ECONOMIA
Nuevos encajes del BCRA: cómo afecta a las billeteras virtuales y fondos de inversión desde el 1 de agosto

La Comunicación A8281 del Banco Central de la República Argentina (BCRA) introduce modificaciones en el régimen de encajes bancarios que impactan directamente en el funcionamiento de las billeteras digitales y los fondos comunes de inversión tipo money market. A partir del 1° de agosto, el porcentaje de encaje obligatorio sobre depósitos a la vista provenientes de estos instrumentos financieros se eleva del 20% al 30%. La medida tiene como objetivo reordenar el sistema y equiparar las condiciones regulatorias entre distintos tipos de depositantes.
La decisión del BCRA se centra exclusivamente en los depósitos en pesos originados en fondos comunes de inversión money market y en operaciones de caución bursátil. El nuevo encaje del 30% implica que una mayor proporción del dinero deberá ser inmovilizado en el BCRA, reduciendo así la liquidez disponible para inversiones o préstamos en el mercado.
El organismo monetario explicó que la medida busca limitar el uso de fuentes de liquidez de corto plazo consideradas más volátiles, que suelen elevar el costo del financiamiento al sector privado. Además, procura impedir que ciertos actores institucionales utilicen estos instrumentos como vía para eludir exigencias regulatorias que sí alcanzan a los depósitos tradicionales.
Impacto en billeteras virtuales y fondos money market
El cambio en el encaje repercute directamente en la dinámica operativa de las billeteras digitales. Estas plataformas, que canalizan fondos de sus usuarios hacia instrumentos de inversión de corto plazo, deberán ajustarse a un entorno con menor liquidez y márgenes más reducidos. Esto se traduce en una posible caída de los rendimientos que ofrecen las cuentas remuneradas.
Hasta antes del anuncio, las tasas nominales anuales (TNA) de estas billeteras se ubicaban en un rango que, si bien no superaba la inflación mensual, representaba una opción para los usuarios que buscaban liquidez inmediata. Algunas de las tasas vigentes eran:
- Cocos (FCI RM): 33,47%
- Ualá: 30% (tope de $1.000.000, límite de ganancia mensual de $26.300)
- Naranja X: 27% (tope de $600.000)
- Personal Pay: 24,35%
- Mercado Pago: 23,18%
- Prex Argentina: 22,24%
- Claro Pay: 22,56%
- Lemon Cash: 22,45%
- N1U: 22,34%
- Astropay: 22,23%
- LetsBit Finanzas: 21,75%
La suba del encaje reduce el capital disponible para colocaciones rentables, afectando la rentabilidad que las apps pueden trasladar al usuario final.
Lectura del mercado y visión sectorial
Desde el sector financiero, la medida es interpretada como un avance en el proceso de homogeneización de los requisitos regulatorios. Firmas como Wise Capital señalaron que se apunta a eliminar las asimetrías entre distintos vehículos de inversión transitoria y a disminuir la exposición del sistema a movimientos especulativos.
Grupo SBS remarcó que el nuevo encaje impacta tanto a los fondos money market como a las cauciones tomadoras, reduciendo los rendimientos de quienes optaban por estas herramientas de inversión de corto plazo. La firma Outlier también vinculó el cambio a una intención del BCRA de limitar los beneficios otorgados a vehículos de alta liquidez que, en su visión, generan arbitraje regulatorio.
El presidente del BCRA, Santiago Bausili, explicó que esta disposición forma parte de un proceso de eliminación de subsidios considerados distorsivos dentro del sistema financiero. Según detalló, el incremento de encajes apunta a reducir la intermediación innecesaria y a corregir ineficiencias que encarecen el sistema en su conjunto.
Desde el organismo monetario explicaron que parte del objetivo es incentivar que los fondos transaccionales vuelvan al sistema bancario tradicional, ya sea a través de cuentas a la vista o plazos fijos. La expectativa es que este cambio no afecte de forma directa la inflación ni el mercado cambiario, ya que se trata de recursos de uso inmediato por parte de los usuarios.
Ajustes en las billeteras digitales y límites operativos
En respuesta al nuevo escenario, las billeteras digitales comenzaron a redefinir sus políticas de remuneración y a establecer límites operativos. Ualá, por ejemplo, mantiene un tope de $1.000.000 para la generación de intereses y un techo de ganancia mensual. Naranja X restringe los beneficios a depósitos por hasta $600.000.
Este tipo de ajustes responde tanto a consideraciones técnicas como al cumplimiento de las nuevas exigencias regulatorias. Las billeteras deben garantizar liquidez para sus operaciones diarias, pero ahora con un margen menor para invertir los fondos de sus usuarios en instrumentos que generen rendimiento inmediato.
El nuevo entorno modifica los incentivos para los usuarios de billeteras digitales. La rentabilidad de las cuentas remuneradas, uno de los principales atractivos del ecosistema fintech, podría verse reducida. Esto obliga a los usuarios a reevaluar dónde y cómo colocar sus fondos de corto plazo, considerando tanto la disponibilidad inmediata como el rendimiento esperado.
La disposición también puede provocar un reordenamiento del ecosistema digital, donde algunos usuarios podrían migrar hacia depósitos tradicionales o buscar alternativas de inversión fuera de las billeteras virtuales. Sin embargo, estas decisiones dependerán de cómo cada plataforma ajuste su propuesta de valor frente al nuevo esquema de encajes.
Implicancias estructurales y proyecciones
La Comunicación A8281 se enmarca en una estrategia más amplia del BCRA orientada a consolidar la estabilidad del sistema financiero. En este contexto, la regulación de las billeteras digitales y fondos money market responde al crecimiento sostenido de estas herramientas y al desafío que implica su integración al sistema tradicional bajo un marco de reglas equiparables.
Las nuevas exigencias buscan reducir la volatilidad en la captación y colocación de fondos, así como cerrar espacios para arbitrajes normativos. Esto afecta las estrategias de corto plazo de las fintech, que deberán rediseñar sus modelos operativos y comerciales en función de una menor capacidad de maniobra en el uso de la liquidez.
A mediano plazo, el impacto dependerá de cómo evolucione la relación entre el sistema bancario y el ecosistema digital, y de las respuestas que adopten los usuarios frente a los cambios en rendimiento, liquidez y disponibilidad de los instrumentos financieros de uso diario.
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ECONOMIA
El «Señor del Ganado», bajo la lupa de Milei: quiere terminar con un mega monopolio

El ministro más radical de la administración de Javier Milei, Federico Sturzenegger, lo logró. Con un breve anuncio, del cual iProfesional dio cuenta, logró que el Servicio Nacional de Sanidad y Calidad Agroalimentaria (SENASA) autorizara el registro en la Argentina de una nueva vacuna contra la fiebre aftosa, del laboratorio argentinoTecnovax, que administró miles de dosis en cabezas de ganado brasileñas, que le permitió al país vecino ser declarado libre de aftosa, merecimiento que la ganadería argentina no logró conseguir desde el año 1.994.
Porque Brasil ya no inocula a su oferta de ganado con la vacuna bivalente de Tecnovax producida en el laboratorio de Ourofino desde mayo de 2023, cuando el gobierno de Lula Da Silva logró ser considerado un país libre de aftosa por la Organización Mundial de Sanidad Animal (OMSA), un ente intergubernamental conformado por 183 países miembros.
Javier Milei pone a otro mega empresario bajo la lupa
En el caso de la Argentina existe una zona libre con vacunación, con la unificación de las zonas Centro – Norte y Cordón fronterizo y tres zonas libres sin vacunación en la región de la Patagonia.
En cuanto a la fiebre aftosa, la OMSA indica que es una enfermedad virósica animal, transfronteriza, que afecta gravemente la producción de ganado, por lo que altera el comercio regional e internacional de animales y productos de origen animal.
Para evitarla se comercializan vacunas que, en Argentina, hasta la reciente decisión del gobierno de Javier Milei, recaían sobre los productos de las empresas CDV y Biogénesis Bagó, que venden más de 100 millones de dosis al año al sector ganadero a precios que, desde el ministerio que conduce Sturzenegger, solo aumentan los costos de los productores ganaderos por no haber más oferta de vacunas anti aftosa y generar un «monopolio» de la vacuna que solo beneficia a Hugo Sigman.
La lucha contra la casta y el capitalismo de amigos en la que está empeñado la administración Milei.
«En el Congreso se vio al Milei auténtico, al polemista, el retador, el que le gusta pelear, el resultadista, el que sigue el fútbol de Bilardo, el que te golea aunque el partido este definido. Y, en su presentación, no se guardó nada, fustigó al kirchnerismo y a sus seguidores y criticó sin dudar a los industriales liderados por Paolo Roca de Techint», afirmó una voz muy cercana a la secretaria general de la Presidencia, Karina Milei, en Casa Rosada.
Hugo Sigman, en alerta por nuevas vacunas contra la fiebre aftosa
Reconoció en la figura de su ministro, Sturzenegger, a un «coloso», pero nada dijo acerca de otra pelea que libra de manera más silenciosa contra otro de los «dueños de la Argentina», Hugo Sigman.
La decisión de su gobierno de habilitar la importación de productos de la industria farmacéutica veterinaria con la posibilidad cierta de extender permisos al «laboratorio del mundo», India, golpea de lleno al corazón del negocio ganadero de Sigman, uno de los diez argentinos más ricos del país que tuvo un pasado relacionado con la izquierda pero que no duda en defender con todos los recursos posibles, cada dólar ganado para sus empresas.
Sigman es psiquiatra y adherente de las ideas del psicólogo social, Enrique Pichón Riviere. Un verdadero aventurero que en los ’70 se convirtió en uno de los tantos exiliados por una dictadura salvaje, por ser simpatizante del Partido Comunista. Paradójicamente, el mismo partido que tenía varios lazos con la dictadura de Jorge Rafael Videla.
Pero la bonanza llegó con su casamiento con Silvia Gold que le abrió las puertas a una de las industrias que mueven la economía de las naciones y que tiene pretensión de ser decisora y decisiva a niveles por sobre los estados nacionales.
Su suegro ya era un importante referente de la industria farmacéutica, Roberto Gold, era miembro del PCA, que fue uno de los mascarones de proa del gobierno ruso en América Latina para hacer sus operaciones.
Precisamente varias de sus principales figuras eran empresarios reconocidos e inclusive, paradójicamente, entre sus negocios figuró durante algunos años la distribución de la Coca Cola en Argentina. Símbolo de la economía de mercado estadounidense.
Mucho del financiamiento al que accedieron varios de los dirigentes del PCA venía desde la antigua y derrotada, Unión de Repúblicas Socialistas Soviética (URSS).
En los ‘70 su suegro le prestó 400.000 dólares de la época, un valor superior al que tiene la moneda estadounidense en la actualidad, y junto a su esposa creó el grupo Chema en España, para la comercialización de fármacos. Estaba apalancado financieramente por la firma Chemotécnica Sintyal, de la propia familia Gold.
Chema fue la empresa primigenia del grupo Insud, mascarón de proa de todas las iniciativas de Sigman que son varias y diversificadas. Insud tiene presencia en más de 40 países y fuentes del mercado financiero europeo indicaron que factura más de 1.500 millones de euros al año.
El desembarco grande de Insud en la Argentina llegó en los 90 con el 1 a 1 del gobierno de Carlos Menem y Domingo Cavallo. La década menemista fue también la del retorno del simpatizante de la izquierda política, Hugo Sigman, y lo hizo de una manera muy activa en el país, gracias a la experiencia obtenida en Italia y en Europa con su empresa farmacéutica en mercados desregulados.
La fortuna de Sigman en el país es producto de dos crisis sanitarias nacionales. El brote de cólera en 1992 y la reaparición de la fiebre aftosa ganadera en 1994.
Así como las patentes de los fármacos estuvieron desreguladas primero en Italia y luego en España, Hugo Sigman aprovechó ese vacío en la Argentina. Aquí el mercado de medicamentos estuvo desregulado hasta mediados de los 90. Y Sigman aprovechó ese escenario. Importó componentes de todos lados. Hoy, como es lógico, se opone a la importación de productos veterinarios.
Los negocios cambiaron en el año1992 porque con el brote de cólera se creó la Administración Nacional de Medicamentos, Alimentos y Tecnología Médica (Anmat) y tres años más tarde se aprobó la ley de patentes.
El Rey del Ganado
En 1994, mientras se producía un nuevo brote de fiebre aftosa en la Argentina y otros países del cono sur, se introdujo una nueva tecnología en las vacunas para combatirla. La firma de Sigman trazó una alianza con Biogénesis y surgió Biogénesis Sintyal y terminó exportando a toda la región.
La publicación redacciónmayo.com.ar señala que «al día de hoy en la cuenca ganadera argentina se sigue vacunado contra la aftosa. Y esta tecnología lo llevó en 2013 a asociarse con la firma china Hile Biotechnology para proveer al gobierno de ese país del 90 por ciento de este tipo de vacunas que se utilizan en el gigante asiático.
La pelea de fondo con Federico Sturzenegger el ministro más protegido de Javier Milei
La información indica que Biogénesis Bagó, el laboratorio que, en los hechos, es prácticamente el único proveedor del SENASA de la vacuna contra la aftosa, un negocio que según fuentes agropecuarias mueve más de u$s150 millones que pagan los productores ganaderos, se presentó un mes atrás ante la Justicia federal para pedir que se detenga el proceso lanzado por el Gobierno para desregular la importación de productos veterinarios, incluyendo esa vacuna.
De esta manera, Sturzenegger gana un primer round fundamental en su lucha abierta contra Biogénesis Bagó que viene desde el año pasado cuando, el llamado «Coloso» por Javier Milei, pronunció duras críticas al laboratorio por ejercer, según su visión, un monopolio en la venta de esa vacuna que produce más de 80 millones de dosis.
Si bien no es el único laboratorio radicado en el país que produce las dosis —también lo hace el laboratorio CDV—, Biogénesis Bagó mantiene el liderazgo de las ventas entre los productores y es un referente a nivel mundial en materia de vacunas contra la aftosa. Pero tanto dominio del producto ofrecido llevó a que el gobierno avance con su propuesta desreguladora, permitiendo la importación de otras partes del mundo.
Para Sturzenegger desarmar esa posición dominante del Grupo Sigman es vital y, en su momento, utilizó un hipotético ejemplo con el Grupo Clarín conducido por Héctor Magnetto. «Lo que me llama mucho la atención es que el productor piense que puede ganar esta batalla. Obviamente, tiene toda la estructura cooptada. Hay un convenio de cooperación entre Biogénesis Bagó y Senasa. Es como que dijéramos que Clarín tiene un convenio de cooperación con la Enacom», afirmó en la última edición de la exposición Rural en Palermo.
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ECONOMIA
Cuenta DNI: todos los beneficios de marzo 2026

En marzo 2026, Cuenta DNI renueva su esquema de descuentos con más días para acceder a reintegros y nuevas condiciones en comercios de cercanía, supermercados, gastronomía y otros rubros. La billetera virtual del Banco Provincia detalla topes, vigencia y requisitos para que cada usuario pueda optimizar sus ahorros durante todo el mes.
Con la llegada del mes, Cuenta DNI presenta un esquema renovado. El cambio más relevante es la unificación de rubros y la ampliación de los días: ahora, las compras en comercios de barrio, carnicerías, granjas y pescaderías cuentan con un 20% de ahorro de lunes a viernes.
El tope de reintegro es de $5.000 por persona y por semana, el cual se alcanza con un consumo de $25.000 semanales. Este beneficio está disponible utilizando las funciones “Pagar QR”, “Clave DNI” o “Link de pago” dentro de la app. La devolución se acredita en un plazo máximo de 10 días hábiles y puede consultarse en la sección “Últimos movimientos”.

Además del reintegro en comercios de cercanía, en marzo Cuenta DNI amplía su oferta con promociones en diversos rubros:
- Gastronomía: 25% de descuento todos los sábados y domingos, con un tope de $8.000 semanales por persona.
- Supermercados: descuentos de lunes a domingo en cadenas seleccionadas de toda la provincia.
- Full YPF: hasta 25% de descuento los fines de semana, con tope de $8.000 por semana; no incluye combustibles.
- Ferias y mercados bonaerenses: hasta 40% de descuento todos los días, con tope semanal de $6.000.
- Universidades: hasta 40% de descuento todos los días en comercios adheridos de universidades bonaerenses, con tope semanal de $6.000.
- Librerías: 10% de descuento los lunes y martes, sin tope de reintegro, en librerías adheridas.
- Farmacias y perfumerías: 10% de descuento los miércoles y jueves, sin tope de reintegro.
La información actualizada sobre los comercios participantes está disponible en el sitio web oficial de Cuenta DNI, permitiendo a cada usuario encontrar fácilmente las opciones cercanas a su domicilio.

Los sábados y domingos son ideales para el esparcimiento y el consumo en ruta. En el rubro gastronomía, el beneficio del 25% permite un reintegro de hasta $8.000, ideal para salidas familiares.
Por su parte, en las estaciones Full YPF adheridas, el descuento del 25% aplica para consumos en sus tiendas (cafetería, productos y servicios), manteniendo el mismo tope de $8.000 semanales.
Para acceder a estos beneficios es imprescindible contar con la aplicación activa y saldo disponible en la cuenta. Se debe tener en cuenta lo siguiente:

- Medios de pago: solo aplican los pagos realizados a través de la app (QR, Clave DNI o Link de pago). Quedan excluidas las operaciones con tarjetas de crédito o débito físicas, transferencias o pagos mediante códigos QR de otras billeteras digitales.
- Deudas: el beneficio no se otorga a usuarios que presenten deudas vencidas con el Banco Provincia.
- Vigencia: los topes se reinician cada semana, lo que permite a los usuarios planificar sus consumos para aprovechar el reintegro máximo en cada período.
Toda la información actualizada y el listado de comercios participantes están disponibles en el portal oficial de Cuenta DNI y en las redes sociales verificadas del Banco Provincia.
ECONOMIA
Plazo fijo Banco Nación con nueva tasa: cuánto ganás ahora con $2 millones

El plazo fijo tradicional sigue siendo atractivo en marzo y, por el momento, sigue ofreciendo una renta mucho mayor al movimiento del precio del dólar, más allá de las presiones que está ejerciendo una inflación algo más elevada a lo esperado. En este combo, iProfesional te cuenta cuánto podés ganar hoy con un depósito en pesos en Banco Nación, que es la entidad pública que tiene más de 20 millones de cajas de ahorro en todo el país.
Para eso, se tomó el ejemplo de una colocación inicial de $2 millones, a un período de 30 días, que es el período mínimo de encaje de los fondos solicitado por el sistema financiero para este instrumento de ahorro.
En la actualidad, el plazo fijo tradicional en Banco Nación está brindando 25% de tasa nominal anual (TNA), para ahorristas en el canal electrónico, para un período de colocación de 30 a 59 días, aumenta a 26% anual para depósitos de entre 60 a 89 días; y para un período mayor a los tres meses ya se pasa a ofrecer 27% de TNA.
Cabe recordar que hubo una leve baja de un punto porcentual en las tasas de interés, debido a que hace un mes atrás ofrecía 26% de TNA a un mes.
En resumen, en un depósito a 30 días en BNA, hoy se genera en ese tiempo una renta de 2,05%.
Este porcentaje marca que se trata de una tasa negativa frente a la inflación, debido a que en enero pasado fue de 2,9% y, según las proyecciones de economistas privados, en febrero se ubicó apenas por debajo de ese nivel.
En el último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), correspondiente a febrero, que confecciona el Banco Central en una encuesta entre unos 44 analistas, se proyectó un índice de precios al consumidor (IPC) de 2,2% para marzo.
El aspecto positivo es que el plazo fijo tradicional le está ganando de forma notoria al movimiento del precio del dólar, ya que en todo febrero el billete estadounidense cayó más de 3%.
Un dato a considerar es que los ahorristas que prefieren realizar su depósito de forma presencial en una sucursal del Banco Nación, tienen que saber que la tasa nominal anual (TNA) que recibirán será inferior que en el canal electrónico (home banking y app), debido a que se ubica en 20,5% para una constitución de entre 30 a 89 días, una cifra que se mantiene sin cambios desde hace más de tres meses.
Por ende, se ganará en el canal físico apenas 1,68% de manera mensual. Y el monto mínimo de pesos que se solicita como requisito para poder invertir de manera presencial en sucursales, es de $1.500 para un plazo fijo tradicional.
Cuánto ganás con $2 millones a plazo fijo en Banco Nación
En resumidas cuentas, hacer un plazo fijo tradicional en Banco Nación, durante el período mínimo requerido de 30 días, con el ejemplo del monto de inversión inicial de $2 millones, permitirá ganar luego, en ese tiempo, un total de $2.041.096 en ese mes.
De esta manera, el ahorrista se llevará 41.096 pesos extras en ese lapso con el dinero mencionado en el caso testigo, que equivale a generar una renta de 25% de TNA, o de casi 2,05% mensual.
El Banco Nación se encuentra entre las principales entidades financieras argentinas en cantidad de usuarios, por la amplia presencia que tiene en toda la Argentina y porque es el canal donde cobran los haberes empleados estatales, jubilados y otros beneficiarios sociales.
El plazo fijo tradicional se puede constituir por medio de los canales electrónicos de la entidad pública, como la aplicación BNA+ y el sitio web.
Para realizar esta inversión digital, se requiere depositar un monto mínimo muy accesible de $500, y el horario habilitado para operar de manera virtual es los días hábiles entre las 5 a 22 horas.
En conclusión, el plazo fijo tradicional le gana en lo que transcurrió del año al dólar, por lo que, desde esa perspectiva, hacer tasa en pesos es una mejor inversión. La lupa se ubica sobre la inercia al alza de la inflación, mientras que los intereses en pesos se han mantenido con tendencia a la baja en las últimas semanas.-
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