Impulsados por un mejor ánimo en los principales mercados internacionales, los activos argentinos registraron un repunte pese a la continuidad del conflicto en Medio Oriente. Las acciones avanzaron hasta 7%, el riesgo país retrocedió y el valor del dólar se redujo, en una jornada en la que predominó la recuperación del apetito inversor global.

En el ámbito local, el S&P Merval experimentó un alza de 2,6% en pesos hasta los 2.700.255,24 puntos y de 3,3% en dólares, por lo que quedó en 1.846,32 unidades. Estas subas se explican por el incremento de los papeles energéticos, con Metrogas (6,8%) seguida de Transportadora de Gas del Norte (6,6%), Central Puerto (6,1%) y Sociedad Comercial del Plata (5,7%).

En paralelo, los ADR, certificados de depósito emitidos por bancos estadounidenses que representan acciones de empresas argentinas que cotizan en la Bolsa de Nueva York, treparon hasta 7,3%, como en el caso de Central Puerto.

Las declaraciones del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, sobre un eventual fin inmediato de la guerra Irán potenciaron la mejora del humor de los inversores, tanto en el plano vernáculo como internacional.

De hecho, los bonos soberanos argentinos lograron canalizar ese interés inversor con aumentos de hasta 1,5%, lo que se tradujo en una reducción de 28 unidades del riesgo país a 555 puntos básicos. El índice es una referencia fundamental para quienes invierten, ya que indica la probabilidad de que un país incumpla con sus compromisos financieros. Su valor surge al comparar la rentabilidad de los bonos argentinos con la de los bonos del Tesoro estadounidense de igual duración, considerados un estándar de seguridad.

Un aumento en la brecha entre ambos rendimientos suele leerse como un síntoma de desconfianza respecto de la economía local y anticipa mayores dificultades para obtener financiamiento en el exterior en términos convenientes. Por el momento, el equipo económico no aspira a colocar deuda en el exterior, ya que el propio ministro de Economía, Luis Caputo, explicó que busca disminuir “la dependencia con Wall Street”.

A propósito del terreno cambiario, la estabilidad se mantuvo este martes, con las distintas cotizaciones del dólar registrando bajas frente a los valores de inicio de semana. En el segmento minorista, la cotización de referencia bajó 15 pesos en la jornada y se ubicó en $1.420 para la venta y $1.370 para la compra.

En el Mercado Libre de Cambios (MLC), el volumen operado alcanzó los 458 millones de dólares y el tipo de cambio mayorista retrocedió 16 pesos, ubicándose en 1.400 pesos. Al mismo tiempo, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) fijó el techo de la banda cambiaria en 1.623,48 pesos, lo que deja al mayorista a 15,96% de ese límite.

Así, el dólar mayorista todavía dispone de un margen de 223,48 pesos antes de que la autoridad monetaria intervenga para mantenerlo dentro del rango establecido.

La tendencia a la baja también alcanzó al dólar blue, que perdió cinco pesos y cotizó a $1.420 en el mercado informal porteño. En el ámbito bursátil, el dólar MEP descendió a $1.421,05 y el contado con liquidación (CCL) retrocedió hasta los 1.465,24 pesos.

En ese contexto de calma del billete verde, el BCRA compró USD 67 millones y acumula adquisiciones por más de USD 3.100 millones en lo que va de 2026. De hecho, logró hilvanar 45 jornadas consecutivas con saldo comprador.

Desde la puesta en marcha de la cuarta fase del programa monetario a comienzos de enero, el Banco Central sumó USD 3.120 millones, un monto que ya supera el 30% del objetivo de compras previsto para 2026. Sin embargo, ese monto no implicó una suba lineal de las reservas, ya que el proceso de acumulación se vio condicionado por los compromisos de deuda del Tesoro, que recurrió al Central para la compra de divisas destinadas al pago de deudas, afectando el saldo final.

Proyecciones oficiales sitúan la meta de acumulación neta de reservas entre 10.000 y 17.000 millones de dólares para ese año, un rango sujeto a la evolución de la demanda de pesos y la oferta de divisas.

Al mismo tiempo, las reservas internacionales alcanzaron en esta rueda los USD 46.043 millones, lo que implica un incremento de 275 millones frente a la jornada previa. El mercado asoció este avance a variaciones en las cotizaciones de monedas y materias primas, entre ellas el oro, cuyo valor se acercó a los 5.200 dólares por onza.

Los ahorristas que buscan conocer cuáles son los activos mundiales y bonos locales que más rindieron en todo el mes pasado, encuentran que las ganancias llegaron hasta el 23% en dicho período, una cifra descomunal. 

Entre las inversiones analizadas por la Fintech Cocos, sobresalen bonos nacionales en moneda local y también Certificados de Depósito Argentinos (CEDEAR), que son fracciones de acciones de empresas mundiales que se compran en pesos de manera doméstica y que cotizan en dólares en el exterior. 

Cabe recordar que el principal índice de acciones de empresas líderes argentinas, el Merval del ByMA, cayó cerca de 17% en todo febrero, por lo que en todo 2026 arrastra un resultado negativo de 16%.

Incluso, en todo el mes pasado hubo algunas acciones de compañías nacionales que llegaron a desplomarse hasta 30% en moneda nacional.

CEDEAR, acciones y bonos argentinos

Entre los CEDEAR, acciones internacionales y bonos argentinos destacados que más subieron en todo febrero, se destacan 6 activos de diferente rubro, que llegaron a avanzar hasta 23%.

1. CEDEAR Pan American Silver Corp (PAAS): 23%

El CEDEAR Pan American Silver Corp (PAAS), que es la empresa canadiense especializada en la producción de plata y metales preciosos, con operaciones en América Latina, fue la que más avanzó en todo febrero, con un incremento de 23,03% en el mes.

2. CEDEAR Netflix Inc (NFLX): 13,9% 

El CEDEAR de Netflix, la empresa estadounidense líder global en streaming de contenido audiovisual, con producción propia de series y películas, se transformó en la segunda inversión ganadora de todo el mes pasado, detalla Cocos, con un incremento acumulado de 13,9%.

3. CEDEAR PepsiCo Inc (PEP): 13%

El CEDEAR de PepsiCo Inc (PEP), la multinacional estadounidense de alimentos y bebidas, una de las compañías de consumo masivo más grandes del mundo, se ubica en el tercer lugar entre las mejores inversiones de febrero, ya que escaló en todo dicho mes 13,07%.

4. Boncap a junio 2027 (T30J7): 9,1%

El cuarto lugar es para la renta fija argentina, donde el Bono del Tesoro Nacional de capitalización (Boncap) en pesos, con vencimiento en junio de 2027 (T30J7), subió 9,1% en todo febrero pasado.

5. Bono CER a junio 2027 (TZX27): 8,6%

El bono del Tesoro Nacional en pesos que ajusta por inflación (índice CER), con vencimiento en junio de 2027 (TZX27) se ubicó en el quinto lugar, entre las inversiones más ganadoras de febrero, según detallaron desde Cocos, con un incremento de 8,6%. Es decir, un nivel superior a la inflación registrada en el mismo período.

6. Bono dual TAMAR a diciembre 2026 (TTD26): 7,6%

El ranking de los 6 CEDEAR y bonos más ganadores de febrero es finalizado por otro activo de renta fija, el bono del Tesoro Nacional con rendimiento vinculado a la tasa TAMAR, con vencimiento en diciembre de 2026 (TTD26), que ofreció 7,6% en todo el mes pasado.

La Tasa de Mercado Argentino de Referencia (TAMAR) es un indicador financiero utilizado en Argentina para reflejar el costo de fondeo en el mercado mayorista, que se basa en las operaciones de pases pasivos a un día (overnight), realizadas entre entidades financieras en la plaza local.

La jornada financiera de Argentina y el resto de América Latina transcurrió bajo la influencia de señales mixtas provenientes del escenario internacional y de la crisis en Oriente Medio. Los mercados globales mostraron recuperación, aunque con una dosis de cautela, al compás de la caída abrupta de los precios del petróleo y nuevas declaraciones del presidente estadounidense, Donald Trump, quien sugirió que la operación militar en Irán podría concluir antes de lo previsto. En este contexto, el S&P Merval avanzó 2,6% en pesos hasta 2.701.146,76 puntos, mientras que su versión en dólares subió 2,8%, y el riesgo país argentino se acercó a 550 puntos, en una jornada marcada por la volatilidad y las expectativas sobre el desenlace de la guerra en la región.

De acuerdo con Reuters, los precios del petróleo retrocedieron cerca de 10% tras máximos que superaron los 100 dólares por barril, con picos de hasta 119 dólares en algunas operaciones, debido al temor a una interrupción prolongada del suministro. Al cierre de la rueda, el Brent cotizó en 91,21 dólares por barril y el West Texas Intermediate (WTI) en 86,87 dólares, lo que impactó positivamente en la percepción de riesgo de los mercados emergentes. Según el reporte de Reuters, las declaraciones de Trump, quien afirmó que la ofensiva militar estadounidense e israelí había dejado a Irán sin armada, sin comunicaciones y sin fuerza aérea, impulsaron la recuperación de los activos de riesgo, en particular en los países latinoamericanos.

El S&P Merval en pesos exhibió un repunte diario de 2,6% y en dólares un avance de 2,8%, después de haber mostrado subas más pronunciadas durante la rueda. Las acciones líderes que integran el índice recortaron parte de sus ganancias iniciales, pero mantuvieron el sesgo positivo. Entre los papeles más destacados sobresalieron Metrogas (+6,7%), Transportadora de Gas del Norte (+6,3%), Loma Negra (+5,1%) y Edenor (+4,8%). En el mercado de Nueva York, los ADRs argentinos avanzaron hasta 7,8% con Central Puerto a la cabeza, seguida por Edenor (+6%), Loma Negra (+5,4%) y Telecom Argentina (+5%).

El descenso del riesgo país argentino resultó uno de los datos más relevantes de la jornada, ya que el indicador cayó hasta los 554 puntos básicos, tras haber rozado los 600 puntos durante el momento de mayor tensión financiera internacional. Este retroceso alejó al Gobierno argentino de la posibilidad de volver a los mercados internacionales para refinanciar vencimientos de deuda, pero representó un alivio temporal en la percepción de riesgo. Reuters consignó que los títulos soberanos locales que más subieron fueron el Bonar 2035 (+1,5%), el Bonar 2041 (+1,4%) y el Global 2041 (+1,3%).

El presidente Javier Milei participó en Nueva York de la “Argentina Week”, un foro dedicado a captar inversiones y fortalecer el vínculo con el sector financiero internacional. En su discurso de apertura, Milei afirmó que “tarde o temprano la tasa de interés va a bajar porque va a bajar el riesgo país, porque vamos a seguir pagando. Si se respeta el derecho de propiedad, las deudas se pagan”. El mandatario también sostuvo que “frente al shock externo –que asume transitorio– a Argentina le mejora los términos de intercambio” y remarcó su alineamiento con Estados Unidos, asegurando: “No tengo dudas de que los buenos vamos a ganar”, aunque aclaró que Argentina no participa del conflicto en Medio Oriente.

Un informe de la sociedad de Bolsa Cohen explicó: “Las acciones rebotan tras señales de un posible fin del conflicto. Contra un inicio marcado por temores a un shock energético, los mercados revirtieron las caídas ante señales de distensión en Oriente Medio y medidas para contener el precio del petróleo”. Este cambio de tendencia se reflejó en la mayoría de las bolsas latinoamericanas, donde el apetito por el riesgo regresó con fuerza luego de la corrección previa.

El desempeño de los mercados de América Latina acompañó al rebote global. El peso chileno escaló un 2,41% hasta 891,70/892,00 unidades por dólar, apoyado por la caída del dólar estadounidense y un alza del precio del cobre, su principal exportación. El índice IPSA de la Bolsa de Comercio de Santiago subió 1,34% hasta 10.568,04 puntos. En Colombia, el peso se fortaleció 1,38% a 3.715 unidades por dólar, acumulando tres sesiones consecutivas de subas, mientras que en México, el peso subió 0,51% a 17,508 unidades por dólar y el índice S&P/BMV IPC ganó 1,21% a 67.697,6 puntos.

La intervención del Banco Central de la República Argentina (BCRA) continuó con la compra de reservas, lo que permitió una apreciación del peso mayorista de 0,78%, hasta 1.405 por dólar. En 44 ruedas consecutivas, la autoridad monetaria acumuló compras por 3.055 millones de dólares destinados a fortalecer las reservas internacionales.

A nivel internacional, Reuters informó que los principales índices de Wall Street cerraron con subas tras revertir pérdidas iniciales. El Dow Jones Industrial Average avanzó 0,55%, el S&P 500 subió 0,42% y el Nasdaq Composite ganó 0,61%. El cambio de tendencia respondió tanto a la expectativa de que la guerra en Irán pueda finalizar antes de lo anticipado como a la posibilidad de que el G7 libere reservas estratégicas de crudo. El presidente francés, al frente del grupo, solicitó un análisis a la Agencia Internacional de Energía para evaluar la capacidad de liberar volúmenes de petróleo de cada país miembro.

Las tensiones en Oriente Medio continuaron influyendo en el comportamiento de los mercados. El líder israelí Benjamin Netanyahu advirtió que la ofensiva “no está terminada”, mientras el secretario de Defensa de Estados Unidos, Pete Hegseth, aseguró que su país no cederá hasta lograr la derrota de Irán. Por su parte, el gobierno iraní manifestó su disposición a resistir, lo que mantiene la amenaza de un bloqueo efectivo del flujo de petróleo a través del Estrecho de Ormuz. El CEO de Aramco advirtió que la interrupción del tráfico de tanqueros puede acarrear “consecuencias catastróficas” para el mercado global de crudo.

La consultora Wood Mackenzie estimó que el conflicto en Irán recorta actualmente el suministro de petróleo y derivados del Golfo en 15 millones de barriles diarios, lo que podría llevar el precio del crudo a 150 dólares por barril en caso de un agravamiento. No obstante, la baja de precios registrada en la rueda alivió la presión sobre las economías importadoras de energía y facilitó el rebote de los activos de riesgo.

Entre los ADR argentinos negociados en Wall Street, Central Puerto encabezó las subas con un avance de 7,8%, seguida por Edenor (+6%), Loma Negra (+5,4%) y Telecom (+5%). Otras acciones que integran el índice Merval también registraron alzas destacadas, aunque recortaron parte de los avances iniciales ante la toma de ganancias y la persistente volatilidad internacional.

El clima de los mercados internacionales se mostró condicionado por la inminente publicación de datos de inflación en Estados Unidos, con la actualización del Índice de Precios al Consumidor de febrero y el índice de gastos de consumo personal de enero. Estos indicadores, cuya publicación está prevista para los próximos días, no reflejan todavía el impacto del reciente salto en los precios del petróleo, que podría modificar las expectativas sobre la política de tasas de la Reserva Federal.

En la plaza local, los títulos soberanos más operados, el Bonar 2035, el Bonar 2041 y el Global 2041, registraron subas de entre 1,3% y 1,5%, de acuerdo con Reuters. El riesgo país argentino, que se hundió hasta los 554 puntos básicos, permaneció en niveles elevados, lo que mantiene alejado al Gobierno del acceso pleno al financiamiento internacional.

Durante la jornada, los analistas siguieron revaluando los escenarios probables y ajustaron las posiciones de sus carteras ante la volatilidad persistente y los riesgos derivados del conflicto bélico. Con la guerra en Oriente Medio como telón de fondo, la semana cerró con el S&P Merval mostrando una baja semanal de 2% y un fuerte movimiento en las petroleras, que treparon hasta 8%. Mientras tanto, el riesgo país superó los 570 puntos en algún tramo de la rueda antes de retroceder hacia el cierre.