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ECONOMIA

Índice hamburguesa revela datos clave sobre la inflación y el poder adquisitivo de los argentinos

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Mientras Argentina salía campeón del Mundo de Fútbol en México en 1986, la revista The Economist creaba el Índice Big Mac, una medida informal de la paridad del poder adquisitivo (PPA) entre diferentes monedas. El índice se basa en el precio de una hamburguesa Big Mac en distintos países. La idea es que, en un mercado competitivo, el valor debería ser aproximadamente el mismo en todo el mundo cuando se ajusta por tipo de cambio. Si hay diferencias significativas en el precio, se puede inferir que una moneda está sobrevaluada o subvaluada en relación con otra. Es una forma sencilla de comparar el costo de vida y la economía entre países.

Luego del triunfo de la Selección Argentina de fútbol en la Copa Mundial de 2022 en Qatar y Copa América 2024 en Estados Unidos, casi sin ninguna coincidencia, analizaremos el poder adquisitivo en la Argentina a través de este índice, comparando el costo de una hamburguesa tipo Big Mac en cadenas argentinas con el de una hamburguesa artesanal.

Precios de las distintas hamburguesas

Según el Índice Big Mac, el precio en dólares de una hamburguesa en Argentina es de u$s5,19. En comparación, una hamburguesa de tipo Big Mac en una cadena argentina tiene un precio de u$s5,29, mientras que una versión artesanal cuesta 6,04 dólares. 

Estos resultados indican que ambas opciones en la Argentina son más costosas que la hamburguesa tradicional, lo que podría sugerir que los costos de producción en el país son superiores o, por el contrario, el valor agregado es mayor en una hamburguesa de cadena fast food nacional y artesanal, independientemente de los decisiones y valoraciones individuales subjetivas por parte del consumidor potencial. Esta segunda hipótesis puede tener gran fundamento.

Una hamburguesa artesanal o de cadena nacional es más costosa que el Big Mac

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Cantidad de hamburguesas que se pueden comprar con el salario mínimo

A continuación, realizamos un análisis del número de hamburguesas Big Mac que se pueden adquirir con el salario mínimo en Argentina a lo largo del tiempo. En 2021, con un salario mínimo vital y móvil de u$s157,24, se podían comprar 41,93 hamburguesas. En 2022, este salario se redujo a u$s156,18, lo que permitió la compra de 36,41 hamburguesas. Para 2023, el salario mínimo cayó a u$s118,59, lo que se tradujo en la posibilidad de adquirir solo 22,33 hamburguesas. Finalmente, en 2024, el salario aumentó a u$s184,12, permitiendo la compra de 35,48 hamburguesas.

Este análisis pone de manifiesto el deterioro del poder adquisitivo de los argentinos en los últimos años, aunque se observa una mejora en 2024. Sin embargo, es importante señalar que esta cifra aún se encuentra por debajo de la capacidad de compra registrada en 2021.

Parecería ser más justo comparar entonces el precio de los bienes en relación a la mejora de poder adquisitivo de nuestra moneda medido en dólares. Aquí comienzan los debates. ¿El peso se apreció frente al dólar o el dólar esá retrasado frente a la variación de precios en pesos de nuestra economía? A comienzos de 2024, se estimaba que, con el nivel de variación de precios de nuestra economía, el tipo de cambio perdería su competitividad rápidamente hacia los meses de abril o mayo pasado.

Sin embargo, la inflación bajó a un nivel más contundente a lo esperado y el tipo de cambio real multilateral sigue con vida aún. ¿En qué nivel se encuentra? A nivel de noviembre 2023 pero cómo ahora se liquida a un blend del 20% al CCL y no 50% y 50 % como el año pasado eso erosiona la competitividad más rápido. La baja definitiva del Impuesto País proyectada para diciembre 2024 oxigenará ese tipo de cambio probablemente y, si la inflación promedio para próximos meses va hacia un promedio de 2,3% a 2,9%, el Gobierno logrará en forma más sostenida sostener el crawling peg del 2% hacia los próximos meses. La última parada de corrección del tipo de cambio será ante el eventual levantamiento del cepo aún sin fecha cierta.

Aunque se ve una mejora, aún está por debajo de la capacidad de compra registrada en 2021

Aunque se ve una mejora, aún está por debajo de la capacidad de compra de 2021

Por último, llevamos a cabo un análisis del costo de elaboración de una hamburguesa tipo Big Mac casera en pesos en la Argentina desde 2016 hasta 2024. Este análisis revela un incremento significativo en dicho costo a lo largo del tiempo. En 2017, se registró el costo más bajo, siendo de $13,68. En contraste, en 2024, el costo de elaborar la misma hamburguesa asciende a 958,16 pesos.

Al evaluar la inflación acumulada de este costo desde 2016 hasta 2024, observamos un incremento del 3.784%. Durante este período, el costo de elaboración se elevó de $24,67 a $958,16. Es importante destacar que solo en el último año, es decir, de 2023 a 2024, la inflación acumulada alcanza el 223%, con un aumento del precio de $296,40 a $958,16. Este análisis pone de manifiesto la presión inflacionaria que ha afectado el costo de los insumos y la elaboración de alimentos en el país. Aquí el gran dato que la inflación acumulada en este mismo período fue de 9.353%. Es decir que el costo de elaborar una hamburguesa subió 2,5 veces menos que la inflación acumulada promedio de la economía.

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Esto nos permite inferir que, a veces, al tomar solo un bien de la economía se puede caer en el error de que se recupera poder adquisitivo en ese bien, pero se pierde en el promedio de adquisición del resto de la canasta de bienes y servicios en la economía. También que en este caso hay un proceso de diferencia de valor agregado entre diferentes marcas y productos y que los costos no determinan los precios sino al revés los precios determinan los costos. Básicamente y en un fast food el proceso subjetivo de valor entre una cadena de fast food y otra es absolutamente personal.

Al evaluar la inflación acumulada del costo de 2016 a 2024, observamos un incremento del

Al evaluar la inflación acumulada del costo de 2016 a 2024, observamos una suba de 3784%

Es importante señalar, al realizar un análisis de este tipo, que la demanda también impone cierto techo a su valoración y precio cuando tiene restricción del ingreso para acceder a más bienes y servicios por pérdida de poder adquisitivo frente a las variación de los precios relativos de la economía. El sector gastronómico justamente es uno de los que ha presentado mayor caída en sus ventas en el acumulado del año.

El economista Carl Menger expresaba que «cuanto más progresan los hombres por la senda de la cultura, tanto más suelen las personas concretas, en virtud del avanzado proceso de división del trabajo, producir cantidades de bienes del orden superior bajo el supuesto tácito y, de ordinario también correcto, de que otras personas producirán por su parte las correspondientes cantidades de los bienes complementarios». Es decir que no habría hamburguesas sin pan, carne, tomate, cebolla, lechuga, barbacoa, mayonesa, huevo y los diferentes productos valorados por la demanda para su elaboración.

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ECONOMIA

Furor por las criptomonedas: el Bitcoin llegó a los u$s87.000 y el mercado explica qué pasa

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El Bitcoin, y todo el mundo de las criptomonedas, se «despertó» este lunes debido a que escaló 8% y llegó al precio máximo histórico de los u$s87.000, a causa del efecto posterior de las elecciones en Estados Unidos, debido a que el mercado estaba esperando quién iba a ser el próximo Presidente norteamericano. Al respecto, iProfesional consultó a diversos actores locales respecto a cuál es el potencial que puede adquirir este sector.

Un dato clave es que el precio del Bitcoin subió 230% en los últimos 12 meses, ya que hace un año atrás valía «apenas» u$s25.903.

Incluso, las acciones de Coinbase Global inc., que es la plataforma mundial de intercambio de criptomonedas, subió este lunes hasta 23% en dólares en el Nasdaq de la Bolsa de Nueva York.

«Que Bitcoin toque nuevos máximos históricos siempre es una muy buena noticia para el ecosistema. Más allá del precio en sí, es una confirmación de que la tecnología subyacente de Bitcoin genera interés y confianza en las personas, empresas y entidades financieras alrededor del mundo», dice a iProfesional Matias Bari, fundador y CEO de Satoshi Tango.

Lo concreto es que en lo que ya pasó de noviembre, el valor del Bitcoin ya escaló más de 20% en dólares. Por lo que en este mes es una excelente inversión.

Por qué escala el precio del Bitcoin

Las causas de esta escalada del Bitcoin, para superar los u$s87.000 el lunes, se explican, según los actores del sector, en base a dos causas principales.

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La primera es que el ascenso de esta criptomoneda comenzó a superar el escalón de los u$s60.000 desde hace un mes, como efecto posterior al halving, que se produjo meses atrás, y se repite cada 4 años, y allí se reduce a la mitad la recompensa que reciben los mineros por validar y agregar nuevos bloques a la cadena.

La segunda causa es considerada la más determinante, y tiene que ver con los resultados de las elecciones norteamericanas.

«El detonante de esta escalada fueron las elecciones en Estados Unidos, ya que el sector estaba en stand by hasta los resultados, porque era muy importante saber quién ganaba como Presidente. Es que Kamala Harris no se había expresado ni a favor ni en contra del Bitcoin, pero quién iba a ocupar el cargo de la SEC con ella era la persona que todo el tiempo puso ´palos en la rueda´ para que no salgan los ETF (índices) de las criptomonedas, entonces se sabía que era alguien contrario a ellas», destaca José Bano, economista y analista de mercados, a iProfesional.

En cambio, agrega que con el triunfo de Donald Trump el ánimo del mercado cripto cambió porque el próximo Presidente estadounidense «es mucho más abierto a las criptomonedas, y quienes forman parte de su Gobierno, entre ellos Elon Musk, tienen mucha afinidad con ellas. Por eso, una vez  que se definió que ganó este último partido, los inversores salieron a comprar y sube de precio», acota.

Un dato clave que aporta es que la capitalización bursátil de todos los Bitcoin que «circulan» por el mundo es de 1,6 billones de dólares, «si bien es mucha plata, representan la mitad de lo que vale Apple o Google. O sea, solo equivalen a lo que vale solo una empresa grande entre las 500 que conforman el índice S&P500», reflexiona Bano.

Por eso, que en los últimos meses hayan comenzado a cotizar en Wall Street varios índices (ETF) vinculados a las criptomonedas es algo considerado por los analistas como un «puente» para que el gran caudal de dinero bursátil se vuelque a este segmento de dinero digital. Hecho que puede impulsar su precio.

«Esta crecida en el precio que estamos viendo se debe a varios factores, pero principalmente a la victoria de Donald Trump en las elecciones estadounidenses y a las grandes entradas de dinero en los ETFs al contado de Bitcoin. Trump, durante su campaña, realizó varias promesas pro-Bitcoin y pro-cripto, lo que llevó a los inversores a especular con el precio de este activo. Por otro lado, los ETFs reflejan el precio de Bitcoin, y para eso los deben comprar cuando ingresa dinero, lo que aumenta la demanda del activo y ayuda a empujar el valor hacia arriba», resume Bari de Satoshi Tango a iProfesional.

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Al respecto, Manuel Beaudroit, CEO y cofundador de Belo, suma a este medio: «Gran parte a lo que está sucediendo ahora tiene que ver con dos cuestiones. Una de ellas era esperada, que tiene que ver con que luego del halving suele haber un crecimiento en el precio del Bitcoin. Pero la exacerbación se da, principalmente, por la victoria de Trump, que se había planteado como un candidato ´pro cripto´, a diferencia de Biden y de Kamala, que habían tenido siempre una postura muy ´tóxica´ hacia la industria». 

Y resume: «Por eso, este clima positivo para el sector destapó las ganas que suceda lo que los principales players querían que ocurra, que siga creciendo este mercado».

Finalmente, María Fernanda Juppet, CEO de la exchange CryptoMKT, concluye: «Bitcoin alcanzó este nivel por la creciente demanda institucional, con grandes entidades financieras que incrementaron sus inversiones en el activo digital, lo que impulsó su precio. A ello se suman la reducción en la creación de nuevos bitcoins tras el último halving en abril de 2024, que aumentó su escasez; y una adopción más extendida, tanto por empresas como por algunos países, que han comenzado a utilizar Bitcoin como medio de pago o reserva de valor». 

Además, destaca que el entorno macroeconómico, marcado por la inflación y la incertidumbre, ha llevado a más inversionistas a ver esta moneda digital como una alternativa para proteger sus activos.

¿Es momento de comprar Bitcoin y criptomonedas?

Ahora bien, al llegar a pasar Bitcoin los u$s87.000 se abre el debate entre los expertos respecto a si es momento, o no, de comprar este activo volátil. 

«Es de esperarse que hasta marzo o abril del año que viene, el Bitcoin pueda seguir subiendo y pueda pasar el precio de los u$s100.000. Por eso, para el que ya los tiene, no los vendería; pero aquel que quiera comprar, debe tener en claro que el rally empezó hace un año y medio, cuando estaba a u$s16.000, y ya va por los u$s85.000. Es decir, ahora se está entrando un poco tarde y valor de ingreso es alto, por lo que se puede seguir ganando plata, pero hay menos margen y mayor riesgo», resume Bano a iProfesional.

Al respecto, Bari, suma: «Quienes estamos en este ecosistema y creemos en los fundamentos de Bitcoin, decimos que siempre es un buen momento para comprar ya que a largo plazo es un activo que puede valer muchísimo más, pero también hay gente que busca ganancias a corto plazo comprando y vendiendo rápidamente. Cada inversor debe realizar una investigación para tomar una decisión sobre si comprar o no, por lo que es algo muy personal».

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Sobre la posibilidad de que continúe en alza, Juppet indica que es «optimista«, por eso «estimamos que el precio podría seguir subiendo en función de las tendencias históricas y los factores actuales. Sin embargo, si bien el momento puede ser atractivo para comprar, cada inversor debe considerar su perfil de riesgo y sus objetivos, recordando que el mercado de criptomonedas es volátil y que resulta conveniente realizar un análisis exhaustivo, o consultar con un asesor financiero antes de decidir».

Por su parte, Tania Lea, directora de Latam de Azteco, plataforma que opera Bitcoin, opina: «Siempre es un buen momento para comprar Bitcoin, pero lo aconsejable es que se vea como una inversión a largo plazo, y no como una inversión a corto, ya que se debería comprar a un precio más bajo de lo que luego se va a vender. También se puede comprar para uso diario como lo hacen ahora muchas personas, y así poder ahorrar, gastar y enviar dinero a familiares y seres queridos en cualquier parte del mundo. La tendencia es usar esta criptomoneda para gastos cotidianos».

 

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