El Banco Central de la República Argentina (BCRA) volvió a comprar dólares en el Mercado Libre de Cambios (MLC) al inicio de la semana y extendió la racha positiva en el frente cambiario. En paralelo, las reservas internacionales tocaron un máximo en más de seis años, impulsadas en buena medida por la suba en las cotizaciones de activos.

Este lunes, la autoridad monetaria cerró con un saldo comprador de u$s95 millones. Así, en lo que va del año acumula adquisiciones por aproximadamente u$s2.507 millones, en un contexto de mayor oferta de divisas y estabilidad en el mercado oficial.

Reservas del Banco Central tocaron máximos desde 2019

Las compras oficiales se reflejaron en el stock bruto de reservas, que durante la jornada trepó a u$s46.634 millones, el nivel más alto desde el 21 de octubre de 2019, en la antesala de las elecciones presidenciales que consagraron a Alberto Fernández.

Sin embargo, en el mercado señalan que el repunte de reservas no responde exclusivamente a la intervención en el MLC. Uno de los factores centrales es la mejora en el valor de los activos que integran el balance del Central y que no son dólares físicos.

Entre ellos se destaca el oro, que se fortaleció como activo de refugio ante la mayor debilidad del dólar en el escenario internacional. La divisa estadounidense perdió impulso en medio de datos económicos más débiles en EE.UU. y del revés judicial que sufrió Donald Trump en la disputa por los aranceles.

A esto se suman las emisiones de deuda subnacional. El viernes pasado, la provincia de Santa Fe habría ingresado alrededor de u$s800 millones tras su colocación en los mercados internacionales, fondos que impactan en el sistema financiero y contribuyen a fortalecer la posición de divisas.

De este modo, entre las compras netas del BCRA; la revaluación de activos como el oro; y el ingreso de dólares por colocaciones de deuda, las reservas consolidan un nivel que no se veía desde hace más de seis años, en un contexto de mayor estabilidad cambiaria.

El dólar volvió a bajar a su menor valor desde octubre 2025

El dólar oficial cerró ese lunes 23 de febrero a $1.390 en la pizarra del Banco Nación y se ubicó en su menor valor desde mediados de octubre. Por su parte, el dólar mayorista cedió $5,5 a $1.370,5 para la venta. La brecha contra el techo de la banda cambiaria, que es hoy es de $1.600,66, alcanzó un 16,8%, su nivel más alto desde el 1 de julio de 2025. En cuanto a los dólares financieros, el MEP cayó a los $1.392,16 y el contado con liquidación (CCL) subió a $1.439,95. Mientras que el dólar blue, retrocedió a $1.420.

De esta manera, se consolida la baja del tipo de cambio oficial, ubicándose bien por debajo de los $1.400. Sin embargo, hay algunos factores que sigue el emrcado y que podrían hacerlo reaccionar.

Marzo está por llegar con una calma aparente en el mercado cambiario, pero con un trasfondo que el mercado sigue de cerca: la dinámica de las tasas cortas en pesos y el peso del calendario de vencimientos. La cotización puede verse estable en la pantalla, pero el equilibrio se decide en otra parte: cuánto cuesta absorber pesos, cuánto cuesta rollear deuda y cuánto margen queda para comprar reservas sin alimentar volatilidad.

En este esquema, las reservas funcionan como el activo estratégico que el Gobierno intenta fortalecer para mejorar solvencia externa y bajar el costo de financiamiento. Pero el «cómo» importa tanto como el «cuánto»: si la acumulación se logra con esterilización agresiva y tasas que saltan, el tipo de cambio puede quedar calmo por un tiempo, aunque con tensiones latentes.

El punto clave es que el mercado no mira solo el dato diario del dólar. Mira si el programa puede sostenerse cuando haya más demanda de pesos, cuando el Tesoro tenga que renovar montos grandes, o cuando el sistema financiero empiece a sentir la presión de tasas más volátiles. Marzo suele amplificar estas pruebas porque combina normalización de flujos, licitaciones y señales de política monetaria.

El ancla que sostiene al dólar hoy (y la condición para bajar el costo del crédito)

Desde GMA Capital señalaron que el esfuerzo por acumular reservas no es casual: funciona como condición para avanzar hacia una normalización macro que permita recuperar acceso a mercados internacionales a tasas más razonables. En esa hoja de ruta, la calificación crediticia y los indicadores de solvencia externa aparecen como señales clave para inversores.

Sus analistas apuntaron que, al comparar a Argentina con emergentes de mejor rating, queda clara la distancia en dos frentes: inflación y reservas. En nominalidad, ubicaron a Argentina con 31,5% de inflación en 2025, frente a medianas entre 2% y 4,4% en grupos con calificación superior, un desvío que sigue pesando sobre expectativas y spreads.

En el frente externo, los especialistas del bróker detallaron que las reservas brutas equivalen a 6% del PIB, un nivel muy por debajo de medianas como 15,1% en BB- y 9,6% en B-. También remarcaron que la cobertura es baja: reservas por 43% del ARA y apenas 0,5 veces la deuda en dólares de corto plazo, frente a ratios más altos en comparables.

Para GMA Capital, esa brecha explica por qué la acumulación de reservas es más que un objetivo táctico: es un requisito estructural para mejorar el perfil externo y, con eso, seguir comprimiendo rendimientos. En su lectura, Argentina debería tener entre USD 90.000 millones y USD 140.000 millones de reservas brutas para parecerse a créditos con ratings apenas superiores, como B- y B.

Superávit, ingresos flojos y gasto con señales mixtas

En paralelo, desde GMA Capital señalaron que la consolidación fiscal sigue siendo un pilar del esquema. En enero, el Sector Público Nacional registró un superávit primario de $3.125 millones y un superávit financiero de $1.105 millones, con saldos de 1,5% y 0,2% del PIB respectivamente en los últimos doce meses.

Sin embargo, los expertos de la sociedad de bolsa explicaron que el margen fue más acotado cuando se ajusta por factores extraordinarios. Un ingreso por privatización de centrales hidroeléctricas del Comahue, por cerca de $1.000 millones, aportó holgura: sin ese ingreso, estimaron que el superávit financiero habría sido cercano a $61,3 millones.

Sus analistas apuntaron que la señal más sensible estuvo del lado de los recursos: los ingresos totales cayeron 1,2% real interanual, con un deterioro marcado en lo tributario, que retrocedió 8,2% interanual real. Para el mercado, eso importa porque reduce el «colchón» para sostener el superávit si la actividad no recompone rápido.

Del lado del gasto, los especialistas del bróker detallaron un recorte moderado: el gasto primario bajó 0,7% real interanual, con caídas en gasto de capital (-36%) y salarios (-10,9%), pero con subas fuertes en transferencias a provincias (+32,1%) y subsidios energéticos (+191,3%). Esa combinación vuelve central la discusión sobre subsidios para sostener el equilibrio fiscal sin recurrir a shocks.

Murió Juan Carlos “Cacho” Elías, uno de los fundadores de la tradicional marca de churros El Topo. Tenía 85 años y fue una de las figuras centrales detrás de una empresa que nació a fines de los años ’60 en la Costa Atlántica y terminó convirtiéndose en un clásico que atraviesa generaciones.

La noticia fue confirmada por la propia firma en sus redes sociales, donde publicaron un mensaje de despedida y comunicaron el cierre por duelo de la histórica “madriguera de la 83” durante el resto del verano.

En el texto lo describieron como “el de las ideas locas, el carismático, un trabajador incansable” y agregaron que “ya debe estar contando sus miles de anécdotas en donde quiera que esté”. También enviaron un saludo a Betty, su mujer y “compañera de toda la vida”, y a sus hijas y nietos.

La historia de El Topo empezó como la de muchos emprendimientos argentinos que surgen casi por obligación, como una alternativa frente a un giro inesperado, y que años después terminan creciendo más de lo que sus fundadores imaginaron.

“Cacho” Elías y Hugo Navarro eran amigos y trabajaban como cadetes en moto hasta que un accidente de tránsito los obligó a cambiar de rumbo. Después de desempeñarse como repartidor de churros, Elías propuso emprender en ese rubro. Hubo intentos en Buenos Aires que no prosperaron, hasta que decidieron apostar por Villa Gesell, que en ese momento crecía como destino turístico.

En 1968 abrieron su primera churrería en un pequeño local entre las calles 109 y 110. El nombre surgió por sugerencia de un letrista que propuso “El Topo”, inspirado en el personaje Gigio. La decisión de escribir ‘churros’ al revés en el cartel fue parte de la estrategia inicial para llamar la atención y diferenciarse en una ciudad que empezaba a llenarse de visitantes cada verano.

El crecimiento fue rápido y al año siguiente inauguraron una sucursal en Necochea. Los socios dividieron la gestión y así comenzó una expansión que con el tiempo se transformó en un emprendimiento familiar, hoy administrado por los hijos de los fundadores, que mantuvieron la esencia original pero incorporaron nuevas ideas y productos.

En sus comienzos la oferta era acotada, con churros de dulce de leche y crema pastelera. Después de la crisis de 2001 la firma decidió ampliar el menú con medialunas, chipá, tortas fritas y bolas de fraile. La innovación más recordada llegó con los rellenos salados, en especial el de roquefort, que primero generó sorpresa y luego se convirtió en un clásico. Más tarde se sumaron opciones como leberwurst, aceituna, jamón y queso y nutella, entre otras combinaciones que ayudaron a reforzar la identidad propia de la marca.

En 2009 El Topo desembarcó en la Ciudad de Buenos Aires y abrió su primera madriguera -tal como se refieren a sus sucursales en sus redes sociales- en Palermo. Con el tiempo sumó nuevos puntos de venta en la capital, mientras consolidaba su presencia en distintas localidades de la Costa como Mar Azul, Pinamar, Valeria del Mar y Cariló.

El salto más inesperado ocurrió en 2020, cuando un comentario crítico del humorista Lucas Lauriente sobre los churros de roquefort derivó en una respuesta irónica desde la cuenta oficial que se volvió viral. En pocos días la marca multiplicó sus seguidores -hoy cuenta con casi 20.000 seguidores en TikTok y 127.000 en X (ex Twitter)- y consolidó una estrategia digital basada en el humor y la interacción constante con su comunidad, a la que apodó “sapiens”.

En los últimos años profundizó esa presencia en redes sociales, especialmente en Twitter y TikTok, con un tono descontracturado y respuestas en tiempo real que apuntan a un público joven que descubre lugares a través de plataformas digitales. Esa combinación entre tradición y lenguaje contemporáneo terminó de consolidar a El Topo como algo más que una churrería de verano.

El tercer mes del año es largo y complejo. Parece largo por sus 31 días, pero será complejo para los bolsillos de los argentinos. 

En el caso de aquellos que son afiliados a una empresa de medicina prepaga existe un común denominador para todas las empresas. Todas aumentarán al menos un 2,9% en línea con la inflación de enero de 2026, informada por el INDEC envuelto en una polémica por los métodos de medición del costo de vida.

Prepagas anuncian aumentos para marzo y algunos superan a la inflación

Pero hay empresas que aumentarán por encima del 2,9% y treparán hasta el 3,2% según el plan elegido y, tomando en cuenta, que los montos informados a iProfesional pueden no coincidir con los efectivamente facturados o solicitados a los usuarios, en virtud de bonificaciones o descuentos comerciales aplicados por las compañías.

Desde luego que a estos reparos, también hay que sumarles la incidencia de los copagos. Hay planes que poseen esta modalidad, que también aumentan de precio y, encima, cobran copagos.

Por Resolución ministerial, todas las empresas de medicina privada deben informar las alzas de las tarifas para el próximo mes en un sitio web oficial que la Superintendencia de Servicios de Salud (SSS). Pero, entre una importante cantidad de ofertas de medicina prepaga, existe una decena de compañías que poseen la mayor cantidad de afiliados del mercado y que marcan la tendencia en la curva ascendente de los aumentos de tarifas.

De esas diez empresas, siete de ellas, informaron rápidamente a sus afiliados que los nuevos valores de los aranceles correspondientes a marzo de 2026 serán del orden del 2,9% en línea con la inflación informada en el último reporte.

Entre los aumentos confirmados, se encuentran las firmas: Swiss Medical, Sancor Salud, Accord Salud, Medifé y Omint. La excepción, Avalian que ajustará hasta el 3,20%. Mientras que los aranceles de Osde tendrán una suba de entre 2,4% y 2,9% en marzo, según el plan.

En el caso de OSDE, es bueno señalar que, factura sus servicios a mes vencido. Esto significa que, a diferencia de la mayoría de las prepagas que cobran por adelantado, el afiliado abona el servicio de salud una vez que ya ha sido utilizado. La cuota de un mes se abona generalmente a principios o mediados del mes siguiente. Es una particularidad de su facturación en comparación con el sector.

El mercado de la medicina prepaga en Argentina está altamente concentrado, con OSDE con más de 2 millones de afiliados, seguidos por Swiss Medical y Galeno, liderando el sector. Las 10 principales prepagas concentran aproximadamente el 83% del volumen total de usuarios en el país, destacándose por su cobertura nacional y planes corporativos. 

Salud privada: cuánto aumentará la cuota, empresa por empresa

En general, se cumple el promedio inflacionario, teniendo en cuenta para el mes de marzo de 2026, el útimo dato del INDEC para enero de 2026 fue del 2,9%, con renuncia de funcionario incluida.

De las principales empresas de medicina prepaga, se relevó que:

1. OSDE informó un incremento tarifario para el tercer mes del año del 2,8% en sus planes 2 210; 2 310; 2 510 y 2 450 mientras que para los planes denominados 7 700 Individuales trepan hasta el 2,9% y 3% para afiliados de la región  patagónica. Las tarifas son superiores en la región patagónica, donde se aclara que, con IVA incluido, los planes anotados como 2 220 individual promedian un incremento del 2,90%. Los planes 7 700 individual en la región patagónica subirán un 3% en marzo.

   La polémica por los copagos continúa y también deben ser informados en las tablillas de Excel de la SSN. Los afiliados pueden encontrarse con un cargo extra al recibir una prestación médica, más allá de lo que cubre su plan. Este monto adicional se denomina copago y es definido por cada prestador, sin depender de los acuerdos con las empresas de medicina, prepaga o las obras sociales.

   En el caso de OSDE, la mayoría de los planes no tiene copagos, a excepción de algunos en las provincias patagónicas.

2. Swiss Medical Group: La empresa de Claudio Belocopitt aumenta un 2,9%. La diferencia con OSDE es que muchos de sus planes incluyen copagos. Los planes S1 y S2 aumentan un 2,90% en la región metropolitana e incluyen copagos. Lo hacen en la misma proporción que los planes SMG 02 que no tienen copagos.

3. Galeno Argentina: La compañía Galeno en principio anotaría incrementos para marzo del orden del 2,9% en sus planes, pero aún no fueron confirmados en la Superintendencia de Salud.

4. Sancor Salud: La empresa que más aumentó en 2025, arrancó 2026 en linea con la inflación oficial. Para marzo con aumentos del 2,90% en línea con las anteriores. Su política de copagos los incluye en todos sus planes, a excepción de los anotados como S1500 SC. El problema está en la Patagonía donde hay planes que se incrementan hasta el 3,9%.

5. OMINT: el mes pasado fue la que más aumentó, en general, siguiendo el promedio de todos sus planes de salud. Según lo informado en la SSN. Su plan 1500, que trabaja sin copagos, suele ser la que más aumenta. En algunos planes, pocos, que existen copagos, el incremento informado suele descender hasta los niveles inflacionarios informados por el INDEC. Al cierre de esta edición aun no había informado a las autoridades sus tarifas.
6. Accord Salud: Junto a Unión Personal aumentan en línea con el alza del costo de vida. Sus planes informan un incremento tarifario del 2,9% con copagos incluidos.
7. Medife: La asociación civil Medife aumenta un 2,90% y no distingue ninguna alza o baja en ese porcentaje, se pague o no copagos. En algunos planes de Santa Fe se imponen estos copagos mientras que en Buenos Aires no existen. En todos sus planes se lee el mismo nivel de incremento, a pesar de que hay planes como el Medife Más y Bronce Classic que poseen copagos, mientras que el Bronce, Plata u Oro no los tienen.
8.  Avalian: La cooperativa, ex ACA Salud, es la que da la nota para marzo. Presentó incrementos en sus tarifas que ascienden hasta el 3, 20% en todos sus planes que incluyen copagos en todos los casos, ya sea en modalidad directa o desregulada. La modalidad directa o desregulada en prepagas permite a los afiliados contratar planes de salud libremente y derivar sus aportes obligatorios (3% empleado + 6% empleador) sin intermediación de una obra social sindical. Las empresas pueden fijar libremente el valor de las cuotas y los copagos. 

9. Federada Salud: Mantiene la regla de incrementos del 2,90%, pero hay algunos planes como 4000NG 2, Rosario, Gran Rosario y Córdoba que incluyen copagos, a diferencia de los denominados planes Nacional.

10. Prevención Salud (del Grupo Sancor Seguros): En la sociedad anónima Prevención se aplicarán incrementos del 2,90% en todos los planes, con nula distinción entre planes que deberán abonar copagos, como en la mayoría de los llamados planes A1 y A2 CP, mientras que los A2 y A4 no tienen copagos.

Según explicaron a iProfesional, referentes del sector coincidieron en señalar que los incrementos se dan por reajustes de honorarios profesionales y de muchos servicios tercerizados cuyas facturas van al alza.