Para el campo argentino, últimamente, todas las noticias que llegan desde el exterior son malas. Ya ni queda espacio para celebrar la suba en el precio internacional de los productos de exportación argentinos, porque los insumos derivados del petróleo aumentan a una velocidad más rápida.

Y, si bien es cierto que produce alivio la perspectiva de un freno en la suba de los combustibles -que encarecen los fletes y la operativa logística en los puertos-, esa noticia quedó opacada por el encarecimiento relativo de los fertilizantes.

Cuando se produjo una distensión mundial por el diálogo entre Irán y Estados Unidos, con la probable reapertura del estrecho de Ormuz, se produjo una combinación de movimientos que confirma el mal clima. Mientras el petróleo mostró una sensible caída del 13% respecto de sus niveles máximos de hace una semana, la urea casi no se ha movido, y registra una mínima baja del 1,8%.

Hablando en plata, la tonelada de urea, un insumo básico para la fertilización de la nueva campaña agrícola, sigue ubicándose un 51% por encima del precio anterior al conflicto en Medio Oriente. En tanto, la cotización de la soja en el mercado de Chicago, si bien ha tenido un breve rebote con las noticias de los últimos días, sigue u$s4 por debajo del pico alcanzado a fines de marzo.

En síntesis, lo que verdaderamente le importa al productor agrícola argentino, que es el margen de ganancia, sigue mostrando un panorama desalentador: se necesita vender 1,65 toneladas de soja para poder comprar una tonelada de urea. Antes del conflicto, esa relación era de 1,12.

Claro que estas cifras son las que surgen de la comparación de precios internacionales. Cuando son corregidas por el efecto de la retención del 24% en la exportación de soja, entonces el costo del insumo se hace mayor aún: cada tonelada de urea equivale a 2,17 toneladas de soja puestas en el puerto de Rosario.

Caputo celebra pero los productores ven márgenes que se achican

Esto hace que, en contraste con el optimismo que deja ver el gobierno sobre el potencial exportador del agro argentino para este año -Toto Caputo estima ventas por u$s42.000 millones, lo que implica una suba del 26% respecto del año pasado- en el campo se está muy lejos de un ánimo eufórico.

Más bien al contrario, abundan las quejas sobre el adelgazamiento de los márgenes de rentabilidad, lo cual pone en situación de riesgo a aquellos productores con mayor peso de obligaciones financieras.

Esa diferencia de visiones queda en evidencia con el bajo nivel de la cosecha de soja que ya fijó precio de venta. Para los analistas del negocio agrícola, es un síntoma de que vuelve a haber una presión del sector por una medida de alivio impositivo.

En los casos extremos de merma de la rentabilidad, queda la «solución» de resignar parte de la inversión en fertilizantes, algo que los expertos desaconsejan porque se trata, en realidad, de un costo diferido a futuro. Ocurre que aplicar poco fertilizante al suelo implica que la próxima campaña tendrá un rinde más bajo. En definitiva, el ahorro en costo financiero de hoy se pagaría con un menor volumen cosechado el año próximo.

La mala noticia es que la situación tiene todavía margen para empeorar, porque mientras la perspectiva del precio internacional de la soja indica una baja, el costo de los fertilizantes es mucho más rígido.

Ya desde antes de que se desatara el conflicto de Medio Oriente, los expertos reportaban un bajo nivel mundial de producción de fertilizantes. Argentina es un país productor, pero le falta mucho para el autoabastecimiento: apenas cubre el 20% de las necesidades del mercado interno, lo que implica que es imposible desacoplarse de los precios internacionales.

Medio Oriente agrava la crisis de fertilizantes

La situación bélica ha empeorado la situación, sobre todo si se considera que Irán es el cuarto mayor productor de urea, y además acaba de bombardear una planta productora en Qatar.

Un informe de la firma IF Ingeniería en Fertilizantes es elocuente respecto de las expectativas del mercado: «La crisis en Medio Oriente continúa impactando en los costos y la logística, elevando insumos clave como azufre y amoníaco, lo que sostiene precios altos pese a menor actividad comercial. Las restricciones de exportación en China y las limitaciones logísticas en Arabia Saudita refuerzan la escasez global».

En tanto, un informe de Marianela de Emilio, experta del Inta, muestra cómo la soja argentina se encuentra en uno de sus peores momentos de la última década en relación insumo/producto. La situación es particularmente grave para costear el gasoil, la urea y el fosfato diamónico.

«Para realizar inversiones en bienes de capital, como un tractor o un silo, hoy se necesita el doble de granos que hace dos años«, grafica De Emilio, que advierte sobre márgenes cada vez más delgados en el negocio agrícola.

Y plantea un escenario en declive para los próximos meses, con la probabilidad de una baja del 15% en el precio de los granos que Argentina exporta, y una suba del 30% en el costo de los fertilizantes.

Con esa perspectiva sobre la mesa, el consejo que dan los consultores a los productores necesitados de comprar fertilizantes es asegurarse ahora los precios de venta de la próxima cosecha en el mercado de futuros, de manera de no sufrir sorpresas desagradables.

La soja pierde impulso ante mayor oferta global

Del otro lado del mostrador, el precio de la soja no parece tener fuerza para sostener su actual nivel de u$s427, un precio excelente en relación al año pasado, cuando la oferta global era menor.

No sólo Argentina -con su previsión de 49 millones de toneladas de soja– se benefició del buen clima y obtuvo una buena cosecha. Brasil, el principal jugador mundial, levantará una «super zafra» de 180 millones de toneladas mientras que Estados Unidos -según la estimación del Departamento de Agricultura- cosechará 121 millones de toneladas de soja, un volumen 4,4% superior a la última cosecha.

En contraste con esa mayor oferta, la demanda viene más débil por las tensiones geopolíticas entre China y Estados Unidos.

En ese marco, se produjo en los últimos días un anuncio esperado: la administración Trump confirmó el uso de biocombustibles, como forma de atenuar la suba del precio de la nafta en el mercado estadounidense. Es un tema de alta sensibilidad política, y más en este año, cuando se celebran las elecciones legislativas de medio término.

El maíz se transforma en el cultivo estrella del año

¿Qué significa esto para Argentina? En principio, puede ayudar a sostener los precios agrícolas, aunque los analistas ven un impacto mucho mayor en el maíz que en la soja.

El etanol es un subproducto del almidón de maíz, lo que implica que, con esta medida, habrá mayor demanda de este cultivo. Desde el inicio del conflicto en Irán, el precio del maíz se disparó u$s15 y el precio sigue sostenido, sobre todo tras la apuesta masiva de los fondos de inversión en commodities.

Pero, en el mercado argentino, lo que más está influyendo para que el maíz sea el cultivo estrella del año es el cambio en el esquema del negocio cárnico, donde se tornó más conveniente faenar animales pesados que livianos.

Con una faena que bajó 10% en un año, los precios en el mercado de hacienda se mantienen altos, mientras la demanda por carne está en alza. En consecuencia, si antes la norma era enviar a faena el ganado de 300 kilos, ahora se los envíe al matadero con más de 480 kilos.

Y el dato clave es que el ganado vacuno se engorda con maíz, que aunque haya subido en el mercado mundial, está más barato que nunca en comparación con la carne. Para ponerlo en números: históricamente, para comprar 10 kilos de maíz, se necesitaba el equivalente un kilo de novillo. Hoy el costo es medio kilo de novillo. Esto lleva a que una proporción alta de la campaña de maíz, en vez de ser exportada, sea vendida a los productores ganaderos locales.

Investing.com –  cotiza este viernes a 71.786,9 dólares, registrando un avance del 0,7% (+501,3 dólares) en las últimas 24 horas, mientras los mercados digieren el anuncio de un alto el fuego de dos semanas entre Estados Unidos e Irán realizado el martes por el presidente Trump.

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La criptomoneda ha mostrado una resiliencia inusual durante la crisis geopolítica, manteniéndose en un rango de 65.000-73.000 dólares las últimas cinco semanas. Este comportamiento rompe con el patrón histórico de caídas abruptas ante crisis globales, según análisis de Cinco Días que señalan una correlación creciente con la Bolsa y la percepción del riesgo, alejándose de su rol tradicional como activo refugio independiente.

El impulso alcista inicial se produjo el lunes, cuando Bitcoin subió más del 3% hasta 69.000 dólares tras reportes sobre un potencial alto el fuego, liquidando 196 millones de dólares en posiciones cortas, según datos de CoinDesk. Las primeras negociaciones presenciales entre ambas naciones están previstas para este viernes en Islamabad, según informó Axios, citando fuentes conocedoras del asunto.

Previsiones alcistas si termina el conflicto

Analistas del mercado estiman que Bitcoin podría dispararse hasta los 250.000 dólares si las negociaciones de paz entre Estados Unidos e Irán derivan en un acuerdo definitivo que ponga fin al conflicto en Oriente Próximo. Este escenario optimista contempla una reducción drástica de la prima de riesgo geopolítico y un retorno del apetito inversor hacia activos de mayor volatilidad.

En el corto plazo, los analistas técnicos advierten que Bitcoin necesita superar los 75.000 dólares para confirmar un cambio de tendencia alcista y evitar nuevas caídas hacia la zona de 65.000 dólares. La consolidación por encima de este nivel técnico clave abriría la puerta a un rally hacia la zona de los 90.000-100.000 dólares en las próximas semanas.

Contexto de mercado

Pese al optimismo por las conversaciones de paz, Bitcoin acumula una pérdida del 13,93% en el último año, tras alcanzar un máximo de 126.186 dólares y tocar un mínimo de 60.187 dólares durante las 52 semanas previas.

Mientras tanto, el retrocede un 0,97% hasta 4.771,1 dólares la onza tras alcanzar máximos de 5.626,8 dólares durante el conflicto, reflejando una reducción en la demanda de activos refugio tradicionales. El petróleo WTI cotiza a 98,72 dólares por barril (+0,87%), manteniendo cierta tensión ante la incertidumbre sobre la reapertura del Estrecho de Ormuz.

«The combination of macro news, geopolitical developments and closed key traditional markets will be a meaningful test for future directions», señaló Fabian Dori, Director de Inversiones de Sygnum Bank, en declaraciones recogidas por Forbes.

Qué vigilar

Los próximos catalizadores incluyen:

• Resultados de las negociaciones en Islamabad este viernes, que determinarán si el alto el fuego evoluciona hacia un acuerdo de paz permanente

• Publicación del índice PCE de febrero esta semana, dato clave de inflación que influirá en las expectativas de política monetaria de la Fed

• Flujos institucionales hacia ETFs de bitcoin en los próximos días, que podrían señalar renovado apetito por activos de riesgo

Irán y Estados Unidos recibieron un plan de dos fases: un alto el fuego inmediato seguido de 15-20 días para finalizar un acuerdo más amplio, según Reuters.

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El costo de vida en la Ciudad de Buenos Aires experimentó un nuevo aumento durante marzo de 2026. Según el último relevamiento de la Dirección General de Estadística y Censos porteña (DGEC), una familia tipo necesita al menos $2.342.860,81 mensuales para situarse dentro de la clase media y hasta $7.497.154,59 para no pertenecer a los sectores de ingresos más altos.

El informe analiza los ingresos necesarios para distintos niveles sociales en un hogar compuesto por dos adultos de 35 años y dos hijos varones de 9 y 6 años, propietarios de la vivienda y sin personal doméstico.

Las cifras oficiales muestran que la línea de indigencia, establecida por la Canasta Básica Alimentaria (CBA), se ubicó en $814.709, mientras que la línea de pobreza, calculada en base a la Canasta Básica Total (CBT), alcanzó los $1.489.829 al mes.

Para superar la condición de pobreza, el hogar necesita ingresos que excedan los $1.440.147 mensuales. El umbral para dejar de ser vulnerable y pasar al segmento denominado “sector medio frágil” es de $1.874.288,64 y hasta 2.342.860,80 pesos. Según el organismo, el rango de ingresos correspondiente a la clase media se extiende desde $2.342.860,81 hasta 7.497.154,59 pesos. Cuando los ingresos familiares superan ese último monto, la familia es considerada parte de los sectores acomodados.

Los valores corresponden a marzo de 2026 y reflejan el efecto de la inflación sobre el poder adquisitivo en la ciudad. El análisis de la DGEC indica que tanto la canasta básica alimentaria como la total han mostrado incrementos sostenidos en los últimos meses, impulsados principalmente por subas en alimentos y servicios.

El cálculo de estos valores se realiza en base a pautas de consumo habituales en los hogares y se utiliza como referencia para el diseño de políticas públicas y la evaluación de la situación social local. El informe aclara que estos montos aplican solo a familias propietarias, ya que el costo de alquiler representa un gasto adicional importante para los inquilinos.

La segmentación de hogares según el nivel de ingresos permite identificar los distintos grupos socioeconómicos en la Ciudad de Buenos Aires. Son considerados indigentes quienes no logran reunir el monto necesario para cubrir la Canasta Básica Alimentaria. En tanto, los pobres no indigentes pueden afrontar la CBA, pero no alcanzan a cubrir la Canasta Básica Total.

La metodología empleada distingue dentro del sector medio a quienes integran el grupo “frágil” y a la “clase media” propiamente dicha. El sector medio frágil corresponde a hogares que logran costear la CBT, pero cuyos ingresos no superan en más de un 25% ese valor. Se considera clase media a quienes superan ese umbral, sin cuadruplicar el monto de la CBT. Esta diferenciación permite identificar niveles de estabilidad o vulnerabilidad entre los hogares que no se encuentran por debajo de la línea de pobreza.

Aceleró la inflación en CABA

Durante marzo de 2026, el Índice de Precios al Consumidor de la Ciudad de Buenos Aires (IPCBA) registró un aumento de 3%, acelerando respecto al mes previo y acumulando un alza de 8,9% en el primer trimestre del año. La comparación interanual mostró una suba de 32,1 por ciento. De acuerdo con el informe del Instituto de Estadística y Censos porteño, la variación se explicó principalmente por incrementos en servicios regulados, combustibles, el sector educativo y los gastos asociados a la vivienda. Este resultado anticipa un valor elevado para el índice nacional que difundirá el Indec en los próximos días.

El comportamiento de los precios mostró incrementos en la mayoría de los rubros del índice, aunque cinco divisiones concentraron cerca del 80% del aumento mensual. El capítulo vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles subió 3,2% y aportó 0,65 puntos porcentuales al total, impulsado por ajustes en expensas, alquileres y tarifas de servicios esenciales.

Transporte fue la división con mayor ajuste, con un aumento de 6% que también sumó 0,65 puntos porcentuales. En este caso, el alza se vinculó principalmente a la suba de los combustibles para automóviles particulares —potenciada por el conflicto en Irán— y la actualización en el valor del boleto de colectivo urbano. El precio promedio del litro de gasoil premium llegó a 2.097,30 pesos y la nafta premium a 2.037,33 pesos durante el mes.

El rubro alimentos y bebidas no alcohólicas mostró una suba de 2,6% e incidió con 0,45 puntos porcentuales en el índice general. El mayor impulso provino de carnes y derivados, que treparon 6,3%. También se registraron aumentos en pan y cereales (2,0%) y en leche, productos lácteos y huevos (2,1%). Por el contrario, los precios de verduras, tubérculos y legumbres disminuyeron 3,3%, y las frutas bajaron 1,8%, lo que atenuó la presión sobre la canasta básica.

La división educación avanzó 8,6% y sumó 0,42 puntos porcentuales, explicado por el aumento de las cuotas en los establecimientos educativos. Salud se incrementó 2,4%, impulsada por subas en las cuotas de medicina prepaga y otros servicios del sector.

Prendas de vestir y calzado registraron un alza de 3,8% en el mes. El índice de equipamiento y mantenimiento del hogar subió 3,9 por ciento. Información y comunicación ajustó 1,9%, recreación y cultura 0,7%. Restaurantes y hoteles, en tanto, aumentaron 0,4% por incrementos en consumos fuera del hogar, mientras que los servicios de alojamiento descendieron 12,7 por ciento.

El análisis detalla que los bienes aumentaron 2,8% y los servicios 3,1%. Entre los bienes, la suba estuvo liderada por alimentos —sobre todo carnes—, combustibles y prendas de vestir. En servicios, la mayor presión provino de la educación formal, seguida por transporte y alquileres.