Investing.com – «Creemos que las fuertes ganancias de las acciones tecnológicas se han visto impulsadas por el enfoque del mercado en la Inteligencia Artificial (IA) y por la preferencia de los inversores por la calidad dada la elevada incertidumbre macroeconómica y de mercado».

Así de convencidos sobre el auge de la IA se muestran en BlackRock (NYSE:), que destacan que el sector ha subido un 30% este año, casi cuatro veces más que el resto del S&P 500, según datos de LSEG Datastream».

«Si miramos hacia 2023, el dominio de la tecnología es aún más claro: el sector se ha disparado un 100% desde entonces, mientras que el resto del índice subió un 24%. La IA ha ayudado a impulsar ese desempeño superior al mejorar las ganancias corporativas de las empresas de tecnología», explican os analistas de BlackRock en su último comentario semanal de mercado.

Estos expertos se hacen eco de las previsiones de los analistas, que esperan que aumenten un 20% en los próximos 12 meses, muy por encima de las previsiones para el resto del mercado. «Hasta ahora, las empresas tecnológicas han cumplido altas expectativas: sus ganancias crecieron un 23% año tras año en el primer trimestre. En un mundo donde las megafuerzas (grandes cambios estructurales) impulsan los retornos ahora y en el futuro, observamos los impactos a corto y largo plazo de la IA en las ganancias», destacan en BlackRock.

Balances sólidos

«Los balances sólidos también son una razón por la que nos gusta la tecnología y nos preocupan menos las métricas de valoración. Los flujos de efectivo libres (excluidos los costos operativos) como porcentaje de las ventas son casi el doble para la tecnología que para el mercado en general, y la tecnología tiene los mayores márgenes de beneficio en todos los sectores, según muestran los datos de LSEG Datastream», señalan en BlackRock.

«Además, muchas de las principales empresas tecnológicas son muy rentables y cuentan con mucho dinero en efectivo, lo que les permite financiar la construcción de infraestructura de inteligencia artificial, como los centros de datos», añaden.

EE.UU. ‘vs’ Europa

Según explican en BlackRock, «la búsqueda de tal calidad puede haber estimulado a los inversores a acudir aún más a las acciones estadounidenses en las últimas semanas a medida que sus homólogos europeos han retrocedido».

«Gran parte de la caída de las acciones europeas se produjo después de los resultados de las elecciones de la Unión Europea y la noticia de una elección anticipada en Francia», afirman en la gestora.

¿Riesgos?

¿Qué podría detener la subida de las acciones tecnológicas? Según BlackRock, «los mercados podrían perder el favor del sector si las esperanzas de la IA se desvanecen, por ejemplo si sienten que el gasto corporativo en IA no ha dado sus frutos en un impulso a las ganancias o los márgenes».

«Cualquier cambio regulatorio que limite la adopción también podría afectar el potencial de la IA para seguir respaldando la tecnología. En un escenario menos probable, otros sectores podrían adelantarse al tecnológico si el crecimiento se acelera y la inflación cae lo suficiente como para permitir que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés más de lo esperado», añaden estos expertos.

«En pocas palabras: la concentración en las acciones tecnológicas estadounidenses es una característica, no un defecto, del tema de la IA. Seguimos sobreponderados en acciones estadounidenses en un horizonte táctico de seis a 12 meses y seguimos prefiriendo el tema de la IA. Nos gustan los sectores industrial y sanitario a medida que se amplían las ganancias de las acciones», concluyen.

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