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ECONOMIA

El contrataque de la Argentina por el juicio por YPF puede fortalecer la demanda de bonos y bajar el riesgo país

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FILE PHOTO: The Wall Street entrance to the New York Stock Exchange (NYSE) is seen in New York City, U.S., November 15, 2022. REUTERS/Brendan McDermid/File Photo

El dólar volvió a la normalidad en particular en el mercado mayorista donde desapareció la demanda de los bancos y la divisa cerró a $1.436, casi el mismo nivel del lunes. El martes la divisa había subido a $1.470 por la fuerte presión compradora de los bancos en el Mercado Libre de Cambios. Es que ese día se fijaba el precio de cierre del bono D31O5 que vence mañana y al cierre el precio se fijó en $1.480,83 salvando a las entidades de fuertes pérdidas porque habían vendido dólares spot para comprar al bono. Con este precio, diluyeron las pérdidas. Si hubiera cerrado a los valores de hoy del lunes hubieran perdido más de $30 por dólar.

El monto de operaciones de USD 410 millones contrasta con el del día anterior que fue de USD 572 millones.

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El otro dato destacado, que puede impulsar una fuerte suba de los bonos soberanos, es la ofensiva argentina en Nueva York por el juicio a YPF. Los datos de la defensa para salir de la jurisdicción norteamericana fueron consistentes al señalar que “la sentencia se basa en una interpretación errónea del derecho argentino y en ficciones jurídicas que deben dejarse de lado”.

El contrataque argentino se reflejó en la Bolsa de Nueva York donde las acciones de Burford Capital cayeron 9,45% al cierre y están en el mismo valor que tenían a fin de enero de 2023. De esta manera, devolvieron casi todas las ganancias adquiridas desde el momento en que empezaron a llover instancias favorables a los demandantes.

El juicio se inició en 2015 cuando Burford compró el litigio en 15 millones de euros y reclaman una deuda que, actualizada, supera los USD 20 mil millones. El fondo venía desde hace un tiempo enviando señales de negociar a la Argentina.

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Si el juicio se cae, los bonos soberanos se verán favorecidos por la mayor solvencia del país que todavía no armó siquiera un fondo de previsión para esta deuda que equivale a casi 50% de lo que debe pagar la Argentina en los próximos dos años a sus acreedores.

Los bonos soberanos no alcanzaron a consolidarse porque la noticia llegó tarde al mercado. El comunicado de la Procuración del Tesoro dio esperanzas de que la Argentina se deshaga de esta demanda. Los bonos ayer subieron hasta 0,9% y el riesgo país bajó 16 unidades (-2,3%) a 674 puntos básicos.

Las acciones de YPF subieron 3,3% en Nueva York, si bien no reflejaron aún la noticia.

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Según la consultora F2 que dirige Andrés Reschini “la Reserva Federal de Estados Unidos recortó las tasas de referencia 0,25 puntos al rango de 3,75% / 4%, en línea con las expectativas del mercado. De todos modos, el titular de la Reserva Federal, Jerome Powell, puso en duda un nuevo recorte para diciembre y se mostró cauto ante, la ausencia de datos gubernamentales. Así, los bonos emergentes retrocedieron y se incrementaron los rendimientos de bonos del Tesoro norteamericano mientras el dólar se fortaleció. La soja en Chicago logró sostenerse a la espera de novedades sobre las negociaciones entre Estados Unidos y China”.

En la plaza financiera, los dólares parecen estar en un punto de equilibrio tras la suba del martes. El MEP cedió $2,67 (-0,2%) a $1.475 y el contado con liquidación (CCL), subió $1,131 (+0,1%) a $1.481. El “blue” cedió $10 (-2,3%) a $1.460.

Para la consultora F2 “solo resta confirmar si el Tesoro argentino jugó un rol del lado de la demanda ya que, por lo pronto, los depósitos que este mantiene en BCRA en moneda extranjera habrían cedido unos USD 23 millones el lunes. En futuros los ajustes fueron negativos y siguió notándose el éxodo de octubre con un alto grado de rotación hacia el trimestre siguiente. Esto derivó en tasas implícitas más altas en el tramo corto, además de valores irrisorios para el primer contrato que está pronto a vencer y tasas algo más bajas en el tramo más largo y menos operado”.

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El precio del dólar puede tener oscilaciones a partir del viernes cuando se liquiden las letras del Tesoro de la licitación de ayer, donde intencionalmente se rechazaron posturas por más de $1 billón a lo que hay que sumarles $3 billones de los bonos dollar linked D31O5. En total quedarán liberados casi $5 billones.

Los inversores buscaron el bono a tasa fija más corto. La LECAP que vence a fin de noviembre se alzó con $1,9 billones a una tasa de 3,67% efectiva mensual. La de fin de enero atrajo $1,6 billones a 3,42% efectivo mensual y la de abril colocó $1,4 billones a 3,11%.

Las BONCAP, los bonos a tasa fija más largos que vencen en octubre de 2026 y abril de 2027, captaron poco más de $1 billón a 2,94% efectivo mensual. No es un mal dato a futuro.

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La buena señal fue que los dos bonos atados al dólar que vencen a fin de noviembre y fin de enero, tuvieron propuestas mínimas por USD 64 millones que fueron rechazadas y la licitación fue declarada desierta.

Para Thiago Marino, Analista de Estrategias de Inversión de IOL, “con este resultado, el Gobierno da un paso más hacia tasas de interés más bajas, aflojando el apretón monetario de los últimos meses intentando devolverle dinamismo a la economía real. Esperamos la normalización de la caución en niveles por debajo del 30% hacia el viernes. Próximo paso: normalizar encajes”.

La Bolsa tuvo otra rueda de euforia. Si bien van tres consecutivas las acciones están todavía lejos de sus precios del pasado. Si se calcula lo que llevan ganado en el año, quedan muy por debajo de la inflación. Supervielle, por caso, este mes acumula subas de casi 127% pero si se compara el precio actual con el del primer día de 2025, todavía pierde 2,2%. En estas circunstancias, el S&P Merval subió 4,3% en pesos y 4,8% en dólares. Las alzas fueron lideradas por Comercial del Plata (+19%), Ternium (+13,7%) y BYMA (+13,4%).

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Los ADR -certificados de tenencia de acciones argentinas que cotizan en las Bolsas de Nueva York- también tuvieron una rueda positiva donde se destacaron Edenor (+13,7%) y Banco Supervielle (+9%).

Para hoy se espera una rueda sostenida. Un dato que no debe pasar inadvertido es que es difícil que, tras las elecciones, el Tesoro norteamericano intervenga en el mercado cambiario. En cambio, el Tesoro argentino podría ser comprador ya que el Gobierno oficializó su intención de acumular reservas



North America,NEW YORK

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Judiciales bonaerenses aceptaron la propuesta salarial: de cuánto es el aumento de haberes

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El gremio de judiciales (AJB) acordó una suba del 9% de febrero a abril. Pidió adelantar el pago del salario de abril. En mayo retomarán las negociaciones

25/03/2026 – 07:12hs

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Después de acordar con los gremios de la administración pública y docentes, la Asociación Judicial Bonaerense (AJB) aceptó la oferta salarial presentada por el gobierno bonaerense y le dio oxígeno a la gestión de Axel Kicillof en el marco de las negociaciones con los estatales. El sindicato de judiciales se demoró en alinearse con la propuesta provincial, debido a las asambleas que se realizaron en las 20 departamentales de la organización.

Tanto la Asociación Trabajadores del Estado (ATE) y la Unión del Personal Civil de la Nación (UPCN) como El Frente de Unidad Docente Bonaerense (FUDB) -que integran SUTEBA, FEB, AMET, UDOCBA y SADOP- también aprobaron la mejora, que consiste en un 9 por ciento entre febrero y abril.

Debido a la situación salarial, el sindicato realizó un pedido al Poder Ejecutivo provincial para adelantar la fecha de cobro de los salarios correspondientes a marzo, cuyo pago está previsto actualmente para el 8 de abril.

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Cómo se aplican las subas mensuales y cuándo vuelve a negociar

Vale recordar que la administración bonaerense (estatales, judiciales, docentes y salud) ya había recibido una suba del 1,5 por ciento para febrero «a cuenta de futuros incrementos», explicaron desde el gobierno de Kicillof, agregando que la decisión apuntaba a «sostener el poder adquisitivo de los trabajadores y trabajadoras».

A esto se le debe sumar un 5 por ciento para marzo y un 2,5 por ciento para abril, totalizando un 9 por ciento para los meses de febrero, marzo y abril. Asimismo, los gremios y el Ejecutivo provincial incluyeron una cláusula de revisión en mayo, como una garantía para una nueva actualización, más allá de los índices inflacionarios, «teniendo en cuenta que venimos con una caída de los ingresos que hasta ahora no logramos recuperar», indicaron fuentes sindicales.

En las asambleas, los judiciales plantearon ratificar su demanda a la Suprema Corte de Justicia bonaerense «por la falta de avances en la implementación de la subcategoría E para los empleados y empleadas con menor antigüedad dentro del escalafón judicial».

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Reclamo por jubilados y pensionados: ¿medidas de fuerza?

Asimismo, insistieron en su reclamo para que los jubilados y pensionados del sector sean incluidos en el Acuerdo 4093 de subcategorías. Como no tuvieron respuestas a la demanda, las asambleas facultaron a la conducción provincial de la AJB para que defina medidas de fuerza.

Por otra parte, manifestaron su rechazo a las expresiones de sectores del colectivo de magistrados de la provincia de Buenos Aires que, según indicaron «buscan intervenir en el ámbito de la negociación paritaria». Explicaron que la negociación colectiva constituye un derecho de los trabajadores conquistado con el retorno de la democracia y subrayaron que el gremio cuenta con la representación legal para negociar las condiciones laborales y salariales de los empleados judiciales alcanzados por su personería gremial.

Exhortaron a los magistrados a no interferir en el proceso paritario y a permitir el normal desarrollo de las negociaciones destinadas a mejorar las condiciones laborales del sector. En esa línea, pidieron que el ministerio de Justicia llame a una mesa de diálogo para abordar distintos temas pendientes, entre ellos la sanción de una ley de paritarias para el sector judicial, la situación de los trabajadores del Consejo de la Magistratura, el nombramiento de personal, las condiciones edilicias y cuestiones vinculadas a la salud y seguridad laboral.

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ANSES: quiénes cobran hoy miércoles 25 de marzo de 2026

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La ANSES deposita este 25 de marzo de 2026 los haberes a jubilados, pensionados y beneficiarios de programas sociales según el calendario oficial (ANSES)

El calendario de pagos de ANSES marca cada jornada la acreditación de ingresos para millones de argentinos. Este miércoles 25 de marzo de 2026, titulares de distintas prestaciones sociales y previsionales podrán acceder a sus haberes, conforme al cronograma oficial publicado por la Administración Nacional de la Seguridad Social.

La fecha resulta clave para quienes dependen de jubilaciones, pensiones y asignaciones, ya que los pagos se realizan de manera escalonada según la terminación del Documento Nacional de Identidad (DNI) y el tipo de beneficio.

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En esta jornada están habilitados para cobrar los titulares de diversas prestaciones, en función del calendario oficial. La fecha concentra acreditaciones automáticas que se reflejan directamente en las cuentas bancarias declaradas por los beneficiarios.

Esta fecha corresponde a quienes perciben una prestación superior al haber mínimo y tienen DNI terminados en 2 y 3. Los fondos ya incluyen el incremento por movilidad y, donde corresponde, el bono adicional.

Para quienes consulten si hoy es día de cobro, el grupo alcanzado es el de quienes superan la mínima y poseen las terminaciones mencionadas en su documento.

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Jubilados y pensionados con ingresos
Jubilados y pensionados con ingresos superiores a la mínima y DNI terminados en 2 y 3 reciben sus pagos con el incremento por movilidad y bono (REUTERS/Agustin Marcarian)

Hoy se realiza la acreditación para titulares de la Prestación por Desempleo cuyos DNI terminan en 2 o 3. Este beneficio está destinado a personas que perdieron su empleo formal y cumplen con las condiciones para recibir el subsidio.

Este miércoles 25 de marzo también se completan los pagos para la Asignación Universal por Hijo (AUH), alcanzando a los beneficiarios con DNI terminado en 7. Es importante recordar que, tras los feriados del 23 y 24 de marzo, el calendario se reanuda hoy para normalizar la cadena de pagos de todas las prestaciones de ANSES.

Las beneficiarias de la Asignación por Embarazo con DNI finalizado en 7 pueden cobrar su prestación correspondiente a marzo desde este miércoles.

Para la Asignación por Prenatal y Maternidad, el pago se efectúa a titulares con DNI terminados en 2 y 3. Esta prestación está dirigida a trabajadoras registradas y monotributistas, entre otros grupos.

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La jubilación mínima de marzo de 2026 se estableció en $369.600,88, luego del ajuste por movilidad del 2,88%. Este monto se complementa con el bono extraordinario de $70.000, que sigue vigente. Así, ningún jubilado del sistema contributivo percibe menos de $439.600,88 en este período.

El haber máximo para jubilados y pensionados ascendió a $2.487.063,95. La Pensión Universal para el Adulto Mayor (PUAM), que representa el 80% de la mínima, se ubica en $295.680,70, más el bono de $70.000, alcanzando un total de $365.680,70.

La jubilación mínima en marzo
La jubilación mínima en marzo 2026 se fija en $369.600,88, sumando el bono extraordinario de $70.000, totaliza $439.600,88 para ningún beneficiario por debajo de ese monto (Imagen Ilustrativa Infobae)

Las Pensiones No Contributivas por Invalidez y Vejez suman $258.720,62, y con el bono llegan a $328.720,62. Las madres de siete hijos, beneficiarias de la PNC, reciben el mismo importe que la jubilación mínima más el bono, totalizando $439.600,88.

Las asignaciones familiares y universales también recibieron un incremento del 2,88% en marzo de 2026, según datos de la ANSES. El valor de la Asignación Universal por Hijo (AUH) y la Asignación por Embarazo (AUE) se ubica en $132.814 por menor de edad. De este monto, la ANSES retiene un 20% mensual, que se liquida al año siguiente tras la presentación de la Libreta de Asignación Universal.

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La Asignación Familiar por Hijo (SUAF) para el primer rango de ingresos equivale a $66.414. Para hijos con discapacidad, la AUH alcanza $432.461 y la asignación familiar por hijo con discapacidad llega a $216.240.

La Asignación Universal por Hijo
La Asignación Universal por Hijo (AUH) se paga a los titulares con DNI terminado en 7, tras la reanudación del calendario post feriados

Las Asignaciones de Pago único (matrimonio, nacimiento, adopción) pueden cobrarse entre el 10 de marzo y el 10 de abril.

La entidad recuerda que la consulta sobre fechas y lugares de cobro puede realizarse a través de la plataforma “Mi ANSES” o en la aplicación móvil, accediendo con el CUIL y la Clave de la Seguridad Social. Todos los incrementos y bonos se acreditan automáticamente, sin que los beneficiarios necesiten realizar trámites adicionales.



Corporate Events,South America / Central America

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Cien meses de salarios e inflación: cómo le fue a los ingresos frente a los precios

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En cien meses, los sueldos de los trabajadores formales del sector privado se ajustaron 7.529%. (Reuters)

Cualquier país con inflación es testigo de la carrera que cada año corren los precios con los salarios, pero en Argentina la competencia es tan vertiginosa que a veces se pierden noción de quién va ganando. De acuerdo a los datos oficiales, tanto el Índice de Precios al Consumidor (IPC) como los sueldos han crecido de manera exponencial en los últimos años, llegando a multiplicarse en más de 70 veces en los en sólo 100 meses.

Ahora bien, ¿qué ha subido a mayor ritmo? Para responder a esa pregunta, es necesario conocer qué dicen los números publicados por el Gobierno. Comenzando por los salarios, las estadísticas históricas del Ministerio de Capital Humano muestran que en septiembre de 2017 un trabajador registrado del sector privado ganaba en promedio $25.271 brutos por mes, lo que equivale a $20.974 de bolsillo (remuneración promedio sin estacionalidad). Cien meses más tarde, en diciembre de 2025 (último dato disponible), la remuneración bruta alcanzó los $1.928.028 y la neta llegó a $1.600.263. Eso quiere decir que en el transcurso de los 100 meses los ingresos de los trabajadores aumentaron un 7.529% nominal.

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Sobre ese resultado hay dos cosas que aclarar. Por un lado, se debe tener en cuenta que se trata del ingreso promedio “sin estacionalidad”, por lo que el aguinaldo de diciembre de 2025 no desvirtúa el cálculo, como sí ocurriría con la remuneración “con estacionalidad”. Por otro lado, hay que considerar que la serie histórica presentada por el Ministerio de Capital Humano se centra en el sector asalariado privado formal, por lo que sólo se tiene en cuenta a los actores del mercado laboral que mejor sueldo reciben. No se tiene en cuenta a los trabajadores informales ni a los estatales.

En los últimos cien meses, la dinámica de los precios ha sido muy cambiante, pero con el denominador común que de que tanto con Macri, como con Alberto Fernández y Milei, se mantuvo siempre en dos dígitos anuales.

La inflación se mantiene en
La inflación se mantiene en los dos dígitos anuales y obliga a los salarios a acelerar su ritmo de actualización para no quedarse atrás. (Shutterstock)

Tomando el total del período analizado (septiembre de 2017 a diciembre de 2025), se encuentra que el IPC registró una variación del 8.509%, según los datos publicados por el Indec. Eso quiere decir que en 100 meses, la inflación avanzó 980 puntos porcentuales por encima de los ingresos de los trabajadores.

Esa diferencia refleja lo ocurrido a nivel nacional con el promedio de los trabajadores, pero está claro que no todas las actividades económicas tuvieron el mismo nivel de ajuste salarial, por lo que en la práctica algunos sectores sufrieron una diferencia menor con el IPC y otros, una superior a los 980 puntos.

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La diferencia entre los salarios y la inflación es más que significativa, pero puede resultar engañosa al momento de hablar de “pérdida del poder adquisitivo”. Para conocer cuánto poder de compra perdieron realmente los sueldos de los trabajadores, se debe aplicar una fórmula matemática que explica qué impacto tuvieron las subas de precios sobre los pesos en el bolsillo de los asalariados.

Sin entrar en mayores detalles técnicos, se debe señalar que los 980 puntos porcentuales de diferencia entre el IPC y los salarios representan una pérdida de poder adquisitivo del 11,38%. Para que un trabajador no hubiera perdido ni un solo peso de poder adquisitivo en el transcurso de los 100 meses, el ingreso actual debería ser de $2.175.580 brutos o $1.805.731 netos.

Con un sueldo promedio del
Con un sueldo promedio del sector privado hoy se pueden comprar un 17,4% menos de productos básicos que hace 100 meses. (Reuters)

No obstante, la pérdida del poder de compra es mayor si se considera el incremento de precios de los bienes de primer necesidad. Tomando en consideración la canasta de bienes que releva mensualmente el Indec, se puede calcular fácilmente cómo los salarios se deterioran fuertemente frente al avance de los precios de los alimentos y de algunos productos de limpieza.

En septiembre de 2017, los 58 productos que mide mensualmente el Indec, tenían un costo total de $3.520,76 (sumándolos todos). Como en ese momento el salario neto de un trabajador del sector privado formal era de $20.974, le alcanzaba para comprar 5,96 veces el total de los productos de la canasta.

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Cien meses más tarde, los mismos 58 productos tienen un costo final de $325.370,30. Por lo tanto, con un ingreso medio de $1.600.263 netos, se pueden adquirir 4,92 veces todos estos productos. Así, se concluye que hoy se puede comprar un 17,4% menos que en septiembre de 2017.

La canasta que releva el Indec incluye alimentos básicos como azúcar, harina, fideos, carne y verduras, así como productos de higiene personal, como desodorante, jabón, lavandina y pañales descartables.



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