ECONOMIA
El FMI, preocupado por el efecto de las stablecoins sobre el sistema monetario global y los fiscos nacionales

(ReisMedia / stock.adobe.com / cryptologos.cc)
En la última edición de Finanzas & Desarrollo, la revista que publica hace más de 50 años, el Fondo Monetario Internacional señaló que el avance de las stablecoins como medio de pago internacional plantea “desafíos y oportunidades de gran alcance” al sistema financiero global.
“Estas monedas digitales, respaldadas por divisas o bonos soberanos, lograron captar millones de usuarios, permitiendo transacciones transfronterizas ininterrumpidas y a costos muy bajos”, dice al presentar un estudio de Helene Rey, profesora de la London Business School y presidente de la Asociación Económica Europea, sobre el tema, amén de destacar que “nuevas normas en EEUU” (que recientemente sancionó la Genius Act, sobre stablecoins) “podrían acelerar aún más su expansión”.
Esta tecnología abre un amplio margen para la innovación, dice la autora, quien subraya que es fundamental encontrar un equilibrio entre riesgos y beneficios vía una regulación que proteja a consumidores e inversores y limite los efectos colaterales.
Del lado positivo, el potencial de las stablecoins y otros activos digitales no se limita a la eficiencia en los pagos, pues también introduce “funcionalidades inéditas”, como la programabilidad de los activos, y facilita la integración de losflujos de capital a través de fronteras y diferentes clases de activos.
Pero este avance también implica “riesgos considerables”, alertan el FMI y Rey, pues la proliferación de emisores privados de dinero, en competencia por el señoreaje (el beneficio que obtiene un emisor por la aceptación a cero costo de su moneda) “podría fragmentar y desestabilizar el sistema financiero internacional, evocando el escenario del siglo XIX en el que múltiples actores privados emitían su propio dinero”.El impacto fiscal tampoco es menor, pues la adopción masiva de stablecoins podría afectar los ingresos de los gobiernos y modificar el equilibrio del sistema monetario global.
En un mundo donde las stablecoins, en particular las vinculadas al dólar, se conviertan en una herramienta global de pago relevante, debemos prepararnos para consecuencias sustanciales
Según Rey, cuya contribución destaca Gita Bhatt, editora jefe de la revista del FMI, “en un mundo donde las stablecoins, en particular las vinculadas al dólar, se conviertan en una herramienta global de pago relevante, debemos prepararnos para consecuencias sustanciales”.
Rey afirma que el avance tecnológico está transformando los flujosde capital y la dominanciade monedas a nivelinternacional y recuerda que la integridadde los datos es clave para laestabilidad financiera.
“El desarrollo de la criptografía poscuántica, capaz de resistir tanto a computadoras clásicas como cuánticas, avanza, pero la incertidumbre persiste ante la carrera tecnológica. Las redes monetarias más expuestas a ataques informáticos podrían enfrentar crisis de confianza y salidas masivas de capital, lo que daría lugar a un “privilegio de integridad” para aquellas monedas con menor vulnerabilidad, al reducir sus costos de financiamiento”, dice un pasaje.
De hecho, precisa, la adopción global de stablecoins vinculadas al dólar ya supera en tenencia de Bonosdel Tesoro de EEUU de países como Arabia Saudita, fenómeno que refuerza el papel de EEUU como “banquero mundial” y consolida el privilegio del dólar, facilitando a la vez la “privatización del señoreaje y la acumulación de riqueza en manos de unas pocas empresas y particulares”. Por esa razón, explica, “el uso masivo de estas stablecoins podría debilitar los sistemas bancarios tradicionales por la competencia por los depósitos y modificar los canales de transmisión de la política monetaria, dificultando la estabilización macroeconómica”.
Según Rey, la tokenización de activos y la integración de monedas digitales de bancos centrales (CBDC) permitirían transferencias transfronterizas más eficientes y seguras y las plataformas de finanzas descentralizadas (DeFi)podrían ampliar el acceso a activos globales y reducir la intermediación, reduciendo costos pero planteando también desafíos regulatorios y riesgos de fragmentación del sistema financiero global.
El auge de monedas privadas y plataformas de tokenización, al aumentar la competencia entre divisas, provocaría fuertes desplazamientos de cartera entre redes monetarias. “La posibilidad de controles de capital programables y restricciones específicas sobre billeteras digitales anticipa un sistema monetario internacional más multipolar y potencialmente frágil”, advierte. “La historia demuestra que las monedas privadas, cuando no están respaldadas por un soberano capaz de recaudar impuestos y hacer cumplir contratos, tienden a la inestabilidad y a las corridas”.

En cuanto a las consecuencias fiscales, en particular sobre las jurisdicciones más débiles, el estudio señala que la falta de regulación y la opacidad en los flujos de capital asociados a criptoactivos facilitan la evasión fiscal, el lavado de dinero y la elusión de sanciones, erosionando la base fiscal de muchos países. Algo difícil de evitar, alerta, pues la recopilación de datos sobre esos flujos por parte de organismos internacionales y autoridades nacionales “aún se encuentra en una etapa incipiente, lo que dificulta la supervisión y la respuesta política”.
North America,WASHINGTON
ECONOMIA
Maquinas paradas en medio del boom de importaciones: la industria textil opera a menos del 30% de su capacidad

La industria argentina tuvo un duro golpe en el penúltimo mes del año pasado, o al menos eso sugieren los números. Según un informe publicado por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (Indec), el uso de la capacidad instalada cayó de 62,3% en 2024 a 57,7% en 2025. Eso quiere decir que las fábricas trabajan con más del 40% de sus máquinas completamente frenadas.
Pero la situación es aun más crítica para algunas actividades en particular. De acuerdo al estudio, hay cinco rubros que operan con menos del 50% de su capacidad. El que peor momento atraviesa es el sector de “productos textiles”, que trabaja con apenas el 29,2% de sus máquinas encendidas. En 2024 su nivel de producción ya era bajo (48,2% de uso de capacidad instalada), pero en 2025 se desplomó.
En ese contexto, es imposible no pensar en lo que está pasando a nivel comercial. Es que el sector de textiles e indumentaria experimentó un crecimiento muy marcado de importaciones durante el 2025. De acuerdo a un informe de Fundación Pro Tejer, en los primeros diez meses del año pasado ingresaron al país 332.696 toneladas de mercadería, por un valor de USD 1.450 millones, lo que representa un incremento interanual del 89% en cantidades y del 61% en valores. “En gran medida, se debe a la desregulación del comercio exterior y la apreciación cambiaria que abarató aún más los productos”, señalaron desde la entidad.
Noticia en desarrollo
ECONOMIA
Gigante del agro cerró operación millonaria: busca revolucionar la forma de producir en el campo

BASF, una de las principales compañías globales de la industria química y de insumos para el agro, anunció recientemente la adquisición de AgBiTech, una empresa especializada en soluciones biológicas para el control de plagas, en un movimiento que marca un paso significativo en la estrategia de las multinacionales del sector agrícola hacia tecnologías más sostenibles y orientadas a la agricultura moderna.
La transacción fue acordada con Paine Schwartz Partners, un fondo de inversión centrado en la cadena alimentaria sostenible, y otros accionistas de AgBiTech. BASF asumirá la propiedad total del grupo, que incluye la cartera de productos, los derechos de propiedad intelectual, las fábricas, las instalaciones de investigación y desarrollo, y el personal.
El cierre de la operación está previsto para el primer semestre de 2026, sujeto a las aprobaciones regulatorias correspondientes. Como es habitual en este tipo de acuerdos, las partes no revelaron los términos económicos y comerciales de la transacción.
Millonaria operación: la jugada estratégica de BASF
AgBiTech, fundada en el año 2000 y con sede en Fort Worth, Texas, se especializa en soluciones de control de insectos basadas en virus naturales, utilizando tecnología de nucleopoliedrovirus (NPV) para desarrollar productos que combaten plagas que suelen causar pérdidas significativas de rendimiento en cultivos como soja, maíz, algodón y otros cultivos especializados. La compañía tiene operaciones en Brasil, Estados Unidos y Australia, y sus productos ya se utilizan en varias regiones productivas del mundo.
Para BASF, la integración de AgBiTech «complementa» su portafolio de BioSolutions, un conjunto de productos biológicos que buscan dar respuestas más sostenibles a los desafíos de protección de cultivos, reduciendo residuos, ayudando en la gestión de resistencias y ampliando las opciones en el manejo integrado de plagas.
En particular, desde BASF destacaron el valor estratégico de estas soluciones en mercados de rápido crecimiento como Brasil, donde los agricultores tienen presiones elevadas por insectos que impactan negativamente los rendimientos de sus cultivos.
¿Qué son los insumos biológicos y por qué importan?
Los insumos biológicos en agricultura son productos basados en organismos vivos, partes de organismos (como bacterias, hongos, virus o microbios) o sus metabolitos, que se utilizan para mejorar la productividad de los cultivos o controlar plagas y enfermedades. A diferencia de los insumos químicos tradicionales, que suelen ser sintéticos y pueden persistir en el medio ambiente, los biológicos se caracterizan por su origen natural y, en muchos casos, por perfiles de menor impacto ecológico.
Entre los productos biológicos más comunes se encuentran los biocontroladores (que ayudan a controlar insectos, hongos o enfermedades), biofertilizantes (que mejoran la disponibilidad de nutrientes para las plantas) y bioestimulantes (que potencian las defensas de las plantas o su tolerancia al estrés).
Estos productos no solo buscan proteger los cultivos, sino también hacerlo en forma más amigable con el ambiente, respondiendo a demandas crecientes de consumidores, reguladores y mercados por sistemas agrarios más sostenibles.
Para los agricultores, los biológicos ofrecen alternativas o complementos a los químicos tradicionales, integrándose muchas veces en programas de Manejo Integrado de Plagas (MIP) que combinan herramientas diversas para maximizar eficacia y minimizar impactos no deseados.
Revolución en el campo: un movimiento que no es aislado
La apuesta de BASF no ocurre en un vacío, sino que grandes actores de la industria han venido moviéndose hacia el segmento de los biológicos en los últimos años, en muchos casos mediante adquisiciones, alianzas o ampliación de capacidades internas de investigación y producción.
Un ejemplo claro lo ofrece Syngenta, que en 2024 y 2025 consolidó su liderazgo en el segmento de biológicos al adquirir activos de Novartis, incluyendo un repositorio de compuestos naturales y cepas genéticas para uso agrícola, así como al integrar una start-up californiana especializada en tecnologías de eficiencia de nutrientes.
Estas operaciones apuntan a acelerar el desarrollo de soluciones biológicas capaces de complementar las herramientas tradicionales de protección de cultivos y responder a la demanda de prácticas más sostenibles.
Del mismo modo, otras empresas importantes han realizado movimientos estratégicos en este campo. FMC Corporation, por ejemplo, adquirió en 2022 BioPhero, una compañía que desarrolla productos biológicos basados en feromonas para control de plagas, ampliando su oferta en ese segmento.
Además, grupos como Certis Biologicals han adquirido activos de compañías como AgBiome para expandir su presencia en soluciones biológicas, y Ginkgo Bioworks ha integrado plataformas tecnológicas y portafolios de genes y cepas microbianas para fortalecer su posición en biotecnología agrícola.
Estos movimientos reflejan un patrón más amplio en la industria, que está dado por la creciente integración de tecnologías biológicas que permite a los proveedores tradicionales diversificar sus catálogos, responder a las expectativas regulatorias y de mercado, y ofrecer a los agricultores herramientas que combinan eficacia con sostenibilidad.
¿Qué cambia para el productor del agro?
Para los agricultores, la entrada de un gigante como BASF al terreno de los biológicos a través de la compra de AgBiTech puede traducirse en varias implicancias. Una es la ampliación de opciones, puesto que más soluciones disponibles que pueden integrarse con productos químicos y prácticas agronómicas para manejar plagas de manera más eficiente.
También se puede contar la escalabilidad y respaldo industrial. En este caso, la capacidad de producción, distribución y soporte técnico de una multinacional puede favorecer la adopción de biológicos a gran escala.
A su vez, este tipo de acciones dan un impulso a la innovación, ya que la inversión en investigación y desarrollo de nuevas tecnologías biológicas puede acelerar la llegada de productos más efectivos y con menores barreras de registro en distintos mercados.
No obstante, sigue siendo necesario que productores y asesores técnicos evalúen cada producto en función de condiciones específicas de cultivo, plagas y objetivos productivos, dada la diversidad de herramientas y su integración en programas de manejo agronómico.
La adquisición de AgBiTech por parte de BASF es un hito en la consolidación de los insumos biológicos como una pieza clave del futuro de la agricultura global. En un contexto donde la sostenibilidad, la presión regulatoria y las demandas de los mercados finales empujan a la adopción de soluciones más respetuosas con el ambiente, las grandes compañías de la industria química y de protección de cultivos están reconfigurando sus estrategias para incluir o ampliar capacidades biológicas.
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ECONOMIA
Dólar hoy en vivo: a cuánto se negocian todas las cotizaciones minuto a minuto este miércoles 14 de enero

El dólar blue sube a 1.515 pesos
La cotización blue del dólar extiende a diez pesos o 0,7% el alza del día, a $1.515 para la venta, solo superado ahora por la cotización bursátil del “contado con liquidación”, a 1.524 pesos.
Nuevo récord de depósitos en dólares
De la mano de la liquidación de amortización e intereses de los Bonares con ley argentina, los depósitos en dólares del sector privado en efectivo exhibieron el pasado 9 de enero un importante incremento de USD 657 millones, a un récord histórico de USD 37.769 millones de dólares.
Baja el dólar en bancos
El dólar minorista es negociado a $1.480 para la venta, según la referencia del Banco Nación, con una baja de cinco pesos o 0,3% en el día. El billete al público vale hoy lo mismo que al cierre de 2025.
Sube el dólar blue
En la plaza informal, el dólar blue asciende cinco pesos este miércoles, a $1.510 para la venta. Así rompe una racha de estabilidad de tres días en los que operó a 1.505 pesos.
Mínima baja del dólar mayorista
Tras un inicio de las operaciones en los $1.460 pesos, el dólar mayorista es negociado pasado el mediodía con una baja de un peso respecto del martes a $1.456 para la venta, un mínimo desde fines de diciembre.
¿A cuánto se vende el dólar en bancos?
El dólar al público es ofrecido esta mañana a $1.485 para la venta, según la referencia del Banco Nación. El BCRA informó que en las entidades financieras el dólar minorista promedió $1.482,52 para la venta y $1.438,93 para la compra.

REUTERS/Matias Baglietto/
Luego de un 2025 en el que la inflación apenas superó el 30% y el dólar oficial minorista se mantiene por debajo de los $1.500, las principales consultoras económicas locales y del exterior volvieron a ponerle números a las proyecciones para el 2026 y el 2027. Los últimos relevamientos muestran que las estimaciones de tipo de cambio e inflación registran cambios mínimos frente a las proyecciones difundidas en diciembre, lo que refuerza la idea de un escenario de relativa estabilidad en las expectativas del mercado.
Inflación: ¿qué pasa con las bandas?
El IPC del INDEC correspondiente a diciembre arrojó un incremento de los precios minoristas del 2,8%, la cifra más alta del año. Esa tasa se aplicará para ajustar el régimen de bandas cambiarias establecido por el Banco Central en el mes de febrero. Ello implica que el límite superior para el cierre del mes que viene se ubicará en los $1.607,57, desde los $1.563,78 previsto para el fin de enero.
Si se observa el cierre de los contratos de dólar futuro, las posturas para fin de enero quedaron en $1.484 (-0,2%), mientras que para el final de febrero finalizaron a $1.520,50, en ambos casos debajo del techo de las bandas oficiales.

La inflación de 2,8% de diciembre, la segunda más alta de 2025, sorprendió de manera negativa a los inversores y colocó a las tasas de interés en el centro de la escena, ya que será el instrumento más importante que deberá administrar el Gobierno si quiere seguir acumulando reservas e impedir que el dólar se arrime a la banda superior que, desde febrero, será de 1.607 pesos.
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