Se trata de las plantas de la firma ARSA, luego de que se decretara la quiebra judicial. Más de 500 trabajadores quedaron sin empleo

26/02/2026 – 19:13hs

Las plantas lácteas gestionadas por la venezolana Maralac S.A. cerraron de manera definitiva tras la declaración de quiebra de las firmas que operaban. La medida afecta tanto a las instalaciones de Alimentos Refrigerados Sociedad Anónima (ARSA) como a La Suipachense y deja a unos 520 trabajadores sin empleo.

Cierre de ARSA y fin de la producción bajo licencia de SanCor

ARSA bajó las persianas de sus plantas en Lincoln (Buenos Aires) y Monte Cristo (Córdoba) luego de que en noviembre de 2025 se decretara su quiebra judicial. La decisión fue confirmada por la Justicia tras el fracaso del concurso preventivo iniciado en abril de 2024.

La resolución fue firmada por el juez Federico Güerri, a cargo del Juzgado Comercial 29, quien dispuso la liquidación total de la compañía, la inhibición general de bienes y el embargo de fondos. El magistrado señaló que «no se inscribió ningún interesado en el registro abierto a los fines del salvataje de la concursada», lo que dejó sin alternativas de rescate a la empresa.

ARSA elaboraba productos bajo licencia de SanCor, entre ellos yogures y postres como Yogs, Vida, Shimy, Sancorito, Sublime y Primeros Sabores. El cierre implica la desaparición de estas marcas del segmento de refrigerados.

En total, la clausura de las plantas deja sin trabajo a unos 180 empleados en Buenos Aires y 200 en Córdoba. Las instalaciones estaban dedicadas a la producción de yogures, flanes y postres refrigerados.

La empresa había nacido en 2016 para adquirir la división de productos refrigerados de SanCor, en una operación encabezada por un holding vinculado al grupo agroindustrial Vicentin por cerca de u$s100 millones, con la promesa de modernización y expansión. Hace tres años, la gestión pasó a manos de Maralac S.A.

El derrumbe financiero de ARSA fue paulatino. Los problemas de liquidez y la falta de aportes de los socios mayoritarios derivaron en deudas crecientes con proveedores, transportistas y trabajadores. En 2023 comenzaron los primeros atrasos salariales y las suspensiones. Luego vinieron los cortes de energía por falta de pago y la paralización total de la producción.

A lo largo del proceso, las autoridades empresarias evitaron pronunciarse públicamente. Los intentos de reactivación impulsados por los empleados no prosperaron, y las gestiones ante el Gobierno provincial y nacional tampoco arrojaron resultados concretos. En los últimos meses, los trabajadores permanecieron en la planta para custodiar maquinarias y materias primas, ante el riesgo de desmantelamiento.

La quiebra de La Suipachense

El escenario fue similar para La Suipachense, también administrada por Maralac a través de Lácteos Conosur S.A., cuya quiebra fue decretada en noviembre por el juez Leandro Julio Enríquez, del Juzgado Civil y Comercial N° 7 de Mercedes.

En este caso, la Justicia resolvió avanzar directamente hacia la etapa de liquidación. Se ordenó la inhibición general de bienes de la compañía y del empresario venezolano Jorge Luis Borges León, responsable de la administración.

En la firma trabajaban unas 140 personas, que se suman a los empleados afectados por el cierre de ARSA. La Suipachense, con 70 años de historia, había atravesado un fuerte deterioro productivo: pasó de procesar 250.000 litros diarios de leche a 40.000, hasta quedar paralizada.

Durante el proceso hubo momentos de alta tensión en Suipacha, donde los trabajadores llegaron a ocupar el predio en reclamo de salarios y aguinaldos adeudados.

En febrero, la inflación retomó protagonismo en la agenda económica. Diversos informes sectoriales y de consultoras privadas coincidieron en que no se detecta una desaceleración significativa tras el 2,9% informado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec) en enero. Distintos relevamientos de precios de alta frecuencia, especialmente en alimentos y bebidas, revelan una inercia inflacionaria que dificulta el objetivo oficial de alcanzar un índice mensual que comience con cero para mitad de año.

Entre las consultoras, la proyección más optimista corresponde a Analytica, que estima un IPC de 2,8% para febrero, lo que implicaría una desaceleración mínima de 0,1 puntos porcentuales (p.p.) respecto al mes anterior. En el otro extremo, Eco Go prevé una inflación de entre 2,9% y 3%, lo que marcaría una ligera aceleración respecto al dato de enero. Similar a la consultora de C&T en donde estiman que estará por debajo del 3%. En cualquiera de los escenarios, los planes del equipo económico están complicados, ya que necesitan cortar de manera significativa con la tendencia de aceleración que ya arrastra más de cinco meses.

El informe más reciente de la consultora LCG analizó la evolución de los precios en alimentos durante la cuarta semana de febrero. El monitoreo registró variaciones acumuladas que mantuvieron la atención sobre el impacto en la canasta básica y el consumo masivo. Según los datos relevados, la tendencia inflacionaria en alimentos “no presentaron variaciones de precios contra una semana atrás”. No obstante, aclararon que “aún con la estabilidad de precios de esta semana, la inflación mensual se dispara a niveles por encima del 4%”.

En el último informe, LCG destacó: “Carnes presentó una caída de precios después de 15 semanas al alza”. A la vez, el reporte remarcó que Bebidas y Carnes (45% de la canasta) aumentan por encima del 5% mensual. “La inflación mensual promedio de las últimas 4 semanas se aceleró 0,8 pp, trepando a 4,2%”, sumaron.

Por su parte, Analytica informó que en la tercera semana de febrero los precios de alimentos y bebidas en el Gran Buenos Aires subieron 0,8% en términos semanales. “El promedio de cuatro semanas se ubicó en 2,6%”, detalló la consultora. En el desglose por categorías, carnes y derivados (4,2%) y pescados y mariscos (4,0%) encabezaron los incrementos, mientras que aguas, gaseosas y jugos aumentaron 1,4%, y panes y cereales, 0,9%. Estas cifras reflejan la dispersión de aumentos dentro del segmento, un fenómeno que se repite en otros relevamientos privados.

El informe de Econviews sobre supermercados reveló una suba promedio del 1,3% en la tercera semana de febrero para la canasta de alimentos y bebidas. En ese período, destacaron los aumentos en carnes (4,4%) y verdulería (2,4%). El acumulado de las últimas cuatro semanas alcanzó 2,1 por ciento. Aunque este dato es levemente inferior al reportado por Analytica, ambas consultoras coinciden en que los alimentos siguen impulsando la inflación mensual en un contexto de alta sensibilidad social.

Las consultoras advierten que dentro de alimentos y bebidas persisten diferencias notables entre grupos de productos: carnes, pescados y verduras muestran incrementos superiores al promedio, mientras que bebidas y panificados presentan subas más moderadas. Esta dinámica responde a factores como la estacionalidad, los costos de producción y las condiciones del mercado interno.

El seguimiento de los precios minoristas cobró aún más relevancia tras la publicación del dato oficial de inflación de enero, que marcó un incremento de 2,9% y un acumulado de 32,4% en los últimos doce meses. El resultado sorprendió a algunos analistas por la magnitud de la suba y reabrió el debate sobre la dinámica de precios para los próximos meses. La discusión se intensificó porque días antes de la publicación se produjo la salida de Marco Lavagna de la conducción del Indec y se conoció la decisión del Gobierno de postergar la actualización de la fórmula de inflación, que implicaba reemplazar la canasta de consumo de 2004 por la de 2017/2018, lo que habría reflejado de manera más precisa el aumento de los precios.

En el plano metodológico, la continuidad de la fórmula actual se mantiene como tema de discusión. Tras la salida de Lavagna, el ministro de Economía, Luis Caputo, afirmó que no se realizarán cambios en la medición oficial hasta que no se consolide la desaceleración. No obstante, resta determinar si durante la negociación con el Fondo Monetario Internacional (FMI) en la segunda revisión existió algún requerimiento específico, dado que la actualización fue un compromiso asumido en la primera revisión.

De haberse cambiado la fórmula, en enero hubiera dado menos de 2,9%, según estimaciones privadas, ya que se reducía la ponderación del rubro Alimentos y bebidas no alcohólicas de 26,9% a 22,7%, aunque aumentaba la de Vivienda, Agua, Electricidad y otros combustibles, que aumentaba de 9,4% a 14,5% en medio del nuevo esquema de subsidios.

El registro de 2,9% en enero, divulgado por el Indec, estableció un piso para las expectativas inflacionarias del primer trimestre. Las estimaciones para febrero, elaboradas por LCG, Analytica (2,8%), C&T (por debajo de 3%) y Eco Go (2,9%/3%), reflejan consenso entre los analistas respecto a la ausencia de una desaceleración relevante en el corto plazo. La inflación núcleo, que excluye precios regulados y estacionales, permanece en niveles elevados, lo que dificulta una baja sustancial en el índice general.

La evolución de la inflación en los próximos meses dependerá la política salarial, la evolución del tipo de cambio y la dinámica de los precios regulados. Las consultoras privadas continuarán publicando sus relevamientos y proyecciones, en un escenario donde cada punto porcentual adquiere relevancia para la economía doméstica.

Entre Ríos se sumó al grupo de provincias que regresaron recientemente a los mercados internacionales con una colocación por u$s300 millones, la primera emisión de deuda del distrito en casi diez años.

Según informó el gobierno de Rogelio Frigerio, la operación permitirá refinanciar vencimientos, cancelar pasivos más costosos y ordenar el perfil de deuda, con el objetivo de mejorar la liquidez y la previsibilidad financiera en los próximos años.

De esta manera, el monto emitido en títulos de deuda en el exterior desde el triunfo electoral de Milei en octubre, entre empresas y provincias ya acumulan emisiones por u$s12.300 milllones, lo que impacta de forma positiva en el BCRA

Cómo es el nuevo bono que colocó Entre Ríos

La estructura del título contempla:

• Vida promedio de 6 años
• Cupón anual de 9,55%, con pagos semestrales
• Amortizaciones de capital: 33,33% en 2031; 33,33% en 2032; 33,34% en 2033

En términos de rendimiento, el bono se emitió con una prima de 6,18% sobre un bono soberano estadounidense de similar duración, lo que implica una mejora de 50 puntos básicos respecto al spread convalidado por la provincia en su última colocación, en 2017.

La operación también incluyó una oferta de recompra y/o canje para los actuales tenedores del bono ERF28, cuyo resultado se conocerá el 27 de febrero.

Con esta emisión, Entre Ríos se convierte en la cuarta provincia que accede al financiamiento externo desde las elecciones legislativas de octubre.

Las colocaciones previas correspondieron a:

• Ciudad Autónoma de Buenos Aires (u$s600 millones)
• Córdoba (u$s800 millones)
• Santa Fe (u$s800 millones)

En total, entre provincias y empresas, ya se emitieron más de US$ 7.800 millones en bonos en el exterior en los últimos cuatro meses.

El impacto de las emisiones en las reservas

Los analistas de GMA Capital detallan ante iProfesional que el monto emitido en títulos de deuda en el exterior desde el triunfo electoral de Milei en octubre es de u$s9.800 millones en el caso de las empresas y u$s2.500 millones en las provincias.

La racha de emisiones de deuda corporativa y provincial en el exterior es muy beneficiosa para el mercado cambiario porque suma oferta: gran parte de esos dólares, de a poco, ingresa al mercado local, en la medida en que las empresas y provincias necesiten pesos para afrontar compromisos. De hecho, hace unos días Santa Fe trajo a la Argentina los u$s800 millones que captó en Estados Unidos en diciembre, según fuentes oficiales.

Esta oferta de dólares, a la que se suman la de los exportadores y préstamos bancarios al sector privado, ha contribuido en gran medida a la seguidilla de compra de reservas del Banco Central, que acumula más de u$s2.680 millones en lo que va del año. Al mismo tiempo, además de la escasa demanda privada por menor expectativa devaluatoria y sobredolarización previa, ha ayudado a la baja del tipo de cambio en febrero, con una caída nominal de 4,6% en el segmento oficial en lo que va del mes.

La mencionada oferta se extendería durante las próximas semanas y serviría de «puente» hasta el ingreso de la cosecha gruesa del agro, que habitualmente arranca en abril. Este «puente» ayudaría a sostener la calma del tipo de cambio y el buen desempeño del Banco Central en materia de compra de reservas, uno de los principales drivers que miran hoy los inversores, sobre todo en el segmento de renta fija soberana en dólares.

La Bolsa de Cereales mejoró levemente su estimación de la cosecha gruesa, gracias a las últimas lluvias. La proyección se sitúa por debajo de la campaña anterior, la suba del 10% en el precio de la soja en lo que va del año podría compensar parcialmente. La última estimación para la soja es de 48,5 millones de toneladas, que a precios actuales serían unos u$s21.300 millones. Si se suman otros productos de la cosecha gruesa, la campaña ascendería entre u$s24.000 millones y u$s26.000 millones, aproximadamente.

Aún quedan varias semanas para el inicio de la cosecha, por lo que la estimación podría ser ajustada al alza o a la baja. Además, cabe resaltar que los montos anteriormente mencionados no implican ingreso total de divisas en tiempo y forma porque, de acuerdo con analistas, «no todo lo que se produce se vende» y «habrá que ver si los productores reponen stocks, ya que el año pasado quemaron mucho stock con la eliminación transitoria de las retenciones a las exportaciones».