambios necesarios”.

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ECONOMIA

Búsqueda laboral: en qué sectores y provincias argentinas hay trabajo hoy

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Mientras el desempleo volvió a subir tanto a nivel nacional como en la Ciudad de Buenos Aires, y la indusrtria se muestra en retracción, en algunos sectores y provincias del país aún se mueven las búsquedas laborales. Los expertos mencionan un panorama heterogéneo en donde las oportunidades no abundan. Y si bien no son movimientos que vayan a modificar el panorama del empleo en el corto plazo, son datos que deben conocer quienes se encuentran en búsqueda laboral activa para mejorar sus chances de conseguir un nuevo puesto de trabajo. 

Primero, las malas noticias

Un enfoque realista muestra que las malas noticias para el empleo en la Argentina son lo que abunda. El último dato oficial de desempleo del Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) mostró que en el último trimestre del 2025 pasó de 6,6% a 7,5% de la población económicamente activa. Esto es consistente con las novedades sobre despidos y cierres de empresas que se suceden todos los días en los medios. 

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Una baja en el consumo, inflación de costos y mayor competencia de productos importados están golpeando tanto al empleo industrial como al del comercio (el más numeroso del país en cuanto a cantidad de trabajadores). Los precios de los materiales y el freno a la obra pública tienen desde hace dos años al sector de la construcción, otro de los grandes demandantes de mano de obra, entre los que más puestos de trabajo vieron desaparecer. Y el sector de servicios financieros está también con menor demanda por el cierre de sucursales y la automatización de tareas. 

A mediados de marzo la propia Unión Industrial Argentina (UIA) lanzó advertencia: «La actividad industrial continúa atravesando un escenario de heterogeneidad sectorial, con una dinámica marcada por tres velocidades: sectores que crecen impulsados por el agro y la energía, sectores estables vinculados a la demanda inelástica y sectores en caída afectados por la retracción del consumo y la mayor competencia importada. El empleo continúa mostrando una tendencia contractiva: diciembre mostró una caída de 5.302 empleos industriales formales respecto al mes anterior y 38.971 en el acumulado de todo 2025

La UIA entiende que las pequeñas y medianas industrias presentan aún mayores dificultades que el promedio: más de la mitad de las firmas reporta caídas en su producción y sus ventas en enero, con una incidencia significativa de la baja demanda interna como principal limitante. «En este contexto, también se observan retrocesos en el empleo y un deterioro en los indicadores de desempeño industrial, lo que refuerza la necesidad de políticas orientadas a reforzar la demanda, sostener la actividad y mejorar la competitividad. En este sentido, es de vital importancia fomentar el crédito productivo a través de una baja en las tasas y tomar medidas de política económica orientadas a reactivar el consumo», reclamó la UA. 

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Esta cámara industrial no es la única en hablar de un panorama heterogéneo de la economía con fuerte impacto negativo en aquellos sectores que son intensivos en mano de obra. Al analizar el PBI de enero 2026, la consultora Invecq mencionó que el crecimiento fue de 1,9% respecto del mismo mes en 2025, pero que éste «sigue siendo un resultado de una economía a dos velocidades.»

El agro explicó 1,6 de los 1,9 puntos de expansión, y los impuestos netos de subsidios otros 0,3 puntos; la minería aportó 0,5 puntos e intermediación financiera 0,2 puntos. por su parte, la industria restó 0,5 puntos (por su caída interanual del 2,6%) y comercio quitó 0,4 puntos (con una baja del 3,2%) y la construcción no aportó ni quitó crecimiento al PBI, con un leve repunte de 0,5% interanual. «Por lo tanto, los sectores menos intensivos en trabajo están mostrando repuntes mensuales en diciembre y enero, pero se mantienen rezagados en la comparación interanual, excepto construcción que se mantiene neutro», indicó Invecq Consulting.

Para esta firma, en los próximos meses se definirá si los sectores «perdedores» han tocado el piso y comienzan o no a recuperar terreno: «La respuesta dependerá, en buena medida, de la evolución del salario real y del crédito: dos variables que todavía no muestran señales robustas de aceleración y que son claves para que el consumo interno reactive a la industria y el comercio. Mientras eso no ocurra, el crecimiento agregado continuará, pero con impacto limitado en el empleo.«

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El propio Gobierno Nacional parece haber tomado nota de la situación y, en plena cruzada para reducir el déficit, decidió además rebajar los encajes y facilitar así financiamiento al sector privado, que espera que se traduzca en mejores condiciones de céditos

En qué sectores hay trabajo hoy

Para afinar la búsqueda y el envío de CV, es necesario conocer qué perfiles son los más buscados en las empresas que se mantienen con búsquedas laborales abiertas. 

En ese sentido, la compañía de talento argentina Grupo Gestión, asegura que en este momento la tendencia en el mercado local es que las búsquedas se federalizan por la digitalización de procesos, el trabajo híbrido, y el fortalecimiento de economías regionales

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«La industria del conocimiento, favorecida por las mejoras de la conectividad y la consolidación de la cultura del trabajo remoto, ofrece alternativas en cada rincón de la Argentina. Algo similar ocurre con el segmento del turismo, favorecido por la diversificación de la oferta de destinos en el país y la mejora continua de la conectividad terrestre y aérea, entre otros factores», mencionaron desde la consultora. 

«La federalización del talento reduce brechas geográficas, contribuye al desarrollo económico local, fomenta la capacitación y fortalece los ecosistemas productivos regionales», explicó Fernando Ciarmatori, Gerente de Desarrollo Comercial de Grupo Gestión. «La clave está en conectar la demanda de las organizaciones con el talento local disponible, respetando las particularidades productivas y culturales de cada región», agregó.

En una línea similar, la filial argentina de la multinacional de empleo Randstad, identificó a la Logística como uno de los sectores con mayor demanda de talento en este momento. Operarios de depósito, pickers y packers, técnicos de mantenimiento, distribuidores domiciliarios, auditores y analistas de ruteo, clarkistas, maquinistas, apiladores y perfiles administrativos de centros de distribución se posicionan entre los roles más demandados actualmente en este sector.

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«El crecimiento sostenido de la industria logística en la Argentina durante los últimos años, impulsado por la consolidación del comercio electrónico, la expansión de los centros de distribución y la necesidad de mayor eficiencia en la última milla, continuará generando una demanda significativa de talento en distintas posiciones de la cadena de logística durante 2026″, dijeron sus especialistas. En este contexto, las operaciones de la cadena de abastecimiento, desde el almacenamiento a la entrega, pasando por el fulfillment, transporte, ruteo y despacho, se consolidan como grandes generadoras de empleo, requiriendo tanto perfiles operativos como técnicos y profesionales.

Sobre la evolución de la industria logística y su impacto en el empleo, Andrea Avila, CEO de Randstad para Argentina, Chile, México y Uruguay, sostuvo: «La logística viene consolidándose como uno de los sectores más dinámicos en la generación de empleo en la Argentina, a partir del desarrollo de grandes operadores de logística y distribución, la consolidación de la cadena de abastecimiento y la integración vertical del retail y el crecimiento sostenido del comercio electrónico.»

En qué provincias argentinas buscan personal

Este crecimiento heterogéneo de la economía, junto con la ya mencionada tendencia a la federalización del talento, genera que las búsquedas de personal se concentren en determinados puntos del país y que no son los que típicamente demandaban personal. 

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«Algunas provincias y localidades hoy experimentan una nueva etapa de crecimiento. Un ejemplo es el fenómeno de Vaca Muerta: en 2024 se crearon en Neuquén 30.000 empleos directos, además de otros 60.000 asociados a actividades complementarias como obra civil, mantenimiento o servicios de comedor. Este dinamismo impulsó un marcado crecimiento demográfico y una mayor demanda de vivienda en localidades como Añelo y la ciudad de Neuquén. Más aún, el Instituto Argentino del Petróleo y el Gas (IAPG) estima que el desarrollo pleno de la formación podría demandar entre 180.000 y 240.000 trabajadores en los próximos 15 años, con un impacto aún mayor en el empleo indirecto en todo el país», remarcó Grupo Gestión.

En simultáneo, el sector minero es fuente de unos 40.000 puestos de trabajo, según el último dato disponible de la Secretaría de Minería y CAEM (Cámara Argentina de Empresarios Mineros). Proyectos como Los Azules y Josemaría (San Juan), Mara (Catamarca) o la reactivación planificada en Mendoza pueden incrementar esa cifra en decenas de miles más.

En particular, la industria del litio permite un crecimiento sostenido de oportunidades en provincias como Salta, Jujuy y la mencionada Catamarca, las más beneficiadas por esta industria en términos de puestos laborales según datos de la Organización Internacional del Trabajo (OIT).

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Otro mercado emergente que segun Grupo Gestión podría disparar la empleabilidad es el de las energías renovables, especialmente en provincias con fuentes eólicas (Chubut, Santa Cruz), solar (San Juan, Catamarca, Salta, La Rioja y Mendoza) o biomasa y biogás (Santa Fe y Misiones).

En este escenario, el empleo temporario cumple un rol estratégico. Permite a las empresas ampliar su alcance territorial, cubrir picos de demanda y evaluar talento en contextos reales, mientras que para muchas personas representa una primera experiencia laboral formal o una oportunidad de inserción en sectores dinámicos de su región.

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Bitcoin cotiza lateralmente durante el largo fin de semana de Pascua con baja liquidez Por Investing.com

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Investing.com – Los precios de se mantienen cerca de la marca de los 67.000 dólares este sábado, mientras el mercado cripto atraviesa un período de operaciones con bajo volumen. Ayer fue festivo en varias regiones importantes, y hoy es fin de semana, lo que resulta en una actividad institucional limitada y una liquidez más reducida en todo el espacio de activos digitales.

A pesar de la calma en el mercado, actualmente se está digiriendo una mezcla compleja de «diplomacia del fentanilo», avances regulatorios y una escalada en las tensiones de Oriente Medio.

Volatilidad geopolítica y la «prima de Irán»

El principal viento en contra para Bitcoin esta semana ha sido la retórica cambiante respecto al conflicto en Irán. Después de un breve repunte el miércoles impulsado por esperanzas de una rápida salida de la guerra, los precios se desplomaron el jueves junto con las acciones globales.

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La venta masiva fue desencadenada por la advertencia televisada del presidente Trump de que Estados Unidos golpearía a Irán «extremadamente duro» durante las próximas dos o tres semanas.

Bitcoin cayó aproximadamente un 2,8% desde sus máximos de mitad de semana, deslizándose por debajo de los 66.300 dólares el jueves en medio de un retorno al entorno de «aversión al riesgo» antes de estabilizarse durante la pausa festiva.

La principal criptomoneda del mundo ha actuado históricamente como «oro digital», y continúa operando en sincronía con los activos de riesgo tradicionales durante períodos de incertidumbre geopolítica aguda, especialmente mientras el cierre del Estrecho de Ormuz continúa alimentando temores de inflación global.

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«Ballenas» institucionales vs. progreso regulatorio

Bajo la superficie de la acción del precio, se está gestando una batalla entre grandes tenedores e infraestructura institucional. Según un informe reciente de Bloomberg citando datos de CryptoQuant, la «demanda aparente» de Bitcoin permanece negativa.

Los grandes tenedores, o «ballenas», que acumularon casi 200.000 BTC durante el mercado alcista de 2024, han pasado a ser vendedores netos. La distribución por parte de los tenedores existentes está compensando actualmente con creces las compras incrementales de los ETF al contado y tesorerías corporativas como Strategy Inc.

Sin embargo, el caso institucional a largo plazo recibió un gran impulso el jueves. anunció que ha recibido la aprobación condicional de la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) para una licencia de compañía fiduciaria nacional.

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El movimiento permitiría a Coinbase operar como custodio regulado federalmente, y se considera una piedra angular para la «uniformidad regulatoria federal». Coinbase aclaró que no se está convirtiendo en un banco comercial, pero se espera que la licencia allane el camino para productos de pago más sofisticados y servicios de custodia de grado institucional.

Precio de las criptomonedas hoy: las altcoins mayormente a la baja

Los precios más amplios de las criptomonedas también cayeron en su mayoría, en medio de operaciones escasas por el festivo y el fin de semana.

La segunda criptomoneda del mundo, Ether, cayó un 0,54% a 2.050,16 dólares, mientras que subió un 0,16% a 1,3137 dólares.

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subió un 0,03%, cayó un 0,41%, y BNB subió un 0,77%.

Entre las memecoins, perdió un 0,39%, mientras que cayó un 0,22%.

Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.

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