Una eventual interrupción del estrecho de Ormuz puede influir en la previsión energética global. Qué refleja un antecedente clave

01/03/2026 – 12:41hs

Los mercados financieros internacionales se preparan para una apertura marcada por la volatilidad, tras la escalada del conflicto en Medio Oriente. Analistas de la City de Londres anticipan posibles caídas en las bolsas y una suba del petróleo, con el foco puesto en el estrecho de Ormuz, por donde circula cerca del 20% del comercio mundial de crudo y gas licuado.

La tensión aumentó luego de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, confirmara la muerte del ayatolá Jamenei en el marco de los ataques contra Irán y advirtiera sobre represalias «nunca vistas» si Teherán responde.

El antecedente más cercano fue la operación militar conocida como «Martillo de Medianoche», que se extendió durante doce días desde el 22 de junio. En aquella ocasión, el impacto bursátil fue acotado: el Ibex 35 retrocedió apenas 0,08% en la primera jornada posterior y cerró esas dos semanas con una suba acumulada de 0,89%.

Sin embargo, el mercado ahora mira más al petróleo que a la renta variable. Una eventual interrupción en el estrecho de Ormuz podría alterar de forma significativa las previsiones energéticas globales. Arabia Saudita, Qatar, Baréin y Kuwait canalizan por esa vía buena parte de sus exportaciones. Economistas advierten que una disrupción parcial o total del tráfico marítimo tendría un efecto inmediato sobre los precios del crudo y sobre las cadenas globales de suministro.

Cuánto puede costar el barril de petróleo tras guerra en Medio Oriente

De acuerdo con estimaciones de Oxford Economics, una reducción del 50% del tráfico podría llevar el barril a los 84 dólares, mientras que un cierre sostenido del paso estratégico podría impulsarlo hasta los 140 dólares. Desde Capital Economics señalan que un petróleo en torno a los 100 dólares podría sumar hasta 0,7 puntos porcentuales a la inflación global, reavivando presiones que los bancos centrales venían intentando contener.

En este contexto, los inversores tienden a refugiarse en activos considerados más defensivos, como el oro, las utilities o compañías con dividendos elevados. No obstante, varios gestores sostienen que el mercado ha demostrado en los últimos años una mayor capacidad para absorber shocks geopolíticos, siempre que no impacten directamente en la rentabilidad y solvencia de las empresas. La clave, esta vez, estará en si el conflicto deriva en un bloqueo efectivo del estrecho de Ormuz y cuánto tiempo se prolonga la tensión.

El precio del barril de petróleo crudo Brent subió un 10%, a 80 dólares, en el mercado extrabursátil el domingo, según informaron operadores petroleros a Reuters. Al mismo tiempo, distintos analistas pronosticaron que los precios podrían subir hasta 100 dólares después de que los ataques de Estados Unidos e Israel contra Irán sumieron a Oriente Medio en una nueva guerra.

“Si bien los ataques militares son en sí mismos un factor que favorece los precios del petróleo, el factor clave aquí es el cierre del estrecho de Ormuz”, dijo Ajay Parmar, director de energía y refinación de la consultora internacional ICIS.

La mayoría de los propietarios de buques petroleros, las grandes compañías del sector y las empresas comerciales han suspendido los envíos de petróleo crudo, combustible y gas natural licuado a través del estrecho de Ormuz, según fuentes del sector, después de que Teherán advirtió a los barcos que no debían navegar por esa vía marítima.

El dato es central ya que más del 20% del petróleo mundial se transporta a través del estrecho de Ormuz.

“Esperamos que los precios abran después del fin de semana mucho más cerca de los 100 dólares por barril y que quizá superen ese nivel si hay un cierre prolongado del estrecho”, dijo Parmar, en relación a las expectativas para la apertura de los mercados del lunes.

Los líderes de Oriente Medio han advertido a Washington que una guerra contra Irán podría provocar un aumento de los precios del petróleo a más de 100 dólares por barril, según la analista de RBC Helima Croft. Los analistas de Barclays también dijeron que los precios podrían alcanzar los 100 dólares.

El grupo de productores de petróleo OPEP+ acordó el domingo aumentar la producción 206.000 barriles diarios (bpd) a partir de abril, un modesto incremento que representa menos del 0,2% de la demanda mundial.

Aunque se podrían utilizar algunas infraestructuras alternativas para evitar el estrecho de Ormuz, el impacto neto de su cierre sería una pérdida de entre 8 millones y 10 millones de barriles por día de suministro de crudo, incluso después de desviar algunos flujos a través del oleoducto este-oeste de Arabia Saudita y el oleoducto de Abu Dabi, según Jorge León, economista energético de Rystad.

Rystad prevé que los precios suban 20 dólares, a aproximadamente los 92 dólares por barril, cuando se reanude el comercio.

La crisis de Irán también ha llevado a distintos Gobiernos y refinerías asiáticos a evaluar las reservas de petróleo y las rutas y suministros alternativos de transporte.

En las últimas semanas, “previendo la guerra”, el petróleo crudo había subido USD 10 por barril, explicó el consultor argentino Dniel Dreizzen, de Aleph Energy. Esa suba “aumenta la previsión de la balanza comercial energética argentina para 2026 en USD 1300 millones y la deja en USD 10.000 millones. Ahora podría hasta aumentar USD 1300 millones más”, señaló el especialista.

Para Emilio Apud, ex secretario de Energía de la Nación, la situación actual presenta dos niveles de impacto. El primero es el “efecto especulación”, donde el precio sube por cobertura de riesgo ante la incertidumbre. El segundo, mucho más severo, es el impacto real de un bloqueo físico.

“En el estrecho de Ormuz hay una franja de tres kilómetros de ida y de vuelta donde pueden pasar los grandes barcos tanque. Con que se hunda un barco en uno de los dos canales, se genera un problema tremendo”, explicó Apud. Según el experto, la infraestructura de ductos existente no es suficiente para reemplazar el volumen que quedaría varado. Sin esta vía, los buques deberían desviar su ruta hacia el norte, rodeando el continente para ingresar por el Canal de Suez, lo que añadiría al menos dos semanas de viaje y un incremento sustancial en los costos operativos.

Con información de Reuters

Desde las 21, el presidente Javier Milei dará inicio a la apertura de sesiones ordinarias del Congreso, mientras el mercado mira atento ante su discurso y los avances que proyecte para las reformas de este año. En tanto, se publica el REM de febrero y otros datos del INDEC, claves para la economía.

Javier Milei encabeza la Asamblea Legislativa en el Congreso

El mandatario dará inicio a la Asamblea Legislativa del 2026, año declarado por el Gobierno como «el año de la grandeza argentina».

En su discurso, que se espera que tenga una extensión de poco más de 30 minutos, se prevé una exposición ambiciosa que contemple más de 40 reformas legislativas relativas a los ministerios que componen la estructura del Gobierno.

La apertura de sesiones contará con la asistencia de gobernadores, miembros de la Corte Suprema, legisladores, expresidentes, diplomáticos y militares. Se transmitirá por cadena nacional, en horario de primetime, como en las dos ediciones anteriores desde el inicio de su gestión.

Luis Caputo viaja a Mendoza

El ministro de Economía, Luis Caputo, partirá hacia la provincia de Mendoza: según informó el gobernador Alfredo Cornejo, el funcionario participará del Foro de Inversiones y Negocios, en el marco de la Vendimia 2026.

«Su presencia en este espacio, que reúne a empresarios, inversores y referentes económicos, permitirá analizar el contexto actual y las oportunidades de crecimiento para el país y la provincia», aseguró el mandatario provincial en sus redes.

Cornejo fue uno de los gobernadores aliados que había anticipado su respaldo a la reforma laboral, que el Gobierno convirtió en ley el viernes último, e incluso reclamó un mayor endurecimiento de esa iniciativa.

«La reforma se quedó corta porque creo que en algunos puntos se concedió demasiado al sindicalismo y a la CGT. Yo hubiera avanzado más a fondo», sostuvo en una entrevista con un medio local.

El Banco Central difunde el REM de febrero

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) dará a conocer el informe sobre Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) que elabora mensualmente.

Este documento sirve como un anticipo de ciertas variables económicas, entre las que se encuentran la inflación, el tipo de cambio y la tasa del Producto Interno Bruto (PIB).

Este relevamiento se realiza los últimos 3 días hábiles de cada mes, sobre las expectativas de los precios minoristas, la tasa de interés, el tipo de cambio nominal, el nivel de actividad económica, el resultado primario del sector público nacional no financiero, la tasa de desocupación abierta, las exportaciones de bienes (FOB) y las importaciones de bienes (CIF).

El INDEC continúa con su calendario

El Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC) dará inicio al tercer mes del año con una serie de indicadores claves que impactarán, sobre todo, en el sector industrial y de la construcción.

Se trata del índice de producción industrial manufacturero (IPI manufacturero) y los indicadores de coyuntura de la actividad de la construcción, ambos correspondientes a enero.

Ambos sectores vienen siendo golpeados por las políticas económicas del Gobierno. Por un lado, la construcción perdió 120.000 puestos de trabajo directo entre mediados de 2023 y 2024, producto de una caída del 25% en la actividad.

La Cámara Argentina de la Construcción describió un panorama de estancamiento severo derivado de la «casi total ausencia de la inversión pública nacional».

En cuanto a la industria, el sector se vio fuertemente debilitado por la apertura de importaciones. «Los sectores que no recuperan no solamente están impactados por la actividad, sino también por la apertura. Estoy vendiendo a mucha menor cantidad y también a un precio mucho más bajo con motivo de tener que adaptarse a precios internacionales», señaló el presidente de la Unión Industrial Argentina (UIA), Martín Rapallini.

El resto de los indicadores que difundirá el INDEC:

• Complejos exportadores (correspondiente al 2025).
• Índice de producción industrial pesquero (correspondiente a enero).
• Índice de producción industrial minero (correspondiente a enero).

Reservas: el Banco Central compró más de u$s1.500 millones en febrero

Iniciada la «fase 4» del programa monetario, en enero, la entidad que preside Santiago Bausili acumula 38 ruedas consecutivas adquiriendo dólares en el Mercado Libre de Cambios (MLC).

En particular, se hizo de dólares durante todo febrero y consiguió u$s1.555 millones. En la última jornada compró u$s31 millones, cerró con las reservas en u$s45.560 millones y ya lleva adquiridos u$s2.712 millones desde que inició el año. Es decir, lleva más del 27% completado de la cantidad que se propuso adquirir, situada en u$s10.000 millones.

A su vez, el dólar se mantiene estable en su cotización y cerró el mes a $1.420, una caída del 3,5% en febrero y la mayor baja mensual en más de seis años y medio.

El dólar encuentra piso: cayó 3,5% en febrero y suma la mayor baja mensual desde junio de 2019

Cómo operaron las distintas cotizaciones:

• Dólar Blue: compra $1.405 / venta $1.425.
• Dólar Oficial: compra $1.370 / venta $1.420.
• Dólar Mayorista: compra $1.388 / venta $1.397.
• Dólar MEP: compra $1.406,3 / venta $1.427,4
• Dólar Contado Con Liquidación (CCL): compra $1.460,1/ venta $1.462,7.
• Dólar Tarjeta: venta $1.846.