El ministro de Economía, Luis Caputo, destacó este viernes que, según los datos oficiales mencionados por el funcionario, el poder adquisitivo del sueldo medio privado del sector registrado en enero de 2025 alcanzó su nivel más alto en los últimos cinco años.

El sueldo del sector privado mejora y Luis Caputo lo celebró

De acuerdo con datos oficiales del Sistema Integrado Previsional Argentino (SIPA) «el salario real promedio del empleo registrado privado se incrementó 1,6% m/m en enero. Un 5% por encima del nivel de noviembre de 2023«, escribió Caputo en su cuenta oficial de X. Este resultado implica que el poder adquisitivo superó los niveles que se registraban cuando asumió el presidente Javier Milei.

«El poder adquisitivo del salario medio en enero de 2025 es el más elevado de los últimos cinco años», determinó el ministro de Economía. Conforme un análisis publicado por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (Indec), los ingresos de los trabajadores asalariados concluyeron el 2024 con un ajuste promedio del 145,5%, lo que superó por 27,7% la inflación de ese período, que fue del 117,8%.

Los salarios que experimentaron el mayor aumento durante 2024 fueron los de los trabajadores informales, con un incremento nominal del 196,7%. No obstante, es importante considerar que los trabajadores en negro atravesaron un 2023 particularmente difícil, quedando casi 100 puntos por debajo del IPC de ese año. Esto significa que, a pesar del aumento, aún no han logrado compensar la pérdida de poder adquisitivo que sufrieron en el año anterior.

Desempeño salarial de los trabajadores formales en 2024

En cuanto a los trabajadores formales, los asalariados del sector privado registrado obtuvieron el mejor resultado, con un ajuste promedio del 147,5%, superando en 29,7 puntos porcentuales la inflación de 2024.

Por otro lado, los trabajadores del sector público experimentaron un aumento nominal promedio del 119,3% durante el mismo período. Aunque este ajuste les permitió compensar el aumento de la inflación de 2024, no fue suficiente para recuperar el poder adquisitivo perdido en el año anterior, especialmente después de la devaluación de diciembre de 2023, ocurrida poco después de la asunción del gobierno de Javier Milei.

En cuanto al mes de diciembre, los datos del organismo reflejan un aumento nominal promedio del 3,1% para los asalariados, frente a un índice de Precios al Consumidor (IPC) de 2,7%.

Nuevamente, los trabajadores del sector privado no registrado fueron los que obtuvieron el mayor aumento, con un 6,8%, seguidos por los empleados del sector privado formal (2,8%) y los del sector público (1,7%), siendo estos últimos los únicos que no superaron la inflación en diciembre.

El desempleo cerró a la baja en 2024: ¿se recuperaron los puestos de trabajo perdidos?

Tras permanecer al alza en 2024, la desocupación cerró el año a la baja y se ubicó en 6,4% de la población económicamente activa (PEA) según el análisis del Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) sobre el último trimestre.

Esto significa que el desempleo bajó 0,5% desde el trimestre inmediatamente anterior, aunque aún siga por encima del 5,7% del último tramo de 2023. 

En consecuencia, los analistas destacan que se ha generado empleo para reincorporar a algunas de las personas que habían quedado desocupadas meses atrás, y sin recuperar aún la pérdida de puestos de trabajo del último año. Más aún, alertan porque si bien el mercado laboral muestra señales de recuperación, los que se generan son empleos de menor calidad, mientras sigue en caída sostenida el número de asalariados en relación de dependencia. 

A la vez, la tasa de actividad y la de empleo muestran la evolución de las personas que salen a demandar más horas de trabajo para obtener ingresos extra que complementen los que ya tienen. 

Luego de que el DNU para negociar un nuevo desembolso quedara ratificado por Diputados, el Gobierno de Javier Milei se encamina a sellar el acuerdo con el FMI. En ese escenario, el organismo tiene previsto discutir el nuevo préstamo a Argentina la semana que viene, en una reunión informal entre su equipo técnico y el directorio ejecutivo.

La reunión se realizará en Washington el próximo martes y el nuevo esquema contemplaría un desembolso de u$s20.000 millones, tal como se especulaba.

Reunión del FMI para definir la cantidad de dólares que le prestará a Argentina

La agencia de noticias Bloomberg citó a personas «familiarizadas con la negociación», para señalar que la reunión informal del Fondo se realizará el próximo martes y representa un paso clave hacia un nuevo acuerdo a nivel de staff para un nuevo programa.

El FMI evaluará un acuerdo de facilidades extendidas por cuatro años, con un monto estimado en unos 15.000 millones de derechos especiales de giro (DEG), equivalentes a unos u$s20.000 millones. No obstante, advirtieron que el monto final podría modificarse tras las conversaciones con los miembros del directorio.

En este tipo de encuentros informales, el personal técnico del Fondo suele brindar al directorio un informe sobre el estado de las negociaciones con el país que solicita la asistencia. Generalmente, el siguiente paso es la firma de un acuerdo técnico que luego es sometido a la aprobación formal del directorio del organismo multilateral.

Mientras tanto, el ministro Luis Caputo prepara un viaje para los próximos días a los Estados Unidos para definir el acuerdo con el Fondo Monetario Internacional, que debería contar con el visto bueno del directorio del organismo.

El Gobierno pretende apurar los tiempos, con el objetivo de dar un mensaje concreto en medio de las turbulencias en el mercado cambiario de las últimas jornadas.

Inversores, en alerta por las demoras en la negociación

El Presidente dijo ayer a la agencia Bloomberg que el acuerdo técnico (staff agreement) estaría listo recién para mediados de abril. Dentro de un mes aproximadamente.

Un plazo que para financistas —consultados por iProfesional— suena demasiado extenso, dada la volatilidad del mercado cambiario y las recientes ventas diarias del BCRA.

Hasta ahora se manejaba como posibilidad un trato técnico para el corto plazo, pero para mediados de abril la formalización por parte del directorio del Fondo. Entre el 21 y el 26 del mes que viene se llevará a cabo la asamblea anual del organismo en Washington, y se esperaba que para ese momento fuera el anuncio formal en conjunto entre el Gobierno y el FMI.

Sin embargo, con los plazos manejados por el Presidente, el acuerdo formal podría darse recién en mayo. «Milei dijo que el Staff Level Agreement del FMI saldría para mediados de abril. Luego lo tiene que aprobar el directorio, lo cual puede demorar entre 2 y 4 semanas. Por lo tanto, el acuerdo llegaría para mayo», según el economista de la Alyc IEB, Nicolás Cappella.

Luis Caputo define los próximos pasos: dólares para reservas y tipo de cambio

En las últimas horas, el Gobierno deslizó que los próximos pasos dependerán de dos cosas: el monto del crédito del organismo y el ritmo de los futuros desembolsos.

Según trascendió, el Presidente vería con buenos ojos ir hacia una flotación del tipo de cambio, pero con una condición irrenunciable: que el FMI desembolse una suma relevante de dólares para las reservas del BCRA.

El jefe de Estado no quiere que haya volatilidad en el mercado, al momento del eventual cambio de esquema; por eso cree necesario imponer esta condición.

El Gobierno no menciona el monto necesario para modificar el actual régimen cambiario. Es lo que irá a negociar ahora el ministro de Economía en Washington, y que luego deberá plasmarse en el directorio del organismo.

Las diferencias dentro del Gobierno

Dentro de la administración también hay diferencias. Algunas comentadas por el economista Ricardo Arriazu la semana pasada, y otras que distintas fuentes revelaron a iProfesional.

De un lado, Milei está dispuesto a modificar el régimen cambiario —siempre y cuando haya suficientes dólares en las reservas—, pero manteniendo algunos controles cambiarios. Es decir, sin una salida total del cepo. El viceministro de Economía, José Luis Daza, está de acuerdo con esta hoja de ruta.

Distinto sería el caso de Luis Caputo y del titular del BCRA, Santiago Bausili, que prefieren mantener el actual esquema del crawling peg al 1% mensual.

En este contexto, el economista Carlos Rodríguez, un ácido crítico de la gestión Milei, pero escuchado por financistas, advirtió desde su cuenta de X: «El BCRA está en una trayectoria de colisión. Cuanto más Reservas dilapide en una causa perdida, menos chances de que alguien ponga dólares para que sigan».