Acciones y bonos rebotan, pero el mercado ya mira la proyección del dólar, los dólares que siguen en el colchón y los costos del campo

11/03/2026 – 13:30hs

Los mercados argentinos mostraron una señal de alivio después de varios días de volatilidad, pero ese rebote no cambió el foco de fondo: el mercado ya empezó a mirar qué puede pasar con el dólar, la oferta de divisas y los costos de producción en los próximos meses.

Acciones y bonos rebotaron tras varios días de tensión financiera

Las acciones locales subieron hasta 7% en Wall Street y el riesgo país retrocedió a la zona de los 550 puntos, luego de haber rozado los 600 en medio de la tensión internacional. El movimiento aportó algo de aire en una semana marcada por la inestabilidad externa, pero no alcanzó para despejar las dudas sobre las variables que siguen condicionando el panorama económico.

El rebote financiero funcionó como una señal de alivio, aunque en la City ya empiezan a mirar menos la foto del día y más las variables que pueden definir el rumbo en lo que queda de 2026.

El mercado ya mira qué puede pasar con el dólar en los próximos meses

Una de esas variables es el tipo de cambio oficial. Según el último informe de FocusEconomics, que reúne proyecciones de más de 40 bancos y consultoras, el dólar mayorista podría cerrar el año cerca de $1.713.

Esa estimación implicaría una suba de alrededor del 18% en todo 2026, bastante por debajo de la inflación prevista en torno al 27%. En otras palabras, el consenso que hoy sigue el mercado es que el tipo de cambio seguiría avanzando más lento que los precios, una dinámica que se volvió central para evaluar competitividad, expectativas y retorno de las colocaciones en pesos.

Ese desfasaje entre dólar e inflación también ayuda a explicar por qué, aun después de varios días de tensión, el mercado sigue mirando con atención la estrategia oficial para sostener la oferta de divisas.

El Gobierno apunta a los dólares fuera del sistema para sumar divisas

En paralelo, el Gobierno busca reforzar esa oferta con otra apuesta: captar parte de los dólares que los argentinos mantienen fuera del sistema financiero.

Según datos presentados por el Banco Central, los ahorristas tienen cerca de u$s250.000 millones fuera de los bancos, una cifra equivalente a alrededor del 40% del tamaño de la economía argentina. La estrategia oficial apunta a que una parte de esos fondos vuelva al circuito formal a través del blanqueo y otros incentivos, con la idea de transformarlos en crédito para financiar inversiones.

La apuesta no es menor: si ese ahorro hoy inmovilizado empieza a reingresar, el Gobierno podría sumar una fuente adicional de divisas sin depender exclusivamente del frente externo o del financiamiento tradicional.

La suba de la soja convive con mayores costos para el campo

Pero la volatilidad global no sólo repercute en bonos, acciones o tipo de cambio. También empezó a reflejarse en sectores productivos clave.

En el campo, por ejemplo, la soja subió cerca de 4% en el mercado internacional, una mejora que en principio podría jugar a favor del ingreso de divisas. Sin embargo, al mismo tiempo el costo de fertilizantes como la urea se disparó alrededor de 25%, lo que vuelve más ajustados los márgenes para los productores.

Esa combinación muestra que, aun cuando algunos precios internacionales ofrecen oportunidades, la suba de costos puede limitar parte de ese beneficio y sumar presión sobre la rentabilidad del sector.

En síntesis, los mercados argentinos encontraron un respiro financiero después de varios días de volatilidad, pero el rebote no resuelve las preguntas de fondo. El dólar, la inflación, la capacidad de atraer divisas y el impacto de los costos productivos siguen siendo las variables que más mira el mercado para anticipar el rumbo de la economía.

El dólar minorista recorta 5 pesos

El petróleo se sacude y los mercados argentinos operan con cautela ante la tensión en Medio Oriente

Así cerraron las principales cotizaciones el martes

El mercado argentino hizo pie ayer

La irrupción irrestricta de los importados, combinada con una situación de costos que se hace cuesta arriba para las empresas, sigue complicando fuerte la subsistencia de la industria nacional. Una muestra en ese sentido está en la decisión de Electrolux de abrir un programa de retiros voluntarios y avanzar con la reducción del 25% de su plantel de empleados. En paralelo, firmas como Aires del Sur, dueña de las marcas Electra y Fedders, Neba y Goldmund SA, que fabrica la marca Peabody, vienen recortando empleos y bajando persianas. A esos nombres impactados por la importación ahora debe añadirse a Moura, el gigante de las baterías, que dejará de fabricar ese tipo de productos para camiones en su planta industrial de Pilar. La firma pasará a importar desde Brasil y se anticipa que habrá pérdida de empleos.

A raíz de esta decisión, Moura desactivará dos líneas de producción. Según se indicó desde el sindicato de químicos en esa zona del conurbano, la compañía aún debate en qué otros sitios de su planta reubicará a los 25 operarios dedicados a la producción de las baterías que ahora se importarán.

De acuerdo a medios locales como Pilar a Diario, otros trabajos de la firma aceptaron la propuesta de retiro voluntario que mantiene vigente Moura. En las instalaciones en ese distrito, la compañía en cuestión emplea a casi 200 personas entre operarios, administrativos y encargados de logística.

Moura pasa a importar baterías pesadas desde Brasil

La posibilidad de que la empresa aplique un recorte profundo de empleos mantiene la tensión en la planta. «Esto forma parte de la masacre que se está cometiendo con la industria, algo que no vivimos ni en pandemia», declaró al respecto Sergio González, titular del sindicato Químico de Pilar.

Si bien en los ámbitos gremiales se subraya que Moura no dejaría de producir en la Argentina, sí se da por hecho que el cierre de líneas no se agotará con la interrupción de las áreas de producción que ahora serán reemplazadas con lo importado desde Brasil.

La situación en Moura añade un caso más a la cada vez más extensa nómina de compañías industriales que reducen o directamente dejan de fabricar en el país para volverse en importadoras netas. El resultado en todas las situaciones terminan siendo los mismos: pérdida inmediata de empleos.

A principios de esta semana, la decisión de Electrolux de abrir su programa de retiros voluntarios dio lugar a una auténtica estampida por parte de sus trabajadores, que buscan asegurarse pagos ante una inminente ola de despidos. En concreto, la compañía lanzó un plan que comprendía 100 retiros de base para su planta en Rosario, pero la opción ya acumula 130 inscriptos y el número sigue subiendo.

Según indicaron representantes de los empleados de Electrolux y el gremio de la Unión Obrera Metalúrgica (UOM), la totalidad de los trabajadores que buscan la salida a través del retiro voluntario atraviesa un momento de duro endeudamiento en sus hogares.

«La gente ve que la única posibilidad de hacer borrón y cuenta nueva es cobrando la indemnización toda junta para pagar la tarjeta o préstamos«, declaró al respecto Pablo Cerra, abogado de la UOM en Rosario.

Se indicó que el programa de retiros voluntarios abierto por Electrolux comprende el pago del 100% de cada indemnización con un cálculo basado en la ley previa a la reciente reforma laboral, y a eso se añade un plus de tres sueldos completos por empleado.

La industria nacional, golpeada de un modo tremendo por los importados

La decisión del Gobierno de activar y luego profundizar la apertura irrestricta de las importaciones sigue golpeando de la peor forma al aparato industrial nacional. En esa línea, y a muy poco de ocurrido el cese de actividades en Fate, otras tres empresas dedicadas a la producción de electrónica del hogar y electrodomésticos en general también dejaron de operar y se multiplican los despidos en ese sector.

La primera de ellas es Aires del Sur, dueña de las marcas Electra y Fedders, que acaba de presentar su pedido de quiebra directa ante la Justicia y viene de concretar 140 despidos.

A través de un escrito judicial, la empresa aseguró encontrarse en «estado de cesación de pagos actual, generalizado e irreversible», describió su crisis como de carácter «estructural» y admitió que el plan de continuidad productiva implementado no logró revertir la situación.

La segunda corresponde a la fábrica de heladeras Neba, que dejó de operar en Catamarca y despidió a 56 operarios. Los empleados de esta última ocuparon las instalaciones de la firma en el parque industrial de El Pantanillo, cercano a la capital catamarqueña.

Los cesanteados en Neba optaron por poner en marcha una medida de fuerza durante las últimas horas y, de acuerdo a medios de esa provincia y regionales, permanecen en asamblea dentro del predio de la fabricante a la espera de respuestas oficiales.

Por el lado de Peabody, su controlante Goldmund SA comunicó a clientes y proveedores -a través de una carta fechada el 2 de marzo- que inició un proceso de reestructuración de pasivos. Desde la compañía evitaron profundizar en los motivos y se limitaron a señalar que «será un proceso largo».