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ECONOMIA

La inflación se desaceleró en abril al 2,8% tras la salida del cepo: la buena noticia que espera dar Caputo para mayo

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A un mes del debut del esquema cambiario y la fase 3 del plan económico, el INDEC dio a conocer la inflación de abril, que presentó una desaceleración con respecto a marzo (3,7%) y fue del 2,8%. Se trata de una buena noticia para el Gobierno, luego de la volatilidad del dólar post salida del cepo.

El INDEC informó que la inflación interanual fue del 47,3% y en los primeros cuatro meses alcanzó un alza del 11,6%.

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Según informó INDEC, la división de mayor aumento en el mes fue Restaurantes y hoteles (4,1%), por subas en los alimentos y bebidas consumidos fuera del hogar. Le siguió Recreación y cultura (4,0%), principalmente por incrementos en Servicios recreativos y culturales.

La división que registró la mayor incidencia en todas las regiones fue Alimentos y bebidas no alcohólicas (2,9%), por los aumentos en Carnes y derivados, Leche, productos lácteos y huevos y Pan y cereales.

En tanto, las dos divisiones que registraron las menores variaciones en abril de 2025 fueron Transporte (1,7%) y Equipamiento y mantenimiento del hogar (0,9%).

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A nivel de las categorías, los bienes y servicios en el IPC Núcleo (3,2%) lideraron el incremento, seguidos de los precios Estacionales (1,9%) y los Regulados (1,8%).

Los rubros que más aumentaron en abril, según el dato de INDEC

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En cuanto a las perspectivas para mayo, los analistas prevén que la inflación seguirá desacelerando si se mantiene la estabilidad cambiaria, aunque la mayoría no vislumbra que perfore el 2% ansiado por el Gobierno.

Inflación: comienzo alentador en mayo 2025

Los datos de alta frecuencia de mayo reflejan que los precios de alimentos, uno de los items de mayor peso sobre el IPC, se mantienen moderados, con lo cual las primeras previsiones de inflación general para este mes oscilan entre 2,2% y 2,9%

Eco Go difundió este lunes el sondeo de precios de la segunda semana de mayo que arrojó que el valor de los alimentos consumidos dentro del hogar registraron una suba del 0,4%, marcando una leve aceleración de 0,1 punto porcentual respecto a lo registrado la semana previa».

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La consultora indicó que incorporando los aumentos registrados en alimentos consumidos fuera del hogar (2,3%), la inflación de alimentos en mayo se proyecta en 2,5%. Y destacó que «el descenso en el precio de los estacionales -particularmente frutas, verduras y transporte por turismo- contribuyó también a mantener el indicador moderado».

En ese marco, Bisang señaló a iProfesional que «por ahora el mes viene tranquilo en términos de inflación, en las primeras dos semanas registramos aumentos en alimentos por debajo del 0,5% y con eso nos estaría dando el costo de vida en mayo en 2,2%».

De igual diagnóstico, Christian Naud, analista de ACM comentó que «en los primeros días de mayo la dinámica de precios se mantuvo similar a la de fines de abril, con menor presión en alimentos».

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«El pass-through (traslado a precios) del levantamiento del cepo fue relativamente bajo, sumado a la rebaja de combustibles y la postergación de ajustes en luz y gas permiten proyectar para mayo una inflación ligeramente inferior a la esperada para abril, en torno al 2,1 %-2,5 % mensual», vaticinó.

Luego del salto de marzo, la inflación se desaceleró en abril. La tendencia seguiría en mayo

Luego del salto de marzo, la inflación se desaceleró en abril. La tendencia seguiría en mayo

A su vez, Leila Garcia Kerman, analista de EconViews precisó que la medición de la consultora «en la primera semana de mayo dio 0% en nuestra canasta de alimentos, con una baja del 1,4% en verdulería», con lo cual «para mayo proyectamos 2,.9% de inflación».

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Asimismo, la consultora Equilibra remarcó que «los esfuerzos del Gobierno por aminorar el traslado a precios post salida del cepo estarían dando frutos: la inflación en la primera semana de mayo fue 0,9% (mínimo para una 1ra semana)».

«La baja de 4% de naftas (impacto de -0,2 p.p.), el acuerdo con prepagas y la postergación de subas fuertes en tarifas energéticas (estacionalmente aumenta su costo de producción) hicieron que regulados trepen 0,8% (también mínimo para una 1ra semana). En cuanto a los que siguen al tipo de cambio, los Alimentos y bebidas se mantuvieron estables (0,3%) pero aún muchos rubros de bienes mostraron subas relevantes, por lo que el resto del IPC Núcleo subió 1,3% semanal», detalló. En ese marco, la consultora proyectó que la inflación de mayo rondará en 2,5%.

En sintonía, Camilo Tiscornia, director de C&T, contó que «los primeros datos que estamos viendo de mayo son bastante tranquilos, y probablemente va a estar cerca de 2% este mes».

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Por su parte, el relevamiento de Analytica detectó en la primera semana de mayo una variación del 0,5% en los precios de alimentos y bebidas de Gran Buenos Aires. De esta forma, el promedio de cuatro semanas es de 2,2%.

«El mayor aumento en el promedio de las últimas cuatro semanas se dio en verduras (+2,8%) y carnes y derivados (+2,7%). Entre las categorías con menores aumentos se encuentran aceites, grasas y mantecas (+1,2%) y frutas (+0,6%)», puntualizó. Así, la consultora pronosticó que una inflación general en mayo del 2,7%».

Inflación: ¿la estrategia del Gobierno será exitosa o hay riesgos?

Tras el acuerdo con el FMI, el presidente Javier Milei aseguró que «la inflación va a colapsar» y pronosticó que » a mitad de año la inflación va a buscar perforar el 1%». En ese marco, el Gobierno viene tomando algunas decisiones, entre ellas, afirmó que el Banco Central solo comprará dólares cuando el tipo de cambio toque el piso de la banda de flotación priorizando bajar la desinflación a acumular reservas.

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La consultora EconViews subrayó que «esta estrategia se complementa con otras medidas más heterodoxas: presión sobre las empresas para que no suban precios (algo que está lejos de los ideales libertarios), no homologar aumentos salariales que recompongan el poder adquisitivo, y posponer la actualización de tarifas».

Al respecto, Bisang planteó que «la estrategia de priorizar la inflación versus acumular reservas, creo que es riesgosa«, al alegar que «si los dolares se van y el mercado empieza a percibir que el esquema no es sostenible, puede coordinarse un desarme e impactar en la inflación de vuelta».

Y respecto a la decisión del Gobierno de no convalidar aumentos salariales que superen el 1% mensual, como ocurrió con la paritaria del sindicato de Comercio, el  más numeroso del país, Bisang juzgó que «es complejo».

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«Más allá de la épica de que lo único que importa es la emisión, vemos que el Gobierno interviene en otras variables como tarifas o salarios, que pueden tener efecto en el corto plazo, y puede ayudar a contener la inflación», sostuvo. Pero advirtió que «si se sostiene en el largo plazo puede ser problemático en términos de actividad, de inflación, y conflictividad sindical».

Por su parte, Naud evaluó que «el que el Gobierno priorice la desinflación frente a la acumulación de reservas es coherente dado el calendario electoral: en el corto plazo, una baja rápida del IPC tiene un mayor beneficio político que engrosar las arcas del BCRA«.

Asimismo, juzgó que «el tope salarial de 1 % mensual es una herramienta política poco habitual para un Gobierno de orientación liberal, que muestra nuevamente su pragmatismo,y busca anclar expectativas de costos». Y enfatizó que «su éxito dependerá de que la convergencia inflacionaria se consolide; de lo contrario, podría derivar en nuevas tensiones con los gremios».

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Por su parte, la economista Natalia Motyl esgrimió: «la menor disponibilidad de dólares tiene consecuencias directas sobre la acumulación de reservas del BCRA. El segundo semestre del año suele ser estacionalmente más complejo en términos de ingreso de divisas, debido a la finalización del grueso de la cosecha, por lo que los esfuerzos por acumular reservas deberían intensificarse durante el primer semestre. Esto se vuelve aún más urgente si se tiene en cuenta que Argentina debe seguir cumpliendo con sus compromisos financieros, tanto con organismos multilaterales como con acreedores privados».

«En este escenario, la posibilidad de una reversión de la apreciación —es decir, una suba del tipo de cambio nominal— no puede descartarse, y con ello, una renovada presión sobre la inflación», aseveró.

En ese marco, Motyl dijo que «si el dólar se acerca al techo de la banda y el Gobierno decide intervenir para evitar su desborde, el régimen comenzaría a mostrar señales de inestabilidad,y en ese punto, el compromiso con la meta de desaceleración de la inflación podría entrar en tensión».

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Inflación:¿cuándo perforará el 2% y en cuanto estará para las elecciones en octubre?

Bisang dijo que en Eco Go «estamos viendo que la inflación perforaría el 2% para mediados de año y es probable que veamos algún leve repunte en septiembre/octubre previo a las elecciones producto de la incertidumbre típica que generan los comicios».En ese sentido, en la consultora calculan que «para septiembre/octubre estamos esperando una inflacion entre el  2% y /2,5%

Adrián Yarde Buller,director de Facimex Valores, en una charla virtual alegó que «el esquema de bandas cambiarias debutó con gran estabilidad», y consideró que «la prudencia fiscal-monetaria anticipa que el tipo de cambio tenderá a ubicarse mucho más cerca del piso que del techo de la banda, especialmente en esta época del año en la que los flujos juegan a favor» por la cosecha gruesa.

En ese contexto, el experto prevé que «la estabilidad cambiaria favorecerá una profundización del proceso de desinflación, con la inflación perforando el 2% mensual en el tercer trimestre».

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De igual diagnóstico, Naud sostuvo que «mientras no surjan shocks externos significativos y la volatilidad cambiaria se contenga, estimamos que el IPC continuará por este sendero descendente y podría perforar el 2 % a inicios del tercer trimestre o en el mejor de los casos, a finales de este».

«De sostenerse esa trayectoria, la inflación mensual llegaría a octubre en un rango 1,5% %-1,8 %«, auguró.

Eugenio Marí, economista jefe de la Fundación Libertad y Progreso, manifestó que «hacia adelante vemos que la inflación seguirá bajando» y estimó que «en mayo se acercará al 2,5% y para junio podría estar en el rango 1,5%-2%«.

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» Este pronóstico se sustenta en que el Gobierno tiene los mecanismos para mantener controlada la oferta de pesos en el mercado, a la par que la suba estacional y tendencial de la demanda de dinero ayudará a sostener el valor del peso», agregó Marí.

Kerman estimó «que hacia las elecciones la inflación rondará en el 2% mensual: algunos meses pueden jugar en contra por estacionalidad, como julio con las vacaciones». Y además, subrayó que «en contextos electorales suele haber más presión inflacionaria por expectativas».

Para Maximilano Ramírez, socio de Lambda Consultores «va a costar perforar el 2%, recién lo veo para septiembre-octubre si no hay ningún shock externo».

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A su vez, Camila Antequera, analista de la consultora Ferreres, señaló que «para los próximos meses esperamos que la inflación siga bajando paulatinamente», y creen que «si no es en junio, posiblemente en julio el costo de vida ya perforará el 2%», con lo cual «para el tercer trimestre prevemos que la inflación navegue por debajo del 2%»

Así, Antequera pronosticó que «para octubre, se podría llegar con una inflación de 1,3% mensual».

El economista Federico Glustein proyectó que «para octubre vamos a tener una inflación en torno a 1,5% dependiendo de que el tipo de cambio se mantenga estable y más cerca de la banda inferior que superior,y la evolución de las negociaciones paritarias».

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«Si las paritarias alcanzan la inflación probablemente eso recaliente los precios y que entonces este por arriba del 2% para las elecciones», concluyó.

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Se vende el histórico chalet construido sobre una terraza frente al Obelisco: su increíble historia y cuánto vale

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En la terraza funcionaba la “radio Muebles Díaz”, precursora del marketing en la comunicación, con las antenas y el dial que luego fue Radio Rivadavia

Fue puesto nuevamente a la venta el inmueble completo en cuya terraza se construyó un chalet de dos plantas —y un altillo—, uno de los hitos arquitectónicos porteños más destacados: el chalet Díaz.

Se encuentra en Sarmiento al 1100, en la manzana de la vuelta del Obelisco, a cuya altura se equipara.

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La ficha inmobiliaria indica que se trata de un edificio de estilo francés más de 10.300 metros cuadrados construidos, de los cuales alrededor de 7.500 m² son superficies actualmente rentables.

Cuenta con nueve pisos de oficinas, un subsuelo, planta baja con local comercial, cocheras y tres ascensores.

Funcionaba ahí la mueblería más grande de Sudamérica. Había una sección especial dedicada a un público diferente en los 800 metros cuadrados de cada piso.

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Conserva gran parte de sus
Conserva gran parte de sus elementos originales, entre ellos pisos de pinotea, aberturas, ventanales y luminarias de época

En la terraza estaba la “radio Muebles Díaz”, precursora del marketing en la comunicación, con las antenas y el dial que luego fue Radio Rivadavia.

Por la propiedad completa, chalet más edificio, piden unos USD 8 millones, pero al haber sido declarado el chalet patrimonio cultural, cualquier proyecto estará condicionado. En total, son 9 pisos de oficinas, planta baja con local, cocheras y un subsuelo.

Pero el chalet Díaz que corona la edificación rompe con todos los cánones, ya que responde a un estilo normando, con techo de tejas, inspirado en la clásica arquitectura marplatense.

Rafael Díaz, inmigrante español y fundador de Muebles Díaz, una de las mueblerías más importantes de Buenos Aires durante buena parte del siglo XX, lo hizo construir en 1927, cuando la avenida 9 de Julio no estaba aún ensanchada y faltaban nueve años para que existiera el Obelisco.

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Tiene cinco ambientes, el altillo y dos terrazas: 200 metros cuadrados cubiertos en total.

Conserva gran parte de sus elementos originales, entre ellos pisos de pinotea, aberturas, ventanales y luminarias de época.

(Telam)
(Telam)

Fue declarado Bien Integrante del Patrimonio Cultural de la Ciudad de Buenos Aires, dentro de la categoría “Sitios o Lugares Históricos”, bajo el amparo de la Ley 1227.

Por lo tanto, cualquier proyecto que realicen los eventuales compradores del conjunto estará condicionado a ese estatus histórico y deberá adecuarse a las normas vigentes en materia de accesibilidad, seguridad y prevención de incendios.

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Es así como no podrán realizarse modificaciones estructurales sin autorización del área de Cultura.

Durante casi toda su historia, el chalet Díaz se reservó únicamente para reuniones familiares manteniendo así su misterio en el imaginario popular.

Pocos privilegiados pudieron subir antes de que se abriera al público, como dos fotógrafos y el grupo Almendra, de Luis Alberto Spinetta, en la década de los 70.

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Llegó de España a los 14 años, sólo con su mamá. En el primer negocio de telas de Once donde trabajó dormía arriba de los mostradores y su madre lo hacía encima de las telas, según Diego Sethson Díaz, su bisnieto y actual responsable de preservar el valor patrimonial del chalet, un documentalista que está armando un audiovisual sobre la casa y su bisabuelo.

Pasaban toda la noche encerrados. El dueño del comercio ponía las llaves a las 20 y recién lo abría a las 7 del otro día.

Rafael, en ocasiones, lo confrontaba por miedo a sufrir incendios y quedar allí atrapados por la noche. A lo que le solía responder: “Si no te gusta, te vas”.

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Tras ser despedido, fue a trabajar a otro negocio donde logró aumentar las ventas.

Poco tiempo después, el comerciante que lo había echado lo volvió a llamar y empezó a nuclear varios sitios de telas.

Se convirtió en una especie de “gerente”, logrando así una primera fortuna con la que construyó su primer chalet, el de Banfield, con el cual después se basó la construcción del situado en 9 de Julio.

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Díaz continuó desarrollándose junto a su cuñado en el rubro de los muebles durante algunos meses para ganar experiencia.

Tiempo después, fue empleado en otra mueblería de “cuarta línea” donde logró triplicar sus ventas, pasando definitivamente a la de venta de muebles.

Falleció en 1968 por complicaciones derivadas de una hemiplejía del lado derecho y la Mueblería Díaz continuó con sus actividades hasta 1985 cuando cerró y luego el edificio fue alquilando para oficinas.

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El creador de la Mueblería Díaz también fue dueño del Teatro Buenos Aires, del Cine Shuar y tuvo varios edificios sobre la avenida Corrientes.

Al mismo tiempo, tuvo su propio equipo de fútbol, el Club Atlético Muebles Díaz, y realizó importantes inversiones de tierras a lo largo del país.

Con información de NA

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ECONOMIA

El BCRA compró dólares por séptimo día consecutivo y ya sumó u$s328 millones en lo que va del año

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El Banco Central (BCRA) compró dólares por séptimo día consecutivo, desde la puesta en marcha del nuevo programa para acumular divisas. Este martes, adquirió en el mercado de cambios u$s55 millones, misma cifra que había sumado el lunes.

En lo que va del año, el BCRA sumó compras por u$s328 millones. De esa manera, las reservas brutas de la entidad se ubicaron en u$s44.680 millones.

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«Las compras del Central se dan en un contexto de relativa estabilidad cambiaria, con un dólar que se mantiene dentro de los márgenes previstos por el nuevo esquema. Desde este año, las bandas cambiarias se actualizan en función del último dato de inflación informado por el INDEC, lo que redefine los límites de intervención oficial», analizó al respecto Ignacio Morales, Chief Investments Officer, de Wise Capital.

Y agregó: «En ese marco, el BCRA activó un mecanismo sistemático de compra de divisas con el objetivo de recomponer el stock de reservas en moneda extranjera. De acuerdo con proyecciones oficiales, a lo largo de 2026 las adquisiciones podrían ubicarse entre u$s10.000 millones y u$s17.000 millones, dependiendo del grado de remonetización que logre la economía».

Compras del BCRA y el «detalle fino» del 5%: lo que reveló la primera semana del 2026

Desde Ecolatina señalaron que el inicio de 2026 coincidió con el comienzo de la recomposición de reservas del BCRA, en línea con la nueva fase operativa. En ese marco, la autoridad monetaria comenzó a comprar divisas y, como contrapartida, inyectó $0,32 bn, equivalente a 0,7% de la Base Monetaria, un dato que dimensiona el arranque del proceso.

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Sus analistas apuntaron que la intervención se ubicó por encima del 5% del volumen operado, cifra indicativa prevista para evitar presiones al alza en el tipo de cambio. En el desglose de la semana pasada, observaron que el lunes (5%) y el miércoles (2%) quedaron bajo el parámetro, pero el martes (14%), el jueves (11%) y el viernes (8%) lo superaron, con un promedio semanal de 8%.

Para Ecolatina, ese patrón habilitó una lectura relevante: la posibilidad de que el BCRA haya operado por fuera del mercado en algunos tramos. El punto no es técnico por sí mismo; importa porque condiciona la interpretación sobre el ritmo real de acumulación y sobre los mecanismos que se usan para evitar que la compra de dólares se transforme automáticamente en presión cambiaria.

En términos de dólar, la clave es que el mercado mira el «cómo» además del «cuánto». Cuando una intervención supera repetidamente un umbral que se considera referencia, el interrogante pasa a ser si esa estrategia es transitoria —para acelerar la recomposición— o si abre un canal de tensión adicional sobre expectativas y liquidez.

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Tesoro vendedor, balance consolidado y una pista sobre recompras

Ecolatina remarcó que las compras del BCRA no compensaron las ventas del Tesoro. Según sus estimaciones, desde mediados de diciembre hasta finales de mes, Hacienda vendió USD 336 M en el mercado, es decir, se desprendió de 6 de cada 10 dólares que había comprado a comienzos del último mes de 2025.

Sus analistas detallaron que esas ventas estuvieron concentradas en la semana previa al inicio pleno del esquema: el Tesoro se desprendió de USD 226 M el 29 de diciembre y de USD 266 M el 2 de enero, cuando comenzaba a regir la nueva fase y, en ese mismo momento, el BCRA no compró.

Desde Ecolatina señalaron que esa seguidilla de ventas habría finalizado cuando el Central comenzó a comprar. Bajo esa mirada, al observar la posición consolidada Tesoro + BCRA y tomando únicamente lo transcurrido de enero, la intervención neta arrojó un saldo negativo de USD 51 M.

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En ese contexto, la consultora dejó una hipótesis sobre la mesa: el hecho de que el BCRA haya realizado compras que superan el umbral del 5% podría ser indicativo de una recompra de dólares que previamente se desprendió el Tesoro. La lectura cambia el ángulo: ya no se trata solo de «sumar reservas», sino de entender el flujo neto y el ida y vuelta intra-sector público.

REPO y vencimientos en dólares

En este marco, Ecolatina ubicó el pago de deuda soberana y la constitución de un REPO como piezas centrales del arranque de enero. Según la consultora, el stock de depósitos en dólares del Tesoro alcanzó USD 2.209 M (6 de enero, último dato disponible) y registró una variación diaria de USD 533 M, que atribuyeron al ingreso por privatizaciones de hidroeléctricas.

Para cubrir vencimientos por USD 4.300 M, Ecolatina indicó que el BCRA constituyó un REPO con bancos privados por USD 3.000 M (sobre ofertas por USD 4.400 M) con BONARES 2035 y 2038 como colateral. El plazo de la operación fue de 372 días, con una tasa convalidada SOFR + 400 puntos básicos, equivalente a 7,4% anual en dólares.

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Sus analistas subrayaron que, si bien la tasa se ubicó por debajo de las convalidadas en REPOs previamente negociados y de la última colocación del Tesoro, no debía pasarse por alto el tipo de operación: contiene otros títulos públicos como garantía y el deudor, en este caso, es el propio BCRA. En cualquier caso, señalaron que el Central amplió el uso de esta herramienta tras un REPO por USD 1.000 M en enero de 2025 y otro por USD 2.000 M en junio del mismo año.

Desde Delphos señalaron, en paralelo, que el esquema de acumulación de reservas descansa en una intervención coordinada entre BCRA y Tesoro y que, aun generando tensiones de corto plazo en tasas, sería el camino correcto para sostener un sendero de compresión del riesgo país. En su lectura, la acumulación de reservas no se evalúa en aislamiento: se integra a la señal financiera general que recibe el mercado.

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Mejoraron las condiciones financieras en Argentina al cierre de 2025, según un informe privado: cuáles fueron los motivos

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Mejoró el clima de negocios en Argentina al cierre de 2025. (Imagen Ilustrativa Infobae)

El clima financiero en Argentina mostró una mejora en diciembre de 2025, impulsada principalmente por el contexto internacional, según el Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas (IAEF). El Índice de Condiciones Financieras (ICF) se ubicó en 61,5 puntos, el nivel más alto desde enero. Esta suba se apoyó enteramente en el repunte de las condiciones externas, mientras que las locales siguieron deteriorándose levemente, manteniendo activas las dudas sobre la inflación, las reservas internacionales y la estabilidad futura.

El ICF, elaborado cada mes por el IAEF y Econviews, mide cuán accesible es el crédito para familias, empresas y el sector público en Argentina. El indicador utiliza veinte variables: diez locales y diez internacionales, cuya combinación define si el entorno está en “confort” financiero (positivo) o en “estrés” (negativo) para la economía. De acuerdo con la metodología del instituto, valores elevados en el ICF reflejan mayor acceso al financiamiento y menor presión sobre los actores económicos.

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La evolución positiva de diciembre respondió exclusivamente al rebote del subíndice externo, que subió 12 puntos hasta alcanzar 38 unidades, cerca del mejor 5% de su registro histórico, según el IAEF. Un entorno global favorable para activos emergentes y menores tasas de interés de referencia favorecieron el alza de los activos argentinos. El instituto analizó: “El rally de los activos argentinos pos-elecciones se enfrió en diciembre. Si bien el ICF ganó otros 10 puntos, luego de subir casi 40 en noviembre, la mejora se debió exclusivamente al subíndice externo, que rebotó 12 puntos a 38 unidades luego de tres meses de caídas”.

En contraste, las condiciones financieras locales retrocedieron 1,5 puntos, culminando el mes en 23,5 unidades. Esta caída se explicó en parte por la inflación persistente, la volatilidad de las tasas de interés y el encarecimiento del financiamiento en pesos. La tasa de interés interbancaria para depósitos a plazo fijo de grandes sumas en bancos privados (BADLAR) cayó del 46% nominal anual en octubre al 26% en diciembre, aunque repuntó hacia finales de mes.

Mientras tanto, los niveles de inflación se mantuvieron por encima de los objetivos oficiales y la expectativa de desinflación enfrenta obstáculos por la falta de un ancla clara, luego de la flexibilización del esquema cambiario. El informe del IAEF puntualizó: “Con la nueva banda cambiaria flexible, ya no hay un ancla clara para la inflación. Creemos que costará quebrar el 2% en los próximos meses”.

Adicionalmente, la estabilidad de las reservas internacionales y la capacidad de cumplir las obligaciones financieras continúan bajo observación. En enero, el Banco Central de la República Argentina realizó una operación de recompra (“repo”) por USD 3.000 millones con bancos internacionales, a una tasa del 7,4%, para que el Tesoro nacional pudiera afrontar vencimientos. “El riesgo país había bajado fuertemente tras las elecciones, pero lleva casi un mes estancado en torno a los 570 puntos básicos. Y el diferencial entre los bonos bajo ley de Nueva York y los bajo ley argentina empeoró en diciembre”, resaltó el reporte.

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A pesar del repunte externo, persiste la volatilidad a nivel local e internacional, lo que alimenta la cautela en el mercado y la expectativa sobre las acciones del Gobierno y el BCRA para 2026. Se anticipa que la demanda de divisas por turismo aumentará la presión en enero y febrero, y el mercado sigue atento a si las autoridades logran recomponer reservas y consolidar una política monetaria estable. Desde IAEF mencionaron que en enero y febrero es mayor la demanda de divisas por el turismo.

De cara al año corriente, el análisis destacó oportunidades por una menor incertidumbre política y un Congreso más favorable a las reformas. Sin embargo, alerta que los avances concretos dependerán de la acumulación de reservas y de las decisiones en política monetaria y cambiaria. Estos factores serán claves para sostener la confianza de los inversores y reducir la brecha cambiaria.

Los analistas concluyen que la evolución del clima financiero dependerá de las señales que emitan tanto el contexto internacional como las medidas locales. El mercado permanece atento a cada movimiento y mantiene una postura cautelosa, consciente de que la confianza solo se fortalece ante acciones concretas que respalden la mejora de fondo.

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