En un contexto en el que lasempresas industriales buscan diversificar sus fuentes de financiamiento, la fabricante de maquinaria agrícola Apache S.A. concretó su ingreso al mercado de capitales mediante la emisión de su primera Obligación Negociable (ON), en lo que representa un paso relevante tanto para la compañía como para el entramado productivo del interior.

La operación se estructuró por un monto total de u$s3,9 millones, a un plazo de dos años, bajo el formato de ON Pyme avalada en hard dollar. El instrumento contempla pagos trimestrales de intereses y amortización de capital a partir del primer año, con una tasa de corte del 6,75% nominal anual. Según los datos de la colocación, el interés de los inversores superó ampliamente el monto ofrecido, ya que el libro de órdenes registró ofertas por más de 6 millones de dólares, lo que implicó una sobresuscripción significativa.

El debut de Apache en la plaza bursátil se da en un momento de crecimiento operativo de la compañía y responde a la necesidad de acceder a financiamiento estructurado para sostener su expansión productiva, tanto en el mercado local como en el frente externo.

Una empresa industrial del interior que busca financiamiento alternativo

Con base en Las Parejas, Santa Fe, Apache es una empresa con casi siete décadas de trayectoria en el diseño y fabricación de sembradoras y tecnología aplicada al agro. Su desarrollo está ligado a la evolución del sector agrícola argentino y a la incorporación de innovación en maquinaria de precisión.

El ingreso al mercado de capitales implica un cambio en la estructura de financiamiento de la firma, que hasta ahora se había apoyado principalmente en recursos propios y herramientas tradicionales. La emisión de la ON le permite ampliar su base de fondeo, incorporar nuevos inversores y mejorar la previsibilidad de su flujo de fondos.

Desde la compañía señalaron que el capital captado será destinado a fortalecer el capital de trabajo, financiar inversiones en innovación y apuntalar un proceso de expansión comercial que incluye tanto el mercado doméstico como el internacional.

Fuerte demanda y respaldo bancario

Uno de los datos relevantes de la operación fue la respuesta del mercado inversor. La sobresuscripción del instrumento reflejó el interés por activos vinculados a la economía real, en un contexto donde las empresas productivas comienzan a ganar terreno en el mercado de deuda corporativa.

La ON contó con el respaldo de un sindicato de cinco entidades financieras: Banco Mariva, CMF, BST, Bind/Industrial y Banco Comafi, que actuaron como avalistas y colocadores. La estructuración de la operación estuvo a cargo del agente de bolsa Diego Ruggeri, quien se desempeñó como organizador principal y asesor financiero exclusivo.

Ruggeri explicó que la colocación se apoyó en los indicadores económicos de la empresa: «La excelente performance operativa de la compañía, reflejada en un EBITDA robusto, junto con un ratio de apalancamiento conservador, fueron los pilares que despertaron un marcado apetito entre los inversores. Esta solidez crediticia permitió que la colocación de la Obligación Negociable fuera recibida con gran optimismo, logrando una amplia convocatoria en el mercado de capitales».

Según se detalló, se trata de una de las primeras ON Pyme avaladas en dólares a dos años de plazo con este esquema de garantías, lo que contribuyó a su atractivo entre inversores institucionales y privados.

Crecimiento productivo y expansión comercial

El acceso a financiamiento llega en un momento de expansión para la compañía. De acuerdo con datos internos, Apache registró en 2025 un crecimiento cercano al 30% en su producción respecto del año anterior, y proyecta continuar con esa tendencia.

Fernando Porcel, gerente comercial de la firma, señaló: «La emisión de la Obligación Negociable fue un paso sumamente importante. Veníamos trabajando hace mucho tiempo en la empresa preparando este desembarco en el mercado de capitales. Para nosotros fue estratégico encontrar el momento oportuno, ya que nos encontramos en un período de franco crecimiento sostenido».

El ejecutivo agregó que la empresa apunta a incrementar su nivel de actividad en el corto plazo: «Para este año nos planteamos un crecimiento adicional de un 18%, apuntalado por inversiones concretas que estamos haciendo en infraestructura de planta».

En ese marco, parte de los fondos obtenidos se destinará a ampliar la capacidad productiva y fortalecer el desarrollo de nuevos productos. Entre ellos se destaca el lanzamiento de la sembradora Apache 90000, presentada recientemente en Expoagro, que se suma al portfolio de equipos de alta tecnología.

Apuesta a la internacionalización

Otro de los ejes estratégicos de la compañía es la expansión internacional. Apache se posiciona como uno de los principales exportadores de sembradoras argentinas y busca consolidar su presencia en nuevos mercados.

En esa línea, la empresa mantiene desde hace 18 años un proyecto conjunto con una firma de India para el ensamblado de tractores en el país. Para consolidar esto, construyó una planta de 3.600 metros cuadrados destinada a la producción de equipos bajo la marca Apache Solis.

Porcel detalló: «Estamos consolidando un proyecto estratégico con una firma de la India, para lo cual construimos una planta destinada al armado de tractores en nuestro predio. Con estos fondos buscamos incrementar también ese volumen de ventas».

La estrategia combina desarrollo industrial local con alianzas internacionales, en un esquema que apunta a mejorar la competitividad y ampliar la escala de negocios.

Resultados recientes y perspectivas

El desempeño comercial reciente de la compañía también acompaña las proyecciones. Según indicó la empresa, su participación en la última edición de Expoagro cerró con niveles de ventas superiores a los previstos, incluso por encima de los resultados del año anterior.

«Expoagro cerró con un volumen de negocios por encima de nuestros pronósticos, superando incluso la edición 2025. Esto nos sorprendió gratamente y nos da la certeza de que el objetivo corporativo de producir y comercializar 210 sembradoras para este ejercicio lo vamos a cumplir con creces», afirmó Porcel.

A nivel financiero, Apache proyecta un crecimiento de ventas del orden del 20% interanual medido en dólares, apalancado en la mejora de su capacidad productiva y en la expansión de su red comercial.

Un paso que refleja una tendencia

El ingreso de Apache al mercado de capitales se inscribe en un proceso más amplio en el que empresas del sector agroindustrial comienzan a explorar herramientas financieras más sofisticadas para sostener su crecimiento.

La utilización de ON Pyme avaladas en dólares aparece como una alternativa para compañías que buscan financiamiento de mediano plazo con condiciones más estables, en un contexto macroeconómico desafiante.

En este caso, la combinación de una trayectoria industrial consolidada, indicadores financieros sólidos y un sector con demanda estructural como el agro permitió a la empresa captar el interés del mercado.

El resultado de la colocación marca un antecedente para otras firmas del interior productivo que evalúan dar el mismo paso, en un escenario donde el acceso al crédito tradicional sigue siendo limitado y el mercado de capitales comienza a ganar protagonismo como fuente de financiamiento para la economía real.

Finalmente, se concretó la venta de Loma Negra, la mayor cementera de la Argentina. La transacción, que marca el retorno del control a manos locales tras dos décadas bajo capitales brasileños, se dio tras la reestructuración judicial de su accionista controlante, InterCement Participações (ICP).

Según la carta que Loma Negra envió a la Comisión Nacional de Valores (CNV), sus nuevos principales accionistas serán Latcem LLC, liderada por Marcelo Mindlin, presidente de Pampa Energía, Redwood Capital Management y Moneda Patria Investments. El acuerdo, homologado por la justicia brasileña y el 99,99% de los acreedores en octubre de 2025, permitirá a la compañía encarar una nueva etapa, reforzada por un aumento de capital superior a R$ 2.800 millones y la incorporación de financiamiento aportado por los nuevos dueños para sustentar la transición.

La reestructuración de InterCement y el retorno a control argentino

La operación se concretó tras más de dos años de crisis financiera del grupo brasileño, con deudas superiores a los USD 2.000 millones y un proceso de recuperación judicial iniciado entre fines de 2024 y comienzos de 2025.

La reestructuración a la que accedió en el marco de este instrumento, incluyó la emisión de 1.286 millones de nuevas acciones en ICP, suscritas por acreedores que optaron por capitalizar parte de la deuda. Entre los nuevos accionistas, Latcem LLC, de Mindlin, pasó a controlar el 38,7% de ICP; Redwood Capital Management, el 26,7%; Moneda, el 24%; y Cigna Health and Life Insurance Company, el 4,9%. Los restantes títulos quedaron en manos de otros actores de menor tamaño.

La participación directa de InterCement Trading e Inversiones Argentina S.L. en Loma Negra —el 52,14% de las acciones con derecho a voto— permanece sin cambios, ya que su control quedó resguardado en el marco del acuerdo judicial. No existen, de acuerdo al comunicado enviado a la CNV, pactos de gobierno entre los nuevos socios ni sobre las sociedades subordinadas, incluida la cementera argentina.

La decisión judicial que habilitó la reestructuración fue dictada en diciembre de 2025 por el Juzgado de Quiebras y Recuperaciones Judiciales del Estado de San Pablo. En esa instancia, Latcem —vehículo empresarial creado por Mindlin junto a los fondos internacionales—, fue designada para conducir el traspaso, al tiempo que Mover Participações, la última controlante final de ICP, renunció a su derecho de preferencia y todas sus acciones se cancelaron. También se renovó íntegramente el directorio de ICP.

El grupo Mover (ex Camargo Correa), anterior dueño de InterCement, es una de las mayores cementeras de Brasil y llegó a contar con importantes activos en la Argentina, como Ferrosur Roca y, en el pasado, Alpargatas S.A., creadora de la marca Topper.

La asamblea de acreedores valoró la inyección de fondos de los nuevos socios, destinada a reforzar el capital de trabajo y garantizar una transición ordenada. Como parte de la operación, InterCement queda con una estructura de capital fortalecida, libre de vencimientos relevantes en los próximos cinco años. La empresa es responsable del 14% del mercado cementero brasileño, con el 52% de las acciones de Loma Negra en su poder.

Por su parte, Loma Negra conserva su posición de liderazgo en el sector argentino, donde ostenta una participación cercana al 45% del mercado. El último balance de la compañía, divulgado por Infobae, reportó ingresos netos por ventas de USD 154 millones durante el tercer trimestre, con una caída interanual del 12,1% y una reducción del 35,1% en utilidades, que llegaron a USD 36 millones. Su deuda neta asciende a USD 206 millones.

Los nuevos controlantes: Mindlin, Redwood y Moneda

El traspaso devuelve Loma Negra a capitales argentinos por primera vez desde 2005, cuando la familia Fortabat vendió la empresa a Camargo Correa por unos USD 1.000 millones. En 2018, la empresa debutó en bolsa con la venta del 49% de su capital accionario, captando USD 953 millones mediante esa colocación.

Marcelo Mindlin, presidente de Pampa Energía, se posiciona ahora como actor clave. A través de Latcem, Mindlin logró la adquisición tras haberse hecho con el 60% de la deuda de InterCement en el Banco Itaú, transacción que le permitió transformarse en acreedor mayoritario y facilitar el swap por acciones. Mindlin, además de liderar la mayor generadora eléctrica de Argentina, es propietario de SACDE y co-controlante de Orígenes Seguros.

Redwood Capital Management, uno de los mayores fondos globales de gestión de activos, administra más de USD 10.000 millones y ha invertido en mercados latinoamericanos, especialmente en Brasil y Argentina. Moneda Patria Investments, filial de Patria Investments, administra USD 48.000 millones y se especializa en activos alternativos y financiamiento corporativo, con un foco relevante en América Latina.

Fundada en 1926 por Alfredo Fortabat y expandida bajo la conducción de Amalita Fortabat desde 1976, Loma Negra cuenta con plantas en varias provincias argentinas y es una de las marcas industriales nacionales más reconocidas. Concluye ahora una etapa iniciada hace 19 años, tras dos décadas de capitales brasileños, que deja a la cementera nuevamente bajo control argentino.

En plena época de outlets, donde las distintas marcas aprovechan el cambio de temporada para liquidar productos a precios más baratos, en el centro porteño abrió un nuevo local que ofrece zapatillas, buzos, remeras y hasta botines a precios bajos.

El local, que funciona desde comienzos de marzo en Talcahuano al 400, entre avenida Corrientes y Lavalle, tiene grandes carteles que invitan a los transeúntes a ingresar: «Outlet de marcas», dice un letrero gigante, con otros más chicos que avisan: «hasta 70% off».

Nuevo outlet de marcas top: zapatillas Nike, buzos y remeras baratas

Tal como pudo comprobar iProfesional, en el nuevo local hay -entre otras cosas- zapatillas marca Nike, Umbro, Lacoste, New Balance y Topper, entre otras. Además, es posible encontrar remeras y buzos marca Pampero: algunos de ellos estaban 2×1, en una promoción «al costo».

También hay buzos de Levi’s y algunos personalizados bajo la franquicia Marvel. Además, hay una promo que reza la posibilidad de comprar tres remeras por $45.000.

Con tarjetas bancarias, en tanto, hay tres cuotas sin interés y en caso de superar un límite de compra de $150.000, se extiende a 6 cuotas sin interés.

A continuación, algunos de los precios en el nuevo outlet ubicado en pleno centro porteño:

• Buzos Pampero 2×1: $35.999
• Buzos de Marvel: $49.000
• Buzo Levi’s: $49.000
• Botines Umbro: $60.990
• Botines de segundas marcas para chicos desde $39.999
• Zapatillas Nike desde $49.999
• Zapatillas Nike Hello Kitty: $79.000
• Zapatillas Wilson: $69.000
• Zapatillas New Balance: $69.000
• Zapatillas Topper: $62.900

Promociones de remeras:

• Una remera por $19.999
• Dos remeras por $33.999
• Tres remeras por $44.999

El frente de nuevo local outlet que tiene primeras marcas

Outlet de Pumas y Adidas en Distrito Arcos: 50% off y 3×2

Lo cierto es que este nuevo local es uno de los tantos lugares donde se puede acceder a precios de outlet en primeras marcas. Otro clásico es el Distrito Arcos, el polo comercial a cielo abierto ubicado en pleno Palermo, que concentra algunas de las mejores ofertas del momento. Adidas y Puma, dos de las marcas más buscadas, desplegaron promociones que combinan grandes descuentos con facilidades de pago.

El atractivo principal de estos outlets radica en que ofrecen calzado deportivo de alta gama con rebajas permanentes, algo difícil de encontrar en tiendas tradicionales donde los precios suelen mantenerse estables.

Las promociones actuales incluyen desde el clásico 3×2 hasta descuentos directos que llegan al 50% en modelos seleccionados. Además, varias tiendas suman beneficios bancarios y cuotas sin interés.

Qué ofertas tiene el outlet de Adidas en Distrito Arcos

El local de Adidas en Distrito Arcos aplica una estrategia de descuentos escalonados. Todas las zapatillas que superen los $110.000 tienen un 30% de rebaja directa. Para algunos artículos seleccionados, el descuento trepa hasta el 50%.

La marca de las tres tiras también facilita el pago. Las compras superiores a $150.000 pueden financiarse en 6 cuotas sin interés con tarjetas Visa, Mastercard o Mercado Pago.

Entre los modelos disponibles se destacan clásicos como las Gazelle, las Campus 00s y las Samba. También hay opciones de entrenamiento como las Duramo SL 2W.

Los precios más accesibles arrancan desde los $74.999. Algunos ejemplos del catálogo actual:

• Zapatillas VL Court: $74.999
• Zapatillas Forma Mid: $83.299 con 30% OFF (precio original: $112.000)
• Zapatillas Taekwondo Lace: $89.999
• Zapatillas Campus 00s: $99.999
• Zapatillas Sambae: $99.999
• Zapatillas Grand Court 2.0: $109.999
• Zapatillas Duramo SL 2W: $109.999
• Zapatillas Adidas Gazelle Hombre: $109.999

Para quienes buscan modelos más sofisticados, las Forma 2000 y las Forum Low CL están en $118.999 con el descuento del 30% aplicado. Su precio original era de $169.999.

La clave está en que estos descuentos no son promociones temporales: el outlet opera con esta dinámica de manera permanente, lo que permite planificar compras sin apuro.

Puma apuesta al 3×2 en zapatillas y ropa deportiva

En el mismo circuito comercial, Puma eligió una estrategia diferente. Su propuesta central es el 3×2 en zapatillas y prendas deportivas. La promoción aplica en la mayoría de los artículos del local.

El sistema es simple: llevás tres productos y pagás solo dos. Esto hace que el descuento efectivo sea del 33% en cada artículo, aunque el ahorro real depende de qué combinación elijas.

Los precios de Puma en el outlet son competitivos desde el vamos. Modelos de entrenamiento y urbanos arrancan en $64.999.

Estos son algunos de los valores disponibles (recordá que al llevarte 3 pagás solo 2):

• Zapatillas Flexfocus: $64.999
• Zapatillas Lex: $69.999
• Zapatillas Smash: $69.999
• Zapatillas Skyrocket Lite: $79.999
• Zapatillas Flyer Runner Mesh: $79.999
• Zapatillas Cell Lightpulse: $89.999
• Zapatillas Ever FS: $89.999
• Zapatillas Puma UP: $89.999

También hay opciones por encima de los $90.000 que entran en la promoción:

• Zapatillas Disperse CT: $94.999
• Zapatillas Smash 3.0: $99.999
• Zapatillas Jada Classic: $99.999
• Zapatillas Nitro 2: $99.999

La variedad incluye modelos para running, training y uso diario. El 3×2 permite combinar zapatillas con ropa deportiva, lo que lo convierte en una opción interesante para renovar todo el equipamiento de una vez.

Lo concreto es que las marcas apelan cada vez más a los outlets para incentivar las ventas, en un contexto de consumo retraído. Es así en casos como los de Adidas y Puma, en el Distrito Arcos, o en los distintos locales que abren en distintos puntos de la Ciudad y el gran Buenos Aires.