ECONOMIA
Tasas de interés en pesos, en máximos de la era Milei: más incentivo al carry trade y a la calma del dólar

Las tasas de interés de los depósitos en pesos a plazo fijo en términos reales (teniendo en cuenta la inflación) se ubican en los niveles más altos desde la asunción del presidente Javier Milei, en un escenario en el que faltan pesos en el mercado financiero y las cotizaciones del dólar, tanto oficial como paralelas, continúan retrocediendo.
Los operadores del mercado destacan que la Tasa de Interés Mayorista de Argentina (Tamar), que aplica para los depósitos en pesos a plazo fijo mayoristas (más de $1.000 millones) realizadas por entidades bancarias a 30 o 35 días, está rindiendo cerca de 15% anual en términos reales. Es decir, la ganancia neta, teniendo en cuenta la inflación.
Tasas de interés en pesos, en máximos en la era de Javier Milei: qué pasa con el dólar
Este instrumento, de acuerdo con el BCRA, está operando con una Tasa Nominal Anual (TNA) de 32,4%. En tanto, los depósitos en pesos a plazo fijo minoristas lo siguen muy de cerca: los principales bancos del país los ofrecen con una TNA de alrededor de 30%, aunque en algunos casos llega a ser de hasta 35%, con un rendimiento real superior al de los mayoristas.
Cabe recordar que la suba de los rendimientos reales en pesos, en medio de la calma cambiaria, incentiva a las operaciones de carry trade, maniobra en la que los inversores y ahorristas venden dólares para suscribirse a instrumentos en moneda local, aprovechar las tasas de interés y, con la expectativa de que las cotizaciones del dólar avanzarán poco o caerán, en determinado momento comprar más divisas con la ganancia.
La inclinación hacia estrategias de carry trade termina redundando en más calma cambiaria, porque los inversores y ahorristas dejan de demandar dólares e incluso ofrecen más divisas en los mercados de cambio para utilizar los fondos en pesos para hacerlos rendir a través de algún instrumento a tasa fija en moneda local, como las Lecap, una de las más usadas para esta maniobra.
Factores que impulsan a las tasas a máximos reales
La consultora 1816 destaca que no solo los rendimientos de los plazos fijos se ubican en máximos reales de la gestión de Milei, sino que además en los últimos días se repuntaron las tasas de las Lecap y Boncap, al tiempo que hubo una suba importante en las tasas de las cauciones, que pasaron de la zona de 24% hasta tocar 33% de TNA. Todo esto se explicaría principalmente por la falta de pesos en el mercado.
«Son síntomas de lo mismo: al menos en estos días de junio faltaban pesos. Se combinaron varias cosas. En primer lugar, junio es, junto a julio y diciembre, uno de los tres meses del año en los que más crece la demanda de pesos», afirma la consultora, una de las más prestigiosas de la City.
En segundo lugar, agrega, la oferta de pesos no solo no aumentó, sino que se contrajo en lo que va del mes. Esencialmente, porque el Tesoro retiró $2 billones del mercado en la licitación de la semana pasada. Los bancos demandaron muchas Lecap esperando la baja de tasas que parecía anticiparse en el comunicado del BCRA del 9 de junio, cuando informó que eliminaba las LEFI y unificará los encajes de las cuentas corrientes remuneradas.
En tercer lugar, de acuerdo con el análisis, desde abril se ha estado observando que en las primeras semanas de cada mes las entidades bancarias están excedidas en la integración de efectivo mínimo que se exige por normativa oficial, lo que provoca una demanda adicional de pesos durante algunas jornadas.
Necesidad de más liquidez en pesos del Gobierno
Los analistas de 1816 destacan que todo esto ocurre en un contexto general de fuerte demanda de crédito por parte del sector privado y de un Banco Central que desde hace un par de meses decidió «correrse de la ventanilla» de pases activos, lo que provoca que los bancos necesiten tener algo más de liquidez estructural «por las dudas».
«No es del todo evidente que el Gobierno se sienta cómodo con esta suba de tasa real (que permite que baje el tipo de cambio, consolidando la desaceleración de la inflación, aunque puede ponerle límites a la recuperación de la actividad económica), pero tiene herramientas para frenarla, si quisiera», señalan.
El equipo de research de Outlier agrega que el pico estacional en la demanda de liquidez en pesos que suele registrarse en la previa al pago del medio aguinaldo que se abona en junio y el conjunto de medidas anunciadas días atrás por parte del Banco Central y el Tesoro pueden haber exacerbado una postura monetaria más contractiva.
«Ser monetariamente más contractivo en el corto plazo para compensar la presión alcista sobre el tipo de cambio nominal que implicaría salir a comprar reservas a estos precios del dólar, se tradujo en un alza de tasas en pesos de corto plazo y, consecuentemente, del premio por moneda de denominación que busca compensar la presión alcista sobre el tipo de cambio nominal de la acumulación de reservas«, sostiene.
A la vez, coincide en advertir que mantener el escenario actual no es inocuo y tanto el equipo económico del Gobierno como los analistas privados siguen muy de cerca este asunto: una mayor tasa de interés real en pesos y un menor nivel de tipo de cambio nominal, en caso de sostenerse durante un tiempo, podrían afectar el dinamismo de la actividad económica.
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ECONOMIA
Caputo se reunió con la cúpula de la UIA: discutieron de reforma laboral, inocencia fiscal y carga impositiva

Luis Caputo, ministro de Economía, encabezó una reunión con la dirigencia de la Unión Industrial Argentina (UIA) en un contexto de tensión para la industria, tras la polémica con Techint y la baja utilización de la capacidad instalada. Participaron del encuentro Martín Rappallini, titular de la UIA, Rodrigo Pérez Graziano y Eduardo Nougués.
Caputo declaró: “Hablamos de la importancia de la reforma laboral, en particular del FAL, de las medidas para reducir los costos de la industria del juicio, el régimen de nuevo empleo que reduce los aportes patronales a tan solo 2% por los próximos 4 años, y del RIMI para Pymes”. También subrayó que “todos estos cambios, junto con la ley de inocencia fiscal, serán fundamentales para navegar de la mejor manera posible la transición hacia este nuevo modelo de país, donde lo que buscamos es que prevalezca la creación de empleo, mejores salarios, y una mayor apertura al comercio con el mundo”.
Durante la reunión, el titular del Palacio de Hacienda y los empresarios analizaron el impacto de la presión fiscal sobre la competitividad del sector. Caputo remarcó: “También hablamos de la importancia de reducir la carga impositiva, principalmente en provincias y municipios, a fin de hacer que nuestras industrias puedan ser más competitivas”.
El ministro destacó el vínculo con la entidad fabril: “Hay una gran relación con la UIA, y continuaremos trabajando juntos para que la gente tenga finalmente acceso a mejores productos, a mejores precios”. La UIA, por su parte, presentó una agenda de propuestas centrada en la recuperación del empleo y la actividad productiva.
En la previa a la reunión, fuentes del sector habían señalado a este medio que la reunión tendría lugar en un contexto de marcado deterioro industrial, en el que la UIA busca pesentar propuestas para estimular el financiamiento y recomponer la demanda interna. El diálogo entre la entidad fabril y el Gobierno nacional se intensificó en los últimos meses, luego de una fase en la que los principales indicadores de la actividad manufacturera mostraron desaceleración y retroceso del empleo.
En diciembre, Caputo ya se había reunido con la cúpula de laUIAen medio de advertencias del sector fabril por la contracción del mercado interno y la reducción de las líneas de crédito. Durante ese encuentro, los industriales manifestaron su inquietud por la caída de la actividad y la urgencia de medidas para sostener la producción y el empleo. Los representantes del sector subrayaron la importancia de recomponer el flujo de capital de trabajo y facilitar el acceso al financiamiento para laspymes, que constituyen el núcleo del entramado productivo nacional.
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ECONOMIA
El asado volvió a aumentar: cuánto subieron los cortes y dónde conviene comprar

El mercado muestra una alta dispersión de precios, lo que obliga a comparar en góndolas y aplicaciones para encontrar opciones más convenientes
13/02/2026 – 13:59hs
Organizar un asado de fin de semana requiere cada vez más planificación. A un mes del último relevamiento, los cortes tradicionales registraron subas que superan el 15% frente a enero, con fuertes diferencias entre supermercados.
Según la actualización del monitor Precio Asado, el mercado muestra una alta dispersión de precios, lo que obliga a comparar en góndolas y aplicaciones para encontrar opciones más convenientes. Los cortes de carne continuarán en aumento.
¿Cuánto aumentó la tira de asado en febrero?
La tira de asado, uno de los cortes más demandados, tuvo un incremento significativo en las últimas semanas.
En Coto, el kilo pasó de $10.899 en enero a $12.499 en febrero, lo que representa una suba intermensual del 14,6%.
Según el monitoreo, el mayor salto se concentró en la última semana, con un aumento cercano al 18%.
¿Qué pasó con la falda, el corte más económico?
La falda, tradicional alternativa para abaratar la parrilla, también registró aumentos.
En Vea, el precio pasó de $6.759 a $7.165, con una suba del 6%.
En Jumbo, el kilo escaló a $7.385, con un incremento cercano al 30% en la última semana.
¿Cuánto cuesta la nalga hoy?
La nalga, utilizada tanto para milanesas como para parrilla, también mostró ajustes:
Desde $12.499 en Vea
Hasta $12.999 en Jumbo
El incremento semanal ronda el 8%, según los datos relevados.
Achuras y complementos: ¿dónde están los precios más bajos?
El costo final del asado no depende solo de la carne. Las achuras y productos complementarios también presentan fuertes diferencias entre cadenas.
Chorizo
Morcilla
$2.690 en Carrefour
$5.810 en Coto
$5.899 en Disco
Chinchulín
Desde $4.999 en Coto
$5.400 en Carrefour
Provoleta
Carbón
¿Cómo ahorrar en un asado para cuatro personas?
Ante la dispersión de valores, la recomendación es dividir la compra entre distintos supermercados, aprovechar promociones de fin de semana y comparar precios en aplicaciones oficiales.
Los datos muestran que el asado sigue siendo uno de los rituales más representativos de la mesa argentina, aunque con aumentos marcados y diferencias significativas entre cadenas, lo que vuelve clave la comparación previa antes de encender la parrilla.
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ECONOMIA
Compras más chicas y menos stockeo: el nuevo hábito frente al aumento de precios

La canasta básica alimentaria aumentó 5,8% en enero, según datos brindados por el INDEC. “Se trata del doble que el índice de inflación general, que fue de 2,9%“, advirtió Fernando Savore, presidente de la Federación de Almaceneros de la República Argentina, en una entrevista en Infobae en Vivo Al Mediodía. “El alza en los alimentos fue lo que más incidió en el índice este mes. No podés dejar de comer, es lo único que no se puede postergar”, subrayó Savore al referirse al impacto de los precios en la vida cotidiana.
El dirigente detalló que la diferencia entre el incremento en la canasta alimentaria y el índice de inflación general se mantiene de forma persistente. “Mientras la inflación general fue de 2,9% en enero, el aumento en la canasta alimentaria superó el 5%. La canasta básica alimentaria aumentó 37,6% frente al 32,4% de la inflación general en el último año.”
Savore precisó: “En productos envasados, comestibles, hubo subas de entre 3% y 4%. Aceite, un poco más. Productos de limpieza e higiene personal, entre 5% y 6%”.
El análisis fue realizado en Infobae en Vivo, durante el programa del mediodía bajo la conducción de Maru Duffard, Andrei Serbin Pont, Jimena Grandinetti, Fede Mayol y Facundo Kablan. Se puede escuchar todos los días de 12 a 15 en el Canal de Youtube de Infobae y por la 97.1 FM.
Al abordar los aumentos en productos claves, ejemplificó con el caso del huevo. “Hoy un maple de huevos se puede vender en $4.500 al público”, señaló, aclarando que ese precio corresponde a la variedad más grande y blanca. Por su parte, Maru Duffard agregó la comparativa internacional: “Un litro de leche cuesta USD 1,37 en Argentina, USD 1,39 en Chile, USD 0,80 en Brasil y USD 1 en Estados Unidos, según los promedios que manejamos”.
Savore describió cómo estos precios modificaron los hábitos de compra. “La venta se hace cada vez más hormiga. La gente viene, compra lo puntual, el paquete de fideos, el puré de tomate, y se va.” Añadió que la compra quincenal o mensual casi desapareció: “Ya no interesa stockear, ni a nosotros ni a los clientes”.
Los cambios en los hábitos de consumo llevaron a los comercios de proximidad a repensar su dinámica, según explicó Savore: “Hoy la señora ya no es más ama de casa, trabaja todo el día. Hay que repensar el negocio para que esa señora que llega a las seis de la tarde pueda resolver la comida rápido. Los productos precocidos y congelados se venden cada vez más”.
Asimismo, el presidente de la federación afirmó que el inicio del año trajo un descenso en las ventas. “La venta cae en enero y febrero por las vacaciones. Todos miramos marzo, cuando la familia regresa y la venta se acomoda. En lo que va de febrero, la venta se empezó a reactivar de a poco.”
El dirigente describió que, en los comercios de barrio, se observan modalidades variadas de compra: “En el formato nuestro, lo que se ve es la compra más chica, pero también hay ventas grandes, de $5.000 a $50.000. El supermercado tiene escalones de venta más altos, pero la compra diaria se impone”.

Savore destacó el rol de las pymes alimenticias frente a las grandes marcas: “Hay diferencia de precios. Un pan lactal PYME de excelente calidad lo vendemos a $2.500, contra $7.000 de la marca más conocida. Las PYMEs avanzan en la góndola porque la gente elige y busca precio”. También subrayó la importancia de la libertad de precios: “Cuando se habló de libertad de precios parecía que se venía el mundo encima, pero la gente decide si compra o no”.
En cuanto a la estrategia diaria de los almaceneros, Savore indicó que el comercio de proximidad se apoya en la actualización constante del contacto con proveedores y clientes. “Todos los días analizamos qué demanda el cliente. Hay muchas promociones en distribuidores y pymes, y cada vez más comercios se adaptan rápido”. Además, recalcó la importancia de la comunicación digital interna: “Los almaceneros se mantienen conectados en grupos de WhatsApp donde informan sobre promociones y oportunidades”.
Consultado sobre la diferencia de precios entre provincias y el peso de las grandes marcas, Savore aclaró: “Los precios están en todos lados igual en lo que es primera marca. Cuando viene el aumento, viene para todos. Lo que se está trabajando es fortalecer la oferta de productos PYME”.

Compartió datos recientes para ilustrar el repunte del sector: “En 2025, mientras los hipermercados tuvieron caídas en ventas, el comercio de proximidad de alimentos creció 9,4% en noviembre, según datos de la consultora Asentia”.
Al referirse a los últimos meses y las perspectivas para este año, Savore remarcó que la rentabilidad fue menor debido a la escasa actualización de precios. Sin embargo, las adaptaciones y el esfuerzo colectivo orientan al sector para afrontar el escenario que viene.
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