ECONOMIA
La City advierte que la «aspiradora» de pesos de Caputo puede no ser suficiente para tener al dólar bajo control

El Gobierno salió airoso esta semana con la licitación de títulos de deuda, donde logró refinanciar los casi $7,7 billones que quedaban «sueltos», algo que posibilita no volcar pesos al mercado y, por ende, que no presionen en los próximos días al precio del dólar. A pesar de esta noticia positiva, la City está advirtiendo que esta condición necesaria para lograr una «pax cambiaria», no es suficiente, y ponen dudas respecto a qué puede pasar.
Es que la «aspiradora» oficial de pesos resultó efectiva, pero no fue a cualquier costo, ni tampoco en un escenario «normal».
Esto se debe, en primera medida, porque los encajes de pesos para los bancos se ubican en niveles cada vez más altos, por lo que las entidades no tienen otra alternativa para mover el dinero que tener que adquirir las propuestas oficiales de deuda.
Además, en la licitación del miércoles, el Gobierno debió convalidar una tasa nominal anual (TNA) de hasta un máximo de 76%. Es decir, una renta que equivale hasta el 6,2% mensual.
Un nivel que casi que triplica al cercano 2% mensual que se está registrando de inflación.
Por otro lado, a pesar de este contexto «ganador» para el peso, el precio del dólar tiene un ritmo ascendente, ya que si bien en todo agosto acumula una caída de 1,7%, desde el 14 de agosto hasta el presente avanza 3,8%. Y cabe recordar que en todo julio el billete mayorista ya había subido 14%.
De esta manera, el tipo de cambio oficial mayorista se ubica en torno al $1.350, prácticamente el mismo valor que se estuvo negociando en la última jornada para fin de mes en el mercado de opciones y futuros del Matba Rofex.
Por lo que también se ubica muy cerca de la banda más alta de flotación establecida por el Banco Central a mediados de abril pasado, de entre $1.000 a $1.400, que ajusta a razón de 1% mensual.
En resumen, a pesar de las tasas de interés por las nubes, la presión alcista del precio del dólar sigue presente, y eso preocupa al mercado.
Claro, esta tensión es alimentada por un factor fundamental: el ruido político que proviene del caso de los audios que encierra un posible acto de corrupción de funcionarios claves del Gobierno, y también por el escenario electoral, debido a las elecciones legislativas en provincia de Buenos Aires del 7 de septiembre y, luego, en octubre, a nivel nacional.
«En principio, el resultado de la licitación debería presionar las tasas de interés y quitar presión al tipo de cambio, pero los factores políticos hoy están pesando más: aún con una fuerte suba de encajes y de tasas, el tipo de cambio subió un 6% en los últimos 30 días», reflexiona Isaías Marini, economista de ONE618 (ex Consultatio), a iProfesional.
Qué espera el mercado con el precio del dólar
Por el momento, a pesar de la absorción de pesos que hizo el Gobierno en la licitación de la semana, el mercado está proyectando que el precio del dólar seguirá al alza en los próximos meses.
De hecho, en el mercado de futuros se está negociando para fines de septiembre a $1.415 y para el final de octubre a $1.474.
En tanto, para los últimos días de noviembre que viene, en los últimos días comenzaron a crecer de forma notable para ese plazo las operaciones de la City, debido que es el período posterior a las elecciones legislativas, y ya están esperando un tipo de cambio mayorista de $1.511.
Incluso, los analistas afirman que también hubo intervención oficial en el mercado de futuros para controlar el precio del dólar.
«En el mercado de futuros Rofex, se concertaron operaciones por u$s2.862 millones este miércoles, donde los plazos acompañaron la baja del spot y con presumiblemente intervención del BCRA en los plazos más largos», afirmaron desde ABC Mercado de Cambios.
Para diciembre que viene se negoció en los futuros a $1.549, por lo que representa una devaluación para todo el 2025 de 50%. Un porcentaje que supera a la inflación prevista para el mismo período.
¿Qué puede pasar con el precio del dólar?
Más allá de los precios de dólar negociados para los próximos meses, los analistas consultados por iProfesional destacan la tensa pausa cambiaria que puede alcanzar ahora el Gobierno tras absorber pesos, pero advierten los diversos factores mencionados y las tensiones que existen, que llevan al riesgo país a los 850 puntos básicos, que no disipan el «peligro» de que siga escalando.
Por lo pronto, se espera que el Banco Central y Finanzas apunten todos sus cañones en estos meses electorales a mantener sin cimbronazos al mercado cambiario.
«Creo que el tipo de cambio puede dejar de presionar algo, pero las tasas en pesos son muy altas, más de lo esperado. Evidentemente, el objetivo es forzar la estabilidad de corto plazo a cualquier costo», considera Fernando Baer, economista de Quantum.
Por su parte, Esteban Castro, economista y CEO de Inv.est, sostiene que el resultado de la licitación «ayuda a contener la presión sobre el dólar en el corto plazo, ya que gran parte de los pesos fueron absorbidos. Si bien el clima electoral sigue siendo incierto, la señal es positiva y, al menos por unos días, podría aportar algo de calma cambiaria siempre que no aparezcan nuevos shocks políticos».
De todas formas, aclara que controlar al dólar con tasas de entre 60% y 75% anual, cuando la inflación proyectada es del 30%, «no refleja una situación sostenible en el largo plazo. Hay que tener cautela a la hora de analizar este equilibrio porque cuando se desarme este nivel de tasas, es probable que tengamos un dólar nuevamente al alza», advierte Castro a iProfesional.
Al respecto, Pablo Repetto, jefe de Research en Aurum, detalla que para ver qué puede ocurrir con el precio del dólar hay que prestar atención al «afán dolarizador de la gente, en la volatilidad de la tasa de interés, en los problemas que se están viendo en la curva de pesos y demás cuestiones que todavía no están resueltas, porque las tasas son extremadamente altas y generan algún tipo de ruido».
Más allá de estas tensiones, el consenso de los expertos considera que el Gobierno apuntará a controlar todas las variables para que el precio del dólar no se dispare y que no haya turbulencias en la previa electoral.
«El dólar no va a subir, tampoco va a bajar, porque hay una presión, digamos, a mantenerlo. Y no va a subir porque cuando ofrecieron los bonos dólar linked, la licitación fue desierta, ya que los bonos a corto plazo tienen una tasa real importante, que se encuentra arriba del 4% mensual», indica Jorge Colina, economista de IDESA.
En el mismo sentido, para Nahuel Bernues, CFA, asesor financiero y fundador de la Consultora Quaestus, «mientras las tasas siguen a este nivel, el dólar no se va a ir a ningún lado. Si bien el argentino en época de elecciones tiende a refugiarse en el dólar, la realidad es que tasas arriba del 5% por mes, con una inflación que corre al 2% o menos, desincentivan bastante la dolarización. No veo el dólar arriba de 1.400, excepto pase algo catastrófico.
Algo similar opina Mauro Cognetta, analista financiero de Global Focus: «Me da la sensación de que el Gobierno está con sus últimas jugadas para tratar de que el precio del dólar no llegue al techo realmente. Por lo tanto, creo que van a intervenir, si tienen que hacerlo. Ya no les queda nada hasta las elecciones de Buenos Aires del 7 de septiembre».
Igualmente, aclara que el dólar «va a seguir teniendo volatilidad, pero se va a mantener en estos valores. No encuentro motivo por el cual baje, ni tampoco por el cual suba desesperadamente, más por esta licitación. Por lo tanto, creo que todo seguirá con este mismo clima: tasas altísimas para tratar de frenarlo, intervención oficial y todos los ojos puestos a ver cómo le va al Gobierno en las elecciones del 7 de septiembre».-
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ECONOMIA
INDEC revela la inflación de febrero: el dato que anticipa la City

El próximo jueves 12 de marzo el INDEC dará a conocer la inflación de febrero, luego del 2,9% de enero. Y la City empezó a hacer cálculos de cuánto podrá ser el dato, teniendo en cuenta una fuerte suba en el precio de los alimentos.
En ese escenario, algunos analistas no descarten que el IPC ronde nuevamente el 3%, mientras que el REM del BCRA le puso una cifra más «optimista»: lo estimó en 2,7%. Mientras, los economistas comienzan a recalcular los datos de los próximos meses, contemplando el impacto de la guerra en Medio Oriente, que impulsó el petróleo a máximo en años.
Por lo pronto, este lunes se conoció la inflación en CABA, que puede servir a modo de adelanto para el IPC nacional que difunde INDEC: el Índice de Precios al Consumidor de la Ciudad de Buenos Aires (IPCBA) registró en febrero un aumento del 2,6%, lo que representó una desaceleración respecto del 3,1% observado en enero, según el informe difundido por el Instituto de Estadística y Censos porteño.
Con este resultado, la inflación acumulada en el primer bimestre del año alcanzó el 5,7%, mientras que la variación interanual se ubicó en 32,4%.
El dato de la Ciudad suele ser seguido con atención porque funciona como un anticipo de la tendencia del índice nacional, que será publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) en los próximos días.
¿La inflación de febrero puede llegar al 3%?: qué esperan analistas
Fernando Marull, un reconocido consultor cercano a las ideas de equipo de Luis Caputo, puso en su último informe, publicado antes del fin de semana: «En la tercera semana de febrero, nuestro indicador de precios de supermercados arrojó una aceleración de la inflación de alimentos a 1% semanal, traccionado por Carnes (1.5%) y Verduras (2.3%). Con la carne que no afloja, subimos la proyección de inflación de febrero a 2.5%«, apuntó Marull.
En el mismo rango se expuso Orlando Ferreres.
Más arriba le dio a Marina Dal Poggetto. La consultora Eco Go prevé que el índice de precios podría llegar al 3,0% en febrero, aun por encima de lo que el 2,9% de enero.
Para LCG, en tanto, el promedio de las últimas cuatro semanas de inflación de los alimentos trepó al 3,4 por ciento, en línea con lo que fueron los últimos meses.
Además de la carne, las subas constantes de productos como los aceites y los lácteos están perjudicando a la dinámica inflacionaria. Artículos de la canasta familiar que no son de primera necesidad, como las bebidas gaseosas y los productos enlatados (pescado, frutas y legumbres).
Y un mes estacionalmente tranquilo como febrero amenaza con cerrar por encima del promedio de los últimos tiempos.
Incluso por arriba del 2,4% de febrero del año pasado, cuando el Gobierno todavía pensaba que había domado al monstruo de la inflación.
Alimentos, carne y algo más: se recalientan los precios
No sólo es la carne; y tampoco los alimentos, que vienen encareciéndose por encima del promedio.
Los precios regulados también meten presión: desde las tarifas de los servicios públicos -que este mes muestran un alza del 4% promedio, con picos en el 4,8% en el transporte y del 16% en el gas-.
Este mes, los combustibles quedarán, en cambio, por detrás del IPC. Acá, al revés de otros sectores, juega a favor la estabilidad del tipo de cambio.
Por el contrario, juegan a favor algunos rubros como la indumentaria y la construcción. Esas actividades, que forman parte del frío en la economía real, mantienen precios planchados. Incluso corren bien por debajo de la inflación promedio. Son valores que bajan, mes tras mes, en términos reales.
Las proyecciones de inflación que anticipan los analistas del REM
En tanto, el Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM) del BCRA publicó la semana pasada las proyecciones de inflación publicadas por el REM para los próximos meses, las cifras difundidas por el Banco Central indican un nivel mayor al previsto en el informe previo, donde se espera que recién en mayo se ubique por debajo del 2% mensual.
En el segundo relevamiento del año, quienes participaron del REM estimaron una inflación mensual de 2,7% para febrero, lo que representa un incremento de 0,6 punto porcentual respecto del REM previo.
«Quienes mejor proyectaron esa variable en el pasado (Top 10) reportaron también una inflación de 2,7% mensual para febrero, 0,5 punto porcentual más con relación al REM anterior«, indica el informe publicado por el Banco Central.
Respecto del IPC Núcleo, el conjunto de participantes del REM ubicó sus estimaciones para febrero en 2,5%, 0,4 punto porcentual más respecto del REM previo.
Por el lado de las proyecciones para el actual marzo, los economistas entrevistados consideran que el índice de precios al consumidor (IPC) será de 2,5%, y para abril se estima que bajará al 2,2%.
En tanto, para mayo se prevé en 1,9% y para junio en 1,8%.
Claro que aún falta conocer cuánto más puede durar el conflicto en Medio Oriente y cómo impactará el incremento constante en el precio mundial del petróleo en el resto de las variables de la economía, sobre todo en la inflación y en el valor del dólar en Argentina.
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ECONOMIA
“Impactante el cambio de imagen de Argentina”: Caputo se reunió con empresarios en Estados Unidos en busca de inversiones

En el marco de la Argentina Week en Estados Unidos, el ministro de Economía, Luis Caputo, destacó mantuvo una reunión con inversores, empresarios, gobernadores y funcionarios en el Council of the Americas y destacó el interés que suscitó la Argentina entre sus interlocutores, con el foco puesto en elevar la inversión extranjera en el país.
“Extraordinaria reunión en el Council of the Americas, con inversores, empresarios, gobernadores y funcionarios del gobierno. Es impactante el cambio de imagen de Argentina en el mundo”, escribió Caputo en su cuenta oficial en la red social X.
Siguiendo esa línea argumental, el titular del Palacio de Hacienda consideró que “el clima de inversión es fenomenal” respectó a la coyuntura argentina e incluso aseguró que “los gobernadores lo están viendo y ratifican que este tiene que ser el rumbo del país para siempre”.
Cabe destacar que el jefe de la cartera económica forma parte de la lista de funcionarios que viajaron a Estados Unidos con el objetivo de dar a conocer el potencial argentino frente a inversores extranjeros. La idea es poder aumentar el flujo de inversiones hacia la economía nacional.

El ministro de Economía viene de semanas de tensión con el empresariado local. En efecto, la Unión Industrial Argentina (UIA) publicó un comunicado en el que exigió “respeto” tras las críticas del presidente Javier Milei durante la apertura de las sesiones ordinarias en el Congreso.
Más tarde, Luis Caputo aseguró que el programa económico libertario “es un modelo de capitalismo de mercado, de la gente, no es de ninguna manera antiempresario”, y agregó que “es con los empresarios que se ganan su mercado, como tiene que ser”.
“¿De qué modelo industrial estamos hablando? ¿Para alguno Argentina es una potencia industrial? El modelo de los últimos 20 años, lejos de hacer crecer nuestra industria, ni siquiera pudo hacer crecer un empleo, que no crece desde 2011. Además, la cantidad de empleadores no crece desde 2007″, opinó el funcionario en el 7º Foro de Inversiones & Negocios realizado en Mendoza.
Y cerró: “No era un modelo que tenga nada que ver con lo industrial; era un modelo prebendario. Era un proyecto inmoral, injusto, ineficiente y regresivo porque el que menos puede defenderse contra este tipo de modelo es el que menos tiene”.
La Argentina Week es un evento de alto perfil que se desarrolla entre el 9 y el 11 de marzo en Nueva York, y tiene como objetivo presentar las oportunidades de inversión y el nuevo rumbo económico del país ante la comunidad financiera internacional.

La iniciativa, organizada por la Embajada argentina en Estados Unidos junto con grandes bancos y fondos de inversión como JP Morgan y Bank of America, reúne a funcionarios nacionales, gobernadores, empresarios y líderes de compañías multinacionales interesadas en sectores estratégicos de la economía argentina, como energía, minería, tecnología, agroindustria y economía del conocimiento.
Durante esta semana, se llevarán a cabo paneles, exposiciones y rondas de negocios en las que se busca fortalecer el vínculo entre el sector público y privado, promover la llegada de capitales y proyectar una imagen renovada de Argentina en el escenario global. El evento cuenta con la participación del presidente Javier Milei, ministros clave y representantes de provincias, quienes apuntan a consolidar el respaldo político y atraer inversiones extranjeras al país.
En efecto, tras la invitación formal canciller Pablo Quirno, diez gobernadores confirmaron su asistencia al encuentro en Nueva York. La presencia de estos mandatarios representa un respaldo significativo a la gestión de Milei.
Entre los asistentes figuran tanto aliados como dirigentes con posiciones más distantes del oficialismo: Marcelo Orrego (San Juan), Raúl Jalil (Catamarca), Carlos Sadir (Jujuy), Gustavo Sáenz (Salta), Claudio Vidal (Santa Cruz), Rolando Figueroa (Neuquén), Alberto Weretilneck (Río Negro), Alfredo Cornejo (Mendoza), Ignacio Torres (Chubut) y Juan Pablo Valdés (Corrientes).
Estos gobernadores tendrán a su cargo el cierre de la agenda del evento, bajo la conducción del embajador Alejandro Oxenford, en coordinación con la Presidencia y el respaldo de firmas como JP Morgan, Bank of America, Kaszek, Citi, AmCham, AS/COA y US Argentina Business Council. En representación del Poder Ejecutivo, el jefe de Gabinete, Manuel Adorni, también participará en la jornada final.
Con esta iniciativa, la administración nacional busca posicionar a la Argentina como un destino atractivo para inversiones ante empresarios, funcionarios y referentes del sector privado. El presidente describió su intervención como una oportunidad para mostrar al país como “una empresa con valor”, recurriendo a herramientas de análisis financiero para subrayar el potencial de Argentina como caso de inversión.
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ECONOMIA
Último día para aprovechar el 2×1 en electrodomésticos en Carrefour

La cadena de supermercados renovó una batería de promociones, con descuentos y cuotas sin interés, pero el tiempo para aprovecharlas se termina
09/03/2026 – 14:47hs
La cadena de supermercados Carrefour lanzó una nueva batería de promociones que incluye descuentos, financiación en cuotas y ofertas del tipo 2×1 en pequeños electrodomésticos. Además, actualizó los beneficios disponibles según el medio de pago en todas sus sucursales.
En un escenario marcado por la caída del consumo, la empresa busca incentivar las ventas mediante distintas estrategias comerciales. En ese marco, presentó una nueva edición del evento promocional denominado «Black Carrefour», que continúa vigente hasta este lunes 9 de marzo.
Se termina el tiempo para aprovechar el 2×1 de Carrefour en electrodomésticos
Una de las principales ofertas disponibles que finaliza este lunes es el 2×1 activando cupones desde la App Carrefour. Al habilitar los beneficios desde la aplicación, los clientes pueden acceder a este tipo de promociones en más de 2000 productos de distintas categorías, entre ellas bebidas, alimentos, artículos de cocina y ropa de baño.
También se ofrece hasta 80% de descuento en la segunda unidad en productos seleccionados como shampoo, acondicionadores, artículos de limpieza, galletitas, pastas secas, aceite de oliva, cereales, lácteos y café, entre otros.
Sin embargo, uno de los atractivos principales de la campaña es el 2×1 en pequeños electrodomésticos seleccionados, que incluso se pueden combinar entre sí dentro de la promoción.

Algunos de los electrodomésticos que Carrefour vende 2×1
Entre los productos incluidos se encuentran:
Freidora de aire Mandine (6L): quedan a $93.500 cada una.
Tostadora Mandine MT800: $26.500 cada una.
Extractor de jugo Mandine: $55.000 cada uno.
Cafetera de filtro: $29.500 cada una.
Sandwichera Mandine: $18.500 cada una.
Freidora con aceite Mandine 3L: $53.500 cada una.
Sandwichera Mandine XL 2 en 1: $53.500 cada una.
Cafetera exprés vintage Mandine: $116.500 cada una.
Jarra eléctrica hervidora: $28.500 cada una.
A estas promociones se suma la posibilidad de pagar hasta en 18 cuotas sin interés, además de descuentos de hasta 30% en productos seleccionados de tecnología y electrodomésticos grandes como aires acondicionados, Smart TV, heladeras y lavarropas.
Descuentos según el día y el medio de pago
La compañía también presentó una grilla semanal de beneficios financieros que incluye reintegros, descuentos y cuotas sin interés según el día y el método de pago utilizado.
Entre las novedades se destacan:
- Viernes de Cuenta Digital (Banco Carrefour): 15% de descuento sin tope de reintegro y acumulable con otras promociones.
- Sábados de billeteras virtuales: 10% de descuento pagando con QR de cualquier billetera, también sin tope y acumulable.
Cronograma semanal de descuentos
Lunes a miércoles
- Mi Carrefour (mayores de 60 años): 10% de descuento con Mi Carrefour, Cuenta Digital y Tarjeta de Crédito de Carrefour Banco. Tope mensual de $35.000.
Lunes
Martes
Miércoles
- Cuenta DNI (Banco Provincia): 10% de descuento acumulable con otras promociones, sin tope.
- BNA+ con MODO (Banco Nación): 30% de descuento con tarjetas Visa y Mastercard. Tope de reintegro de $12.000 por semana.
- Banco Patagonia: 20% de descuento con tarjeta de crédito. Tope mensual de $12.500.
Jueves
Viernes
Sábado
Sábado y domingo
- Cuenta Digital de Carrefour Banco: 10% de descuento acumulable con promociones.
- Tarjeta Mastercard Carrefour Crédito: hasta 3 cuotas sin interés en toda la compra.
Con este esquema de promociones, Carrefour busca estimular el consumo y atraer clientes mediante una combinación de descuentos directos, ofertas en productos específicos y beneficios financieros, en un contexto donde la demanda se mantiene débil tanto en alimentos como en artículos para el hogar y tecnología.
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