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ECONOMIA

La revancha de los CEDEAR: cuáles son los papeles preferidos de la City para invertir en pesos

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Con el cierre de junio y la chance de que vuelva la volatilidad por la estacionalidad y la política, los inversores buscan opciones para cubrirse. En ese contexto, los CEDEARS reaparecen como protagonistas en las mesas de la City. Mientras el dólar contado con liquidación (CCL) sube sin freno, al punto de volver a superar los $1.200, crece el interés por estos instrumentos que permiten dolarizarse de forma simple y desde la Bolsa local.

En ese contexto, los CEDEARS –Certificados de Depósito Argentinos que replican acciones y ETFs extranjeros– vuelven a posicionarse como una de las opciones estrella entre los inversores locales.

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A diferencia de otras alternativas, los CEDEARS permiten acceder desde la plaza local y en pesos a empresas internacionales que cotizan en Wall Street, beneficiándose automáticamente de cualquier suba en el dólar financiero.

Se trata, en la práctica, de una dolarización indirecta y sin riesgos de restricciones cambiarias.

¿Por qué los CEDEAR son el termómetro de la City?

El atractivo de estos instrumentos va más allá de la cobertura cambiaria: permiten diversificar, sumar compañías de primer nivel internacional y evitar riesgos locales, todo sin salir del sistema financiero argentino.

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Como explicó Esteban Castro, de Inv.est, «los CEDEARS ofrecen un punto de entrada lógico para quienes buscan resguardo en dólares y exposición a negocios internacionales, especialmente en momentos de turbulencia».

¿Por qué se eligen los CEDEARS? A diferencia de otros instrumentos del mercado, los CEDEARS:

  • Permiten dolarizar ahorros sin pasarse con los billetes «parados»
  • Ofrecen exposición a empresas líderes internacionales, fondos e índices.
  • Se negocian en pesos y ajustan automáticamente al dólar CCL.

El portafolio de la City

Según el Portafolio Recomendado de CEDEARS de Criteria, la «crema» del menú de esta clase de activos sigue orientada a las grandes tecnológicas y defensivos estadounidenses. En la cartera sugerida por el equipo de research de Criteria se destacan:

  • Google (Alphabet): 18%
  • Visa: 17%
  • Microsoft: 11%
  • Health Care Select Sector SPDR Fund: 10%
  • Cisco Systems y United Health Group: 8% cada uno
  • Nvidia, Amazon, Technology y Energy Select Sector ETFs: 7% cada uno

Desde Criteria afirman que la lógica es clara: «Las grandes tecnológicas y las empresas de crecimiento con caja robusta y bajo endeudamiento seguirán liderando el ciclo alcista. El segmento de gran capitalización y crecimiento tecnológico se consolida como el motor del mercado estadounidense y, por ende, de los CEDEARS más recomendados».

Nvidia, Alphabet y UnitedHealth

El análisis de Criteria y el consenso de brokers como IOL y Cocos Capital refuerzan la mirada positiva sobre Nvidia, Alphabet (Google) y UnitedHealth.

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• Nvidia (NVDA) volvió a sorprender con resultados récord, ingresos en alza del 69% interanual y márgenes superiores al 70%. Su posición financiera es de las más sólidas del S&P 500 y, según Criteria, «lidera el ciclo de inversión en IA a nivel global».

• Alphabet (GOOG), la dueña de Google, destaca por su crecimiento en la nube, el sólido flujo de caja y el potencial alcista. Desde Criteria y Cocos Capital ven un precio justo de u$s220 por acción frente a los u$s168 actuales.

• UnitedHealth (UNH), pese a los desafíos regulatorios recientes, para los analistas ofrece una oportunidad de recuperación de precio, ya que el mercado «sobredimensionó riesgos» y el valor intrínseco supera los u$s400, con cotización actual cerca de u$s316.

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McDonald’s

Dentro del abanico de CEDEARS preferidos, McDonald’s (MCD) sobresale como apuesta defensiva, recomendada especialmente por Esteban Castro, economista y CEO de Inv.est. El especialista anticipa que McDonald’s tiene fundamentos sólidos y podría subir hasta un 20% en dólares en los próximos meses, gracias a su modelo de franquicias, márgenes elevados y la rápida adaptación digital.

En sus propias palabras: «McDonald’s se distingue por un modelo de negocio altamente eficiente: más del 90% de sus locales son franquiciados, lo que le permite tener un flujo de ingresos estable con bajos costos operativos»

Además, la compañía mantiene un dividendo del 2,5% anual.

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Castro enfatiza, a su vez, que, tras una corrección del 15% desde máximos y la reciente resolución de una demanda legal millonaria sin impacto financiero, el papel vuelve a ser una oportunidad lógica para inversores argentinos que buscan seguridad, flujo de caja y reputación global.

Broadcom

No solo las «Magníficas Siete» concentran la atención. Broadcom (AVGO), uno de los mayores fabricantes globales de chips, fue destacado por los analistas de Citigroup, quienes la incluyeron en su índice de «tendencia ROE positiva». El banco internacional proyecta que Broadcom superará un retorno sobre el capital del 43% hacia 2026, con ventas impulsadas por el auge de la IA.

La compañía, según Citi, «es cada vez más difícil de igualar en eficiencia y crecimiento sostenido«. Solo en el último trimestre, los ingresos crecieron 20% y la ganancia neta se disparó 44%, con u$s 7.000 millones devueltos a los accionistas en dividendos y recompras. Desde Argentina, se puede acceder a este gigante a través de su CEDEAR.

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Brasil y el ETF sorpresa del año

Entre las alternativas de diversificación, surge una recomendación particular: el ETF de Brasil. Según Santiago Donzelli, director de IOL invertironline. el fondo BOVV, que replica el índice Bovespa, ofrece exposición a emergentes y se posiciona como complemento para carteras orientadas a riesgo.



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ECONOMIA

Binance premia a influencers de criptomonedas y blockchain

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La plataforma de exchange busca honrar a creadores de contenido en 7 categorías. Los requisitos para sumarse, el método de selección y premiación

29/09/2025 – 18:07hs

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Dubái, Emiratos Árabes Unidos — Binance, el exchange de criptomonedas más grande del mundo por volumen de trading y usuarios, anunció el lanzamiento inaugural de The Blockchain 100. Este nuevo premio anual está diseñado para reconocer y celebrar a los creadores más influyentes que avanzan en la educación, innovación y el compromiso comunitario en blockchain.

The Blockchain 100 tiene como objetivo destacar a individuos y equipos que han realizado contribuciones sobresalientes al ecosistema blockchain a través de la educación, el intercambio de información y contenido inspirador. Al honrar a creadores en siete categorías distintas, Binance busca elevar las voces que han impactado profundamente la industria y ayudado a fomentar una adopción más amplia de las criptomonedas y tecnologías Web3.

Los premios reconocerán a 100 creadores en las siguientes categorías:

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  • Promotor de la Industria: Fundadores, emprendedores y creadores de contenido que promueven el ecosistema Web3.
  • Investigador Independiente: Analistas que proporcionan investigaciones originales y profundas sobre blockchain.
  • Trader: Expertos de mercado que ofrecen análisis, estrategias de trading y perspectivas de precios.
  • Constructor de Comunidad: Influencers que construyen y nutren comunidades cripto y DAOs.
  • Creador de Video y Streaming: Narradores que producen contenido atractivo en video y transmisiones en vivo.
  • Prensa Cripto: Periodistas y medios que cubren blockchain con rigor y equilibrio.
  • Estrella en Ascenso: Talentos emergentes que muestran un prometedor desempeño en la creación de contenido cripto.

Los nominados elegibles deben producir principalmente contenido educativo o inspirador relacionado con criptomonedas, ser personas públicas y contar con un mínimo de 10,000 seguidores en al menos una plataforma social importante como X, YouTube, TikTok, Instagram, Telegram, Discord, Binance Square o CoinMarketCap.

The Blockchain 100 tendrá un proceso de selección transparente y comunitario que incluye:

  • Nominación Pública: Abierta del 25 de septiembre al 12 de octubre de 2025 (UTC), cualquiera puede nominar creadores, incluyendo auto-nominaciones y nominaciones en nombre de comunidades, proyectos o empresas.
  • Votación Comunitaria: Del 15 al 26 de octubre de 2025 (UTC), los candidatos preseleccionados serán presentados para votación pública en Binance Square. Los usuarios verificados de Binance pueden votar una vez por categoría diariamente.
  • Resultados Finales: Los ganadores se anunciarán el 3 de noviembre de 2025 (UTC).
  • Ceremonia de Premiación: Se realizará una ceremonia presencial el 3 de diciembre de 2025 durante la Binance Blockchain Week en Dubái, donde los ganadores recibirán medallas grabadas y participarán en eventos exclusivos.

«Las criptomonedas siempre han sido sobre la comunidad y las personas que lo hacen posible,» compartió Rachel Conlan, directora de Marketing de Binance. «The Blockchain 100 es un reconocimiento a ese espíritu. Llevar a la industria hacia los mil millones de usuarios y más allá requerirá un esfuerzo colectivo, y queremos reconocer a quienes han trabajado arduamente desde los primeros días para ayudar a construir este vibrante ecosistema.»

Las nominaciones ya están abiertas. Más información sobre The Blockchain 100 y la presentación de nominaciones está disponible en la página del evento.

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ECONOMIA

Jornada financiera: el dólar oficial subió a $1.380, creció la brecha y el riesgo país cruzó los 1.100 puntos

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La debilidad de los activos argentinos refleja el difícil tránsito que espera hasta las elecciones del 26 de octubre.

A contramano de la tendencia internacional, las acciones y los bonos argentinos fueron operados con mayoría de pérdidas en Wall Street, con un riesgo país que volvió a superar los 1.100 puntos básicos. En el plano doméstico, el dólar negoció con sesgo alcista, con alzas más pronunciadas en la valuaciones bursátiles del MEP y el “contado con liquidación”, lo que abrió aún más la brecha cambiaria.

Las cotizaciones financieras del dólar avanzaron entre 20 y 50 pesos en el día. El “contado con liquidación” mediante bonos quedó a $1.482,63 (+1,4%), mientras que el dólar MEP cerró a $1.472,67 (+3,5%).

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Así, la brecha entre el “liqui” y el dólar mayorista alcanzó el 9% o unos 122,63 pesos. Esta brecha resurgió después de la restricción cruzada de la semana pasada, cuando el Banco Central obligó a respetar un plazo de 90 días para comprar dólares en el mercado oficial y venderlos en la Bolsa contra activos.

“El Banco Central instrumenta una medida para evitar el ‘rulo’ entre dólar oficial y dólares financieros, donde no se les permite a los individuos operar por 90 días MEP o ‘contado con liqui’ si previamente adquieren dólares al tipo de cambio oficial, con lo cual las miradas vuelven a fijarse sobre la brecha con esta nueva restricción”, enfatizó Ignacio Morales, Chief Investments Officer de Wise Capital. “Si bien con la liquidación del agro se espera comprima el valor del oficial, para los dólares financieros se proyecta un aumento debido a la posible dolarización de carteras previa a elecciones”, añadió Morales

En el segmento de contado mayorista se observó un elevado monto de USD 869,7 millones, dadas las liquidaciones de agroexportadores que adhirieron a las ventas con retenciones “cero”, ventana que se abrió la semana pasada, hasta completar el cupo de USD 7.000 millones. “El volumen operado hoy en el segmento mayorista es el segundo más alto del mes que finaliza mañana”, comentó Gustavo Quintana, agente de PR Corredores de Cambio.

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Tras cinco sesiones de negocios consecutivas en baja la semana pasada, el dólar mayorista finalizó con una ganancia de 34 pesos o 2,6%, a $1.360 para la venta, el mismo precio que alcanzó al cierre de agosto.

El dólar al público finalizó con un ascenso de 30 pesos o 2,2% la suba del día, a $1.380 para la venta en el Banco Nación. El BCRA dio cuenta de que el dólar minorista terminó operado a un promedio de $1.378,76 en entidades financieras, y a $1.323,75 para la compra.

Los contratos de dólar futuro aumentaron en todas las posturas, en un rango de 0,7% a 2,8%, según datos de A3 Mercados. Los contratos más negociados, para fin de noviembre, avanzaron 32 pesos o 2,2%, a $1.497,50, aún debajo del techo de las bandas cambiarias, en 1.516 pesos.

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Ante una mayor oferta en el mercado blue, en provecho de la brecha respecto del dólar “ahorro”, la cotización marginal restó diez pesos o 0,7%, a $1.430 para la venta.

Una serie de pagos de vencimientos de deuda con organismos multilaterales llevó a una caída de las reservas del Banco Central, aún cuando hubo compras “en bloque” del Tesoro por unos USD 500 millones en el día, en provecho de las liquidaciones del agro en el marco de la eliminación temporal de las retenciones.

Las reservas internacionales brutas del Banco Central cayeron USD 116 millones en el día a USD 41.122 millones. Fuentes del Banco Central indicaron a Infobae que los desembolsos a organismos totalizaron USD 334 millones, monto en el que se incluyen USD 116 millones al Club de Paris, USD 65 millones correspondientes al BID (Grupo Banco Interamericano de Desarrollo) y USD 97 millones a la CAF (Banco de Desarrollo de América Latina y el Caribe).

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Las acciones y los bonos argentinos operaron en rojo en Wall Street por tercer día seguido, después de un notable repunte entre el lunes y el miércoles de la semana pasada. La caída contrastó con las ganancias de los índices de Nueva York, en un rango de 0,2 a 0,5 por ciento.

Los bonos soberanos en dólares cayeron 1,6% en promedio, mientras que el riesgo país de JP Morgan, que mide la diferencia de tasas de retorno de los bonos de EEUU con sus pares emergentes, marcaba a las 17:15 horas un ascenso de 64 unidades para Argentina, en los 1.124 puntos básicos.

En Wall Street predominaron las caídas moderadas para los ADR en dólares. Central Puerto restó 3,4%; YPF, un 2,7%, y Edenor, un 2,4 por ciento. .

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Debido a la suba del dólar -tanto el oficial como el “contado con liqui”-, el índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires ganó 0,1% en pesos, en los 1.793.185 puntos.

“La Bolsa siempre fue ‘caja de resonancia’. Consecuentemente, ese ajuste correctivo respondió a una lógica técnica. Lamentablemente, se potenció con la política, surgió el ‘riesgo político’ y la pérdida de la confianza interna y externa, como así también a que vuelvan los que gobernaron antes y es así como se complicó al extremo. Es que la oposición ampliada con ex-aliados hicieron un sólido y consistente frente, pegarle en el núcleo de su política económica, dificultar e impedir el equilibrio fiscal, detrás de súper nobles propósitos”, afirmó Jorge Fedio, analista de Clave Bursátil.

El analista y asesor financiero Salvador Di Stefano indicó que “el Tesoro cuenta con pesos abundantes para comprar dólares si fuera necesario, el poder de fuego en pesos le permitirá comprar más de USD 10.000 millones, contabilizando el dinero que tiene en el Banco Central y en bancos privados”, a la vez que “las ganancias del Gobierno en el mercado de dólar futuro le permitirán volver a absorber pesos del mercado, y disciplina el comportamiento de los especuladores”.

“Las últimas semanas han sido de mucha volatilidad cambiaria, algo que no solamente ha afectado a la valuación de los activos financieros, sino que empezó a afectar al nivel de actividad. Buena parte de estos movimientos tuvo que ver con las diferentes decisiones económicas, políticas -locales e internacionales-. El mercado pasó, a partir de estas diferentes noticias, de ciclos de pesimismo extremo a euforia en pocas horas. Estos procesos de alta volatilidad hacen muy complejo el proceso de toma de decisiones y sobre todo la valuación de activos”, evaluó MegaQM en un reporte.

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ECONOMIA

Cepo: tres factores clave por los que el dólar no puede liberarse, según experto

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El Banco Central (BCRA) encendió la polémica sobre el final de la semana pasada con una nueva normativa que reimplantó la «restricción cruzada«, una de las capas del cepo cambiario desarmado en abril, el cual impide comprar dólares oficiales y revenderlos en el mercado bursátil dentro de los 90 días.

En este sentido, Orlando Ferreres, exsecretario de Coordinación y Programación Económica del gobierno de Alfonsín, detalló el impacto que podría tener este «nuevo cepo» y qué va a pasar con el dólar hacia adelante, así como los desafíos que enfrenta el gobierno para normalizar el mercado cambiario.

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Ferreres sobre el dólar y el cepo cambiario

Ferreres detalló que la baja del dólar, que cotiza este lunes a $ 1350, se debe a una combinación de factores: el campo comenzando a liquidar, la población vendiendo sus ahorros en dólares para llegar a fin de mes debido a la falta de liquidez, y el «torniquete monetario» del Gobierno que limita la emisión de pesos.

El economista proyecta que el dólar se mantendrá estable en estos niveles por un tiempo, hasta que la economía se reactive, momento en el cual podría experimentar un incremento. Ferreres fue enfático al afirmar que el Gobierno no está en condiciones de levantar el cepo cambiario porque necesita acumular reservas primero, ya que sin ellas el tipo de cambio podría dispararse.

El experto resaltó que «para acumular reservas es necesario que el campo liquide toda su cosecha, especialmente en abril y mayo», pero advirtió que «si el tipo de cambio no es de mercado, los productores solo liquidarán una parte y retendrán el resto».

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Con respecto al nivel del tipo de cambio, Ferreres argumenta que actualmente se encuentra «un poco atrasado«, una posición que cobra relevancia considerando que el Gobierno necesita que el campo liquide completamente para fortalecer las reservas.

«Tiene que haber un tipo de cambio más de $ 1500 o $ 1600, considerando que la paridad teórica de equilibrio es de $ 1660″, explicó.

Dolarización: ¿una alternativa viable?

Ferreres fue categórico: la dolarización no es una buena alternativa para una economía como la argentina, proponiendo, en cambio, el modelo peruano como un ejemplo para tener en cuenta: una moneda fuerte que no se devalúe, con inflación del 3% anual y crecimiento sostenido con estabilidad económica durante los últimos 20 años.

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El economista detalló que el problema actual es que el Gobierno no cuenta con reservas, lo que impide abrir el cepo, aunque cuando logre acumularlas podrá avanzar hacia una estabilización cambiaria.

La visión de Ferreres es clara: la normalización del mercado cambiario argentino será un proceso gradual, condicionado por la capacidad de acumular reservas y por decisiones estratégicas sobre el nivel del tipo de cambio que incentive la liquidación de divisas del sector exportador.

Qué dicen cerca del Gobierno sobre la dolarización

Un ex alto funcionario que también es economista apunta que «la dolarización se va dando sola, la mejor prueba es lo que hemos pasado estas últimas semanas».

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«Ahora lo importante es acelerar todas las reformas que se querían hacer en 2024 y no se pudo por el Congreso: laboral, previsional, impositiva y muchos temas sectoriales», comenta.

«La dolarización es un tema diferente y solo aplica para temas cambiarios. Los monetarios, fiscales y sectoriales van por otro lado y creo que allí es donde hay una mayor oportunidad», explica.

Así, se reavivó el debate sobre la oportunidad de ir a una dolarización total en Argentina tras el apoyo de Estados Unidos al plan económico de Milei, y luego de que lo pusiera sobre la mesa The Wall Street Journal.

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