ECONOMIA
En un viernes negro financiero, el Banco Central vendió dólares y las reservas bajaron u$s3.000 M en tres semanas

El Banco Central aceleró hoy el ritmo vendedor al registrar un saldo neto negativo de millones u$s31 millones por su intervención en el mercado cambiario oficial para abastecer la demanda, en otra mala jornada en el mercado financiero internacional por la guerra comercial que desató la suba de aranceles a las importaciones anunciadas por el presidente Donald Trump.
Así, la entidad monetaria acumuló un monto semanal de ventas netas de u$s131 millones, lo que muestra una desaceleración en relación con el saldo negativo de u$s433 millones de la semana anterior, en un contexto donde mejoró la liquidación del agro ante el comienzo de la cosecha gruesa.
En tanto, el stock de reservas brutas cayó u$193 millones con respecto a la jornada previa, al alcanzar un monto de u$s25.119 millones, con lo cual sigue en el nivel más en 14 meses, desde el 30 de enero de 2024. En la semana, la sangría de reservas fue de u$s658 millones.
El Banco Central no logra reanudar la dinámica compradora
Tras haber comprado en la primera rueda de abril u$s53 millones, con lo que cortó una racha vendedora de 11 ruedas seguidas que hicieron perder u$s1.780 millones, el BCRA no logró retomar la postura compradora después de la suba de aranceles de Trump que provocó un derrumbe de las acciones argentinas en Wall Street y la mayor presión alcista sobre los dólares financieros.
Con el saldo desfavorable de hoy, la entidad monetaria amplió la nueva racha vendedora a dos ruedas seguidas. Así, el BCRA acumula en las primeras tres jornadas hábiles de abril compras netas por u$s12 millones.
Al impacto del contexto adverso, se suma, en el plano local, la incertidumbre por el futuro régimen cambiario que surja del acuerdo con el FMI.
En ese marco, un informe del Grupo SBS señaló que «el desafío del Gobierno pasa por volver a reanudar la dinámica compradora en el MULC para lo cual es necesario que las expectativas de devaluación vuelvan a los niveles de los meses previos».
Por su parte, Andrés Reschini, analista de F2 Soluciones Financieras, planteó a iProfesional que «este contexto internacional ha agregado más incertidumbre aún. Si la demanda se contrae a la espera de que aclare el panorama internacional, puede que BCRA mejore sus resultados diarios en MLC dado que va comenzando a fluir la cosecha gruesa; pero el comercio global ha recibido un gran sacudón y no sabemos cómo ni cuándo terminará encontrando un nuevo orden».
A su vez, la consultora Outlier sostuvo que si la incertidumbre internacional «no se disipa, las liquidaciones podrían hacerse esperar, y las reservas del BCRA seguir en una más lenta, pero aun así, negativa tendencia».
El operador Gustavo Quintana, de Pr Cambios, indicó que el volumen operado hoy en el segmento de contado fue de u$s329,940 millones, frente a los u$s185,975 millones – el nivel más bajo desde el 17 de febrero último- negociados en la rueda anterior. Y el volumen negociado en el mercado de futuros fue de u$s710 millones versus u$s627 millones de la víspera.
«En un escenario que mostró leve recuperación en el nivel de actividad, la demanda por cobertura volvió a predominar durante el desarrollo de las operaciones, absorbiendo todos los ingresos genuinos disponibles en el mercado», comentó.
Quintana dijo que «el complejo escenario internacional volvió a impactar plenamente en la actividad local, potenciando la demanda por cobertura cuyo exceso sobre la oferta genuina fue nuevamente subsanado por las ventas oficiales, con un panorama de incertidumbre que se proyecta para la semana próxima».
El BCRA acumula en lo que va de este año compras netas por u$s1.997 millones, y totaliza un saldo neto comprador de u$s23.649 millones desde la asunción de Javier Milei.
Continúa la sangría de reservas del Banco Central
El stock de reservas brutas verificó hoy una caída diaria de u$s193 millones al ubicarse en un monto de u$s25.119 millones, y continúa siendo el menor volumen desde fin de enero de 2024.
Fuentes del BCRA indicaron que esta baja diaria se debe «a las ventas de ayer (de u$s10 millones que se contabilizan hoy) a la baja de cotizaciones relevantes, y pagos varios».
De esta manera, el stock de reservas brutas verificó un descenso semanal de u$s658 millones, mientras que en lo que va de abril crece u$s67 millones respecto al cierre de fin de marzo, y acumula durante el año una caída de u$s4.493 millones.
En PPI calcularon que al 26 de marzo las reservas netas eran negativas en u$s10.962 millones, contemplando los depósitos del Gobierno en el BCRA y los pagos de BOPREAL a 12 meses vista.
Y precisaron que «las reservas netas sin restar los depósitos del Gobierno se estiman en -u$s8.679 millones».
A su vez, la consultora LCG estimó que las reservas netas son negativas en torno a u$s8.200 millones. «En abril se esperan pagos a Organismos Internacionales por u$s300 millones, y otros u$s300 millones en BOPREAL», indicó.
En cuanto a las perspectivas hacia adelante, en PPI plantearon que «mientras las tasas implícitas de los futuros se mantengan por encima de sus pares en pesos -como sucede actualmente-, tanto los exportadores como los importadores tienen incentivos a desarmar sus estrategias de carry trade contra el dólar oficial, lo que termina por forzar al BCRA a vender divisas en el mercado oficial».
Andres Reschini señaló que en el marco del ingreso de la cosecha gruesa «existen chances» de que el BCRA sea comprador «pero también va a influir el entorno de incertidumbre».
«Si logran despejar la incertidumbre en favor de un dólar que se mantenga con el crawl actual, BCRA mejorará su performance en MLC», aseguró.
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ECONOMIA
En los últimos 12 meses cerraron 16.000 kioscos y las ventas cayeron 40% en dos años

Ernesto Acuña, vicepresidente de la Unión de Kiosqueros de la República Argentina (UKRA), detalló la complicada situación que vive el comercio de cercanía
10/08/2025 – 12:11hs
En los últimos doce meses, unos 16.000 kioscos de barrio cerraron sus puertas en Argentina, reduciendo el total de comercios formales a menos de 100.000 de ese tipo. Así lo aseguró Ernesto Acuña, vicepresidente de la Unión de Kiosqueros de la República Argentina (UKRA), quien explicó las causas de los alarmantes números que sacuden al sector, que enfrenta una crisis debido a la drástica caída de ventas derivada del derrumbre del poder adquisitivo de los consuidores.
Acuña describió un panorama desolador para el sector, destacando que la recesión económica impactó fuertemente en el poder adquisitivo de los consumidores. «El kiosco es como la postal de una ciudad, de un pueblo, pero están cerrando por varias razones. La principal es la recesión que se está viviendo desde hace tiempo», afirmó en declaraciones radiales.
De acuerdo a Acuña, el número de kioscos activos cayó de 112.000 a 96.000 en un año. «Preguntamos cuántas razones sociales de kioscos activas había y nos dijeron que éramos 96.000. Por primera vez somos menos de 100.000 kioscos», señaló, confirmando que 16.000 comercios cerraron en apenas doce meses.
La caída en las ventas fue otro factor crítico. Desde la UKRA reportaron una disminución del 40% en los últimos dos años, con una baja del 30% al 35% en bebidas durante el verano. «Se vende menos, mucho menos. No hay plata. La gente se pasa a segundas marcas, compra cigarrillos más baratos», indicó Acuña.
También destacó que los costos operativos, como alquileres y sueldos, varían según la ubicación de cada kiosco, lo que complica aún más la rentabilidad. «Un alfajor triple promedio está en $1.500, pero en algunos lugares, por alquileres más caros o empleados, los costos suben», agregó.
Consultado sobre el impacto de la suba del dólar, Acuña desestimó las afirmaciones de que no afectó los precios. «Pasa lo mismo que cada vez que hay una elección. En el segundo semestre, se viene una disparada de precios. Esté quien esté, con cualquier color político, siempre hay especulación, el dólar se dispara y los precios aumentan», cerró, reflejando la inestabilidad económica que golpea al sector.
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ECONOMIA
El «estrés económico» de la clase media y la verdad sobre por qué bajan los precios, según la UCA

Agustín Salvia, director del Observatorio de la Deuda Social Argentina de la Universidad Católica Argentina explica el «estrés económico»
10/08/2025 – 11:41hs
Las familias argentinas atraviesan crecientes dificultades para llegar a fin de mes. Al respecto, Agustín Salvia, director del Observatorio de la Deuda Social Argentina de la Universidad Católica Argentina (UCA) atribuyó esta problemática a una contracción del consumo derivada de las políticas de ajuste implementadas recientemente por el Gobierno, que derivan de lo que denominó «estrés económico».
Salvia describió que la elevada crisis económica entre finales de 2023 y principios de 2024, agravada por medidas consideradas «autoimpuestas», tuvo un impacto profundo en los hogares. Según el especialista, la inflación se redujo no gracias a un plan económico exitoso, sino porque la falta de masa monetaria deprimió la demanda y terminó por bajar los precios.
«Tuvimos una crisis muy fuerte, producto de políticas que algunos consideran autoimpuestas para lograr una estabilización macroeconómica», afirmó el especialista este domingo, en declaraciones radiales.
Los aumentos en los costos de servicios y mercancías (como combustible, transporte, gas, luz, agua y comunicaciones) elevaron significativamente los gastos fijos de los hogares, afectando sus ingresos disponibles y recortando el consumo en bienes esenciales como alimentos, indumentaria y otros rubros básicos. Este fenómeno fue denominado por Salvia como «estrés económico».
Aunque la inflación bajó, el experto señaló que esto no se debió a un plan económico virtuoso, sino a una caída en el consumo. «No hay masa monetaria que refuerce la demanda, y las políticas de ajuste redujeron el consumo, lo que a su vez bajó los precios», explicó.
El aumento de los costos de servicios básicos, como combustible, transporte, gas, luz, agua y comunicaciones, incrementó significativamente los gastos fijos de las familias. «El ingreso corriente se ve afectado porque los gastos fijos aumentaron fuertemente. Esto reduce el consumo en alimentos, vestimenta y el funcionamiento básico del hogar», precisó Salvia. Este fenómeno, que denominó «estrés económico», reflejó la creciente incapacidad de los hogares para cubrir sus necesidades básicas.
En cuanto al futuro, advirtió que si el gobierno continúa retirando pesos del mercado, la situación podría empeorar: se profundizaría el ajuste, disminuiría aún más el consumo, aumentaría la deuda familiar para cubrir alimentos y podrían incrementarse las moratorias en tarjetas de crédito, profundizando la restricción económica en los hogares.
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ECONOMIA
Javier Milei aseguró que la suba del dólar no impacta en los precios

Javier Milei detalló los «fundamentos monetarios» que guían a su gobierno y aseguró que la suba del dólar no impacta en los precios
10/08/2025 – 09:08hs
El presidente Javier Milei publicó un detallado posteo en las redes sociales para explicar las complicaciones que genera a la economía, la suba de la inflación, los procesos que llevan a esa situación y «la adicción al déficit fiscal por parte de la casta política».
En la nota que fue titulada «Aspectos esenciales del Análisis Monetario», el jefe de Estado se refiere al Origen y naturaleza del dinero, la naturaleza monetaria de la inflación y el Efecto Hume-Cantillon: Espejismo Empírico de la falacia del Passthrough.
En primer término, el Presidente se preguntó ¿por qué «los individuos siguen creyendo que la suba del dólar hace subir los precios? Básicamente, porque durante 90 años han acertado».

Javier Milei aseguró que la suba del dólar no impacta en los precios
«Salvo durante el período de la Ley de Convertibilidad, cada vez que subió el dólar, luego subieron los precios. Y para colmo, durante la Convertibilidad, donde el tipo de cambio estaba fijo, no hubo inflación. Por ende, alguien no entrenado en economía monetaria puede sufrir los efectos sensoriales de la correlación espuria, del mismo modo que puede llegar a creer que cuando muchas personas se ponen el traje de baño traerá el verano», agregó Milei.
«Sería de esperar que una persona que ha pasado por lo menos cuatro/cinco años estudiando economía e incluso con uno o más estudios de posgrado, doctorado y posdoctorado, sumado a una gran cantidad de años de experiencia en el negocio profesional no tendría que caer en este tipo de errores propios de un amateur, fácilmente corregibles si se suma en el análisis la variación de la cantidad de dinero», amplió el jefe de Estado.
«Si consideramos el caso argentino y su adicción al déficit fiscal por parte de la casta política, no solo será posible explicar las cataratas de defaults, suba de impuestos y emisión monetaria, que en el último caso generó un desastre inflacionario, cuya otra cara de la moneda es haber destruido cinco signos monetarios y quitarle trece ceros a la moneda. Por el bien de los argentinos deseo que asimilen la lección», precisó Javier Milei en su texto.
El mandatario también destacó que «desde mediados de abril, momento en que se liberó el mercado de cambios, el debate monetario en Argentina se ha basado sobre cuál debería ser el comportamiento del dólar y el traspaso a precios en caso de que la divisa aumentara».
«Más allá de que la mayor cantidad de analistas han errado por mucho sus pronósticos a excepción de un puñado de ellos (y el equipo económico), lo que sorprende es la persistencia en los mismos errores analíticos que mantiene a estos profesionales en una racha negativa, aun desde antes de presentarse el cambio de gobierno», dijo..
Milei advirtió que «es entendible el comportamiento endogámico y especialmente si no se pagan costos por errar cuando todos fallaron, en especial, cuando rige la lógica del Oráculo de Delfos, el cual daba consejos, pero no tomaba decisiones».
«Aun cuando todos hablen del traspaso a precios del movimiento en el precio del dólar (passthrough), dicha afirmación, aunque supuestamente podría tener algún ‘sustento empírico’, es falsa e implica un profundo desconocimiento en materia de teoría monetaria», concluyó Milei.
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