Un grupo de acciones argentinas se destaca en todo el mes, con un salto en sus cotizaciones que llega a un acumulado del 20%, debido a que se está beneficiando del conflicto en Medio Oriente y de la consecuente suba del precio del petróleo, que en un mes avanza casi 50% en dólares. Más allá de este buen presente, los analistas alertan que, a estos valores, varias empresas no resultan una oportunidad de ingreso.

En concreto, en la semana, el valor del crudo pasó los u$s100 el barril, aumentó cerca del 8% a nivel mundial, y el Gas Natural Licuado (GNL) escaló 100% en un día, debido al recrudecimiento de los ataques cruzados en Irán y el resto de Medio Oriente a los pozos de gas y petróleo, refinerías y barcos de transporte que transitan en el Estrecho de Ormuz, algo que generó un impulso en los activos de las empresas vinculadas a este sector.

«La suba de los precios de la energía benefició a las acciones argentinas ligadas a la producción y exportación de petróleo y derivados, que, a su vez, ganaron ponderación en la reciente reconfiguración del panel S&P Merval», detalla Ignacio Morales, jefe de Inversiones de Wise Capital.

De hecho, la acción que más avanza en todo marzo, entre las que conforman el panel de empresas líderes del índice Merval de Buenos Aires, es YPF, que trepó casi 5% el jueves y acumula un aumento de 20% en todo el mes.

A la empresa estatal no solo la benefició de manera directa la escalada del precio del petróleo, sino que también la noticia judicial proveniente de Estados Unidos, respecto al litigio que enfrenta por la expropiación de la petrolera estatal, ya que la Cámara de Apelaciones de dicho país resolvió suspender de forma inmediata todas las demandas y procedimientos pendientes en la Corte de Distrito vinculadas a YPF.

Además, entre las subas se destacan las acciones de Edenor, que ascienden 16% en el mes, seguidas por Transportadora de Gas del Sur (TGS), con casi el 15%; Metrogas (11%); Transportadora de Gas del Norte (TGN) (10%) y Pampa Energía, con incrementos cercanos al 9% en todo marzo.

Y a nivel mundial, las acciones de Vista Energía trepan casi 22% en dólares en todo el mes, transformándose en la empresa petrolera argentina que más avanza a nivel mundial. 

«La única acción argentina que ofrece exposición pura a petróleo y gas es Vista y, lógicamente, se ha visto beneficiada por los precios superiores de crudo Brent. El mercado parece estar moviéndose de un consenso de guerra con resolución rápida a un escenario donde disrupciones en la cadena global de hidrocarburos se extiende por un período más largo», indica Ezequiel Fernández, director de Research Corporativo en Balanz, a iProfesional.

No solo eso, en general las empresas energéticas están afrontando importantes subas en las últimas semanas.

Esto se refleja en el índice (ETF) de Energía (XLE) que cotiza en Wall Street, que en marzo avanza 3% en dólares y en todo el año ya suma un incremento de más de 30% en dólares.

«El ETF Energético (XLE) viene teniendo una suba de más de 30% en dólares desde que ocurrió el evento en Venezuela, con la salida de Nicolás Maduro, pero esta escalada no fue por ese evento, sino porque el mercado ya sabía que seguía Irán. Por lo que, como siempre, el mercado se adelanta y pone en precios los sucesos que considera que ocurrirán», detalla Andrés Repetto, analista de mercado y fundador de Andy Stop Loss.

Incluso, esta incertidumbre está generando que el precio internacional del oro descienda 13% en el mes, por lo que alcanzó su valor mínimo en lo que va del año.

«Este fenómeno de depreciación del metal precioso se vincula directamente con la escalada bélica en Medio Oriente: el encarecimiento del petróleo ha reavivado los temores inflacionarios en Estados Unidos, llevando a los inversores a abandonar el oro para refugiarse en los bonos del Tesoro«, acota Morales.

 Acciones argentinas de petróleo y gas: ¿comprar o vender?

Más allá de la fuerte suba de los precios de las acciones de compañías e índices vinculados al petróleo y gas, los analistas consultados por iProfesional llaman a la cautela a la hora de invertir, debido a que esperan que haya una corrección a la baja de las cotizaciones. 

«Va a seguir volátil el mercado, porque están todos intentando predecir cuándo estarán aflojando las tensione. Entonces, si aflojan mucho las petroleras, ajustarán a la baja aquellas que ya subieron mucho», advierte Gustavo Neffa, economista y analista de Research for Traders (RfT).

Al respecto, sentencia Repetto: «El trade energético ya pasó, ya es tarde para subirse, lo cual no implica que no puedan subir un poco más los precios, pero, desde mi mirada, ya son valores para tomar ganancias, no para comprar».

En la misma línea, Fernández, afirma: «Es aventurado hacer pronósticos al respecto, pero es claro que el mercado ya está descontando mejores resultados en forma bastante sostenida y, tal vez, la hora de rotar sectores esté próxima».

Finalmente, Juan Diedrichs, asesor de inversiones en Capital Markets, concluye: «Queda claro que el evento que disparó las empresas energéticas fue el precio del petróleo a raíz del conflicto bélico, es decir, es coyuntural esta escalada. Por eso, si la tensión cede, el precio del petróleo podría corregir a valores mucho más bajos, arrastrando a las acciones».

Recomendaciones para las acciones argentinas

Ahora bien, de forma puntual, algunas de las acciones argentinas vinculadas al petróleo y gas que están teniendo un buen desempeño son analizadas por los expertos para saber cómo quedan posicionadas como inversión.

«Actualmente, muchas de las compañías ya incorporaron gran parte del conflicto bélico en sus precios actuales. De esta manera, Vista Energy (VIST) es la más sensible al precio del crudo, por tener el 96% de su producción volcada al petróleo y no tener su producción vendida a futuro (hedge)», detalla Diedrichs a iProfesional.

Respecto a YPF, este experto agrega: «Si bien se beneficia por la suba del petróleo, no impacta de igual manera, ya que parte de la producción la exporta y parte va al mercado interno, donde el impacto en la inflación es seguido de cerca por el Gobierno».

En este caso, Repetto coincide: «Tanto YPF como Vista vienen mejor que el índice Merval por este evento del petróleo, pero si el mismo afloja, también lo harán las petroleras argentinas, no las veo como oportunidad a estos precios«.

En cuando a las transportadoras de gas (TGN y TGS), Diedrichs reafirma: «Son menos dependientes del precio del petróleo y están más ligadas al desarrollo de la infraestructura local para poder monetizar el excedente de gas de Vaca Muerta». 

Y acota: «Somos constructivos con TGS, a partir del anuncio de un mega plan de expansión para la evacuación de gas y petróleo, donde  parte de los negocios no están regulados y puede captar precio pleno del Gas Natural Licuado (GNL)».

En tanto, Repetto suma: «Tanto TGS como TGN vienen lateralizando desde octubre pasado y, por ahora, no se las ve que quieran ponerse alcistas. De momento, tampoco soy comprador a estos precios. Por lo que recomiendo guardar liquidez a tasa en pesos o mediante bonos en dólares».

Por su parte, Neffa indica que sus preferencias en acciones se sitúan en Tenaris (TS), porque está «relacionada con el petróleo», y suma a YPF.

Por otro lado, por medio de CEDEAR y acciones de empresas e índices del exterior, este experto selecciona a NextEra (NEE), Haliburton (HAL), Chevron (CVX) y al ETF de petroleras (XLE).-

El Congreso comenzó a debatir un proyecto de ley que crearía una nueva línea de créditos de ANSES. El monto llegaría hasta $1,5 millones por persona y apuntaría a aliviar el sobreendeudamiento en sectores de menores ingresos.

La iniciativa es impulsada por la oposición. Todavía debe atravesar todo el proceso legislativo, por lo que no se encuentra disponible ni tiene fecha de implementación confirmada.

El esquema busca atacar un problema creciente: miles de familias que destinan gran parte de sus ingresos a pagar tarjetas de crédito y préstamos personales, quedando atrapadas en un círculo de intereses y refinanciaciones.

Cómo funcionaría el mecanismo de créditos ANSES

A diferencia de otros programas de financiamiento, este crédito tendría un objetivo específico. Los fondos no podrían utilizarse libremente.

Según el texto del proyecto, el dinero deberá destinarse exclusivamente a cancelar deudas existentes. Esto incluye saldos con bancos, tarjetas de crédito u otras entidades financieras.

Para garantizar ese destino, el mecanismo establece un control directo. El monto no será depositado en la cuenta del beneficiario.

En cambio, Anses transferirá directamente los fondos a la entidad acreedora correspondiente. De esta forma, se busca evitar que el dinero se desvíe a otros usos.

El trámite sería completamente digital. Los usuarios deberían ingresar a la plataforma Mi Anses para iniciar el proceso.

Allí tendrían que presentar documentación que respalde sus deudas. El sistema contaría con controles automáticos para verificar el destino de los fondos.

El esquema no contemplaría intermediarios ni gestores. Toda la operatoria quedaría centralizada en los canales oficiales de Anses.

Quiénes podrían acceder a los créditos de $1,5 millones

El universo potencial de beneficiarios es amplio. Se estima que cerca de 10 millones de personas podrían cumplir con los requisitos.

El proyecto incluye varios grupos:

• Titulares de la Asignación Universal por Hijo (AUH)
• Beneficiarios de la Asignación por Embarazo (AUE)
• Jubilados y pensionados con ingresos de hasta seis haberes mínimos
• Beneficiarios de Pensiones No Contributivas
• Trabajadores de casas particulares registrados
• Monotributistas de las categorías A, B, C y D

La idea es llegar a quienes tienen menores ingresos formales y están más expuestos al endeudamiento con tasas elevadas del sistema financiero tradicional.

El límite de ingreso para jubilados se fijó en seis haberes mínimos. Esto permitiría incluir a personas con ingresos medios-bajos dentro del sistema previsional.

En el caso de los monotributistas, solo podrían acceder las categorías más bajas. Quedarían excluidos quienes facturan montos más altos.

Condiciones, tasas y límites del crédito

El proyecto fija un tope de $1,5 millones por crédito. Este monto tendría actualización automática en función del salario mínimo.

La tasa de interés estaría vinculada a la TAMAR más 10 puntos. Esto la ubicaría por debajo de los niveles habituales del sistema financiero.

Además, el texto establece un límite clave: la cuota no podrá superar el 30% del ingreso mensual del solicitante. El objetivo es evitar un nuevo ciclo de endeudamiento.

Esta restricción busca garantizar que quien acceda al crédito pueda pagarlo sin comprometer su capacidad de consumo básico.

El mecanismo también contempla controles sobre el destino de los fondos. Anses verificaría que el dinero efectivamente cancele deudas preexistentes.

Cuándo podría estar disponible esta línea de préstamos

La iniciativa aún no cuenta con aprobación parlamentaria. Su implementación dependerá del trámite legislativo.

De avanzar en el Congreso, podría obtener media sanción en la Cámara de Diputados durante marzo de 2026. Luego debería ser tratada en el Senado.

El cronograma estimado incluye el debate en la Cámara alta entre abril y mayo de 2026. Si prospera, eventualmente entraría en vigencia en el segundo semestre de 2026.

Sin embargo, estos plazos son tentativos. Dependen de que el proyecto logre consensos políticos y avance sin modificaciones sustanciales.

Qué dice el Gobierno sobre el proyecto

Desde el Gobierno nacional ya manifestaron objeciones a la propuesta. Las críticas se centran en el posible uso de recursos del Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS).

Este fondo es administrado por Anses. Está destinado a garantizar el pago de jubilaciones y pensiones en el largo plazo.

La postura oficial deja abierta la incertidumbre sobre la implementación. Incluso si el Congreso aprueba la ley, el Ejecutivo podría vetar la norma o reglamentarla de manera restrictiva.

El debate refleja tensiones más amplias sobre el uso de recursos públicos. Mientras la oposición argumenta que el esquema ayudaría a sectores vulnerables, el oficialismo advierte sobre riesgos fiscales y el impacto en la sustentabilidad del sistema previsional.

El ministro de Economía, Luis Caputo, reafirmó que el Gobierno no recurrirá a los mercados internacionales para emitir nueva deuda y anticipó que en el corto plazo se presentarán los mecanismos alternativos de financiamiento para afrontar los pagos de la deuda externa hasta las elecciones presidenciales de 2027, más allá de la venta de activos públicos y la colocación de deuda en el mercado local.

Durante su participación en el 21º Simposio de Mercado de Capitales y Finanzas Corporativas, Caputo remarcó la importancia de buscar instrumentos que permitan abaratar costos y fortalecer la disciplina fiscal.

El funcionario reiteró que no está en los planes de la administración libertaria acudir al mercado internacional para cubrir vencimientos. “En algún momento pensamos el año pasado, por ahí en noviembre-diciembre. Lo descartamos. Primero, importante aclarar, este es un Gobierno que no toma deuda; tenemos superávit. Por el contrario, hemos cancelado mucha deuda, sobre todo al principio del mandato, cuando no teníamos la opción de refinanciar”, sostuvo e insistió en que la prioridad es emplear fondos propios y opciones menos costosas que la colocación tradicional de bonos en el exterior.

Caputo detalló que el equipo económico ya tiene identificadas fuentes de financiamiento alternativo para cubrir los próximos tres vencimientos de capital. “El trabajo de Fede (por Furiase) en la Secretaría de Finanzas es el de refinanciar al país lo más barato posible. Tenemos opciones más baratas; mientras tengamos estas opciones más baratas, que por ahí el mercado no las sabe, pero se va a enterar en los próximos meses, nosotros vamos a seguir primando lo que es la opción más barata”, indicó. Añadió que los fondos alcanzan para afrontar los vencimientos de capital de julio de este año, enero y julio del próximo año, por un monto estimado en 9.000 millones de dólares.

Sobre el costo del financiamiento y el acceso a los mercados, Caputo opinó que el riesgo país actual no refleja las condiciones técnicas. “Si hoy el riesgo país está en un nivel que nosotros consideramos que es exagerado, eso quiere decir que la posición técnica, la relación entre oferta y demanda, no está tan equilibrada como nos gustaría. Tenes que seguir arreglando la economía, estabilizando y, por el otro lado, seguir pagando, y lo podemos hacer porque tenemos alternativas de financiamiento mejores. En el mejor de los mundos, nos financiamos más barato para cancelar deuda más cara, perfecto”, puntualizó.

Por otro lado, Caputo indicó que en 2027 vencerán USD 3.000 millones adicionales de capital con el Fondo Monetario Internacional (FMI). “Más allá de las fuentes que estamos trabajando, lo que vamos a seguir haciendo es desarrollar el mercado local, la venta de activos y estos financiamientos alternativos que por ahora son más baratos que el mercado”, destacó.

Respecto a la relación con el FMI, que actualmente atraviesa la segunda revisión del acuerdo, el jefe de la cartera económica calificó el vínculo como “espectacular” y sostuvo que Argentina no había experimentado una relación similar con el organismo. “Ahí sí hemos ganado un nivel de confianza, sobre todo de ellos a nosotros, el Fondo siempre ha sido más escéptico con Argentina porque tiene historias difíciles”, señaló. “Ellos ponderan mucho la opinión nuestra porque le hemos mostrado con resultados que lo que hemos venido diciendo lo hemos venido haciendo”, afirmó.

Con el objetivo de afrontar los vencimientos de deuda de julio, Economía ya obtuvo USD 500 millones a través de la colocación del Bonar 2027 (AO27) en las dos últimas licitaciones locales de títulos en pesos y dólares. El equipo económico proyecta reunir USD 2.000 millones mediante este instrumento, destinados a cubrir los compromisos financieros de mitad de año.

La emisión contempla un límite máximo de USD 2.000 millones hasta julio. Las subastas se realizarán cada quince días y, luego de la licitación principal, se habilitará una segunda vuelta al día siguiente, en la que se podrán adjudicar hasta USD 100 millones adicionales, respetando el precio de corte de la primera ronda. El bono ofrece un cupón mensual con una tasa nominal anual inferior al 6%, y el valor final se determina en cada subasta.

El secretario de Finanzas, Federico Furiase, informó que Hacienda tiene prácticamente asegurados los fondos en moneda extranjera para afrontar los próximos dos vencimientos relevantes. En declaraciones a la Televisión Pública, Furiase explicó que, además del Bonar 2027, se han gestionado otras opciones de financiamiento que se anunciarán en el corto plazo y con las que se cubrirán los pagos de USD 4.200 millones en julio y el siguiente vencimiento previsto para enero de 2027.

“Con todas estas fuentes de financiamiento que estamos teniendo, prácticamente está cerrado el vencimiento de julio y el de enero del año que viene”, sostuvo durante la entrevista televisiva, ratificando la postura de Luis Caputo.