Con un monto de operaciones más elevado que en las anteriores ruedas, por USD 655,5 millones en el segmento de contado, el dólar mayorista operó con suba marginal de 1,50 peso o 0,1%, a 1.517 pesos, aunque redondeó una la segunda semana en baja, tendencia a la que contribuyó la apreciación del real de Brasil, el principal socio comercial de Argentina.

“En la semana que acaba de finalizar el tipo de cambio mayorista bajó 3 pesos, algo menos que los 5,50 pesos de caída registrada en la semana anterior”, comentó Gustavo Quintana, agente de PR Corredores de Cambio.

“En el mercado cambiario, el dólar mayorista viene acompañando tímidamente la apreciación del real brasileño y se ubica cerca de los $1.515. La moderación del movimiento no preocupa a los operadores; por el contrario, resulta favorable tras la fuerte apreciación acumulada”, afirmó el economista Gustavo Ber.

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“La expectativa es que el BCRA aproveche las ventanas de mayor oferta para acelerar la compra de divisas, fortalecer las reservas y disponer de recursos para gestionar una eventual volatilidad cambiaria o afrontar pagos de deuda en dólares en 2027, si fuera necesario dicho mecanismo”, continuó Ber.

El real brasileño subió 4,6% respecto del dólar norteamericano durante la última semana, después de las elecciones presidenciales. La divisa de EEUU cedió desde los 5,22 reales del viernes pasado a los 4,99 reales.

El BCRA fijó el techo de su régimen de bandas cambiarias en los 1.928,82 pesos. El tipo de cambio oficial quedó a 311,82 pesos o 27,1% del límite máximo para la flotación administrada.

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El dólar al público descontó cinco pesos o 0,3%, a $1.535 para la venta en el Banco Nación, para interrumpir una serie de cinco ruedas seguidas sin variantes. Así, el dólar minorista regresó a su precio más bajo desde el 23 de septiembre.

El dólar blue, en tanto, negoció sin variantes, a 1.540 pesos. A lo largo de la última semana descontó 20 pesos o 1,3 por ciento.

“La divisa muestra estabilidad a pesar de la firmeza del billete a nivel global. Paralelamente, el mercado corrigió hacia abajo sus previsiones. El último informe del Banco Central reveló un recorte en las expectativas cambiarias. Los analistas proyectan un dólar oficial de $1.614 para fin de año. La nueva previsión se ubica $15,3 por debajo de la encuesta previa. El ajuste representa una suba estimada del 6,4% frente a los valores actuales”, aportó Ignacio Morales, Chief Investments Officer de Wise Capital.

“El Banco Central busca revertir la modesta cosecha de divisas registrada en septiembre, mes en el que solo logró sumar USD473 millones a sus arcas. Con el arranque del cuarto trimestre, la autoridad monetaria incrementó el ritmo diario de intervención”, acotó Morales.

“El dólar se mantiene estable en un contexto internacional duro, que lleva a las tasas largas de Treasuries de EEUU a niveles no vistos en mas de 20 años, poniendo viento de frente a la renta fija en dólares”, comentó Juan Manuel Franco, economista Jefe de Grupo SBS.

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“La falta de mejora en la demanda de pesos encuentra su contracara en la compra de dólares. Los datos recientes son contundentes: las compras netas de billetes y divisas por parte del sector privado rozaron los USD 2.700 millones en agosto”. Aunque el guarismo muestra una modesta desaceleración frente al mes anterior, continúa en niveles significativamente altos», observó Maximiliano Gutiérrez, responsable sección Monetaria-Cambiaria de la Fundación Mediterránea.

“En un escenario de desaceleración inflacionaria y con una depreciación del tipo de cambio por debajo de la dinámica de precios, el sostenido flujo hacia la divisa responde fundamentalmente a una reconfiguración de portafolios”, explicó Gutiérrez.

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El Banco Central de la República Argentina (BCRA) adquirió este viernes USD 69 millones en el mercado cambiario y acumula más de USD 340 en el transcurso de octubre. En las últimas jornadas, aceleró el ritmo de compras y desde el equipo económico no descartan cerrar el año con 20.000 millones de dólares.

Desde el comienzo de la fase cuatro del programa monetario, la autoridad monetaria reunió 14.909 millones de dólares. La cifra ya excede la meta anual de USD 10.000 millones acordada con el Fondo Monetario Internacional (FMI). Cerró la semana con adquisiciones por 212 millones de dólares.

A lo largo del año, la dinámica compradora evidenció una desaceleración. Las menores intervenciones se explicaron, en parte, por la estacionalidad propia del Mercado Libre de Cambios (MLC). Es que en julio llega a su fin las liquidación de la cosecha del agro.

Sin embargo, también se sumaron los flujos de los dólares del sector energético y minero, así como el ingreso de las divisas de las colocaciones de deuda en el exterior por parte de empresas y provincias. Ese combo permitió al Central ir sumando reservas en casi todas las jornadas de los últimos dos meses.

En septiembre, el BCRA incorporó USD 473 millones, la cifra mensual más baja de 2026. El registro quedó por debajo de los USD 768 millones de agosto y de los USD 2.162 millones de julio. En junio, las adquisiciones habían alcanzado USD 1.418 millones; en mayo, USD 2.596 millones; en abril, USD 2.769 millones; en marzo, USD 1.671 millones; en febrero, USD 1.557 millones; y en enero, USD 1.158 millones.

En octubre, el organismo comandado por Santiago Bausili sumó USD 341 millones, más del 70% del monto adquirido en el mes previo. La cifra del décimo mes se traduce en un ritmo diario de USD 48 millones, más del doble de los USD 21,5 millones registrados el mes previo.

A propósito de las reservas internacionales brutas, experimentaron un salto diario de USD 380 millones y cerraron la semana en 49.701 millones de dólares.

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Un informe de Analytica señaló que se mantiene la distancia entre las divisas adquiridas por el Banco Central y el incremento efectivo de las reservas internacionales. La diferencia responde a los movimientos del Tesoro, los pagos vinculados al Bono para la Reconstrucción de una Argentina Libre (Bopreal) y las operaciones de pase —repo— realizadas con bancos.

La entidad monetaria compró más de USD 14.700 millones en el mercado de cambios desde el inicio del año, sin incluir las operaciones de la última semana. No obstante, la firma de análisis macroeconómico calculó que las reservas netas aumentaron USD 8.760 millones desde el 2 de enero.

Para arribar a esa estimación, la consultora restó los vencimientos abonados de Bopreal, sumó las operaciones de repo con entidades financieras y contempló las intervenciones del Tesoro que afectaron el nivel de reservas.

En ese sentido, el uso neto de la Cuenta Única del Tesoro (CUT) ascendió a USD 6.658 millones, tras deducir las operaciones efectuadas con el Central. Ese flujo explica parte de la brecha entre las compras brutas de divisas de la autoridad monetaria y la variación consolidada de las reservas.

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El dólar operó estable

El mercado mayorista registró operaciones por USD 655,5 millones en el segmento de contado, un volumen superior al de las ruedas previas. El dólar mayorista avanzó $1,50, equivalente a 0,1%, hasta los 1.517 pesos.

A pesar de esa suba diaria, completó su segunda semana consecutiva con baja, en una dinámica favorecida por la apreciación del real brasileño, moneda del principal socio comercial de la Argentina.

El BCRA estableció el techo de las bandas cambiarias en 1.928,82 pesos. De ese modo, el tipo de cambio oficial quedó $311,82, o 27,1%, por debajo del extremo superior del esquema de flotación administrada.

En las pizarras del Banco Nación, el dólar al público cedió $5, un 0,3%, y cerró a $1.535 para la venta. El retroceso cortó cinco jornadas consecutivas sin cambios y llevó nuevamente a la cotización minorista a su menor valor desde el 23 de septiembre.

A su vez, el dólar blue se mantuvo en 1.540 pesos. En el balance semanal, acumuló una caída de $20, equivalente a 1,3 por ciento.

Los principales indicadores de Wall Street subieron en un rango de 0,6% a 0,8% este viernes, para definir una semana errática por el lado de un mínimo balance positivo y todavía cerca de los máximos históricos. Subsistió, de todos modos, la presión alcista para los bonos del Tesoro de los Estados Unidos, cuya referencia a 10 años rinde ahora el 5,24% anual, cerca de su nivel más alto desde 2003.

A pesar del balance anodino para los activos domésticos, en la región ayudó al ánimo inversor la suba de 1,4% en el índice Bovespa de la Bolsa de Valores de San Pablo, que alcanzó un récord de 209.066 puntos. El referente líder de las acciones brasileñas obtuvo una ganancia de 8,9% en la semana posterior a la primera vuelta de las elecciones presidenciales.

El índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires no logró sostener el avance que experimentó hasta el mediodía y cedió al cierre un 0,2%, a 2.828.027 puntos. Entre los ADR y acciones de compañías argentinas que son negociados en dólares en Nueva York hubo números mixtos, entre los que destacaron la caída de 3,3% para Telecom y la suba de Ternium (+3,1%).

Los bonos soberanos en dólares terminaron negociados con números dispares, mientras que el riesgo país de JP Morgan subió un entero, a 589 puntos básicos, luego de marcar un mínimo intradiario de 584 puntos por la mañana.

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En cuanto al petróleo, los futuros del crudo Brent del Mar del Norte ganaron un mínimo 0,1%, a USD 104,40 el barril para entregar en diciembre. Los futuros del crudo estadounidense WTI (West Texas Intermediate) subieron también 0,1%, a 91,61 dólares.

En Wall Street “la sesión reflejó una notable resiliencia de la renta variable a pesar de las señales de desaceleración en la confianza del consumidor y la persistencia de expectativas inflacionarias elevadas a corto plazo. El mercado parece apoyarse en la contención de riesgos geopolíticos inmediatos y en el alivio de la volatilidad”, consideró Laura Torres, directora de Inversión de IMB Capital Quants.

“Después de varias semanas de tensión, los activos argentinos encontraron un catalizador externo. La moderación de las tasas largas en EEUU -el Treasury a 30 años cedió desde el 5,7% intradiario, su máximo en 24 años-, el rally bursátil brasileño tras el triunfo de Bolsonaro en primera vuelta y el respaldo explícito de Scott Bessent a la gestión de Milei combinaron para disparar un rebote concentrado en la deuda de mayor duración. Los Globales largos avanzaron entre 3,1% y 3,3% en cinco ruedas, muy por encima de sus comparables emergentes”, destacó GMA Capital en un reporte.

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En el plano interno, “la semana estuvo marcada por nuevas señales de debilidad de la actividad económica, en un contexto de relativa estabilidad cambiaria. El relevamiento de expectativas del BCRA anticipó una contracción del 1% trimestral de la economía en el tercer trimestre, lo que confirmaría una recesión técnica. Los datos de industria, construcción y minería de agosto reforzaron esta perspectiva. En el plano financiero, los bonos soberanos registraron una recuperación vinculada al contexto regional, mientras el peso se mantuvo estable y el BCRA continuó comprando divisas, con reservas superiores a USD 49.000 millones”, puntualizaron los analistas de Puente.

“Diversos análisis del sector de consumo advierten que rubros esenciales como alimentos y vivienda están aumentando por encima del índice general de inflación, contrayendo el ingreso disponible, acentuando un consumo altamente selectivo y forzando recortes en el gasto de las familias, lo que modera el ritmo de la demanda interna y limita el margen de maniobra fiscal y monetario”, afirmó Felipe Mendoza, analista de mercados de EBC Financial Group.

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Con un monto de operaciones más elevado que en las anteriores ruedas, por USD 655,5 millones en el segmento de contado, el dólar mayorista operó con suba marginal de 1,50 peso o 0,1%, a 1.517 pesos.

“La divisa abrió levemente por encima del cierre anterior, en $1.517, y desde allí mostró una mayor presión vendedora. Si bien logró sostenerse en ese nivel durante buena parte de la mañana, pasado el mediodía perforó ese piso y marcó un mínimo intradiario de $1.514″, afirmó Nicolás Merino, operador de ABC Mercado de Cambios.

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“La coyuntura monetaria actual refleja la tensión entre tres objetivos clave: consolidar la desinflación, acumular reservas y reactivar el nivel de actividad. Ante una demanda de pesos que no logra traccionar al ritmo esperado inicialmente, la autoridad monetaria optó por priorizar la acumulación de divisas, esterilizando la mayor parte de los pesos emitidos a fin de evitar desequilibrios monetarios que generen presiones inflacionarias”, comentó Maximiliano Gutiérrez, responsable sección Monetaria-Cambiaria de la Fundación Mediterránea.

El BCRA fijó el techo de su régimen de bandas cambiarias en los 1.928,82 pesos. El tipo de cambio oficial quedó a 311,82 pesos o 27,1% del límite máximo para la flotación administrada.

El dólar al público descontó cinco pesos o 0,3%, a $1.535 para la venta en el Banco Nación, para interrumpir una serie de cinco ruedas seguidas sin variantes. Así, el dólar minorista regresó a su precio más bajo desde el 23 de septiembre. El BCRA informó que en las entidades financieras el dólar minorista promedió $1.537,18 para la venta y 1.483,80 para la compra.

El dólar blue, en tanto, negoció sin variantes, a 1.540 pesos. A lo largo de la última semana descontó 20 pesos o 1,3 por ciento.

El BCRA absorbió USD 69 millones en su intervención cambiaria del día, el 10,5% de la oferta spot. Las reservas internacionales brutas aumentaron USD 380 millones, a USD 49.701 millones, el stock más alto desde el 17 de septiembre, con el sostén de la suba del oro (+1,4%), a USD 4.218,10 la onza.

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