ECONOMIA
La City palpita un dólar más caro en diciembre: cuál es el precio que prevén 40 bancos y consultoras
El precio del dólar y la inflación son dos variables claves en Argentina, debido a que marcan el grado de certidumbre esperada, sobre todo en estos momentos de marcada volatilidad por las elecciones nacionales de fin de mes y la falta de detalles sobre cuál será el plan económico. En este marco, se publicó un informe mundial en que unos 40 economistas de bancos y consultoras internacionales, proyectan que el tipo de cambio estará más alto a lo previsto para fin de año.
Se trata del nuevo relevamiento mensual de FocusEconomics. Según el consenso entre analistas, el dólar mayorista para fin de año podría llegar a $1.496, que significa un ascenso de 64 pesos en comparación a lo indicado en la encuesta del mes pasado.
Sin embargo, el dato clave es que ahora la mayoría de las consultoras nacionales están cambiando sus estimaciones a un escenario más complejo, con un tipo de cambio más cercano a los $1.600 para fin de año.
Incluso, en el relevamiento se observa que algunas entidades están previendo un dólar mayorista por encima de los $1.700.
Por ende, se refuerza la tendencia alcista esperada por el mercado para el billete mayorista, luego del proceso electoral, debido a que el objetivo primordial del Gobierno será frenar la sangría de divisas de las arcas del Banco Central, ya que se fue más del 60% de los dólares que juntó con la eliminación de las retenciones al campo.
Mientras tanto, el resultado político y el grado de apoyo que obtenga el Presidente Javier Milei serán fundamentales para el «ánimo» del mercado, mientras se espera conocer cuál será el apoyo concreto que se recibirá por parte del gobierno estadounidense, que hasta ahora se presentó como meras declaraciones.
Asimismo, todo este ambiente «enrarecido» está afectando las proyecciones de crecimiento de la economía.
«Nuestros panelistas continuaron recortando sus previsiones de crecimiento del PBI para este año y el próximo. Sin embargo, siguen considerando a Argentina como una de las grandes economías latinoamericanas de más rápido crecimiento tanto en 2025 como en 2026, impulsada por la liberalización económica y la caída de la inflación», detallan desde el FocusEconomics.
En definitiva, los panelistas prevén una expansión de la actividad del 4,4% para todo 2025, lo que supone una disminución de 0,3 punto porcentual respecto a lo previsto el mes anterior.
En cuanto a la inflación promedio, para los economistas encuestados, «debería seguir moderándose en los próximos trimestres gracias a la moderación fiscal, la mejora de la competencia en el mercado, la flexibilización de las restricciones a las importaciones y la baja en los precios internacionales de las materias primas. Sin embargo, la reciente y pronunciada depreciación del peso evitará una caída más rápida«.
Entonces, los analistas relevados estiman un aumento promedio del 42,1% en los precios al consumidor en 2025, sin cambios respecto a lo esperado en el informe del mes anterior.
Precio esperado para el dólar
En resumen, el precio de dólar mayorista consensuado por los analistas para fin de año es de $1.496,4, una cifra que es 64 pesos más alta que la esperada en el informe del mes pasado ($1.432), y que sigue mostrando una tendencia al alza.
Más allá de eso, a falta de casi tres meses para fin de diciembre, el billete mayorista ya se ubica en la actualidad a $1.430 en el mercado cambiario. Por ende, el consenso indica que debería subir 4,6% (66 pesos) hasta la conclusión del año. Cifra que aparenta quedar «corta» frente a una mayor expectativa devaluatoria.
Si se toman en cuenta estas estimaciones, el dólar podría aumentar cerca de 45% en todo el 2025.
Una cifra que, en la previa, supera a la inflación proyectada en el FocusEconomics para todo este año (42,1%).
Y el precio esperado para el dólar mayorista, en $1.496, se ubicaría dentro del máximo de la banda de flotación establecida por el Banco Central a mediados de abril, cuando liberó el cepo cambiario para individuos, que originalmente era de entre $1.000 a $1.400, y que se actualiza a razón de 1% mensual.
Con esta actualización, el límite máximo donde la autoridad monetaria no debe intervenir en el mercado, hoy se ubica en $1.484. Y para fin de año superaría los $1.500.
De hecho, las proyecciones quedan cada vez más lejos de los $1.325 a diciembre previstos por el ministro de Economía, Luis «Toto» Caputo, en el proyecto de Presupuesto 2025 y 2026, presentados en septiembre pasado
Ahora bien, por las tensiones políticas y económicas, para los economistas locales consultados por iProfesional, el precio de dólar mayorista esperado para fin de año se acerca más a los $1.600, que al consenso de $1.496 del FocusEconomics.
Incluso, también en el mercado de futuros y opciones del Matba-Rofex, se negocia un tipo de cambio mayorista para fin de diciembre de $1.600,5, alrededor de 95 pesos más que lo operado hace un mes atrás; y 104 pesos más que los pronósticos de los analistas.
El precio de dólar mayorista previsto para fin de año es de un consenso de $1.496
Precio de dólar, economista por economista
Los precios de dólar mayorista proyectados para fin de diciembre por cada uno de los economistas en el informe de FocusEconomics, reflejan una tendencia más alta, debido a que el piso se mantiene en $1.213 pero el máximo ya alcanza los $1.756
Las cotizaciones más altas estimadas para fin de año para el tipo de cambio mayorista son liderados por los economistas argentinos, encabezados por Fitch Ratings, con $1.756, seguidos por Equilibra ($1.750) y Eco Go, que aguarda un billete de $1.715 para ese entonces.
Justamente, desde esta última consultora, Sebastián Menescaldi, economista y su director asociado, sentencia: «Estamos en medio de una crisis, el tipo de cambio va a ser otro después de las elecciones y se va tener que cambiar el programa económico, porque se necesitará acumular reservas».
A ello suma Pablo Repetto, jefe de Research en Aurum, cuyas estimaciones son de $1.600 para fin de año: «Esperamos un cambio de política cambiaria postelecciones que lleven al tipo de cambio a un nivel más apropiado a las características de competitividad, que dejaría una elección de medio término menos favorable para el oficialismo, y para su agenda de reformas estructurales más ambiciosas, de lo que parecía hace 3 meses atrás», resume a iProfesional.
Muy cerca, Claudio Caprarulo, economista principal de Analytica Consultores, que indicó $1.540 en el informe del FocusEconomics, sostiene que deben revisarse nuevamente estas proyecciones.
«Nuestro escenario base descuenta una corrección del tipo de cambio, que es próxima. Hoy la incertidumbre está en torno a si, con la ayuda del Tesoro de los EE.UU., el Gobierno logrará que sea una transición ordenada hacia el próximo esquema cambiario», afirma a iProfesional.
Incluso, otro escenario posible es que el Gobierno tenga un mejor resultado electoral y una ayuda concreta de Estados Unidos.
«Uno de tantos escenarios que uno puede imaginarse es que puede llegar a fin de año un dólar mayorista de $1.373. Es muy difícil en este momento poner un valor del tipo de cambio. En ese escenario, estamos pensando que no hay una cosa muy disruptiva después de las elecciones. Pasadas las mismas, se encarrilan las expectativas, llamémosle por un resultado más o menos razonable para el Gobierno y por un apoyo importante del gobierno americano. Es un supuesto, está por verse todo y es una referencia», concluye Camilo Tiscornia, economista y director de C&T Asesores.-
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La petrolera Vista Energy cerró el ejercicio 2025 con ingresos totales por 2.444 millones de dólares. Esta cifra representa un incremento del 48% en comparación con los USD 1.648 millones reportados durante 2024. El salto en la facturación se explica primordialmente por el aumento sostenido en la producción de petróleo en sus bloques operados y el impacto de la incorporación del 50% de La Amarga Chica, operación concretada en abril de 2025.
De acuerdo con el balance anual presentado por la empresa presidida por Miguel Galuccio, el EBITDA ajustado (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones) alcanzó los USD 1.596 millones en 2025. Este resultado supone un crecimiento del 46% respecto a los USD 1.092 millones del año previo, manteniendo un margen de EBITDA ajustado del 65 por ciento. Por su parte, la utilidad neta anual ascendió a USD 719 millones, superando los USD 478 millones registrados en 2024.
La estrategia de crecimiento de la compañía estuvo respaldada por un plan de inversiones que sumó USD 1.331 millones a lo largo de 2025. Estos fondos fueron destinados a la perforación y puesta en producción de 74 pozos de petróleo no convencional en la formación Vaca Muerta. Con este desembolso, Vista Energy acumula inversiones por más de USD 6.500 millones desde el inicio de sus operaciones en el país.
El despliegue de capital permitió que la producción total de la firma se ubicara en un promedio de 115.479 barriles equivalentes de petróleo por día (boe/d) durante el año, lo que representa una suba del 66% frente a los niveles de 2024.
Al cierre del 31 de diciembre de 2025, la compañía informó un fortalecimiento significativo de sus activos. Las reservas probadas totales alcanzaron los 588 MMboe, lo que significa un incremento del 57% comparado con los 375 MMboe registrados al finalizar el ejercicio anterior.
El sector exportador fue uno de los pilares del desempeño financiero de la empresa. Vista exportó un total de 22,2 millones de barriles de petróleo durante 2025, logrando un incremento interanual del 109 por ciento. Este volumen representó el 61% del total de las ventas de crudo de la operadora.
En términos monetarios, la actividad exportadora generó ingresos superiores a los 1.400 millones de dólares. Este hito se alcanzó tras haber duplicado los volúmenes de exportación registrados en 2024.
En el análisis del período octubre-diciembre de 2025, la producción total promedió 135.414 boe/d, marcando un crecimiento del 59% interanual y del 7% respecto al tercer trimestre del mismo año. Específicamente, la producción de petróleo crudo se situó en 118.825 barriles por día (bbl/d).
Durante este trimestre, los ingresos sumaron USD 689 millones, un 46% por encima del mismo periodo de 2024. El EBITDA ajustado trimestral fue de USD 444 millones, con un margen del 64 por ciento. No obstante, la utilidad neta del último trimestre se ubicó en USD 86 millones, una cifra ligeramente inferior a los USD 94 millones reportados en el cuarto trimestre de 2024.
La compañía destacó la generación de un flujo de caja libre (free cash flow) positivo de USD 76 millones durante los últimos tres meses del año.
La escala operativa alcanzada permitió a la firma continuar reduciendo sus gastos unitarios. El costo operativo (lifting cost) promedió los USD 4,4 por boe durante 2025, mejorando la marca de USD 4,6 por boe registrada el año anterior. En el cuarto trimestre, este indicador fue aún más bajo, situándose en USD 4,1 por boe, lo que representó una reducción del 8% respecto al tercer trimestre de 2025.
En materia ambiental, el informe detalla una mejora en los indicadores de emisiones. Vista redujo la intensidad de sus emisiones de Gases de Efecto Invernadero (GEI) de Alcance 1 y 2 en un 23% durante 2025. El indicador pasó de 8.8 kg CO2e/boe en 2024 a 6.8 kg CO2e/boe en el último ejercicio.
Vista Energy
Son más de 50 los trabajadores afectados, que permanecen en las instalaciones. No se irán hasta recibir una respuesta de la compañía
25/02/2026 – 18:29hs
La histórica fábrica de electrodomésticos NEBA cerró de manera definitiva su planta productiva, dejando sin trabajo a 56 operarios y profundizando la incertidumbre en un sector industrial que ya venía golpeado.
Según confirmaron los propios trabajadores, al llegar a sus puestos esta mañana la empresa les comunicó que las operaciones cesaban de forma definitiva, impidiéndoles incluso el ingreso a las instalaciones, donde permanecen en asamblea a la espera de respuestas.
La medida se da en medio de una escalada de ajustes y despidos previos, que incluyeron la desvinculación de 34 trabajadores a fines de enero, y representa un duro golpe para las familias afectadas, muchas con décadas de antigüedad en la producción de heladeras y freezers.
Cerró la histórica fábrica de electrodomésticos NEBA: la reacción del gremio
Desde la Unión Obrera Metalúrgica (UOM) calificaron el cierre como parte de un «industricidio», en el que combinan la caída de la demanda interna con la apertura indiscriminada de importaciones y la falta de políticas efectivas para defender a la industria nacional.
«El deterioro productivo no es casualidad; es consecuencia de un modelo que privilegia la importación sobre la producción local y deja sin herramientas a las fábricas», señaló un dirigente gremial, al tiempo que advirtió que el sindicato evalúa medidas de fuerza si no hay respuestas claras.
Impacto político en Catamarca
La noticia también tuvo repercusión en el ámbito legislativo. El bloque de diputados de la UCR expresó su preocupación por la «profunda pasividad» de los gobiernos nacional y provincial ante la pérdida de puestos de trabajo y exigió decisiones firmes para proteger el entramado productivo.
Para los legisladores, el cierre forma parte de una «tendencia nacional» de caída de la producción y falta de defensa industrial que, de no revertirse, amenaza con debilitar aún más la economía local.
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ECONOMIA
Impuesto al lujo: un especialista advirtió que en Argentina más de la mitad del precio de un auto de alta gama son impuestos
En Infobae en vivo, Sebastián Domínguez, contador público y especialista en tributación, explicó: “Un auto de alta gama en Argentina paga más de la mitad de su valor en impuestos”. El análisis surge en medio del debate parlamentario sobre la eliminación del impuesto al lujo, que podría modificar el precio de autos, aviones, embarcaciones, servicios de telefonía y pólizas de seguro.
Durante su paso por el estudio de Infobae al Regreso, donde dialogó con Gonzalo Aziz, Diego Iglesias, Malena de los Ríos, Matías Barbería y Gustavo Lazzari, Domínguez contextualizó el origen del impuesto: “Cuando se aumentó en el gobierno de Cristina Kirchner, fue por un tema cambiario, no fue por un tema impositivo. Se compraban autos de alta gama al dólar oficial y había una brecha terrible”.
El especialista remarcó que el sistema tributario argentino ya grava fuertemente a los compradores de autos de lujo: “La persona que va a comprar el auto de alta gama, que puede costar 120 millones de pesos, probablemente sea un director o accionista. La empresa debe generar alrededor de 276 millones de ganancias para afrontar el costo total, considerando IVA, internos y ganancias”. Según detalló, “si se elimina el impuesto interno, baja la carga, pero sigue siendo altísima: de 276 millones a 240 millones, es decir, el impuesto pasa a ser la mitad y no deja de ser elevado”.
Domínguez precisó que la medida propuesta por el Senado podría traducirse en una baja de hasta el 25% en autos de alta gama, y alrededor del 5% en servicios como la telefonía móvil, aunque advirtió: “El traslado total al consumidor dependerá de cada sector”.
Sobre la definición técnica, explicó: “El impuesto interno se aplica a la salida de fábrica, que hoy es a partir de 74 millones de pesos. Eso implica un auto de 110 millones en venta al público”. Además, observó que la norma genera distorsiones: “Muchas veces el auto de alta gama no sube para evitar el impuesto, lo mantienen abajo del límite y aumentan más el de gama media”.
Gustavo Lazzari, presente en el panel, intervino para comparar el fenómeno con el mercado del vino: “Si ponés el vino caro, el barato lo podés vender más alto; si bajás el caro, forzosamente tenés que bajar los precios”. En esa línea, Domínguez advirtió: “Va a haber un reordenamiento de precios y las pickups, que no están alcanzadas por internos, si compiten hoy con un auto de alta gama, podrían bajar también”.
Consultado sobre el argumento político de que la baja del impuesto beneficia solo a los sectores altos, Domínguez fue categórico: “Ese discurso no tiene en cuenta el sistema tributario argentino. Ya se pagan muchísimos impuestos, y hay que elegir cuáles bajar primero para atraer inversiones y, a futuro, poder aliviar la carga sobre los empleados”.
El especialista detalló la composición fiscal: “Estamos hablando de IVA, internos, ganancias, ingresos brutos, bienes personales y tasas municipales. La presión es altísima”. Al analizar la recaudación, precisó: “En IVA se recauda alrededor del 7% del PBI, en ingresos brutos, 4%. Es una locura”.
Gustavo Lazzari sumó: “En las provincias, si te baja el impuesto nacional, muchas veces te suben ingresos brutos. El sistema es muy distorsivo”. Domínguez coincidió: “El impuesto a los ingresos brutos es el más distorsivo de todos. No se ve, pero está en toda la cadena y el consumidor no lo percibe, porque no se discrimina en la factura”.
El panel analizó si realmente habrá una baja sustancial para el consumidor final. Domínguez sostuvo: “El traslado pleno al precio final depende de cómo reaccione cada sector y de la política fiscal de las provincias”. Sobre el impacto en autos de alta gama, aclaró: “Estamos hablando de un segmento pequeño, apenas el 5% del mercado”. Remarcó además que las pickups no tributan el impuesto interno, lo que puede provocar una baja indirecta en ese segmento si se elimina la carga para los autos competidores.
Lazzari ironizó sobre la voracidad fiscal de las provincias: “A un gobernador le ponés la palabra ingresos brutos y se entusiasma, es más fuerte que ellos”. Domínguez subrayó que la suba de alícuotas locales puede neutralizar el efecto de cualquier baja nacional: “Si estabas dispuesto a pagar 103 millones por un auto y baja a 101, en Tucumán o Misiones te pueden poner la diferencia en ingresos brutos”.
El debate cerró con una reflexión sobre la complejidad del sistema argentino, donde los impuestos de excepción se vuelven permanentes. Lazzari sentenció: “Un impuesto dura en Argentina 20 años. Como no pudieron resolver el quilombo del tipo de cambio, está enchufado un impuesto dos décadas seguidas”.
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