ECONOMIA
Lorenzo Sigaut Gravina: “El PBI crecería un 3% en 2026, pero sin creación significativa de empleos de calidad”
El factor distintivo en el inicio de 2026 respecto de la primera mitad de gobierno de Javier Milei es contar con la Ley de Presupuesto sancionada por el Congreso y la Ley de Presunción de Inocencia Fiscal, que aportan más certidumbre a los agentes económicos. Sin embargo, quedan pendientes la liberación de lo que queda del cepo cambiario a las empresas, la acumulación de reservas del BCRA sin intervención en el mercado de cambios y la reforma de la legislación laboral para inducir a las empresas a la contratación de empleos registrados.
Con ese cuadro, Infobae entrevistó a Lorenzo Sigaut Gravina, socio director de la consultora Equilibra, Magíster en Economía de la Universidad Torcuato Di Tella, profesor de la Universidad de Buenos Aires, quien dio su mirada sobre las expectativas para el tercer año de gobierno de Javier Milei.
— ¿Cómo evalúa el balance de la gestión económica de Javier Milei en 2025? ¿Cuáles considera que han sido los principales aciertos y desaciertos?
— El año 2025 fue complejo ya que se atravesaron dos picos de estrés cambiario con tasas de interés por las nubes, que redujeron al mínimo la previsibilidad. La decisión de bajar de 2% a 1% mensual el deslizamiento del tipo de cambio oficial a inicios del año desembocó en un acuerdo con el FMI que introdujo mayor flexibilización cambiaria -fin del cepo para las personas- junto con un esquema de bandas y metas ambiciosas de acumulación de Reservas Internacionales Netas (RIN).
Pese a que la brecha cambiaria casi desapareció, las autoridades económicas priorizaron la estabilidad del tipo de cambio para profundizar la desinflación frente a la acumulación de reservas en el BCRA.
“El Gobierno logró un triunfo electoral que no sólo despejó dudas sobre gobernabilidad de su mandato, sino que lo acercó a la mayoría para sancionar leyes”
Al terminarse la liquidación estacionalmente elevada de divisas proveniente de la cosecha gruesa y al acercarse las elecciones, la creciente dolarización de activos produjo un segundo pico de tensión cambiaria. Este pudo contenerse gracias a la intervención directa del Tesoro Americano (comprando Pesos/vendiendo dólares) y revertirse tras el contundente triunfo electoral de la administración Milei en las elecciones de medio término.
En este contexto se interrumpió el proceso de expansión de la actividad y de reducción de la inflación iniciados a mediados de 2024. Sin embargo, el Gobierno logró un triunfo electoral que no sólo despejó dudas sobre gobernabilidad de su mandato, sino que lo acercó a la mayoría para sancionar leyes como quedó demostrado a fin de año con la aprobación del Presupuesto 2026 y la Ley de Presunción de Inocencia fiscal.
Además, el Ejecutivo obtuvo un contundente apoyo en las urnas sin apelar a una política fiscal expansiva, lo cual no sólo refleja un cambio de época, sino que consolida el pilar central del esquema económico: el superávit primario fiscal.
— ¿Qué aspectos del modelo implementado distingue como innovadores o rupturistas respecto al pasado reciente?
— Alcanzar un superávit primario fiscal al inicio de la gestión y sostenerlo en un año electoral es la principal diferencia en el plano económico con las últimas presidencias.
— En cuanto al debate cambiario, ¿cómo analiza la mejora del tipo de cambio real y su impacto en el récord de exportaciones y mayor oferta de productos?
— El gobierno de Milei normalizó el comercio exterior -eliminó múltiples restricciones, bajó aranceles de importación y derechos de exportación- que ayudaron al crecimiento de las exportaciones y las importaciones.
En materia de exportaciones hay un boom de ventas de combustibles gracias a la última política de Estado que tuvo la Argentina: el desarrollo de Vaca Muerta que arrancó en 2013 con el acuerdo YPF-Chevron. A esto se le está sumando el florecimiento de la minería que hoy presenta una fuerte expansión en litio y la apuesta futura es el cobre.
“El tipo de cambio real es poco competitivo en un mundo en que las grandes potencias se encuentran cursando una guerra comercial”
Sin embargo, el desempeño del resto de las exportaciones de bienes y servicios (especialmente manufacturas de origen industrial y el turismo receptivo) no es alentadora: la baja de retenciones ayuda, pero el tipo de cambio real es poco competitivo en un mundo en que las grandes potencias se encuentran cursando una guerra comercial.
Por el lado de las importaciones, preocupa la elevada elasticidad al crecimiento del PBI. En términos simples, se están importando muchos bienes de consumo final, gastando divisas en turismo en el exterior, y se está sustituyendo producción local por productos chinos en forma indiscriminada (las exportaciones chinas inundan el resto del mundo cuando EEUU les cierra el acceso a su mercado). Hay que encontrar un punto de equilibrio entre mejorar el poder adquisitivo del consumidor sin destruir entramado productivo valioso en términos de empleo y a nivel regional.
— ¿Qué riesgos identifica en el nuevo régimen cambiario aprobado a partir de enero, especialmente en relación a la brecha esperada entre el techo de la banda y la cotización del dólar mayorista?
— El esquema de bandas ajustado al 1% mensual conducía a una apreciación real del peso que lo tornaba insostenible hasta las elecciones de 2027 y, la imposibilidad de acumular reservas netas hacía muy inestable al esquema pues no había buffers frente a shocks negativos. Lo veíamos los analistas, el FMI y el mercado.
La modificación de la política cambiaria y monetaria era indispensable. Este cambio refleja un menor énfasis oficial en el objetivo de desinflación, ya que el tipo de cambio deja de moverse por debajo de la inflación y pasa a moverse a igual ritmo, agregando un elemento de inercia inflacionaria.
No está claro que estas modificaciones alcancen si ocurren un deterioro del contexto internacional y/o de la confianza en la administración Milei, pero este rebalanceo es positivo: una desinflación más lenta a cambio de un esquema más sostenible es un trade off que vale la pena asumir.
— Con la ola de desregulaciones, ¿cree que efectivamente se está produciendo un “cambio de época” en la industria argentina? ¿Qué sectores son los grandes ganadores y perdedores de este nuevo esquema?
— Si bien era necesario sacudir la estructura económica de la Argentina y remover muchas restricciones y regulaciones para volver a tener un normal funcionamiento de la economía donde las firmas compitan en igualdad de condiciones, la apreciación cambiaria, la apertura comercial sin contemplar la guerra comercial entre las principales potencias mundiales y los principales incentivos estatales alineados hacia las actividades extractivas (RIGI), configuran un esquema de ganadores (minería, energía, agricultura, intermediación financiera, etc.) que no crean empleo de calidad en grandes centros urbanos.
“La Argentina es un país muy amplio territorialmente como para no proteger con inteligencia algunas actividades productivas, en vez de seguir subsidiando regímenes especiales”
Las actividades relegadas -como la industria, la construcción y el comercio- están destruyendo puestos de trabajo de calidad en los aglomerados. Argentina es un país muy amplio territorialmente como para no proteger con inteligencia algunas actividades productivas, en vez de seguir subsidiando regímenes especiales.
— A pesar del crecimiento de la economía, la industria de origen no agropecuario muestra un escenario muy heterogéneo. ¿A qué atribuye este fenómeno?
— En términos generales, la industria prácticamente no creció en 2025 y se destruyeron puestos de trabajo formales. No obstante, se observa dinamismo en algunas ramas fabriles vinculadas a la energía/combustibles y a la agroindustria, mientras que en el resto mostraron estancamiento o caída.
— Se observa una mejora de los principales indicadores socioeconómicos, pero con mayor peso del empleo informal y estancamiento del empleo registrado. ¿Esto es sostenible en el mediano plazo?
— En Equilibra realizamos junto con el Observatorio Económico de la Universidad Nacional de La Pampa un profundo análisis de la serie oficial de pobreza del Indec. Tras corregir por una Canasta Básica Total actualizada por la última Encuesta Nacional de Gasto de los Hogares (Engho 2017/18 en vez de la vigente de 2004/05) y por la mejora de captación de ingresos de la Encuesta Permanente de Hogares (EPH) -el desempeño de los ingresos registrados fue mucho menor a lo captado por la EPH en los últimos dos años-, la baja de la pobreza en la gestión Milei no ha sido significativa como arroja la serie oficial.
Hacia adelante, la destrucción de empleo de calidad (asalariado privado formal) y la saturación de nuevas fuentes de trabajo cuentapropista relacionada a las aplicaciones digitales, puede convertirse en un obstáculo infranqueable para la reducción de la pobreza.
— ¿Cómo valora la aprobación del primer Presupuesto de Milei, con la regla del déficit fiscal cero? ¿Qué impacto espera en la sociedad y sobre el índice de riesgo país?
— La aprobación del primer Presupuesto de la administración de Milei, junto con la sanción de la “Ley de Presunción de Inocencia Fiscal” antes del cierre de 2025, fue una señal importante para los inversores porque demuestra la fortaleza del oficialismo en el Congreso: tejiendo alianzas con gobernadores puede construir mayorías para aprobar leyes. Esto es muy relevante de cara a las reformas estructurales (legislación laboral y tributaria) que planea introducir el Ejecutivo en 2026.
En cuanto al compromiso del Déficit Fiscal Cero, en el pasado se han sancionado leyes en este sentido que luego cayeron en saco roto. Pero esta vez es creíble, porque el Gobierno hizo un ajuste fiscal fenomenal –res non verba– al inicio de su gestión, que sostuvo en un año electoral.
— ¿El objetivo de acumular reservas es compatible con la actual política cambiaria y comercial? ¿Es tan relevante, considerando el respaldo del Tesoro de EEUU al plan económico?
— Como he mencionado, el BCRA dio un paso en la dirección correcta recalibrando la política cambiaria y monetaria ajustando el techo de la banda a la inflación pasada y comprometiéndose a comprar USD 10.000 millones en 2026 sin esterilizar todos los pesos que surjan de dicha operatoria. Pese al contundente apoyo del FMI y del Tesoro estadounidense, es muy importante que Argentina vuelva a tener reservas netas positivas para no depender de Wall Street (como mencionó el ministro de Economía recientemente) ni tampoco de Washington.
La ayuda excepcional del Treasury para que el gobierno de Milei atraviese la corrida de las semanas previas a la elección no debería repetirse. No sólo porque tuvo un costo político elevado para la administración Trump (fue atacado por el “Bailout a la Argentina”), sino porque una cosa es una ayuda puntual y otra un salvataje continuo, que demuestra inconsistencias de política económica. Estimo que tanto el FMI como el Tesoro estadounidense celebraron las recientes modificaciones de la política cambiaria y monetaria local.
— ¿Qué opinión le merece la Ley de Presunción de Inocencia Fiscal para fomentar la bancarización y el crédito? ¿Ve señales de mayor profundidad financiera y acceso al crédito tras su implementación?
— La elevación de los montos mínimos a partir de los cuales se considera delito penal la evasión -de 1,5 a 100 millones de pesos para la simple y de 15 a 1.000 millones de pesos para la agravada- limitando el accionar legal de ARCA y acortando los plazos de prescripción, más la simplificación del régimen de ganancias, buscan fomentar el consumo durable y la inversión mediante un “blanqueo” permanente. Con blindaje legal y con el Banco Nación como punta de lanza (no va a pedir requisitos informativos y aceptaría dólares cara chica sin descuento) el ingreso de depósitos en dólares podría ser relevante en 2026.
— La baja de la inflación mensual al 1,5% se revirtió en el segundo semestre, aunque la desaceleración interanual se mantuvo. ¿Cuán resiliente es este proceso?
— El proceso de desinflación se interrumpió en el segundo semestre: la tasa de inflación alcanzó el 2,5% en noviembre y la variación interanual trepó mínimamente (de 31,3% en octubre a 31,4%) y los cambios de política cambiaria/monetaria recientemente introducidos le suman inercia al proceso. Por ende, es probable que la desaceleración del alza de precios se reanude, pero a un ritmo lento. De hecho, en Equilibra esperamos una baja acotada ya que la inflación acumularía 20 y pico por ciento en 2026.
“Es probable que la desaceleración del alza de precios se reanude, pero a un ritmo lento. De hecho, en Equilibra esperamos una baja acotada ya que la inflación acumularía 20 y pico por ciento en 2026″
No creo que esto sea un problema, porque como siempre me dice la mia mamma: “piano piano si va lontano” y es probable que se requiera otro mandato presidencial para alcanzar una inflación anual de un dígito. En este sentido, no ayuda a las expectativas que el Gobierno repita con distintas fechas la inminente llegada de la inflación 0% que finalmente no se concreta.
— ¿Qué rol juega el “viento de cola” internacional, con bajas tasas de interés y altos precios de materias primas, en el desempeño actual de la economía?
— El contexto internacional y otros factores exógenos -como el clima en las principales zonas agrícolas- están alineados favorablemente, ayudando a que Argentina logre crecer bajando la inflación por segundo año consecutivo. Caídas significativas de precios internacionales de nuestras commodities de exportación (principalmente soja y petróleo) y/o problemas climáticos que afecten negativamente a la cosecha gruesa, complicarían la estrategia de acumulación de divisas, generando mayores tensiones cambiarias.
— ¿Cuáles son sus expectativas para la economía argentina en 2026? ¿Qué riesgos y oportunidades destaca en el horizonte?
— Si la confianza en el programa económico de Milei se robustece -gracias a la acumulación de reservas netas en el primer semestre y la sanción de reformas estructurales- el Gobierno concretaría el ansiado retorno a los mercados de capitales a mediados de año, recuperando la senda del crecimiento con reducción de inflación.
Con un tipo de cambio oficial manteniendo una distancia prudencial con el techo de la banda (ajustando tendencialmente al ritmo de la suba de precios), la tasa de inflación debería seguir una trayectoria levemente descendente que permitiría volver a subas mensuales en torno de 1,5% para finales de 2026.
Asimismo, el nivel de actividad crecería alrededor de 3%, empujada por una suave mejora del poder de compra de los salarios y un mayor empuje del crédito. Pero esta mejora no se vería homogéneamente repartida entre sectores y no esperamos que genere muchos puestos de trabajo (de calidad).
Con tipo de cambio real poco competitivo y una economía cada vez más abierta en un mundo cada vez más proteccionista, vemos muchas ramas de actividad estancadas y sin generar empleo. Esto es un riesgo socioeconómico que puede socavar el elevado apoyo popular de la gestión Milei durante su segunda mitad de mandato.
Fotos: Jaime Olivos
Desde enero de 2026 comenzaron a regir las nuevas escalas salariales para el personal de casas particulares, incluidas las trabajadoras y trabajadores del servicio doméstico. Las remuneraciones fueron definidas por la Comisión Nacional de Trabajo en Casas Particulares (CNTCP) y se aplican de acuerdo con la categoría laboral, la modalidad de prestación y la cantidad de horas realizadas.
El esquema contempla diferencias entre personal con retiro y sin retiro, así como valores por hora y por mes. Además, se mantiene el adicional en zonas consideradas desfavorables y continúa vigente el bono mensual, cuyo monto varía según la carga horaria semanal.
Supervisores: sueldos por hora y por mes
En la franja de mayor responsabilidad se ubica el personal supervisor, encargado de coordinar y supervisar tareas de otros trabajadores.
Los valores vigentes desde enero de 2026 son los siguientes:
Con retiro:
- $3.895,56 por hora
- $485.961,09 por mes
Sin retiro:
- $4.254,05 por hora
- $539.711,97 por mes
Esta categoría incluye a quienes desempeñan funciones de control y organización en domicilios particulares o comercios.
Personal para tareas específicas: remuneraciones actualizadas
El segundo segmento corresponde al personal especializado. En este grupo se incluyen tareas de cocina u otras funciones que requieren formación o conocimiento técnico.
Las escalas quedaron fijadas así:
Con retiro:
- $3.696,15 por hora
- $452.478,51 por mes
Sin retiro:
- $4.039,45 por hora
- $502.101,03 por mes
Caseros: nueva escala vigente
Para el personal que reside en el lugar de trabajo -como caseros y encargados de propiedades– se determinó un esquema uniforme, sin distinción entre retiro y sin retiro.
Los valores son:
- $3.494,25 por hora
- $441.806,54 por mes
Este grupo incluye a quienes realizan tareas de mantenimiento, vigilancia y atención de inmuebles urbanos o rurales.
Asistencia y cuidado de personas: cuánto se paga
El personal dedicado a la asistencia y cuidado de personas —entre ellas niños, personas mayores o con discapacidad— cuenta con remuneraciones diferenciadas según la modalidad.
Las escalas son:
Con retiro:
- $3.494,25 por hora
- $441.806,54 por mes
Sin retiro:
- $3.894,43 por hora
- $490.745,56 por mes
Esta categoría contempla tanto cuidado en hogares particulares como acompañamiento en tareas cotidianas.
Personal para tareas generales: sueldos actualizados
El segmento más numeroso es el de tareas generales, que incluye limpieza, mantenimiento del hogar, lavado, planchado y cocina básica.
Desde enero 2026, los valores son:
Con retiro:
- $3.250,10 por hora
- $398.722,14 por mes
Sin retiro:
- $3.494,25 por hora
- $441.806,54 por mes
Adicional por zona desfavorable
Se mantiene vigente un adicional del 30% sobre los salarios mínimos para el personal que presta tareas en zonas consideradas desfavorables.
Este plus alcanza a:
- La Pampa
- Río Negro
- Chubut
- Neuquén
- Santa Cruz
- Tierra del Fuego
- Antártida e Islas del Atlántico Sur
- Partido de Patagones (Buenos Aires)
El adicional se calcula sobre los valores mínimos de cada categoría y modalidad.
Bono para el personal doméstico: montos vigentes
Además del salario mensual y por hora, el esquema vigente incluye un bono mensual, cuyo importe depende de la carga horaria semanal.
Los montos establecidos son:
- Más de 16 horas semanales: $14.000
- Entre 12 y 16 horas semanales: $9.000
- Menos de 12 horas semanales: $6.000
Este adicional se abona en forma mensual y corresponde a todos los segmentos de la actividad.
Modalidad de pago y registro laboral
Las escalas salariales difundidas por la CNTCP corresponden al salario mínimo establecido para el sector. Los empleadores registrados deben aplicar estos valores como base para la liquidación mensual, considerando además aportes, contribuciones y ART.
Las remuneraciones pueden superar los mínimos legales por acuerdo entre las partes, pero no ubicarse por debajo de los montos oficiales.
Vigencia de las nuevas escalas
Las cifras detalladas rigen a partir de enero de 2026 y se enmarcan en el esquema de actualización periódica que implementa la CNTCP para el sector de casas particulares. Las revisiones salariales se realizan mediante resoluciones oficiales y se aplican en todo el territorio nacional.
El personal comprendido en el régimen tiene derecho a aguinaldo, vacaciones, licencias, aportes jubilatorios y cobertura de riesgos del trabajo, siempre que la relación laboral se encuentre debidamente registrada.
El régimen de casas particulares incluye a todas las personas que prestan servicios en domicilios privados, con o sin retiro, ya sea en tareas domésticas, cuidado de personas, mantenimiento o supervisión.
Las escalas salariales buscan establecer una referencia homogénea para la actividad, diferenciando responsabilidades, horas y modalidad de contratación.
Con la entrada en vigencia de los nuevos valores, empleadores y trabajadores deben adecuar liquidaciones, contratos y recibos de sueldo a los montos actualizados para cumplir con lo dispuesto por la Comisión Nacional de Trabajo en Casas Particulares.
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ECONOMIA
Qué impacto tendrá la intervención de EEUU en Venezuela en el mercado petrolero global y en Vaca Muerta
La intervención de EEUU en Venezuela podría generar una importante reconfiguración del mercado petrolero a nivel global, dado que posee las mayores reservas, y por ende, un impacto significativo en el sector energético argentino tanto en materia de exportaciones como de inversiones.
Sucede que un escenario global más competitivo y politizado dificulta la concreción de nuevos proyectos y, ante la inestabilidad regional, se debilita su atractivo como proveedor seguro de GNL.
Un fondo de inversión gestionado por Ali Moshiri, ex alto ejecutivo de Chevron, ya está buscando captar 2.000 millones de dólares para invertir en Venezuela. Varias firmas podrían seguir ese camino si se estabiliza la situación y se comienza a ofrecer seguridad jurídica.
En paralelo, el presidente Donald Trump declaró tras la captura del dictador Nicolás Maduro: “Vamos a hacer que nuestras grandes empresas petroleras estadounidenses, las más grandes del mundo, entren, inviertan miles de millones de dólares y reparen la infraestructura de petróleo”.
El último World Energy Outlook de la Agencia Internacional de la Energía (AIE), publicado en noviembre pasado, precisa que entre 2015 y 2024 EEUU sumó alrededor de 8 millones de barriles diarios a su producción de petróleo, un incremento que superó el crecimiento de la demanda global y contribuyó a mantener los precios bajo presión.
Sin embargo, de cara al futuro, el organismo advierte que el abastecimiento del consumo de crudo proyectado hasta 2050, bajo el actual marco de políticas, no podrá apoyarse en una sola región.
Para cubrir ese aumento será necesario incorporar múltiples fuentes de oferta, incluidos países hoy sujetos a sanciones —como Rusia, Venezuela e Irán— y una mayor participación de los productores de menor costo del Golfo Pérsico.
En este contexto, Emilio Apud, ex secretario de Energía y consejero académico de la Fundación Libertad y Progreso, resaltó que Venezuela atesora la principal reserva comprobada de crudo a nivel mundial. Aún con más de 300.000 millones de barriles, solo produce 0,9 millones de barriles diarios (mbd).
“Venezuela llegó a producir en los ’90, antes del chavismo, hasta 3,5 mbd. Para volver a conseguir ese nivel sería necesario una inversión del orden de los USD 50.000 millones, dado el estado deplorable de equipos e instalaciones, y un plazo de entre 5 y 10 años”, señaló Apud.
Por lo tanto, “este episodio venezolano no incidirá en el precio del petróleo por ahora y solo lo haría si mediara la concreción de esas ingentes inversiones y la evolución de un mercado de mediano y largo plazo, condicionado por la transición energética, por más que Trump se empeñe en negar la incidencia antropogénica en el cambio climático”, sostuvo el especialista.
Según Apud, la industria petrolera estadounidense sería la principal beneficiaria de un eventual revival petrolero en Venezuela, tanto por razones geopolíticas como por la necesidad de importar crudo pesado —característico de ese país— para abastecer a las numerosas refinerías diseñadas para procesarlo, ubicadas mayormente en la costa del Golfo de México, rebautizado por Trump como Gulf of America.
Por su parte, Daniel Dreizzen, director de Aleph Energy y ex Secretario de Planeamiento Energético, remarcó también que en las últimas dos décadas, la producción petrolera venezolana cayó de cerca de 3 millones de barriles diarios a unos 800.000.
Como consecuencia de la intervención norteamericana, en el mediano plazo, un repunte de la producción implicaría una mayor oferta global de crudo y una menor dependencia de América respecto del petróleo de Medio Oriente.
De acuerdo a Dreizzen, en un marco en el que los precios ya venían en caída por la revolución del No Convencional en EEUU, esto sumaría una presión adicional a la baja.
Sobre el impacto en la Argentina puntualmente, en el corto plazo, sería prácticamente nulo ya que no se esperan cambios relevantes en los valores internacionales del petróleo.
“Solo si el proceso de normalización resulta exitoso y Venezuela logra recuperar volúmenes significativos de producción podría observarse una baja de los precios, aunque no sería sustancial. De hecho, un indicador de la actual dinámica del mercado es que el estallido de un conflicto en Medio Oriente hace apenas dos meses no provocó un salto en las cotizaciones del crudo”, apuntó Dreizzen.
No obstante, a criterio del especialista, existe un segundo efecto potencial en términos locales: algunas compañías internacionales con carteras globales podrían reorientar inversiones hacia Venezuela, en función de decisiones estratégicas que implican priorizar unos países sobre otros.
“Es un comportamiento ya observado en el sector, como en el caso de Exxon, que optó por concentrarse en Guyana y en el shale estadounidense, aunque se trata de movimientos que se definen en horizontes de mediano plazo”, explicó.
En tanto, la consultora especializada Paspartú consideró que los países productores como Argentina enfrentan ahora un escenario más exigente: en GNL, la consolidación de EEUU como proveedor dominante y la ampliación de la capacidad global reducen el margen para nuevos proyectos greenfield, principalmente si requieren de un Project Finance en la FID (Decisión Final de Inversión).
En petróleo, avances como el proyecto VMOS (Oleoducto Vaca Muerta Sur) ofrecen una ventana de exportación más cercana, pero fuertemente condicionada por los precios internacionales.
La Estrategia de Seguridad Nacional (NSS, por sus siglas en inglés) del gobierno de Trump no define directamente el destino de estos proyectos, pero sí configura un entorno más competitivo y politizado, que limita la capacidad de maniobra de quienes buscan insertarse como nuevos exportadores.
“A partir de la operación militar de EEUU en Venezuela, la Argentina podría ver afectada su exportación: si –en el corto plazo– el precio sube (por la incertidumbre geopolítica y el retiro de producción), los planes de inversión en Vaca Muerta podrían acelerarse; pero si –en el mediano plazo– el Brent desciende, podrían ralentizarse», afirmaron desde Paspartú.
Al mismo tiempo, “la Argentina dejaría de contar con un activo intangible a la hora de ‘vender’ su producción –principalmente en materia de GNL– y atraer inversiones, pues Sudamérica dejaría de ser una ‘región de paz’, alejada de conflictos regionales (étnicos, militares, migratorios, etc.)“, remarcó la consultora.
“Los potenciales offtakers destacan la posición de Argentina a la hora de diversificar oferentes, por su ubicación geográfica –sin estrechos que atravesar– como por su alejamiento de toda zona ‘caliente’. La pérdida de esta ventaja comparativa podría situar al GNL de Vaca Muerta en una posición menos relevante en la geopolítica“, agregó.
En lo que hace la valorización financiera de las petroleras argentinas, un informe del equipo de research de Puente sugirió: “No esperamos que los sucesos en Venezuela tengan un impacto directo en el mercado local. De hecho, no hubo movimientos significativos en los soberanos hoy. Incluso los impactos indirectos en compañías argentinas a través del precio del petróleo llevarían tiempo, por no decir años, dado que todavía hay bastante incertidumbre sobre lo que va a suceder».
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Durante enero de 2026 se encuentran disponibles diversas promociones y programas de reintegros para el pago de viajes en transporte público en el Área Metropolitana de Buenos Aires.
Las opciones incluyen beneficios en subtes y colectivos mediante el uso de tarjetas Visa con tecnología NFC, pagos con QR del Banco Nación y tarjetas de Naranja X, además de los descuentos por combinación de la Red SUBE. A continuación, se detallan las condiciones vigentes, topes mensuales y modalidad de acceso a cada beneficio.
Reintegros del 100% pagando con Visa mediante NFC
Una de las promociones disponibles consiste en un reintegro del 100% del valor de cada pasaje abonado con tarjetas Visa que cuenten con tecnología NFC. El alcance incluye tarjetas de crédito, débito y prepagas, siempre que pertenezcan a la red Visa.
Los pagos deben realizarse apoyando la tarjeta o dispositivo con Visa NFC sobre la validadora del transporte público. El beneficio aplica tanto en colectivos como en subtes.
Tope y condiciones
- Porcentaje de reintegro: 100% del valor del pasaje.
- Tope mensual por tarjeta: $10.000.
- Medios alcanzados: colectivos y subtes.
- Plazo estimado de acreditación: hasta 30 días.
Se informa además que es posible utilizar más de una tarjeta Visa para distribuir los consumos y optimizar el acceso al beneficio, siempre dentro de los límites señalados.
Reintegro del 100% pagando con QR del Banco Nación
Otra alternativa vigente consiste en el reintegro total del valor del pasaje para usuarios que abonen mediante QR del Banco Nación. Para utilizar esta modalidad, el usuario debe generar el código QR desde la aplicación correspondiente y luego acercarlo al lector en la validadora del transporte. No es necesario apoyar el dispositivo sobre la superficie.
Condiciones del beneficio
- Porcentaje de reintegro: 100% del valor del pasaje.
- Tope mensual por usuario: $5.000.
- Transportes alcanzados: subte y colectivo.
El reintegro se realiza sobre los pagos efectuados con la aplicación del Banco Nación que permitan la generación del QR de pago. El beneficio tiene un tope mensual unificado que incluye todos los viajes realizados durante ese período.
Reintegro del 100% con tarjetas Naranja X mediante NFC
También se encuentra disponible una promoción para usuarios de tarjetas Naranja X que realicen los pagos mediante tecnología NFC. La promoción contempla plásticos de crédito y débito, tanto Visa como Mastercard, siempre que formen parte del ecosistema Naranja X.
Los viajes deben abonarse apoyando la tarjeta o dispositivo adherido a la cuenta Naranja X en la validadora, de la misma manera que en el caso de Visa NFC.
Detalles del beneficio
- Reintegro: 100% del valor del pasaje.
- Tope mensual: $10.000 por tarjeta.
- Transportes incluidos: subtes y colectivos.
Al igual que en el caso de Visa, el tope se calcula por cada tarjeta. Esto significa que, en caso de contar con más de un plástico, los montos reintegrables no se acumulan entre sí sino que se determinan individualmente.
Red SUBE: descuentos por combinación de viajes
Además de los reintegros otorgados por entidades financieras y emisoras de tarjetas, continúa vigente el esquema de Red SUBE, que aplica descuentos automáticos en viajes combinados dentro de un período de dos horas. Este sistema se implementa de forma automática para todos los usuarios del transporte público que abonen mediante la tarjeta SUBE.
Cómo funciona la Red SUBE
- Primer viaje: tarifa completa.
- Segundo viaje: 50% de descuento.
- Tercer viaje y siguientes (dentro de las dos horas): 75% de descuento.
El beneficio se aplica sobre la tarifa vigente en cada medio de transporte, considerando los viajes consecutivos dentro del plazo establecido. El sistema reconoce transferencias entre colectivos, trenes y subtes, y calcula los descuentos de manera automática.
Saldo negativo habilitado en la tarjeta SUBE
El saldo negativo disponible en la tarjeta SUBE se encuentra actualizado en $1.200. Esto permite a los usuarios realizar viajes aun cuando no cuenten con saldo suficiente en la tarjeta, siempre dentro del límite mencionado. El monto utilizado en negativo se descuenta automáticamente al momento de la próxima recarga.
Formas de pago habilitadas y medios compatibles
Los reintegros disponibles para enero de 2026 abarcan diversas modalidades de pago electrónico, con el objetivo de facilitar operaciones sin contacto y a través de billeteras o tarjetas físicas. Las opciones incluyen:
- Tarjetas Visa NFC: crédito, débito y prepaga.
- Tarjetas Naranja X: crédito y débito Visa o Mastercard, mediante NFC.
- QR Banco Nación: a través de la aplicación oficial.
- Tarjeta SUBE: para descuentos por combinación.
En todos los casos, el pago se realiza apoyando la tarjeta o acercando el dispositivo al lector, salvo en el caso del QR, donde se deben seguir las instrucciones de la aplicación para escanear el código.
Plazos y liquidación de reintegros
Los reintegros de Visa y Naranja X pueden acreditarse en un plazo estimado de hasta 30 días desde la fecha de la operación. Dependiendo del medio de pago utilizado, el reintegro puede verse reflejado en el resumen de tarjeta o en la cuenta asociada.
En el caso del Banco Nación, el reintegro se acredita sobre los pagos realizados con QR, respetando el tope mensual informado.
Los topes son por mes calendario y no se acumulan de un mes a otro.
Consideraciones operativas para los usuarios
Para acceder a los beneficios es necesario:
- Contar con tarjetas habilitadas para pagos sin contacto, o con la aplicación correspondiente para QR.
- Realizar los pagos directamente en la validadora del transporte.
- Verificar los topes mensuales disponibles.
- Tener en cuenta los plazos de acreditación.
Los descuentos de Red SUBE operan de manera automática, por lo que no requieren inscripción previa.
Las promociones descriptas se encuentran vigentes durante enero de 2026. En caso de incorporarse nuevas promociones o modificaciones en los topes o modalidades de reintegro, las entidades emisoras y organismos correspondientes realizan las actualizaciones por sus canales oficiales.
Síntesis de los beneficios disponibles
- Reintegro del 100% con Visa NFC: tope mensual de $10.000 por tarjeta.
- Reintegro del 100% con QR Banco Nación: tope mensual de $5.000.
- Reintegro del 100% con Naranja X NFC: tope mensual de $10.000 por tarjeta.
- Red SUBE: descuentos automáticos por combinación dentro de dos horas.
- Saldo negativo SUBE: habilitado hasta $1.200.
Estos programas permiten reducir el costo de los viajes en transporte público para usuarios que utilicen los medios de pago incluidos, dentro de los límites y condiciones establecidos.
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