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ECONOMIA

Desde la City anticipan el momento ideal para volver a invertir en acciones argentinas

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Las acciones de las empresas argentinas rebotaron con fuerza en las últimas jornadas y recuperaron parte de las pérdidas. Sin embargo, medidas en dólares, aún se encuentran muy lejos de los máximos históricos que alcanzaron a principios del año y en el mercado prevén que pronto habrá «puntos de entrada» para apostar a un eventual repunte tras las elecciones de octubre.

Medido en dólares, el índice S&P Merval, que pondera a las empresas más importantes que cotizan en la bolsa local, quedó en casi u$s1.700, aún muy por debajo del récord de casi u$s2.400 que tocó en enero, por lo que los operadores ven margen alcista.

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Esta semana, arrancará la temporada de presentación de balances de las empresas argentinas que cotizan en el mercado local y en Wall Street, lo que podría influir en el desempeño de las acciones, tanto para bien como para mal, dependiendo de los resultados y las proyecciones que hagan, en contraste con la expectativa de los inversores.

No obstante, los operadores afirman que si bien los balances y proyecciones pueden influir en el desempeño de las acciones argentinas, el mayor peso lo tendrán las noticias relacionadas con las elecciones legislativas. La expectativa está puesta principalmente en los comicios, que de resultar favorables para el oficialismo nacional, impulsarían fuertes subas en los precios de los activos locales. 

Temporada de balances: las empresas clave del Merval

Delphos Investment prevé que los balances corporativos del segundo trimestre, que se presentarán a partir de esta semana, dejarán señales divergentes por sectores. Espera que los bancos muestren buenos resultados, con expansión en la cartera de préstamos y mayores ganancias, mientras las petroleras enfrentarían un escenario negativo por caída de precios y estancamiento en los volúmenes.

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De acuerdo con la firma de consultoría financiera, las empresas vinculadas a la industria siderúrgica y a la cementera, si bien estuvieron afectadas por menores precios, mostrarían mejoras en los volúmenes, impulsadas por la estacionalidad del segundo trimestre, favorable para ambos sectores.

La temporada de balances trimestrales de las empresas argentinas la abrirá Ternium, que hará la presentación este martes 29 de julio. El grueso de las publicaciones se realizará la próxima semana: Transportadora de Gas del Sur lo hará el 5 de agosto, seguido por Pampa Energía (6 de agosto), YPF (7 de agosto) y Loma Negra (8 de agosto). En tanto, los bancos locales tendrán su turno en las jornadas posteriores.

Arrancan las apuestas por acciones argentinas de cara a las elecciones

Previo a los repuntes de los últimos días, los analistas afirmaban que el S&P Merval ya se encontraba muy cerca del piso técnico. Por lo tanto, no se descarta que el índice de acciones locales haya tocado el piso técnico y las subas recientes obedezcan en gran parte a un rebote, además de noticias positivas, como la aprobación de metas del acuerdo por parte del staff del Fondo Monetario Internacional.

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IEB considera que los movimientos de las últimas jornadas se tratan de una lateralización, proceso en el que los activos oscilan en torno a un rango pero sin definir claramente una tendencia alcista o bajista. No obstante, estima que hay altas probabilidades de que próximamente las acciones vuelvan a ceder, lo que habilitaría «puntos de entrada más bajos» y representaría una «buena oportunidad para comenzar a jugar ‘el trade electoral’».

«El proceso implica mantenerse ‘underweight’ (menor tenencia en cartera) en las acciones de las empresas argentinas hasta que comiencen a evidenciarse signos de inicio del ‘trade electoral’ y en el trayecto tomar ventaja de potenciales puntos de entrada», sostiene.

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El bróker de bolsa asegura que el grado de triunfo que alcance el oficialismo nacional en las elecciones legislativas de octubre tendrá una relación directa con el potencial alcista de las acciones argentinas. Es decir, entre mayor sea la ventaja que saque el oficialismo nacional sobre la oposición, mayor sería el repunte de los activos de renta variable local.

«La temporada de balances no luce como un evento que pueda constituirse como un catalizador para la renta variable argentina. Cuesta encontrar sectores que vayan a reportar resultados extraordinarios. A nuestro entender, el evento que los inversores podrían eventualmente tomar como relevante serán las elecciones de medio término», afirma.

Sin embargo, el bróker advierte que el tránsito hasta las elecciones de octubre, que podría resultar muy positivo en caso de un triunfo oficialista, seguramente estará signado de volatilidad en las cotizaciones de las acciones argentinas, influenciadas por los ruidos políticos y las expectativas que se generen con base en los números de las encuestas.

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El equipo de research de SBS agrega que, a pesar de los repuntes de las últimas jornadas, el mercado se mantiene en modo «wait and see». Los inversores, sostiene, parecen estar a la espera de catalizadores para demandar más papeles de renta variable argentina, como podrían ser una baja en los niveles de riesgo país y, especialmente, los resultados de las elecciones de medio término.



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ECONOMIA

Fue a una emblemática pizzería porteña y pidió una cena para dos: el ticket se viralizó

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La publicación de la cuenta generó debate sobre los precios en locales históricos de la Ciudad de Buenos Aires

El valor de una pizza grande napolitana con roquefort en una de las pizzerías más tradicionales de Buenos Aires provocó debate entre cientos de usuarios tras la publicación del ticket en plataformas digitales. El Cuartito, ubicado en Talcahuano 937, es reconocido tanto por turistas como por residentes y se posiciona como un símbolo dentro del circuito gastronómico de la ciudad. La viralización de un comprobante fiscal con los importes exactos pagados por una clienta reavivó la conversación sobre los precios actuales en locales emblemáticos.

La protagonista de la publicación es Cristina González, quien ostenta el rango de Local Guide en Google Maps. Ella visitó el histórico local un domingo, poco antes de las 16, y documentó la experiencia en una reseña. Destacó que el ambiente del salón se mantenía tranquilo, la atención resultó rápida y no encontró filas en la puerta, algo infrecuente en un sitio que suele recibir largas esperas en la vereda.

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El foco del interés colectivo se centró en el ticket que González adjuntó a su comentario. Allí se detallaron los precios vigentes en marzo de 2026 para un almuerzo compuesto por platos tradicionales y bebidas comunes. El pedido principal incluyó una pizza grande napolitana con roquefort, cuyo valor alcanzó los $41.000. Además, se sumó una porción individual de fugazzeta, especialidad de la casa, por $5.500. Las bebidas acompañaron el menú: la elección consistió en una gaseosa a $4.400 y un porrón de cerveza por $8.100.

El Cuartito, fundado en 1934,
El Cuartito, fundado en 1934, es un punto de encuentro tradicional en el barrio de Retiro, zona de Tribunales

El monto total del comprobante ascendió a $59.000, cifra que no contempló ni servicio de mesa ni propina ni postre. El consumo reflejó solamente los platos principales y las bebidas, elementos que suelen integrar la mayoría de los pedidos en este tipo de establecimientos. La publicación de la cuenta generó comentarios variados, desde quienes consideraron elevado el importe hasta quienes defendieron la relación entre precio y calidad, argumentando que la tradición y la materia prima justifican el gasto.

El local de El Cuartito arrastra una historia que se remonta a 1934, cuando abrió sus puertas en un espacio reducido que inspiró el nombre del negocio: un “cuartito” donde se despachaba pizza al paso. Con el tiempo, el sitio amplió su superficie y su clientela, convirtiéndose en punto de encuentro obligatorio para vecinos del barrio y turistas interesados en la gastronomía porteña. La vigencia del local se atribuye a su técnica de elaboración y al uso de ingredientes seleccionados, factores que defensores del establecimiento señalan como determinantes para el nivel de precios exhibido en el ticket viral.

La reseña de González aportó detalles sobre el ambiente y la atención. Valoró con cinco puntos la comida, el servicio y el entorno. Mencionó que el nivel de ruido en el salón era alto, característica habitual de los bodegones y pizzerías tradicionales, aunque resaltó que la conversación resultaba posible sin dificultad. El comentario sumó información relevante para quienes planifican una visita y buscan referencias actualizadas sobre el costo de una salida gastronómica en la Ciudad de Buenos Aires.

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El ticket fiscal que mostró
El ticket fiscal que mostró el gasto por una pizza grande napolitana con roquefort, una porción de fugazzeta y dos bebidas en El Cuartito

El fenómeno de compartir tickets y reseñas en plataformas digitales se consolidó como tendencia en los últimos años. Los usuarios recurren cada vez más a estas publicaciones para comparar precios, analizar la evolución de la oferta y demandar transparencia en los valores cobrados por los locales de comida. Este caso se sumó a una serie de ejemplos recientes vinculados a otras pizzerías tradicionales de la ciudad, como Güerrín, donde los comensales publicaron comprobantes para confrontar la relación entre el precio y la calidad del producto ofrecido.

La cuenta publicada por González detalló cada ítem solicitado. La pizza napolitana con roquefort representó el mayor gasto del almuerzo, mientras que la porción de fugazzeta, una de las especialidades de la casa, se posicionó como la segunda opción más costosa. El ticket fiscal también incluyó los valores actuales de las bebidas: una gaseosa y un porrón de cerveza, ambos con precios que superan los valores habituales en supermercados, pero que responden a la lógica de consumo dentro de restaurantes y pizzerías céntricas.

El Cuartito mantiene una ubicación estratégica en el corazón de Retiro, sobre una de las calles más transitadas por quienes circulan por el microcentro porteño. La afluencia de turistas y la fidelidad de los vecinos del barrio sostienen la actividad del local, que ostenta una trayectoria de casi un siglo. El crecimiento experimentado desde sus primeros años de vida permitió que el espacio se expandiera y modernizara, aunque la propuesta gastronómica se mantuvo fiel a la receta original y a la modalidad de atención que caracteriza a los despachos tradicionales de pizza.

La reseña publicada por Cristina
La reseña publicada por Cristina González incluyó detalles sobre el ambiente, la atención y los precios de uno de los clásicos gastronómicos porteños

La publicación de la cuenta en redes sociales se transformó en una referencia para quienes planean una salida o comparan la evolución de los precios en locales históricos. El análisis de los importes pagados por González permitió establecer una base de comparación respecto a otras opciones similares en la ciudad. El debate generado en torno al ticket expuso diferentes posturas: algunos usuarios consideraron que los valores resultan acordes a la calidad, la tradición y la experiencia, mientras que otros manifestaron sorpresa por el monto requerido para un almuerzo sin postre ni propina.

La costumbre de exhibir comprobantes de pago en plataformas como Google Maps se consolidó entre los consumidores que buscan información precisa antes de elegir un lugar para comer. La reseña de González, sumada a las miles de opiniones disponibles en la página del local, habilitó una discusión sobre los precios, la calidad de los productos y la vigencia de los clásicos de la gastronomía porteña. El Cuartito figura entre los locales más visitados por turistas y porteños, y su permanencia en el tiempo refuerza la importancia de la transparencia en el circuito gastronómico.

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Los datos incluidos en la publicación viralizada permiten dimensionar el costo de una comida en uno de los espacios emblemáticos de Buenos Aires. La suma de los productos seleccionados por González —pizza napolitana con roquefort, porción de fugazzeta, gaseosa y porrón de cerveza— alcanzó los $59.000 en marzo de 2026, sin incluir adicionales ni propinas. Este tipo de información constituye una herramienta útil para quienes planifican una salida y desean anticipar el gasto en locales reconocidos por su historia y su propuesta culinaria.

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ECONOMIA

La Justicia decretó quiebra de Garbarino: cierra una de las históricas cadenas de electrodomésticos

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La larga crisis de Garbarino llegó a su final. El Juzgado Nacional en lo Comercial N°7 decretó la quiebra de la histórica cadena de electrodomésticos luego de que fracasara el proceso de salvataje abierto para intentar rescatar la compañía.

La decisión fue firmada el 4 de marzo por el juez Fernando D’Alessandro, quien concluyó que no existían condiciones para continuar con el concurso preventivo iniciado en 2021.

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La Justicia decretó la quiebra de Garbarino

Según surge de la resolución judicial, la empresa no logró reunir las mayorías necesarias entre los acreedores para aprobar un acuerdo de reestructuración de deuda. Tampoco prosperó la instancia de cramdown, el mecanismo previsto por la ley que permite que terceros presenten propuestas para quedarse con la empresa y continuar con su operación.

En el registro de salvataje solo se había anotado la sociedad financiera Vlinder, que finalmente no presentó una propuesta formal. Ante la falta de un plan viable, el tribunal aplicó lo previsto en los artículos 48 y 77 de la Ley de Concursos y Quiebras y dispuso la apertura del proceso falencial.

La resolución marca el cierre de uno de los colapsos empresariales más emblemáticos del retail argentino en los últimos años.

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Intervención judicial y liquidación de activos

Con la quiebra decretada, la empresa queda automáticamente desapoderada de la administración de sus bienes. Desde ahora, el control del patrimonio pasará a la sindicatura designada por el tribunal, que deberá identificar los activos disponibles y avanzar con su liquidación para intentar cubrir parte de las deudas.

El juez dispuso además mantener la inhibición general de bienes y ordenar notificaciones a distintos registros públicos —inmuebles, automotores y marcas— para detectar propiedades vinculadas a la empresa.

La medida también alcanza participaciones societarias en Tierra del Fuego, donde Garbarino tenía acciones en compañías vinculadas a la industria electrónica, como Tecnosur S.A. y Digital Fueguina S.A.

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En paralelo, el tribunal resolvió inhabilitar a los directivos de la compañía —entre ellos su presidente Carlos Rosales, la vicepresidenta María Marta Facio y el director Gabriel Rosales— para ejercer el comercio durante el plazo previsto por la ley concursal.

El fallo también ordena revisar la situación de los pocos puntos de venta que aún figuraban asociados a la marca.

Se trata de tres locales ubicados sobre la avenida Cabildo, en el barrio porteño de Belgrano; otro en la calle Uruguay, en el centro de la Ciudad de Buenos Aires; y un outlet en el barrio de Almagro.

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El juzgado dispuso verificar su funcionamiento y avanzar con su eventual clausura dentro del proceso de liquidación.

El intento de Garbarino de «comprarse a sí misma»

La empresa buscó participar del proceso de salvataje para quedarse con ella misma bajo nuevas condiciones. En los hechos, implicaba intentar reiniciar el esquema societario sin ingreso de capital fresco ni nuevos accionistas.

La propuesta mejorada que había presentado contemplaba quitas significativas y plazos extensos de pago. Sin embargo, no solo no consiguió las mayorías legales, sino que además fue considerada extemporánea. El cramdown avanzó hacia su tramo decisivo, pero nunca se tradujo en ofertas concretas.

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Ni la financiera anotada ni la propia compañía formalizaron una propuesta para ser sometida a votación de acreedores. La audiencia de esta semana terminó de confirmar ese vacío: no hubo ninguna oferta.

Una crisis que lleva años

El fracaso del salvataje es el punto final de un deterioro que comenzó hace tiempo. Garbarino, que durante décadas fue el mayor retailer de electrodomésticos del país, con más de 200 sucursales y miles de empleados, entró en concurso en 2021 en medio de una profunda crisis financiera.

La caída del consumo, la volatilidad macroeconómica, la falta de financiamiento, la acumulación de juicios laborales y comerciales y la pérdida de competitividad frente a cadenas más capitalizadas erosionaron su estructura.

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La adquisición por parte de Carlos Rosales en 2020 había generado expectativas de rescate. Contó con la aprobación de Armando Cavalieri, titular del Sindicato de Empleados de Comercio, gremio al que pertenecía el 90% del personal. En el camino quedaron posibles ofertas de Inverlat -fondo dueño de Havanna- y del empresario Ricardo Depresbiteris, vinculado a la empresa Covelia.

La magnitud del colapso se refleja en los números actuales. La compañía llegó a tener más 200 sucursales y más de 4.000 empleados; hoy apenas sobrevive con 18 trabajadores y solo tres tiendas operativas. Además, acumula miles de juicios laborales pendientes de pago que continúan sumándose al expediente concursal.

Mientras se define su posible quiebra, en alguno de los locales de Garbarino que levantan sus persianas se liquida el escaso stock disponible, con algunos precios que pueden resultar convenientes.

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ECONOMIA

Moody’s aseguró que los beneficios de la reforma laboral serán graduales y habrá costos: cuáles son las claves

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FOTO DE ARCHIVO. El logo de Moody’s Corporation afuera de su sede en Manhattan, Nueva York, EEUU, el 12 de noviembre de 2021. REUTERS/Andrew Kelly

La calificadora de riesgo Moody’s aseguró que la aprobación de la reforma laboral impulsa la confianza y la inversión, al considerar que es uno de los cambios más importantes en más de dos décadas, pero aseguró también que los beneficios en el empleo serán graduales.

En su último informe, la entidad resaltó que la nueva ley mejora la flexibilidad en las normas de contratación, los despidos, las indemnizaciones por despido y los convenios colectivos de trabajo, con el objetivo de reducir la informalidad laboral.

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“Al abordar restricciones de larga data en materia de contratación, inversión y productividad, la reforma apoya las perspectivas de crecimiento a mediano plazo del país y mejora el entorno regulatorio empresarial y la confianza de los inversores”, precisó.

La entidad resaltó que la
La entidad resaltó que la nueva ley mejora la flexibilidad en las normas de contratación, los despidos, las indemnizaciones por despido y los convenios colectivos de trabajo. REUTERS/Andrew Kelly

Además, subrayó que la aprobación en el Congreso constituye “un hito en la agenda de reformas pro mercado del presidente Javier Milei y demuestra la capacidad del gobierno para implementar reformas estructurales políticamente desafiantes».

Sin embargo, los analistas de Moody’s creen que la magnitud y el momento en que se materialicen los beneficios de la reforma dependerán de su implementación efectiva y de condiciones macroeconómicas más amplias.

“Es probable que los beneficios económicos y crediticios a corto plazo sean limitados y se materialicen de forma gradual y desigual entre los sectores en medio de desafíos sociales y legales que incluyen resistencia sindical, riesgos de litigios y de implementación”, afirmaron

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“Los beneficios crediticios duraderos dependerán de un impulso político sostenido, la efectividad de las regulaciones secundarias y la interpretación judicial, así como de la capacidad del gobierno para gestionar los riesgos sociales y legales durante la implementación”, explicaron.

Como contexto del mercado laboral argentino, enfatizaron que el empleo formal en el sector privado no ha logrado mostrar un crecimiento sostenido en más de diez años. Desde 2010, la creación anual de puestos de trabajo se ha mantenido cerca de cero, evidenciando las limitaciones de la economía para generar empleos estables.

El empleo formal del sector
El empleo formal del sector privado permaneció estancado por más de una década (Moody’s)

En paralelo, la informalidad laboral continúa siendo un desafío central. Según el último dato del Indec, en el tercer trimestre de 2025 el trabajo informal representó el 43,3% del total del empleo.

Para Moody’s, este elevado nivel refleja incentivos que promueven acuerdos laborales fuera del marco formal, especialmente entre pequeñas y medianas empresas, y restringe tanto las ganancias de productividad como la recaudación fiscal y la eficacia de los sistemas de seguridad social.

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“Con el tiempo, la reforma debería fomentar la creación de empleo formal. No obstante, en el corto plazo, es probable que surjan costos de transición asociados a la reconfiguración del mercado laboral, incluyendo mayores despidos en sectores que aún se ajustan al proceso de estabilización macroeconómica y consolidación fiscal”, advirtió la calificadora de riesgo.

Desde el punto de vista fiscal, se proyecta que las contribuciones a la seguridad social caerán entre 0,3% y 0,4% del PBI. Esto se debe a que una porción de las contribuciones patronales que antes se destinaba a la Administración Nacional de la Seguridad Social (ANSES) se redirigirá para financiar el nuevo Fondo de Asistencia Laboral (FAL) creado por la reforma.

Desde el punto de vista
Desde el punto de vista fiscal, se proyecta que las contribuciones a la seguridad social caerán entre 0,3% y 0,4% del PBI

Aun así, Moody’s indicó: “Esperamos que el gobierno mantenga su marco fiscal de déficit cero, y que cualquier déficit de ingresos probablemente se compense mediante una restricción del gasto. Como resultado, el efecto fiscal directo de la reforma debería ser manejable”.

Además, el reporte sostiene que una mayor formalización laboral apoyará la generación de ingresos al ampliar la base tributaria y fortalecer la recaudación fiscal compartida a nivel local y nacional, con beneficios relativamente mayores para las provincias con niveles de informalidad más elevados.

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De todos modos, Moody’s precisó: “En el corto plazo, una mayor presión sobre el sistema nacional de seguridad social afectará a las provincias que conservaron sus propios sistemas previsionales, dado que sus resultados financieros siguen expuestos a las transferencias de la ANSES”.

En tanto, la entidad detalló cuál será el impacto de la reforma según sector:

Empresas financieras y no financieras

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  • La reforma reduce restricciones estructurales que afectaban rentabilidad, flujo de efectivo y decisiones de inversión.
  • Sectores con alta demanda de mano de obra —construcción, manufactura, agroindustria y servicios— se benefician especialmente.
  • Cambios en cálculos de indemnizaciones, períodos de prueba más largos y creación de un sistema de cese laboral financiado por el empleador disminuyen costos y reducen incertidumbre legal.
  • Mayor flexibilidad en los horarios de trabajo respalda la productividad.
  • Posibilidad de pagar salarios en moneda extranjera podría mejorar retención de empleados en empresas exportadoras y multinacionales.
  • Beneficios parcialmente contrarrestados por riesgos sociales y de ejecución a corto plazo.

Bancos

  • La reforma fomenta la inversión privada y fortalece perspectivas de crecimiento a mediano plazo, apoyando volúmenes de negocio y condiciones operativas.
  • Un aumento del empleo formal ampliaría la base de clientes bancarios, potenciando depósitos, préstamos y perfiles crediticios de prestatarios.
  • Eliminación de la opción de pagar salarios vía billeteras digitales evita posibles efectos negativos sobre el financiamiento bancario.



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