ECONOMIA
¿Shock o gradualismo para el dólar?: la prueba de fuego que enfrenta Milei ante el inminente acuerdo con el FMI
Sucedió durante el gobierno de Mauricio Macri y vuelve a suceder ahora. ¿La vía del shock o el camino del gradualismo? En la época macrista, la disyuntiva se focalizaba en el plan fiscal. Ahora, en cambio, esa variable luce reparada. Y la cuestión pasa íntegramente por el tipo de cambio de equilibrio.
Ahora el punto vuelve a estar en discusión ante la inminencia del acuerdo con el Fondo Monetario Internacional.
El directorio del organismo evaluará el caso argentino este viernes en Washington. El organismo estaría dispuesto a otorgar un desembolso inicial más grande que el pautado hasta ahora, en medio del crash bursátil que se desató tras la imposición de fuertes aranceles por parte de los Estados Unidos al resto del mundo.
El «Lado B» del acuerdo tendrá que ver con las condiciones que el FMI le imponga a la Casa Rosada para la transferencia de ese dinero.
Guerra comercial: momento de decisiones claves para el Gobierno
El cimbronazo en los mercados financieros internacionales puede incidir en la intervención del organismo.
De hecho, en las últimas horas, desde el equipo económico dejaron trascender que el monto inicial podría superar los u$s10.000 millones, a los que se sumarían desembolsos de otros organismos, como el BID y el Banco Mundial.
Antes del estallido de la crisis bursátil mundial, el Gobierno venía manteniendo contactos con el FMI y con distintos gobiernos para lograr un acuerdo beneficioso, que no implicara una devaluación.
Hubo diálogo directo entre Javier Milei y el líder de Francia, Emmanuel Macron. El propio Presidente encabezó un viaje fallido hacia Estados Unidos para reunirse con Donald Trump.
El inicio de la guerra comercial quitó a la Argentina de la agenda urgente. Y ahora enfrentará una votación clave para su política económica sin el respaldo explícito de la Casa Blanca, al menos en esta etapa definitoria.
Javier Milei define nuevo esquema cambiario, en pleno crash bursátil
El FMI le pondrá condiciones al Gobierno. La pregunta, en todo caso, refiere a si Javier Milei contempla la idea de una unificación cambiaria, aun cuando mantenga partes del cepo para evitar una dolarización total.
El economista Luis Secco cree que el Gobierno debería aplicar un sinceramiento del tipo de cambio, de forma tal de ser creíble de ahora en más y empezar a recuperar las reservas perdidas.
¿Estará Milei en línea con esa idea? La recomendación de la mayoría de los economistas de la City refiere de la conveniencia de hacer esos cambios ahora, cuando todavía quedan seis meses hasta las elecciones de medio término.
La otra cuestión tiene que ver con el modelo que se elija para salir del crawling peg del 1% mensual, que es el que rige por ahora.
En síntesis, la clave pasa por saber si el régimen contempla un salto cambiario inicial y, de ahí en más, un esquema de bandas que se muevan con un crawling peg más elevado qu el actual.
«Uno puede pensar que el FMI contemple un esquema de minimización de daños. No hay posibilidad de plan de estabilización verdadero mientras el resto del mundo se mueve. Acá hay que elegir lo mejor para volver a comprar dólares para el BCRA», dice el economista jefe de un banco internacional, que pide reserva de su identidad.
«En todo caso —agrega— el Gobierno puede aspirar a que el Fondo le permita la defensa de la banda superior, de forma tal de evitar volatilidad».
Las reservas se desploman: el Banco Central, en alerta
Ayer, el BCRA se desprendió de u$s60 millones. La dinámica es sumamente preocupante: en 15 de las últimas 16 ruedas, el Banco Central perdió u$s1.863 millones.
A este monto habría que añadirle nada menos que u$s2.000 millones que el Central vendió en la brecha para sostener el valor del CCL. Sin tener en cuenta el desvío diario hacia el MEP, correspondiente al 20% de las exportaciones.
Argentina ya tuvo un esquema de bandas de flotación. Fue una experiencia fallida que existió durante el gobierno de Macri. Terminó mal.
Bandas cambiarias: los antecedentes
Distintos países, incluso en América Latina, aplicaron este régimen en los últimos años. Chile e Israel durante la década del 80. Y México durante los años 90. Más acá en el tiempo, Colombia tuvo su propia estrategia. Lo mismo que Uruguay, allá por el año 2002.
Hoy en día, esos países abandonaron el plan porque sus economías lucen más estables y las monedas pueden fluctuar, siempre monitoreadas por los bancos centrales. Como esos países lograron acumular buena cantidad de reservas a lo largo de los años —producto de la baja inflación y la estabilidad macro—, cuando hay períodos cortos de volatilidad, los bancos centrales intervienen para defender las cotizaciones.
Un caso reciente fue Brasil, cuya autoridad monetaria vendió dólares para evitar una fuerte depreciación cambiaria. Luego de la volatilidad, ahora el real volvió a valores menos disruptivos.
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Así lo informó la entidad tras la reunión de Directorio. El monto máximo a invertir es el equivalente aproximado a u$s150 millones
08/10/2025 – 20:20hs
El Banco Macro informó que en su reunión de Directorio aprobó un programa de recompra de acciones propias emitidas por la entidad, en el mercado local.
Entre las condiciones principales, detalló que tendrá las adquisiciones se llevarán a cabo en un plazo de 60 días corridos, contados a partir de la fecha de publicación de la información en el Boletín de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, sujeto a posibles renovaciones o extensiones que serán informadas oportunamente.
Los detalles de la recompra de acciones del Banco Macro
El precio máximo por acción será $7.500. Y detalló: «Cantidad máxima de acciones: Hasta 30 millones de acciones Clase B, de valor nominal $1 cada una y con derecho a un voto por acción, lo que representa menos del 4,5% del capital social. Esto se encuentra dentro de los límites regulatorios, ya que el máximo permitido para recompras es del 10%».
«Monto máximo a invertir: Hasta $225.000.000.000 (equivalente aproximado a u$s150 millones, al tipo de cambio actual de alrededor de $1.500 por dólar)», señaló la entidad en un comunicado.
En ese marco, el presidente de Banco Macro, Jorge Brito declaró: «Desde el Directorio y el management de Banco Macro consideramos que, en el contexto de volatilidad de mercado y caída de precio de los activos argentinos, es oportuno lanzar este programa de recompra, el cual es factible dada la solidez del balance y exceso de capital fruto de resultados acumulados con el que cuenta nuestro Banco Macro».
«Dicho programa es una señal concreta de nuestro compromiso y confianza en la Argentina, así como también de la convicción en la fortaleza y el futuro de Banco Macro. En su historia, Macro ha sido consistente en dar estas señales en períodos de volatilidad, habiendo ejecutado programas de recompra exitosos en los años 2008, 2011 y 2018», concluyó.
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ECONOMIA
Banco Macro anunció al mercado un programa de recompra de acciones por 225.000 millones de pesos
El Banco Macro informó a la Comisión Nacional de Valores (CNV) la puesta en marcha de un programa de recompra de acciones propias por un monto total de hasta 225.000 millones de pesos, según consta en el Hecho Relevante publicado el 8 de octubre de 2025.
La decisión fue adoptada por el Directorio de la entidad en el marco del artículo 64 de la Ley 26.831 y las normas vigentes de la CNV. El comunicado señala que la medida se fundamenta en el actual contexto macroeconómico nacional e internacional, así como en la fluctuación que viene experimentando el mercado de capitales, lo que ha impactado fuertemente en los precios de las acciones locales, incluyendo las del propio banco.
Jorge Brito, presidente de Banco Macro, aseguró que “desde el Directorio y el management de Banco Macro consideramos que, en el contexto de volatilidad de mercado y caída de precio de los activos argentinos, es oportuno lanzar éste programa de recompra, el cual es factible dada la solidez del balance y exceso de capital fruto de resultados acumulados con el que cuenta nuestro Banco Macro”.
“En el contexto de volatilidad de mercado y caída de precio de los activos argentinos, es oportuno lanzar éste programa de recompra” (Brito)
Además, expresó que el programa es una señal concreta del compromiso y confianza de las empresa en la Argentina. “También demuestra la convicción en la fortaleza y el futuro de Banco Macro. En su historia, Macro ha sido consistente en dar éstas señales en períodos de volatilidad, habiendo ejecutado programas de recompra exitosos en los años 2008, 2011 y 2018”, subrayó.
El plan aprobado por el Directorio establece un monto máximo a invertir de 225.000 millones de pesos y prevé la adquisición de hasta 30 millones de acciones escriturales Clase B, de valor nominal un peso y con derecho a un voto por acción. El precio máximo a pagar será de 7.500 pesos por acción.
El plazo de ejecución del programa será de 60 días corridos, contados desde el día siguiente a la publicación en el Boletín de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires. El monto total se encuentra dentro del límite del diez por ciento del capital social del banco, conforme a la normativa aplicable. El comunicado aclara además que la entidad podrá renovar o extender el plazo del programa, y que cualquier modificación será informada al público inversor por los canales oficiales.
“El Directorio ha considerado la fortaleza patrimonial y de liquidez de la entidad”, indicó el escrito firmado por Jorge Francisco Scarinci, responsable de Relaciones con el Mercado del Banco Macro.
En cumplimiento con las regulaciones que fijan un tope diario a las operaciones de recompra, el banco precisó que el monto adquirido en un día no podrá superar el 25 por ciento del volumen promedio de transacción diario de las acciones durante los 90 días hábiles anteriores.
El texto agrega que el Banco Macro considerará el volumen consolidado de todos los mercados en los que opera, tanto locales como internacionales, tal como lo ha hecho en programas anteriores.
El Hecho Relevante fue dirigido a la Comisión Nacional de Valores, Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) y A3 Mercados, y formaliza la decisión del Directorio de avanzar con esta operación en un contexto de volatilidad en los precios accionarios y con fundamentos financieros que respaldan la iniciativa.
La recompra se enmarca en una estrategia de administración del capital habitual entre las empresas cotizantes, que permite aprovechar las bajas en el valor de mercado de sus acciones y mejorar el rendimiento para los inversores. En el caso de Banco Macro, la decisión refuerza el vínculo con el mercado y se apoya en la solidez financiera que exhibe la entidad en sus últimos balances.
El Gobierno busca reactivar el cobro en cinco estaciones claves. Qué descuentos habrá por uso frecuente y qué motos se incluirán
08/10/2025 – 18:26hs
El Gobierno nacional avanza con las primeras privatizaciones viales y, antes de las elecciones de octubre, volverá a cobrar peaje en cinco rutas nacionales. Vale aclarar que, por primera vez, las motos también deberán pagar, aunque abonarán a mitad de precio, y que las tarifas iniciales estarán entre $1.400 y $1.500.
Los nuevos concesionarios tomarán el control en las próximas semanas, tras la presentación de seis ofertas encabezadas por grupos como Roggio, Panedile, Rovella Carranza y Cartellone.
Javier Milei reactiva el peaje en rutas nacionales
Apenas asuman, reactivarán el cobro suspendido desde abril, cuando venció la concesión anterior de Caminos del Río Uruguay (CRUSA).
Las obras, de las que deberán encargarse estas empresas, están divididas en dos tramos:
- Tramo Oriental: abarca las rutas nacionales 12 y 14, con un tope de peaje de 4.300 pesos.
- Tramo Conexión: correspondiente al puente Rosario – Victoria, con un precio máximo de $4.056.
Cuánto costará el peaje en rutas privatizadas y qué motos lo pagarán
Los autos pagarán una tarifa inicial de entre $1.400 y $1.500, que podrá aumentar gradualmente a medida que las empresas cumplan las obras de repavimentación y mejoras pactadas.
Las motos, que hasta ahora no pagaban peaje en rutas nacionales, pasarán a pagar el 50% del valor previsto para un automóvil.
Este esquema ya está vigente en los accesos Norte, Oeste, Riccheri y Buenos Aires – La Plata, pero ahora se extenderá al interior del país.
Según el sitio oficial del Gobierno argentino, «la privatización incluye más de 8.500 kilómetros de rutas nacionales bajo la modalidad de concesión por peaje, con el fin de reducir el gasto público».
Descuentos por frecuencia de TelePASE
El nuevo sistema prevé bonificaciones automáticas para quienes pasen frecuentemente por una misma estación de peaje y utilicen el sistema de TelePASE:
- 36 a 44 viajes, 15% de descuento
- 46 a 60 viajes, 25% de descuento
- Más de 61 viajes mensuales, 35% de descuento
Qué obras se harán y cómo impactarán en el precio
Las empresas adjudicatarias deberán realizar tres tipos de trabajos:
- Iniciales de puesta en valor: bacheo, sellado de grietas y reposición de barandas
- Obligatorias: repavimentación y modernización del alumbrado LED.
- De rehabilitación: reconstrucción de calzadas, señalización y sensores de tránsito
A medida que avancen, los concesionarios podrán ajustar las tarifas hasta llegar al máximo previsto.
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