Investing.com – Stifel elevó la calificación de a Compra desde Mantener el martes, aumentando su precio objetivo a 250 dólares desde 215 dólares, citando un punto de inflexión esperado en la generación de flujo de caja libre (FCL) a medida que el fabricante de chips sale de un prolongado ciclo de inversión de capital.

El nuevo objetivo implica un potencial alcista de aproximadamente el 20% desde el último precio de cierre. Las acciones del fabricante de chips subieron un 1,6% antes de la apertura del mercado a las 14:33.

Los analistas liderados por Tore Svanberg dijeron que TXN está «bien posicionada para capturar cuota de mercado en el próximo ciclo alcista analógico y volver a una fuerte generación de FCL» tras seis años de gasto de capital (capex) elevado que pesó sobre la rentabilidad y los retornos.

El núcleo de la tesis de Stifel descansa en la normalización de la intensidad de capital. Con un capex bruto que se espera que disminuya de 2.390 millones de dólares en 2026 a 2.200 millones de dólares en 2027 bajo la hipótesis de base, la firma proyecta que el FCL por acción aumentará de 8,13 dólares en 2026 a 9,60 dólares en 2027 y 10,61 dólares en 2028.

Los incentivos de la Ley CHIPS, incluido un crédito fiscal a la inversión que recientemente aumentó al 35% bajo la Ley One Big Beautiful Bill, se consideran un apoyo adicional, con beneficios totales proyectados de la Ley CHIPS que alcanzarán los 1.550 millones de dólares en 2026.

Los analistas también destacaron la adquisición pendiente de Silicon Laboratories por parte de TXN como un contribuyente significativo a las ganancias con el tiempo. Proyectan que el acuerdo podría generar más del 10% de incremento en el BPA para 2030, teniendo en cuenta las sinergias de ingresos por integrar los productos de conectividad inalámbrica de en los canales industriales y automotrices de TXN, así como los ahorros de fabricación al trasladar la producción de SLAB a las fábricas internas de 300mm de TXN.

La exposición a centros de datos representa otra vía de crecimiento. Stifel proyecta que los ingresos de TXN por centros de datos —actualmente alrededor del 9% de las ventas totales— alcanzarán el 20% para 2029 bajo la hipótesis de base, creciendo a una tasa anual compuesta del 35%.

Los analistas trazaron un paralelo con la escasez de componentes que limitó los envíos de sistemas a principios de 2026, argumentando que los chips de gestión de energía se están convirtiendo en un cuello de botella similar para las grandes construcciones de infraestructura de IA, una brecha que la capacidad nacional ampliada de TXN está posicionada para llenar.

«TXN está abordando esta preocupación de suministro a través de su expansión de capacidad nacional de 300mm, que proporciona una fuente confiable de chips analógicos y de gestión de energía fundamentales», escribieron.

En cuanto a la fabricación, el equipo dijo que la transición a obleas de 300mm —con el objetivo de más del 80% de los ingresos en ese proceso para 2030— debería eventualmente proporcionar hasta 800 puntos básicos de incremento en el margen bruto, aunque se espera que la presión de depreciación a corto plazo compense esas ganancias hasta 2026 antes de que la dinámica se revierta en 2027.

Stifel estableció un objetivo en escenario alcista de 286 dólares, contingente a una demanda de mercado final más rápida y una penetración acelerada en centros de datos.

Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.

Investing.com – El petróleo se desplomó 16,56% hasta 96,39 dólares por barril el martes tras el anuncio de un alto el fuego de dos semanas entre Estados Unidos e Irán, marcando una de las mayores caídas diarias desde la Guerra del Golfo de 1991. El registró un descenso similar de 15,89% hasta 93,38 dólares.

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El presidente Donald Trump aceptó suspender los bombardeos contra Irán durante dos semanas, condicionado a la «apertura completa, inmediata y segura» del estrecho de Ormuz. Por su parte, el ministro iraní de Asuntos Exteriores, Abbas Araghchi, confirmó que «el paso seguro por el estrecho de Ormuz será posible mediante la coordinación con las fuerzas armadas de Irán».

Sin embargo, el optimismo inicial se desvanece rápidamente. Este jueves, los futuros del WTI recuperaron 3,32% hasta 97,54 dólares, mientras el Brent subió 3,34% a 97,91 dólares, reflejando la incertidumbre sobre la durabilidad del acuerdo. El estrecho de Ormuz, que transporta el 20% del petróleo mundial, permanece bajo control iraní con restricciones operativas significativas.

Previsiones ante ruptura de tregua

Analistas de ING advierten que «la escalada en Oriente Medio inevitablemente empujaría los precios del petróleo al alza y aumentaría expectativas de subidas de tasas por bancos centrales». Aunque no proporcionan una cifra específica, los expertos coinciden en que un retorno al conflicto podría impulsar el crudo significativamente por encima de los niveles actuales de 97 dólares.

Naeem Aslam, director de inversiones de Zaye Capital Markets, señala que «los mercados continúan valorando una prima de riesgo geopolítico elevada impulsada por las crecientes tensiones entre EEUU e Irán y la fecha límite inminente sobre la reapertura del estrecho de Ormuz».

Según Windward, empresa de inteligencia marítima, todos los barcos deben coordinar el paso con autoridades iraníes, pagando peajes de hasta 1 dólar por barril en criptomonedas. Esta situación dista mucho de la «apertura completa» exigida por Trump.

Jamie Dimon, CEO de JPMorgan Chase, advirtió el domingo que «debido a la guerra en Irán, enfrentamos adicionalmente el potencial de choques significativos y continuos en los precios del petróleo y materias primas, junto con la reconfiguración de las cadenas de suministro globales, lo que puede llevar a una inflación más persistente y, en última instancia, tasas de interés más altas».

La Agencia Internacional de Energía aprobó la liberación récord de 400 millones de barriles de reservas estratégicas, mientras Trump ordenó liberar 172 millones de barriles de la reserva estadounidense para aliviar presiones en el suministro.

Qué vigilar

Los inversores deben centrarse en tres elementos críticos. Primero, las conversaciones en Islamabad programadas para el viernes 11 de abril, que representan la primera oportunidad diplomática seria para un acuerdo permanente. Segundo, el vencimiento de la tregua aproximadamente el 21 de abril determinará si el conflicto se reanuda. Goldman Sachs proyecta que Asia enfrentará «presiones graves en el suministro», con varios países dependiendo del Golfo Pérsico para la mitad de sus productos refinados.

Finalmente, los informes de inventarios petroleros de API y EIA esta semana proporcionarán datos cruciales sobre niveles de almacenamiento y demanda en Estados Unidos, indicadores clave para la dirección del precio en un mercado marcado por volatilidad extrema.

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A través del último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), elaborado por el Banco Central de la República Argentina (BCRA), un conjunto de 46 participantes —entre los que se cuentan 34 consultoras y centros de investigación, además de 12 entidades financieras— volcó sus estimaciones sobre las variables críticas que marcarán el rumbo de la actividad hasta el cierre del ejercicio 2026.

El informe, muestra ajustes en las expectativas de precios y en la dinámica del mercado cambiario. Los datos revelan un sendero donde la convergencia de las proyecciones mensuales y anuales empieza a definir los valores de referencia que las empresas y analistas consideran más probables para el último tramo del año.

Las proyecciones para el tipo de cambio

En lo que respecta a la evolución del dólar, el consenso de los analistas introdujo correcciones en la trayectoria esperada para los próximos meses. Para el promedio de abril, la mediana de las proyecciones se estableció en $1.420 por dólar. Esta cifra representa un ajuste a la baja de $31,8 en comparación con lo que el mismo grupo de expertos preveía apenas un mes atrás. Sin embargo, la mirada de largo plazo sugiere una aceleración gradual en la cotización de la moneda estadounidense.

Hacia el final del año, el mercado convalida un valor que se ha vuelto una referencia central para la planificación financiera. Según el conjunto de participantes del REM, el tipo de cambio nominal se ubicaría en $1.700 para diciembre de 2026. Alcanzar este nivel implicaría una variación interanual del 17,4% para todo el período.

Es pertinente señalar que, entre los analistas que suelen mostrar mayor precisión en sus pronósticos (el denominado “Top 10”), la visión es ligeramente más conservadora en términos de devaluación, proyectando un promedio de $1.633 para el mismo mes de diciembre.

El horizonte de los precios minoristas

La inflación continúa siendo el eje de mayor preocupación y análisis en el informe del organismo monetario. Para el mes de marzo, los analistas estimaron un Índice de Precios al Consumidor (IPC) del 3%, lo que significó un incremento de 0,5 puntos porcentuales respecto a la medición previa.

Sin embargo, el foco principal del mercado se encuentra en la evolución anual de los precios. El relevamiento indica que, para el cierre de 2026, la mediana de las expectativas de inflación se ubica en el 29,1 por ciento. En este punto, los especialistas más destacados por su historial de aciertos (Top 10) elevan levemente la apuesta, situando la inflación anual esperada en un 31,8 por ciento.

Un dato relevante que surge de la segmentación del informe es la proyección específica para la inflación núcleo anual. Según el promedio de las respuestas, se espera que esta variable finalice el año 2026 en un 29,8 por ciento. Esta cifra sufrió un ajuste significativo, ya que representa un alza de 5,5 puntos porcentuales en relación con el relevamiento del mes anterior.

Actividad económica y empleo

Más allá de los precios y el dólar, el REM ofrece una perspectiva sobre el desempeño del Producto Bruto Interno (PIB). Los expertos mantienen una visión de recuperación para el año en curso, estimando que la actividad económica se expandirá un 3,3% promedio anual respecto de 2025. Para los primeros tres trimestres de 2026, se proyectan variaciones desestacionalizadas positivas de 1,3%, 0,8% y 0,7%, respectivamente.

En materia laboral, las expectativas muestran una leve rigidez. La tasa de desocupación abierta para el primer trimestre de 2026 se estimó en 7,6% de la Población Económicamente Activa. Para el cuarto trimestre, se espera que este indicador descienda levemente hasta situarse en el 7,3%.

Finalmente, el informe detalla que el mercado prevé un superávit fiscal primario del Sector Público Nacional no Financiero de aproximadamente $16 billones para todo el año 2026. En términos de comercio exterior, se proyecta que las exportaciones alcancen los USD 93.235 millones, frente a importaciones por USD 79.121 millones, lo que resultaría en un superávit comercial anual de 14.114 millones de dólares.