ECONOMIA
Cambio de tendencia: nuevos pronósticos de precio de dólar de unos 40 economistas, en medio de la tensión local y mundial de los mercados

El Banco Central publicó su último relevamiento, en el que más de 40 economistas proyectan el precio del dólar oficial para fin de año. En esta última edición se refleja la gran tensión que se percibe en el mercado, que está a la espera del anuncio final sobre el acuerdo del Gobierno con el Fondo Monetario Internacional (FMI) y también la preocupación por la sostenida venta de reservas. A ello se suma la incertidumbre mundial tras los aranceles anunciados por Donald Trump a los países que exportan a Estados Unidos.
En este marco, en el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), los analistas encuestados estiman que el dólar mayorista concluirá diciembre en $1.253, lo que implica, un incremento de 78 pesos respecto a lo esperado en el informe del mes pasado, cuando las estimaciones daban $1.175. Esto es un incremento en las proyecciones de casi 8 puntos porcentuales.
Esta proyección se ubica por encima a la realizada meses atrás por el ministro de Economía, Luis «Toto» Caputo, al presentar el proyecto de Presupuesto 2025 en el Congreso de la Nación, cuando calculó un tipo de cambio mayorista de $1.207 para fin de este año.
De hecho, en las operaciones realizadas en la actualidad en el mercado de futuros y opciones del Matba-Rofex, el precio negociado para el dólar mayorista para fines de diciembre es mucho mayor, ya que alcanza los $1.440, que representa un aumento estimado para el tipo de cambio oficial de casi 40% en todo 2025.
Por otro lado, en las nuevas proyecciones realizadas por el REM que acaban de ser publicadas por el BCRA, se detalla que la inflación prevista de marzo pasado fue de 2,6%, por encima del 2,2% esperado en el relevamiento previo.
El país se encuentra inserto en un momento tenso por el escenario mundial, que luce desafiante, por la crisis de los mercados tras los anuncios arancelarios de Estados Unidos. Y a ello se le suma la volatilidad local, por la venta de reservas del Banco Central, la espera de la firma del acuerdo con el Fondo Monetario y el clima político por las elecciones de medio término.
En el Relevamiento de Expectativas de Mercado se difunden los resultados de la encuesta efectuada entre los días 27 y 31 de marzo pasado, previo a las medidas de Trump, donde se tomaron en cuenta los pronósticos de 39 participantes, entre quienes se cuentan 27 consultoras y centros de investigación locales e internacionales, y 12 entidades financieras de Argentina.
«Uno de los factores centrales es la falta de definiciones concretas respecto al acuerdo con el FMI. El tiempo pasa y las señales que llegan desde el Gobierno son ambiguas: se habla de negociaciones, pero sin avances tangibles. Esto alimenta las dudas sobre el compromiso fiscal, las metas de acumulación de reservas y, sobre todo, sobre cuál será la política cambiaria de cara al segundo semestre«, advierte Esteban Castro, economista y CEO de Inv.est, a iProfesional.
De hecho, sostiene que, desde comienzos de año, el tipo de cambio oficial «ha quedado cada vez más atrasado en términos reales», desfasaje que se acentuó por la apreciación y fortalecimiento del dólar a nivel internacional, impulsado por la expectativa de una política más proteccionista y de mayores tarifas por parte de la administración Trump.
«En este contexto, el nuevo acuerdo con el FMI tendría que incluir necesariamente una corrección cambiaria: una devaluación que devuelva competitividad al tipo de cambio oficial y que permita evitar una mayor pérdida de reservas», subraya Castro.
Las proyecciones para el precio de dólar del REM lo ubican en $1.253 en diciembre.
Precio de dólar más alto
En resumidas cuentas, los economistas están percibiendo un clima local e internacional de mayor tensión, por eso esperan un precio de dólar más alto para fin de año.
Para diciembre de 2025, el conjunto de participantes del REM pronostica un tipo de cambio nominal de $1.253, por lo que la variación interanual esperada es de 22,8%, un incremento de 7,6 puntos porcentuales respecto del informe previo.
La mediana de las proyecciones de tipo de cambio nominal del REM se ubicó en $1.080 por dólar para el promedio de abril de 2025, lo que implicaría una suba mensual promedio de 1% de la paridad cambiaria, que es el nivel de devaluación anunciado por el Banco Central desde febrero pasado.
«De acuerdo con el conjunto de participantes del REM este ritmo de depreciación cambiaria se sostendría durante todo el horizonte mensual encuestado. Para el Top 10 el tipo de cambio nominal promedio esperado para abril es $1.097″, detalla el Banco Central.
Claro que todo dependerá de qué ocurrirá con el Fondo Monetario, si el Gobierno eliminará o no el cepo cambiario, del nivel de las reservas y del escenario mundial respecto al precio mundial del dólar.

La inflación de marzo se ubicó en torno al 2,6%, según el REM, con tendencia a la baja.
Inflación algo más calma para este año
Por el lado de las proyecciones de inflación realizadas por el REM para todo el 2025, se espera que la tendencia comience en abril, más allá que el dato de marzo fue superior al esperado.
Es que quienes participaron de este relevamiento estimaron una inflación mensual de 2,6% para marzo, lo que representa un alza de 0,4 punto porcentual respecto a lo aguardado en el REM previo.
«Quienes mejor pronosticaron esa variable en el pasado (Top 10) esperaban una inflación de 2,5% mensual para marzo, un incremento de 0,4 punto porcentual con relación al REM previo», resumen desde el Banco Central.
Respecto del IPC Núcleo, el conjunto de participantes del REM ubicó sus previsiones para marzo en 2,6%, una suba de 0,5 punto porcentual respecto del REM previo.
Para los meses siguientes se esperan senderos descendentes de inflación mensual, tanto para el índice de precios al consumidor (IPC) de nivel general como para el componente núcleo.
De esta manera, para el presente abril se proyecta una inflación del 2,2%, para mayo de 2% y para junio de 1,8%.-
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ECONOMIA
Hubo récord de patentamientos de motos en febrero y se alcanzó la cifra más alta desde 2018

Una constante histórica señala que cada vez que crecen mucho las ventas de motos, generalmente hay un fenómeno inverso con los automóviles, y que eso se debe a situaciones económicas difíciles por las cuales más usuarios dejan de usar vehículos de cuatro ruedas por su mayor estructura de costos de uso y mantenimiento. Sin embargo, aunque en febrero se dio efectivamente una caída de ventas de autos nuevos, el número no fue tan significativo.
El mercado argentino de motos alcanzó un resultado sin precedentes para los últimos años en febrero al romper la barrera de los 70.000 patentamientos de unidades 0 km. Según datos oficiales publicados este lunes por la Dirección Nacional del Registro de la Propiedad Automotor (DNRPA), el mes cerró con 70.799 patentamientos, la cifra más alta para este mes desde 2018.
Este volumen representa un crecimiento del 3% frente a enero y un salto del 72,3% comparado con el mismo mes de 2025. La tendencia se refleja también en el acumulado del primer bimestre, en el que se sumaron 139.541 operaciones, que también determinan una suba interanual de 39,1%.
El informe, ahora generado desde el organismo oficial, muestra que la categoría motocicleta sigue dominando el mercado con 69.087 unidades, mientras que los scooters alcanzaron los 1.548 registros. El resto se distribuye entre cuatriciclos, triciclos y ciclomotores, aunque estos segmentos tienen un menor peso sobre el total.

En el análisis por marcas, Honda mantuvo el liderazgo con 13.464 patentamientos y una participación del 19% sobre el total mensual. La segunda posición correspondió a Gilera, que sumó 8.835 unidades, seguida por Motomel con 8.657.
La evolución interanual es contundente: Honda duplicó su volumen respecto a febrero de 2025, mientras que Gilera creció casi 80% y Motomel superó el 45%. El ranking de las diez primeras marcas lo completaron Keller (6.830), Corven (6.112), Zanella (6.052), Mondial (3.885), Bajaj (3.147), Siam (2.365) y IKA (1.644).
En todos los casos, las principales marcas tuvieron alzas interanuales, aunque el salto más llamativo lo protagonizó IKA, que multiplicó sus operaciones por más de 26 veces frente al año anterior.
En el acumulado del primer bimestre, los datos consolidan la hegemonía de las firmas líderes. Honda totalizó 27.208 motos patentadas, un 53,2% más que en igual período de 2025. Gilera y Motomel también mostraron avances de 53,2% y 17,8%, respectivamente. Otras marcas como Zanella y Keller presentaron incrementos del 45,5% y 38,3%.

En cuanto a los modelos más vendidos, la Honda Wave 110S se consolidó en el primer lugar con 6.676 patentamientos en febrero y una cuota de mercado del 9,4%. El segundo puesto fue para la Gilera Smash (6.207), seguida por la Keller KN110-8 (5.712). El top 10 de modelos lo integraron, además, la Motomel B110 (4.708), Corven Energy 110 (3.804), Mondial LD 110 Max (3.117), Zanella ZB 110 (1.723), Motomel S2 150 (1.505), Motomel CX 150 (1.230) y Honda XR150L (1.228).
El análisis acumulado del primer bimestre mantiene una composición similar con la Honda Wave 110S liderando con 13.500 unidades, una suba del 60%, seguida por Gilera Smash con 12.103 operaciones, y por Keller KN110-8 que sumó 9.787. Dentro del top 10, todos los modelos presentaron incrementos frente al año pasado, sobresaliendo la Zanella ZB 110, que duplicó sus registros.
Según el informe, la participación de las diez principales marcas supera el 80% del total de patentamientos mensuales, mientras que los diez modelos más vendidos concentran cerca del 50% de las operaciones.
La evolución de los modelos más vendidos refuerza la preferencia por motos de baja cilindrada. La Honda Wave 110S, la Gilera Smash y la Keller KN110-8 dominan el segmento urbano, mientras que productos como la Motomel B110 y la Corven Energy 110 completan la oferta de entrada.
Los modelos de mayor porte, como la Honda XR150L y la Motomel S2 150, muestran incrementos en su participación, aunque su volumen sigue lejos de las líderes del ranking.
El balance del primer bimestre de 2026 anticipa un año de alta actividad para el mercado de motos nuevas. Con 139.541 patentamientos acumulados hasta febrero, la industria se encamina a igualar o superar los registros de 2018, el último año de ventas récord.
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ECONOMIA
Endeudada y con cheques sin cubrir, láctea emblemática reduce al mínimo la labor y negocia su venta

El desplome operativo y financiero que atraviesa Lácteos Verónica, una de las empresas que supo marcar el pulso lechero en la Argentina, sigue agravándose y la firma en cuestión abrió la semana enviando telegramas a sus empleados informando que reducirá a 4 las horas diarias de labor. La medida alcanza al personal que la compañía integra en sus plantas en Lehmann y Clason, en la provincia de Santa Fe. Detalló que el régimen de funcionamiento acotado se mantendrá al menos hasta el mes de abril. En paralelo, volvió a ganar fuerza la posibilidad de que la familia Espiñeira, dueña actual de Lácteos Verónica, ejecute la venta de los activos de la lechera. Mientras tanto, la firma sigue acumulando cheques sin fondos y montos sin cubrir con bancos y financieras.
La firma en cuestión envió telegramas notificando a sus empleados en Lehmann y Clason de la reducción de la jornada laboral a un tope de 4 horas diarias con vigencia desde esta semana hasta por lo menos la primera parte de abril.
La cúpula de Lácteos Verónica argumentó que la medida es impulsada «ante la notoria crisis que estamos padeciendo», y con la perspectiva de tratar de salvaguardar los 700 puestos de trabajo que genera la compañía.
En el documento acercado a sus operarios la lechera señaló que mantiene «la expectativa de poder recuperar en el corto plazo niveles razonables de productividad y empleabilidad». Al mismo tiempo, recalcó que para sus trabajadores «es obligatorio presentarse en el establecimiento durante el lapso de tiempo establecido».
En paralelo, volvieron a incrementarse las versiones de que los Espiñeira podrían desprenderse de los activos de Lácteos Verónica. En esa línea, se afirma que los propietarios de la lechera mantienen negociaciones con la francesa Savencia, compañía que en Argentina posee el control de la marca Milkaut y en su momento también pasó de manejar el negocio de Ilolay.
ATILRA también juega su partido en Lácteos Verónica
En simultáneo a esta situación, el gremio ATILRA subrayó recientemente que se mantendrá firme para impedir que los controlantes de la firma retiren equipamiento de las plantas e, incluso, insistió con que tampoco permitirá que se retire mercadería que supuestamente quedó almacenada en Lehmann.
Respecto de ese posicionamiento, Domingo Possetto, titular de la seccional de ATILRA en Rafaela, siempre en Santa Fe, declaró: «»No queremos que se lleven nada. Primero que abonen los sueldos atrasados. Así como están hoy los obreros, nadie va a dejar que los empresarios retiren nada. Es que no hay diálogo. Hace meses que los empresarios no aparecen».
«Los trabajadores resisten. Por ejemplo, quienes trabajan en la planta de Lehmann, resguardan una cantidad importante de quesos para que la empresa no se los lleve. Si se entrega es para que salgan a la venta y el producido se destine a acotar en algo la elevada deuda que los empresarios no asumen», agregó.
En contraposición a esto, medios especializados como Bichos de Campo exponen que la planta de Lehmann se encuentra en parálisis total desde enero, por lo que resulta poco probable que la producción de quesos «custodiada» sea de la envergadura que asegura ATILRA.
La deuda de Lácteos Verónica no para de crecer
En cuanto a la situación de la deuda bancaria de la compañía, hace escasos días iProfesional constató en el registro del Banco Central (BCRA) que la empresa acumula 3.834 cheques emitidos sin fondos y una deuda en ese ítem superior a los 13.400 millones de pesos.
Además, Lácteos Verónica debe miles y miles de pesos a entidades de crédito como Catalinas, Credibel y Trend Capital. También posee deudas con los bancos Nación, BBVA, Santander, Galicia y Macro, entre otros.
El contexto actual, señalan voceros de los empleados de la lechera, es de total incertidumbre y en el horizonte no se descarta la posibilidad de la quiebra. Dicha acción implicaría la pérdida de 700 puestos de trabajo.
Por el lado de los proveedores, la situación también es dramática: cerca de 150 productores de leche de la provincia de Santa Fe se unieron recientemente para reclamar el pago de mercadería entregada y nunca abonada.
Se estima que sólo con ese grupo de tamberos la deuda que mantiene Lácteos Verónica se ubica en torno a los 60 millones de dólares.
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ECONOMIA
Jamie Dimon, CEO global de JP Morgan, elogió a Milei: “Este Presidente tiene convicciones muy sólidas sobre cómo arreglar un país”

Desde Nueva York – El CEO global de JP Morgan, Jamie Dimon, fue el anfitrión de la primera jornada del Argentina Week, que se realiza hasta el jueves en esta ciudad.
El poderoso número 1 del banco más grande de mundo (por su capitalización de mercado), presentó al presidente Javier Milei, quien había llegado minutos antes la flamante torre que la entidad tiene en el 270 de Park Avenue.

En un breve discurso, resaltó que los cambios en Argentina y elogió a Javier Milei. “Este Presidente tiene convicciones muy sólidas sobre cómo arreglar un país”, dijo.
El ejecutivo estadounidense comenzó su corto discurso analizando de manera histórica países que pasaron por fuertes crisis y las superaron, como Corea del Sur e Irlanda, y otras que no, como Venezuela, Cuba… y Argentina.
“Em 1917 Argentina tenía el mismo PIB per cápita que Francia. Tenía recursos naturales increíbles, tanto agrícolas, minerales, como de petróleo. Tenía el mejor recurso de todos: una población educada, universidades, escuelas. Y hoy, su PIB per cápita puede ser aproximadamente una décima parte o algo así del de Francia”, describió.
“Este presidente trajo claridad regulatoria y abrió los mercados de capitales. Tiene el control del banco central. Es un milagro llevar la inflación de algo así como el 2′% mensual —más del doscientos por ciento anual— a dos por ciento mensual. Ya no están monetizando la deuda. Están atrayendo inversión extranjera. El balance de reservas del banco central y las reservas de divisas extranjeras, están aumentando. Y redujo el déficit a prácticamente cero», enumeró Dimon.
Dimon estuvo en Buenos Aires en octubre pasado, cuando JP Morgan organizó un evento global en la ciudad. Allí se reunió con Milei.
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