Con el cambio regulatorio impulsado por el Banco Central, un banco líder volverá a prestar en dólares a personas físicas. Se trata del Banco Macro, que lanzará una línea de créditos hipotecarios, prendarios y personales en moneda extranjera, algo que estaba prácticamente ausente en el mercado financiero argentino desde los años ‘90.

Los préstamos hipotecarios en dólares tendrán una tasa nominal del 11,5% anual, a 5 años de plazo y con un monto máximo de USD 1 millón. El Macro financiará hasta el 50% del valor del inmueble.

También ofrecerá préstamos prendarios en dólares hasta 36 meses de plazo mediante convenios con una red de concesionarios de automóviles. Y los préstamos personales funcionarán con un esquema de pago único de capital e intereses al vencimiento a un plazo de 12 meses, con una tasa del 9% anual.

El Macro pondrá en marcha estas líneas crediticias para sus clientes “Macro Selecta”. “Esta iniciativa estratégica busca brindar soluciones de financiación competitivas para la adquisición de viviendas, vehículos y el desarrollo de proyectos personales, permitiendo a los clientes capitalizar oportunidades sin necesidad de liquidar sus inversiones vigentes», señaló el banco.

La iniciativa tiene lugar en el contexto del plan del Gobierno para que los “dólares del colchón”, es decir, aquellas divisas no declaradas en poder de los argentinos, ingresen al sistema financiero. El plan expresado por el ministro de Economía, Luis Caputo, instrumentado a través de la ley de Inocencia Fiscal y su reglamentación, consiste en que los bancos acepten esos dólares sin pedir más requisitos que la inscripción de su dueño en el Régimen Simplificado del impuesto a las Ganancias.

De esa forma, quienes tomen estos préstamos en moneda extranjera podrán devolverlos usando los “dólares del colchón”, sin otra exigencia adicional.

La operatoria del Macro hace punta con un esquema que el Banco Central impulsó al modificar la normativa vigente. Desde la crisis de 2001, para recibir un préstamo en dólares era necesario tener ingresos en esa moneda. En la práctica, los únicos que podían financiarse en dólares eran los exportadores, que tenían la certeza de poder devolver lo prestado en la misma moneda. Posteriormente, se amplió esa facultad a las empresas proveedores de los exportadores.

El origen de esa norma estaba en evitar el “descalce de monedas”, uno de los puntos más críticos de la salida de la convertibilidad. Los bancos debían devolverle dólares a sus ahorristas pero sus tomadores de créditos, con salarios en pesos, no podían pagar las cuotas. Eran tiempos en que el dólar pasó de valer 1 peso a valer casi 4 pesos.

Desde 2002 a esta parte, todos los gobiernos conservaron el mismo criterio: que los bancos no le presten dólares a quienes no generan dólares. Por ese motivo, los únicos créditos para la vivienda que se otorgaron desde entonces fueron los préstamos hipotecarios UVA, en pesos y ajustados por inflación. Más allá de los vaivenes de la macro, existe el desajuste natural de establecer un financiamiento en pesos para un inmueble que se vende en dólares.

Pero la actual gestión del BCRA a cargo de Santiago Bausili flexibilizó esa normativa en febrero de 2025. El cambio determinó que si un banco consigue dólares en el mercado de capitales, a través de la colocación de Obligaciones Negociables (ON) o de líneas crediticias del exterior, puede prestarlos sin ninguna clase de condicionalidad. Es decir, puede prestarle aún a aquellos que tienen ingresos en pesos.

El fondeo de estos préstamos no proviene de los depósitos en dólares sino de un financiamiento de la entidad. La norma apunta a que si existe un “descalce de monedas” los dólares de los ahorristas no estén en riesgo.

Si bien el Gobierno empuja cualquier alternativa que lleve a los dólares que están fuera del sistema a formar parte de la economía real, la iniciativa del Macro será seguramente imitada por otras entidades.

Los depósitos en dólares crecen día a día y rondan los USD 40.000 millones. Para los bancos existen dos opciones: tenerlos “encajados” en el BCRA o bien, como se explicó, prestados a algún exportador. La flexibilización regulatoria del Central abrió la posibilidad de otorgar préstamos en dólares a otros tomadores por fuera de ese esquema.

El petróleo escaló a su nivel más alto en más de tres años y medio tras la intensificación del conflicto en Medio Oriente. El salto sacudió los mercados globales y encendió alertas sobre el impacto en economías emergentes como la argentina.

JP Morgan Chase difundió este lunes un análisis sobre las consecuencias de este escenario para América Latina. La conclusión sorprende: Argentina aparece como uno de los países beneficiados en la región, pero con una trampa escondida.

El shock de precios mejora los términos de intercambio de exportadores de energía como Argentina, Brasil, Colombia y Ecuador, según destacó el banco. En el caso local, las exportaciones de crudo desde Vaca Muerta no enfrentan riesgos físicos por la situación en el estrecho de Ormuz.

Más aún: el petróleo del Atlántico podría ganar una prima en el mercado internacional. ¿La razón? Compradores asiáticos buscarían alternativas al suministro del Golfo Pérsico.

El contexto encuentra a la Argentina en una posición radicalmente distinta a la de años anteriores. En apenas dos años, el país pasó de importador neto de energía a registrar superávits comerciales sostenidos.

El crecimiento de la producción en Vaca Muerta explica gran parte de ese giro. Las exportaciones de petróleo se multiplicaron y cambiaron la ecuación energética del país.

El riesgo que esconde la suba del petróleo para YPF, según JP Morgan

Pero el informe de JP Morgan advierte sobre un desafío relevante para la política económica si los precios internacionales se mantienen elevados durante varios meses. El problema no aparecería en las exportaciones, sino en el mercado doméstico de combustibles.

La brecha entre los precios internacionales del petróleo y los valores locales podría ampliarse a niveles insostenibles. En ese escenario, YPF enfrentaría una presión creciente sobre sus márgenes si intentara mantener los precios estables en los surtidores.

La petrolera concentra la mayor parte del mercado de naftas y gasoil, por lo que suele actuar como referencia para el resto de las empresas del sector. Cuando los precios internacionales suben más rápido que los locales, la diferencia termina recortando sus márgenes de ganancia.

JP Morgan trazó un escenario concreto: si el Brent se mantiene en torno a u$s95-100 por barril durante varios meses, la brecha entre los costos internacionales de los productos refinados y los precios domésticos podría ampliarse hasta un punto crítico.

En ese caso, YPF ya no podría absorber la compresión de márgenes sin un deterioro significativo de su balance, señaló el banco. Ese escenario colocaría al Gobierno frente a un dilema incómodo.

Javier Milei entre dos opciones igualmente complicadas

Las alternativas serían dos, y ninguna es cómoda. Permitir un ajuste relevante en los precios de los combustibles tendría impacto directo en la inflación, justo cuando el programa económico busca consolidar la desaceleración de los índices.

La otra opción sería absorber el costo cuasifiscal de mantener los precios artificialmente bajos. Pero eso chocaría con el compromiso oficial de mantener el equilibrio fiscal, uno de los pilares del plan de Milei.

«Ninguna de las dos opciones es cómoda dentro de la narrativa de desinflación», señaló JP Morgan en su reporte. El banco advirtió que ambas alternativas presentan riesgos políticos y económicos de magnitud.

En medio de la volatilidad del mercado petrolero, el presidente y CEO de YPF, Horacio Marín, buscó llevar calma. «Entiendo la incertidumbre que genera la volatilidad del precio internacional del petróleo», señaló en un mensaje publicado en redes sociales.

Marín reafirmó la posición de la empresa: YPF no va a generar cimbronazos en los precios de los combustibles. «Somos prudentes y estamos honrando nuestro compromiso honesto con los consumidores», agregó el ejecutivo.

Qué estrategia aplica YPF para evitar shocks de precios

El CEO de YPF Horacio Marín explicó que la empresa aplica una estrategia de «micropricing» para seguir la evolución de los precios internacionales. El sistema permite ajustar gradualmente los valores locales sin generar saltos bruscos.

«Trabajamos con una estrategia de micropricing para analizar los precios día a día y semana a semana», detalló Marín. Mediante el sistema de moving average, la compañía busca atenuar picos de aumento y bajas, dando mayor previsibilidad a los consumidores.

JP Morgan aclaró que el impacto macroeconómico dependerá en gran medida de la duración del shock. Si la disrupción en el mercado petrolero global resulta transitoria, el traslado a la inflación local podría ser limitado.

Pero si el conflicto en Medio Oriente se prolonga y los precios del crudo permanecen elevados durante varios meses, la situación cambia radicalmente. La evolución del petróleo podría convertirse en una nueva variable clave para los inversores.

El desafío es doble: puede reforzar el ingreso de dólares a la economía argentina por mayores exportaciones, pero también tensionar uno de los pilares del programa económico. El equilibrio entre ambos efectos marcará el impacto neto sobre el plan de Milei.

La agenda del ministro de Salud Mario Lugones en la Argentina Week en Nueva York ubica al sector salud argentino como protagonista ante inversores internacionales. El encuentro tiene por objetivo promover al país como destino atractivo para nuevas inversiones y posicionar las fortalezas del sector en innovación y desarrollo productivo.

Durante la Argentina Week, que se celebra desde hoy hasta el 12 de marzo en la ciudad de Nueva York, Lugones participará en las sesiones con empresarios y referentes internacionales.

Mañana a las 15:20 (hora argentina), presentará las propuestas argentinas, enfocadas en investigación clínica, producción farmacéutica y servicios de salud de alta calidad. E

El evento, organizado por el Gobierno Nacional junto con la Embajada Argentina en Estados Unidos, cuenta con la presencia del presidente Javier Milei y, junto con Lugones, también participarán otros funcionarios, entre ellos: Manuel Adorni (Jefe de Gabinete) Pablo Quirno (Canciller) y Federico Sturzenegger (Desregulación).

Como parte de su agenda, el ministro de Salud enfatizará sobre el marco de reformas dirigidas a facilitar la llegada de capital internacional. En especial, destaca el nuevo entorno de reglas claras, equilibrio fiscal y seguridad jurídica que la administración de Milei impulsa para atraer inversiones extranjeras.

Según pudo saber Infobae, en su exposición ante empresarios y ejecutivos internacionales, Lugones va a enfatizar en que la estabilidad macroeconómica y la previsibilidad son claves para fortalecer la confianza inversora en el sector salud argentino.

El titular de Salud presentará oportunidades tanto para crecientes alianzas globales como para la expansión del tejido sanitario nacional.

En su intervención central, Lugones explicará que el ecosistema sanitario argentino ofrece ventajas competitivas en áreas como la investigación clínica, la industria farmacéutica y la red de clínicas y sanatorios. Estos elementos potencian la capacidad de innovación y generación de empleos de calidad, consolidando al sector salud como motor económico.

El gobierno subraya que la disciplina fiscal y la seguridad jurídica constituyen la base para dinamizar el sector productivo y atraer proyectos financiados desde el exterior. Estos factores buscan maximizar el interés de inversores y posicionar a la Argentina frente a nuevos desafíos globales en materia de salud.

El ministro presentará alternativas concretas para expandir proyectos en investigación clínica, fortalecer la producción farmacéutica y desarrollar servicios de salud de alta calidad.

Según anticiparon a Infobae, la articulación entre industria, clínicas y sanatorios se mostrará como elemento diferenciador de la oferta nacional para potenciales inversores.

La amplitud de la red hospitalaria y la experiencia en ensayos clínicos ofrecen vías para captar financiamiento internacional y generar alianzas con actores estratégicos. Lugones mostrará a los asistentes de que el sector salud es una oportunidad única de inversión, con capacidad para impulsar el crecimiento económico y abrir nuevos mercados.

Desde la Argentina Week, el gobierno argentino busca transmitir que el sector salud es vital tanto para el bienestar social como para el desarrollo productivo nacional.