Nada cambió para la economía y la relación bilateral, más allá de las tensiones políticas y los sucesos de la salida de Bolsonaro de Brasil

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Puntos importantes

La crisis global, tasas de EE.UU. y el petróleo impactaron fuerte en los mercados.

El riesgo país argentino subió más que las tasas externas, afectando bonos en dólares.

Acciones de energía destacaron frente a tecnológicas y bonos locales en moneda nacional.

Argentina: acciones ganadoras y bonos en la mira

Tres eventos con impacto en mercados y conclusiones para inversores:

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Los activos financieros de Argentina estuvieron negociados en baja a lo largo de la última semana, bajo una excepcional presión desde el exterior dada la ola de ventas de acciones tecnológicas en Wall Street y el resultado electoral en Brasil, que condicionaron un entorno de pérdidas a escala regional.

De hecho, las acciones de la Bolsa porteña replicaron el recorrido del índice Bovespa de la Bolsa de Valores de San Pablo, que después de la consagración de Lula da Silva para un cuarto mandato, encadenó cinco sesiones consecutivas de pérdidas para acumular una baja semanal de 18,2 por ciento.

El índice MSCI Merval quedó debajo de los 92.000 puntos, con un descenso de 10,1% en pesos y de 10,6% medido en la paridad del dólar del “contado con liquidación”.

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Entre las acciones y ADR argentinos más representativos operados en dólares en Nueva York se extendieron los números negativos: YPF (-7,9%), Grupo Galicia (-15%), Edenor (-17,2%), Mercado Libre (-10,1%), Banco Supervielle (-17,1%), Vista Energy (-5,7%) y Pampa Energía (-9%).

Los bonos soberanos en dólares -Bonares y Globales- promediaron una contundente baja de 3% semanal, mientras que el riesgo país de JP Morgan se disparó más de 80 unidades, para alcanzar los 790 puntos básicos, un máximo desde el 24 de octubre de 2025 -la rueda previa a las elecciones legislativas que habían convulsionado al mercado-.

Desde Vector Investments destacaron que “el escenario internacional continúa combinando crecimiento económico con inflación y tasas de interés elevadas. A nivel local, la estabilidad de la renta fija en pesos contrasta con la volatilidad de las acciones y los desafíos que plantea la desaceleración de la actividad”.

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“La señal principal es una economía global que conserva crecimiento, pero enfrenta inflación y tasas elevadas, mientras las valuaciones tecnológicas muestran mayor sensibilidad al costo de inversión. En Argentina, la renta fija local y el fondeo corto permanecen ordenados pese a la volatilidad externa”, señaló Vector Investments.

El contexto internacional explicó la mayor parte de la intensa continuidad de ventas de los activos argentinos. El panel tecnológico Nasdaq cayó un 2%; el Dow Jones de Industriales, un 0,8%, y el promedio S&P 500 cedió 0,6 por ciento.

“Fue una de las semanas más cargadas de la temporada de resultados, con foco en Alphabet (-12,5% semanal), Microsoft (-0,5%) y Amazon (-3,3%). Los resultados confirmaron que la IA ya se refleja en ingresos, con fuerte crecimiento en cloud y backlogs elevados. Sin embargo, el mercado empezó a castigar el capex financiado por fuera del flujo de caja: Alphabet fue la más golpeada y Microsoft la más defensiva. Los proveedores de infraestructura, como SK Hynix (-8% semanal), siguen beneficiándose, y Visa (+1,7%), Mastercard (+2,6%), Coca-Cola (+1,5%) y Eli Lilly (+10,4%) mostraron solidez. La próxima semana reportan Apple (+0,2% semanal), Palantir (-7,1%), AMD (-3,2%), Uber (-2,1%) y McDonald’s (+4%), entre otros”, sintetizó IEB. También destacaron las bajas semanales Nvidia (-3%) e Intel (-24,3%).

Los expertos de Balanz explicaron que “las condiciones financieras finalmente cedieron con el deterioro en los precios de los activos, con lo que la renta fija de calidad tuvo una bocanada de aire fresco. A pesar de esto, las expectativas de crecimiento en Estados Unidos se estuvieron revisando al alza para 2026 y 2027″.

“En el corto plazo, la dinámica en Medio Oriente aparece como el riesgo más claro para los activos financieros. No obstante, el elefante en la habitación sigue siendo el mix fiscal y de deuda en Estados Unidos, algo que volverá a la mesa en 2027 con la discusión sobre el techo de la deuda”, consideraron desde Balanz.

“La mirada mensual refleja un deterioro más extendido. Con el ‘contado con liquidación’ avanzando 2,1%, los únicos instrumentos que lograron retornos positivos en dólares fueron los Boncer (+0,4%) y las Lecaps (+0,1%). En el extremo opuesto, el Merval encabezó las pérdidas, con una caída de 6,3%, seguido por los Globales (-3,1%) y los Bonares (-2,1%). La corrección alcanzó así tanto a la renta variable como a la deuda soberana”, detalló GMA Capital.

El dólar mayorista cerró a $1.534, con lo que redujo la ganancia de octubre a 17 pesos o un 1,1%, frente a estimaciones preliminares de inflación de consultoras, que ubican la variación de precios entre el 1,8% y el 2% durante el corriente mes.

“En la semana que acaba de finalizar el tipo de cambio mayorista subió 4,50 pesos (+0,3%), por debajo del aumento de 11,50 pesos registrado en la semana anterior”, detalló Gustavo Quintana, agente de PR Corredores de Cambio.

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El BCRA estableció un techo para su régimen de bandas cambiarias en los $1.950,97 pesos. El tipo de cambio oficial quedó ahora a 416,97 pesos o 27,2% de ese límite para la libre flotación. La autoridad monetaria compró divisas en el mercado solo en las ruedas del jueves y el viernes, por un total de 143 millones de dólares.

“Esta semana, producto del fixing de la Lelink D30O6, el habitual ‘rolleo’ de futuros de fin de mes y la sorpresa electoral en Brasil, vimos un dólar presionado y el BCRA optó por correrse -a sabiendas de que en octubre ya se llevó USD 1.300 millones y, en el año, cerca de USD 16.000 millones-. De hecho, los datos de depósitos en el BCRA marcan que el Tesoro habría vendido USD 90 millones el lunes y recomprado una parte entre el martes y miércoles, USD 30 millones”, indicó IEB.

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El dólar al público quedó ofrecido a $1.560 para la venta, según la referencia del Banco Nación. En la semana ganó diez pesos o 0,7 por ciento. El BCRA informó que en las entidades financieras el dólar minorista promedió $1.562,04 para la venta y $1.509,25 para la compra. El dólar blue, a $1.565, cerró al mismo nivel que el viernes anterior.

Por otro lado, los agentes cambiarios mantuvieron el foco en la dinámica del real brasileño, operado el viernes a 5,43 unidades por dólar, con alza de 9,7% en la semana. En la plaza doméstica, el precio del real al público en el Banco Nación cayó 21 pesos o 6,6%, a $296 por unidad, desde los $317 del viernes 23.

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30 Oct, 2026 11:07 p. m. EST

• La advertencia. El martes pasado, Binance comunicó que había bloqueado, durante la semana previa, múltiples intentos de ciberataque vinculados a actores norcoreanos, sin pérdidas de activos.
• Arranca la preparación. Un día después, según TRM, la billetera operadora del atacante recibió tres retiros pequeños de Tornado Cash, unas 36 horas antes del robo. Ese patrón coincide con golpes previos atribuidos a Corea del Norte, entre ellos Bybit y KelpDAO.
• Empieza el vaciamiento. El jueves, cerca de las 17 horas de Argentina, cinco billeteras de Binance en XRP Ledger enviaron 233 millones de XRP a una dirección del atacante. A las 20:20 siguieron Bitcoin (18.270 BTC) y Ethereum, donde el atacante usó 50 autorizaciones EIP-7702 firmadas de antemano para convertir una billetera caliente en un “barredor” bajo su control.
• Congelan los emisores. Tether congeló fondos a las 21:01, Circle a las 21:04, Ripple a las 22:01 y World Liberty Financial a las 22:10. Reuters precisó que Tether congeló casi USD 1.570 millones y Circle más de USD 800 millones.

• Noche del jueves: la noticia se hace pública. Bloomberg informó que Binance suspendió retiros y prometió cubrir las pérdidas, con unos USD 3.000 millones congelados según una publicación de la empresa en X. Bloomberg Línea había reportado antes que Binance cubriría todas las pérdidas y que la cifra congelada entonces era de USD 2.540 millones. Changpeng Zhao, cofundador y ex CEO, escribió en X que “sí parece un hackeo”.
• Segunda ola. Billeteras de Binance en Avalanche y Polygon también enviaron fondos al atacante.
• Jueves a la noche: la hipótesis oficial. Binance dijo en X que la investigación inicial apuntaba a la laptop comprometida de un ingeniero de DevOps y que no encontró evidencia de filtración de claves privadas. La empresa estimó el impacto en USD 6.300 millones.
• Viernes a la mañana: se complica el cuadro. Reuters resumió el mensaje de Richard Teng, co-CEO: fue un ataque complejo, no de una sola persona, con una laptop comprometida y software malicioso que borraba rastros sobre la marcha. Los atacantes manipularon un sistema de aprobación de transacciones para mover dinero fuera de la billetera caliente sin pasar por los controles normales.
• Llega la atribución. TRM Labs y Chainalysis atribuyeron el hackeo a TraderTraitor, un grupo norcoreano respaldado por el Estado. El FBI había identificado al mismo grupo como responsable del robo a Bybit. Forbes, citando al WSJ, agregó que otra firma de inteligencia cripto, Pangolin Intelligence, llegó a la misma conclusión. Corea del Norte suele negar este tipo de acusaciones y no respondió a Reuters.
• Intervienen las autoridades. El viernes al mediodía, Reuters informó que Binance trabaja con el FBI y el Servicio Secreto, y que el regulador de Abu Dabi que emitió su licencia principal sigue el caso. El presidente de la CFTC, Michael Selig, dijo en CNBC que la brecha prueba la necesidad de regular el mercado.
• El plan de reposición. Binance apartó más de USD 6.340 millones, de los cuales USD 5.000 millones ya están en las mismas criptomonedas afectadas, y comprará el resto en mercados y operaciones OTC. El WSJ indicó que el fondo SAFU tenía USD 1.230 millones en Bitcoin el jueves, menos que el total robado. Teng prometió una prueba de reservas el lunes y retiros antes del domingo. Yi He, por su parte, dijo en X que los USD 3.000 millones congelados representan apenas el 2% de los activos de usuarios y reservas públicas.
• Mercados. Reuters registró que el bitcoin tocó un mínimo de seis semanas en USD 76.368 y que el BNB cayó 6,74% en 24 horas. CNBC consignó que el bitcoin llegó a caer más de 4% el viernes.
• Qué falta. TRM estima que el atacante retiene unos USD 2.400 millones, entre ellos más de 420.000 ETH y 18.270 BTC. Ari Redbord, de TRM, describió a CNBC una carrera contra el tiempo para recuperar los fondos. La CEO de Bitget, Gracy Chen, dijo a CNBC que no espera recuperar mucho. Reuters aclaró que Binance no informó el estado de los USD 3.300 millones restantes.
• Viernes 30/10, tarde: la reposición, al 80%. En su segundo comunicado de seguridad, Binance dijo que ya cubrió aproximadamente el 80% del monto afectado. Apartó más de USD 6.340 millones, de los cuales USD 5.000 millones están en los mismos activos robados (USDC, USDT, BTC, ETH, BNB). El 20% restante lo compra en el mercado y en operaciones OTC. Los depósitos siguen operativos. Los retiros volverían en unas 34 horas, de forma gradual y sujetos a las verificaciones de seguridad.
• Viernes: la investigación suma frentes. Binance admitió que la hipótesis de la laptop comprometida quedó incompleta: la investigación posterior encontró “puntos adicionales de vulneración”. Dijo que hasta ahora no halló evidencia de que se hayan filtrado las claves privadas de las billeteras. Prometió hallazgos técnicos en unas 48 horas y un informe completo. Planea una primera instantánea de Proof of Reserves en 12 horas, con resultados el lunes 2 de noviembre.

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