En las últimas semanas cobró relevancia un dato que genera preocupación en el ámbito económico: en los primeros dos años de gestión cerraron más de 22.000 empresas en todo el país. El dato, comentado por el ministro de Desregulación, Federico Sturzenegger, desató un intenso debate en redes.

Tomando el resultado como disparador, Sturzenegger compartió en su cuenta de X su propio análisis de la situación. “Desde hace un tiempo el kirchnerismo está tratando de instalar la idea de una baja en el número de empresas. Pedí un doble click y veo esto: que en los últimos dos años el número de empresas pequeñas, medias y grandes es estable o crece”, escribió en una publicación.

En concreto, el funcionario presentó un gráfico de línea que muestra el “índice de la cantidad de empleadores” que hay en el país. La imagen contempla la evolución del número de empresas pequeñas (6 a 25 trabajadores), de firmas medianas (26 a 100 trabajadores) y de grandes (más de 100 empleados), con resultados del -1,9%, -1,4% y -1,1% respectivamente.

La publicación generó numerosas repercusiones y disparó un debate entre economistas. Los argumentos en contra del ministro son dos: por un lado, los analistas económicos destacaron que los valores presentados por Sturzenegger son negativos, por lo que confirman el cierre de empresas; por el otro, subrayaron que el gráfico omite lo que está ocurriendo con las empresas de menor tamaño, aquellas que tiene entre 1 y 5 trabajadores.

Por su parte, el director de CEPA, Hernán Letcher, remarcó que entre noviembre de 2023 y diciembre de 2025 se perdieron 20.191 empresas de hasta 5 trabajadores, lo que representa una baja del 5,5% de punta a punta. También precisó que cerraron otras 2.417 firmas de mayor tamaño.

Por su parte, Guido Zack, director de Economía de la fundación Fundar, señaló que “tres valores negativos no es algo estable o que crece” y se sumó a las cuestionamientos por la omisión de las empresas de menos de cinco trabajadores.

Por otro lado, Zack remarcó que la caída actual es la peor en los primeros 25 meses de un gobierno desde 2003. “Ni Alberto Fernández con la pandemia tuvo una caída de empresas tan fuerte”, indicó y acompañó el comentario con un gráfico comparativo.

Entre otras opiniones, se destacó también la del analista financiero Christian Buteler, quien respondió a la publicación de Sturzenegger y compartió un cuadro desagregado de la evolución en la cantidad de empresas según su tamaño.

Tras las críticas de los economistas, el ministro de Desregulación volvió a apelar a la misma red social para explicar su punto de vista y precisar el paso a paso de cómo había elucubrado su razonamiento sobre la evolución de los empleadores.

“Para los que hoy se frustraron cuando mostré que en los últimos dos años el número de empresas con más de 5 empleados no disminuyó, y cuestionaron que no incluyera las que contratan 5 personas o menos, va una aclaración que hubiera imaginado innecesaria. Las micro empresas no las tomé, primero, porque aunque son muchas solo emplean al 7% de la gente (con lo cual si la caída está concentrada en ese segmento el impacto, afortunadamente, es limitado)”, indicó.

Y concluyó: “Segundo, porque las formales son una fracción menor de las empresas en ese segmento, que sabemos por los datos laborales que está creciendo fuerte, con lo cual cualquier número no es representativo. Tercero, porque el número de micro empresas viene cayendo desde 2011. En definitiva, si quieren criticar el programa de Javier Milei les sugiero buscar por otro lado. Por el tema del número de empresas no es”.

Según el monitoreo mensual de Fundar, basado en datos de la Superintendencia de Riesgos de Trabajo, desde la asunción de la actual gestión, unas 22.608 empresas dejaron de operar, lo que representa el 4,4% del total.

En diciembre de 2025, cerraron 670 empresas, lo que equivale a una baja mensual del 0,1% frente a noviembre y marca el decimoquinto mes consecutivo de caída. Durante todo 2025, fueron 10.392 las firmas que cesaron sus actividades, sumando así 22 meses de descenso interanual.

Al finalizar 2025, el total de empresas seguía por debajo de los picos registrados entre 2013 y 2015, cuando el país superó las 530.000 firmas. En términos históricos, el valor más bajo se observó tras la crisis de 2001, con cerca de 300.000 compañías. Desde ese momento, el tejido productivo vivió una recuperación prolongada, seguida de una etapa de estancamiento y una nueva fase de caída iniciada en 2018.

El escenario financiero de este primer trimestre de 2026 muestra una marcada dualidad que impacta tanto en las tesorerías de las empresas como en el bolsillo de los consumidores.

Esa divergencia tiene que ver directamente con la estrategia financiera del Gobierno, que en las últimas jornadas dio un giro hacia un descenso de las tasas de interés que, por ahora, tuvo impacto en el costo del financiamiento de las compañías.

Pero no así en las tasas que pagan los consumidores. Algo que figura como objetivo central para Luis Caputo.

Por ahora, lo concreto es que mientras que el costo del dinero para el sector corporativo comenzó a desinflarse desde enero hasta este momento, las líneas de financiamiento al consumo se mantienen en un piso elevado, del cual se resisten a descender.

El Gobierno baja tasas de interés para beneficiar a los bancos

Uno de los indicadores más observados por la City es la evolución de la «rueda simultánea». Se trata del costo que paga el Banco Central a los bancos por el dinero.

Tras un cierre de 2025 en niveles del 20%, el inicio de este año fue con un salto brusco que llevó la tasa nominal anual (TNA) promedio al 32,9% en enero.

Sin embargo, a partir de las últimas semanas se dio un cambio de tendencia: la tasa -que ya había retrocedido al 24,5% en febrero- profundizó su caída hasta el 23,3% en lo que va de marzo.

Esta reducción de casi 10 puntos porcentuales respecto al pico de enero sugiere una normalización en la liquidez del sistema y un ajuste en las expectativas de corto plazo.

Esta dinámica de baja también derramó, aunque con matices, sobre otras herramientas clave para el capital de trabajo de las empresas.

Los adelantos en cuenta corriente, que son el termómetro del financiamiento inmediato para las pymes, mostraron una trayectoria similar. Luego de tocar un techo del 43,5% en enero, estas tasas descendieron al 38% en febrero y se ubican actualmente en el 34,3% promedio.

Para el director financiero de una empresa media, este alivio representa una oportunidad para reestructurar pasivos de corto plazo que se habían encarecido sensiblemente entre mediados del año pasado y comienzos de este 2026.

Caen los depósitos de plazo fijo

Los depósitos a la tasa TAMAR (Tasa Mayorista de Argentina) también reflejan esta tendencia hacia la baja, pasando del 33,1% en enero al 30,3% en el promedio de marzo, acompañando la sintonía del Banco Central y el mercado mayorista.

La TAMAR rige los plazos fijos de 30 días por más de 1.000 millones de pesos.

En el caso de los plazos fijos minoristas, la tasa pasiva se encuentra entre 21% y 25% anual en los bancos de primera línea, de acuerdo al BCRA.

Se trata de un evidente rendimiento negativo, en relación a la inflación minorista.

Créditos para el consumo, a la fila

Esta «primavera» de tasas bajas no llegó a cruzar la frontera hacia el mercado minorista. Al menos por ahora.

El comportamiento de los préstamos personales sigue mostrando una rigidez que preocupa a los bancos, y al propio Gobierno, que no puede constatar una mejora del consumo por esa vía.

Mientras que las tasas corporativas bajaron significativamente, el costo de los créditos para individuos se mantiene prácticamente inalterado en niveles críticos. En diciembre de 2025, la TNA promedio para personales era del 70,5%, y al 16 de marzo de este año se sitúa en el 69,6%.

Esta brecha es notable: mientras que el financiamiento a través de la rueda simultánea o adelantos en cuenta ha visto recortes importantes, los préstamos personales se mantienen sin cambios desde fin del año pasado.

Implica que los bancos prestan con un costo financiero total superior al 200% anual.

La morosidad, lo peor en 20 años

El sistema financiero argentino enfrenta una señal de alarma que no se veía desde la salida de la Convertibilidad, en diciembre de 2001. Según los datos más recientes procesados a partir de la Central de Deudores del BCRA, la irregularidad en los préstamos otorgados a las familias encendió todas las luces de emergencia al tocar máximos históricos en más de dos décadas.

Las cifras son contundentes. En enero de 2026, la mora en los créditos a hogares del sistema financiero subió por decimoquinto mes consecutivo, saltando del 9,3% en diciembre al 10,3% en el primer mes del año 2026.

Para encontrar niveles similares, hay que remontarse a los meses posteriores a la crisis de 2001-2002.

Esto significa que, para el usuario de a pie, el acceso al crédito sigue siendo una barrera costosa, lo que marca una clara desconexión entre el mercado de capitales mayorista y la oferta crediticia de la banca minorista.

En conclusión, el mercado ofrece hoy dos caras: una de recuperación de márgenes para las empresas y otra de persistente carestía para el consumo familiar.

Tecpetrol, la compañía energética del Grupo Techint, presentó ante el Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) un desembolso escalonado de USD 2.400 millones para el desarrollo de un proyecto de petróleo no convencional en Vaca Muerta.

La inversión, según pudo confirmar Infobae, se destinará específicamente al avance de Los Toldos II Este, una iniciativa que busca ampliar la capacidad productiva de la Cuenca Neuquina y consolidar la posición del grupo comandado por el empresario Paolo Rocca en el segmento energético nacional.

La obra se ubica en las cercanías de Rincón de los Sauces, sobre un área de 78 kilómetros cuadrados, donde ya comenzaron los primeros trabajos de infraestructura. De acuerdo con información a la que accedió Infobae, el plan contempla la construcción de pozos, pads, sistemas de captación, una planta nueva y la instalación de gasoductos y oleoductos.

En tanto, la petrolera del Grupo Techint espera alcanzar una producción de 35.000 barriles diarios de petróleo para el primer trimestre de del año que viene y unos 70.000 barriles diarios para mediados del mismo año.

Esta cifra equivale a casi el 10% del suministro nacional actual de crudo, según datos del sector.

La presentación formal del proyecto ante el RIGI marca un nuevo capítulo para la estrategia de expansión de Tecpetrol en Vaca Muerta. El anuncio se produce tras semanas de tensión pública entre la cúpula directiva del grupo y el Gobierno nacional, generada por la controversia en torno a la licitación de tubos para el oleoducto que permitirá la exportación de gas natural licuado desde Río Negro el año próximo.

El proyecto fue anticipado en el tradicional seminario ProPymes realizado en diciembre pasado, donde Ricardo Markous, CEO de Tecpetrol, describió el potencial de la nueva área y el impacto esperado en la región. “La gran aventura de Vaca Muerta ya empezó”, dijo en aquel entonces.

La empresa utilizará la experiencia acumulada en Fortín de Piedra para replicar e incluso mejorar los procesos de diseño y ejecución, con foco en la eficiencia, la seguridad y la reducción del impacto ambiental. La coordinación entre los distintos sectores y proveedores resulta determinante para avanzar según los plazos previstos.

La historia de Los Toldos II Este comenzó a fines de 2016, tras la adquisición de activos de Americas Petrogas por parte de Tecpetrol. La etapa exploratoria inicial permitió identificar el potencial geológico del área, aunque los primeros resultados fueron intermedios.

A partir de 2021, con la incorporación de técnicas modernas de fractura, el equipo técnico validó la viabilidad de un desarrollo a gran escala. La empresa asignó a Techint Ingeniería y Construcción la responsabilidad de levantar la nueva planta de tratamiento, integrando las mejores prácticas en seguridad, ergonomía y gestión ambiental.

La presentación de Tecpetrol ante el RIGI refuerza la apuesta del sector privado por el desarrollo de Vaca Muerta y la exportación de hidrocarburos, en línea con los objetivos del gobierno de captar inversiones de gran escala. El cronograma prevé dos etapas principales hasta 2028, seguidas por una fase de desarrollo sostenido para consolidar la posición de Argentina como proveedor regional.

El contexto internacional también influye sobre los planes de inversión. Durante el reciente foro CERAWeek by S&P Global en Houston, Paolo Rocca, CEO del Grupo Techint, compartió ante referentes globales del sector los desafíos que enfrenta la industria. El directivo advirtió sobre la volatilidad global, el impacto de las nuevas políticas arancelarias implementadas por Estados Unidos y la creciente complejidad derivada de los conflictos en Medio Oriente.

Subrayó, además, la necesidad de diversificar operaciones y fortalecer la presencia en mercados estratégicos como Estados Unidos, Canadá, México y América Latina.