La fuerte suba del precio del petróleo por la guerra desatada en el Golfo Pérsico y el cierre del estrecho de Ormuz genera grandes complicaciones a la economía global, pero también algunas oportunidades. En el caso argentino, el impacto de corto plazo es mayor presión inflacionaria, pero por otra parte se abre la posibilidad de un gran salto exportador.

Con el barril de crudo en torno a los USD 100 y la perspectiva que permanezca en niveles altos durante varios meses, las ventas de petróleo al exterior tendrían un incremento sustancial, pasando de USD 12.500 millones proyectados a nada menos que 17.000 millones de dólares. También habría un salto adicional en las exportaciones agrícolas porque los precios también vienen subiendo de manera sostenida. Se estima que en este caso el incremento sería de unos USD 1.000 millones adicionales.

La consecuencia de este salto en ventas de energía y agro es que las exportaciones argentinas podrían superar por primera vez en la historia el nivel de 100.000 millones de dólares. En el 2014 el entonces jefe de Gabinete, Jorge Capitanich, mencionaba la posibilidad de llegar a esa cifra al año siguiente. Nunca sucedió.

El economista Fernando Marull explicó que la suba de USD 70 a USD 100 del barril implica un incremento de USD 4.500 millones en exportaciones petroleras. “Como nota negativa, la suba de los precios de los combustibles impactará sobre el costo de los fletes que utiliza el agro, a la vez que se encarece el costo de acceso a fertilizantes e insumos para el sector”, indicó.

El presidente de YPF, Horacio Marín, señaló que la petrolera estatal “sólo aumentará en un 10% el valor de sus combustibles” a raíz del conflicto de Medio Oriente porque, dijo, “ese es el porcentaje de afectación que tiene por la guerra de Estados Unidos e Israel contra Irán”.

“No vamos a especular con la suba internacional del precio del petróleo porque asumimos un compromiso con los consumidores de que la nafta va a aumentar cuando aumente el precio del barril de petróleo y va a bajar cuando en el mercado internacional baje el precio del petróleo”, señaló Marín.

“No se puede sostener un mundo con una restricción del 15% del petróleo y cuando todo se normalice los precios van a volver a valores lógicos”, agregó.

Además, aclaró que el actual nivel del precio del petróleo responde a factores coyunturales y aseguró que el valor elevado del barril no se mantendrá en el tiempo.

Por el momento, el valor del barril se mantiene en niveles de USD 100, ante las dificultades que encontró Estados Unidos para facilitar la navegabilidad del estrecho de Ormuz. Si bien la capacidad militar de Irán habría quedado diezmada después de más de quince días de bombardeos incesantes por parte de Estados Unidos e Israel, el régimen sigue impidiendo el paso de buques petroleros.

El aumento de la nafta en surtidores es uno de los grandes escollos para que la inflación de marzo cierre a la baja en relación al 2,9% de febrero y de enero. Si bien el precio de los alimentos luce algo más controlado, habrá que ver el impacto del incremento en los combustibles y si empezó a derramar en otros sectores.

En paralelo, la inflación mayorista trajo buenas noticias en febrero, a partir de la baja del tipo de cambio. El índice arrojó un incremento de solo 1% en febrero, sobresaliendo la baja de 2,7% en productos importados.

Esta desaceleración implica que en los próximos meses los precios al consumidor podrían mostrar también ritmos de incrementos menores, ya que los costos de los insumos para las empresas se mantienen más estables. El presidente Javier Milei insistió el lunes en la Bolsa de Comercio de Córdoba que mantiene su pronosticó una inflación minorista que “empezará con 0” en agosto.

La estructura del Poder Ejecutivo Nacional registró este martes un nuevo movimiento en un área clave para la administración de los recursos públicos y la seguridad social. Fernando Bearzi presentó su renuncia como director ejecutivo de la Administración Nacional de la Seguridad Social (Anses), convirtiéndose en el tercer funcionario en dejar ese cargo desde el inicio de la gestión de Javier Milei, tras los pasos de Osvaldo Giordano y Mariano de los Heros.

Esta salida no es un hecho aislado, sino que se inscribe en una dinámica de rotación que caracteriza al actual oficialismo. Según un relevamiento del politólogo Pablo Salinas, la cifra de funcionarios de la denominada “planta política” —desde el rango de subsecretario hacia arriba— que han dejado sus funciones asciende a 239. Al prorratear este número sobre los 828 días de gestión transcurridos hasta mediados de marzo de 2026, el promedio indica que se produce una baja cada cuatro días.

El informe de Salinas permite desglosar la intensidad del recambio según las distintas carteras. El Ministerio de Economía se consolida como el epicentro de estos movimientos, con un total de 86 bajas, lo que representa el 36% del total de las desvinculaciones del Sector Público Nacional. Esta cifra refleja las sucesivas reestructuraciones internas y la absorción de competencias de otras áreas, como ocurrió con el ex Ministerio de Infraestructura.

En orden de relevancia, le siguen el Ministerio de Capital Humano, con 29 salidas (12%), y la Jefatura de Gabinete de Ministros, con 27 (11%). El cuadro de las dependencias con mayor rotación se completa con Presidencia de la Nación y el Ministerio de Defensa, ambos con 17 bajas cada uno.

Por el contrario, existen áreas donde la estructura ha mostrado una mayor estabilidad relativa. El Ministerio de Seguridad registra 6 salidas, mientras que el de Desregulación y Transformación del Estado cuenta 3, y la cartera de Justicia 15.

El fenómeno del recambio no distingue jerarquías y ha alcanzado tanto a los estratos operativos como a las máximas autoridades. El análisis por función detalla que, hasta el momento, han dejado sus puestos 8 ministros y dos Jefes de Gabinete. Sin embargo, el grueso de las vacantes se produjo en los niveles encargados de la implementación técnica de las políticas:

• Subsecretarios de Estado: 77 bajas.
• Secretarios de Estado: 63 bajas.
• Titulares de Unidades de Gabinete de Asesores: 10 bajas.
• Otros cargos directivos: 78 bajas.

Esta tendencia a la renovación constante tuvo un hito hace poco más de un mes con la salida de Marco Lavagna del Indec. Su renuncia estuvo vinculada directamente a la postergación de la implementación de la nueva fórmula del Índice de Precios al Consumidor (IPC), un cambio metodológico que el funcionario impulsaba. A este movimiento se sumaron otras bajas relevantes en el equipo económico, como la de Pablo Quirno al frente de la Secretaría de Finanzas —quien fue trasladado a la Cancillería para ocupar el lugar de Gerardo Werthein— y la de Juan Pazo al frente de la Agencia de Recaudación y Control Aduanero (ARCA), que derivó en el posterior nombramiento de Andrés Vázquez.

Tras la salida de Bearzi, el Gobierno definió rápidamente su sucesión con la designación de Guillermo Arancibia al frente de la Anses. El nuevo funcionario llega al organismo con un perfil técnico especializado en la gestión de sistemas complejos y una trayectoria previa en la administración pública, donde ya había desempeñado roles de coordinación operativa.

Su nombramiento busca dotar de continuidad a los procesos de digitalización y control de gastos que el Ejecutivo impulsa en el área previsional. Arancibia asume con el mandato de agilizar la respuesta del organismo ante los beneficiarios y profundizar la integración de las bases de datos del sistema de seguridad social, en un marco de estricta vigilancia sobre el equilibrio fiscal de las cuentas públicas.

La inflación mayorista volvió a desacelerarse en febrero y marcó un incremento del 1%, el nivel más bajo en nueve meses, en un contexto de caída en los precios de los productos importados. El dato fue informado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec) a través del índice de precios internos al por mayor (IPIM).

El resultado implicó una baja de 0,7 puntos porcentuales respecto de enero y se explicó por una suba de 1,3% en los productos nacionales y una caída de 2,7% en los importados. Esta última variación estuvo en línea con el comportamiento del tipo de cambio mayorista, que registró una baja similar durante el mes, en un escenario de expectativas cambiarias más estables.

Esta suba del indicador fue la segunda más baja desde mayo del 2025 (cuando había registrado una baja de 0,3%).

Brecha con la inflación minorista

El dato contrasta con la inflación minorista, ya que el índice de precios al consumidor (IPC) avanzó 2,9% en febrero. La diferencia responde, en parte, a que el IPIM solo mide bienes, mientras que el IPC incluye también servicios y precios regulados, además de reflejar valores al consumidor final.

En términos interanuales, la inflación mayorista alcanzó el 25,6%, con un 25,9% en productos nacionales y un 21,7% en importados. En el primer bimestre del año acumuló 2,7%, frente al 5,9% del IPC en el mismo período.

Reacción del Gobierno

El resultado fue destacado por el ministro de Economía, Luis Caputo, quien señaló que se trata de la menor suba mensual desde mayo de 2025 y una de las pocas veces en los últimos años en que el indicador se ubica en 1% o menos.

El presidente Javier Milei replicó ese mensaje en redes sociales y remarcó la desaceleración de los distintos indicadores mayoristas, al tiempo que elogió la gestión económica. Y volvió a elogiar a Caputo como «el mejor ministro de economía de la historia argentina».

Qué explican los analistas

Los economistas coinciden en que el dato refleja una desaceleración significativa, aunque advierten que su traslado a los precios minoristas no es automático.

La economista María Castiglioni explicó que el IPC está impactado por factores que no forman parte de la medición mayorista, como las tarifas de servicios públicos —afectadas por la quita de subsidios— y los precios regulados, como el transporte.

También señaló que el comportamiento de algunos bienes, como la carne, influye de manera distinta en cada índice: los ajustes suelen reflejarse antes en los precios mayoristas y luego trasladarse al consumidor.

Por su parte, Claudio Caprarulo, de la consultora Analytica, destacó que el resultado fue impulsado por la dinámica de productos agrícolas, manufacturados e importados, aunque advirtió que hubo subas en rubros como energía eléctrica, productos ganaderos y minerales.

Además, remarcó que el índice mayorista no releva servicios, que fueron justamente los que más presionaron sobre la inflación minorista.

De cara a los próximos meses, si bien no existe una relación directa entre ambos indicadores, el comportamiento de la inflación mayorista podría anticipar cierta moderación en algunos precios del IPC.

Según Castiglioni, una vez superado marzo -un mes con fuerte estacionalidad-, podrían registrarse bajas en algunos rubros de bienes, siempre que se mantenga la estabilidad cambiaria y no haya nuevos shocks en los costos.