El escenario financiero de este primer trimestre de 2026 muestra una marcada dualidad que impacta tanto en las tesorerías de las empresas como en el bolsillo de los consumidores.

Esa divergencia tiene que ver directamente con la estrategia financiera del Gobierno, que en las últimas jornadas dio un giro hacia un descenso de las tasas de interés que, por ahora, tuvo impacto en el costo del financiamiento de las compañías.

Pero no así en las tasas que pagan los consumidores. Algo que figura como objetivo central para Luis Caputo.

Por ahora, lo concreto es que mientras que el costo del dinero para el sector corporativo comenzó a desinflarse desde enero hasta este momento, las líneas de financiamiento al consumo se mantienen en un piso elevado, del cual se resisten a descender.

El Gobierno baja tasas de interés para beneficiar a los bancos

Uno de los indicadores más observados por la City es la evolución de la «rueda simultánea». Se trata del costo que paga el Banco Central a los bancos por el dinero.

Tras un cierre de 2025 en niveles del 20%, el inicio de este año fue con un salto brusco que llevó la tasa nominal anual (TNA) promedio al 32,9% en enero.

Sin embargo, a partir de las últimas semanas se dio un cambio de tendencia: la tasa -que ya había retrocedido al 24,5% en febrero- profundizó su caída hasta el 23,3% en lo que va de marzo.

Esta reducción de casi 10 puntos porcentuales respecto al pico de enero sugiere una normalización en la liquidez del sistema y un ajuste en las expectativas de corto plazo.

Esta dinámica de baja también derramó, aunque con matices, sobre otras herramientas clave para el capital de trabajo de las empresas.

Los adelantos en cuenta corriente, que son el termómetro del financiamiento inmediato para las pymes, mostraron una trayectoria similar. Luego de tocar un techo del 43,5% en enero, estas tasas descendieron al 38% en febrero y se ubican actualmente en el 34,3% promedio.

Para el director financiero de una empresa media, este alivio representa una oportunidad para reestructurar pasivos de corto plazo que se habían encarecido sensiblemente entre mediados del año pasado y comienzos de este 2026.

Caen los depósitos de plazo fijo

Los depósitos a la tasa TAMAR (Tasa Mayorista de Argentina) también reflejan esta tendencia hacia la baja, pasando del 33,1% en enero al 30,3% en el promedio de marzo, acompañando la sintonía del Banco Central y el mercado mayorista.

La TAMAR rige los plazos fijos de 30 días por más de 1.000 millones de pesos.

En el caso de los plazos fijos minoristas, la tasa pasiva se encuentra entre 21% y 25% anual en los bancos de primera línea, de acuerdo al BCRA.

Se trata de un evidente rendimiento negativo, en relación a la inflación minorista.

Créditos para el consumo, a la fila

Esta «primavera» de tasas bajas no llegó a cruzar la frontera hacia el mercado minorista. Al menos por ahora.

El comportamiento de los préstamos personales sigue mostrando una rigidez que preocupa a los bancos, y al propio Gobierno, que no puede constatar una mejora del consumo por esa vía.

Mientras que las tasas corporativas bajaron significativamente, el costo de los créditos para individuos se mantiene prácticamente inalterado en niveles críticos. En diciembre de 2025, la TNA promedio para personales era del 70,5%, y al 16 de marzo de este año se sitúa en el 69,6%.

Esta brecha es notable: mientras que el financiamiento a través de la rueda simultánea o adelantos en cuenta ha visto recortes importantes, los préstamos personales se mantienen sin cambios desde fin del año pasado.

Implica que los bancos prestan con un costo financiero total superior al 200% anual.

La morosidad, lo peor en 20 años

El sistema financiero argentino enfrenta una señal de alarma que no se veía desde la salida de la Convertibilidad, en diciembre de 2001. Según los datos más recientes procesados a partir de la Central de Deudores del BCRA, la irregularidad en los préstamos otorgados a las familias encendió todas las luces de emergencia al tocar máximos históricos en más de dos décadas.

Las cifras son contundentes. En enero de 2026, la mora en los créditos a hogares del sistema financiero subió por decimoquinto mes consecutivo, saltando del 9,3% en diciembre al 10,3% en el primer mes del año 2026.

Para encontrar niveles similares, hay que remontarse a los meses posteriores a la crisis de 2001-2002.

Esto significa que, para el usuario de a pie, el acceso al crédito sigue siendo una barrera costosa, lo que marca una clara desconexión entre el mercado de capitales mayorista y la oferta crediticia de la banca minorista.

En conclusión, el mercado ofrece hoy dos caras: una de recuperación de márgenes para las empresas y otra de persistente carestía para el consumo familiar.

Las pequeñas, medianas y grandes empresas podrán acceder a montos de hasta 750.000 dólares para sumar capital de trabajo. Las condiciones

25/03/2026 – 19:37hs

En el marco de la «Fiesta Nacional de la Vendimia 2026», que este año celebra su 90° aniversario, el Banco Nación anunció una línea especial de crédito en pesos y en dólares para micro, pequeñas y medianas empresas del sector vitivinícola y un programa de descuentos exclusivos dentro del plan turístico «Viajá+».

La propuesta comercial de financiamiento en pesos está destinada a MiPyMEs para gastos de cosecha y acarreo de uva y/o gastos de elaboración de productos vitivinícolas y contempla una tasa del 24% fija amortizable o del 26% fija en pago íntegro, en hasta 360 días amortizable o con pago único al vencimiento.

Para el caso de las operaciones en dólares el destino es capital de trabajo y el Banco ofrece las siguientes condiciones, en hasta 180 días con pago único al vencimiento:

• Para las PyMEs, será de hasta u$s300.000, a una tasa fija del 2,5% hasta 6 meses.
• Para Grandes Empresas, de hasta u$s750.000, a una tasa fija de 2,75 hasta 6 meses.

Cabe destacar que las bonificaciones son exclusivas para las operaciones que se realicen en los meses de febrero y marzo de 2026. En el caso de financiaciones en dólares, el beneficio se limitará a una operación por cliente.

Otro de los beneficios será para los usuarios de las tarjetas AgroNación y PymeNación que contempla una bonificación de 4 puntos porcentuales en la tasa de diferimiento vigente hasta el 31 de marzo. Esto aplicará para todas las operaciones, bajo cualquier modalidad de venta y para cualquier plazo de financiación.

Con el objetivo de que todos los sectores de consumo disfruten de esta «Fiesta Nacional», el Banco Nación también diseñó un programa de beneficios y descuentos exclusivos dentro de su programa «Viajá+», con alcance a los siguientes rubros:

• Préstamo personal «Viaja+»: destinado a financiar alojamiento, paquetes, traslados, excursiones y otros servicios turísticos en la provincia. La línea permite acceder a montos de hasta $5.000.000, con gestión 100% digital, a una tasa del 28%, y plazos de 6, 9, 12 o 18 cuotas. Además, incluye paquetes exclusivos en agencias de viajes y beneficios especiales para prestadores turísticos, impulsando el desarrollo de la actividad en todo el territorio provincial.

Con tarjetas de crédito Mastercard y Visa / «BNA+MODO»:

• Camino Gastronómico: 20% de descuento con un tope de $ 10.000 por compra.
• Productos regionales, incluyendo vinotecas: 20% de descuento con un tope de $ 20.000 por mes por tarjeta y hasta 3 cuotas sin interés.
• Pasajes nacionales: 10% de descuento y hasta 3 cuotas sin interés, sin tope de reintegro.
• Bodegas: 20% de descuento y hasta 3 cuotas sin interés, con tope de reintegro de $ 40.000 por transacción y con vigencia del 5 al 15 de marzo.

Con tarjetas de crédito Mastercard y Visa:

• Hotelería, hosterías y alquiler de autos: 6 y 12 cuotas sin interés, ya sea en compra online o presencial
• Excursiones: 15% de descuento y hasta 3 cuotas sin interés, con tope de reintegro de $ 8.000 por compra, ya sea en compra online o presencial.
• Entradas: 10% de descuento y hasta 3 cuotas sin interés, con tope de reintegro de $ 3.000 por entrada, con compras online.
• BNA Viajes: 6 cuotas sin interés en pasajes y paquetes a Mendoza y en Aerolíneas Argentinas, con compras online. Además, con el programa «Elegí+» los usuarios podrán realizar compras con puntos de aéreos, hospedajes, excursiones y alquiler de autos en «BNA Viajes».

Con estas medidas, el Banco Nación dice presente en una de las Fiestas Nacionales de más trayectoria y en una provincia donde cumple el rol de agente financiero.

La caída de producción automotriz nacional empieza a dar malas noticias. Luego de tres paradas fuera de calendario entre diciembre y marzo, Stellantis Argentina confirmó este miércoles que su histórica planta de Palomar, provincia de Buenos Aires, cerrará un turno de producción a partir del mes de mayo, dentro de un plan de reacomodamiento de la actividad ante una menor demanda que repite resultados negativos en el sector desde julio de 2025.

Actualmente, en esa fábrica se producen los Peugeot 208 y 2008, como así también un volumen menor de los utilitarios Peugeot Partner y Citroën Berlingo. Los dos primeros vehículos son productos de gran demanda en el mercado argentino, con el Peugeot 208 como el tercer auto más vendido en Argentina en el primer bimestre con un 4,7% del mercado, y el segundo, un SUV-B que se lanzó en julio de 2024, el tercer modelo con mayor demanda en su segmento y Top 10 del mercado, con un 2,7% de market share.

Según la empresa, este proceso se debe a la necesidad de adaptar el volumen de producción a una nueva dinámica del mercado argentino, pero especialmente del brasilero, el principal destino de las exportaciones automotrices nacionales.

Ante este escenario, en abril se comunicará y en mayo se implementará un Plan de Retiros Voluntarios entre los colaboradores. Actualmente la producción de Palomar implica dos turnos de producción con más de 2.000 colaboradores en las líneas operativas. Todavía no hay certeza de cuántas fuentes de trabajo se perderán, aunque se descuenta que la reducción no será lineal con el cierre de un turno.

Stellantis confirmó que esta definición se desarrolla con un proceso informativo hacia el personal, los delegados, el sindicato y los proveedores, en estricto cumplimiento con las normas y leyes laborales vigentes, privilegiando el respeto y el compromiso con los integrantes de la cadena de valor.

Asimismo, la comunicación formal que se recibió al consultar a la empresa por la situación establece que “el objetivo es mantener la sustentabilidad industrial, incluso en una planta que fue elegida para la producción de vehículos híbridos, siendo la única que por el momento lo hace en nuestro país”.

El números de Peugeot en Argentina son competitivos en relación con sus competidores, pero en un escenario de caída general de la producción, los resultados no permiten sostener la operación al ritmo de 2025, porque el impacto mayor viene de una menor demanda de su principal mercado de exportaciones: Brasil.

En enero, el Peugeot 208 registró ventas por 568 unidades y quedó en el puesto 50, el último de la lista que publica la Federación Nacional de Distribución de Vehículos Automotores (Fenabrave). Esa cifra ya representaba una caída del 30% respecto al promedio de ventas mensual de 2025, que era de 817 unidades, y en febrero volvió a retroceder, aunque sin cifra exacta porque el modelo no figura en los 50 primeros puestos.

Por su parte, el Peugeot 2008, aunque está levemente mejor posicionado por su característica de ser un SUV, vive una situación similar. En enero se habían patentado 774 unidades, una caída del 17%, y en febrero fueron 551, lo que implica que en el bimestre la retracción ya alcanza el 29% en relación a 2025.

El escenario es complejo para las plantas que no producen pick-ups, el principal producto de exportación de la industria automotriz argentina. Por ese motivo, la otra fábrica de Stellantis, en Ferreyra, Córdoba, no se ve obligada a reacondicionar su plan de producción, ya que al exitoso Fiat Cronos sumó el año pasado la fabricación de las pick-up Fiat Titano y Ram Dakota.

Aun así, los números de la industria son negativos en lo que va de 2026, con una caída de producción interanual del 30,1%, una baja de las exportaciones del 23,4%, y una menor entrega de unidades a los concesionarios que alcanza una caída del 11,4 % en el primer bimestre.

Junio de 2025 fue el último mes con resultados positivos del sector, cuando se registró una suba del 33,8% interanual. Un resultado que era visto con cuidado en la industria porque se trataba del último mes en el que las cifras de 2024 todavía estaban “golpeadas” por la crisis de diciembre de 2023 que afectó a la industria automotriz en todo el primer semestre del año siguiente.

La recuperación que tuvo el sector y el mercado en general a partir de julio de 2024 coincidió con la crisis cambiaria y de aumento de las tasas de interés que volvió a impactar en las automotrices el año pasado, iniciando un derrotero de resultados negativos que se extendieron hasta febrero de 2026. En total, el sector ya acumula ocho meses consecutivos de caídas interanuales en la producción, principalmente a causa de una menor demanda de los mercados externos.