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ECONOMIA

Cepo cambiario: qué va a pasar con las restricciones, el giro de dividendos y las expectativas de un 2026 sin controles

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En medio de la tensión cambiaria de octubre, el Banco Central de la República Argentina (BCRA), presidido por Santiago Bausili, estableció controles para las operaciones con dólar oficial y los financieros (Foto: EFE)

En los próximos días, se van a cumplir ocho meses de la cadena nacional del 11 de abril en que el ministro de Economía, Luis Caputo, anunció un nuevo acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el levantamiento inmediato del cepo cambiario para las personas. Sin embargo, en el transcurso de ese período, con la incertidumbre que generó la campaña electoral de medio término, el equipo económico debió establecer nuevas restricciones.

Superada esa instancia, continúa la incertidumb sobre cómo será el giro de dividendos por parte de las empresas por el ejercicio 2025 a partir del 1 de enero de 2026. “Se autorizó el giro para balances que cierren este año, pero va a arrancar el próximo año el envío de utilidades. Todo lo que era viejo estuvo contemplado con los Bonos para la Reconstrucción de la Argentina Libre (Bopreal)”, conto a Infobae María Castiglioni, directora de la consultora C&T Asesores Económicos.

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Fuentes oficiales del Banco Central de la República Argentina (BCRA) confirmaron a este medio que los giros correspondientes a este ejercicio iniciarán en 2026 y prevén que será a mediados de año. “Una vez que las empresas cierren sus balances, que en general es a partir de junio, está liberada la posibilidad de girar al exterior. No hay ninguna implementación, en especial”, precisaron los informantes.

La principal duda entre los analistas del mercado está en si el equipo económico va a podrá cumplir su promesa de permitir el giro de dividendos de 2025, dado el nivel en que se encuentran las reservas internacionales del BCRA. En los últimos días, la consultora 1816 dio a conocer un informe en donde expuso que luego de la activación del tramo del swap con Estados Unidos, las netas se encuentran negativas en USD 16.000 millones.

La meta de acumulación de reservas con el Fondo Monetario Internacional (FMI), que para diciembre es de USD -2.600 millones, “no nos tiene que preocupar”, según el ministro de Economía, Luis Caputo. En el entorno del ministro, ya se menciona de una re-re-renegociación ante la próxima revisión en enero de 2026.

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Ante la consulta de Infobae, un alto funcionario del equipo económico fue terminante sobre la posibilidad de eliminar las restricciones cruzadas implementadas antes de las elecciones legislativas: “No”.

En medio de la tensión cambiaria de octubre, el Banco Central de la República Argentina (BCRA), presidido por Santiago Bausili, estableció controles para las operaciones con dólar oficial y los financieros (MEP y Contado con Liquidación. CCL). Primero se aplicaron sobre funcionarios de entidades financieras y luego se extendieron de forma general.

Las restricciones van a terminar cuando finalice todo el exceso de liquidez que hay en el mercado (Castiñeira)

A pesar de la calma de la última semana, no hay intención oficial de dar marcha atrás, es que aún persiste la diferencia entre la cotización oficial (mayorista para el comercio exterior) y los financieros (MEP y CCL). Al mismo tiempo, surgen cuestionamientos por parte de economistas sobre la calibración adecuada de las bandas de flotación sin intervención del BCRA.

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“Las restricciones van a terminar cuando finalice todo el exceso de liquidez que hay en el mercado”, destacó el economista Ramiro Castiñeira. Según su análisis, el “plan platita” de 2023 canalizó el exceso monetario hacia las Leliq, que llegaron a superar el equivalente de más de USD 70.000 millones, al tipo de cambio oficial.

En el Banco Central de
En el Banco Central de la República Argentina (BCRA) decidieron no levantar las restricciones cruzadas que se establecieron antes de las elecciones

“Hoy, al tipo de cambio oficial ya no existen ni las Leliq ni las Lefi, los instrumentos que retienen liquidez suman menos de USD 7.000 millones”, en parte porque se licuó en la primera etapa del 2024, en simultáneo con la baja de la tasa de interés, dijo el economista. Y, agregó: “el famoso ‘Punto de Anker’: cuando el BCRA dejó de emitir, la economía absorbió ese excedente de pesos mediante el desarme de posiciones de títulos públicos de corto plazo».

Sin embargo, Ramiro Castiñeira advierte que este fenómeno es endógeno y resulta imposible anticipar una fecha concreta para el levantamiento de las restricciones.

Tras las elecciones, dijo el economista, “la demanda de pesos se recompuso con rapidez, lo que podría completar la absorción de liquidez excedente y permitir la flexibilización del cepo a lo largo de 2026, aunque resalta que la cartera de pesos del sector privado se concentra, hoy, en títulos de corto plazo. La normalización, así, dependerá entonces de factores internos y de la evolución del mercado».

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CEOs del año, campeones del RIGI y gobernadores: cierran tres días frenéticos para el Gobierno y el círculo rojo en el Argentina Week

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Miguel Galuccio, presidente y CEO de Vista Energy, recibe el Premio AmCham al Empresario Argentino del Año 2025

Desde Nueva York – Hoy es el turno de los gobernadores, que no estuvieron en la grilla central del Argentina Week, pero sí tuvieron actividad nutrida, como espectadores y en reuniones paralelas. Los 11 jefes provinciales invitados por Javier Milei a esta ciudad tienen agenda completa en el Consulado argentino en esta ciudad.

La jornada de ayer terminó con un cocktail que organizó AmCham, la cámara de empresas de EEUU en Argentina, en la torre de Microsoft en Times Square.

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Antes, Manuel Adorni había cerrado la jornada pidiéndoles a los empresarios que se sumen a la batalla cultural del gobierno. “No importa cuánto hayan querido estos días empañar este evento, esta Argentina Week 2026, de intensísimo trabajo. Todos los que están aquí lo saben y se los agradezco mucho. Intentaron con mentiras, con fake news, con imágenes trucadas por inteligencia artificial, pero no nos van a correr. Estamos absolutamente enfocados en consolidar el proyecto de país que queremos“. La referencia es porque se hizo público que su esposa había viajado con la delegación presidencial. De ese tema habló también en una entrevista con Infobae.

Manuel Adorni
Manuel Adorni

Allí -junto a la Embajada argentina– se entregaron premios y distinciones. Miguel Galuccio, presidente de Vista Energy, se llevó el Premio al Empresario Argentino del Año 2025. “Esta semana fue increíble. No busco premios y nunca los esperé. Si el Miguel de hace 30 años, cuando llegó a este país me viera recibiendo este premio no lo podría creer. Estoy orgulloso por Vaca Muerta, que se inició gracias al lazo entre Argentina y EEUU, con Chevron y Dow; quiero agradecer a toda la industria, a Neuquén y Río Negro, y a Vista, una compañía con gente talentosa y una cultura que los empodera para conseguir resultados extraordinarios”, dijo.

El Premio al Empresario Estadounidense del Año fue para Mark Nelson, VP de Chevron. El ministro de Economía, Luis Caputo, entregó los diplomas a los campeones del RIGI: YPF, PAE, Andes, Rincón Mining. “Los felicito por animarse a invertir en un país que rompió contratos durante tantas décadas, y decepcionó”, dijo el funcionario.

Luis Caputo, ministro de Economía,
Luis Caputo, ministro de Economía, y Mariana Schoua, presidente de AmCham Argentina, en el evento de anoche

Empresarios del Instituto para el Desarrollo Empresarial de la Argentina (IDEA) van a exponer este jueves en el Consulado General sobre las nuevas oportunidades de inversión para el país, ante un público compuesto por inversores internacionales. El programa indica que habrá palabras de Manuel Adorni, jefe de Gabinete; Santiago Mignone, presidente de IDEA y el embajador Alejandro Oxenford. El evento tendrá como eje central el panel “La competitividad de la Argentina a través de la voz de los líderes empresarios”, que reunirá a representantes de empresas como Mariano Bosch (Adecoagro), Fabián Kon (Grupo Galicia), Roberto Murchison (Grupo Murchison) y Martín Galdeano (Ford) quienes analizarán el contexto macroeconómico y el potencial de diferentes sectores productivos bajo la moderación de Anna Cohen, presidenta del Grupo Cohen. También habrá un outlook económico por Santiago Bulat.

Gobernadores provinciales junto Luis Caputo,
Gobernadores provinciales junto Luis Caputo, ministro de Economía de la Nación y empresarios distinguidos, anoche, en el cocktail de AmCham

Durante la segunda parte de la jornada, gobernadores de varias provincias argentinas participarán en mesas sectoriales para exponer las oportunidades de desarrollo productivo y de inversión en sus distritos.

En la agenda se destacan dos paneles: uno dedicado a energía y oil&gas, con la presencia de Horacio Marín, CEO de YPF, y los gobernadores Rolando Figueroa (Neuquén), Alberto Weretilneck (Río Negro), Alfredo Cornejo (Mendoza), Juan Pablo Valdés (Corrientes) e Ignacio Torres (Chubut); y otro centrado en minería y minerales estratégicos, integrado por los gobernadores Marcelo Orrego (San Juan), Raúl Jalil (Catamarca), Carlos Sadir (Jujuy), Gustavo Sáenz (Salta) y Claudio Vidal (Santa Cruz).

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Panel de energía: Mariana Schoua,
Panel de energía: Mariana Schoua, Horacio Marín (YPF), Marcelo Mindlin (Pampa Energía) y Marcos Bulgheroni (PAE)

Santiago Mignone, presidente de IDEA, expresó: “Espacios como Argentina Week son un excelente ejemplo de lo que se puede lograr cuando el sector público y el sector privado trabajan de manera coordinada para fortalecer la integración de la Argentina al mundo y construir una agenda de desarrollo de largo plazo”.

La jornada de ayer comenzó con el ministro de Economía, Luis Caputo, asegurando que “El mayor riesgo es perder la chance de invertir en el país”. Luego hablaron su segundo, José Luis Daza; y el ministro de Desregulación, Federico Sturzenegger, quien cruzó a una parte del peronismo: “Siempre supimos que estos tipos kirchneristas hacían un poco de trampa”. Entre los funcionarios también dijeron presente Alejandro Núñez, presidente de Trenes Argentinos, en búsqueda de empresas para privatizarlos, y Federico Ramos Nápoli, nuevo Secretario de Asuntos Nucleares, y quien se quedó con las funciones del asesor de Milei, Demian Reidel.

Reidel tuvo que dejar su cargo de presidente de Nucleoeléctrica en medio de señalamientos por contratos sospechados. Como sea, se lo vio sonriente y repartiendo besos y abrazos a funcionarios y empresarios el día anterior, en el JP Morgan.

Alejandro Bulgheroni, presidente de PAE,
Alejandro Bulgheroni, presidente de PAE, y Daniel González

Ayer hubo paneles de tecnología, agro y bancos. Juan Parma (Macro), Diego Rivas (Banco Galicia) y Gustavo Márquez (Banco Supervielle) hablaron de digitalización y crecimiento para el sector.

Los paneles cerraron con un rubro que volvió a llenar el salón: energía. Hablaron en dos tandas Mark Nelson (Chevron), Miguel Galuccio (Vista Energy), Harold Hamm (Continental Resources), Horacio Marín (YPF), Marcelo Mindlin (Pampa Energía) y Marcos Bulgheroni (PAE).

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Sobre el final, Daniel González, Coordinador de Energía y Minería del gobierno, dialogó con Alejandro Bulgheroni, presidente y fundador de Pan American Energy (PAE). “Esta vez es diferente. Esta vez estoy seguro de que vamos a seguir creciendo… Esta vez, desde lo más alto, desde el presidente Milei, tenemos una idea clara”, destacó el petrolero.

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La telefonía celular ya no pagará impuestos internos y esto vas a ahorrar

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A partir del 1° de abril de 2026, los servicios de telefonía celular dejarán de pagar impuestos internos en Argentina. La medida forma parte de los cambios tributarios incluidos en la ley de Modernización Laboral, recientemente promulgada, y busca reducir la carga impositiva sobre distintos bienes y servicios.

Empresas del sector confirmaron que el recargo dejará de aparecer en las facturas que reciben los usuarios desde el mes próximo. La eliminación del tributo está contemplada en el artículo 195 de la norma, dentro del Título XXV denominado «Reducción de la carga tributaria», que establece la eliminación del impuesto interno previsto en la Ley 24.674 para los servicios de telefonía móvil.

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La telefonía ya no pagará impuestos internos y esto vas a ahorrar en tu factura

«La ley de Modernización Laboral, en su artículo 195, Título XXV (‘Reducción de la carga tributaria’), Capítulo I (‘Impuestos selectivos al consumo’), deja sin efecto, a partir del próximo 1° de abril, el impuesto interno aplicable a los servicios de telefonía celular», señalaron fuentes de Claro.

Desde Personal indicaron que, conforme a lo dispuesto por la Ley 27.802, la compañía ya está realizando las adecuaciones necesarias para eliminar el impuesto interno de sus facturas. En tanto, en Movistar —empresa que fue adquirida por Telecom pero continúa operando de forma separada de la marca Personal— también aseguraron que implementarán los cambios necesarios para cumplir con lo establecido por la norma.

De todos modos, desde el sector aclararon que el impacto en las facturas será limitado. Esto se debe a que el tributo solo se aplicaba sobre llamadas y mensajes de texto (SMS), y no sobre el consumo de datos de internet, que actualmente representa la mayor parte del gasto en los planes de telefonía móvil.

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Por ejemplo, en una factura promedio de $90.000, el monto correspondiente a impuestos internos ronda apenas los $6, por lo que la reducción final en el total a pagar será mínima.

El rubro comunicaciones viene mostrando aumentos por encima del promedio de la inflación en los últimos años. Según datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC), durante 2025 el segmento que incluye telefonía fija, móvil e internet registró una suba del 35%, frente al 31,5% del nivel general.

En 2024, la diferencia fue aún mayor: el rubro comunicación aumentó 186,4%, mientras que la inflación general se ubicó en 117,8%.

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Parte de estos incrementos se explica por el atraso tarifario que acumuló el sector durante el gobierno de Alberto Fernández. En ese período estuvo vigente el DNU 690/2020, que estableció un esquema de control de precios sobre los servicios TIC por parte del Ente Nacional de Comunicaciones (Enacom). Ese decreto fue derogado en abril de 2024 mediante el DNU 302/2024.

Otros cambios impositivos incluidos en la ley

La norma también incorpora otras modificaciones tributarias relevantes.

Uno de los cambios más importantes figura en el artículo 190, que establece que los quebrantos generados en ejercicios fiscales iniciados a partir del 1° de enero de 2025 podrán actualizarse según la variación del IPC nivel general.

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Además, desde los ejercicios fiscales que comiencen el 1° de enero de 2026, quedarán exentos del Impuesto a las Ganancias los plazos fijos en moneda extranjera constituidos por personas humanas. Hasta ahora, este beneficio solo alcanzaba a los depósitos a plazo fijo en pesos.

La ley también establece que, desde esa misma fecha, las ganancias obtenidas por el alquiler de inmuebles destinados a casa-habitación quedarán exentas de Ganancias.

Asimismo, se eximirá del impuesto a las ganancias el resultado proveniente de la venta de inmuebles y de la transferencia de derechos sobre ellos cuando la operación se concrete a partir del 1° de enero de 2026.

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Por último, la normativa dispone que, para los ejercicios iniciados desde 2026, los establecimientos de invernada podrán optar por el mismo criterio de valuación de existencias que actualmente rige para los establecimientos de cría, que hasta ahora contaban con un tratamiento impositivo más favorable.

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El Gobierno oficializó un aumento del 1,5% y la entrega de un bono para las empleadas domésticas

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Las autoridades adelantaron que también habrá un incremento del 1,5% en marzo

A partir de febrero de 2026, el Gobierno nacional dispuso que se aplique un aumento del 1,5% en el salario percibido por las empleadas domésticas. Además de tomarse como referencia los montos establecidos en enero, remarcaron que la suba deberá ser aplicada en todo el territorio.

Por medio de la publicación de la Resolución 3/2026 en el Boletín Oficial, la presidente de la Comisión Nacional de Trabajo en Casas Particulares, Sara Gatti, confirmó que el incremento será del 1,5 % en las remuneraciones mínimas horarias y mensuales.

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Fijar un incremento de las remuneraciones horarias y mensuales mínimas que será del uno con cinco por ciento (1,5%) a partir del mes de febrero de 2026, con base en los salarios mínimos conformados del mes de enero de 2026″, establecieron en el documento.

No obstante, las autoridades utilizaron el anuncio de esta medida para anticipar otro ajuste del 1,5% que será aplicado en los sueldos correspondientes a marzo. Asimismo, se deberá tomar como base los montos que se fijaron para febrero.

Tras un acuerdo entre las
Tras un acuerdo entre las partes, también se otorgará un bono en febrero y marzo según las horas trabajadas

Por otro lado, la titular de la Comisión Nacional de Trabajo en Casas Particulares oficializó el pago de bonos, que serán calculados según la cantidad de horas que la empleada haya prestado sus servicios. El monto deberá ser liquidado junto al salario de febrero y marzo.

En el caso del personal que haya trabajado 16 o más horas semanales, corresponderá un adicional de $20.000, mientras que el monto disminuirá a $11.500 para los que hayan cumplido una jornada laboral de entre 12 y 15 horas. Para las empleadas domésticas que hubieran trabajado menos de 12 horas a la semana, las autoridades determinaron que la cifra que les correspondería percibir sería de $8.000.

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Además, recordaron que el pago de los bonos había sido acordado en la sesión plenaria realizada el 24 de febrero, en donde participaron representantes del sector trabajador, empleador e integrantes de la Comisión Nacional de Trabajo en Casas Particulares. En dicha audiencia, también se aceptó la necesidad de actualizar los salarios mínimos.

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  • Personal con retiro: $3.953,99 por hora y $493.250,50 por mes.
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  • Personal con retiro: $3.751,59 por hora y $459.265,68 por mes.
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  • Personal sin retiro: $3.546,67 por hora y $448.433,64 por mes.
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  • Personal sin retiro: $3.952,85 por hora y $498.106,75 por mes.
  • Personal con retiro: $3.298,85 por hora y $404.702,98 por mes.
  • Personal sin retiro: $3.546,85 por hora y $448.433,64 por mes.
  • Así impactará el aumento de febrero en los salarios de empleadas domésticas
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  • Personal con retiro: $3.348,33 por hora y $410.733,52 por mes.
  • Personal sin retiro: $3.599,87 por hora y $455.160,14 por mes.

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