Desde Nueva York – Javier Milei volvió a criticar a empresarios argentinos, generó aplausos y partió a Chile, donde hoy participará de la ceremonia de asunción de José Antonio Katz. El Presidente cargó otra vez contra Paolo Rocca (Techint) y Javier Madanes Quintanilla (Aluar), esta vez con nombre y apellido, desde el atril del headquarters de JP Morgan, a metros de la imponente Grand Central Terminal, en el Midtown de esta ciudad. Allí se desarrolló la primera jornada del Argentina Week.

Milei acusó a los empresarios de explotar durante años un sistema de beneficios otorgados por el Estado y reiteró que “quienes defienden la industria nacional son unos chorros”. En el auditorio hubo voces a favor, pero también otros a los cuales no les gustó el tono, como destacó ayer Infobae. Como sea, el aplauso al mandatario fue cerrado.

Sin dudas el que peor la pasó fue Martín Rappallini, presidente de la Unión Industrial Argentina (UIA), quien estaba sentado a pocos metros del mandatario. Rocca pisa fuerte en la UIA, quizá como ningún otro hombre de negocios. Al menos por el momento, Rappallini prefirió no hablar del tema. En la previa le dijo a este medio que esperaba que con el evento se empezara a plasmar un “trabajo conjunto con el sector público”. No parece ser el caso: no al menos con un sector del empresariado.

Si bien aquí toda la temática tiene que ver con la economía y las inversiones, mañana, en el Bank of America (BofA), frente al Bryant Park, será el día “eco” por excelencia.

Luis “Toto” Caputo ocupará la centralidad: tendrá la apertura de la jornada y luego hablará de “Economía y Mercado de Capitales”, junto a Santiago Bausili, presidente del BCRA, y serán moderados por los anfitriones Facundo Gómez Minujín (JP Morgan) y Sebastián Loketek (BofA). Se espera que el titular del Palacio de Hacienda enumere logros y “que hable de beneficios para inversores, además de RIGI, y temas financieros sobre la estrategia de financiamiento del Gobierno”, como pidió ayer uno de los asistentes al evento.

También disertará Federico Sturzenegger, y habrá paneles destacados de tecnología (con el nuevo CEO de Mercado Libre); banca, con Juan Parma (Macro), Diego Rivas (Galicia) y Gustavo Manríquez (Supervielle); y Energía, con un panel con Horacio Marín (YPF), Marcos Bulgheroni (PAE) Marcelo Mindlin (Pampa Energía), quien también hará un anunció de una de sus empresas, TGS; y una charla entre Alejandro Bulgheroni, presidente de PAE, y Daniel González, Coordinador de Energía y Minería del gobierno.

Se hablará de agro con la presencia de Juan Farinatti (Bayer) e Ignacio Bartolomé (GDM). Se espera además que ambos, cabezas de los mayores productores de semillas del país, tengan al mediodía un encuentro privado con gobernadores, legisladores y Pablo Lavigne, secretario de Coordinación de Producción, en el marco del tratamiento legislativo del convenio UPOV91, un reclamo histórico de empresas del sector que buscan reforzar la protección de la propiedad intelectual de las semillas. Se trata de un tema sensible que también es parte del Acuerdo Comercial con EEUU y que el Gobierno anunció que atendería.

Ayer martes, además de los temas que destacó Infobae -como los elogios de Jamie Dimon, las palabras de los número 1 de los entes de financiamiento externo de EEUU, DFC y Exim Bank, y la disertación del historiador Niall Ferguson-, sobresalieron dos paneles.

El primero fue con CEOs globales y estuvo moderado por Martín Varsavsky. Jim Fitterling, CEO de Dow, subrayó la importancia de la industria química y energética en el desarrollo económico de Argentina, destacando la evolución de Vaca Muerta y la transformación del país de importador a potencial exportador de gas. También planteó que la reducción de barreras regulatorias y la modernización financiera serán claves para atraer nuevas inversiones a largo plazo.

Lynn Martin, presidenta del NYSE, por su parte, sostuvo que un entorno regulatorio equilibrado —sin exceso de restricciones— resulta esencial para que los ahorros privados se transformen en inversiones productivas. Y Andrew Macdonald, vicepresidente de Uber, relató la experiencia de la compañía en Argentina, desde los obstáculos regulatorios y económicos de los primeros años hasta su actual expansión, que incluye operaciones en la mayoría de las provincias y el relanzamiento de Uber Eats.

En el cierre, los panelistas coincidieron en señalar la importancia de la apertura internacional y las alianzas estratégicas, especialmente con Estados Unidos, para el desarrollo del país. “La cooperación global, la desregulación y la estabilidad de reglas son factores decisivos para promover la llegada de inversiones y el crecimiento sostenido”, aseguraron.

El otro panel destacado estuvo a cargo de Mark Nelson, vicepresidente de Chevron, y el foco fue Vaca Muerta. Nelson felicitó al Gobierno por las reformas orientadas a la estabilidad macroeconómica y subrayó que “las inversiones energéticas a largo plazo dependen no solo de la calidad de los recursos, sino también de la estabilidad regulatoria y la competitividad de costos”.

En el cierre, Nelson aseguró: “Creemos en los recursos de Argentina, en su gente y en el papel a largo plazo de Argentina en los mercados energéticos globales”. Remarcó que la estabilidad macroeconómica y regulatoria es clave para convertir el impulso actual en inversiones sostenidas y proyectó que, con ese marco, el país tiene “una oportunidad única de ampliar su sector energético de manera responsable y sostenible”.

Hubo también un anuncio de inversión. La tech Salesforce comunicó un acuerdo estratégico con el Gobierno nacional. El monto no se hizo público, pero está enmarcado dentro del plan de desembolso de USD 500 millones para el país que se anunció en el último Foro de Davos.

Es para “acelerar la eficiencia del Estado, fortalecer la competitividad del sector productivo y promover el talento digital en el país mediante el uso de la Inteligencia Artificial” y lo firmaron Darío Genua, secretario de Innovación, Ciencia y Tecnología, y por la empresa, Alejandro Anderlic, Director de Asuntos Gubernamentales y Externos para la región y Silvia Tenazinha, country manager local.

¿Habrá más anuncios similares antes del cierre de Argentina Week?

De manera gradual, la suba del barril por la guerra con Irán empezó a sentirse en el precio de los surtidores en el mercado local. Todas las marcas definieron incrementos de nafta en torno al 4%, reflejando solo parcialmente lo que está ocurriendo en el mercado internacional pero, al mismo tiempo, presionando al menos marginalmente sobre el índice de inflación de marzo. Es posible que se produzca algún incremento adicional antes de fin de mes, si como se prevé el barril no baja de los 80 dólares.

En el caso de YPF, la empresa líder del mercado con más de 55% de participación en el total de ventas en surtidores, se definieron dos incrementos: uno el sábado y otro ayer, totalizando ese 4 por ciento. El resto de las empresas acompañó, pero fuentes del sector indicaron que la decisión de subir los precios estaba tomada, independientemente de lo que en esta oportunidad decidiera la principal compañía del sector.

Horacio Marín, titular de YPF, había indicado que la intención era evitar “cimbronazos en los precios de los combustibles”, agregando que “somos prudentes y estamos honrando nuestro compromiso honesto con los consumidores”. El ejecutivo recordó que la empresa trabaja con una estrategia de “micropricing” con el objetivo de analizar los precios día a día. El objetivo, afirmó en ese momento, es “atenuar picos de aumento y bajas” para darle mayor estabilidad a los valores en las estaciones de servicio.

Como resultado de los últimos incrementos, la nafta de mayor octanaje superó por primera vez los 2.000 pesos. En cuanto al precio de la súper ya se ubica en niveles de $1.800, lo que equivale aproximadamente a 1,25 dólares. Se trata de un dato relevante, teniendo en cuenta que históricamente el precio era equivalente a un dólar.

La suba del barril Brent fue sustancialmente más alta desde que comenzó el conflicto con Irán. En apenas dos semanas saltó cerca de 20% hasta niveles de los USD 91 actuales. No se tiene en cuenta la suba que lo llevó a casi USD 120 en la madrugada del lunes. El anuncio de los países del G-7 sobre la posibilidad de empezar a utilizar reservas petroleras para compensar el corte de tránsito de barcos petroleros por el estrecho de Ormuz ayudó a bajar los niveles de nerviosismo extremo entre los operadores.

La baja de $15 que tuvo el dólar ayer en el mercado local, hasta los $1.420 para la cotización minorista, debería ayudar a suavizar la posibilidad de futuros aumentos en el corto plazo. Tanto el tipo de cambio como el precio del barril son insumos claves para las decisiones que adoptan las petroleras.

Sin embargo, las perspectivas hacia adelante no son del todo tranquilizadoras. La Administración de Información Energética (EIA, por sus siglas en inglés) proyectó que el barril se mantendrá en la zona de los USD 95 en los próximos dos meses debido a la reducción de la oferta global. Recién para el tercer trimestre se espera que el precio caiga de los 80 dólares.

En Estados Unidos, por ejemplo, la proyección es de un incremento de casi 15% para el precio del galón, lo que tendría claras consecuencias inflacionarias. Por eso, Donald Trump intenta frenar los embates de Irán sobre refinerías de países del Golfo Pérsico. Y, en simultáneo, se busca reestablecer la navegación en el estrecho de Ormuz, que representa el 20% de la comercialización mundial de petróleo.

El aumento de la nafta en el mercado local plantea nuevas presiones para la inflación local. La estimación de los analistas es que en febrero se habría ubicado en niveles de 2,7%, pero la incógnita es qué puede suceder en marzo. Este mes tiene una fuerte estacionalidad por el inicio de clases y la proximidad de Semana Santa. A esto se agrega este factor con el precio del combustible. El piso para la inflación del mes se ubicaría en 2,5%, pero nuevamente con peligro de acercarse al 3 por ciento.

Si el precio de la energía se mantiene elevado, esto también provocará un impacto en las tarifas de luz y de gas, con posibles nuevos incrementos en invierno que es cuando más se gasta. En ese escenario es el Gobierno el que tendrá que decidir si traslada de manera directa los mayores costos o si decide aumentar los subsidios para que el impacto sobre el bolsillo de las familias no sea tan grande.

El precio del dólar es un tema relevante para la inflación argentina, sobre todo en un momento de volatilidad global por el conflicto en Medio Oriente. En este contexto, se publicaron nuevas proyecciones sobre el tipo de cambio y la inflación elaboradas por 44 economistas de bancos y consultoras nacionales y del exterior, que anticipan una tendencia de menor suba para el billete estadounidense y de mayor incremento para el índice de precios al consumidor (IPC).

Las estimaciones surgen del informe de marzo de FocusEconomics, en el que el consenso de analistas prevé que el dólar mayorista se ubicará en $1.713 hacia fin de año, cifra que equivale a unos $16 menos que lo proyectado en el relevamiento del mes pasado para la misma fecha.

Como dato a tener en cuenta, el precio del dólar se mantiene «neutro» durante todo marzo y, en el acumulado de 2026, registra una caída del 4%.

Para los economistas, por el momento Argentina se mantiene al margen de los coletazos del conflicto en Irán. Además, los ingresos de divisas por exportaciones y emisiones de deuda contribuyen a tranquilizar al mercado doméstico. A esto se suma que la demanda de moneda estadounidense ha disminuido, mientras que el Banco Central continúa comprando reservas internacionales a diario.

Este escenario refuerza la expectativa de que el tipo de cambio mayorista avance por debajo de la inflación, que en los últimos meses comenzó a ubicarse por encima de lo previsto por el mercado.

«Tras un largo período de descenso, la inflación se ha acelerado durante tres meses consecutivos, impulsada por la rápida depreciación de la moneda en el segundo semestre de 2025. Se espera que la inflación disminuya hacia finales de este año, gracias a una depreciación más moderada de la moneda, una mayor competencia en el mercado y el aumento de las importaciones», indicaron desde FocusEconomics.

De esta manera, los analistas encuestados prevén un aumento promedio del 27% en los precios al consumidor durante 2026, lo que representa un incremento de 1,6 puntos porcentuales respecto del relevamiento del mes anterior.

Por otro lado, el informe señala que el crecimiento del PBI debería superar el promedio regional por segundo año consecutivo en 2026.

«Los factores que lo respaldan incluyen el avance de las reformas estructurales, la inversión en energía y minería, el dinamismo de las exportaciones agrícolas y una mayor confianza empresarial después de que el presidente Milei obtuviera apoyo del Congreso en las elecciones de 2025. Sin embargo, la austeridad fiscal y una inflación aún elevada serán un lastre», detallaron los expertos.

En este contexto, los analistas pronosticaron una expansión de la actividad del 3,2% para todo este año, sin cambios respecto a lo previsto en el informe anterior.

Precio de dólar esperado por economistas

El precio de dólar mayorista esperado para diciembre por los economista presenta una tendencia bajista, si se lo compara con las proyecciones previas.

El consenso esperado por los analistas en el FocusEconomics para el tipo de cambio mayorista, indican que llegará $1.712,5 a fines del 2026, una cifra que representa una baja de 16,5 pesos frente a lo previsto en el relevamiento de febrero.

Así, en todo 2026, según las nuevas proyecciones de los expertos, el billete estadounidense podría aumentar 17,7%. Un ascenso que ya es bastante inferior a la inflación proyectada (27%) para el corriente año, y que generaría más atraso cambiario.

También el precio de dólar para fin de año previsto por los economista queda atrás de las estimaciones del Presupuesto 2026, presentado por el Gobierno, que aprobó el Congreso de la Nación meses atrás, que indica una cifra de $1.423 para esa fecha.

Por lo pronto, en las operaciones del mercado de opciones y futuros del Matba-Rofex, se espera que el tipo de cambio mayorista alcance a fin de diciembre de $1.730,5. Es decir, unos 18 pesos por arriba de lo consensuado por los economistas en el FocusEconomics.

Y este dato es inferior al estimado por el reciente Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), que es la encuesta confeccionada por el Banco Central todos los meses entre unos 40 economistas nacionales, donde prevé un precio de dólar mayorista de $1.707 para fin de año.

Precio de dólar, economista por economista

Al momento de analizar las proyecciones de precio de dólar mayorista para fin de año de cada consultora o banco de inversión relevados por FocusEsconomics, se puede afirmar que el rango estipulado se ubica entre un mínimo de $1.335 y un máximo de $2.002, donde esta última cifra se encuentran en un nivel inferior al esperado meses atrás.

Entre los economistas que esperan un mayor precio para el tipo de cambio mayorista para diciembre que viene, se ubican Empiria Consultores ($2.002), MAPFRE Economics ($1.996), Aurum Valores ($1.900), Invecq consulting ($1.900), LCG ($1.869), Oxford Economics ($1.859), y la ALyC nacional Aldazabal, con 1.834 pesos.

«Esperamos un dólar de $1.900 para fin de año porque la expectativa es que el Gobierno corrija un poco el tipo de cambio real, que lo deje un poco menos apretado que lo que está hoy. Por ende, considero que la inflación va a tardar en bajar de manera consistente y firme. De hecho, el segundo semestre, en general, es bastante más complicado que el primero para la acumulación de dólares y para la demanda de divisas», resume a iProfesional Pablo Repetto, jefe de Research en Aurum Valores.

Para Fernando Baer, economista de la consultora Quantum de Daniel Marx, que proyecta $1.603 para fin de año, indica que el fundamento de este valor es «la combinación de mayor oferta de divisas con menor demanda, porque 2026 no es un año electoral».

Finalmente, Sebastián Menescaldi, economista y director asociado de Eco Go, con estimaciones de $1.567 para diciembre, argumenta que todo dependerá lo que ocurra con la guerra en Medio Oriente: «Tenemos que ir de a poco, creemos que en los próximos 15 días se define el conflicto. Si es corto o va a ser más largo que lo previsto. Por ahora, subimos la estimación para la inflación y algo el tipo de cambio de fin de año», detalla a iProfesional.

Por el momento, la guerra en Medio Oriente no está impactando de forma notoria en el precio del dólar a nivel doméstico. Todo dependerá qué ocurra con esta situación y con la cotización del petróleo en las próximas semanas.