ECONOMIA
La «ruta» del dólar: el nuevo precio que 40 economistas prevén para la divisa, mes por mes

En medio del alza que tuvo el precio del dólar oficial en los últimos días, que ya avanza más de 3% en el poco tiempo que lleva julio, el Banco Central acaba de publicar su nuevo relevamiento de expectativas de mercado (REM), en el que encuestó a unos 40 economistas para conocer sus proyecciones para la cotización del tipo de cambio e inflación, para los próximos meses.
En este relevamiento se detalla que se espera un precio de dólar mayorista de $1.324 para fin de año. Por lo que implica que en todo 2025 subiría alrededor de 30%, por lo que muestra una inercia mayor que en el informe previo.
Es decir, confirma los datos reflejados en el mercado cambiario en los últimos días, cuando el billete estadounidense tocó su valor nominal histórico más alto en la plaza oficial, y se acercó a los niveles más elevados a los que llegó el dólar informal a mediados de abril, cuando el Gobierno modificó su política monetaria al liberar el cepo y establecer una banda de flotación entre los $1.000 a $1.400, que se ajusta 1% mensual.
Esta escalada actual en el precio del dólar tiene como sustento motivos coyunturales y estacionales.
Los primeros tienen que ver con diferentes noticias vinculadas al litigio por la deuda del Estado nacional por la expropiación de YPF, y el reclamo de los acreedores de las acciones compañía petrolera con participación estatal.
Además, inciden las dudas del mercado respecto al poder de compra de reservas que tendrá el Banco Central, ante el comienzo de la temporada baja en la liquidación de la cosecha del campo, y el menor flujo de divisas en el mercado.
A ello se le agrega la polémica respecto al nivel de atraso que tiene el precio del dólar en Argentina, más allá que el mercado cambiario hoy es libre para individuos y en la plaza oficial avanza alrededor de 20% en todo 2025, una cifra que supera a la inflación acumulada en el mismo período.
De hecho, la inflación pronosticada en el nuevo REM para todo este año, indica que se espera un alza de precios al consumidor de 27%, un retroceso de 1,6 punto porcentual respecto al informe del mes previo. Y en junio se estima que hubo un incremento en los precios al consumidor de 1,8%. Es decir, un nivel que supera al 1,5% medido, por el INDEC, en mayo.
Por el lado de los aspectos estacionales que hacen subir al precio del dólar, como el cobro del aguinaldo, el salario del mes, y la adquisición de divisas para realizar turismo en el exterior por las vacaciones de invierno, también suben la demanda y, por ende, la presión a la cotización del billete estadounidense.
«Entre los motivos para una suba de la divisa norteamericana encontramos: la soja cotizando por debajo de los u$s450; el riesgo país que se mantiene elevado; una economía que sigue sin atraer inversiones externas, y las reservas netas del BCRA que están en rojo. Por eso, el dólar subirá, pero sin un salto brusco, siempre que el Ejecutivo mantenga la confianza, la disciplina fiscal y aumente las reservas», resume Ignacio Morales, jefe de inversiones de Wise Capital.
El precio de dólar para fin de año previsto es de $1.324, según el REM del Banco Central.
Precio de dólar previsto
Los economistas encuestados por el REM que acaba de publicar el Banco Central, indican una leve tendencia al alza para el precio del dólar estimado para fin de año.
Para julio de 2025, la mediana para las proyecciones de tipo de cambio nominal del mes se ubicó en $1.207 por dólar, cifra que ya fue superada en el mercado en las operaciones de los primeros días de este período.
«Para el Top 10 de analistas, el tipo de cambio nominal promedio esperado para julio es $1.201», agrega el BCRA.
El aspecto «curioso» de ello es que estas estimaciones para julio son las mismas proyectadas para diciembre que viene por el ministro de Economía, Luis «Toto» Caputo, el año pasado, cuando envió el proyecto de Presupuesto 2025 al Congreso de la Nación, en el que había indicado que en diciembre que viene el dólar mayorista estará en $1.207.
Incluso, más llama la atención que ahora, para el Presupuesto 2026, que se acaba de enviar al Congreso, las previsiones son de un dólar a diciembre del año que viene de $1.229 y una inflación de 22,7%.
Por el lado de las proyecciones para diciembre de 2025 del REM, el conjunto de participantes del relevamiento pronostica un tipo de cambio nominal de $1.324, lo que arroja una variación interanual esperada de 29,7%, lo que representa de un incremento de 2,4 puntos porcentuales respecto del relevamiento previo.
Esta cotización esperada es notoriamente inferior a la que se negoció el viernes en las operaciones del mercado de futuros y opciones del Matba-Rofex, donde convalidó un valor de tipo de cambio mayorista de $1.422 para diciembre, unos 66 pesos más de lo que se transaccionó un mes atrás, y una cifra que se ubica en el techo de la banda de flotación.
«El mercado encara el segundo semestre pensando en distintos factores, tanto macrofinancieros como políticos. Se destaca como foco de atención el plano cambiario y las cuentas externas, considerando que, si bien parte de la diferencia entre las declaraciones juradas de exportaciones (DJVE) y liquidación del agro de junio podría entrar en julio, el período agosto a noviembre no tendría en principio grandes flujos», detalla Juan Manuel Franco, economista jefe de Grupo SBS.
Además, indica que la dinámica de las tasas reales «será clave», tanto por el impacto sobre tipo de cambio e inflación como sobre la actividad económica.
Finalmente, se suma el aspecto político, ya que «a medida que nos acerquemos más a las elecciones, el tipo de cambio será un termómetro de la incertidumbre, recordando que en todo año electoral suele haber demanda por cierta dolarización de carteras», concluye Franco.

La inflación prevista para junio fue de 1,8% mensual para el REM
Inflación para los próximos meses
Por el lado de la inflación prevista para los próximos meses, los economistas relevados por el Banco Central esperan una inercia en descenso para los precios de la economía, y que se estabilice por debajo del 2% mensual.
En el sexto relevamiento del año, quienes participaron del REM estimaron una inflación mensual de 1,8% para junio, lo que representó 0,1 punto porcentual menos respecto a lo esperado el mes pasado para el mismo período.
«Quienes mejor proyectaron esa variable en el pasado (Top 10) reportaron una inflación de 1,9% mensual para junio, lo que significa un alza de 0,2 punto porcentual frente al REM previo», informó el Banco Central.
Esto coincide con que días atrás, economistas privados, como C&T Asesores y Fundación Libertad y Progreso, pronosticaron que la inflación de todo junio fue de 2%.
Respecto del IPC Núcleo, el conjunto de participantes del REM ubicó sus estimaciones para junio en 1,9%, misma cifra que el informe previo.
«Para los meses siguientes hubo una leve corrección a la baja generalizada de las proyecciones de inflación, manteniéndose los guarismos mensuales siempre por debajo del 2%», resaltó el BCRA en su informe.
Así, para el actual julio se aguarda que la inflación sea de 1,7% y para agosto se espera que sea 1,6%.
En tanto, para septiembre se proyecta una tendencia pareja y que se registre 1,7% en ese mes.
En cuanto a los pronósticos para todo 2025, la mediana arrojada por los analistas es que la inflación en el año sería de 27%, lo que implica un retroceso de 1,6 punto porcentual respecto al informe del mes previo.
En el Relevamiento de Expectativas de Mercado se difunden los resultados de la encuesta efectuada entre los días 26 y 30 de junio pasado, en el que se tomaron en cuenta los pronósticos de 41 participantes, entre quienes se cuentan 30 consultoras y centros de investigación locales e internacionales, y 11 entidades financieras de Argentina.
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ECONOMIA
Canasta alimentaria tradicional vs. sin Tacc: cuánto aumenta el costo de una dieta especial

Mantener una alimentación con requerimientos específicos para estar bien de salud es un tema clave para el bolsillo, ya que en muchos casos comer alimentos que cumplan con determinadas características suele ser más caro que una dieta tradicional.
Así lo muetra el informe de Focus Market elaborado para el Blog de Educación Financiera de Naranja X en donde expone la diferencia de precio entre una canasta básica omnivora versus una canasta sin TACC, que cumplen con los requerimientos básicos alimentarios de un adulto promedio.
«Desde la perspectiva de estructura de mercado, la canasta básica alimentaria tradicional opera en un entorno relativamente más competitivo y con amplias economías de escala, debido a la alta presencia de proveedores masivos y canales de distribución convencionales. En cambio, la canasta básica sin TACC presenta una estructura más concentrada, con menor número de oferentes especializados y una dependencia significativa de certificaciones y normativas específicas», informó Damián Di Pace Director de la Consultora Focus Market.
Cuánto cuesta una canasta alimentaria tradicional
Una canasta alimentaria básica en Argentina cuesta $206.137,28 por mes
Según los datos, la canasta básica (omnívora) compuesta por las 6 categorías (cereales, proteínas, lácteos, frutas y verduras, aceite, y snacks) para un adulto es de $206.137,28 por mes.
En cuanto a las categoías, el gasto es el siguiente:
- Cereales (7,9kg): $38.106,21
- Proteínas (6,9kg): $61.436
- Lácteos (16,2kg): $61.730,83
- Frutas y verduras (13,8kg): $39.957
- Aceite (540cc): $2.278,44
- Snaks (520gr): $2.628,80
Cuánto cuesta una canasta alimentaria sin TACC
Mientras que la canasta sin TACC (sin gluten, proteína que contiene el trigo, avena, cebada, centeno), con las mismas categorías que en la canasta básica, tiene un valor mensual total de $231.479,27, lo cual representa una diferencia del 12% con respecto a la Canasta Básica.

Una canasta alimentaria sin TACC en Argentina cuesta $231.479,27
En cuanto a las categoías, el gasto es el siguiente:
- Cereales (7,9kg): $54.181
- Proteínas (6,9kg): $64.662
- Lácteos (16,2kg): $61.730,83
- Frutas y verduras (13,8kg): $39.957
- Aceite (540cc): $2.278,44
- Snaks (520gr): $8.640
«De acuerdo al informe, la canasta básica alimentaria sin TACC tiene un precio promedio de12% superior al de la canasta básica alimentaria tradicional. Esta brecha se amplía particularmente en las categorías de snacks certificados sin gluten y cereales sin TACC, donde los costos de producción más elevados y las economías de escala más reducidas presionan al alza los precios finales», señaló Damián Di Pace, director de la Consultora Focus Market.
En la canasta Sin TACC, el principal aumento se explica por el costo de los cereales sin TACC (+42%) y especialmente los snacks certificados (+230%), reflejando el sobreprecio asociado a productos con certificación y menor escala productiva.
Asimismo, se observó que los productos que diferencian cada modelo alimentario no siempre se encuentran en un único establecimiento comercial, lo que implica una mayor fragmentación de la oferta y un costo adicional en términos de accesibilidad y tiempo de búsqueda.

Cereales y Snaks son las categorías que más impactan en el precio de las canastas
«La certificación de gluten, los insumos alternativos (como harinas especiales) y los procesos de producción segregados implican costos adicionales que no se distribuyen homogéneamente en toda la cadena de valor, generando una prima de precio que impacta directamente en la accesibilidad económica para hogares con necesidades alimentarias especiales», detalló Di Pace.
Es importante destacar que a fines de 2023 se actualizó la normativa sobre Alimentos Libres de Gluten (ALG) e introdujo un nuevo logo identificador: «SIN GLUTEN». La norma permite dos tipos de productos: los elaborados con ingredientes que no contienen gluten y los que, aun partiendo de ingredientes con gluten, son procesados para removerlo (ej.: cerveza de cebada tratada con enzimas que degradan el gluten). En ambos casos el límite máximo de gluten es el mismo: 10 mg por kg de alimento. Hay un plazo de adaptación de 3 años para cambiar el rótulo con el nuevo logo, hasta el 02/12/2026; durante ese periodo convivirán en góndola etiquetas «SIN TACC» y «SIN GLUTEN».
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ECONOMIA
Un gobernador aliado al gobierno nacional pidió “cambios tributarios y un mercado de crédito que funcione”

El Desayuno de la Corporación Vitivinícola Argentina (Coviar), que se realizó como todos los años en el marco de la celebración de la Fiesta Nacional de la Vendimia, reunió a funcionarios, bodegueros, productores y referente de la vitivinicultura de todo el país. Sin la presencia de Milei, pero con la participación de la vicepresidente de la Nación, Victoria Villarruel, el acto se centró en la firma de convenios estratégicos y en el análisis de los desafíos económicos que enfrenta el sector.
En ese marco, el gobernador de Mendoza, Alfredo Cornejo, brindó un extenso discurso en el que destacó la participación del Estado en el desarrollo de la actividad vitivinícola. El mandatario provincial repasó todas las medidas que se están llevando adelante para incentivar el crecimiento de la actividad vitivinícola, pero reconoció que aún queda camino por recorrer en términos de competitividad.
Durante su intervención ante las autoridades nacionales presentes, Cornejo enfatizó que el rol del sector público debe estar orientado a facilitar la actividad privada mediante herramientas concretas. “Lo que sí debe hacer el Estado es crear condiciones adecuadas para el desarrollo de la vitivinicultura a través de instrumentos que generen crédito competitivo, condiciones aptas de sanidad y seguridad frente al riesgo climático, promoción y negociación internacional y un trabajo constante en la mejora de la infraestructura, fundamentalmente hídrica”, sostuvo el mandatario.

En este sentido, el Gobernador vinculó la capacidad exportadora del sector con la necesidad de reformas estructurales en la macroeconomía nacional. Al respecto, afirmó: “Nuestra vitivinicultura es altamente competitiva, de manera que con cambios tributarios y un mercado de crédito que funcione, se podrán aumentar volúmenes de exportación que afiancen la productividad y contribuyan al prestigio exterior de Mendoza y de Argentina“.
El reclamo de Cornejo se dio en un contexto donde la industria busca recuperar terreno en los mercados globales. Según el mandatario, el crecimiento de la industria depende de fortalecer toda la cadena de valor.
Otro de los ejes centrales de la postura mendocina fue el impulso a la diversificación de la uva. Cornejo confirmó que la provincia mantiene una agenda conjunta con el Gobierno de San Juan y sus legisladores para promover la denominada “Ley de jugos naturales”, orientada a endulzar bebidas no alcohólicas con derivados de la uva.
Sobre este punto, el Gobernador explicó que el objetivo es “modernizar la legislación acorde al mundo e impulsar un producto que mejore la salud y la nutrición de los argentinos, al tiempo que creará miles de empleos en las economías regionales”. Esta iniciativa se presenta como una vía para reducir los excedentes vínicos y otorgar un nuevo valor comercial a la producción primaria.
El mandatario también dedicó una parte de su discurso a repasar el modelo de administración provincial, argumentando que el desarrollo requiere de un Estado “ordenado, previsible y razonable”. Según detalló, el camino elegido por Mendoza permitió reducir en cuatro puntos el peso del gasto corriente sobre el Producto Bruto Geográfico en la última década. “Ordenamos para sostener e incrementar el desarrollo y establecer las bases para el crecimiento. Ese es el rol del Estado”, remarcó.

En cuanto a la asistencia directa al sector, Cornejo enumeró las herramientas financieras impulsadas por Mendoza para amortiguar las dificultades del mercado nacional. Destacó la Operatoria de Cosecha y Acarreo para productores de hasta 20 hectáreas, la cual cuenta con financiamiento cercano al 20% anual. Asimismo, mencionó las líneas de crédito para malla antigranizo, eficiencia hídrica y maquinaria, con plazos de hasta cinco años.
La inversión pública y el apoyo directo al sector agroindustrial superaron los 107.800 millones de pesos, incluyendo programas como la lucha contra la Lobesia Botrana, el Fondo Compensador del Seguro Agrícola y el subsidio de tasas. Cornejo precisó que, sumando los beneficios fiscales como la alícuota reducida de Ingresos Brutos del 0,75% para el agro, el aporte total de Mendoza alcanzó los 148.833 millones de pesos. “La diferencia entre las tasas del mercado y las que reciben los productores la absorbe el Estado mendocino”, subrayó.
En materia de comercio exterior, el Gobernador de Mendoza señaló hitos recientes como la igualación del arancel del 10% con Chile en el mercado de Estados Unidos, eliminando una asimetría histórica. También defendió la vigencia del Certificado Obligatorio de Ingreso de Uva (CIU) para proteger la trazabilidad y las denominaciones de origen.
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ECONOMIA
Caputo anunció la incorporación de un colaborador extranjero al equipo de Economía

El Ministro utilizó sus redes sociales para confirmar la llegada del economista Ernesto Talvi a su equipo de trabajo: un uruguayo de extensa trayectoria
07/03/2026 – 19:10hs
El Ministro de Economía, Luis Caputo, anunció este sábado un nuevo movimiento en el gobierno libertario al confirmar la llegada de un nuevo integrante de peso a su equipo de asesores. Se trata de Ernesto Talvi, el reconocido economista y ex canciller uruguayo, quien se suma a las filas del Palacio de Hacienda para aportar su visión en una etapa que el Gobierno considera clave para profundizar el programa económico vigente.
«Muy contento de anunciar que Ernesto Talvi, economista de extensa trayectoria y reputación, se ha sumado a colaborar con nuestro equipo económico», expresó Caputo a través de su cuenta oficial en la red social X (Twitter). El titular de la cartera económica subrayó que la experiencia de Talvi será un «gran aporte» para continuar consolidando el proceso de recuperación de la actividad en el país, un mensaje que fue rápidamente respaldado por el presidente Javier Milei y otros integrantes del gabinete.
Quién es Ernesto Talvi, el nuevo asesor de Caputo en el Ministerio de Economía
Ernesto Talvi no es un nombre ajeno a los círculos de poder del Cono Sur. Nacido en Montevideo, cuenta con una formación académica de élite: es Doctor en Economía y MBA en Finanzas por la Universidad de Chicago, además de haberse graduado en la Universidad de la República (Uruguay). Su carrera combina el prestigio académico con la gestión pública de alto nivel, habiendo liderado el sector «Ciudadanos» del Partido Colorado, lo que lo llevó a ocupar una banca en el Senado y, posteriormente, el cargo de Ministro de Relaciones Exteriores de su país en 2020.
Antes de este desembarco en la Argentina, Talvi se desempeñaba como investigador en prestigiosos organismos internacionales, incluyendo el Americas Institute de la Universidad de Georgetown y el Real Instituto Elcano de España. Su llegada es vista como un refuerzo técnico de jerarquía internacional para el equipo que lidera Caputo, en un momento donde la gestión busca dar señales de previsibilidad y solidez técnica ante los mercados.
Entre los hitos más destacados de su carrera y formación se encuentran:
- Formación en la «Escuela de Chicago»: Al igual que muchos cuadros técnicos del actual Gobierno, Talvi comparte la matriz de pensamiento económico de dicha institución.
- Experiencia en organismos: Fue director de la iniciativa de Política Económica y Social en América Latina de la Brookings Institution en Washington.
- Gestión en CERES: Ejerció como director académico del Centro de Estudios de la Realidad Económica y Social en Uruguay, un «think tank» de referencia regional.
- Vocación política: Fue candidato presidencial y una figura central en la coalición de gobierno uruguaya hasta su retiro temporal de la política activa en 2021.
La incorporación de Talvi se produce en medio de una serie de cambios en el organigrama oficial, como las recientes asunciones de Juan Bautista Mahiques en Justicia y Sebastián Amerio en la Procuración del Tesoro. Sin embargo, en el ámbito económico, su llegada alimenta rumores sobre el futuro de otros integrantes. El actual viceministro, el chileno José Luis Daza, celebró con entusiasmo la noticia: «Sensacional anuncio… se incorpora un extraordinario economista y maravillosa persona», destacó en sus redes.
Pese a los elogios de Daza, en los pasillos oficiales se especula con que la llegada de Talvi podría estar ligada a una posible salida del economista chileno, a quien se vincula con el gabinete del presidente electo de Chile, José Antonio Kast. Por el momento, desde el Palacio de Hacienda han evitado confirmar estos rumores, limitándose a señalar que «no hay cambios» inmediatos en la estructura jerárquica, conformando así lo que muchos ya denominan un «combinado del Cono Sur» bajo el mando de Caputo.
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