Investing.com — Goldman Sachs (NYSE:) espera que 2025 será otro año desafiante para las economías europeas, según una nota publicada por la firma de Wall Street el viernes.

El banco destaca varios factores que contribuirán a la desaceleración esperada, entre los que se incluyen el impacto de los aranceles previstos por el presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, los vientos en contra estructurales en la industria manufacturera y la consolidación fiscal en curso en toda la zona euro.

Goldman prevé un crecimiento del 0,8% para la zona del euro y del 1% para el Reino Unido en 2025, ambas cifras por debajo del consenso general.

A pesar de que el mercado laboral de la zona euro ha mostrado una mayor resistencia de lo anticipado este año, el crecimiento salarial se ha desacelerado a medida que los ajustes salariales se alinean con los incrementos de precios previos.

La inflación subyacente también experimentó una desaceleración significativa después del verano, lo que llevó al Banco Central Europeo (BCE) a reducir los tipos de interés oficiales en 100 puntos básicos a lo largo del año. Los estrategas de Goldman prevén nuevas reducciones secuenciales de 25 puntos básicos, lo que llevaría el tipo de interés al 1,75% en julio del próximo año, con la posibilidad de recortes más agresivos si las condiciones económicas empeoran más de lo previsto.

Por su parte, el Reino Unido ha experimentado un crecimiento salarial y una inflación en los servicios persistentemente elevados, lo que ha llevado al Banco de Inglaterra (BoE) a adoptar una postura más cautelosa que otros grandes bancos centrales.

El BoE ha reducido el tipo de interés bancario en solo dos ocasiones este año, y Goldman Sachs espera recortes trimestrales adicionales a lo largo de 2025, «a medida que un mercado laboral más débil enfríe la inflación subyacente, más de lo que se prevé actualmente», según el informe.

2024 fue un año de escaso crecimiento tanto para la zona euro como para el Reino Unido. A principios de año, la actividad económica parecía prometedora debido al aumento de los ingresos reales, la mejora de las condiciones financieras y las expectativas de recuperación.

Sin embargo, a partir de la mitad del año, el crecimiento no cumplió con las expectativas debido a la cautela de los consumidores, los elevados precios de la energía y la creciente competencia de China. Como resultado, la expansión económica en la zona euro y el Reino Unido quedó nuevamente rezagada con respecto a Estados Unidos.

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