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ECONOMIA

Celebra Caputo: inversores aceleran salida de dólares y se derrumba la cobertura cambiaria

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Los inversores muestran cada vez menos interés por dolarizar carteras. Incluso, en los últimos días se aceleró el desarme de posiciones en dólares: la cobertura cambiaria que ofrece el Tesoro y Banco Central al mercado a través de distintos instrumentos se derrumbó a la mitad respecto a los niveles extremos de la previa electoral. Un reflejo de que el mercado prevé continuidad en la paz cambiaria y en el esquema de bandas de flotación.

Si bien en las últimas jornadas se observaron rebotes importantes en el tipo de cambio oficial, gran parte se explicó por cuestiones técnicas y habituales cierres de posiciones de fin de mes, cuyo efecto ya empieza a diluirse. De hecho, en las últimas horas retomó la calma, aunque con poco volumen negociado por el feriado en Estados Unidos.

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El mencionado derrumbe de la demanda de cobertura en dólares se refleja, entre otras cosas, en el resultado de la licitación de deuda local que realizó el Tesoro encabezado por Luis Caputo la semana pasada: los inversores renovaron menos apenas 7,8% de los u$s4.000 millones que vencían de una letra dólar link. Es decir, más del 92% del monto que venció no tuvo como destino un instrumento similar, que sigue la evolución del tipo de cambio.

El dato indica un contundente desinterés del mercado por protegerse de eventuales subas del tipo de cambio, algo que ahora parece descartar en el corto y mediano plazo. La tendencia contrasta con lo que ocurría hasta hace poco más de un mes, previo a las elecciones legislativas del 26 de octubre, cuando los inversores demandaban cualquier tipo de instrumento dolarizado y ahora se inclinan por desarmar esas posiciones.

La cobertura en dólares se derrumba 50%: cómo sigue

El analista Pedro Siaba Serrate calcula que la tenencia de instrumentos de cobertura cambiaria que ofrece el sector público (Banco Central y Tesoro Nacional) al privado se desplomó casi u$s7.500 millones en el último mes.

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De esta manera, la cobertura cambiaria se derrumbó desde los casi u$s15.300 millones de la jornada previa a la elección de octubre y quedó apenas por debajo de u$s7.800 millones tras la última licitación de deuda.

La cobertura cambiaria a la que hace mención está conformada por títulos de deuda del Tesoro, como los dólar linked y duales, y herramientas del Banco Central, como pasivos remunerados dólar linked y posturas de ventas en el mercado de futuros de dólar. Tras los últimos desarmes, entre estos instrumentos los que ocupan más volumen en las carteras de los inversores son los bonos dólar linked del Tesoro y las posturas en dólar futuro.

El especialista estima que el desarme de posiciones dolarizadas se mantendrá en las próximas semanas y retrocederá a niveles similares a los del verano pasado, entre u$s2.700 millones y u$s3.000 millones. Es decir, la cobertura cambiaria podría caer a menos de la mitad de los niveles actuales, los cuales son ya aproximadamente la mitad de lo que registraba previo a las elecciones de octubre.

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De esta manera, según su análisis, seguirá el desarme acelerado de cobertura cambiaria preelectoral, lo que acentuaría la tranquilidad del tipo de cambio, generada principalmente por el aumento estacional en la demanda de pesos, el abultado flujo de divisas tras las emisiones de títulos de deuda corporativa y provincial en moneda extranjera, las liquidaciones de la cosecha fija del sector agroexportador (trigo) y la mayor certidumbre política.

Cada vez menos interés por el dólar: qué dice el mercado

El desarme de cobertura cambiaria había sido anticipado por los analistas tras el contundente triunfo electoral de Javier Milei en las legislativas. No solo en instrumentos en pesos atados a la evolución del tipo de cambio, como los mencionados anteriormente, sino también en dólares billetes y otros tipos de activos luego de la extrema dolarización por parte de inversores y pequeños ahorristas por temor a una disparada de la cotización.

De hecho, en las últimas semanas los ahorristas han estado deshaciendo el «colchón» de dólares que armaron en los meses previos al evento de octubre. Esta oferta, que según la estimación de los analistas se mantendrá durante un tiempo más, contribuye a la dinámica de relativa estabilidad con sesgo a la baja que exhibe el tipo de cambio, más allá de los rebotes recientes por cuestiones técnicas vinculadas al cierre de otras posiciones.

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Los analistas de Wise Capital afirman que el mercado ya no espera un salto cambiario. La relativa estabilidad con la que operará el precio del dólar, resaltan, estará «apoyada en mayor oferta de divisas en el mercado oficial, aumento de la demanda estacional de pesos y un relevante flujo de dólares provenientes de emisiones de deuda corporativa y provincial en moneda extranjera, que solo en noviembre superó u$s4.000 millones, el nivel más alto en la administración de Milei».

Los de Clave Bursátil, en tanto, destacan que aún no hay definiciones ni señales de avances concretos respecto a la recompra de títulos de deuda soberana en dólares que anunció el Gobierno. La operación, en caso de no realizarse, alejaría el ingreso de divisas al mercado. Si bien no implicaría necesariamente un escenario negativo para el mercado cambiario, se trataría de menor oferta y una dinámica que podría ser menos positiva en comparación con lo esperado hace unas semanas atrás.

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Alertan por un efecto dominó tras el histórico fallo que frenó el cobro de una tasa a productores

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La discusión por la tasa vial, un clásico conflicto entre productores agropecuarios y municipios argentinos, acaba de dar un giro que puede tener consecuencias mucho más amplias que el caso puntual que la originó. Un fallo de la Justicia en Trenque Lauquen no solo cuestionó el cobro de este tributo en Daireaux, sino que fijó un criterio que, de consolidarse, podría habilitar una ola de reclamos similares en distintos puntos de la provincia.

La sentencia, dictada por el Juzgado Contencioso Administrativo N°1 a cargo de Pablo Cristian Germain, resolvió un planteo presentado por cuatro productores rurales que cuestionaron la legalidad de la tasa por mantenimiento de caminos rurales. El eje del reclamo fue la falta de prestación efectiva del servicio que justifica ese cobro.

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El fallo judicial avanzó sobre ese punto y dejó asentado un principio central en materia tributaria: las tasas requieren una contraprestación específica por parte del Estado. Si ese servicio no se presta, el cobro pierde su sustento jurídico. Con ese criterio, el juez analizó la situación concreta de los productores y, en algunos casos, directamente los eximió del pago.

El precedente que puede cambiar las reglas del juego en toda la Provincia

Más allá del impacto inmediato sobre los productores involucrados, el dato relevante es el alcance potencial del fallo. A diferencia de antecedentes donde la discusión quedaba en aspectos formales, en este caso la Justicia ingresó de lleno en la cuestión de fondo, ya que evaluó si el servicio existía y si los fondos recaudados estaban siendo correctamente utilizados.

Para eso se apoyó en pruebas técnicas: una pericia contable detectó desvíos en la utilización de los recursos provenientes de la tasa vial, mientras que un informe de ingeniería relevó el estado de los caminos rurales en las zonas involucradas. Ese doble respaldo permitió construir un fallo con mayor densidad que otros precedentes.

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Desde la óptica de quienes impulsaron la demanda, ese es el punto que abre un escenario nuevo. El abogado de los productores sostuvo que este tipo de resoluciones pueden tener un efecto multiplicador, en la medida en que fijan criterios aplicables a situaciones similares en otros distritos.

La idea de «efecto cascada» no es teórica, ya que el mismo estudio ya lleva adelante acciones en otros partidos bonaerenses como:

La tensión de fondo: tasas que no se traducen en caminos transitables

El caso de Daireaux refleja una tensión que se repite en buena parte del interior productivo. Por un lado, los municipios defienden la tasa vial como herramienta para financiar el mantenimiento de una red extensa y costosa. Por otro, los productores cuestionan tanto el estado de los caminos como el destino de los fondos recaudados.

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Para el agro, que un camino esté en mal estado es imposibilidad para trabajar: la maquinaria pesada y los camiones que llevan la producción o traen insumos no pueden transitar. Tampoco los pobladores de las zonas rurales pueden desarrollar sus vidas sin una red de trazas viales rurales en condiciones.

En la causa judicial, ese conflicto quedó expuesto en términos técnicos. Los productores sostuvieron que la tasa se había transformado en un mecanismo de recaudación desvinculado del servicio, mientras que el municipio defendió su potestad tributaria y la complejidad de sostener la red vial en contextos climáticos y financieros adversos.

El fallo no desconoce esa complejidad, pero introduce como límite que la existencia del servicio «no puede ser una presunción abstracta, sino que debe poder demostrarse en forma concreta». Y en este caso, la evidencia aportada no resultó suficiente para sostener el cobro en todos los casos analizados.

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Por qué este antecedente preocupa tanto a los intendentes bonaerenses

El punto que más preocupa en el ámbito municipal no es el resultado puntual, sino la posibilidad de que este criterio se replique. Si otros productores avanzan con reclamos similares y logran acreditar situaciones comparables, el impacto podría ser significativo tanto en términos fiscales como institucionales.

El antecedente se vuelve especialmente sensible en un contexto donde muchas comunas dependen en buena medida de este tipo de tasas para sostener servicios básicos. Un cuestionamiento generalizado podría obligar a revisar no solo el esquema de financiamiento, sino también los mecanismos de gestión y control de esos recursos.

Al mismo tiempo, el fallo se inscribe en una tendencia más amplia. En los últimos meses, distintas resoluciones judiciales comenzaron a poner bajo la lupa algunas tasas municipales, en particular cuando se perciben como desvinculadas de servicios concretos o como mecanismos de recaudación encubiertos.

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Para Jorge Moroni, abogado de los productores que impulsaron la demanda, el fallo marca un punto de inflexión porque la Justicia dejó de lado las discusiones formales y avanzó sobre el núcleo del problema. Según explicó, el criterio fijado es contundente: los recursos de la tasa vial deben destinarse exclusivamente al mantenimiento de los caminos y, si ese servicio no se presta en condiciones, el cobro pierde sustento y puede ser declarado nulo.

El letrado también puso el foco en la prueba que sostuvo la sentencia. Señaló que las pericias realizadas durante el proceso confirmaron, por un lado, desvíos en el uso de los fondos y, por otro, un estado mayoritariamente deficiente de los caminos rurales evaluados. A su entender, esa combinación fue determinante para que el juez pudiera avanzar sobre casos concretos y, en algunos, incluso eximir directamente del pago de la tasa.

Más allá del resultado puntual, Moroni insistió en que el objetivo de fondo no es dejar de pagar sino modificar el esquema actual. Planteó que los productores están dispuestos a afrontar el costo del servicio, pero exigen transparencia y participación en la administración de los recursos. En ese sentido, consideró que el fallo puede actuar como disparador de cambios más amplios en los municipios, en la medida en que obligue a revisar cómo se gestiona y se justifica el cobro de este tipo de tasas.

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Más allá del plano judicial, el caso deja planteado un desafío político y de gestión: la discusión ya no se limita a si corresponde o no pagar la tasa, sino a cómo se organizan y administran los recursos destinados a la infraestructura rural. En algunos distritos bonaerenses existen modelos de gestión compartida, con participación de productores en la definición de prioridades y en el seguimiento de las obras.

En ese escenario, el «efecto cascada» al que aluden los impulsores del reclamo deja de ser una hipótesis y se convierte en una posibilidad concreta. Y con ella, la discusión por la tasa vial podría pasar de ser un conflicto local a un tema de alcance provincial.

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ECONOMIA

Subas en pescadería por Pascuas: qué pescado aumentó más y cuáles quedaron por debajo de la inflación

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Se acercan las Pascuas y los precios de los productos típicos se disparan. En este informe, se relevan los costos del pescado, la evolución del precio del atún y el valor de la rosca en panaderías y supermercados.

En las vísperas de las Pascuas, los precios de los productos típicos aumentaron considerablemente en Argentina. Los consumidores ya encuentran subas en pescados y panificados, con incrementos que varían según el artículo y el canal de compra. Los principales productos de la canasta pascual están bajo la lupa por las diferencias interanuales en sus importes y la comparación frente a la inflación general.

A partir de un relevamiento elaborado por la consultora Focus Market, se identifican alzas de entre 9% y 58% en los precios de pescadería. Entre los principales productos figuran el kanikama, el filette de merluza, el calamar y las milanesas de pescado, cuyas variaciones responden a los movimientos recientes del Índice de Precios al Consumidor. Belén Escobar explicó en Infobae en Vivo Al Amanecer: “Se vienen las Pascuas y llegan con un aumento de hasta 63% en algunos productos”.

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La lata de atún de 170 gramos, un clásico de la mesa pascual, exhibe un incremento interanual del 25%, ubicándose por debajo de la inflación acumulada en el mismo periodo, que fue de 33,1 % a febrero según INDEC.

El calamar lidera los aumentos en pescadería, con una variación del 58%, por encima de la inflación general REUTERS/Alejandro Martínez Vélez

Los aumentos en productos de pescadería

Los especialistas destacan que el kanikama de 250 gramos cuesta $5.200. El precio es un promedio y puede variar de acuerdo con el comercio y la zona. Escobar precisó que, en este caso, el aumento fue de 9%, menor al índice general. El filette de merluza y la milanesa de pescado exhibieron subas también por debajo del IPC, mientras que el calamar registró un ajuste de 58%; este último se utiliza principalmente para la preparación de rabas.

El informe indica que casi todos los cortes tradicionales presentan incrementos moderados respecto al Índice de Precios al Consumidor. Escobar remarcó: “Vemos kanikama por debajo de la variación del IPC” y añadió que no todos los productos registran el mismo comportamiento, ya que el calamar superó ampliamente la inflación.

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En el caso del atún, la lata al natural de 170 gramos ronda los $3.600. Escobar detalló: “También con un incremento por debajo de la inflación general, con un 25%”. El valor puede variar según marca y ubicación, y se registró una baja interanual durante la transición presidencial de 24%, fenómeno que interrumpió la tendencia alcista del último año.

Sardinas en las pescaderías de la Praza de Lugo, en A Coruña, Galicia (M. Dylan / Europa Press)
Las diferencias en precios de pescados y panificados varían según la zona geográfica y el canal de venta en todo el país (M. Dylan / Europa Press)

Diferencias regionales y hábitos de consumo

Las variaciones de precios no solo dependen del producto sino también de la zona geográfica. Escobar puntualizó: “No es lo mismo también precios en algunos barrios porteños que en otros puntos del interior del país”. El presupuesto familiar suele verse afectado tanto por los aumentos como por la diversidad de marcas y presentaciones presentes en los supermercados y almacenes.

Al mismo tiempo, la rosca de Pascua, tradicional en estas fechas, registra incrementos por encima de la inflación anual. Según Belén Escobar, los aumentos van de 47% a 63%, lo que ubica a este producto en una situación diferente al pescado. Los precios promedio arrojan diferencias marcadas entre comercios industriales y panaderías.

En supermercados, la presentación industrial ronda los $5.150, mientras que en panaderías la pieza más pequeña se oferta a $13.000 y la de 900 gramos alcanza los $25.000.

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La canasta pascual muestra incrementos dispares, lo que obliga a las familias a comparar y buscar promociones para optimizar su presupuesto
La canasta pascual muestra incrementos dispares, lo que obliga a las familias a comparar y buscar promociones para optimizar su presupuesto

Este panificado resulta muy estacional y varía su presencia en estanterías fuera de la época de Pascua. Según los testimonios relevados, la oferta en supermercados permite precios más accesibles, pero la elaboración en panaderías mantiene un costo superior debido a la calidad y el tamaño del producto.

Las familias que optan por celebrar con productos tradicionales deben considerar que encontrarán precios dispares y aumentos significativos, lo que exige mayor atención a las promociones disponibles y a los canales de venta elegidos en este contexto de variación de precios.

Infobae te acompaña cada día en YouTube con entrevistas, análisis y la información más destacada, en un formato cercano y dinámico.

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• De 7 a 9: Infobae al Amanecer: Nacho Giron, Luciana Rubinska y Belén Escobar.

• De 9 a 12: Infobae a las Nueve: Gonzalo Sánchez, Tatiana Schapiro, Ramón Indart y Cecilia Boufflet.

• De 12 a 15: Infobae al Mediodia: Maru Duffard, Andrei Serbin Pont, Jimena Grandinetti, Fede Mayol y Facundo Kablan.

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• De 15 a 18: Infobae a la Tarde: Manu Jove, Maia Jastreblansky y Paula Guardia Bourdin; rotan en la semana Marcos Shaw, Lara López Calvo y Tomás Trapé

• De 18 a 21: Infobae al Regreso: Gonzalo Aziz, Diego Iglesias, Malena de los Ríos y Matías Barbería; rotan en la semana Gustavo Lazzari, Martín Tetaz y Mica Mendelevich

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ECONOMIA

Carrefour, Jumbo y ChangoMás rematan huevos de chocolate con rebajas de hasta 80%

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Tras las fiestas, las grandes cadenas lanzan promociones de hasta 80% y suman cuotas para quienes buscan aprovechar las ofertas en chocolates

31/03/2026 – 07:29hs

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Los huevos de pascua entran en liquidación en las principales cadenas de supermercados argentinos. Carrefour, Jumbo y ChangoMás arrancan con descuentos agresivos que alcanzan hasta el 80% en la segunda unidad.

La estrategia apunta a vaciar stock post-Pascua. Las promociones incluyen desde huevitos individuales de $1.200 hasta productos premium de $22.500, todos con rebajas significativas al comprar dos unidades.

Además de los descuentos por cantidad, varias cadenas ofrecen planes de financiación sin interés con tarjetas propias y medios de pago digitales.

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Qué huevos de Pascua están en oferta en Carrefour

Carrefour concentra sus mejores descuentos en clientes de Mi Carrefour Crédito y Cuenta Digital. La mecánica combina 2×1 con segundo al 80% OFF, según el producto.

Los huevos más económicos arrancan en $4.968 para versiones individuales de Bon o Bon, Nugaton y Cofler Block de entre 55 y 91 gramos.

En el rango medio, las opciones de 110 a 200 gramos oscilan entre $8.409 y $16.053. El límite de compra se fija en 6 unidades por producto, y las promociones son combinables entre sí.

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  • Huevo Cofler Block 115 g: $8.409 (precio lista $14.015) – 2×1 o segundo al 80% OFF
  • Huevo Milka Oreo chocolate blanco 156 g: $10.499,50 (precio lista $20.999) – 2×1 exclusivo online
  • Huevo Águila con leche 200 g: $16.053 (precio lista $26.755) – 2×1 o segundo al 80% OFF
  • Huevo Mantecol bocaditos 200 g: $14.813,40 (precio lista $24.689) – 2×1 o segundo al 80% OFF
  • Huevo Bon o Bon 55 g: $4.968 (precio lista $8.280) – 2×1 o segundo al 80% OFF
  • Huevo Nugaton con mini obleas 91 g: $4.968 (precio lista $8.280) – 2×1 o segundo al 80% OFF
  • Huevo Milka leche 157 g: $10.499,50 (precio lista $20.999) – 2×1 exclusivo online
  • Huevo Shot 210 g: $12.500 (precio lista $25.000) – 2×1 exclusivo online

La línea premium incluye opciones como el Bariloche crocante de 160 gramos a $15.137,40 (lista $25.229) y el Bon o Bon chocolate blanco de 110 gramos a $8.409 (lista $14.015).

Para acceder a estos precios es obligatorio usar Mi Carrefour Crédito o Cuenta Digital como medio de pago, con un máximo de 6 unidades por SKU. Las ofertas online combinan con las de tiendas físicas.

  • Huevo Vizzio chocolate 87 g: $5.190 (precio lista $8.650) – 2×1 o segundo al 80% OFF
  • Huevo Cofler Block 56 g: $4.968 (precio lista $8.280) – 2×1 o segundo al 80% OFF
  • Huevo Bon o Bon chocolate blanco 110 g: $8.409 (precio lista $14.015) – 2×1 o segundo al 80% OFF
  • Huevo Bariloche premium crocante 160 g: $15.137,40 (precio lista $25.229) – 2×1 o segundo al 80% OFF
  • Conejo Rocklets 110 g: $7.259,40 (precio lista $12.099) – 2×1 o segundo al 80% OFF

Cuáles son las mejores ofertas de Jumbo

Jumbo enfoca su liquidación en promociones 2×1 estrictas, todas exclusivas para compras online. No hay descuento del 80% OFF, sino directamente segundo gratis.

El catálogo incluye desde el huevo más chico de Milka de 22 gramos a $1.200 (lista $2.400) hasta los Kit Kat de 338 gramos a $17.209 (lista $34.418).

  • Huevo Milka chocolate con leche 22 g: $1.200 (precio lista $2.400) – 2×1 llevando 2, exclusivo online
  • Huevo Milka con leche 157 g: $10.500 (precio lista $21.000) – 2×1 llevando 2, exclusivo online
  • Huevo Milka Oreo chocolate blanco 156 g: $10.500 (precio lista $21.000) – 2×1 llevando 2, exclusivo online
  • Huevo Shot 210 g: $12.500 (precio lista $25.000) – 2×1 llevando 2, exclusivo online
  • Huevo Milka almendras 200 g: $12.500 (precio lista $25.000) – 2×1 llevando 2, exclusivo online

Los productos más caros de la oferta son los Kit Kat de 338 gramos, disponibles en versión chocolate y chocolate blanco. Ambos cuestan $17.209 con la promo 2×1 (precio lista individual $34.418).

  • Huevo Kit Kat chocolate 338 g: $17.209 (precio lista $34.418) – 2×1 llevando 2, exclusivo online
  • Huevo Kit Kat chocolate blanco 338 g: $17.209 (precio lista $34.418) – 2×1 llevando 2, exclusivo online

Qué promociones tiene ChangoMás en huevos de chocolate

ChangoMás aplica el descuento del 80% en la segunda unidad para todo su catálogo de huevos de pascua. La mecánica es uniforme: comprás dos y el segundo sale 80% menos.

El portafolio abarca desde los Kinder Sorpresa de 20 gramos a $1.661,40 (lista $2.769) hasta los Ferrero Rocher de 225 gramos a $22.499,40 (lista $37.499).

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Las líneas más populares incluyen Milka, Bon o Bon, Águila, Cofler, Kinder y Ferrero Rocher. Todos los precios mostrados corresponden al valor con descuento.

  • Huevo Kinder Gran Sorpresa Dragones 150 g: $18.539,40 (precio lista $30.899) – segundo al 80% OFF
  • Huevo Milka Oreo chocolate blanco 156 g: $12.599,40 (precio lista $20.999) – segundo al 80% OFF
  • Huevo Kinder Gran Sorpresa Veterinarias 150 g: $18.539,40 (precio lista $30.899) – segundo al 80% OFF
  • Huevo Milka leche 157 g: $12.599,40 (precio lista $20.999) – segundo al 80% OFF
  • Huevo Milka almendras 200 g: $14.999,40 (precio lista $24.999) – segundo al 80% OFF
  • Huevo Bon o Bon con confites 55 g: $4.967,40 (precio lista $8.279) – segundo al 80% OFF
  • Huevo Bon o Bon con confites y huevito 210 g: $14.903,40 (precio lista $24.839) – segundo al 80% OFF
  • Huevo Águila con mousse 200 g: $16.055,40 (precio lista $26.759) – segundo al 80% OFF

La sección premium se completa con opciones de Ferrero Rocher: la versión chocolate dark de 137,5 gramos sale $14.459,40 (lista $24.099), mientras que la estándar de 225 gramos alcanza $22.499,40 (lista $37.499).

  • Huevo Bon o Bon con confites y huevito 110 g: $8.411,40 (precio lista $14.019) – segundo al 80% OFF
  • Huevo Cofler Block con maní 56 g: $4.967,40 (precio lista $8.279) – segundo al 80% OFF
  • Huevo Kinder sorpresa 20 g: $1.661,40 (precio lista $2.769) – segundo al 80% OFF
  • Huevo Kinder sorpresa 2 unidades 20 g: $3.161,40 (precio lista $5.269) – segundo al 80% OFF
  • Huevo Kinder sorpresa 40 g: $3.161,40 (precio lista $5.269) – segundo al 80% OFF
  • Huevo Ferrero Rocher chocolate dark 137,5 g: $14.459,40 (precio lista $24.099) – segundo al 80% OFF
  • Huevo Georgalos Chocomoti 22 g: $839,40 (precio lista $1.399) – segundo al 80% OFF
  • Huevo Ferrero Rocher chocolate 225 g: $22.499,40 (precio lista $37.499) – segundo al 80% OFF
  • Huevo Arcor 22 g: $1.679,40 (precio lista $2.799) – segundo al 80% OFF
  • Conejo Bonafide de chocolate 60 g: $2.321,40 (precio lista $3.869) – segundo al 80% OFF

La estrategia de liquidación busca descomprimir el stock acumulado post-Pascua en las tres cadenas principales. Los descuentos aplicados representan oportunidades para comprar huevos de marca a precios significativamente menores que durante la temporada alta.

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