ECONOMIA
Cambio de tendencia: nuevos pronósticos de precio de dólar de unos 40 economistas, en medio de la tensión local y mundial de los mercados

El Banco Central publicó su último relevamiento, en el que más de 40 economistas proyectan el precio del dólar oficial para fin de año. En esta última edición se refleja la gran tensión que se percibe en el mercado, que está a la espera del anuncio final sobre el acuerdo del Gobierno con el Fondo Monetario Internacional (FMI) y también la preocupación por la sostenida venta de reservas. A ello se suma la incertidumbre mundial tras los aranceles anunciados por Donald Trump a los países que exportan a Estados Unidos.
En este marco, en el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), los analistas encuestados estiman que el dólar mayorista concluirá diciembre en $1.253, lo que implica, un incremento de 78 pesos respecto a lo esperado en el informe del mes pasado, cuando las estimaciones daban $1.175. Esto es un incremento en las proyecciones de casi 8 puntos porcentuales.
Esta proyección se ubica por encima a la realizada meses atrás por el ministro de Economía, Luis «Toto» Caputo, al presentar el proyecto de Presupuesto 2025 en el Congreso de la Nación, cuando calculó un tipo de cambio mayorista de $1.207 para fin de este año.
De hecho, en las operaciones realizadas en la actualidad en el mercado de futuros y opciones del Matba-Rofex, el precio negociado para el dólar mayorista para fines de diciembre es mucho mayor, ya que alcanza los $1.440, que representa un aumento estimado para el tipo de cambio oficial de casi 40% en todo 2025.
Por otro lado, en las nuevas proyecciones realizadas por el REM que acaban de ser publicadas por el BCRA, se detalla que la inflación prevista de marzo pasado fue de 2,6%, por encima del 2,2% esperado en el relevamiento previo.
El país se encuentra inserto en un momento tenso por el escenario mundial, que luce desafiante, por la crisis de los mercados tras los anuncios arancelarios de Estados Unidos. Y a ello se le suma la volatilidad local, por la venta de reservas del Banco Central, la espera de la firma del acuerdo con el Fondo Monetario y el clima político por las elecciones de medio término.
En el Relevamiento de Expectativas de Mercado se difunden los resultados de la encuesta efectuada entre los días 27 y 31 de marzo pasado, previo a las medidas de Trump, donde se tomaron en cuenta los pronósticos de 39 participantes, entre quienes se cuentan 27 consultoras y centros de investigación locales e internacionales, y 12 entidades financieras de Argentina.
«Uno de los factores centrales es la falta de definiciones concretas respecto al acuerdo con el FMI. El tiempo pasa y las señales que llegan desde el Gobierno son ambiguas: se habla de negociaciones, pero sin avances tangibles. Esto alimenta las dudas sobre el compromiso fiscal, las metas de acumulación de reservas y, sobre todo, sobre cuál será la política cambiaria de cara al segundo semestre«, advierte Esteban Castro, economista y CEO de Inv.est, a iProfesional.
De hecho, sostiene que, desde comienzos de año, el tipo de cambio oficial «ha quedado cada vez más atrasado en términos reales», desfasaje que se acentuó por la apreciación y fortalecimiento del dólar a nivel internacional, impulsado por la expectativa de una política más proteccionista y de mayores tarifas por parte de la administración Trump.
«En este contexto, el nuevo acuerdo con el FMI tendría que incluir necesariamente una corrección cambiaria: una devaluación que devuelva competitividad al tipo de cambio oficial y que permita evitar una mayor pérdida de reservas», subraya Castro.
Las proyecciones para el precio de dólar del REM lo ubican en $1.253 en diciembre.
Precio de dólar más alto
En resumidas cuentas, los economistas están percibiendo un clima local e internacional de mayor tensión, por eso esperan un precio de dólar más alto para fin de año.
Para diciembre de 2025, el conjunto de participantes del REM pronostica un tipo de cambio nominal de $1.253, por lo que la variación interanual esperada es de 22,8%, un incremento de 7,6 puntos porcentuales respecto del informe previo.
La mediana de las proyecciones de tipo de cambio nominal del REM se ubicó en $1.080 por dólar para el promedio de abril de 2025, lo que implicaría una suba mensual promedio de 1% de la paridad cambiaria, que es el nivel de devaluación anunciado por el Banco Central desde febrero pasado.
«De acuerdo con el conjunto de participantes del REM este ritmo de depreciación cambiaria se sostendría durante todo el horizonte mensual encuestado. Para el Top 10 el tipo de cambio nominal promedio esperado para abril es $1.097″, detalla el Banco Central.
Claro que todo dependerá de qué ocurrirá con el Fondo Monetario, si el Gobierno eliminará o no el cepo cambiario, del nivel de las reservas y del escenario mundial respecto al precio mundial del dólar.

La inflación de marzo se ubicó en torno al 2,6%, según el REM, con tendencia a la baja.
Inflación algo más calma para este año
Por el lado de las proyecciones de inflación realizadas por el REM para todo el 2025, se espera que la tendencia comience en abril, más allá que el dato de marzo fue superior al esperado.
Es que quienes participaron de este relevamiento estimaron una inflación mensual de 2,6% para marzo, lo que representa un alza de 0,4 punto porcentual respecto a lo aguardado en el REM previo.
«Quienes mejor pronosticaron esa variable en el pasado (Top 10) esperaban una inflación de 2,5% mensual para marzo, un incremento de 0,4 punto porcentual con relación al REM previo», resumen desde el Banco Central.
Respecto del IPC Núcleo, el conjunto de participantes del REM ubicó sus previsiones para marzo en 2,6%, una suba de 0,5 punto porcentual respecto del REM previo.
Para los meses siguientes se esperan senderos descendentes de inflación mensual, tanto para el índice de precios al consumidor (IPC) de nivel general como para el componente núcleo.
De esta manera, para el presente abril se proyecta una inflación del 2,2%, para mayo de 2% y para junio de 1,8%.-
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ECONOMIA
Abrió nuevo outlet que vende ropa importada muy barata: remeras desde $12.000 y jeans por $30.000

En medio del furor por las compras en Shein y Temu, abrió un nuevo outlet en pleno centro porteño que vende ropa importada a precios muy baratos. Se trata de uno de los locales de la plataforma Hoy Online, que vende prendas en la web a precios mayoristas y que ya tenía presencia en la zona de la calle Avellaneda, en Flores.
Así lo informó en sus redes sociales y rápidamente las publicaciones se hicieron virales. Ubicado en la calle Sarmiento 1762, casi esquina Callao, el local tiene un cartel gigante que reza: «Ropa importada y nacional».
Al entrar, los carteles con los precios captan rápidamente la atención de los clientes. Es que es posible encontrar «remeras y jeans importados» desde $12.000. Así, es posible ver y probarse muchas de las prendas que
Nuevo outlet vende ropa importada: remeras desde $12.000 y jeans por $30.000
El anuncio del desembarco en el centro porteño de este local fue realizado en redes sociales con una serie de videos. «Con talles para todos los cuerpos», anuncian en sus cuentas de redes sociales, además de repasar los precios.
El local está abierto de 11 a 20, de lunes a sábados. «Precios bajos y ropa buena», señalan.
Los precios en el nuevo outlet que vende ropa importada muy barata
Al ingresar al local, los precios llaman la atención y las personas recorren los pasillos en busca de una oportunidad. De acuerdo a un sondeo realizado por iProfesional, algunos de los valores son los siguientes:
- Remeras: $12.000
- Camperas: $20.000
- Buzos: $13.000
- Polera: $12.000
- Campera reversible: $27.500
- Short: $12.600
- Remera Dry Fit: $12.000
- Jeans importados: $30.000
- Camisas de raso: $25.000
- Remeras importadas: dos por $20.000 o 10 por $80.000
Llega un nuevo outlet de primeras marcas con fuertes descuentos
Con un consumo en baja, son muchas las marcas y cadenas que apuestan a los outlets para captar clientes. Por caso, el grupo IRSA, propietario de los principales centros comerciales del país, relanzó su destacada feria de descuentos, Re Outlet, que en su tercera edición promete rebajas de hasta el 60% en indumentaria, calzado y artículos deportivos.
Este evento busca revitalizar el consumo en un contexto de demanda retraída, ofreciendo una oportunidad única para acceder a productos de primeras marcas a precios convenientes.
La edición actual de Re Outlet comenzó este viernes y se extenderá hasta el 30 de octubre. El encuentro se lleva a cabo en el pabellón Ocre de La Rural, ubicado en Avenida Sarmiento 2704. La entrada es libre y gratuita para todos los asistentes, y los visitantes pueden recorrer la feria diariamente entre las 12 y las 20 horas.
Más de 30 firmas de indumentaria y accesorios participan en esta iniciativa, que abarca un espacio de 5.000 metros cuadrados y ofrece opciones gastronómicas. Los descuentos ascienden hasta un 60%, especialmente en marcas deportivas.
El Re Outlet reúne a más de 30 marcas reconocidas, ofreciendo prendas para todos los estilos y edades. La selección es variada e incluye precios de liquidación en una amplia gama de productos. Entre las firmas participantes, destacan nombres como Nike, Adidas, Puma, Levis, Key Biscayne, Markova, Parfumerie y Bimba y Lola. También se suman Premium Market (H&M, Forever 21, Bershka, Massimo Dutti), Portsaid y Desiderata.
La lista de marcas sigue con Reebok, Mistral, Wrangler, Brooksfield, Lee, 47 Street, La Martina, Tucci, Victoria Tucci y Yagmour. Rochas, Cheeky, Cardon, Perramus, American Outlet (GAP, Banana Republic, Old Navy), Akiabara, Little Akiabara, King Of The Kongo y Vans también forman parte de la propuesta, garantizando una gran diversidad de opciones para los visitantes.
Lo cierto es que las marcas apuestan a los outlets para captar a los clientes, en un contexto de retracción del consumo y en medio del furor por las importaciones mediante plataformas como Shein y Temu.
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ECONOMIA
Solo el 14% de las empresas industriales espera incrementar su producción para después de las elecciones

La industria manufacturera argentina mantiene un clima de prudencia frente al cierre del año . Según la Encuesta de Tendencia de Negocios difundida por el Indec, solo el 14,8% de las empresas del sector espera un aumento en el volumen de producción durante el período octubre-diciembre de 2025, en comparación con el trimestre anterior. En tanto, el 61,2% no prevé variaciones y el 23,9% anticipa una disminución.
El organismo estadístico precisó que el balance entre respuestas positivas y negativas fue de –9,1%, lo que refleja una percepción predominantemente desfavorable sobre la evolución de la actividad industrial.
El comportamiento de la demanda interna muestra un patrón similar. Solo el 14% de los industriales prevé que los pedidos del mercado local aumenten en el último trimestre del año, mientras que el 56,5% espera estabilidad y el 29,5% proyecta una caída. El balance de esta variable es de –15,5%, lo que sugiere un panorama de consumo contenido y menor dinamismo en el mercado interno.

En tanto, el nivel de exportaciones es el único indicador con un saldo positivo. El 19,9% de las empresas estima que las ventas externas aumentarán, frente a un 17,5% que prevé una disminución, lo que arroja un balance levemente favorable de +2,3%. Para el resto, un 62,6%, las exportaciones se mantendrán sin cambios.
Las perspectivas laborales dentro de la industria continúan estancadas. Solo el 3,7% de las empresas prevé incrementar su plantel de trabajadores en el corto plazo, mientras que el 78,3% considera que no habrá variaciones y el 18% anticipa una reducción. En consecuencia, el balance de expectativas de empleo es negativo en –14,4%, lo que indica que la mayoría de las compañías no planea nuevas contrataciones en el cierre de 2025.
La encuesta también indaga sobre el uso de la capacidad instalada y las limitaciones que enfrenta el sector. El 49,9% de los empresarios mencionó la “demanda interna insuficiente” como el principal factor que impide aumentar la producción, seguido por la “incertidumbre económica”, con el 10,4% de las respuestas, y la “competencia de productos importados”, con 10,1%. En menor medida aparecen los “problemas financieros” (2,5%) y la “escasez de materias primas o insumos” (4%).
Estos resultados marcan una continuidad respecto de los trimestres anteriores: las restricciones a la demanda doméstica y la inestabilidad macroeconómica siguen siendo los principales condicionantes del desempeño manufacturero.
Al evaluar la situación vigente de las empresas en septiembre de 2025, el informe señala que el 63,5% de los industriales calificó su situación empresarial como “normal”, el 28,4% como “mala” y solo el 8,1% como “buena”, lo que genera un balance de –20,2%. En términos financieros, el 63,1% consideró que su situación es “normal”, el 22,3% la definió como “mala” y el 14,6% como “buena”, con un balance de –7,7%.

En cuanto al acceso al crédito, un 34,9% de las empresas manifestó que es “difícil” obtener financiamiento, el 58,7% lo calificó como “normal” y solo el 6,4% lo consideró “fácil”. El balance de este indicador es de –28,5%, uno de los más negativos del relevamiento.
Además, la situación de los pedidos y el nivel de stock muestran señales mixtas. En septiembre, el 52,8% de las firmas indicó que su cartera de pedidos estaba “por debajo de lo normal”, mientras que solo el 3,3% afirmó tener un nivel superior al habitual. En paralelo, el 61,9% consideró “adecuado” el nivel de stock, el 24,5% lo evaluó como “por encima de lo adecuado” y el 13,7% como “por debajo”.
El INDEC también elabora un Indicador de Confianza Empresarial (ICE) que combina las percepciones sobre la producción, los pedidos y los stocks. En septiembre, el ICE de la industria manufacturera se ubicó en –23,2%, mostrando una leve caída respecto del mes anterior, cuando había sido de –21%. El índice viene descendiendo de manera sostenida desde mayo, cuando registraba –11,7%, reflejando el deterioro del clima de negocios.
El informe recuerda que este indicador “puede tomar valores entre –100% y 100%” y se construye a partir de las opiniones empresariales sobre la evolución de la producción, la cartera de pedidos y el nivel de existencias.
En lo que respecta a los precios promedio de venta, el 32,1% de los empresarios prevé aumentos en el último trimestre del año, el 58,3% estima que se mantendrán sin cambios y el 9,6% espera una reducción. Esta pregunta, aclara el organismo, “no forma parte del cálculo del indicador de confianza empresarial”, ya que los cambios en precios pueden interpretarse como positivos o negativos según el contexto económico de cada firma.
Por último, al ser consultados sobre la evolución general de su negocio, el 12,3% de los industriales espera una mejora, el 72,3% prevé que la situación se mantendrá igual y el 15,4% anticipa un empeoramiento.
ECONOMIA
Las claves para no pagar de más al tributar Ingresos Brutos

Sostener un negocio en Argentina representa de por sí un reto constante, y en materia fiscal exige no solo adaptabilidad y visión estratégica, sino también un instinto de supervivencia permanente.
En el Impuesto sobre los Ingresos Brutos, la federalización del país en 24 jurisdicciones, cada una con su propia normativa fiscal, en ocasiones se traduce en un laberinto complejo susceptible de incurrir en errores que podrían implicar una tributación en exceso o futuros reclamos que obliguen a desembolsar intereses y multas.
Con el objetivo de ordenar y simplificar el tratamiento impositivo de quienes tributan bajo el Convenio Multilateral —es decir, aquellas empresas que operan en más de una provincia—, la Comisión Arbitral implementó un sistema unificado de codificación de actividades llamado NAES.
Este nomenclador busca estandarizar los códigos de actividades para facilitar la determinación de las alícuotas del impuesto, así como la aplicación de beneficios o exenciones. Sin embargo, no todas las provincias lo adoptaron: Buenos Aires mantiene su propia codificación y Santa Fe ni siquiera la prevé.
En consecuencia, cuando se trata de impuestos provinciales, muchas veces lo que parece simple a primera vista puede esconder detalles que vale la pena conocer. Algunas provincias aplican condiciones especiales, excepciones o requisitos adicionales por fuera de sus Códigos Fiscales.
Ingresos Brutos: las claves para no pagar de más en distintas provincias
A continuación, repasamos algunos ejemplos concretos:
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
La ley impositiva no dispone una alícuota específica para los resultados generados por plazos fijos o fondos comunes de inversión para aquellos sujetos que no sean entidades financieras. De allí pareciera que la alícuota a aplicar es la residual para la actividad financiera del 8,00%.
Sin embargo, AGIP aclaró en 2019 que atento la falta de un rubro específico para dichas rentas, corresponde tributar a la alícuota general, la cual oscila entre el 3,00% y el 5,00% en función del nivel de ingresos.
Entre Ríos
Por Ley Impositiva, la actividad industrial tributa al 1,50%. Sin embargo, su Código Fiscal la exime siempre que no se supere un determinado nivel de ingresos. Para ambos casos, se impone además la obligatoriedad de la Inscripción en el Registro Único Industrial de la Provincia de Entre Ríos o la presentación del Certificado vigente de inscripción en el Registro equivalente cuando se trate de contribuyentes con establecimientos industriales radicados en otras jurisdicciones.
Su incumplimiento habilita al Fisco a reclamar la tributación al 3,50%.
Venta de bienes de uso
En líneas generales, la venta de estos bienes no integra la base imponible del impuesto. No obstante, esta exclusión fue suprimida del código fiscal de la Provincia de Misiones desde 2018 en adelante, mientras que Córdoba, si bien no se excluye expresamente en su Código Fiscal, la provincia ha manifestado mediante consulta vinculante que no se gravan estas ventas.
Salta
Mediante Decreto, la Provincia sujeta la aplicación de las exenciones al cumplimiento de todas las obligaciones fiscales, así como la tramitación expresa de la constancia de exención.
San Juan
Vía Resolución se establece un descuento del 15% en la medida que la presentación y el pago de la declaración jurada se efectúe en término, sumado a un 20% adicional por ley provincial.
Exportaciones de Servicios
Si bien existe consenso fiscal en eximir las exportaciones de bienes, no es así en el caso de los servicios. Algunas provincias gravan a este tipo de operaciones, como Catamarca, Corrientes, La Rioja, Santa Cruz y Tierra del Fuego.
Venta minorista por parte de industriales
En algunas provincias, las empresas industriales que venden directamente al público pueden enfrentar una mayor carga impositiva. Por ejemplo, la Provincia de Buenos Aires incrementa del 1,5% al 3% o 5% —según nivel de ingresos— la alícuota de Ingresos Brutos para los industriales que vendan a comercios minoristas. Algo similar ocurre en Córdoba y Jujuy.
Los casos expuestos son solo algunos ejemplos de la odisea que puede ser aplicar el tratamiento correcto para el impuesto sobre los ingresos brutos, en especial para las empresas que extienden sus actividades en todo el territorio nacional.
Conocer a la ley tarifaria provincial es apenas el punto de partida. Solo con un conocimiento profundo y una actualización constante será posible recorrer los pasadizos de este laberinto sin perderse en los desvíos escondidos leyes tarifarias, normas complementarias, interpretaciones locales o requisitos adicionales que modifican sustancialmente la carga tributaria real.
Por Szenker, Agustina – Gerente Lisicki Litvin & Abelovich
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