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ECONOMIA

Aumentan las dudas del mercado sobre el plan del Gobierno para afrontar los vencimientos de deuda

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Los inversores siguen con cautela las noticias sobre el pago de los vencimientos por más de USD 4.000 millones en enero. REUTERS/Brendan McDermid

La preocupación de los inversores sigue siendo los vencimientos de deuda de enero de poco más de USD 4.000 millones. Los mercados se movieron con cautela y siguen tomando ganancias.

Al desaparecer la chance de que los bancos internacionales recompren deuda por USD 20.000 millones con garantía del Tesoro de Estados Unidos, las dudas se incrementaron.

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Un posteo de Fernando Marull, director de FMyA, acercó una nueva posibilidad. “Swap con USA. Se activó en octubre por USD 2.500 millones; los Derechos Especiales de Giro (moneda del FMI) subieron USD 860 millones y se usaron este mes. El secretario del Tesoro de Estados Unidos cerró el carry trade (intervención en el Mercado Libre de Cambios) y activó el swap ¿Conclusión? Se viene se viene una noticia positiva”, escribió.

Por supuesto, el alerta puso en movimiento todos los sentidos del mercado. Operadores recordaron que hace dos días Javier Milei felicitó al jefe de Gobierno de la Ciudad de Buenos Aires, Jorge Macri, por haber colocado deuda por USD 600 millones al 7,82% anual.

Es que el éxito de la colocación alentó a la provincia de Santa Fe a buscar USD 1.000 millones. Las provincias estuvieron retraídas tras la toma de endeudamiento externo de Córdoba al 9,75%.

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Las emisiones de bonos corporativos y deuda subnacional son la más grande fuente de ingresos de dólares que en noviembre podría superar los USD 4.000 millones. Genneia, la empresa de energías renovables por caso, ayer tomó USD 400 millones al 7,75% a 8 años. La emisión es para mejorar el perfil de vencimientos y reinvertir en nuevos proyectos eólicos y solares. La empresa es la principal emisora de bonos verdes del país, con más de USD 1.280 millones.

La idea del Gobierno tiene ese sentido: recomprar los vencimientos de deuda pagando una parte en dólares y ofrecer un canje voluntario con un bono a más largo plazo y mejor tasa a los que tienen títulos que vencen en 2029 y 2030.

Pero es solo una de las alternativas que se barajan porque existe la posibilidad de salir al mercado internacional con una nueva emisión de bonos o tomar crédito de bancos por USD 4.000 millones.

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La variedad de alternativas, lejos de alentar a los inversores, los puso en alerta y los más afectados fueron los bonos soberanos y las acciones, al tiempo que hubo coberturas que hicieron subir a los dólares financieros.

También incentivó la demanda de dólar mayorista en el Mercado Libre de Cambios (MLC), donde se operaron USD 457 millones que fueron comprados por el sector privado. El cierre en $1.425 iguala el precio del “blue” que, paradójicamente, fue el único que bajó ayer.

En el mercado financiero, el MEP aumentó $11,36 (+1,3%) a $1.453 y el contado con liquidación (CCL), $19,70 (+1,3%) a $1.472.

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Los bonos soberanos fueron el otro reflejo de las dudas y cayeron hasta 0,5%. La baja moderada alteró el rumbo del riesgo país que subió 19 unidades (+3,2%) a 620 puntos básicos. Se trata de un golpe psicológico porque estaba a punto de acomodarse en la zona de las 500 unidades. Este será el indicador más importante hasta enero porque si consigue alcanzar la franja de los 400 puntos evitará toda duda porque podrá colocar bonos de deuda en el mercado internacional sin tener que hacer negociaciones para conseguir divisas por canales alternativos.

Las acciones fueron de menor a mayor y hubo una razón por la que se aceleró la caída en las últimas horas; el cambio de humor de los inversores norteamericanos.

El detonante fue Nvidia. La empresa de Inteligencia Artificial abrió con un alza de 5%, pero datos económicos como el desempleo, gatillaron las ventas porque los inversores cayeron en la cuenta de que en diciembre Jerome Powell, el titular de la Reserva Federal, no bajaría las tasas de interés. Solo 38% de los analistas apuestan a la baja cuando esa proporción hasta el miércoles era de 50%.

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El Nasdaq, el índice de las tecnológicas que inició la rueda con subas cercanas a 2%, terminó con una caída de 2,15%. El S&P 500 bajó 1,55%. El índice de emergentes bajó 1,4% y el de Brasil, 1,8%.

En tanto, el S&P Merval de las acciones líderes cedió 0,7% en pesos y 2% en dólares. Solo 4 papeles cerraron en verde liderados por VALO con 1,9% y Macro con 1,8%.

Los bonos en pesos a tasa fija permanecieron estables a pesar de todas las señales que envió el Banco Central para bajar las tasas de interés comenzando con la baja de simultáneas de 22% a 20%.

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FILE PHOTO: A view shows
FILE PHOTO: A view shows the New York Stock Exchange (NYSE) Wall Street entrance in New York City, U.S., April 7, 2025. REUTERS/Kylie Cooper/File Photo

El informe de la consultora F2 que dirige Andrés Reschini señaló que “el apretón monetario que tuvo lugar en la previa a las elecciones no ha sido desarmado y la autoridad monetaria dio algunos pasos con ese propósito flexibilizando los encajes del 95% al 75% y eliminando exigencia del 3,5% adicional para depósitos a la vista. Además, mantuvo la proporción a integrar con títulos del Tesoro de manera de inclinar la cancha a favor de este último de cara a la licitación del miércoles”.

Ese día vencen USD 14,5 billones que el Tesoro no podrá renovar y devolverá dinero al mercado el próximo viernes cuando se liquide el resultado de la licitación que tiene 10 bonos de los cuales dos son dollar linked, que ajustan por devaluación por los que no se espera demasiado interés.

Hoy los mercados funcionarán a medias porque es feriado bancario y no se liquidarán las operaciones. Lo que suceda no será representativo pero la atención estará puesta en Estados Unidos donde el VIX, conocido como el índice del miedo, subió 11,67% a 26,42 puntos y se acerca peligrosamente a las 30 unidades cuando se encienden las alertas y los inversores buscan refugio en activos seguros.



Corporate Events,North America

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ECONOMIA

Dónde conviene irse de vacaciones según la evolución del tipo de cambio

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Los cambios recientes en el tipo de cambio internacional impactan directamente en la elección de destinos turísticos para argentinos

Cecilia Boufflet, en su análisis para Infobae en vivo, abordó una de las preguntas más frecuentes de quienes planean sus próximas vacaciones en el exterior: ¿qué destinos turísticos resultan más convenientes según la evolución del tipo de cambio? En su intervención, advirtió que, a diferencia del año pasado, Brasil y Europa se encarecieron, mientras que destinos más exóticos ofrecen mejores oportunidades para el bolsillo del viajero.

“Vamos a robarle un cuadrito a Fernando Marul, economista, que tiene una tabla para ver a dónde te conviene irte de vacaciones este verano. Básicamente, lo que hace es la comparación de qué pasó con el tipo de cambio multilateral este año con respecto a las vacaciones del año pasado”, explicó bouffelet.

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De acuerdo con la analista, el año comenzó con el dólar en la zona de los 1.100 o 1.200 pesos, y llegó a estar en algún momento en la zona de 1.000, lo que benefició a quienes viajaron en invierno. Sin embargo, para las próximas vacaciones, el tipo de cambio se ubica cerca de los 1.500 pesos, lo que modifica el panorama.

El comportamiento del dólar, el euro y el real determina nuevas tendencias en la planificación de viajes al exterior

Boufflet detalló que la situación de Brasil cambió notablemente: “Brasil, que había devaluado muy fuerte antes del verano pasado, también recompuso y apreció un poquito su moneda. Entonces, apreciación de Brasil y devaluación de la Argentina cambió la cuenta.” Esta doble dinámica impactó directamente en los precios para los turistas argentinos.

Al comparar los destinos más populares, la analista de Infobae en vivo fue categórica: “Brasil está 15% más caro y en esa lista es el que más encareció, porque se dan los dos factores, la devaluación de la Argentina y la apreciación del tipo de cambio del real. El real volvió a la zona de los cinco. El año pasado, algunos se llegaron a ir de vacaciones con el real casi en seis. Había devaluado muy fuerte y después recompuso un poquito.”

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“Lo que también pasó es que al cambiar el valor de la moneda, en Brasil no corren todos los precios atrás del dólar cuando se mueve el dólar, pero un poquitito sí. Entonces, el mismo alojamiento que el año pasado salía 500 reales (USD 92) , por ahí este año sale 600 reales (USD 110). Entonces, también hay un cambio del precio en reales. Y después, eso se nota después en la conversión”, detalló.

Los destinos asiáticos ganan popularidad
Los destinos asiáticos ganan popularidad gracias a un tipo de cambio favorable y precios competitivos

En cuanto a Europa, Boufflet señaló: “La zona del euro se encareció también porque el euro subió contra el dólar, se apreció el euro contra el dólar, recuperó terreno, algo que no pasaba hace mucho tiempo y está 14% más caro ir a Europa que lo que estaba el año pasado.”

Otros destinos que registraron aumentos similares fueron Suiza y México, ambos con un 13% de incremento, y Uruguay, que “ya estaba caro, a pesar de que esto estaba un poco más barato, está 12% más caro.”

En el caso de otros destinos, Boufflet precisó: “Inglaterra, 11%, y después empezamos a ver los que están por abajo o casi igual que el año pasado. Chile está prácticamente igual, 7% más caro que el año pasado. Canadá y Japón, 4%.” Sobre Japón, destacó el creciente interés: “Mucha gente mirando el destino de Japón, porque sí es cierto que a comparación de otros momentos, es un destino que está más barato.” China, en tanto, se mantiene “prácticamente igual que el año pasado”, mientras que Estados Unidos solo aumentó un 1%.

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Finalmente, Boufflet reveló cuáles son los destinos que más se abarataron: “India, si alguno quiere soñar, India y Vietnam, el destino del Sudeste Asiático, más barato incluso que el año pasado, que ya era barato, ya era barato y se abarató un poquito más en función de lo que pasó con la moneda en cada país.”

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• De 9 a 12: Gonzalo Sánchez, Maru Duffard, Cecilia Boufflet y Ramón Indart.

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• De 18 a 21: Jesica Bossi, Diego Iglesias, Virginia Porcella y Federico Mayol.

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ECONOMIA

Tras gestiones con Lula, Trump levantó el arancel del 40% y reabrió el diálogo con Brasil

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El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, decidió suspender los aranceles del 40% que afectaban a varias exportaciones brasileñas —como carne bovina, vegetales, café y cacao— tras las negociaciones que mantuvo con el mandatario de Brasil, Luiz Inácio «Lula» da Silva. La medida quedó oficializada mediante una orden ejecutiva que alcanza productos importados o retirados de depósitos desde el 13 de noviembre.

La decisión revierte parte de la política arancelaria que Trump había aplicado como parte de su ofensiva comercial global. En ese marco, Brasil había sido uno de los países más afectados: primero recibió un arancel del 10% y luego un adicional del 40%, lo que elevó la carga total al 50%.

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Aquella suba estuvo vinculada al proceso judicial contra Jair Bolsonaro —aliado de Trump— condenado a 27 años por su intento de alterar el resultado electoral que llevó a Lula a la presidencia.

Qué productos quedan libres de arancel

Los listados publicados por la Casa Blanca incluyen una amplia variedad de mercancías. Además de los alimentos y materias primas agrícolas, también quedan exentos:

  • Combustibles fósiles
  • Químicos vinculados al carbón
  • Gases licuados
  • Compuestos industriales
  • Pulpas de madera
  • Piezas destinadas a la aviación civil

La amplitud del paquete permite a Brasil recuperar competitividad en sectores que habían perdido terreno durante la escalada arancelaria.

De un encuentro fortuito a un acuerdo diplomático

El acercamiento entre ambos gobiernos comenzó de manera inesperada en septiembre, cuando Trump y Lula coincidieron en los pasillos de la Asamblea General de la ONU, en Nueva York. Desde entonces, según ambos líderes, apareció una «química» personal que derivó en un canal de diálogo.

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Luego de una llamada telefónica, los presidentes mantuvieron una reunión en Kuala Lumpur el 26 de octubre, encuentro que fue descrito como positivo por ambos gobiernos y que allanó el camino para revisar la política arancelaria.

Brasil busca seguir avanzando

Tras la primera señal de flexibilización, equipos técnicos de ambos países continuaron negociando posibles ajustes. Brasil, que arrastra una balanza comercial negativa con Estados Unidos en los últimos quince años, considera la medida como un paso inicial.

La semana pasada, autoridades brasileñas calificaron como «positivo» el retiro parcial de los impuestos a productos agrícolas, aunque remarcaron que el objetivo es avanzar hacia una rebaja más amplia del esquema arancelario.

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Expertos aseguran que EE.UU. firmó el mismo acuerdo con casi 40 países

Pese a que la Casa Rosada lo presentó como un «hito histórico e inédito», en la Cancillería reconocen que el acuerdo comercial y arancelario que Javier Milei anunció desde Corrientes no es más que una pieza dentro de un engranaje mucho mayor: Donald Trump ya firmó o está negociando acuerdos marco con 47 países, con idénticas asimetrías y bajo un patrón uniforme que Estados Unidos aplica desde el 2 de abril, fecha bautizada en Washington como el «Día de la Liberación» de los aranceles.

Según confirmaron a iProfesional fuentes diplomáticas y registros oficiales del United States Trade Representative (USTR), comandado por Jamieson Greer, 39 declaraciones conjuntas ya aparecen asentadas en los archivos oficiales, mientras que otras 8 se encuentran en plena negociación.

Todas comparten una misma matriz: carácter provisional, discrecionalidad presidencial y un marcado sesgo favorable a Washington.

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El marco acordado con Buenos Aires, la «Declaración Conjunta Marco para un Acuerdo entre Estados Unidos y Argentina sobre Comercio e Inversiones», replica punto por punto lo que Trump firmó en serie con el resto de los países.

Los 39 acuerdos comerciales ya firmados por Estados Unidos

En sus registros oficiales, el USTR de la Administración Trump incluye 39 acuerdos marco con Argentina, Japón, Indonesia, Vietnam, Tailandia, Malasia, Camboya, Ecuador, El Salvador, Guatemala, Corea del Sur, Reino Unido y la Unión Europea, que incorpora a las 27 naciones del bloque.

En tanto, los 8 países en proceso de negociación con la Casa Blanca con México, Canadá, Brasil, Colombia, Chile, Filipinas, India y Turquía.

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ECONOMIA

Qué infracción de tránsito puede costar más de 3 millones de pesos de multa en CABA

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Superar la velocidad máxima permitida en Argentina es una falta de tránsito grave. Hacerlo en la ciudad de Buenos Aires puede implicar la máxima multa. (@AutoWeek en X)

Las faltas de tránsito pueden ser leves o graves, y dependiendo de esa calificación se sancionan con multas relativamente bajas, muy altas o llegar a la inhabilitación de la licencia de conducir por un determinado plazo de tiempo o de por vida.

Entre las faltas graves, una de las que más severamente se castiga es el exceso de velocidad, pero como no es lo mismo pasarse 10 km/h del máximo permitido o pasarse 100 km/h, también en este punto hay una notoria diferencia en el monto de la infracción.

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En la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, en noviembre, superar la barrera de los 140 km/h podrán recibir una infracción que llegue a los $3.194.000 dependiendo el lugar en el que se registre la infracción, ya que no es lo mismo circular a esa velocidad en una calle o avenida con 40 ó 60 km/h de máxima que hacerlo en las autopistas o vías rápidas que admiten una velocidad de hasta 100 km/h.

Por ese motivo, superar la velocidad máxima tiene una variedad de posibles multas, que van desde los $319.400 hasta multiplicar por diez esa cifra y superar los tres millones de pesos.

En CABA, las infracciones de tránsito se establecen a través de una herramienta conocida como Unidades Fijas (UF), lo que permite mantener el valor acorde a la variación de los precios. La referencia que se utiliza para esta actualización del valor de las infracciones es el valor del litro de combustible de mayor octanaje en las estaciones de servicio del Automóvil Club Argentino, en este caso es la nafta Premium, aunque dependiendo de las jurisdicciones se toma parcial o totalmente.

En la ciudad hay distintas
En la ciudad hay distintas velocidades máximas. En la Av General Paz, casi toda la traza tiene 80 km/h de límite

Así, mientras en la provincia de Buenos Aires se toma el precio de un litro y las infracciones tienen una escala más baja de Unidades Fijas, en la ciudad de Buenos Aires se toma el 50% del valor del litro de nafta y la escala es mayor.

Superar la velocidad máxima, por lo tanto, implica una multa que puede ir desde 400 a 4.000 UF, que en el caso de CABA implica multiplicar $798,51 por la cantidad de Unidades Fijas que determinen las autoridades de acuerdo a la infracción cometida. Ese valor se mantendrá desde septiembre de 2025 hasta el 2 de marzo de 2026, cuando se actualizará el valor nuevamente.

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Este año, la Agencia Nacional de Seguridad Vial (ANSV) actualizó la lista de infracciones graves de tránsito, las que además de una multa económica pueden significar también la pérdida de 10 puntos en la Licencia Nacional de Conducir.

  • Conducción en estado de intoxicación alcohólica, estupefacientes u otra sustancia que disminuya las condiciones psicofísicas normales.
  • Exceso de los límites de velocidad máxima permitida.
  • Conducción de vehículos sin respetar la señalización de los semáforos.
  • Conducción de vehículos utilizando celulares.
  • Conducción de vehículos sin llevar puesto el cinturón de seguridad, o casco reglamentario en caso de motos.

Ante estas faltas, las jurisdicciones que expiden las licencias de conducir pueden actuar de oficio, pero también la propia ANSV puede pedir la suspensión de las licencias a los conductores involucrados.

Una de las faltas graves
Una de las faltas graves es conducir utilizando el teléfono celular (Freepik)

Sin embargo, las faltas más comunes no son siempre las más graves. En noviembre, la Ciudad de Buenos Aires sancionará las principales infracciones de tránsito de acuerdo al siguiente esquema de UF y montos.

  • Conducir sin licencia (50 UF): $39.925,50.
  • No respetar la velocidad mínima (70 UF): $55.895,70.
  • No uso del cinturón de seguridad (100 UF): $79.851.
  • Uso del celular (100 UF): $79.851.
  • Enviar mensajes de texto (200 UF): $159.702.
  • Facilitar el vehículo a un menor (200 UF): $159.702.
  • Violar un semáforo (desde 300 UF hasta 1500 UF): desde $239.553 hasta $1.197.765.
  • Estacionar en sitios reservados para vehículos de personas con necesidades especiales o rampas para personas con movilidad reducida (300 UF): $239.553.
  • Violar límite de velocidad máximo, circulando a más de 140 km, en cualquier vía (desde 400 a 4.000 UF): desde $319.404 hasta $3.194.040.

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