ECONOMIA
Fuerte reacción del mercado y debate por las reservas: el Banco Central acumula, pero persisten las dudas

El debut de la nueva fase del programa económico fue bueno. Lejos de los eneros calientes, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) en 14 jornadas logró comprar más de USD 900 millones y las reservas brutas superar los USD 45.000 millones. Aunque el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el mercado lo festejan, hay una cifra que inquieta a los analistas y bancos de inversión internacionales.
La prueba de la reacción positiva del mercado se reflejó en la caída generalizada de las cotizaciones durante la semana; el dólar mayorista se encuentra en el nivel más lejos del techo de la banda desde hace tres meses, mientras que las acciones registraron un repunte en Wall Street y la caída del rendimiento de los bonos llevó al índice de riesgo país al nivel más bajo en siete años y medio. Aunque el ministro de Economía, Luis Caputo, atribuye que se debe a la participación del presidente Javier Milei en el Foro Económico Mundial en Davos, Suiza.
Antes y después de la victoria del oficialismo nacional en las elecciones legislativas, el mercado esperaba modificaciones en el régimen cambiario que vinieron con los anuncios en los primeros días de diciembre. Y ahora, con el buen desempeño del Banco Central, lo celebran como hizo la directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva.
En conversaciones anteriores con Infobae, Noberto Sosa, director de Invertir en Bolsa (IEB), comentó que los gestores internacionales y administradores de fondos de deuda emergente para invertir evalúan la relación entre las reservas y el Producto Bruto Interno (PBI). Y destacó que el nivel mínimo aceptable ronda el 15%, mientras que la acumulación en el Banco Central de la República Argentina se encuentra en 6% o 7% del PBI.
Quienes administran importantes fondos globales y tienen que decidir en cuál de los 92 países emergentes invertir, entre los que se encuentra Argentina, no solo miran la situación fiscal -la variable bajo control por el ministro Caputo—, sino también el tamaño de la deuda y la relación de las reservas con el PBI.
Durante la presentación de la nueva fase del programa económico, se reveló cuál es la expectativa de compra que tiene el equipo económico para este 2026. “El escenario base de re-monetización del BCRA prevé un aumento de la base monetaria del 4,2% actual a 4,8% del PBI para diciembre de 2026, que podría ser abastecido mediante la compra de USD 10 mil millones, sujeto a la oferta de flujos de la balanza de pagos”, destacaron en el BCRA.
El nivel mínimo aceptable ronda el 15%, mientras que la acumulación en el Banco Central de la República Argentina se encuentra en 6% o 7% del PBI (Sosa)
Por la presentación que llevó a cabo el vicepresidente del BCRA, Vladímir Werning, en la 12.ª Conferencia BBVA América Latina en Londres, se expuso que esperan que se liquiden USD 3.600 millones de la colocación de obligaciones negociables (ONs) por parte de empresas.
Una postura similar tuvo Fausto Spotorno, director de la consultora OJ Ferreres, para quien, como mínimo, Argentina debería tener reservas brutas por USD 60.000 millones para estar a tono con los países de la región, entre los que tienen menos.
Pero para Martín Kalos, director de Epyca, no hay una respuesta única sobre las reservas que debe tener Argentina. “Lo que está claro es que si no se puede pagar el vencimiento inmediato de la deuda, existe un problema, que es lo que le pasó al Gobierno en enero y en los últimos años. El proceso de acumulación de reservas da un paraguas para que la política cambiaria, financiera, no dependa de un momento puntual, sino que mire a largo plazo”, dijo a Infobae.

Y esta no es la situación en la que se encuentra Argentina, ya que no tiene reservas para pagar su deuda y tiene una parte del cepo cambiario a las empresas que no puede levantar porque hay desconfianza con lo que pueda pasar con la demanda de dólares.
Entre los analistas, sospechan que las compras que hizo en las últimas jornadas el BCRA fueron en bloque, en base a las colocaciones de ON y la buena liquidación del campo, lo que abre el interrogante de si este aumento de la demanda de pesos se va a sostener en el corto plazo.
Spotorno sospecha que el BCRA está comprando en bloques, lo que significa que le compra a operadores que venden montos muy grandes. Entre los principales oferentes, ubicó a los exportadores de granos y a compañías que realizaron emisiones de deuda.
Según Fausto Spotorno, “es demanda de pesos, porque si se están vendiendo dólares es porque se necesitan los pesos, sea en el sector agropecuario para operar o en las empresas para afrontar compromisos financieros. La incógnita es si esa demanda de pesos se sostendrá en el corto plazo”.
Si se están vendiendo dólares es porque se necesitan los pesos, sea en el sector agropecuario para operar o en las empresas para afrontar compromisos financieros (Spotorno)
En esa misma línea, Lucio Garay Méndez, economista de Eco Go, advirtió sobre la evolución de la demanda de pesos en los próximos meses. “Seguimos en momentos de estacionalidad alta, por lo menos hasta fin de mes; después vuelve a caer un poco”, afirmó.
Además, Garay Méndez recordó la dolarización extrema que se registró previo a la elección legislativa de octubre. En ese sentido, citó datos que el vicepresidente del BCRA, Vladimir Werning, compartió en Washington D.C.: la cobertura llegó al 40% del M2, un nivel solo comparable con el de elecciones presidenciales.
Con la compra de reservas, resurgen los cálculos en donde se encuentran las reservas netas propias de libre disponibilidad por el BCRA. Según la consultora Analytica, a enero de 2026, se encuentran negativas en USD 900 millones, mientras que en diciembre de 2023, cuando finalizó el gobierno de Alberto Fernández, se encontraban en menos USD 10.400 millones.

Aunque el ojo va a estar puesto en las reservas netas en la forma en que lo calcula el FMI, en donde se descuentan los desembolsos que llevó a cabo el organismo internacional, diferencias en la forma en que se toma la cotización del oro, el yuan (por el Swap con China) y los Derechos Especiales de Giro (DEGs de la entidad).
Para diciembre de 2025, Argentina tenía que cumplir con una meta de menos USD 2.400 millones, que fue incumplida y será nuevamente renegociada en la revisión que le espera a Luis Caputo y su equipo en febrero en Buenos Aires.
South America / Central America,Government / Politics,BUENOS AIRES
ECONOMIA
Argentina Week: entusiasmo entre los empresarios a pesar de las tensiones que genera la guerra en la economía local

Desde Nueva York – “Estamos ante una tormenta perfecta para que haya una revolución económica en la República Argentina”, dijo anoche Manuel Adorni, jefe de Gabinete del gobierno de Javier Milei, en el consulado local en esta ciudad, en la calle 53, a pocos metros de la siempre coqueta y concurrida 5ta Avenida.
El funcionario inauguró formalmente Argentina Week con un cocktail al que asistieron empresarios e inversores que colmaron el edificio. Los mozos no daban abasto sirviendo empanaditas y otros canapés autóctonos regados por malbec y cerveza Quilmes.
El entusiasmo empresario fue generalizado. Se habló mucho del potencial, pero también de algunas dudas que genera el contexto bélico en Medio Oriente y cómo podría impactar el la siempre frágil economía local. Con todo, primó el optimismo. Horacio Marín, presidente de YPF, uno de los más consultados, repitió lo mismo que le dijo a Infobae ayer por la mañana: habrá aumentos, pero como hasta ahora: nada de cimbronazos.

Por el consulado pasaron Jorge Brito (Macro) y su CEO, Juan Parma, Miguel Galuccio (Vista), Marcos, Alejandro, Juan Martín y Bettina Bulgheroni (PAE), José Luis Manzano (Integra Capital), Hernán Kazah (Kaszek), Facundo Gómez Minujín (JP Morgan) y Martín Varsavsky (Prelude), Hugo Eurnekian (Corporación América) Federico de Narváez (GDN), Rubén Cherñajovsky (Newsan), Martín Migoya (Globant), Pablo Panizza (Quilmes) y Martín Galdeano (Ford), entre otros.
También representantes de McEwan, Integra, Ventus, Red Chamber, Energy X, Dow, Río Tinto, OpenAI, Amazon, Visa, Cargill, BHP y First Quantum. Se vio también al poderoso Harold Hamm, copa en mano. Este magnate texano, amigo de Donald Trump, es el presidente y fundador de Continental Resources, una petrolera estadounidense que acaba de desembarcar en Vaca Muerta.

“Confiamos en que los argentinos van a ver cada día más claro el futuro que estamos creando, y nos van a seguir acompañando. Queremos que ustedes también lo vean”, arengó Adorni. Y cerró: “Argentina está pasando muy rápido de ser tierra arrasada a convertirse en tierra de oportunidades”.
También habló el embajador Alec Oxenford, quien minutos antes había posteado en X una foto con los otros organizadores del evento Facundo Gómez Minujín (JP Morgan), Sebastián Loketek (BofA) y Hernán Kazah (Kaszek). “La Argentina que queremos mostrar es la que avanza bajo el liderazgo de Javier Milei: un país comprometido con la apertura, la confianza y la promoción de inversiones que tienen el poder de transformar nuestro futuro”, destacó.
Minutos antes, se vio a Luis “Toto” Caputo, muy requerido a la hora de los saludos, con Bettina y Alejandro Bulgheroni, presidente de PAE. Luego dialogó largo y tendido con otro financiero: Gabriel Martino, ex presidente de HSBC. El titular del Palacio de Hacienda llegó acompañado por el presidente del Banco Central, Santiago Bausili, y sus secretarios Pablo Lavigne, José Luis Daza y Daniel González. Mario Lugones, ministro de Salud, no estuvo tan requerido: es entendible dado el perfil de los asistentes al evento.
“Yo soy muy optimista, pero basado en hechos. En las reformas del parlamento, la presencia de gobernadores y en la estabilidad fiscal y monetaria. Hay que salir con reglas e inversión. Los inversores vienen a continuar lo que ya están haciendo: los que entraron están bien y los que no van a entrar más caros. Estamos en una ruta de consolidación”, describió José Luis Manzano, de Integra Capital. Con respecto al contexto bélico, el ex ministro del Interior aseguró que será temporario y que hay que ser “muy cuidadosos” con los precios domésticos y evitar traslados directos. “Ese contexto, además, nos realza como un territorio de paz”, dijo.
Eduardo Escasany, uno de los dueños de Grupo Financiero Galicia, afirmó que el evento ya es un “éxito total”. “Le tenemos que mostrar al mundo las reformas que ya se hicieron y las que se harán”, destacó. Con respecto al impacto de la guerra, a su lado, otro empresario que pidió off the record, dijo que “esta vez nos agarra con una cuchara y no con un tenedor en la mano: no tenemos tanta dependencia energética. Además, habrá cosecha récord”.
“Es una gran oportunidad para aprovechar el interés que vemos. Esto tiene que traducirse en inversiones reales. El inversor busca que cambiemos la historia de incumplimientos, algunos nos creen más rápido, otros no tanto… hay que convencer a todos con consistencia y conducta”, agregó Javier Bolzico, actual presidente de la Asociación de Bancos Argentinos (Adeba).

Martín Varsavsky, por su parte, llegó con su esposa Nina y fue muy requerido por los más jóvenes, casi todos del mundo tech. Juró que vivió 20 años en Nueva York y nunca vio este interés por el país. “Pasábamos de ser caóticos a irrelevantes, nunca me imaginé algo así. El país se está transformando. Lo importante son las inversiones duraderas”, afirmó.
“Es una oportunidad única para mostrar no solo el país que somos hoy, sino, sobre todo, el país que podemos ser en el largo plazo. Y es, además, nuestra oportunidad para reafirmar que queremos seguir siendo protagonistas de la transformación de la industria y de la Argentina”, comentó Paco Manriquez, CEO de Supervielle. Patricio Supervielle, dueño del banco, también estuvo presente.
Sobre el final, luego de despedirse de Caputo, Martino aseguró que el contexto es bueno y que sólo hay que tener un poco más de paciencia. “Este evento es una gran oportunidad porque se están haciendo las cosas bien. Los inversores miran si los argentinos seguirán apoyando la transformación, si no quieren volver atrás. Que se siga ratificando el rumbo, como en 2023 y 2025”, dijo el banquero, ahora a cargo de BFL Invest.
Otro tema muy comentado durante la velada fue el discurso casi unificado y del apoyo de los 11 gobernadores que invitó Milei al evento. “Deberían estar todos acá, pero sabemos que con algunos es imposible”, dijo un CEO mientras salía apurado a una cena en un restaurante cercano. Es sabido, en Nueva York, las cocinas cierran muy temprano.
Argentina Week
ECONOMIA
El dueño de Manaos habló de la reforma laboral: qué dijo sobre las indemnizaciones

Orlando Canido, dueño de la marca de gaseosas Manaos, se ubicó en el centro del debate sobre la reforma laboral. Defendió los derechos adquiridos de los trabajadores, pero marcó con firmeza que el sistema de indemnizaciones necesita ajustes.
En una entrevista, el empresario fue contundente. Ante una pregunta del periodista, Canido desmintió que esté celebrando los cambios en discusión y subrayó el rol central de sus empleados.
«Primero que nada, estás equivocado, yo no estoy festejando. Yo lo mejor que tengo en mi empresa es la gente, mis empleados«, arrancó Canido. Luego, trazó una línea clara: «Yo no quiero que todos los empleados obreros de Argentina pierdan los derechos logrados, conseguidos. Se los debe respetar».
Esa frase define su posición. Canido no apoya una desregulación total, sino cambios quirúrgicos en aspectos específicos de la legislación laboral.
Reforma laboral: la mirada del dueño de Manaos sobre las indemnizaciones
El titular de Manaos apuntó contra lo que considera distorsiones en el esquema vigente. «Hay cosas que están desfasadas, desproporcionadas, que hay que modificarla, hay que sí o sí pulirla un poquito, arreglarla para que el país funcione», planteó.
Su crítica se concentra en casos donde una persona trabaja dos años en una empresa pero recibe una indemnización desproporcionada, como si hubiera permanecido medio siglo en el puesto.
«No puede ser que trabaje una persona en mi empresa dos años y le tenga que pagar millones y millones como que trabajó 50 años«, ejemplificó el empresario. Esa comparación resume su principal objeción al sistema actual.
Para Canido, las empresas enfrentan costos excesivos en conflictos laborales. Esos montos impactan directamente en la capacidad de las compañías para crecer y contratar más personal.
Sin embargo, insistió una y otra vez en que los ajustes no deben tocar conquistas históricas. «Después, no tocarle nada a los empleados, a los obreros argentinos, a todos no tocarle nada sobre los derechos conseguidos», remarcó.
Canido cuestionó la política económica argentina y pidió continuidad
El empresario también se refirió al contexto macroeconómico del país. Lo calificó como «un momento difícil» y señaló un problema estructural que atraviesa décadas.
«No tenemos una continuidad, que cambie el presidente pero que la política económica continúe«, reclamó Canido, apuntando a la falta de consensos de largo plazo entre gobiernos sucesivos.
Esa inestabilidad institucional, según su visión, frena el desarrollo del país. Cada cambio de administración trae aparejado un giro completo en las reglas de juego económicas.
Como contraste, el presidente de Manaos citó el caso de Perú. Allí, más allá de las turbulencias políticas, existe una línea de continuidad en materia económica que permite planificar a mediano plazo.
«Tenemos todo para ser un país bueno, un país divino, un país hermoso. Falta nacionalmente una buena política de gobierno, buena política económica y nada más», concluyó Canido.
Sus declaraciones llegaron en medio de un debate nacional intenso sobre reforma laboral. El empresario eligió posicionarse en un punto intermedio: cambios sí, pero sin retroceder en derechos fundamentales.
La postura de Canido refleja una tensión clave del debate: cómo equilibrar la necesidad de modernizar el sistema laboral sin vulnerar las protecciones básicas que garantiza la legislación vigente.
iprofesional, diario, noticias, periodismo, argentina, buenos aires, economía, finanzas,
impuestos, legales, negocios, tecnología, comex, management, marketing, empleos, autos, vinos, life and style,
campus, real estate, newspaper, news, breaking, argentine, politics, economy, finance, taxation, legal, business,
technology, ads, media,reforma laboral,empleo,indemnizaciones
ECONOMIA
Cómo Milei construye su relación con los empresarios en la Argentina Week de Nueva York

Durante la Argentina Week en Nueva York, Javier Milei ratificó su postura frente a los empresarios más influyentes del país, diferenciando aliados y adversarios en un contexto de tensiones recientes, según se debatió en Infobae en vivo.
En una charla con el equipo de Infobae a la Tarde, integrado por Manu Jove, Maia Jastreblansky, Paula Guardia Bourdin y Marcos Shaw, se abordó el modo en que Milei expone públicamente su distanciamiento con ciertos referentes del sector privado. Los conductores analizaron cómo el presidente, en una gira clave ante el círculo rojo argentino y figuras internacionales, profundizó la brecha con empresarios de peso como Paolo Rocca de Techint y Javier Madanes Quintanilla de Fate.
“La empresa más importante del país es Techint, con todas sus filiales y todos sus desprendimientos, y es Paolo Rocca”, expuso Maia Jastreblansky, subrayando el peso simbólico de la confrontación. Milei en su reciente entrevista evitó cualquier gesto de conciliación: “Salvo que besáramos el anillo. Nosotros no estamos dispuestos a hacer eso”, afirmó al relatar la presión para que el gobierno habilitara la distribución de dividendos de Techint, lo que pudo haber impactado en el tipo de cambio.
El presidente, según relató el equipo periodístico, sostiene un discurso de polarización que clasifica a los empresarios entre “de bien” y “empresaurios”. Maia Jastreblansky explicó: “Para Milei hay empresarios de bien y empresarios de mal, como él utiliza ese término”. La ausencia de Rocca en la Argentina Week —y de cualquier representante de Techint— fue interpretada como señal de esa distancia, en contraste con la presencia de otros grandes nombres del rubro energético y financiero.
Javier Milei también acusó a Madanes Quintanilla de ejercer presiones históricas sobre el Estado: “Era una práctica tradicional del señor Javier Madanes Quintanilla de apretar gobiernos con que si no le daban la protección para Fate y para Aluar, les tiraba las 920 familias a la calle”.
La delegación argentina en Nueva York incluyó a funcionarios como Luis Caputo, Pablo Quirno, Federico Sturzenegger y Mario Lugones, con encuentros previstos junto a referentes globales de banca e inversión, entre ellos Jamie Dimon, CEO de JP Morgan.

Entre los empresarios argentinos que viajaron, Maia Jastreblansky destacó la participación de figuras como Alejandro Bulgheroni (PAE) y Ariel Szarfsztejn (CEO de Mercado Libre), todos con vínculo fluido con el presidente.
“La mayoría de los grandes empresarios está, menos Paolo Rocca”, enfatizó la conductora. La exclusión de Techint y la reciente aparición de Rocca junto a Lula en Brasil fueron leídas como un mensaje político. Milei, en cambio, ha cultivado cercanía con otros miembros influyentes del sector privado, como Bettina Bulgheroni, presidenta del CICyP, y Eduardo Eurnekian, a través de cuadros técnicos que pasaron por el gobierno.
El staff de Infobae a la Tarde remarcó que esta diferenciación no responde solo a la magnitud de los negocios con el Estado sino a la disposición de los empresarios a confrontar o alinearse públicamente con el Ejecutivo. “No es que los enemigos de turno son los que más negocio tienen con el Estado, sino los que confrontan abiertamente con el gobierno”, resumió Manu Jove.

El análisis del programa resaltó cómo Milei utiliza la sátira y la polarización para disciplinar al empresariado y posicionarse frente al electorado. “En algún punto, terminamos todos acostumbrados, pero pataleando quizá por algunos usos y costumbres, que aparte mismo ya empiezan a burlarse desde el mismo espacio de ese pataleo”, reflexionó Maia Jastreblansky sobre el efecto de la retórica presidencial.
En exposiciones públicas recientes, como en Expo EFI y foros empresariales, Milei profundizó esta lógica de “amigos y enemigos”, recurriendo a términos como “empresaurios” y “econochantas”, y diferenciando a quienes apoyan su programa económico de quienes cuestionan las políticas oficiales. El presidente se vale de la indignación y la confrontación permanente para disciplinar a los interlocutores y fortalecer su liderazgo.
El contexto económico, con sectores fabriles en baja y la energía y minería como principales polos de empleo, acentúa la tensión entre el discurso oficial y el reclamo empresario. “Hay un desfasaje entre lo que plantea el gobierno y lo que se siente en la economía real”, advirtió el staff, mientras la delegación argentina busca capitalizar la Argentina Week para atraer inversiones y proyectar una imagen de apertura, en medio de internas no resueltas con parte de la elite local.
—
Infobae te acompaña cada día en YouTube con entrevistas, análisis y la información más destacada, en un formato cercano y dinámico.
• De 7 a 9: Infobae al Amanecer: Nacho Giron, Luciana Rubinska y Belén Escobar.
• De 9 a 12: Infobae a las Nueve: Gonzalo Sánchez, Tatiana Schapiro, Ramón Indart y Cecilia Boufflet.
• De 12 a 15: Infobae al Mediodia: Maru Duffard, Andrei Serbin Pont, Jimena Grandinetti, Fede Mayol y Facundo Kablan.
• De 15 a 18: Infobae a la Tarde: Manu Jove, Maia Jastreblansky y Paula Guardia Bourdin; rotan en la semana Marcos Shaw, Lara López Calvo y Tomás Trapé
• De 18 a 21: Infobae al Regreso: Gonzalo Aziz, Diego Iglesias, Malena de los Ríos y Matías Barbería; rotan en la semana Gustavo Lazzari, Martín Tetaz y Mica Mendelevich
Seguinos en nuestro canal de YouTube @infobae.
Milei,Paolo Rocca,Roberto Méndez,Madanes Quintanilla,Argentina,economía,negocios,política,empresarios,líderes
CHIMENTOS1 día agoLa cruda confesión de Amalia Granata por el trastorno que sufre su hijo Roque: “Le hicimos estudios y salió que tiene TDAH, dislexia y disgrafia”
POLITICA3 días agoTrump anunciará la creación del Escudo de las Américas, una alianza regional que integrará Milei para enfrentar al narcoterrorismo y a China
ECONOMIA1 día agoEl mercado le está corriendo el arco a Caputo y el riesgo país no baja: en la City palpitan medidas


















