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ECONOMIA

Importante banco de Wall Street pronostica oro a u$s5.000 y anticipa los ganadores del 2026

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El escenario económico global está cambiando de piel y los viejos manuales de inversión ya no sirven para navegar el 2026. Según el flamante reporte de Goldman Sachs titulado «2026 Outlook: Ride the Power Race and Supply Waves», los inversores deben prepararse para un mundo dividido. El motor ya no es solo el crecimiento del PBI tradicional, sino una feroz competencia geopolítica y tecnológica entre Estados Unidos y China, centrada específicamente en el desarrollo de la Inteligencia Artificial (IA) y el control de la energía necesaria para alimentarla.

Esta «carrera de poder» está generando ondas de choque en los suministros de materias primas. No se trata solo de oferta y demanda clásica; se trata de seguridad nacional. La tesis central del banco es que la necesidad de asegurar recursos críticos para la tecnología y la defensa creará ganadores muy claros en el mercado de commodities. Mientras el mundo se fragmenta, los activos tangibles vuelven a cobrar un protagonismo que no veíamos en décadas, actuando como un seguro contra la incertidumbre.

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Sin embargo, no todo lo que brilla es oro en este informe, aunque el metal precioso sea la estrella. La estrategia sugiere que la volatilidad será la norma y que los inversores deben ser selectivos. Otros bancos de inversión importantes, como Morgan Stanley y JPMorgan, también han advertido recientemente sobre cómo la transición energética y la infraestructura de datos (Data Centers) están tensando la red eléctrica de Estados Unidos.

Goldman Sachs pone números a esta tensión: el auge de la demanda de energía por parte de la IA está a punto de ajustar el mercado eléctrico estadounidense, elevando el riesgo de precios más altos y cuellos de botella que podrían, irónicamente, frenar el propio progreso tecnológico.

El Oro: la apuesta de refugio definitiva hasta los u$s4.900

La predicción más explosiva del informe de Goldman Sachs recae sobre el metal más antiguo del mundo. El banco mantiene una convicción alcista extrema («long gold call«), proyectando que el precio del oro podría escalar hasta los USD 4.900 por onza para diciembre de 2026. Esto representaría una subida del 14% desde sus niveles actuales, impulsada por un miedo racional: la diversificación de los bancos centrales de Mercados Emergentes (EM). 

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Pero el rally no dependerá solo de los bancos centrales; Goldman ve un riesgo al alza proveniente de los inversores privados. Hasta ahora, gran parte del dinero minorista se había mantenido al margen, seducido por las altas tasas de interés de los bonos del Tesoro o el boom de las acciones tecnológicas. Sin embargo, a medida que las tasas se estabilicen y la incertidumbre política crezca, se espera una «ampliación de la diversificación» hacia el oro físico y los ETFs. Es, en palabras sencillas, la póliza de seguro definitiva que todo portafolio debe tener ante un mundo cada vez más inestable.

Esta visión es compartida, con matices, por otros gigantes del sector. Estrategas de Bank of America y Citi han señalado en notas recientes que el oro ha dejado de correlacionarse estrictamente con las tasas reales de interés, comportándose más como una moneda de reserva alternativa. Si bien Goldman es el más agresivo con su target de casi 5.000 dólares, el consenso en la «City» es que el piso del metal es sólido. 

Para el inversor minorista, el mensaje es claro: el oro no es solo para conservadores o pesimistas. En la estrategia de 2026, el oro juega un rol ofensivo y defensivo a la vez. Ofensivo, por la apreciación de capital esperada ante la escasez; y defensivo, porque actúa como contrapeso ante posibles correcciones en el mercado de acciones si la burbuja de la IA encontrara un obstáculo. 

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Metales industriales: la divergencia entre el Cobre y el Aluminio

No todos los metales correrán la misma suerte en esta nueva era económica. Goldman Sachs propone una estrategia de «par» (pair trade) muy específica para 2026 y 2027: comprar cobre y vender aluminio. La razón detrás de esta apuesta es la divergencia fundamental en sus cadenas de suministro. El cobre se enfrenta a restricciones severas en la oferta minera; no hay suficientes minas nuevas entrando en producción para satisfacer la voraz demanda que exige la electrificación global y la construcción de centros de datos para Inteligencia Artificial.

El cobre es el «cable» que conecta el futuro. Desde los vehículos eléctricos hasta las redes de alta tensión necesarias para los data centers, todo requiere cobre. Goldman anticipa que el precio alcanzará nuevos máximos históricos a medida que esta escasez se haga evidente. Es una cuestión física: la geología no puede responder tan rápido como la demanda tecnológica. Por el contrario, la situación del aluminio es radicalmente opuesta y representa la otra cara de la moneda en esta estrategia de inversión dual.

El aluminio, según el análisis del banco, sufrirá por un exceso de oferta. China, en su afán por asegurar su propia seguridad de suministro, está impulsando fuertemente su producción y su expansión en el extranjero. Este «empuje de ultramar» de China inundará el mercado, manteniendo los precios deprimidos.

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Mientras el cobre escasea por falta de inversión previa, el aluminio sobra por una política de estado del gigante asiático. Esta dinámica crea una oportunidad perfecta para los inversores sofisticados: apostar al alza del metal rojo y a la baja (o evitar) el metal ligero.

Energía: El fin de los precios altos en petróleo y gas

En un giro que podría sorprender a muchos, Goldman Sachs pronostica un alivio significativo en los costos de energía tradicional para los próximos años. El banco recomienda una posición «corta» (apostar a la baja) en petróleo y gas, anticipando dos grandes olas de suministro. Para el petróleo, ven un superávit en 2026 que llevará los precios promedio del Brent y el WTI a rangos de USD 56 y USD 52 por barril, respectivamente. Esto se debe a una última gran ola de oferta que mantendrá al mercado saturado, contrarrestando los esfuerzos de la OPEP por sostener los precios artificialmente altos.

Esta visión bajista se extiende dramáticamente al gas natural. Goldman recomienda una posición corta en el gas natural europeo (TTF) para la segunda mitad de 2027. La razón es la llegada de la «ola de suministro de GNL (Gas Natural Licuado) más grande de la historia» entre 2025 y 2032. Se espera que nuevos proyectos de exportación, principalmente de Estados Unidos y Qatar, inunden el mercado global, reduciendo los precios del gas en Europa cerca de un 35% para mediados de 2027.

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Esta proyección contrasta con los temores de crisis energética vividos en 2022 tras la invasión de Ucrania. Si Goldman tiene razón, estamos entrando en una era de energía abundante y barata, al menos en lo que respecta a hidrocarburos. Esto es una excelente noticia para las economías importadoras de energía y para la lucha contra la inflación global, pero es una señal de alerta roja para las acciones de empresas petroleras que no tengan costos de extracción ultra bajos. Citi, conocido por sus posturas bajistas en crudo, ha resonado con argumentos similares sobre la eficiencia y la transición energética mermando la demanda futura.

La estrategia, entonces, sugiere alejarse de los productores de energía fósil tradicionales como vehículo de crecimiento a largo plazo. La rentabilidad en el sector energético vendrá de la eficiencia y el volumen, no de los precios récord. Para el inversor, esto implica rotar carteras: salir de la apuesta pura al precio del barril y buscar valor en sectores que se beneficien de energía barata o, como se mencionó antes, en los metales críticos que son insustituibles por la tecnología actual.

Guía práctica: cómo aprovechar estas tendencias desde Argentina

Para el inversor argentino, acceder a esta estrategia global es totalmente posible gracias a los CEDEARs (Certificados de Depósito Argentinos), que permiten invertir en empresas extranjeras desde la bolsa local y en pesos, atados a la cotización del dólar CCL. Para replicar la tesis alcista en oro de Goldman, la opción más directa es buscar empresas mineras de primer nivel. Barrick Gold (GOLD) y Yamana Gold (AUY) son los vehículos clásicos disponibles en el mercado local. Si bien tienen riesgo operativo propio de una empresa, suelen amplificar los movimientos del metal físico.

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Para capturar la oportunidad en el cobre, la joya del mercado es Freeport-McMoRan (FCX). Es una de las productoras de cobre cotizadas más grandes del mundo y su CEDEAR tiene buena liquidez en Buenos Aires. Invertir en FCX es una forma directa de apostar a la escasez del metal rojo y a la necesidad de infraestructura para la Inteligencia Artificial. Al comprar este activo, el inversor argentino se cubre de la devaluación del peso y, simultáneamente, se expone a un sector con vientos de cola fundamentales para 2026.

En cuanto a la visión bajista en petróleo, la estrategia desde Argentina es más defensiva. Si Goldman tiene razón y el petróleo cae a USD 50, las acciones de grandes petroleras podrían tener un desempeño inferior. El inversor local podría optar por subponderar (tener menos cantidad) de CEDEARs de energía como Exxon o Chevron en sus carteras, o bien tomar ganancias si las compró a precios más bajos. No obstante, para perfiles más agresivos, el sector tecnológico (NVIDIA, Microsoft, Google) sigue siendo la forma indirecta de jugar la «carrera de poder» de la IA que menciona el informe, ya que son estas empresas las que demandarán toda esa energía y cobre.

Finalmente, es vital recordar la diversificación. Goldman Sachs habla de «valor de seguro» en las commodities. En un portafolio argentino, típicamente expuesto a riesgos locales, tener un porcentaje (5% a 10%) en CEDEARs de mineras de oro o cobre funciona como un estabilizador. No se trata de poner todos los ahorros en una sola ficha, sino de entender que el mundo va hacia una escasez de recursos físicos estratégicos. Como siempre, se recomienda consultar con un Asesor Financiero (ALyC) regulado por la CNV para ajustar estas ideas a su perfil de riesgo y horizonte temporal.

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ECONOMIA

El presidente de Camarco habló tras el mensaje de Caputo a los empresarios: “Apoyamos fervientemente la reforma laboral”

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Weiss consideró que la reforma laboral representa una oportunidad concreta para reducir la informalidad y reactivar el empleo formal en la construcción

En una entrevista exclusiva en Infobae en vivo, Gustavo Weiss, presidente de la Cámara Argentina de la Construcción, defendió con firmeza la postura del sector ante las recientes declaraciones del ministro de Economía, Luis Caputo. “El sector, particularmente el G6, ha sido enfático defendiendo no solamente la aprobación de la ley, sino en el Consejo de Mayo”, aseguró Weiss, al referirse al tratamiento parlamentario de la reforma laboral impulsada por el gobierno de Javier Milei.

Durante su participación en el ciclo Infobae al Regreso, donde dialogó con Gonzalo Aziz y el staff integrado por Diego Iglesias, Malena de los Ríos, Matías Barbería y Mica Mendelevich, Weiss subrayó el acompañamiento del empresariado a la media sanción obtenida en el Senado: “Fuimos proactivos en el tratamiento de la ley, hicimos una serie de sugerencias y apoyamos desde siempre la ley”. En ese sentido, aclaró que aunque “puede ser que no hayamos dicho específicamente sobre la reducción de las cargas patronales para los primeros empleos”, desde la Cámara “apoyamos fervientemente la reforma laboral”.

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Al ser consultado sobre los cuestionamientos de Caputo, Weiss remarcó: “El ministro lo que dice es que no pusimos especial énfasis en la reducción de las cargas patronales para los primeros empleos. Bueno, puede ser que haya habido omisiones en ese sentido. No, no digo que no, pero me refiero que el empresariado, muy mayoritariamente, apoyó la sanción de la ley, la media sanción de la ley. Y seguiremos apoyando en Diputados, sin duda”.

Weiss, quien representa a uno de los sectores más afectados por la recesión y el ajuste fiscal, explicó el contexto en el que la Cámara sostiene su postura: “El Gobierno ha privilegiado el ajuste fiscal, el déficit cero por encima de otras erogaciones, y una de las que ha sufrido ha sido la inversión en infraestructura pública”.

El presidente de la entidad también hizo foco en el impacto de la coyuntura para el empleo: “Caímos 25% entre mediados del 23 a mediados del 24, casi exactamente lo que decías. Perdimos 120 mil puestos de trabajo en ese período”.

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El presidente de la Cámara Argentina de la Construcción, Gustavo Weiss, expresó el fuerte apoyo del sector a la reforma laboral que impulsa el gobierno de Javier Milei (Infobae en Vivo)

Durante el intercambio, el staff de Infobae al Regreso introdujo el debate sobre las licencias médicas y el ausentismo laboral en la construcción. Weiss sostuvo: “Creo que es un tema que por supuesto hay que discutir y analizar. La sensibilidad social hace que hay que respetar a quienes realmente tienen la enfermedad y no pueden quedar desprotegidos respecto a cobrar la totalidad del sueldo”.

No obstante, advirtió sobre los abusos: “Hay muchos abusos en los certificados médicos. Me parece que es un tema que hay que analizar profundamente, pero partiendo de la base que hay que respetar a todos aquellos que realmente tienen la enfermedad”. Y detalló: “No sé si los certificados médicos son totalmente apócrifos o muchos médicos tienden a ser complacientes ante determinadas declaraciones de enfermedad”, ejemplificando con casos de dolencias psiquiátricas o contracturas.

Weiss diferenció entre los problemas de ausencias injustificadas y las licencias que requieren certificación médica: “Un tema es una licencia médica que requiere un certificado médico y atrás hay una enfermedad, sea esta estrictamente cierta o no tanto, eso es un tema. Otro tema son ausencias, llegadas tarde”.

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La entrevista permitió a Weiss profundizar sobre las causas estructurales de la crisis en la construcción: “La ausencia casi absoluta de la inversión pública en infraestructura” y la falta de créditos hipotecarios a largo plazo fueron señalados como los principales factores que explican la caída del sector. “Mientras no haya créditos hipotecarios a largo plazo, 20, 30 años, no va a haber créditos hipotecarios en el volumen suficiente y, en nuestra opinión, la industria de la construcción de viviendas va a seguir ralentizada”.

Consultado sobre los posibles efectos de la nueva ley laboral, Weiss fue categórico: “Esto lo que va a servir es a dos cosas. Por un lado, el enorme mercado informal de trabajo es susceptible de que con esta ley algunos puedan pasar a la formalidad. El segundo punto es que cuando la economía crezca, es la única forma de crear empleo, no es con una ley nueva, sino que la economía crezca”. Desde la Cámara, el compromiso permanece: “Seguiremos apoyando en Diputados, sin duda”.

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• De 7 a 9: Infobae al Amanecer: Nacho Giron, Luciana Rubinska y Belén Escobar

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• De 12 a 15: Infobae al Mediodia: Maru Duffard, Andrei Serbin Pont, Jimena Grandinetti, Fede Mayol y Facundo Kablan

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• De 15 a 18: Infobae a la Tarde: Manu Jove, Maia Jastreblansky y Paula Guardia Bourdin; rotan en la semana Marcos Shaw, Lara López Calvo y Tomás Trapé

• De 18 a 21: Infobae al Regreso: Gonzalo Aziz, Diego Iglesias, Malena de los Ríos y Matías Barbería; rotan en la semana Gustavo Lazzari, Martín Tetaz y Mica Mendelevich

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ECONOMIA

Reforma laboral: el Gobierno ajustaría artículo clave para asegurar quorum el jueves en Diputados

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La cúpula oficialista en la Cámara de Diputados acelera las negociaciones para convertir en ley el proyecto de reforma laboral antes de fin de mes. La intención es clara: sesionar este jueves y avanzar sin dilaciones, pero evitando una derrota en el recinto. 

El desafío no es menor. Para abrir la sesión, el oficialismo necesita garantizar el quorum y, para ello, requiere del respaldo de bloques aliados como el PRO y la UCR, además de un sector de la oposición dialoguista. Sin esos votos, la convocatoria podría frustrarse. 

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La fecha elegida agrega tensión política: de concretarse la sesión, coincidiría con una nueva huelga general convocada por la Confederación General del Trabajo (CGT), la cuarta medida de fuerza contra la gestión libertaria. 

Licencia por enfermedad o accidentes, el nudo del conflicto 

El punto que traba el acuerdo por la reforma laboral es el artículo 44, incorporado por el Senado en el tramo final del debate. La cláusula, incluida en el título VII del proyecto, introduce modificaciones en el régimen de remuneraciones ante enfermedades o accidentes no vinculados a la actividad laboral. 

El texto aprobado en la Cámara alta establece que el trabajador dejaría de percibir automáticamente el salario completo en esos casos. En su lugar, cobraría el 75% del sueldo ante una enfermedad común y el 50% cuando la situación derivara de una conducta voluntaria. 

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La redacción generó fuertes objeciones en distintos bloques opositores de Diputados, que advierten sobre el impacto social y político de reducir ingresos en contextos de enfermedad.

La negociación con los aliados en Diputados por la reforma laboral 

Ante ese escenario, el oficialismo analiza alternativas para evitar que el artículo 44 haga naufragar la votación. La opción que suma más adhesiones por estas horas es aceptar modificaciones en Diputados —tal como exigen el PRO y la UCR— y devolver el texto al Senado para su ratificación definitiva. 

La propuesta en discusión apunta a precisar que el salario se mantendrá al 100% en casos de enfermedades graves, severas, degenerativas o irrecuperables. Esa fue la línea anticipada públicamente por la ministra de Seguridad y jefa del bloque oficialista en el Senado, Patricia Bullrich, quien sostuvo que se introduciría una aclaración para garantizar la cobertura total en situaciones críticas. 

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Dentro del oficialismo también circularon otras alternativas, como incorporar la modificación vía reglamentación del Poder Ejecutivo, impulsar un proyecto correctivo posterior o incluso dictar un decreto de necesidad y urgencia (DNU). Sin embargo, esas opciones encuentran resistencia entre los aliados. 

Los bloques dialoguistas no están dispuestos a otorgar un margen amplio de discrecionalidad al Ejecutivo en un tema sensible. Tampoco quieren asumir el costo político de votar un artículo cuestionado bajo la promesa de que luego será corregido.

Bullrich anticipó cambios en el régimen de licencias por enfermedad

La senadora oficialista Patricia Bullrich confirmó que el Gobierno introducirá modificaciones al artículo 44 del proyecto de Reforma Laboral, que establece un nuevo esquema de licencias por enfermedad y reduce el salario de los trabajadores que se ausenten por razones médicas.

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El cambio estará enfocado en los casos de enfermedades graves, degenerativas o irrecuperables, que podrán conservar el 100% del sueldo.

En declaraciones al canal TN, Bullrich sostuvo que el objetivo central de la reforma es combatir lo que definió como una «mafia de certificados truchos» que, según dijo, genera altos niveles de ausentismo laboral en el país.

«Sobre lo que son enfermedades severas, degenerativas e irrecuperables, vamos a hacer una modificación y vamos a dejar el 100% del salario, pero solo en casos fehacientemente comprobados», afirmó la senadora.

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ECONOMIA

El Gobierno celebró los datos del fin de semana de Carnaval y aseguró que la ocupación supera el 80% en todo el país

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El Gobierno sostiene que hubo una ocupación promedio del 80% durante el primer fin de semana largo del año

El Gobierno nacional celebró el aumento del turismo durante el fin de semana largo de Carnaval, al asegurar que los registros superaron los de años anteriores. Las cifras oficiales indicaron un incremento sostenido de visitantes y altas tasas de ocupación en distintas regiones del país durante la primera gran escapada del año.

La Secretaría de Turismo, Ambiente y Deportes de la Nación reportó una ocupación superior al 80% en todo el país, con picos del 100% en ciudades clave y un flujo constante de turistas en los principales destinos de la temporada de verano.

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El informe oficial, elaborado con datos de provincias y municipios, mostró un fuerte movimiento de viajeros motivados por los festejos de Carnaval. Las celebraciones atrajeron visitantes a destinos tradicionales como Entre Ríos, Corrientes y Jujuy, que concentraron los mayores niveles de concurrencia.

En Entre Ríos, según las cifras que difundió el Gobierno, la ocupación promedio alcanzó el 97%, mientras que localidades como Gualeguay, Puerto General Belgrano, Santa Elena y Santa Ana lograron ocupación plena. Gualeguaychú, reconocida por su carnaval, registró un 85 por ciento. Corrientes, otro destino emblemático para esta celebración, alcanzó un 81% a nivel provincial.

En Jujuy, los festejos marcaron un récord de visitantes, con un aumento del 3% respecto al carnaval anterior. La región de la Quebrada y los Valles jujeños llegó al 95% de ocupación; Tilcara y Purmamarca informaron niveles del 99% y 98%, respectivamente, y San Salvador de Jujuy alcanzó el 100%. Maimará y Humahuaca también presentaron cifras elevadas, con un 95% de ocupación.

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Los resultados positivos se extendieron a destinos no tradicionales en esta fecha. En la región de Cuyo, Mendoza tuvo un 85% de ocupación general, con San Rafael y Uspallata en 91% y 90%. San Luis rozó el 100%, impulsada por 50 festivales en toda la provincia. Localidades como Merlo, La Carolina y Potrero de los Funes mantuvieron ocupación plena durante el fin de semana.

El secretario de Turismo, Ambiente
El secretario de Turismo, Ambiente y Deportes, Daniel Scioli, sostuvo que el éxito del fin de semana largo se debe a las políticas de estabilidad y crédito

El Gobierno nacional destacó la articulación público-privada para sostener la oferta de eventos y actividades en cada destino. Desde la Secretaría de Turismo, Ambiente y Deportes subrayaron que la coordinación entre los distintos niveles de gobierno y el sector privado resultó clave para garantizar la variedad de propuestas y la accesibilidad de las promociones.

Daniel Scioli, secretario de Turismo, Ambiente y Deportes, afirmó: “El éxito extraordinario de este fin de semana largo está vinculado a políticas nacionales que brindan estabilidad, seguridad, la vuelta al crédito y las promociones del Banco Nación y de YPF, bajo el liderazgo del presidente Milei y articulando con todas las áreas de gobierno, coordinado por el Jefe de Gabinete, Manuel Adorni”.

Y si bien los datos son positivos, la expectativa está en los datos de turismo internacional de enero que dará a conocer el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec) sobre la cantidad de argentinos que eligieron vacacionar fuera del país durante la temporada de verano 2025/2026. Luego de un año con salida récord, casi 12 millones de personas que viajaron al exterior.

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En la Ciudad de Buenos Aires, la ocupación hotelera promedió el 83%, el valor más alto para este feriado en los últimos cinco años, según registros oficiales. En la costa atlántica bonaerense, Pinamar alcanzó un 94%, Valeria del Mar un 96%, y Ostende y Cariló un 95%. Mar del Plata, tradicional destino de verano, reportó un pico del 85% y un aumento del 17% en la cantidad de visitantes frente al mismo período del año pasado, de acuerdo con datos municipales.

De acuerdo con la Secretaría, la recuperación del sector turístico resultó evidente en comparación con el mismo feriado de años previos, tanto por el volumen de visitantes como por los niveles de ocupación alcanzados. Entre los destinos con mayor crecimiento se destacaron la provincia de Jujuy y Mar del Plata, que informaron incrementos del 3% y 17% respectivamente.

El litoral sostuvo un flujo turístico elevado, con Misiones reportando un promedio provincial del 80% y Puerto Iguazú llegando al 90%. Córdoba, otro punto de alta demanda, informó un 95% de ocupación; Villa Carlos Paz alcanzó un 86%, Santa Rosa de Calamuchita un 85% y La Punilla llegó al 100%, impulsada por el festival Cosquín Rock, que atrajo a turistas de todo el país.

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En el norte argentino, Salta presentó un promedio de ocupación del 70%, mientras que La Rioja superó el 90% durante la Fiesta Nacional de la Chaya, un evento que convocó a visitantes de distintos puntos del país.

Los destinos patagónicos también acompañaron la tendencia positiva. Tierra del Fuego superó el 90% de ocupación en alojamientos de alta categoría. Neuquén registró picos del 80%, con Villa La Angostura y San Martín de los Andes en 77% y 70%, respectivamente, acompañadas por diversas fiestas provinciales. Bariloche, en Río Negro, mantuvo una ocupación del 80%.

Para el Gobierno, el repunte en las cifras de ocupación y movimiento turístico reflejó una mayor predisposición de los argentinos a realizar viajes internos durante el primer fin de semana extralargo del año. Las promociones bancarias y energéticas, junto con una oferta amplia de espectáculos, ferias y convenciones, dinamizaron la demanda en distintos segmentos del sector.

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