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ECONOMIA

Caputo aplica su lema «comprá dólares, campeón», sobrecumple meta del FMI y aumenta poderío del BCRA

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Uno de los comentarios de Kristalina Georgieva que más resonó tras su arribo a Argentina fue sobre las reservas del Banco Central: «Sigan comprando», pidió la titular del Fondo Monetario Internacional en la conferencia de prensa de este lunes. Curiosamente, al cierre de la jornada, la autoridad monetaria reportó una compra de apenas u$s27 millones, uno de los montos más bajos del mes y del año. De todas maneras, el equipo económico ya sobrecumplió las metas pautadas para 2026 tanto en compras directas en el mercado de cambios como en acumulación de reservas netas.

La moderada compra de u$s27 millones que registró este lunes contrasta con los u$s345 millones del viernes y los u$s532 millones de hace dos semanas atrás, las cuales realizó en «bloque», gracias al ingreso de divisas provenientes de emisiones de títulos de deuda en el exterior. Así, el acumulado de compras avanzó a u$s1.963 millones en julio y u$s13.138 millones en lo que va de 2026, mientras las reservas brutas avanzan por encima de los u$s49.000 millones.

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La desaceleración en las compras del Banco Central obedece a la calibrada estrategia de la entidad, que evita ejercer más presión de demanda, en un escenario de mayores compras por parte del sector privado y moderación en la oferta de los exportadores. De este modo, logra mantener al tipo de cambio por debajo de la línea de $1.500 en el segmento oficial mayorista: casi el mismo nivel con el que arrancó el mes y 23% por debajo del techo de la banda de flotación, a pesar de la notable reducción en las intervenciones en los mercados de dólar linked y futuros de dólar.

Fuente 1816 en base a BCRA

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Meta de acumulación de dólares más que superada por Caputo

Las metas que pautó el FMI para 2026 respecto a acumulación de dólares ya están sobrecumplidas. Por un lado, a principios de junio el Banco Central alcanzó los u$s10.000 millones en compras de divisas acumuladas desde enero. Es decir, en apenas cinco meses se logró la meta que se había acordado para todo 2026. Ahora, la cuenta ya supera los u$s13.000 millones y en lo que resta del año podría seguir creciendo. Según la expectativa del ministro Luis Caputo, «si las cosas salen muy bien», podría extenderse hasta u$s17.000 millones.

Por otro lado, la meta de acumulación de u$s8.000 millones en reservas netas para 2026 ya estaría sobrecumplida. De acuerdo con cálculos de la consultora 1816, hasta el miércoles de la semana pasada las tenencias netas del BCRA ascendían a u$s8.455 millones, por lo que la pauta ya habría sido superada. Cabe resaltar que en las tres jornadas siguientes la entidad compró u$s417 millones en el mercado de cambios, por lo que la acumulación de reservas netas siguió alcista y próximamente debería acercarse a los u$s9.000 millones.

«Más allá del rol de la cuenta capital (liquidación del financiamiento local y externo en moneda extranjera de emisores corporativos y provinciales) en el proceso de acumulación de reservas no podemos soslayar el aporte de la cuenta corriente. En junio, el superávit comercial base devengado alcanzó los u$s2.194 millones, la cifra más alta para un mismo mes desde que el Indec lleva registro.» Este saldo superó los u$s2.000 millones en cinco de los seis meses del primer semestre de 2026, con un aporte clave del sector energético, destaca la consultora.

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En ese sentido, resalta que las recientes subas del precio internacional del petróleo mejoran la perspectiva de la balanza de pagos y, por consiguiente, de la acumulación de reservas del BCRA, más allá del efecto negativo sobre la inflación. La semana pasada, el Brent repuntó hasta tocar nuevamente los u$s100 por barril, aunque luego cedió, al ritmo de las tensiones en Medio Oriente. La escalada de los precios, de mantenerse, anticipa mayores exportaciones de energía y, por ende, más oferta de dólares en el mercado de cambios, lo que aumenta la posibilidad de que el Central sume más divisas.

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Fuente 1816 en base a BCRA

Caputo refuerza el «poder de fuego» para calmar al dólar

El equipo de research de Portfolio Personal Inversiones calcula que, en base a los últimos datos oficiales y tomando como referencia la metodología más exigente en la contabilidad de las reservas netas del Banco Central (descuenta como pasivos de corto plazo, los depósitos del Tesoro y los vencimientos de Bopreal a doce meses), las tenencias de la entidad cerraron junio en u$s1.604 millones negativas, lo que habría implicado una caída de alrededor de u$s100 millones respecto al mes previo (-u$s1.605 millones).

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Desde entonces, la mejora fue significativa: estima que a mediados de la semana pasada las reservas netas del Central se ubicaban en torno a u$s5.070 millones positivas, el nivel más alto desde noviembre de 2021. De acuerdo con el bróker, el principal factor que explica el salto en las reservas netas es la extensión en los vencimientos de los préstamos «repo» por u$s6.000 millones que concretó el BCRA a principios de julio, con la cual postergó los pagos de 2026 y 2027 hasta septiembre de 2028.

Los cálculos del bróker también indican que las reservas líquidas del Central (tenencias que puede utilizar de manera inmediata, sin depender de vender activos) hasta mediados de la semana pasada ascendían a más de u$s24.500 millones, a lo que se suman los dólares que adquirió en las jornadas siguientes. Esto es clave porque implica mayor «poder de fuego» para intervenir en el mercado de cambios, en caso de requerirlo. Hasta ahora, no lo ha hecho de manera directa, pero eventuales presiones más adelante, con la cercanía del proceso electoral, podrían forzar ventas de divisas para calmar al mercado.

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ANSES: cuándo cobro en noviembre 2026 si mi DNI termina en 7

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ANSES oficializó el calendario de pagos de noviembre con un aumento del 1,93% para jubilaciones y asignaciones

  • DNI terminados en 0: 11 de noviembre
  • DNI terminados en 1: 12 de noviembre
  • DNI terminados en 2, 3 y 4: 13 de noviembre
  • DNI terminados en 5: 16 de noviembre
  • DNI terminados en 6: 17 de noviembre
  • DNI terminados en 7: 18 de noviembre
  • DNI terminados en 8: 19 de noviembre
  • DNI terminados en 9: 20 de noviembre
  • DNI terminados en 0 y 1: 24 de noviembre
  • DNI terminados en 2 y 3: 25 de noviembre
  • DNI terminados en 4 y 5: 26 de noviembre
  • DNI terminados en 6 y 7: 27 de noviembre
  • DNI terminados en 8 y 9: 30 de noviembre
Fachadas ANSES
El cronograma de jubilaciones mínimas incluye el incremento por movilidad y un bono de $70.000 desde el 11 de noviembre
  • DNI terminados en 0: 11 de noviembre
  • DNI terminados en 1: 12 de noviembre
  • DNI terminados en 2: 13 de noviembre
  • DNI terminados en 3: 16 de noviembre
  • DNI terminados en 4: 17 de noviembre
  • DNI terminados en 5: 18 de noviembre
  • DNI terminados en 6: 19 de noviembre
  • DNI terminados en 7: 20 de noviembre
  • DNI terminados en 8: 24 de noviembre
  • DNI terminados en 9: 25 de noviembre
  • DNI terminados en 0: 11 de noviembre
  • DNI terminados en 1: 12 de noviembre
  • DNI terminados en 2: 13 de noviembre
  • DNI terminados en 3: 16 de noviembre
  • DNI terminados en 4: 17 de noviembre
  • DNI terminados en 5: 18 de noviembre
  • DNI terminados en 6: 19 de noviembre
  • DNI terminados en 7: 20 de noviembre
  • DNI terminados en 8: 24 de noviembre
  • DNI terminados en 9: 25 de noviembre
  • DNI terminados en 0 y 1: 12 de noviembre
  • DNI terminados en 2 y 3: 13 de noviembre
  • DNI terminados en 4 y 5: 16 de noviembre
  • DNI terminados en 6 y 7: 17 de noviembre
  • DNI terminados en 8 y 9: 18 de noviembre
Fachadas ANSES
Los haberes jubilatorios que superan la mínima se acreditan con la suba fijada entre el 24 y el 30 de noviembre
  • Solicitudes realizadas durante la primera quincena: del 11 de noviembre al 10 de diciembre
  • Solicitudes realizadas durante la segunda quincena: del 25 de noviembre al 10 de diciembre
  • DNI terminados en 0 y 1: 11 de noviembre
  • DNI terminados en 2, 3, 4, 5, 6 y 7: 12 de noviembre
  • DNI terminados en 8 y 9: 13 de noviembre
  • DNI terminados en 0 y 1: 25 de noviembre
  • DNI terminados en 2 y 3: 26 de noviembre
  • DNI terminados en 4 y 5: 27 de noviembre
  • DNI terminados en 6 y 7: 30 de noviembre
  • DNI terminados en 8 y 9: 1 de diciembre
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ECONOMIA

CyberMonday: la verdad detrás de los descuentos y las ofertas que fueron un engaño

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Un estudio independiente revela que las rebajas ofrecidas en el evento online no siempre coincidieron con la expectativa de los consumidores


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Puntos importantes

Checkbox Checked
El CyberMonday tuvo descuentos. PxQ reveló que muchos no fueron nuevos.
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Ahorros extra notables: hogar, electro y tecnología.
Checkbox Checked
Indumentaria/alimentos: bajo ahorro nuevo. No hubo subas previas.

La verdad de los descuentos

Dónde estuvieron los descuentos reales

Las ofertas «engañapichanga»: descuentos grandes, ahorro pequeño

¿Los comercios aumentaron los precios antes del CyberMonday?

El verdadero balance: ¿convenía esperar al CyberMonday?



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ECONOMIA

Del liderazgo personalista al colaborativo: cómo convertir tres décadas de historia en una cultura de equipos

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Hay una escena muy típica de las pymes familiares que, con el tiempo, se vuelve difícil de no reconocer: el fundador o el dueño que sigue teniendo que firmar personalmente hasta la compra de las resmas de papel para la fotocopiadora. Puede parecer una exageración, pero en el día a día de una empresa que crece, muchas veces es una realidad. Y aunque en el comienzo puede resultar natural, llega un momento en que plantea una pregunta inevitable: ¿hasta dónde puede crecer una empresa si todo sigue dependiendo de una sola persona?

Al principio, esa necesidad de estar en todo no solo es lógica, sino indispensable. Cuando arrancás o cuando estás al frente de un negocio familiar, vos sos el que cuida cada peso, el que apaga los incendios a las diez de la noche, el que mira cada detalle técnico y el que pone la cara frente al cliente. Es la garra y la pasión lo que sostiene la promesa. El problema aparece más tarde, cuando la empresa empieza a agrandarse y esa manía de querer controlar todo se convierte, sin que te des cuenta, en el freno de mano más peligroso para tu propio equipo y para el futuro del negocio.

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¿Hasta dónde puede crecer una empresa si todo sigue dependiendo de una sola persona?

Ese fue exactamente el dilema que me tocó encarar. El verdadero desafío no era solo vender más ecógrafos o más equipamiento para quirófanos, sino animarme a hacer una transformación cultural profunda: pasar de ese modelo vertical donde todo pasaba por mi escritorio, a un liderazgo colaborativo de verdad, donde la gente tenga espacio para decidir, equivocarse y crecer.

Mover la mesa, pero sin romper el cuadro familiar

Muchos creen que profesionalizar una pyme familiar implica pasarle una topadora a la historia, ponerse fríos, llenar todo de burocracia y perder la mística. Para mí el camino fue exactamente el opuesto: la historia de mi familia no fue un freno, sino el ancla que me sostuvo para animarme a cambiar.

Esta historia en la salud no empezó conmigo ni con un PowerPoint de management. Empezó en 1942, cuando mi bisabuelo Emilio Piqueras armó Casa PI.RO. Mucho después, en 1992, mi abuela Norma Giulioni abrió la mítica sucursal de Av. Córdoba, en pleno corazón médico de Buenos Aires. Y en 1996, ella misma junto a mi padre y mi tía, Pablo y Valeria Piqueras, fundaron CSH.

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En aquellos primeros años, entre 1996 y 1999, vendíamos insumos de baja complejidad. El negocio era de cercanía, de mate de por medio con los jefes de compras y de cumplir siempre con la palabra. A fines de los ’90 dimos un primer salto fuerte: nos animamos a importar directamente instrumental quirúrgico de Alemania y monitores multiparamétricos de Estados Unidos. En 2004 cerramos una alianza estratégica clave con fabricantes de China que nos permitió traer tecnología médica de alta complejidad a hospitales de todo el país.

Cuando me sumé en 2016 como cuarta generación, sentí una responsabilidad enorme. No se trataba de venir a “enseñar cómo se hacen las cosas ahora”, sino de honrar ese “compromiso de familia”: cuatro generaciones poniendo el pecho y la firma para estar presentes a largo plazo. Lo que sí entendí era que, si queríamos seguir creciendo sin volvernos locos, la empresa no podía depender de la presencia física o de la memoria de una sola persona.

El día en que el cuello de botella fui yo

¿Cómo te das cuenta de que tu forma de liderar quedó chica? En mi caso no fue por un gran colapso, sino por la acumulación diaria de pequeñas trabas. Cuando tenés una empresa que supera los 40 colaboradores, con más de 26.000 equipos instalados en terapias e instituciones de 23 provincias del país, querer meterte en el día a día de cada expediente es inviable. Te convertís en un cuello de botella viviente. En vez de agilizar, complicas la cancha.

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Liderar no es ponerse la camiseta de todos los puestos a la vez, sino lograr que cada uno tenga la camiseta puesta en su área, con herramientas y confianza para decidir

La pandemia de 2020 y 2021 nos puso un espejo gigante enfrente. Tuvimos que salir a responder a una velocidad impresionante para abastecer de tecnología médica crítica a hospitales y clínicas de toda Argentina. En medio de esa vorágine, entendí de manera definitiva que liderar no es ponerse la camiseta de todos los puestos a la vez, sino lograr que cada uno tenga la camiseta puesta en su área, con herramientas y confianza para decidir. Entre 2021 y 2024 nos decidimos a rediseñar toda la estructura interna.

Dejar de adivinar para empezar a confiar: gerencias, datos y roles claros

Para pasar del discurso de “delego” a la práctica real de “confío”, tuvimos que armar una arquitectura que contuviera al equipo. El primer paso fue organizar seis gerencias bien especializadas: Comercial, Servicio técnico y Post venta, Logística, Administración & Finanzas, Recursos Humanos, y Marketing & Comunicaciones. A eso le sumamos una Dirección Financiera y una Dirección de Operaciones con poder de decisión real. Ya no hizo falta esperar a que sea yo quien dé el visto bueno para mover una pieza; hoy cada gerente tiene la cancha marcada para jugar y resolver.

También ordenamos la casa a nivel familiar. Establecimos una separación clara de roles de gobernanza: mi abuela asumió la presidencia e institucionalizamos mi rol como CEO. Esto no es un tecnicismo de organigrama, es la tranquilidad de saber que quienes gestionamos la empresa estamos en cada puesto por idoneidad profesional y competencias, y no simplemente por llevar un apellido en el documento.

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Y la otra pata fundamental fue la tecnología de gestión. Incorporamos herramientas que nos permitieron integrar y ordenar las operaciones, tener mayor control sobre el comercio exterior y acceder a información estratégica para tomar decisiones en tiempo real. Esto parece técnico, pero tiene un impacto humano directo: cuando los datos son transparentes y están al alcance de todos, el conocimiento deja de ser el secreto de un fundador y se convierte en un activo de toda la organización.

Incorporamos herramientas que nos permitieron integrar y ordenar las operaciones, tener mayor control sobre el comercio exterior y acceder a información estratégica para tomar decisiones en tiempo real

Sin embargo, podés tener el mejor software del mundo y las gerencias más prolijas dibujadas en un papel, pero si no tenés a la gente correcta y no creés genuinamente en ellos, terminás volviendo al microcontrol. Nos propusimos atraer talento técnico de altísimo nivel, combinando nuestros 30 años de trayectoria con la energía de un proyecto que busca transformar la salud.

Hoy, el 25% de nuestra nómina son bioingenieros e ingenieros biomédicos. Tener esa solvencia técnica en la calle y en las oficinas te da una paz mental inigualable. Además, desde 2016 la plantilla creció un 60%, con un 40% de presencia femenina en el equipo, impulsando la equidad con hechos concretos. Otro punto a destacar es que el 25% de nuestro equipo tiene más de 15 años de antigüedad. Esto demuestra que este cambio no fue un tsunami que expulsó a la gente, sino una transformación madura que encaramos juntos, apoyándonos en nuestros valores de “Trabajo en equipo” e “Innovación con propósito”.

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Que la marca pese más que el apellido

El cambio más relevante de todo este proceso fue ver cómo el prestigio dejó de estar pegado al nombre familiar para convertirse en un activo institucional propio. Hoy los clientes, los hospitales y las marcas internacionales confían porque saben que hay un equipo, un proceso y una respuesta seria detrás.

El verdadero éxito de un líder no es volverse indispensable, sino lograr que la empresa funcione, crezca y brille sin necesidad de su presencia física constante

A la par, afianzamos alianzas de enorme impacto social con instituciones emblemáticas. Y en estos últimos años, dimos el paso de dejar de ser vistos como vendedores de cajas para consolidarnos como proveedores de soluciones integrales en quirófanos, emergencias y atención primaria, cuidados críticos, neonatología, diagnóstico por imágenes y veterinaria.

Al celebrar este 2026 nuestros primeros 30 años de historia (1996–2026), si tuviera que darle un consejo a un colega que está al frente de una pyme o de una empresa familiar, le diría esto: el verdadero éxito de un líder no es volverse indispensable, sino lograr que la empresa funcione, crezca y brille sin necesidad de su presencia física constante.

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Soltar la resma de papel, soltar el volante y confiar en tu equipo no es perder poder, sino todo lo contrario: es multiplicar la capacidad de impacto, honrar el legado de los que estuvieron antes y asegurar que la empresa tenga vida propia por muchísimos años más.

El autor es CEO de Centro de Servicios Hospitalarios (CSH)

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