ECONOMIA
Inflación y dólar: por qué algunos productos son hasta un 80% más caros en Argentina que en Estados Unidos
Los precios en dólares no tienen un gran desfasaje a nivel general, pero si difieren según las características exportadoras e importadoras de cada país
07/04/2024 – 21:50hs
La aceleración inflacionaria de los últimos meses y la suba de los precios medidos en dólares pusieron de relieve un posible mayor encarecimiento del costo de vida en el país con respecto a la región y a los Estados Unidos.
Al respecto, Alberto Cavallo, profesor en la Universidad de Harvard e hijo del ex ministro de Economía, analizó el comportamiento de los precios locales frente a los estadounidenses al comparar tres grandes rubros: alimentos, naftas y productos electrónicos.
Precios en dólares vs. precios en pesos
El contraste de la canasta compuesta por dichos rubros en ambos países arrojó que actualmente los precios son prácticamente iguales de caros en la Argentina y en Estados Unidos al tipo de cambio oficial y solo ligeramente inferiores en territorio estadounidense al tipo de cambio paralelo.
Al exhibir está situación, Cavallo precisó que la paridad se alcanzó en las últimas semanas, ya que «hace apenas tres meses, después de la última gran devaluación del peso, la misma canasta costaba sólo el 60% del costo en dólares en Estados Unidos».
A pesar de la conducta casi uniforme de los precios entre un país y otro a nivel general, el economista aclaró que «existen diferencias importantes entre categorías» y puntualizó que «por ejemplo, los combustibles para automóviles ahora cuestan aproximadamente lo mismo en Argentina y Estados Unidos al tipo de cambio oficial», mientras que «los alimentos siguen siendo más baratos en Argentina (alrededor del 75% del costo en Estados Unidos), como se puede esperar de un país exportador de alimentos».
Los precios son prácticamente iguales de caros en Argentina y en Estados Unidos al tipo de cambio oficial
En tanto que «en el otro extremo, los productos electrónicos son un 80% más caros en Argentina que en Estados Unidos», aunque reveló que «esto es significativamente menos que en diciembre, cuando eran casi tres veces más caros al tipo de cambio oficial», lo que refuerza la tendencia general del emparejamiento de costos.
De esta manera, se observa que mientras las naftas tienen un costo prácticamente idéntico, los alimentos son un 75% más baratos en Argentina y los productos electrónicos cuentan un 80% menos en Estados Unidos.
Así queda expuesto que los precios en dólares no tienen un gran desfasaje a nivel general, pero si difieren según la categorización a partir de las características exportadoras e importadoras de cada país, lo que de igual manera suele suceder en condiciones de estabilidad macroeconómica y con la economía abierta al comercio sin muchas distorsiones.
Cavallo explicó que «estos índices PPA se construyen comparando el precio unitario de miles de bienes comercializables cuidadosamente emparejados (alimentos, combustibles y productos electrónicos) y se agregan utilizando ponderaciones de categorías oficiales del IPC».
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ECONOMIA
Un 2025 positivo para las bolsas, con economías al alza y caída de inflación y tipos Por EFE
Madrid, 7 dic (.).- Las bolsas seguirán teniendo potencial de revalorización en 2025 aunque inferior al del 2024, más positivo para EE. UU. que para Europa, con inflación a la baja y caídas de tipos, en un contexto positivo para la economía pero no exento de riesgos geopolíticos y con la coyuntura del nuevo Gobierno del presidente electo de EE. UU., Donald Trump.
Según coinciden todas las gestoras, la mayoría de los mercados afrontarán un buen 2025 aunque más volátil que el año que termina, y creen que las revalorizaciones serán mayores en EE. UU., que en Europa, mientras prevén que tanto la Reserva Federal de EE. UU. (Fed) como el Banco Central Europeo (BCE) continuarán con una política monetaria tendente a la bajada de tipos de interés.
Tanto BBVA (BME:) AM como Santander AM prevén un escenario positivo para el próximo año en los mercados, ya que estiman que las economías continuarán en un ciclo de crecimiento positivo, con más bajadas de tipos por parte del Banco Central Europeo (BCE) y la Reserva Federal de EE. UU. (Fed).
En el caso de la gestora del BBVA, se estima, a pesar del escenario de «incertidumbre», que las bolsas tienen potencial de revalorización, y la renta fija tiene una rentabilidad esperada positiva, por lo que estima que las carteras mixtas, incluidas las conservadoras, podrían obtener de nuevo resultados positivos en 2025, vislumbrado un crecimiento de beneficios del 9 % para EE. UU., del 5 % para Europa, y del 8 % para España
Entre los riesgos, según el BBVA, se encuentra la posible escalada arancelaria anunciada por el presidente electo de EE. UU., DonaldTrump, y cuyos efectos en la actividad y los precios empezarían a tener efectos a partir de la segunda mitad del año. A ello se sumará la inestabilidad política en Francia tras la moción de censura, la de Corea del Sur, y los conflictos en Oriente Medio y entre Rusia y Ucrania.
En lo que respecta la renta fija, se encuentra con un «contexto idóneo» con la inflación controlada y la expectativa de nuevas bajadas de los tipos de interés, y los inversores se beneficiarán de rentabilidades positivas en forma de intereses y de su bajo riesgo o volatilidad, sobre todo comparado con otros activos.
En esta misma línea, la gestora del Banco Santander (BME:), prevé un crecimiento «sólido» a nivel global en 2025, una inflación en descenso en Europa y EE. UU. y una bajada de los tipos de interés.
Santander AM prevé que la economía global crezca en torno al 3 % el próximo año, que la inflación se reduzca hasta instalarse en las bandas fijadas por los bancos centrales; y que los tipos de interés se sitúen en una zona «más neutral», en el entorno del 2 % en la eurozona y entre el 3,5 y el 3,75 % en EE. UU.
Asimismo espera un «aterrizaje suave» de la economía estadounidense, una reactivación de la Unión Europea (UE) y una desaceleración de China.
La gestora del Santander apuesta por la renta variable de EE. UU., bonos de empresas de la eurozona y del Reino Unido, renta fija de América Latina, el dólar y el ámbito de la inteligencia artificial.
La sociedad de valores Diaphanum cree que el BCE va a bajar los tipos de 25 en 25 puntos básicos hasta llegar al tipo neutral, entre el 2 y el 2,5 %, justificado por la caída de la inflación, mientras que la Fed disminuirá el ritmo de recortes por el buen estado de su economía. En este caso, espera que se sitúen entre el 2,5 y el 3 %.
Para Diaphanum si se aplican rápidamente las medidas anunciadas por Trump, el crecimiento acelerará a corto plazo, pero a medio plazo se producirán desequilibrios como inflación y mayor déficit público, mientras que el efecto sobre la balanza comercial y el propio crecimiento serían más inciertos.
En referencia a la eurozona, la gestora cree que sigue perdiendo protagonismo a nivel mundial, con un PIB alemán que no remonta, y con varios trimestres de estancamiento económico, aunque en positivo destaca un mercado laboral resistente y una inflación que desciende.
Un entorno de crecimiento económico moderado, una inflación estable y unas políticas expansivas de los bancos centrales configurarán en 2025 un marco favorable para la evolución de los mercados de renta variable y renta fija, según ha asegurado Ibercaja Gestión, para quien las carteras mixtas, con mayor peso de la renta variable, serán la apuesta para generar rentabilidades positivas a sus clientes en el próximo año.
JP Morgan (NYSE:) Banca Privada espera que el ciclo de relajación de la política monetaria de los bancos centrales continúe el próximo año con unos tipos de interés a la baja que impulsarán el crecimiento económicos, tanto en EE. UU. como en la eurozona.
Deutsche Bank (ETR:), por su parte, considera que existe potencial de rentabilidad en renta fija y mantiene una visión favorable para la renta variable en 2025, aunque debe esperarse volatilidad ligada a las potenciales políticas de la Administración Trump.
Asimismo, la entidad espera que la inflación de la zona euro se acerque al objetivo del 2 % del BCE en 2025, por lo que la gestora prevé que el BCE pueda llevar a cabo otros cuatro recortes más de tipos a lo largo del próximo año.
Por tanto, Deutsche Bank apuesta por la política de relajación de los bancos centrales, con recortes de tipos, y asegura que España seguirá liderando el crecimiento de la zona euro gracias a la solidez de la demanda doméstica
En referencia a China, la gestora asegura que necesita «un fuerte estímulo» para proporcionar impulso duradero a los precios y a la demanda nacional y el aumento de las tensiones comerciales con EE. UU. podrían afectar a las exportaciones.
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