La escalada del precio del dólar libre de los últimos días está cambiando la ecuación respecto a cuáles son las inversiones más rentables de marzo y de todo 2025. A ello se le suma la volatilidad de los mercados mundiales, que también está afectando el rendimiento de otros instrumentos de ahorro, como el oro y el Bitcoin.

En concreto, a pesar de la inestabilidad de los valores que se registran en todo el mes del billete estadounidense, las inversiones más ganadoras de los primeros 21 días de marzo son encabezadas por el oro, con 12% en pesos en el mes, seguido por las acciones de empresas líderes de Buenos Aires. Luego, ahí sí vienen los dólares libres y el Bitcoin.

El dólar no es la mejor inversión de marzo

Esto es consecuencia del recalentamiento de los precios de las divisas financieras, que se acercaron a los $1.300, por la suma de las tensiones de los últimos días por la venta de reservas y respecto a qué ocurrirá con el tipo de cambio tras que se llegue a un acuerdo con el FMI, debido a que el ministro de Economía Luis «Toto» Caputo deslizó que se instrumentarían bandas de cotizaciones. 

En especial, la duda comenzó a posarse en el mercado en saber si la devaluación oficial (crawling peg) se mantendrá, o no, en los próximos meses, en torno al 1% mensual, que empezó a implementar el Banco Central en febrero pasado.

Y si se toma todo el 2025, el claro triunfador del primer trimestre es también el oro, con un avance de más de 27,8% en pesos, seguido por el dólar libre, que trepa alrededor de 10% en el año.

En resumen, las noticias inciertas internacionales y locales, tanto económicas como políticas, llevan a los ahorristas a refugiarse por las opciones más conservadoras, que son el oro y el dólar.

Inversiones ganadoras de marzo

En cuanto a las inversiones ganadoras de los primeros 21 días de marzo, el oro encabeza el ranking por la escalada de su precio a nivel mundial, ya que sube 12% en pesos en todo el mes. 

Le siguen el principal índice bursátil de acciones de empresas líderes, el Merval de Buenos Aires del ByMA, que acumula en todo el mes un alza de 10%; y recién en tercer y cuarto lugar aparecen el dólar contado con liquidación y el MEP (Bolsa) avanzan alrededor de 6% en este período.

De hecho, estas inversiones superan con creces a los rendimientos en pesos, que se ubican en torno al 27% de tasa nominal anual (TNA), que equivale a una renta de 2,22% cada 30 días, que es el período mínimo de colocación del plazo fijo tradicional.

Por ende, también dichas alternativas de ahorro superan a la inflación, que en febrero, el último dato oficial, fue de 2,4%. Y que según el Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM), publicado por el Banco Central, se encontraría en torno al 2,2% en marzo. 

«La valorización del oro en los mercados mundiales y la del dólar a nivel local en las últimas semanas se traducen en un resultado singular para quienes optaron por el metal. También el Merval se está destacando este mes«, considera a iProfesional Andrés Méndez, director de AMF Economía.

Pero, en este contexto, destaca que «la novedad es la recuperación del dólar frente al peso, producto de ciertas inconsistencias en lo político y del inminente acuerdo con el FMI que, seguramente, buscará que el mercado cambiario no sea un colador por el que se diluyen las divisas del país. En otros términos, quizás veamos un tipo de cambio más elevado que el vigente en las primeras semanas del año», concluye Méndez.

El oro también es el triunfador de 2025, seguido por el dólar MEP.

Inversiones más ganadoras del 2025

Ahora bien, cuando se analiza el comportamiento de las inversiones tradicionales más rendidoras del primer trimestre del año, ahí cambia el ránking, más allá que el oro se posiciona como absoluto ganador.

El precio del metal dorado sube cerca de 28% en pesos en todo el 2025, por lo que supera por amplio margen a los instrumentos de ahorro que lo siguen, entre los más rendidores, ya que ahí se ubican el dólar MEP y el contado con liquidación, que ascienden alrededor de 10% en todo el año.

Bastante más relegados se ubican los plazos fijos, tanto los tradicionales como los que ajustan por UVA (inflación), que se obtienen una renta acumulada en torno al 6,6% en todo el 2025.

Finalmente, se ubican el dólar oficial, en torno al 3,6%, y ahí cerca el blue.

En cambio, los grandes perdedores de todo el año son, a pesar de haber tenido un muy buen marzo, el índice de acciones del Merval, que acumula una caída de 4%, y luego se ubica el Bitcoin, con una baja cercana al 2% en el primer trimestre.

Respecto a lo que puede pasar en el resto del mes, por lo pronto, con un entorno mundial que sigue volátil y que a nivel doméstico se aguarda la definición del acuerdo con el FMI y de conocer qué programa monetario implementará el Gobierno, en medio de un año electoral, se espera que siga la incertidumbre. 

Por ende, en el corto plazo la apuesta es que seguirán posicionándose las inversiones conservadoras, y en caso de despejarse el panorama para la economía argentina, seguirán repuntando los precios de las acciones de empresas y bonos.-

Amén de la huelga nacional que anunció la Confederación General del Trabajo (CGT), dispuesta para el 9 y 10 de abril, el conflicto en la actividad de choferes de colectivos sigue latente, en una semana, donde los usuarios podrían sufrir un paro que afectaría el transporte de pasajeros del AMBA.

El escenario parece un círculo vicioso que enfrentan los diferentes gobiernos, donde se mezclan los subsidios y la liquidación a las empresas, la tarifa de los boletos y la paritaria de la actividad que, en este caso, es el disparador de la medida de fuerza.

Gremio de UTA reclama que el Gobierno busca congelar el sueldo

Las alarmas de un nuevo conflicto en el sector se encendieron cuando el Gobierno publicó una Resolución 8/2025 de costos del transporte proyectando que los trabajadores del sector no tengan un aumento salarial. Frente al congelamiento de haberes hasta mitad de año, el consejo directivo de la Unión Tranviarios Automotor (UTA) avisó que «sin la adecuada recomposición salarial no habrá transporte».

Más allá de la decisión del Ejecutivo, la secretaría de Trabajo convocó a los representantes gremiales y de las cámaras empresariales a una ronda de negociaciones para actualizar los sueldos. Hasta el momento, no hubo acuerdo y la UTA anticipó que, si esta semana no se resuelve una mejora en los ingresos de los choferes, dispondrá un cese de actividades por 24 horas.

En un comunicado, el sindicato que encabeza Roberto Fernández expresó su malestar ante la falta de una oferta salarial por parte de las empresas y planteó que «los funcionarios de transporte se esconden y nos llevan a un conflicto, sin resolver la estructura de costos y con ella, el incremento salarial, proyectando la adecuada recomposición que los trabajadores merecen».

La secretaría de Trabajo convoca a una reunión para evitar el conflicto

La cartera laboral recibirá a sindicalistas y empresarios este miércoles, con la tarea de encaminar las discusiones y evitar la medida de fuerza. Desde la UTA confirmaron que, si no reciben una respuesta satisfactoria a sus demandas salariales, el viernes 28 dispondrán una protesta que, en principio, sería un cese de tareas por 24 horas en todo el AMBA.

Fuentes, tanto de las secretarías de Trabajo como la de Transporte, indicaron a iProfesional que están trabajando en el tema para evitar la medida de fuerza, que complicaría sobremanera a los usuarios del transporte público. Entienden que, si bien un sector de los afectados culpará al gremio por el paro, desde otros sectores le apuntarán al Gobierno por no resolver la situación. 

Paralelamente, no se descarta que desde el ministerio de Capital Humano se ordene dictar la conciliación obligatoria una vez que la UTA anuncie el plan de lucha. Por lo tanto, se esperará lo que suceda el miércoles para saber cómo sigue esta historia.

Paro de colectivos, inminente: el sindicato pide una recomposición salarial

El Gobierno, en tanto, ratificó la Resolución 8/2025 de la secretaría de Transporte, que determinó una Metodología de Cálculo de Costos de Explotación del Transporte de Pasajeros de la región Metropolitana del AMBA que proyecta el congelamiento salarial para los choferes de colectivos.

Según la UTA, el documento «estima y proyecta que los trabajadores representados no perciban incrementos salariales hasta junio de 2025, haciendo sumamente dificultosa la negociación salarial con las cámaras empresarias en la mesa paritaria».

En un comunicado, afirmó que «en atención al proceder adoptado por la autoridad nacional, solicitamos que tanto los funcionarios de la provincia de Buenos Aires, y de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, como nuevos interlocutores de relevancia en la materia, con capacidad y competencia suficiente para resolver la estructura de costos y la problemática salarial, proyecten una adecuada recomposición salarial que los trabajadores merecen».

Resaltó que «los salarios de los trabajadores no serán la variable del ajuste pretendida por las autoridades nacionales, que intervienen en complicidad y connivencia con los empresarios, con trabajadores cada vez más y más pobres», y reiteró que «sin la adecuada recomposición salarial no habrá transporte. Los salarios son el sostén de nuestras familias, no los vamos a resignar. Con los trabajadores no se jode». 

Los ahorristas que buscan invertir sus pesos en activos que prometen importantes incrementos tienen una oportunidad de ingreso en el CEDEAR de una empresa estadounidense, que se encuentra en auge en el mundo. Se trata de Abercrombie & Fitch Co. (ANF), que se destaca en el sector de la moda, debido a que es conocida por sus marcas de ropa y accesorios dirigidas a un público joven. La misma es recomendada por un analista consultado por iProfesional, debido a que sostiene que su precio puede subir más de 70% en dólares en los próximos 12 meses.

Abercrombie & Fitch Co realiza distintos tipos de prendas para hombres, mujeres y niños, y cuenta con unos 800 locales. La mayoría de ellos en Estados Unidos, pero también tiene presencia en China y Europa.

«En Argentina, los inversores pueden acceder a sus acciones mediante los Certificados de Depósito Argentinos (CEDEARs), lo que permite participar en el desempeño de la compañía en el mercado internacional», detalla a iProfesional Esteban Castro, economista y CEO de Inv.est.

Existen más de 300 CEDEARs en Argentina, y son instrumentos de renta variable que están listados localmente en pesos en el ByMA. Estos papeles equivalen a fracciones de acciones de grandes empresas internacionales e índices sectoriales que listan en Wall Street en dólares. 

La cotización de los CEDEARs depende tanto del precio que tiene la propia empresa a la que representan en el Nasdaq de Nueva York, como también varían en base al movimiento que tiene localmente el dólar contado con liquidación (CCL). 

Por eso son activos que permiten resguardarse del riesgo local de devaluación de la moneda y además posibilitan diversificar la cartera al invertir en compañías e índices sectoriales que cotizan en mercados del exterior.

CEDEAR de Abercrombie & Fitch Co. (ANF): fundamentos de compra

El prometedor balance presentado por Abercrombie & Fitch Co. (ANF) a fines del año pasado, más su gran posicionamiento en la moda mundial en el último tiempo, generan buenas perspectivas de crecimiento en el precio de la acción de la empresa y, por ende, de su CEDEAR. 

En el cuarto trimestre de 2024, que responde al último reporte presentado, Abercrombie & Fitch reportó ingresos netos de u$s1.580 millones, un aumento del 9% interanual, superando las expectativas de los analistas. 

Las ganancias por acción (EPS) fueron de u$s3,57, también por encima de lo previsto. 

Sin embargo, la compañía proyectó un crecimiento de ventas para el primer trimestre de 2025 entre el 3% y el 5%, por debajo del 5,65% anticipado por el mercado, lo que «generó preocupación entre los inversores», puntualiza Castro.

«Si realizamos un análisis técnico sobre la acción en Estados Unidos, podemos ver que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días para Abercrombie & Fitch se sitúa en 27,75, lo que indica que la acción está en territorio de sobreventa, sugiriendo una posible oportunidad de compra. Además, el indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) es de -10,73, lo que podría señalar una tendencia bajista en el corto plazo», resume Castro a iProfesional.

Y concluye: «A pesar de las recientes caídas en el precio de la acción, algunos analistas consideran que esta firma podría estar infravalorada, especialmente si la empresa logra superar los desafíos actuales y mejorar sus márgenes de beneficio. El RSI en niveles de sobreventa y el MACD negativo podrían indicar una reversión alcista en el futuro cercano».

De esta manera, Castro sostiene que el precio objetivo promedio a 12 meses para las acciones de Abercrombie & Fitch Co. (ANF) es de u$s142,90, lo que representa un potencial de aumento del 72% respecto al precio actual en torno a los u$s83.

Incluso, afirma que el incremento puede ser mayor, ya que el rango de precios objetivo oscila entre un mínimo de u$s110 y un máximo de 171,20 dólares.