El mercado muestra un cambio brutal en la liquidez, producto de la reducción de encajes, y la baja de la tasa de interés en el mercado. Los Fondos comunes de inversión no podrán tener más de un 10% de cauciones, lo que liberaría fondos para buscar otras alternativas de inversión, como sería el caso del plazo fijo o instrumentos de renta fija en pesos. Esto último ayudaría al Estado a renovar los vencimientos venideros.

En diciembre hay que pagar deuda en pesos con privados por $13,2 billones, en enero $15,8 billones, en febrero $12,4 billones y en marzo $10,3 billones. Lo ideal sería comenzar a renovar deuda con vencimientos superiores a los 120 días, para no incrementar el stock de vencimientos de los próximos meses.

Un alargamiento de los plazos le permitirá al Gobierno nacional un mejor diseño de la curva de rendimientos, y quitarles estrés a las renovaciones futuras. Creemos que la tasa de interés va a seguir a la baja, lo que estaría descontando una inflación claramente descendente.

Con dólar y tasas en baja, todos los caminos conducen a la bolsa

Al mes de octubre del año 2025 la inflación fue del 31,3% anual, mientras que la tasa de devaluación fue del 40,1% anual, esto nos deja como resultado una deflación en dólares del 6,3%. Creemos que a futuro la inflación tiene que bajar, por ende, la evolución del tipo de cambio debería ubicarse por debajo de la tasa de inflación, esto implica que vemos un escenario bajista para el dólar.

El dólar mayorista se ubica en $1.451,5 con el techo de la banda en torno de los $1.510. En el mes de noviembre se colocaron obligaciones negociables en el exterior cerca de u$s4.200 millones, en algún momento de diciembre estos dólares van a ir ingresando al mercado de cambios, no en su plenitud, pero sí un porcentaje del total.

El ingreso de dólares hará retroceder al tipo de cambio desde los niveles actuales. Por otro lado, la excesiva dolarización previa a las elecciones en algún momento hará que tengamos un dólar muy ofertado, diciembre es un mes con mucha demanda de pesos, con pago de aguinaldo, por ende, la oferta de dólares va a prosperar.

Con tasas en baja y dólar poco atractivo, todos los caminos conducen a bonos y acciones.

En qué bonos y acciones invertir en diciembre 2025

En el caso de los bonos soberanos en dólares, nos parece muy atractivo el bono AL41 por ser el más largo de la serie.

En el caso de los bonos en pesos, los Boncap duales están cotizando por encima del valor técnico, por ende, andar con cuidado a la hora de comprar estos bonos. Lucen mejores bonos en pesos más cortos, con tasas de interés fija más elevadas que los duales.

En el caso de las acciones vemos un estancamiento momentáneo en las acciones petroleras, como Vista, Pampa e YPF. Sin embargo, hay acciones ligadas a la energía y gas que están cobrando protagonismo. Los bancos presentaron muy malos balances, y Mercado Libre parece sacar ventaja en este contexto con resultados positivos al tercer trimestre del año.

En conclusión, todos los caminos conducen a que en diciembre el riesgo país baje a niveles inferiores a los 500 puntos, con la ayuda de la Reserva Federal de Estados Unidos que podría bajar la tasa a niveles del 3,50% / 3,75% anual.

En acciones vamos a un mercado muy alcista, que seguramente nos dejara con buenas utilidades de cara a los próximos 45 días.

Los instrumentos financieros en pesos lucen poco atractivos, pero muchos operadores han tomado caución al 18% anual, y se han colocado a tasas superiores al 30% anual, con una brecha más que interesante.

El mercado de dólar futuro se está desinflando con las posiciones vendidas, y muestra que muchas posiciones se están cancelando, y el interrogante es como quedaran las posiciones futuras, respecto al techo de la banda proyectado.

Desde nuestro punto de vista, suponemos que, en el futuro inmediato, muchas de estas posiciones quedarán contenidas en la banda, dando previsibilidad de un dólar más clamo, y ganancias en moneda dura muy importantes en el mercado de capitales.

Las acciones y los bonos argentinos conservaron una moderada tónica alcista este viernes, con alzas más notorias en Wall Street, donde se reanudó la actividad tras un feriado por la festividad de Acción de Gracias en los EEUU. A la par, también se transitó una sesión calma en el plano cambiario, con una recuperación del volumen de negocios.

El índice S&P Merval porteño ascendió un 0,2% este viernes, en los 3.026.470 puntos, un nivel próximo al máximo nominal intradiario de 3.181.450 puntos del 3 de noviembre.

Las bolsas de Wall Street negociaron solo media rueda, hasta las 15 horas. Allí los activos argentinos capitalizaron las ganancias obtenidas en la Bolsa porteña la rueda anterior. Entre las acciones y ADR de compañías argentinas negociadas en dólares en Nueva York predominaron las subas. Encabezaron la tendencia Loma Negra (+6,9%), Central Puerto (+6,9%) y Cresud (+6%).

Los bonos soberanos en dólares -Bonares y Globales- progresaron un 0,3% en promedio, mientras que el riesgo país de JP Morgan descendió tres unidades a 648 puntos básicos.

Las acciones estadounidenses subieron durante un día de negociación acortado por feriado, mientras un mes volátil llegaba a su fin y el Nasdaq Composite rompió una racha ganadora de siete meses.

El panel Nasdaq, con una fuerte presencia tecnológica, y el Dow Jones Industrial Average, de compañías de primera línea, impulsaron el mercado durante el “Black Friday” -que da inicio a la temporada alta de ventas previo a las celebraciones navideñas-, con ganancias cercanas al 0,6%. El S&P 500 subió un 0,5%, para marcar el quinto día consecutivo de ganancias para los principales índices.

El economista Gustavo Ber observó un “renovado mayor apetito por riesgo global viene siendo aprovechado principalmente por los ADR, que han revivido su dinamismo tras la corrección ensayada, dado que continúa -más allá de respiros en el camino- prevaleciendo el optimismo financiero entre los inversores”.

A la vez, Ber destacó las “positivas señales políticas camino a las sesiones extraordinarias, donde se buscaría avanzar con reformas, así como un repunte en la actividad económica vienen alimentando a la demanda”.

En ese marco, Eduardo Goldman, director de Alycbur, afirmó que “el 2026 debe ser el año donde la economía real vuelva a moverse. Con menos presión financiera y empresas que bajan su carga de intereses, el desafío ahora es vender más y recomponer márgenes. Si las tarifas se estabilizan y el consumo recupera aire, las pymes podrían volver a financiarse y reactivar la rueda. El ajuste ya pasó: ahora falta que la maquinaria empiece a girar de nuevo”.

El dólar mayorista ganó 1,50 peso o 0,1% este viernes, a 1.451,50 pesos. El BCRA fijó para la fecha un techo del régimen de bandas cambiarias en los $1.509,98, ahora 58,48 pesos o 4% por encima del tipo de cambio oficial.

Aunque los mercados de EEUU operaron con horario reducido dado un feriado parcial en aquel país, el volumen de operaciones en el mercado de cambios doméstico se duplicó respecto del jueves, a USD 436,3 millones, dada la regularización de las operaciones de comercio exterior.

“El dólar mayorista abrió la jornada en $1.450 y nuevamente se operó de manera equilibrada durante toda la rueda. A medida que aparecía la demanda, la oferta también se mostró presente, abasteciendo sin inconvenientes. El rango operativo del día fue acotado, con un máximo de $1.453 y un mínimo de $1.449. Finalmente, la divisa cerró en $1.451,50, apenas por encima del inicio de la rueda, y con una suba mensual de 0,45% respecto del cierre de octubre”, detalló Mateo Busto, del Departamento Comercial de ABC Mercado de Cambios.

“El volumen total operado en el día alcanzó los USD 436 millones, acumulando en el mes USD 7.422 millones. Esto arroja un promedio diario de USD 436 millones, equivalente a una caída del 21% respecto del promedio diario de octubre”, agregó Mateo Busto.

El dólar al público se mantuvo sin variantes a $1.475 para la venta en el Banco Nación, el mismo valor con el que terminó el mes de octubre. El Banco Central informó que en el promedio de entidades financieras quedó negociado a $1.487,59 para la venta (alza de 12,84 pesos o 0,9% en el día) y a $1.436,14 para la compra.

Los contratos de dólar futuro estuvieron negociados con ligeras bajas y por debajo del techo de las bandas cambiarias. La excepción fue la postura con vencimiento en noviembre, que gano 2,80 pesos o 0,2%, para acoplarse con el cierre mayorista en los $1.450,80.

El monto de negocios en futuros fue importante, por el equivalente a USD 2.046,3 millones. El contrato más negociado, con vencimiento a fin de diciembre, cedió 6,50 pesos o 0,4%, a $1.479,50.

Los dólares financieros restaron entre 5 y 11 pesos. El “contado con liquidación” mediante bonos cedió a $1.515,44 (-0,8%), mientras que el dólar MEP quedó a $1.476,40 (-0,3%).

Sin intervención del Banco Central en el mercado, las reservas internacionales brutas cedieron en USD 1.645 millones (-3,9%), a USD 40.314 millones. Si bien es un descenso relevante, éste se debió principalmente a los habituales movimientos técnicos de fin de mes que efectúan los bancos en cumplimiento de la normativa de posición global neta de moneda extranjera en propia cartera de las entidades. Estas divisas regresarán a cuentas de los bancos en el BCRA con el inicio de diciembre.

El dólar blue operó con una baja de 5 pesos o 0,3%, a $1.435 para la venta, para quedar como el más barato entre todas las franjas del mercado.

YPF potencia el ahorro al cargar combustibles: promociones nocturnas, descuentos bancarios y beneficios exclusivos para clientes de la App y MODO

29/11/2025 – 08:20hs

YPF continúa transformando los hábitos de carga de combustible en Argentina. Gracias a su sistema de precios por franjas horarias, cada vez más conductores optan por la noche para llenar el tanque, logrando un mayor ahorro mientras disfrutan de un proceso más ágil, cómodo y autónomo.

Carga de combustible: qué días y bancos ofrecen mayores ahorros para los usuarios

Para quienes prefieren cargar durante la jornada, los acuerdos con entidades bancarias permiten obtener ahorros importantes:

• Lunes: Brubank 10%, Banco del Sol 20%, Banco Credicoop 10% pagando con MODO (domingo).
• Martes: Banco Hipotecario ofrece un 15% de descuento.
• Jueves: Banco Santander reintegro del 10%.

Además, los clubes de fidelización suman un 10% en Infinia y diésel Infinia y los socios del ACA acceden a 5% todos los días con un tope mensual de $11.500.

La app YPF: descuentos directos y acumulables

La aplicación oficial se consolida como la herramienta para acceder a rebajas en combustibles premium:

• Lunes: 10% de ahorro en Infinia e Infinia Diésel con «Dinero en tu cuenta» (tope semanal $3.000), acumulable con las promociones por horario.
• Viernes: 15% en los mismos combustibles, con tope semanal de $4.000.

¿Cómo ahorrar hasta $90.000?

La alianza entre MODO y Banco Nación permite un 30% de ahorro en todas las principales petroleras del país, incluyendo YPF, Shell, Axion, Gulf, VOY y Puma Energy.

• Tope mensual por cliente: $15.000 por CUIT.
• Para acceder al beneficio máximo, se debe cargar un mínimo de $50.000.

Promoción válida de viernes a domingo, solo para pagos con tarjetas de crédito Visa o Mastercard del BNA mediante MODO BNA+. Es imprescindible escanear el QR de MODO en estaciones adheridas; no aplica con saldo en cuenta ni tarjetas de débito.

Consejo para los consumidores

Planificar la carga según el día de la semana, la franja horaria y la herramienta de pago utilizada permite maximizar los descuentos, ahorrar de manera significativa y disfrutar de una experiencia de carga más rápida y eficiente.

Ranking final: los bancos con mayor ahorro en combustibles en noviembre

Tras analizar porcentajes, topes y días de aplicación, el ranking de promociones más convenientes de noviembre queda así:

• Banco Nación – 30% los viernes, tope mensual $15.000.
• Banco Comafi – 20% los miércoles, tope semanal $8.000 (hasta $32.000 mensual).
• Banco Credicoop – 20% los jueves, tope semanal $6.000 (hasta $24.000 mensual).
• Banco Macro – 30% los viernes, tope mensual $25.000, solo en YPF.
• Ualá – 15% los viernes, tope semanal $5.000 (hasta $20.000 mensual).
• Banco Santander – 10% los sábados, tope mensual $7.500.
• Banco Ciudad – 10% los jueves, tope mensual $10.000.

El Banco Nación lidera el ranking por su equilibrio entre porcentaje, tope y cobertura. No obstante, quienes aprovechen los descuentos semanales de Comafi o Credicoop pueden lograr un ahorro mayor si cargan combustible con frecuencia.