Denuncian un vacío de control en los surtidores: un escenario de incertidumbre que amenaza la transparencia en el mercado de los combustibles

27/03/2026 – 13:20hs

La reciente decisión de retirar al Instituto Nacional de Tecnología Industrial (INTI) de su rol histórico en la fiscalización de las estaciones de servicio generó un verdadero estado de alerta en todo el sector.

Los dueños de las estaciones advirtieron que esa decisión oficial representa la quita de controles que garantizaron, durante años, la confianza entre el estacionero y el consumidor final.

La columna vertebral de esta problemática se encuentra en la Resolución 213/2025. A través de esta norma, el INTI formalizó el cese de sus funciones en el control de los picos de los surtidores, una tarea que es fundamental para asegurar que cada litro que marca la pantalla sea efectivamente el que ingresa al tanque del vehículo.

Esta verificación técnica, que antes era una constante, hoy se encuentra en un limbo, señalaron los empresarios a través de su portal «Surtidores». «La metrología no es solo una cuestión de pesas y medidas; es la base de la seguridad jurídica de nuestra actividad comercial», señalaron.

La preocupación de los dueños de estaciones de servicio es legítima y urgente. «Advertimos que este retiro del organismo tecnológico abre la puerta a riesgos que creíamos superados«, dijeron.

¿La cantidad es lo que dice el surtidor?

El primero de esos riesgos es la posible adulteración en los volúmenes de venta. Según los comerciantes, sin un control externo, riguroso y estatal que certifique la calibración de los equipos de despacho, el sistema queda vulnerable a desvíos que perjudican directamente al bolsillo del usuario.

Pero el problema no termina en la cantidad; se extiende peligrosamente a la calidad.

Hasta ahora, el INTI era el brazo ejecutor del Programa Nacional de Control de Calidad de Combustibles, encargándose de la toma de muestras y de los análisis de laboratorio para verificar que las naftas y el gasoil cumplieran con los estándares de pureza y octanaje requeridos.

Aunque el convenio con la Secretaría de Energía técnicamente sigue en pie, los dueños de las estaciones aseguran que su efectividad está bajo una lupa de sospecha debido al proceso de reconfiguración que atraviesa el organismo.

¿Riesgo de nafta adulterada?

Para los comerciantes, la falta de auditorías operativas ni análisis documentales constantes, el temor a la comercialización de productos fuera de norma o adulterados crece exponencialmente.

«La calidad y la cantidad son dos aspectos inseparables de la misma moneda; si uno de estos controles falla, todo el sistema de fiscalización pierde su razón de ser y queda expuesto a incumplimientos que distorsionan el mercado», califican.

«Desde nuestro lugar como empresarios, nos encontramos en una situación de extrema debilidad. La falta de un esquema claro de fiscalización no solo nos deja sin el aval técnico que certifica nuestra buena fe, sino que también fomenta una competencia desleal. La posibilidad de que aparezcan nuevos actores, ya sean públicos o privados, para cubrir este bache es una alternativa que el Gobierno está analizando, pero la realidad es que el tiempo corre y las certezas no llegan», completaron.

La Corte de Apelaciones de Nueva York emitió una decisión que marcó una victoria para el país en el juicio por la expropiación de YPF. En ese contexto, Horacio Marin, presidente de la compañía, publicó un mensaje en sus redes sociales en el que consideró: “Hoy la Corte de Apelaciones de Nueva York emitió su decisión en la causa por la expropiación de YPF”.

La determinación judicial anuló la condena que enfrentaba la Argentina en el litigio por la expropiación de la principal petrolera del país. El reclamo alcanzaba los 16.000 millones de dólares en concepto de indemnización. Marin se refirió al impacto económico y político que implicó la decisión para el país y para la empresa.

“Este es un fallo histórico para la Argentina y para YPF. Para el país, porque evita el pago de 16.000 millones de dólares en concepto de indemnización. Para YPF, es un capítulo muy importante porque nos permite seguir avanzando con una visión clara: consolidar nuestro plan 4×4, impulsar las exportaciones, proyectarnos hacia el 2031 y posicionar a la Argentina como un proveedor confiable de energía para el mundo”.

El monto reclamado se mantenía como uno de los principales desafíos económicos para el país. La resolución judicial generó repercusiones en diferentes sectores vinculados a la energía y a la economía nacional.

El mensaje de Marin incluyó un reconocimiento explícito al equipo que llevó adelante la representación legal de la Argentina. “Quiero felicitar especialmente a quienes llevaron adelante esta defensa con solvencia y responsabilidad en un proceso complejo y de alto impacto”. De esta forma, el presidente de YPF hizo público su agradecimiento a los profesionales involucrados en la defensa de los intereses argentinos en un contexto judicial internacional.

La empresa YPF ocupa un lugar estratégico en la estructura productiva y energética argentina. La causa por la expropiación sumó años de litigios y controversias en tribunales de Estados Unidos. El resultado de la decisión de la Corte de Apelaciones de Nueva York modificó el escenario financiero y jurídico para la compañía y para el Estado nacional, al evitar un desembolso millonario.

En su mensaje, Marin detalló los ejes centrales de la gestión de la compañía tras el fallo. Habló del plan 4×4 y de la proyección hacia 2031 como parte de la estrategia para fortalecer la posición de YPF en el mercado internacional. La referencia a la posibilidad de consolidar exportaciones y de transformarse en un proveedor confiable de energía para el mundo sintetizó la expectativa de la conducción de la empresa frente a la nueva etapa abierta por el fallo de la Corte de Apelaciones de Nueva York.

La decisión judicial también influyó en la agenda de los actores económicos y políticos del país. El monto de la demanda, que alcanzaba los 16.000 millones de dólares, se mantenía en el centro de las discusiones sobre la sostenibilidad fiscal y la política energética. La anulación de la condena generó expectativas de reordenamiento en la planificación financiera tanto de la empresa como del Estado.

El reconocimiento de Marin a quienes participaron en la defensa legal reflejó la relevancia del proceso y el alcance del desafío enfrentado por la Argentina. El presidente de YPF subrayó la solvencia y la responsabilidad con la que se abordó el litigio, en un escenario considerado de alto impacto. Estas expresiones se difundieron ampliamente en medios nacionales y en canales institucionales de la compañía.

La posición de YPF en el mercado energético global se presenta como uno de los ejes de la gestión actual. El mensaje de Marin proyectó la expectativa de consolidar el perfil exportador de la compañía a partir de la eliminación de un obstáculo judicial de gran envergadura. El plan 4×4 y la proyección hacia 2031 figuran en el centro de la estrategia anunciada por la conducción de la petrolera estatal.

El fallo a favor de YPF de la Justicia de Nueva York, que evita al país pagar u$s16.000 millones, generó un impulso «extra» al que ya tenían las acciones de la principal empresa petrolera argentina, ya que antes de esta noticia eran las que más subían en todo marzo, no solo por el impacto de la guerra en Medio Oriente y la consecuente suba del precio del petróleo, sino también por otros fundamentos, como es el potencial que tiene Vaca Muerta. Por eso, los expertos del mercado consultados por iProfesional detallan si conviene comprar, mantener o vender este activo.

En concreto, las acciones de YPF suben este viernes hasta 7% en Buenos Aires y en Nueva York, por lo que encabezan las alzas del índice de empresas líderes, el Merval del ByMA, ya que escalan 34% en todo el mes. 

Incluso, quedan muy por debajo del propio índice Merval, que asciende apenas 6,6% en el mismo lapso.

Por lo que las acciones de YPF superan por amplia diferencia al incremento en el mismo período de dos variables claves: al dólar, que retrocede cerca de 3% en el mercado oficial mayorista. Y a la inflación, que rondará un incremento de 3% en todo marzo.

Además, en Wall Street, donde también cotiza la firma petrolera nacional, pero bajo el formato de ADR, aumenta de precio un 31% en dólaresen el mes.

Y en todo el año, las acciones de YPF avanzan 25%, encabezando también por amplia diferencia el ranking de las empresas líderes del Merval que más suben en el 2026.

«YPF está a solo 3% del máximo histórico, si ajustamos el precio por dividendos que pagó», resume Andrés Repetto, analista de mercado y fundador de Andy Stop Loss, a iProfesional, sobre el importante momento en la Bolsa de la compañía.

Acciones de YPF y otros motivos que impulsan su precio

Más allá del factor de la importante suba mundial del precio del petróleo, para algunos analistas existen otros motivos que brindan argumentos a la suba de la cotización de las acciones de YPF, tanto en Buenos Aires como en Nueva York.

En primer lugar, el fallo en Nueva York que anula el juicio en contra de pagar u$s16.000 millones por la expropiación de la compañía, ayuda a que la empresa tenga un panorama favorable.

«La sentencia vinculada a YPF resulta favorable para la Argentina desde el punto de vista financiero, aunque no modifica de manera directa el valor operativo de la compañía. El impacto principal no pasa por la empresa en sí, sino por el frente fiscal y financiero del Estado», afirma Pablo Lazzati, CEO de Insider Finance.

Por otro lado, «la suba de YPF se explica, por un lado, porque está incrementando mucho su producción y creciendo como empresa, mejorando sus fundamentales, así como también mejora el panorama y contexto del país, pero también por el conflicto de Medio Oriente. Diría que más por el segundo motivo escaló en el corto plazo», detalla Repetto.

Para Esteban Castro, economista y CEO de Inv.est, el fuerte desempeño de YPF en marzo «no responde únicamente al conflicto en Medio Oriente. Si bien la suba del precio del petróleo actúa como catalizador global para todo el sector energético, en el caso puntual de YPF hay drivers propios muy relevantes. El principal es la consolidación de Vaca Muerta como motor de crecimiento: la compañía viene mostrando incrementos sostenidos en producción, especialmente en shale oil, con mejoras en eficiencia y costos. Esto se traduce en mejores márgenes y mayores expectativas de generación de caja en dólares, algo clave para una empresa argentina».

A esto suma un cambio en la «percepción» de riesgo sobre Argentina.

«El mercado comienza a descontar un escenario de mayor estabilidad macro y reglas más claras para el sector energético, lo que beneficia directamente a YPF por su rol estratégico. También hay expectativas de avances en la normalización de precios y mayor participación privada en el sector, factores que podrían acelerar inversiones», reflexiona Castro.

En este contexto, afirma que YPF funciona como «un activo muy sensible a la compresión del riesgo país y a la mejora de expectativas económicas».

Acciones de YPF de la mano del precio del petróleo

Este liderazgo indiscutido en la plaza bursátil de la empresa estatal se debe, en primera medida, al incremento mundial del precio del petróleo, por el impacto directo de la guerra en Medio Oriente, zona caliente vinculada directamente a la extracción de hidrocarburos y el comercio por el estrecho de Ormuz, y que llevó al barril del crudo a valores por encima de los u$s100. Marcando un incremento cercano al 50% en todo marzo.

«YPF sube por la correlación con el petróleo, ahí no hay otra cosa que es la suba de las naftas y el impacto que tiene eso en la rentabilidad más alta de la compañía, que me parece que es lo esencial», detalla Rubén Pasquali, analista de mercado de Fernández Laya.

Al respecto, Carlos Olivieri, asesor financiero y profesor de Mercado de Capitales de la Universidad Di Tella, acota: «Todas las petroleras han subido por el incremento del petróleo. De hecho, el fondo número uno de energía, que es el índice XLE, ascendió 37%». 

Desde la opinión de Gustavo Neffa, economista y director de Research for Traders (RfT), sentencia: «Es el precio petróleo porque todas las empresas petroleras a nivel mundial estuvieron subiendo. Es lógico, porque no es que YPF exporta petróleo, sino que abastece mucho más al mercado interno. Por lo que es, simplemente, un posicionamiento estratégico de los inversores locales y de afuera. Estamos en guerra, lo único que está subiendo es el dólar ylas empresas de petróleo, todo lo demás baja».

En este sentido, coincide Juan Diedrichs, asesor de inversiones de Capital Markets, más allá que aclara que «no todas las petroleras respondieron igual a la suba del crudo, debido a que algunas venden al mercado interno, como es el caso de YPF, y otras exportan».

Finalmente, Leonardo Guidi, analista de AN Conectar Bursátil, suma: «La suba de YPF de marzo responde 100% al incremento del precio del petróleo y no a fundamentos argentinos. Prueba de ello es que las acciones de las otras empresas grandes estuvieron moviéndose de manera lateral o bajista en el mes, con excepción de Vista Energy, otra empresa petrolera».

¿Momento de comprar o vender YPF?

Para los analistas, el precio del petróleo puede tener alguna suba más, pero se considera que, una vez concluida la guerra en Medio Oriente, el valor del barril del crudo volvería a bajar de forma notoria. Ergo, las acciones de las empresas del sector se verían arrastradas a la baja por dicho motivo. Pero las acciones de YPF podrían tener sustento para seguir al alza de hasta 30% en un más largo plazo.

«Si pensamos que pronto se llegará a un acuerdo de paz, el oil podría corregir y bajar nuevamente debajo de los u$s100, lo que presionaría a la acción de YPF a una sana corrección de mercado. De momento, no compraría, es para tomar ganancias con esta suba o para mantener (holdear)«, reflexiona Repetto.

Por eso, Guidi completa: «De haber un principio de acuerdo entre EE.UU. e Irán, tomaría ganancias inmediatamente, porque si el precio del crudo baja de nuevo a u$s60, como estuvo en enero, esas acciones caerán en un porcentaje similar».

Aunque para un plazo más extenso los expertos son optimistas con las acciones de YPF.

«Actualmente, la acción se mueve en torno a los u$s43 por ADR en Wall Street, y en un escenario favorable podría tener un valor objetivo con una potencial de suba del 20% al 30% en dólares. Si bien viene de una recuperación importante, los fundamentos de mediano plazo siguen siendo positivos, por lo que el activo continúa siendo atractivo dentro del sector energético argentino, especialmente para perfiles que busquen exposición a la recuperación del país», sentencia Castro a iProfesional. 

En ello coincide Neffa: «Invertiría en YPF, sí, claro. Vista, Pampa, Tenaris y, especialmente, YPF, son recomendaciones de compra que tenemos en las empresas petroleras desde hace mucho tiempo atrás».

También Pasquali opina algo similar: «Creo que YPF tiene esa posibilidad de subir que no tienen otras compañías argentinas».